贝恩咨询：招商银行中国私人财富报告

当下求稳中国私人财富画像出炉超七成高净值人群着手准备财富传承基于对4000多名高净值客户的调研、访谈，招商银行与贝恩公司发布的《2023年中国私人财富报告》日前正式出炉。

这是双方14年间的第八次携手。

《报告》发现，历经疫情和资本市场洗礼，高净值人群当前风险偏好相对稳健，有近九成受访者保持适中或较低的风险偏好，近六成资产配置在现金及固收类。

展望未来两年，愿意尝试高收益、高风险投资的高净值人群比例显著提升，更多人倾向在增加保险配置的同时，布局其他另类投资（如黄金），加大私募证券投资并减持投资性房地产。

此外，伴随经济发展，高净值人群结构愈发多元：行业上，新经济群体因互联网等行业市值波动而缩减，专业人士占比则有所提升；年龄上，40岁以下年轻一代增长迅速。

《报告》将可投资资产超过1000万元的个人统称为高净值人群。

2023年，中国高净值人群数量达316万，共持有101万亿元可投资资产，在中国个人持有的可投总资产中占比超过36%。

私人财富规模增速放缓根据披露，《报告》的研究范围主要集中在中国内地，“可投资资产”定义主要包括个人金融资产、投资性房产，不包括自住房产、通过私募基金投资以外方式持有的非上市公司股权、耐用消费品等资产。

受宏观环境等多重因素影响，2023-2023年中国私人财富市场增速有所放缓。

其中2023年增速仍保持两位数11%增长；2023年受疫情等多种因素影响，增速显著放缓至3%。

结构上看，由于消费及投资信心减弱，居民超额储蓄推动2023-2023年现金及存款年复合增速达11%；资本市场波动导致个人资产规模缩水；投资性不动产政策持续收紧，居民购房信心进一步削弱，年复合增速降至3%。

展望未来两年，《报告》认为，宏观经济温和复苏有望推动中国私人财富市场稳中有进，个人可投总资产年复合增速有望达到8%-9%，可投总资产有望于2024年突破300万亿规模。

其中，随着居民投资信心回升，资本市场产品和保险将分别实现12%和10%的复合增速，推动可投总资产增长。

高净值人群的投资倾向作者：李保玉来源：《大众理财顾问》2009年第05期2009年3月30日，招行和贝恩公司联合发布《2009国内私人财富报告》。

该报告研究发现，国内私人财富市场潜力巨大，在金融危机背景下依然保持较为稳定的增长势头。

预计至2009年底，国内个人持有可投资资产1000万元人民币以上的高净值人群将达到32万人，同比增长6％。

其持有的可投资资产规模将超过9万亿人民币，同比增长7％。

同时，该报告发现不同类别的群体在理财目标、风险偏好、对私人银行的认知及需求等方面差异显著。

私人财富市场将继续保持增长势头国内高净值人群规模正在逐年扩大。

2008年，国内的高净值人群达到了约30万人。

全国共有5个省市的高净值人士数量超过2万人，分别为广东、上海、北京、江苏和浙江。

其中广东省的高净值人士数量最多，2008年末达到了4.6万人，占全国15％的份额。

在高净值人群中，个人持有可投资资产1亿元人民币以上的超高净值人群也接近1万人。

就私人财富规模而言，2008年国内高净值人群共持有8.8万亿元人民币的可投资资产，其中，超高净值人群的个人财富总量达到1.4万亿元人民币，在高净值人群内部财富占比达到16％。

综合各项宏观因素对国内私人财富市场的影响，预计2009年国内私人财富市场仍将保持增长势头。

在复杂的国内外宏观环境下，国内私人财富市场仍然蕴含巨大的市场价值和可观的增长潜力。

高净值人群的投资态度偏于保守报告观察到的国内高净值人群对个人可投资资产的风险偏好以中等风险和保守居多(约占受访人群的80％)，这与之前市场普遍认为的该人群偏向高风险有所不同。

高净值人群的风险偏好受金融环境变化的影响显著。

在目前的特殊的经济环境下，他们对市场的风险性有了更直观的认识和考虑，今后的投资也将会更加谨慎。

45％～55％的中低风险投资者会更趋于保守。

他们纷纷转投低风险性、高流动性的投资，甚至撤资变现。

与此同时，受金融风暴的影响国内高净值人群显现出更强烈的多元化投资的意愿。

《2013中国私人财富报告》全文--招商银行/贝恩2013-05-21 15:59:19编者注：本文为招商银行与贝恩管理顾问公司5月发布的《2013中国私人财富报告》全文，本期报告副题为“中国私人银行业：根深叶茂”。

这是两家机构继2009年和2011年之后第三次联合发布的高端财富管理市场研究成果，以下为报告全文：2013中国私人财富报告中国私人银行业：根深叶茂目录前言：源浚者流长，根深者叶茂致谢第一章 2013 年中国私人财富市场概览和走势*中国私人财富市场稳健发展，潜力可观*2011-2012 年中国私人财富市场回顾与 2013 年展望*中国高净值人群地域分布专题一：高净值人群地域集中度进一步下降：中西部内陆地区增速领跑全国，环渤海区域继续保持强劲势头第二章中国高净值人群投资行为、人群细分和财富管理机构的选择*中国高净值人群对政治经济大环境的关注度普遍升高，投资热情稳中有升*“财富保障”成为首要财富目标，“财富传承”需求进一步显现专题二：“财富保障”的重要性迅速提升，取代“创造更多财富”成为首要财富目标专题三：“财富传承”需求进一步显现，高净值人群更重视为家族财富的长久繁荣进行中长期规划*中国高净值人群投资心态更为成熟、稳健，跨境多元化配置需求日益显著专题四：在新一轮调控下，高净值人群对房地产投资观望心理增强，多数不急于减持，投资热情明显下降专题五：随着资本全球化时代到来，高净值人群跨境多元化配置需求日益显著λ高净值人群包含六大细分群体，仍以企业主为主，丐企业主群体内部需求进一步分化高净值人群与财富管理机构的信任合作关系深化，受访高净值人群对私人银行服务的依赖度进一步增加第三章中国私人银行业竞争态势λ*境内财富管理市场竞争格局逐步深化，境外财富管理市场成为境内市场的重要延伸λ*在境内财富管理市场，中资银行经过多年的市场开拓与培育，保持并强化了竞争优势*境外财富管理市场的重要性逐渐彰显，高净值人群青睐具有较强跨境资产配置能力和丏业优势的私人银行服务第四章对中国私人银行业的重要启示λ*随着财富管理市场的发展，高净值人群在投资理财方面的需求逐步复杂化，中长期理财规划意识增强λ*财富管理市场竞争逐步深化，要求各家私人银行精耕细作，实现“根深者叶茂”*中资私人银行应把握中国高净值人群日益增长的跨境多元化配置需求，发展契合自身需要的模式，加快海外战略布局附录：研究方法前言：源浚者流长，根深者叶茂2009 年，招商银行携手管理咨询公司贝恩公司(Bain & Company)联合发布了《2009 中国私人财富报告》，填补了国内外对中国私人财富市场综合研究的空白。

2024年中国私人财富报告：中国私人银行业逐鹿中原一、本文概述随着中国经济的持续高速发展和居民生活水平的提高，私人财富管理成为金融行业的重要领域。

预计到2024年，中国将成为全球最大的私人财富市场之一。

本文将深入分析中国私人银行业的发展现状、市场前景和挑战，并提出相应的建议。

二、中国私人银行业发展现状1、市场规模：中国私人银行业务规模持续高速增长，预计到2024年将达到近30万亿元人民币。

1、市场规模：中国私人银行业务规模持续高速增长，预计到2024年将达到近30万亿元人民币。

随着中国经济的持续增长和财富的不断积累，越来越多的高净值人群开始关注如何有效地管理和增值自己的财富。

私人银行业务作为专门为高净值客户提供财富管理服务的业务，在中国市场上得到了快速发展。

据报告统计，截至2020年，中国私人银行业务规模已经超过10万亿元人民币，而且这一数字还在不断增长。

预计到2024年，中国私人银行业务规模将达到近30万亿元人民币，市场规模将继续保持高速增长态势。

2、客户群体：高净值人群是私人银行业务的主要客户，其数量预计到2024年将超过3000万人。

2、客户群体：高净值人群是私人银行业务的主要客户，其数量预计到2024年将超过3000万人。

其中，大部分客户将来自北京、上海、广东、浙江等经济发达地区。

这些客户主要包括企业主、高管、专业投资者等，他们具有较高的财务收入和资产规模，对于资产管理、投资理财、财富传承等方面的需求日益增长。

此外，随着中国经济的持续发展和国际化进程的加快，境外资产配置也将成为高净值人群关注的热点。

3、产品与服务：投资管理、财富规划和跨境金融是私人银行的主要产品和服务。

中国，作为全球最大的新兴市场之一，近年来私人财富增长迅猛。

随着富裕人群的增加，私人银行也在不断拓展其业务范围和服务模式。

本文将根据2024年中国私人财富市场的调研报告，深入分析中国私人银行业的发展现状及其未来趋势。

一、市场概述中国私人银行业的发展历程相对较短，但自2007年以来，私人银行市场呈现出快速增长的态势。

本文部分内容来自网络整理，本司不为其真实性负责，如有异议或侵权请及时联系，本司将立即删除！== 本文为word格式，下载后可方便编辑和修改！ ==中国私人财富报告篇一：一张图读懂201X中国私人财富报告一张图读懂201X中国私人财富报告201X年5月26日，在个人高端客户金融服务领域享有盛誉的招商银行和全球领先的管理咨询公司联合发布《201X中国私人财富报告》，这是继201X年、201X年和201X年三度合作后，双方第四次就内地高端私人财富市场所做的权威研究。

报告中亮点很多：1、私人财富资产规模越来越大201X年末中国个人总体可投资资产达到112万亿人民币，握握贷数据调查显示，相较201X年年均复合增长率达到16%。

201X年末，中国高净值人群规模突破100万人，相较201X年增长了33万人，而相较201X年年底已经翻番。

报告预计201X年中国私人财富市场仍将保持增长势头，全国个人总体可投资资产规模预计将达到129万亿元，同比增长16%；高净值人群规模将达到126万人，同比增长22%；高净值人群持有的个人可投资资产规模将达到37万亿元，同比增长17%。

2、“传承”越来越受关注“财富传承”的重要性排序则从两年前的第五位跃居到了第二位，高净值人士希望精神财富伴随着物质财富的一并传承。

3、越来越多富豪主动寻求海外收益境外投资的热度持续上升，高净值人群境外投资的目的从“分散风险”，开始向“主动寻求海外收益”转变，固定收益类产品、股票和投资性房地产仍然会是境外投资的主要投资类别，然而与两年前相比，股票等收益较高的权益类产品在境外资产中的占比有小幅上升，境外投资的首选地仍为香港，美、加、澳等也成为不动产投资的热门区域。

一张图就让你读懂《201X中国私人财富报告》都说了什么。

中国私人财富市场的3大数据篇二：201X中国私人财富报告招商银行与贝恩联合发布《201X中国私人财富报告》近日，在个人高端客户金融服务领域享有盛誉的招商银行和全球领先的管理咨询公司贝恩公司在北京联合发布《201X中国私人财富报告》，这是继201X年、201X年和201X年三度合作后，双方第四次就内地高端私人财富市场所做的权威研究。

中国家族基金兴起中国家族基金兴起2022-09-21胡中彬十月，一群中国富豪将赴美考察家族基金运作情况。

这是由国内财富管理机构诺亚财富下属的歌斐资产管理公司组织的。

这个豪华团队包括20位中国富豪，家族财富超过100亿元。

伴随着高阶富裕人群的增长以及第一代民营企业家的逐渐老去，家族财富管理正在成为这群人的核心关切。

Wealth-某和瑞银最新的《2022世界超级财富报告》显示，中国境内资产净值超3000万美元（1.84亿人民币）的超级富豪达1万余人。

事实上，类似家族财富管理的活动正吸引着越来越多的人参加。

不久前，国际家族基金协会(IFOA)在北京组织的交流会上，诸多参会富豪围绕在金杜律师事务所专门负责海外信托设立事宜的合伙人身旁，仔细询问海外信托的操作细节。

国内一些财富管理机构也看到了这块市场的庞大需求，从一年前开始，招商银行、平安信托、歌斐资产等都启动了家族基金管理业务。

年初，一位地产商成为歌斐资产家族财富管理的第一位客户，至今客户已经超过6个。

不久前在达沃斯论坛现场，网秦公司CEO林宇等数位中国企业家向经济观察报表示正关注家族基金。

虽然目前国内家族财富管理的模式还停留在投资管理的层面上，但以家族信托模式为代表的家族基金正在悄然崛起，像招商银行等都可以用离岸信托的形式为家族财富服务。

潘石屹、吴亚军、张茵等超级富豪们早已通过家族信托管理家族财富。

而管理财富、财富传承、避税等成为了许多超级富豪们普遍的需求。

超级富豪们的烦恼一位年龄大约55岁的中年富豪，在天津等地有自己的工厂，除了在国内有一个法律上的妻子外，他在美国还有一个“太太”。

他与国内妻子育有一子，今年25岁，在英国留学；与美国的“太太”也有一个女儿，年仅3岁。

以前，两位“太太”都不知道对方的存在。

但不久前，国内的妻子知道了二“太太”和女儿后，这种平衡打破了。

他不想与妻子离婚，更希望两全其美，但婚姻问题若处理不当，必然会出现家庭各成员对财富的争夺。

竭诚为您提供优质文档/双击可除招商银行家族信托篇一：招行家族信托过去的几十年，中国创造了一系列经济发展奇迹，成就了一大批高净值人群。

招商银行和贝恩公司联合发布的《20XX中国私人财富报告》显示，截至20XX年年底，我国个人持有的可投资资产总规模已达到112万亿元。

与此同时，个人可投资资产在1000万元以上的高净值人群首次超过100万人。

需要说明的是，其中一些超高净值人群大多是随着改革开放成长起来的中国第一代创业者，如今大多都面临着创始人隐退，家族企业延续的问题。

《中国家族企业发展报告》预计，在未来的5年至10年，我国家族企业将迎来历史上规模最大的一次家族传承潮，超过300万家私营企业将在未来3年至8年处理接班人的问题，预计传承的财富价值约为4万亿元至7万亿元。

越是处于"金字塔"顶端的人，财富保护和传承越发重要。

常用财富传承工具的比对首先，我们来比较分析一下财富传承常用工具。

第一种是遗嘱，这是最简单的财富传承方式，由遗嘱人生前对自己的财产分配作出说明，身后按照其意愿执行，但是这种方法的局限性也较为明显。

首先就是无法规避遗产税问题。

目前，遗产税征收法案正在紧锣密鼓制定，深圳也已经试点征收。

遗产税将成为遗嘱继承的最大掣肘。

其次，遗嘱继承还存在执行力不强、事后容易引起纠纷、监护人道德风险等问题，而且遗嘱的公开也会使得财富净值等隐私问题暴露。

第二种是赠与，即赠与人将自己的财产无偿赠与，而受赠人无偿接受的行为。

法律规定一定的免征赠与额，赠与方式也较为容易执行。

但是免征额度一般较低，超过部分需要缴纳赠予税，通常还与遗产税同时课征，涉及房产问题时，还需缴纳契税、印花税等税费。

第三种是商业保险，经过多年的发展，商业保险模式日趋成熟，通过保险投保人可以完整地把财富传递给受益人。

此外，保单财产独立，可以有效地隔离投保人的债务追偿，保障受益人的收益。

但是，实现金融资产的转移远远达不到财富传承的要求。

招行：2019中国私人财富报告A 2019年中国私人财富市场概览和走势2019年中国个人持有的可投资资产总体规模达到80万亿人民币，年均复合增长率达到14%2019年，可投资资产1千万人民币以上的中国高净值人士数量超过70万人，人均持有可投资资产约3100万人民币，共持有可投资资产22万亿人民币预计到2019年底，中国高净值人群数量将达84万人，高净值人群持有的可投资资产规模将达27万亿人民币2019年，高净值人士数量超过1万人的省（自治区、直辖市）共20个，较2019年增加5个省市，即：重庆、黑龙江、山西、陕西和内蒙古；近50%的高净值人群仍集中在广东、上海、北京、浙江和江苏中国私人财富市场稳健发展，潜力可观12019年全年中国的GDP增长率达到7.8%，其中第四季度同比增长为7.9%，实现了连续七个季度回落后的回升。

回顾2019-2019年，虽然经历了2019年的经济调整期，不动产和资本市场等主要投资市场增速下降，但是银行理财产品、境外投资和其他境内投资依然以较快速度增长，成为中国私人财富市场的主要增长点。

2019年中国个人持有的可投资资产总体规模达到80万亿人民币，相比2019年的个人可投资资产规模已经翻番。

从增速上看，2019-2019年的年均复合增长率达到14%，较之2019-2019年的年均复合增长率28%有所放缓。

其中，2019-2019年资本市场个人持有的产品市值年均复合增长率由2019-2019年的55%下降为-2%；投资性不动产受到宏观调控影响，投资比例和住宅价格增速下降，年均复合增长率由2019-2019年的40%大幅下降为18%。

另一方面，银行理财产品以其风险相对较低、收益稳健以及认购便利的特性成为居民青睐的理财品类，增速强劲，年均复合增长率超过40%。

此外，境外投资和其他境内投资增速相较2019-2019年有所放缓，但仍高于财富市场总体增长，达到25%左右。

（参阅图1）中国高净值人群的规模也在逐年扩大。

中国私人财富报告中国私人财富报告随着中国经济的快速发展，中国私人财富也迅速增长。

本文将对中国私人财富的现状进行分析，并展望未来发展趋势。

首先，我们来看中国私人财富的总体规模。

根据中国亿万富翁报告，截至2020年底，中国拥有总财富达到95.4万亿元人民币，较2019年增长了12.8%。

这个数字令人印象深刻，说明中国的私人财富正以惊人的速度不断增长。

中国私人财富的增长主要得益于以下几个因素。

首先，中国经济的快速增长为个人创造了更多的财富机会。

中国在过去几十年里实现了持续高速增长，这使得越来越多的人能够从中受益。

其次，中国政府采取了一系列政策来鼓励民间投资和创业，这也为个人财富的积累提供了支持。

最后，中国金融市场的发展也为私人财富的增长提供了机会。

股票、债券和房地产等市场的繁荣使得个人可以通过投资实现财富的增值。

然而，中国私人财富的分配不均问题也日益凸显。

尽管中国拥有众多亿万富翁，但大部分财富仍然集中在少数人手中。

根据报告，中国拥有超过10亿人民币的富豪数量为1863人，相较于总人口数来说是一个微小的比例。

这表明财富的分配不平衡问题仍然严重。

这一问题也引发了社会的不满和不稳定因素，需要中国政府进一步采取措施进行调整。

未来，中国私人财富的发展将受到多个因素的影响。

首先，经济增长的持续性是关键。

中国经济的增长前景仍然广阔，预计在未来几年内将保持稳定增长。

其次，经济结构的转型也将对私人财富的发展产生重要影响。

中国正在推动经济结构的转型升级，从传统制造业向服务业和创新科技产业的转变。

这将为更多人提供创富机会，同时也可能改变财富的分配格局。

此外，金融市场的进一步开放也将为私人财富的增长提供新的机遇。

为了实现私人财富的更加均衡和可持续的增长，中国政府需要进一步推进经济改革和创新政策。

首先，加强贫富差距的调控，通过更加公平的税收政策和社会保障制度，使得财富的增长更多地惠及广大人民。

其次，加强金融市场的监管，提高市场的透明度和规范性，防范和化解金融风险，为个人投资提供更安全可靠的环境。

招行与贝恩公司联合发布《中国私人财富报告》2013年5月7日,在个人高端客户金融服务领域享有盛誉的招商银行和全球领先的管理咨询公司贝恩公司联合发布《2013中国私人财富报告》,这是继2009年、2011年两度合作后,双方第三次就内地高端私人财富市场所做的权威研究.报告基于大量的一手调研和严谨的统计学模型,对中国私人财富市场、高净值人群投资态度和行为特点以及私人银行业竞争态势进行了深入研究.报告指出,2012年中国个人总体持有的可投资资产规模[1]达到80万亿人民币,高净值人群[2]规模超过70万人.虽然受到宏观经济调整影响,中国私人财富市场[3]2010-2012年增长相比2008-2010年放缓,但过去两年仍达到14%的年均复合增长率.预计2013年中国私人财富市场将继续保持稳健发展势头.中国高净值人群更加关注“财富保障”和“财富传承”,投资心态更为成熟、稳健,跨境多元化配置需求日益显著.在投资渠道的选择上,随着高净值人群与私人银行的信任合作关系更加深化,私人银行逐渐成为高净值人士越来越依赖的投资理财渠道.在境内财富管理市场,中资银行以其品牌、服务和产品的优势,市场领军地位进一步凸显,保持并强化了竞争优势；与此同时,随着中国高净值人群跨境多元化配置需求的日益显著,境外市场成为境内市场的重要延伸,多家中资机构纷纷开始海外业务布局.报告结尾指出,经过数年的高速发展,中国私人银行业的竞争格局进一步深化.在市场未来的逐步发展中,金融机构只有树立百年品牌,全面培植服务平台和服务能力,以品牌、服务和专业性取胜,才能与客户建立长期信任合作关系,实现“源浚者流长,根深者叶茂”.中国私人财富市场价值巨大,二十个省(直辖市、自治区)高净值人数超过1万人中国私人财富市场稳健增长,潜力可观报告指出,经历了2011年的经济调整期,尽管不动产和资本市场等主要投资类别增速下降,但是银行理财产品、境外投资和其他境内投资等类别依然以较快速度增长,成为中国私人财富市场的主要增长点.2012年中国个人总体可投资资产规模达到80万亿人民币,相较2010年年均复合增长率达到14%.2012年中国的高净值人群规模超过70万人,相较2010年增长了约20万人,年均复合增长率达到18%.2012年末,中国私人财富市场的个人持有可投资资产总量和高净值人群规模相较2008年年底已经翻番.综合各项宏观因素对中国私人财富市场的影响,报告预计2013年中国私人财富市场仍将保持增长势头,全国个人总体可投资资产规模预计将达到92万亿元,同比增长14%；中国高净值人群规模将达到84万人,同比增长20%；高净值人群持有的个人可投资资产规模将达到27万亿元,同比增长22%.中国私人财富市场蕴含着可观的增长潜力和巨大的市场价值.二十个省(自治区、直辖市)高净值人数超过1万人,高净值人群地域集中度进一步下降2012年末,高净值人士数量超过1万人的省(自治区、直辖市)共有20个,对比2010年新增5个,即:重庆、黑龙江、山西、陕西和内蒙古.随着中国经济的全方位发展,2012年末,广东、上海、北京、江苏和浙江五个东部沿海省市的高净值人士数量及其所持有的可投资资产占全国比重均进一步下降.伴随着越来越多省份的高净值人数过万,东部沿海地区、中西部地区与环渤海经济圈的私人财富市场呈现出不同的增长态势.东部沿海地区高净值人士较多,基数较大,由于受到中小企业出口增长放缓的影响,增长速度趋于平缓；中西部地区受益于国家政策,区域经济迅猛发展,高净值人群规模增长较快,增速领跑全国；而作为中国经济的第三增长极,以京津为中心城市的环渤海经济圈将继续发挥“区域板块”优势,山东、天津、辽宁等地的高净值人士数量将持续强劲的增长.中国高净值人群更加关注“财富保障”和“财富传承”,投资心态更为成熟、稳健,跨境多元化配置需求日益显著随着十八届二中全会以及全国“两会”等会议的圆满落幕,中国高净值人士对政治以及各项经济政策走向的关注度普遍升高.出于对新一届政府推动经济建设和发展民生的期待,以及对私人财富管理理念的逐步了解,中国高净值人士的投资热情稳中有升.其中30%的受访者表示期待新举措的出台,投资热情增长；约55%的受访者表示现阶段投资热情不会改变,会重点了解一些细分投资市场寻求投资机会.与2009年和2011年相比,中国高净值人群在投资理财方面的需求更加复杂,中长期理财规划意识增强,对财富保障和传承的需求日益突出.在此财富理念的引导下,高净值人群投资心态更加成熟、稳健,通过分散投资和追求稳健收益来规避市场波动带来的风险成为越来越多投资者的共识.同时,随着资本全球化时代的到来,高净值人群跨境多元化配置的需求日益显著.“财富保障”取代“创造更多财富”成为高净值人士的首要财富目标调研显示,“财富保障”的重要性迅速提升,取代“创造更多财富”成为首要财富目标,“高品质生活”和“子女教育”分别位列第二和第三位,而“创造更多财富”由2009年初和2011年初的首要财富目标下降到第四位.除现金储蓄、债券等传统的稳健类投资外,高净值人士对跨境资产配置、家族信托等财富保障和风险分散的手段兴趣较高.“财富传承”的需求进一步显现,“创富一代”与“二代财富继承人”通过现代企业管理方式和金融解决方案来实现家族企业和财富传承的需求突出报告数据显示,已有约三分之一的全部高净值人士、约二分之一的超高净值人士开始考虑财富传承.在规划财富传承的方式上,财富的掌控权、家族企业的持续经营和财富的分配方式是“创富一代”和“二代财富继承人”共同关心的问题；此外,“创富一代”还较为看重保障子女的生活教育水平.对于家族企业接班问题,只有约25%的企业主明确表示希望由子女接管家族企业；接近35%的“二代继承人”希望接掌家族企业,帮助家族企业更好地发展.其他约60-70%的受访“创富一代”和“二代财富继承人”则希望以引入职业经理人或者只担任股东的方式延续家族企业的经营,抑或退出并转卖企业.这表明相当一部份受访者愿意考虑借助现代企业管理方式或者金融解决方案来实现家族企业和家族财富的平稳交接.这也从侧面体现出我国高净值企业主群体和成长中的“二代财富继承人”群体在家族财富观念上的革新与进步.高净值人群投资心态更加成熟、稳健,跨境多元化配置渐成趋势随着更多的高净值人士开始关注财富保障,通过分散投资和追求稳健收益来规避市场波动带来的风险也成为越来越多投资者的共识.报告数据显示,在投资类别上,储蓄、股票和房地产仍是中国高净值人群境内资产配置的主要部分,但所占百分比较两年前进一步下降,达到50%左右.在过去两年中,高净值人群的债券持有比重明显增加,而大多数集合信托产品由于具有类似固定收益产品的特征,成为近两年的市场热点,在高净值人群的资产组合中所占百分比显著增加,上升11个百分点.在新一轮调控下,高净值人士对房地产投资观望心理增强,多数人不急于减持,总体投资热情明显下降.接近六成的受访者表示,目前不急于增加或减少手中持有的房地产投资,希望在观察未来一两年房地产市场政策和价格走势,以及其他投资机会以后再作判断.随着资本全球化时代的到来,高净值人群跨境多元化配置的需求日益显著.报告数据显示,在受访者中,超过30%的高净值人士、超过50%的超高净值人士持有境外投资,且未来两年内,预计进行跨境多元化资产配置的高净值人数会进一步增加.与此同时,受访的高净值人士中考虑或已经完成投资移民的比例仍在60%左右,与2011年数据大致持平.高净值人群的需求日趋复杂,对私人银行服务的依赖度日趋增加；境内和境外财富管理市场竞争格局进一步深化高净值人群与财富管理机构的信任合作关系深化,受访高净值人群对私人银行服务的依赖度进一步增加随着高净值人群风险意识的增强,家族财富形式复杂度的提高,以及与财富管理机构合作关系的深化,高净值人群更加认可专业理财机构的价值,通过专业机构进行财富管理的比重逐步增加.其中,私人银行以其综合财富管理平台的市场定位,成为高净值人士最主要的投资理财渠道.报告指出,约一半的受访者以商业银行的私人银行为主要的投资理财渠道,较2011年增长了10%以上；此外,超过30%的受访高净值人士表示未来将进一步增加在私人银行管理的资产的比例.随着对私人银行财富观念的深入了解和实际使用经验的积累,高净值人士对私人银行理财渠道的依赖程度日益增强.在境内财富管理市场,中资银行经过多年的市场开拓与培育,保持并强化了竞争优势在境内财富管理市场,中资银行依托其庞大的境内客户基础,借助强大的对公业务和遍布全国的网点,力求为高净值人士打造全方位理财规划的财富管理平台.超过90%的受访高净值人士使用中资银行进行境内可投资资产的管理,远高于使用外资银行和其他机构的比例.中资银行以其品牌、服务和产品的优势,已经成为高净值人群的首要选择,市场领军地位进一步凸显.境内财富管理市场竞争逐步深化,要求各家私人银行精耕细作,对细分客户群的需求进行深入了解,同时打造团队深厚的专业能力,双管齐下建立差异化优势,以品牌、服务和专业性取胜,才能实现“根深者叶茂”.在资本全球化的发展趋势下,境外财富管理市场的重要性逐渐彰显,高净值人群青睐具有较强跨境配置能力和专业性的私人银行服务报告数据显示,近两年,高净值人群对投资境外市场的热情进一步增加.报告指出,在进行跨境资产配置时,高净值人士青睐具有较强跨境配置能力和专业性的私人银行服务.随着高净值人群越来越多地将投资目光投向境外市场,境外财富管理市场成为境内市场的重要延伸,多家中资机构纷纷开始海外业务布局.为了更好满足中国高净值人士进行跨境多元化配置的需要,中资私人银行应该考虑在中国高净值人士青睐的国家和海外投资市场,积极进行海外布局,有针对性地在当地建设投资理财平台,增强服务中国高净值人士进行跨境多元化配置的能力.此外,中资私人银行如果能够利用中国境内市场的先天机遇,依托境内强大的客户基础以及语言文化优势,抓住高净值客户的主要生活、理财重心,为客户提供多区域、多币种、多形式的全面投资理财服务,将能更好地满足中国高净值人士跨境多元化配置的需求.关于《2013中国私人财富报告》继2009年和2011年发布的以大样本量调研为基础的专门针对中国大陆高端私人财富市场的权威报告后,招商银行第三度携手贝恩公司对中国私人财富市场进行持续追踪.在延续2009年和2011年报告主要方法论的基础上,本报告进一步对最近两年的诸多市场投资热点进行了进一步的细化,从而完善国际国内对中国私人财富市场、高净值人士及私人银行业的认识.此外,受益于方法论框架的延续性,报告可以直观地反映出多年来中国私人财富市场、高净值人士的投资态度和行为特点以及中国私人银行业的变化及未来发展趋势.本报告的估算结论建立在严谨的统计学模型上.在估算中国整体及各省市个人拥有的财富规模与富裕人群分布方面,本报告基于2009年与2011年贝恩公司首创的“高净值人士收入—财富分布模型”,并对近年来的投资热点加以细化.该模型利用统计学方法推导了高端富裕人群财富、收入分布洛伦兹曲线之间的数学关系,并将其应用到中国整体及各省市收入分布数据,推导出中国整体及各省市高端富裕人群的财富分布洛伦兹曲线,并据此估算了中国整体及各省市居民拥有的可投资资产总体规模.本报告对高净值人士投资态度和行为特点的分析建立在大量一手调研和严谨的统计学模型之上.此次完成了3300余份有效问卷和100多个深度访谈,调研对象遍布全国各地28个省(自治区、直辖市),主要覆盖了包括华东长江三角洲、华南珠江三角洲、华北区域、东北区域及中西部大区等所有重要的经济区域,被访者包括私人银行客户、其他高净值人士、客户经理及行业专家,从而在最大程度上保证了数据样本的充分性和代表性.同时,报告沿用“招商银行——贝恩公司高净值人士调研分析方法”,采用了聚类分析等统计方法,选取出职业和资产规模两个维度,将中国高净值人士归为六类,并对企业家客户细分群体在投资行为特征以及理财需求方面进行了进一步分析.时隔两年,金融机构和专业管理顾问公司再度成功合作,产生了巨大的协同效应.招商银行在个人高端客户金融服务方面享有盛誉,拥有丰富的零售银行经验、产品经验和高端客户资源；贝恩公司则是全球知名的管理顾问公司,拥有严谨的方法论和有效的数据分析工具.本报告建立在2009年和2011年财富报告的基础上,进行了进一步的延展和深化,是以科学的分析方法和大样本量调研为基础的专门针对中国大陆高端私人财富市场的持续权威研究,把对中国私人财富市场的研究推到更高的境界,为中国私人银行业的深化和发展奠定了基础.关于招商银行招商银行成立于1987年4月8日,是中国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行,总行设在深圳.于2002年4月9日在上海证券交易所挂牌(股票代码:600036),是国内第一家采用国际会计标准上市的公司.2006年9月22日,招商银行(3968.hk)在香港联合交易所正式挂牌上市.经过26年的发展,现已成为资本净额超过2000亿元、资产总额突破3.4万亿元、机构网点超过960家、员工近6万人的中国第六大商业银行,跻身全球前100家大银行之列,并逐渐形成了自己的经营特色和优势.被英国《金融时报》评为市净率全球银行之首,荣获《欧洲货币》、《亚洲货币》、《亚洲银行家》、美国《环球金融》等国内外权威媒体评选的“中国最佳商业银行”、“中国最佳零售银行”、“中国最佳私人银行”、“中国最佳中小企业贷款银行”、“中国本土最佳现金管理银行”、“全球最佳呼叫中心大奖”等殊荣,入选“恒生可持续发展企业指数系列”.招商银行于2007年8月正式推出专为资产在1000万以上的高端客户提供理财服务的私人银行.根植于本土的高级客户经理与全球招募的专家投资顾问组成的“1+n”专家团队,遵循严谨的“螺旋提升四步工作法”,为高资产客户提供全方位、个性化、私密性的综合财富管理服务,并通过国内领先的开放式产品平台,为客户提供更多的投资机会,满足客户多元化的需求.截止2012年底,招商银行私人银行客户已近20000户,管理客户总资产4400亿元,2012年客户数和管理总资产的增长幅度均达20%.现已在全国25个重点城市设立30家私人银行中心,基本完成了对私人银行客户的服务覆盖.深具中国特色的私人银行服务得到了客户和国内外媒体的普遍认可,连续荣获英国《金融时报》、《欧洲货币》、《亚洲货币》、《财资》等国际媒体评选的一系列“中国最佳私人银行”大奖.关于贝恩公司(bain&company)共享宏愿成就卓越贝恩公司是一家全球领先的管理咨询公司,致力于为全球各地的商界领袖提供咨询建议.贝恩公司专注于为客户提供战略、运营、组织、兼并收购以及信息技术等方面的咨询服务.我们针对每个客户的自身问题度身定制切实可行的方案,并在合作过程中向客户传授相关技能以确保变革顺利贯彻.贝恩公司成立于1973年,目前在全球31个国家设有48个办事处.我们具备深厚的专业知识,客户亦来自各个行业和经济领域.贝恩公司客户的业绩超出市场平均水平四倍之多.是什么使我们在竞争激烈的咨询行业中脱颖而出贝恩公司坚信管理咨询公司发挥的作用不应局限于提供建议方案的范畴.我们置身客户立场思考问题,专注于建议方案的落地.我们基于执行效果的收费模式有助于确保客户与贝恩的利益捆绑,通过与客户通力合作,以发掘客户的最大潜力.我们的结果交付sm(resultsdeliverysm)流程协助客户发展自身的能力,而我们的“真北”(truenorth)价值观指导我们始终致力于为我们的客户、员工和社会实现目标.贝恩公司大中华区1993年,贝恩公司成为在北京成立办事处的首家全球管理咨询公司,目前拥有北京、上海和香港三个办事处.贝恩公司在华的业务规模遍布40多个城市,涉及30多个行业.贝恩公司大中华区咨询团队已逾150人,兼具丰富的国内及国际工作经验.[1]可投资资产:个人投资性财富(具备较好二级市场,有一定流动性的资产)总量的衡量指标.可投资资产包括个人的金融资产和投资性房产.其中金融资产包括现金、存款、股票(指上市公司流通股和非流通股,下同)、债券、基金、保险、银行理财产品、境外投资和其他境内投资(包括信托、私募股权、阳光私募、黄金、期货等)等；不包括自住房产、非通过私募投资持有的非上市公司股权及耐用消费品等资产.[2]本报告将可投资资产超过1千万人民币的个人定义为高净值人士；将可投资资产超过1亿人民币的个人定义为超高净值人士.[3]本报告的研究范围集中在中国大陆地区,未包含香港、澳门和台湾三地市场.。

中国私人财富报告招商银行和全球领先的管理咨询公司贝恩公司前日联合发布《____中国私人财富报告》，这是继____年、____年、____年和____年四度合作后，双方第五次就内地高端私人财富市场所做的权威研究。

报告指出，____年中国个人可投资资产(包括金融资产和投资性房产)1000万人民币以上的高净值人群规模已达到158万人，全国个人持有的可投资资产总体规模达到165万亿人民币。

中国私人财富市场规模十年增长五倍，持续释放可观的增长潜力和巨大的市场价值。

中国富人可投资资产总规模达165万亿元报告指出，在经济L形运行的背景下，中国私人财富市场继续保持高速增长。

____年，中国个人持有的可投资资产总体规模达到165万亿元，____-____年的年均复合增长率为21%。

其中，其他境内投资增速达35%，领先所有资产类别，私募证券基金、券商资管产品和互联网金融等新兴投资产品贡献较大;同时，____年底央行开启“降息降准周期”，利率政策宽松带动房地产市场复苏。

投资性不动产净值年均复合增长率由____-____年的8%回升至30%;此外，资本市场产品市值年均复合增长率约22%，增速较前两年相对放缓。

中国高净值人群两年增加50万人____年，中国的高净值人群数量达到158万人，与____年相比增加了约50万人，年均复合增长率达到23%，相比____年人群数量实现翻倍。

其中，超高净值人群(可投资资产超过1亿元人民币的个人)规模约12万人，可投资资产5000万以上人士共约23万人。

从财富规模看，____年中国高净值人群共持有49万亿人民币的可投资资产，____-____年增速达24%，相较____-____年有所增加;人均持有可投资资产约3100万人民币，与____-____年基本持平。

综合各项宏观因素，报告预计____年中国私人财富市场将继续稳步增长，全国个人可投资资产总体规模将达到188万亿元，同比增长14%，相较____-____年有所放缓;中国高净值人群将达到187万人左右，同比增长18%;高净值人群持有财富总量将达58万亿元，同比增长19%。

招商银行专题研究报告招商银行专题研究报告1卓越的管理能力：中流击水，穿越周期“一定得快人一步，多想想三年以后的故事”，这是贯穿于招行持续自我革新背后的品性。

从成立伊始，每一次银行业跌进漩涡的时候，招行都在思变：推出一网通突破地理界限、主动降速提质、零售转型、二次转型、打造金融科技银行、将MAU 定为经营的北极星，提出财富管理大生态。

这些变革在回溯时都无限接近最优解，可在当时都显得曲高和寡。

就是这一次次的“快人一步”，层层加固了护城河，使其加冕“零售之王”。

1.1积胜：零售加冕之路对于大部分银行来说，收入中最重要的两部分是净利息收入和非息收入。

净利息收入，取决于生息资产规模和净息差。

要提高净利息收入，银行就必须做大信贷规模或者提高净息差。

然后，实体经济融资需求具有极强的顺周期性，这就决定了信贷规模增速会随着宏观经济的好坏而波动。

净息差本质上就是低息揽储，高息放贷。

非利息收入，主要是手续费及佣金净收入。

支出端主要是业务及管理费和资产质量拨备。

业务及费用主要包含人力成本、折旧及行政费用，变化比较稳定。

资产质量拨备主要包括信用拨备和其他资产质量拨备，其中信用拨备吞吐较大程度地影响净利润的波动。

据此，可以从战略布局、规模、成长、结构、盈利效率及资产质量等维度评估一家银行的经营状况。

如果不考虑货币政策的影响，宏观经济扩张时，贷款收益率会上行。

随着利率市场化改革不断推进，行业存款大战不断升级，存款利率逐步抬升。

负债成本率较高时，要保持一定水平的净息差就要配置高风险资产以提高收益率。

但是，资产风险水平提高会推高不良率，不良拨备因此需要增加，反而会侵蚀银行净利润，压制ROE。

既然提高资产收益率会聚集风险，那可不可以一味扩大规模来提高收益呢？答案是否定的，因为存款准备金和资本充足率限制了雪球不能滚到无限大。

银行发放贷款时，将资金转入客户的存款账户，在资产端计入一笔贷款，负债端计入等额存款，信用扩张瞬间完成。

如果没有约束，派生过程将无限循环，银行权益乘数和杠杆率将迅速放大。

《中国私人财富报告（中文版）》贝恩中国私人财富市场概览与走势私人财富市场规模及各大资产类别较往年增速放缓市场增速保持稳定，投资性不动产增速进一步放缓，资本市场产品增速温和回升全国有23个省市高净值人数皆突破2万人，地域分布更为均衡前言：回归本源，方得始终第二章中国高净值人群群体细分、投资行为及心态第三章中国私人银行业竞争态势新经济、新动能推动新富人群崛起经历资本市场洗礼，高净值人群更趋向财富管理机构的专业服务从意愿到行动，财富传承安排进入普及深化阶段境外投资回归“中国机会”高净值人群财富管理回归银行渠道，已构建专业能力的头部机构迎来发展机遇中资银行境外竞争优势继续提升，境内外一体化服务体系成为关键吸引因素中国私人财富市场回顾与启示附录：研究方法1234691112142834383942454649前言：回归本源，方得始终自，招商银行携手贝恩公司（Bain国有六大行包括中国银行、工商银行、农业银行、建设银行、交通银行和邮储银行注**:非银财富管理机构包括证券、基金、信托和其他第三方独立理财机构等来源:招商银行—贝恩公司高净值人群调研分析40图34:未来1-2年中国高净值人群对境内财富管理机构偏好变化趋势来源:招商银行—贝恩公司高净值人群调研分析第三章中国私人银行业竞争态势41中资银行境外竞争优势继续提升，境内外一体化服务体系成为关键吸引因素在境外财富管理市场，由于相对缺乏对市场环境、操作规则和金融产品的了解，加之部分投资者境外投资出现亏损，高净值人群对财富管理机构的依赖程度大幅上升。

同时，随着中资银行持续加大境外市场战略投入，实施境内外一体化管理，充分利用在语言、文化、服务上的优势，进一步完善用户体验，高净值人群境外资产配置时选择中资机构的占比和意愿大幅提升。

（参阅图35、图36）图35:高净值人群境外财富管理机构分配比例变化来源:招商银行—贝恩公司高净值人群调研分析42图36:未来1-2年高净值人群境外财富管理方分配比例变化趋势来源:招商银行—贝恩公司高净值人群调研分析第三章中国私人银行业竞争态势43随着过去几年中资银行积极布局境外分支机构，全方位提升服务高净值人群的水平与能力，中资机构在海外市场竞争力提升。