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第1篇一、引言财务管理作为企业管理的核心内容之一，对于企业的生存与发展具有重要意义。
本章主要分析了财务管理的内涵、职能、原则以及财务分析的基本方法，旨在为企业提供有效的财务管理策略，提高企业的经济效益。
二、财务管理的内涵1. 财务管理的定义财务管理是指企业为了实现经营目标，合理组织、筹集、运用、分配资金，进行资金活动的组织、协调和控制的过程。
它涉及到企业的资金筹集、投资、运营、分配等各个环节。
2. 财务管理的特点（1）综合性：财务管理涉及到企业内部的各个方面，包括财务、经营、管理等多个领域。
（2）动态性：财务管理是一个不断变化、发展的过程，需要根据企业内外部环境的变化进行调整。
（3）风险性：财务管理过程中存在一定的风险，需要企业采取有效措施进行防范。
三、财务管理的职能1. 资金筹集职能资金筹集是企业财务管理的重要职能之一，主要包括内部筹集和外部筹集。
内部筹集主要是指企业通过留存收益、内部融资等方式筹集资金；外部筹集主要是指企业通过发行股票、债券、银行贷款等方式筹集资金。
2. 资金运用职能资金运用是指企业将筹集到的资金投入到生产经营活动中，以实现企业的经营目标。
主要包括投资、融资、运营等环节。
3. 资金分配职能资金分配是指企业将取得的收益按照一定的原则进行分配，包括内部分配和外部分配。
内部分配主要是指企业将收益分配给股东、员工等内部利益相关者；外部分配主要是指企业将收益分配给债权人、供应商等外部利益相关者。
4. 财务控制职能财务控制是指企业通过制定合理的财务政策、控制财务风险、优化财务结构等方式，确保企业的财务活动符合企业发展战略和经营目标。
四、财务管理的原则1. 全面性原则财务管理应涵盖企业生产经营的各个环节，实现财务管理的全面性。
2. 动态性原则财务管理应随着企业内外部环境的变化而不断调整，以适应新的发展需求。
3. 风险性原则财务管理应注重风险防范，采取有效措施降低财务风险。
4. 效益性原则财务管理应以提高企业经济效益为目标，合理组织、运用、分配资金。
第三章财务分析一、单项选择题1、下列经济业务会使企业的速动比率提高的是( )。
A 、销售库存商品B 、收回应收账款C、购买短期债券D、用固定资产对外进行长期投资2、下列财务比率中，可以反映企业偿债能力的是( )。
A 、平均收款期B 、销售利润率C、市盈率 D 、已获利息倍数3、下列不属于偿债能力分析指标的是( )。
A、资产负债率 B 、现金比率C、产权比率 D 、安全边际4、下列财务比率中综合性最强、最具有代表性的指标是( )。
A 、资产周转率B 、净值报酬率C 、资产负债率D 、资产净利率5、流动比率小于 1 时，赊购原材料若干，将会( )。
A 、增大流动比率B 、降低流动比率C、降低营运资金 D 、增大营运资金6、在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原因，不包括( )A、可能存在部分存货已经损坏但尚未处理的情况B、部分存货已抵押给债权人C、可能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题D、存货可能采用不同的计价方法7、不影响应收账款周转率指标利用价值的因素是( )。
A 、销售折让与折扣的波动B、季节性经营引起的销售额波动C、大量使用分期付款结算方式D、大量使用现金结算的销售8、ABC 公司无优先股，去年每股盈余为 4 元，每股发放股利 2 元，保留盈余在过去一年中增加了500万元。
年底每股账面价值为30 元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为( )。
A 、30% B、33% C、40% D 、44%9、在杜邦财务体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是( )A 、权益乘数大则财务风险大B、权益乘数大则权益净利率大C、权益乘数等于资产权益率的倒数D、权益乘数大则资产净利率大10、下列公式中不正确的是( )。
A 、股利支付率+留存盈利比率=1B 、股利支付率×股利保障倍数=1C 、变动成本率+ 边际贡献率=1D、资产负债率×产权比率=111、市净率指标的计算不涉及的参数是( )。
第三章财务分析一、选择题1、D2、B[参考答案]答案解析：现金的周转过程主要包括存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期，其中存货周转期是指将原材料转换成产成品并出售所需要的时间；应收账款周转期是指将应收账款转换为现金所需要的时间；应付账款周转期是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。
3、C4、B5、A6、B7、C8、C[答案解析]总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2 ]=（24+4）/[（100+140）/2]=23.33%9、A[答案解析]总资产周转率＝主营业务收入净额 /平均资产总额＝主营业务收入净额/（流动资产平均余额＋固定资产平均余额）＝36000/（4000＋8000）＝3.010、D11、B[答案解析]财务业绩评价指标中，企业获利能力的基本指标包括净资产收益率和总资产报酬率。
营业利润增长率是企业经营增长的修正指标；总资产周转率是企业资产质量的基本指标；资本保值增值率是企业经营增长的基本指标。
二、多选题1、ABCD2、ABCD3、BCD4、ABCD5、ACD6、ABD三、判断题1、√2、√3、ⅹ4、√5、√6、ⅹ7、ⅹ8、四、计算题1、[参考答案]（1）C；（2）D；（3）D120000×39.8％＝477602、[参考答案]（1）2000年与同业平均比较：本公司净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=7.2%×1.11×[1÷(1-50%)]=7.2%×1.11×2=15.98%行业平均净资产收益率=6.27%×1.14×[1÷(1-58%)]=6.27%×1.14×2.38=17.01%分析：①销售净利率高于同业水平0.93%，其原因是销售成本率低（2%），或毛利率高（2%），销售利息率（2.4%）较同业（3.73%）低（1.33%）②资产周转率略低于同业水平（0.03次），主要原因是应收账款回收较慢。
Chapter3 债券与股票的估价学习目标：1．掌握债券、股票价值的决定因素及估价方法；2．熟悉债券到期收益率的计算过程；3．熟悉不同增长率的股票估价模型，股票收益率和增长率的决定因素。
教学重点：1．债券的估价方法2．股票内在价值的估价方法计划课时：4学时教学手段：课堂教学+案例教学§3-1 债券的估价一、基本概念1. 债券的基本特性:•债券是企业和政府发行的信用票据。
•发行债券是政府和公司借入资金的主要来源。
•债券是一种固定收益的有价证券。
2. 债券的发行三要素：（1）面值M——债券发行时所载明的票面金额，表明发行人借入并承诺在未来某一特定日期应偿付给债券持有人的本金。
实物券：面值印在票面上。
非实物券：面值在债券发行通告上说明。
（2）息票利率k——指债券的利息与面值的比率，一般指年利率。
（3）到期日n——指债券偿还本金的日期，以年表示。
二、债券价值●债券价值就是债券未来现金流入的现值；●债券价值通过债券的价格反映；●K b — 折现率的含义： （1）投资者期望收益率； （2）筹资者的资金成本率特别提示：债券的内在价值既是发行者的发行价值，又是投资者的认购价值。
如果市场是有效的，债券的内在价值与票面价值应该是一致的，即债券的票面价值可以公平地反映债券的真实价值。
但债券的价值不是一成不变，债券发行后，虽然债券的面值、息票利率和债券期限一般会依据债券契约保持不变，但必要收益率会随市场状况的变化而变化，由此引起债券的价值（未来现金流量的现值）也会随之变化。
[例3-1]：美国政府发行面值为$1,000、息票利率12%、期限25年的债券。
提问：（1）若该债券每年支付利率一次，投资者要求的收益率为12%，该债券目前的价值如何？（2）若投资者要求的收益率为14%，每年支付利息一次，其价格如何？ （3）若该债券每半年支付一次利息，并按半年计复利，投资者期望报酬率为14%，其价格又如何？（4）若投资者期望报酬率10%，债券价值如何？结论：1．若投资者期望报酬率 = 息票利率， 则：债券价值 = 债券面值2．若投资者期望报酬率 > 息票利率， 则：债券价值 < 债券面值（贴息） 3．若投资者期望报酬率 < 息票利率， 则：债券价值 > 债券面值（贴水） 只要债券市场的期望收益率≠债券实际利率，则：债券的市场价格≠债券面值0,,()()b b k n K n V B I PVA M PV ==⋅+⋅10,,12%,2512%,25()()10000.12()1000()1000b b k n K n V B I PVA M PV PVA PV ==⋅+⋅=⨯⨯+⨯=214%,2514%,25120()1000()120 6.83710000.038862.4V PVA PV =⨯+⨯=⨯+⨯=37%,507%,50120()1000()12013.80110000.0341690.12V PVA PV =⨯+⨯=⨯+⨯=410%,2510%,25120()1000()1209.07710000.0921181.24V PVA PV =⨯+⨯=⨯+⨯=三、债券的到期收益率——债券持有者获得的收益率（一）主要影响因素——风险到期收益率与市场利率密切相关。
