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第七章债券回购交易第一节债券质押式回购交易一、债券质押式回购交易的概念债券质押式回购交易，是指正回购方(卖出回购方、资金融入方)在将债券出质给逆回购方(买入返售方、资金融出方)融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购方向正回购方返还原出质债券的融资行为。
债券质押式回购是参与者进行的以债券为权利质押的短期资金融通业务。
其实质内容是：债券的持有方(正回购方、卖出回购方、资金融入方)以持有的债券作抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后则须归还借贷的资金，并按约定支付一定的利息;而资金的贷出方(逆回购方、买入返售方、资金融出方)则暂时放弃相应资金的使用权，从而获得资金融入方的债券抵押权，并于回购期满时归还对方抵押的债券，收回融出资金并获得一定利息。
一笔债券质押式回购交易涉及两个交易主体、二次交易契约行为债券质押式回购交易实质是一种短期抵押融资行为，即是一种以债券为抵押品拆借资金的信用行为，是证券市场的一种重要的融资方式。
自1997年6月起，全国统一同业拆借中心开办国债、政策性金融债和中央银行融资券回购业务;商业银行间的债券回购业务必须通过全国统一同业拆借市场进行，不得在场外进行。
2002年12月30日和2003年1月3日上海、深圳证券交易所分别推出了企业债券回购交易。
目前沪、深证券交易所的证券回购券种主要是国债和企业债。
全国银行间同业拆借中心的证券回购券种主要是国债、融资券和特种金融债券。
二、证券交易所债券质押式回购交易的基本规则(一)证券交易所质押式回购交易的条件1、用于证券回购的券种必须信誉高、流动性好。
沪、深证券交易所债券回购交易的抵押券主要是在交易所上市的国债和信用等级在AAA以上的企业债券。
将回购的券种局限于国债和一部分债券是由这些债券本身的特点所决定的。
2、在回购交易过程中，以券融资方应确保在回购成立至购回日期间，其在登记结算机构保留存放的回购抵押的债券量应大于融入资金量，否则将按卖空国债的规定予以处罚。
债券质押式回购业务一、概述债券质押式回购业务是一种金融市场中常见的交易活动，通常由债券持有者（出借方）将所持有的债券作为抵押物，出借给资金需求方，同时与对方约定在未来某个特定日期将债券回购回来的一种金融交易方式。
二、交易流程1. 出借方质押债券在债券质押式回购业务中，出借方需要将自己持有的债券进行质押，作为交易的抵押物。
这一步是整个交易的基础，出借方需要确保所质押的债券符合市场规定的标准。
2. 签订回购协议一旦出借方将债券质押，接下来双方需要签订回购协议，约定回购的具体条件，包括回购日期、回购利率等内容。
这一步是保证交易双方权益的重要举措，需要认真审慎地进行。
3. 资金划转资金需求方在承接债券质押后，会向出借方支付一定金额的资金，作为交易的借款。
这一步是确保交易双方权益得以平衡，资金划转通常采用银行转账等方式完成。
4. 回购操作在约定的回购日期，出借方需要按照协议要求，将资金支付给资金需求方，并取回质押的债券。
这一步是整个交易的最终目的，意味着交易正式完成。
三、风险控制债券质押式回购业务作为一种金融交易方式，也存在一定的风险，主要包括市场风险、信用风险等。
为了有效控制风险，交易双方需要采取一系列措施，包括但不限于：•严格审查债券质押品的标的资产，确保资产质量可靠；•控制杠杆比例，避免过度放大风险；•设定严格的风控指标，主动应对市场波动。
四、市场影响债券质押式回购业务在金融市场中扮演着重要的角色，能够提高市场流动性，促进债券市场的发展。
然而，不当操作可能导致系统性风险的产生，因此监管部门需要加强对该业务的监管和引导，确保金融市场稳健运行。
五、总结债券质押式回购业务是一种重要的金融交易方式，能够有效提高市场流动性，促进资金的有效配置。
双方在进行该业务时，需谨慎审慎，加强风险控制，确保交易的安全稳健。
同时，监管部门也需要加强对该业务的监管，维护金融市场秩序，促进金融市场的健康发展。
以上是关于债券质押式回购业务的概述，希望对您有所帮助。
债券质押式回购详解一、债券质押式回购交易是指融资方（正回购方、卖出回购方、资金融入方）在将债券质押给融券方（逆回购方、买入返售方、资金融出方）融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期由融资方按约定回购利率计算的资金额向融券方返回资金，融券方向融资方返回原出质债券的融资行为。
质押式回购债券的使用权不发生转移，融资方还具有债券的使用权，融券方不能对债券进行处理。
二、沪深交易所对于个人投资者只开放质押式回购。
买断式回购是针对机构投资者的“第三条国债买断式回购的交易主体限于在中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）上海分公司以法人名义开立证券账户的机构投资者。
”三、上海证券交易所的企业债、公司债、国债都是使用同一个回购的，就是204xxx系列的新质押式回购。
不同品种的债券在进行新质押式回购前都要入库，换算成统一的标准券。
深圳证券交易所规定国债、企业债折成的标准券不能合并计算，需要区分国债回购和企业债回购。
可转债不能用于质押式回购“标准券:由不同债券品种按相应折算比率折算形成的，用以确定可通过质押式回购交易进行融资的额度。
”四、上海证券交易所可交易的质押式回购（括弧中为交易代码）分为1日GC001（204001）、2日GC002（204002）、3日GC003（204003）、4日GC004（204004）、7日GC007（204007）、14日GC014（204014）、28日GC028（204028）、91日GC091（204091）、182日GC182（204182）共9个品种。
I深圳证券交易所现有实行标准券制度的债券质押式回购有1日R001、2日R002、3日R003、4日R004、7日R007、14日R014、28日R028、63日R063、91日R091、182日R182、273日R273共11个品种；深圳交易所实行标准券制度的质押式企业债回购分为1日RC-001（130910）、2日RC-002（131911）、3日RC-003（131900）、7日RC-007（131907）共4个品种。
债券质押式回购交易含义讲解
债券质押式回购交易含义讲解
债券质押式回购交易，是指正回购方（卖出回购方、资金融入方）在将债券出质给逆回购方（买入返售方、资金融出方）融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返回资金。
债券质押式回购交易含义：
债券质押式回购交易，是指正回购方（卖出回购方、资金融入方）在将债券出质给逆回购方（买入返售方、资金融出方）融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返回资金，逆回购方向正回购方返回原出质债券的融资行为。
正回购方是指在债券回购交易中融入资金、出质债券的一方；逆回购方是指在债券回购交易中融出资金、享有债券质权的一方。
债券所有权并未实际交割。
实质内容
债券质押式回购是参与者进行的以债券为权利质押的短期资金融通业务。
其实质内容是：债券的持有方（正回购方、卖出回购方、资金融入方）以持有的债券作抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后则须归还借贷的资金，并按约定支付一定的利息；而资金的贷出方（逆回购方、买入返售方、资金融出方）则暂。
