易方达基金张非默：债券估值与指数基金的主动管理

常用的债券指数-回复【常用的债券指数】债券指数是衡量债券市场表现和风险的重要工具。

它们是根据一定的规则和方法来构建的，代表着不同种类和类型的债券市场的整体状况。

在投资者和市场参与者中，债券指数被广泛用于投资组合管理、债券基金和衍生品交易等领域。

本文将介绍一些常用的债券指数，并解释它们的用途和特点。

1. 美国国债指数（US Treasury Index）美国国债指数是衡量美国国债市场表现的指标。

它包括各期限的美国国债，从短期国债到长期国债。

美国国债指数是一个重要的基准，用于衡量债券市场的整体风险和回报。

投资者可以通过追踪该指数来了解美国国债市场的变化，并将其作为债券组合的参考。

2. 汇丰中国债券指数（HSBC China Bond Index）汇丰中国债券指数是追踪中国内地人民币债券市场表现的指标。

该指数包括政府债券、央行票据和企业债券等多种品种。

随着中国债市的发展和开放，该指数成为了全球投资者了解中国债市的重要参考。

投资者可以利用汇丰中国债券指数来跟踪中国债券市场的整体表现，并评估该市场的风险和回报。

3. 摩根士丹利新兴市场债券指数（J.P. Morgan Emerging Market Bond Index）摩根士丹利新兴市场债券指数是衡量新兴市场债券市场表现的指标。

该指数包含了来自新兴市场的政府和企业债券。

新兴市场债券市场具有较高的收益和风险，投资者可以通过追踪该指数来了解该市场的整体表现，并进行相应的投资和风险管理。

4. 巴克莱全球高收益债券指数（Barclays Global high-yield Bond Index）巴克莱全球高收益债券指数是追踪全球高收益债券市场表现的指标。

高收益债券（又称为垃圾债券）是指信用评级较低、风险较高但收益率较高的债券。

该指数可以为投资者提供对全球高收益债券市场的洞察力，并评估该市场的风险和回报。

5. Citi国际政府债券指数（Citi International Government Bond Index）Citi国际政府债券指数是追踪全球政府债券市场表现的指标。

山西省2024年基金从业资格：基金的估值模拟试题本卷共分为2大题60小题，作答时间为180分钟，总分120分，80分及格。

一、单项选择题(在每个小题列出的四个选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题干后的括号内。

错选、多选或未选均无分。

本大题共30小题，每小题2分，60分。

)1、证券投资基金行业高级管理人员任职时应具备的条件包括__。

A．取得基金从业资格B．具有国家承认的硕士探讨生以上学历C．具有3年以上金融相关领域的工作经验和与拟任职务相适应的管理经验D．通过中国证监会组织的高级管理人员证券投资法律学问考试2、以下关于契约型基金的表述正确的是____A：基金经理层是基金最高权力机构B：基金董事会是基金的最高权力机构C：基金依据基金契约或合同而设立D：基金依据托管协议而设立3、目前我国各家商业银行推广的__是结构化金融衍生工具的典型代表之一。

A．资产结构化理财产品B．利率结构化理财产品C．股权结构化理财产品D．挂钩不同标的资产的理财产品4、证券投资基金的严格监管、信息透亮的特点表现在__。

A．对基金业实行严格监管B．对有损投资者利益的行为进行严厉打击C．强制性信息披露D．基金投资收益在扣除由基金担当的费用后的盈余全部归基金投资者全部，并依据各投资者所持有的基金份额比例进行安排5、下列费用中，__不须要基金资产担当。

A．基金审计费B．基金份额持有人大会费C．基金托管费D．基金认购费6、在风险限制的组织体系中，参与预防和限制各类风险的组织有__。

A．风险限制委员会B．督察长C．监察稽核部门D．投资决策委员会7、商业银行基金代销部门取得基金从业资格的人员应不低于该部门员工人数的______，部门的管理人员应具备从事2年以上的基金业务或者______年以上证券、金融业务的工作经验。

__A．1/3；3B．1/3；5C．1/2；3D．1/2；58、基金管理公司的主要业务有__。

A．基金的募集与销售B．特定客户资产管理业务C．投资询问服务业务D．基金的投资管理9、下列关于我国记账式国债的说法，正确的有__。

指数基金vs主动管理基金哪种基金类型更适合你指数基金和主动管理基金是投资市场上两种主要的基金类型。

指数基金通过复制某一特定市场指数的表现来实现投资，而主动管理基金则由基金经理主动选择和管理投资组合。

那么哪种基金类型更适合你呢？本文将从以下几个方面进行比较和分析。

一、投资理念的比较指数基金的投资理念是追求市场平均表现，相信市场的有效性。

它通过复制指数的成分股来实现分散投资，从而降低风险。

相比之下，主动管理基金的投资理念是基金经理通过市场分析和个股选择，力争超越市场平均水平。

他们相信自己的选股能力可以带来超额收益。

二、收益表现的比较长期来看，由于指数基金的持有资产和指数成分股相同，所以其收益表现往往与市场指数较为接近。

而主动管理基金的收益则取决于基金经理的投资决策和操作技巧。

但是实际情况是大多数主动管理基金并不能持续地跑赢市场，因此指数基金在长期收益上具有较大优势。

三、费用的比较指数基金的管理费用通常较低，因为它们只需复制市场指数的表现，不需要进行频繁的交易和研究工作。

相比之下，主动管理基金需要依靠基金经理的专业能力和团队的研究支持，导致管理费用较高。

此外，由于主动管理基金的交易频繁，还存在较高的交易成本。

四、风险控制的比较指数基金通过分散投资市场成分股的方式降低了投资组合的风险。

相比之下，主动管理基金存在着基金经理的选股和操作风险。

如果基金经理的决策失误或者选股能力不佳，可能会导致投资者的风险暴露。

基于以上比较，可以得出以下结论：如果你是中长期投资者，希望获得市场平均水平的收益，并且对基金经理的选股能力持怀疑态度，那么指数基金更适合你。

指数基金具有较低的管理费用和较好的风险控制能力，同时长期来看，其收益表现也相对稳定。

相反，如果你对基金经理能力有较高的期望，并且相信可以通过主动管理获取超额收益，那么主动管理基金可能更适合你。

但需要注意的是，选择主动管理基金时需要对基金经理的选股能力进行充分的调查和评估。

公司金融_中央财经大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年1.若某公司目前有以下5个项目可以投资，且投资总额不得超过40万，则B公司应当采取的投资组合是：项目初始投资额净现值A40万2.4B25万1.8C20万1.4D15万1.2E10万0.6F5万0.2参考答案:投资B+D2.在计算一个设备产生的现金流时，除期初和期末现金流外，年现金流的计算公式一般为：参考答案:年现金流=税后利润+折旧3.（）赋予债券持有人强制发行者以事先约定的价格赎回债券的权利参考答案:可回售债券4.以下关于长期债务融资正确的说法是（）参考答案:银行贷款相比于债券融资来说期限一般更短5.任何情况下普通股股票的投票权都是一样的（）参考答案:错误6.债券契约中规定发行公司必须定期向债权人提供财务报表信息，这属于消极保护性条款（）参考答案:错误7.红橙公司的股票刚刚支付了3元每股的股利，公司股利预计接下来的三年股利将以8%的增长率增长，之后保持稳定增长率4%，投资者对该股票要求的收益率为10%，如果红橙公司当前的市场价格是70元每股，那么你对该股票的投资决策是（）。

参考答案:高估，卖出8.以下对内部收益率的描述中最准确的是（）。

参考答案:内部收益率与项目资本成本比较可以判断项目取舍9.R公司目前有1000 万元的资金可用于投资，因此需要从10 个期限均为5年、投资额均为200 万元，且净现值均大于0 的项目中选择5 个项目进行投资。

那么公司应该按照哪一种标准进行选择？（）参考答案:盈利指数之和最大10.净现值与内部收益率的区别主要表现在：参考答案:以上三者均是11.一项每年提供1000元现金流量的永续年金投资，在贴现率为5%时的价值为20000元。

参考答案:正确12.在费雪分离定理成立的假设下，公司的所有权和经营权分离，管理者为了实现股东的效用最大化，只需要按照净现值最大化的原则进行投资，然后每个股东按照自己的消费偏好在金融市场上进行借贷，选择自己的最佳消费决策。

债券交易相关的书-回复
以下是一些关于债券交易和投资的经典书籍，供您参考：
1.《债券市场分析与策略》：作者是弗兰克·J·法博齐，这本书被誉为固定收益证券领域的经典之作，全面系统地介绍了债券市场的基础知识、定价理论以及投资策略。

2.《债券投资：从入门到精通》：作者是布赖恩·马修斯，该书深入浅出地讲解了债券的基本概念、类型、风险、收益计算方法以及投资策略等内容。

3. 《固定收益证券分析：工具与技术》：作者是马丁·L·莱夫里埃尔，此书对固定收益证券的估值、风险管理、久期和凸性等关键问题进行了详细解读。

4.《投资学：原理与应用》：虽然不是专门针对债券的书籍，但作者滋维·博迪、亚历克斯·凯恩和艾伦·J·马库斯在书中用较大篇幅阐述了债券投资的相关知识，适合初学者了解金融市场全貌。

5. 《债券投资实战技巧》：作者是理查德·贝尔德，这本书以实战角度出发，结合大量实例，为投资者提供了丰富的债券投资操作指南。

6. 《债券收益率曲线分析：策略与应用》：作者是安德鲁·B·博尔顿和玛丽·C·钱皮恩，该书深入解析了收益率曲线及其变动对于债券投资决策的重要意义。

以上书籍能帮助读者深入了解债券交易的基础知识、定价模型、投资策略及风险管理等方面内容。

2023年第2期(总第523期)金融理论与实践摘要：绿色债券作为鼓励绿色投资、实现绿色发展的重要金融工具，其改善企业融资的效果如何备受关注。

以2016年1月至2022年6月非金融企业发行的绿色债券为样本，基于匹配方法对我国债券一级市场的绿色溢价问题进行检验。

结果表明：绿色债券的信用利差低于普通债券，存在负的绿色溢价，且在评级较高、期限较短的绿色债券中更明显；第三方绿色认证能提升绿色溢价程度，少数头部机构认证的提升作用则更大；绿色债券和普通债券齐发的发行人“漂绿”风险和逆向选择风险更突出，第三方认证会降低其绿色溢价程度。

研究结论对我国绿色债券市场的健康发展和绿色金融体系的构建有一定借鉴意义。

关键词：绿色债券；绿色溢价；绿色认证；“漂绿”风险；匹配法文章编号：1003-4625（2023）02-0035-13中图分类号：F832.5文献标识码：A 张兆芹，王秋雨，张少华（广东工业大学经济学院，广东广州510520）我国债券市场的绿色溢价研究——来自非金融企业绿色债券的证据收稿日期：2022-11-09基金项目：本文为国家自然科学基金专项项目“资本系族内部风险传染与资本结构动态调整”（71940012）、广州市哲学社会科学规划羊城青年学人课题“广州民营企业融资中信用风险缓释工具的应用研究”（2019GZQN31）、广东工业大学“特色智库”建设引导专项课题“粤港澳大湾区城市生产性服务业发展指数评价研究”（2022TSZKZX007）的阶段性成果。

作者简介：张兆芹（1986—），女，土家族，湖北长阳人，管理学博士，讲师，研究方向为公司金融与风险管理；王秋雨（1996—），女，山东临沂人，硕士研究生，研究方向为公司金融与风险管理；通信作者张少华（1982—），男，广西北海人，管理学博士，讲师，研究方向为服务经济与管理。

一、引言伴随着全球气候变化，绿色发展成了未来全球发展的方向和国际合作与竞争的焦点。

发达国家和新兴市场国家都在积极实施绿色发展战略。

来源：东海债券通主讲嘉宾：张喆（CFETS 请求报价小王子、2015优秀做市交易员、微信公众号蕉易猿生像作者）债券投资实务（基础入门）■ ■ ■今天的主题是债券投资的基础与实务，针对债券投资市场初级入门的市场参与者，以初入市场的角度来看整个债券市场。

黄奇帆说过，把金融搞很复杂的那些人都是骗子——这是我最喜欢的一句话。

今天的主题也希望以一种尽可能简单直白的方式来展现债券及实际投资领域，如何参与债券市场的一些要素，以及初期要掌握的一些东西，所以希望今天的分享内容尽可能简单直白，尽可能少的涉及到公式，少的涉及到一些晦涩的东西，让金融知识变得简单直接，这就是我们今天分享内容的主旨。

本文分为三个部分：第一部分，债券的基本概念；第二部分，债券一二级市场；第三部分，债券定价原理及应用。

主要线索，由什么是债券开始，以及从哪能买到债券（债券市场），债券如何交易及在交易过程中面临的问题（债券定价）。

■ ■ ■第一部分——债券的基本概念债券定义债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺一定利率支付利息，并按照约定条件偿还本金的债权债务凭证。

债券的本质是债的证明书，具有法律效力。

债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人。

通俗来讲，债券其实就是我们日常最常见的借条。

好比我借了隔壁老王一百块钱，他约定一年以后还我一百一。

其实从某种程度来讲这就是一个债券，但金融把这种资产关系变成一种标准化的押金券，然后进行打包出售，其实说白了，这是一个借条，我借给老王，老王是发行人，是这样一个逻辑。

但实际进行了法律的合规性，打包托管，进行了一系列标准化的证券的，变成了一种合规化的债券，我们可以进行交易。

债券的基本要素在上面这个例子中，老王就是债券的发行人。

我们来看一个例子，16年国债第一期（160001），一年期的债券，在这里，国家就是发行人，发行主体是财政部。