第七章 证券投资技术分析概述

4. 葛兰维的移动平均线八大法则
卖出时机的四项法则： （5）股价在移动平均线之上运行，连续数日大 涨离移动平均线愈来愈远，表示近期内购买股票者， 皆获利颇丰，随时会产生获利回吐的卖压，暂时卖出 股票较妥。 （6）移动平均线从上升逐渐走平，而股价从上 向下跌破移动平均线时，卖压渐重，是卖出时机。 （7）股价在移动平均线下方运行，回升时未突 破移动平均线，且移动平均线有从跌势减缓趋于水平 又转而下跌的趋势时，是卖出时机。 （8）股价在移动平均线上徘徊，而移动平均线 却继续下跌，宜卖出股票。
二、支撑线和压力线
1. 支撑线和压力线的定义 支撑线又称为抵抗线。当股价跌到某个价 位附近时，股价停止下跌，甚至有可能还有回 升，这是因为多方在此买进造成的。支撑线起 阻止股价继续下跌的作用。 压力线又称为阻力线。当股价上涨到某价 位附近时，股价会停止上涨，甚至回落，这是 因为空方在此价位抛出造成的。压力线起阻止 股价继续上升的作用。
3. T形与倒T字形
T字形、倒T字形和十字星（见图例7-5）。
图例7-5 T字形、倒T字形和十字星
4. 大阳线和大阴线
大阳线一般出现在上升的趋势中。大阴线 一般出现在下降的趋势中。必须结合K线的组合 形态分析。
图例7-6 大阳线和大阴线
4. 小阳线和小阴线
小阳线和小阴线：都表明了行情的无奈， 一般出现在行情难以确定的态势中。
二、技术分析的应用方法
1. 形态分析是技术分析的核心 从表面上看，技术分析是我们在利用技术 分析工具分析股票的价格走势，但本质上是在 分析人做事的规律。认真地研究了人，也就明 确了人做事的原则。人做的事都遵循固定的模 式，都具备相同的规律。然而，人的思维方式 又受市场环境的制约。因此，使自己的思维同 市道同步就显得十分重要。

（三）市场行为的四个要素 3.成交量与价格趋势的一般关系 经历了长期的下降后，价格形成了波谷，并开始回 升，成交量没有因为价格的上升而放大，之后价格 再度回到波谷。如果此时的成交量低于前一个波谷， 就是价格将要上升的信号。 时常出现一段时间的上升行情后，出现大的成交量， 而价格没有同事向上说明卖压很重，形成价格下降 的因素。 总之，成交量是价格的先行指标，价格是虚的成交 量是实的。
（二）技术分析的理论基础 假设一：市场行为包括一切信息 假设二：价格沿趋势波动，并保持趋势 假设三：历史会重复
（三）市场行为的四个要素 1.市场行为最基本的表现是成交量和成交价格 在某一时间的价格和成交量反映的是买卖双方在这 个时间的共同市场行为。 一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量 的大小得到确认，认同度大则成交量大，认同度小 则成交量小 价量趋势规律—价增量增、价跌量减
（三）市场行为的四个要素 2.时间和空间是市场潜在能量的表现 时间是指完成某个过程所经过的时间长短，通常是 指一个波段或一个升降周期所经过的时间。反映市 场起伏的内在规律和事物发展的周而复始的特征， 体现了市场潜在的能量由小变大再变小的过程。
（三）市场行为的四个要素 2.时间和空间是市场潜在能量的表现 空间是指价格的升降能够到达的程度。反映的是每 次市场发生变动程度的大小，也体现市场潜在的上 升或下降的能量大小。上升或下降的幅度越大，潜 在能量就越大。
（二）K线理论 2.单根K线的含义 长实体、短实体 黑色光头光脚、白色光头光脚 收盘无影线、开盘无影线 纺轴线—影线比实体长，多空双方不可靠 无实体线—开、收盘价无差或差距小，是趋势改变 的预告，但不能反映如何改变
（二）K线理论 2.单根K线的含义 大无实体线—有很长的上下影线，当天的交易区域 在中间部分，反映了买卖双方力量对比的不可靠性， 在全天的交易中，市场大起大落，收盘价筒开盘价 几乎相同。 墓碑线—下影线很短或没有，有强烈的下降的含义。 价格开盘后全天在高位进行交易，但收盘价又回到 了开盘价，表明价格反弹失败。

跳空缺口
周K线若出现向上跳空缺 口往往是大牛股开始启动
“澄星” 在这里 升起！ 三年不 开张， 开张吃 三年！
澄星是一只流通盘仅为6300万的小 盘纺织股，上市三年，尽管收益均 在0.30元左右，但其股价则徘徊在 10元上下。自2000年3月17日出现 “红三兵”后，股价开始“竖”起 来。
见顶信号后市看跌
黄昏之星
夕阳无限好，只是近黄昏
2000年3月27日、28日、29日， 民丰农化形成典型的黄昏之星
K线基本形态
最高价 收盘价
开盘价 最低价
上影线 柱状实体 下影线
最高价 开盘价
收盘价 最低价
Ｋ线的制作
某股票一周内的价格表现如下表。根据数据 画出该股票的日K线组合。
股价
22.2
22
21.8
21.6
21.4
21.2
21
20.8
星期一
星期二
星期三 日期
星期四
星期五
开盘价 最高价 最低价 收盘价
K线的特征
Ｋ线所包含的信息是极为丰富的。 就以单根Ｋ线而言，一般上影线和阴线的实体
表示股价的下压力量，下影线和阳线的实体则 股价的上升力量。 上影线和阴线实体较长则说明股价的下跌动量 比较大，下影线和阳线实体较长则说明股价的 扬长动力比较强。
上影下影线特征和提示
多空双方的搏斗，不仅表现在是否收阳收阴上， 也表现在上影有多长、下影有多长上。
——技术图形分析之一
Ｋ线图
看不懂Ｋ线，怎么能炒股？先从 一根Ｋ线看起，看懂了一根Ｋ线， 就看懂了其他许多根Ｋ线。
K线 及 均线 系统
成交量 及其均 线系统
技术指 标曲线
系统
什么是K线？

（三）下影阳线：先跌后涨型
✓ 一种带下影线的红实体。
✓ 总体来讲，买方力量较大，但实 体部分与下影线长短不同，买方 与卖方力量对比不同。
✓ （1）实体部分比下影线长，买 方实力很大。
✓ （2）实体部分与下影线相等， 买卖双方交战激烈，但买方占主 导地位，对买方有利。
（四）等影阳线：反转试探型
✓ 一种上下都带影线的红实体。反转 信号。如在大涨之后出现，表示高 档震荡，如成交量大增，后市可能 下跌。如在大跌后出现，后市可能 反弹。
第一节 技术分析概述
一、技术分析的涵义与目的 （一）技术分析涵义：
以证券价格的动态和变动规 律为分析对象，借助图表和各 类指标，通过对证券市场行为 的分析，以预测证券市场末来
第一节 技术分析概述
一、技术分析的涵义与目的 （一）技术分析涵义：
以证券价格的动态和变动规 律为分析对象，借助图表和各 类指标，通过对证券市场行为 的分析，以预测证券市场末来
（六）下影阴线：下跌抵抗型
➢ 一种带下影线的黑实体，开盘价是 最高价。
➢ （1）实体部分比影线长，卖方占了 比较大的优势。
➢ （2）实体部分与影线同长，卖方仍 占优势。
➢ （3）实体部分比影线短，卖方只占 极少的优势。后市很可能买方会全
（七）上影阴线：先涨后跌型 ➢ 这是一种带上影线的黑实体。收盘
中期趋势（又称次级趋势或修正趋势）是 指在股价上升趋势中出现急速下跌（回挡）， 或在股价下降趋势中出现迅速回升（反弹）的 现象。因为中期趋势经常与长期趋势的运动方 向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也
论
论
2478.38
1999.48
第二节 图形分析
一、股价图形分析 （一）点线图 （二）直线图