下载文档原格式
上市公司收益质量的报表分析有关收益质量研究的文献已经很多，但大多是论述收益质量内涵、特征、影响因素、评价指标，本文从现金流量表、资产负债表、利润表、财务报表附注四个方面分析收益质量，帮助投资者在阅读上市公司年报的时候，能够快速对上市公司收益的质量有一个初步判断。
一、现金流量表分析1、直接阅读报表仔细阅读现金流量表的流入和流出项目，并注意和资产负债表、利润表相关项目对照、验证。
例如，通过现金流量表，可以了解企业经营活动产生的现金流量净额及产生的主要原因，但是无法分析企业的销售规模、销售能力、盈利能力、赊销政策的变化等；若结合利润表中收入、成本及利润项目分析，再结合资产负债表中应收账款等项目的变化情况进行判断，则可获悉企业经营活动产生的现金流量,主要是来源于以前债权的收回，还是当期现销比例的提高，同时又可考查企业收益质量、坏账风险等。
例如，在阅读LT公司现金流量表时发现，根据“支付给职工以及为职工支付的现金”一栏所列示的金额计算，该公司职员平均每月收入仅144.5元,该年上半年内人均月收入为185元，如此低的收入水平，对于“盈利能力”一向优异的LT公司而言，是不合情理的。
再比如：ZGJL公司中报显示,报告期内“经营活动现金流入”合计为22.14亿元，其中,“收到其他与经营活动有关的现金”一项就达9.58亿元，占合计数的43.27%；“经营活动现金流出”合计为20.85亿元，其中，“支付其他与经营活动有关的现金”一项就达12.47亿元，占合计数的59 80%。
如此大的数额，在有关报告中没有给予披露，必须引起关注。
2、进行结构分析现金流量分析包括量的分析和结构分析，其中结构分析尤为重要。
现金流量的结构分析的作用在于进一步掌握该公司的各项活动中现金流量的变动规律、变动趋势、公司经营周期所处的阶段及异常变化等情况。
现金流量的结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出比分析，其中：流入结构分析分为总流入结构和三项（经营、投资、筹资）活动流入的内部结构分析；流出结构分析分为总流出结构和三项(经营、投资、筹资)活动流出的内部结构分析；流入流出比分析分为经营活动的现金流入流出比（此比值越大越好）。
上市公司盈利质量研究引言盈利质量是指公司财务报表中的盈利能力与真实盈利能力之间的一种关联关系。
盈利质量研究旨在揭示公司盈利质量的真实情况，为投资者和经济管理者提供参考。
盈利质量不仅关乎公司自身的经营状况，也关乎投资者的投资决策和资本市场的运行。
本文将对上市公司盈利质量的研究进行探讨，旨在深入了解上市公司盈利质量的情况、影响因素和可能的改进措施。
一、上市公司盈利质量的现状盈利质量是公司经营状况的重要指标，也是投资者选择投资标的的重要参考。
随着中国资本市场的不断发展，上市公司盈利质量普遍存在一些问题。
部分上市公司通过财务造假等手段提高盈利质量，使得财务报表上的盈利看似很高，但实际上并不真实。
部分上市公司在盈利质量方面存在缺陷，例如盈利质量波动大、盈利水平不稳定等问题。
一些上市公司存在隐性损益、资产减值等问题，导致盈利质量不准确。
上市公司盈利质量普遍存在问题，这不仅影响了公司自身的发展，也影响了资本市场的稳定运行。
深入研究上市公司盈利质量的现状，找出问题所在，并提出改进措施，是十分必要的。
上市公司盈利质量受到多种因素的影响，主要包括公司内部因素和外部市场因素。
1. 公司内部因素公司内部因素是指公司自身的经营状况和管理水平对盈利质量的影响。
公司规模、财务团队水平、内部控制制度等对盈利质量都有一定影响。
大型公司通常拥有更加完善的内部控制系统和更高水平的财务团队，盈利质量相对更好。
而公司财务团队水平则决定了公司财务报表的真实程度，同时内部控制制度的健全程度也直接关系到公司盈利质量。
2. 外部市场因素外部市场因素是指行业发展状况、宏观经济环境等对盈利质量的影响。
行业竞争激烈、市场萎缩、经济波动等因素都会对公司盈利质量产生影响。
行业竞争激烈会导致公司盈利压力增大，盈利质量下降；宏观经济环境不景气会导致市场需求下降，公司盈利能力减弱。
考虑到上市公司盈利质量的现状和影响因素，我们可以通过以下措施来提升上市公司的盈利质量。
上市公司的利润质量分析近年来，上市公司的会计利润质量倍受人们关注，本文利用会计利润质量分析的一些方法，从企业现金流角度出发，以冀中能源为例结合企业财务指标对该公司的利润质量进行分析评价，以此为公司决策者、投资者在今后对企业会计利润的使用或评价，提供一些参考依据和分析方法，使市场经济活动参与者们更加全面地认识和看待上市公司的业绩。
标签：利润质量；真实性；稳定性；成长性随着市场经济的发展，财务报告显得越来越重要，特别是在资本市场上，投资者需要通过财务报告信息进行投资决策，公司决策者需要通过财务报告信息进行正确的决策。
而企业利润是倍受关注的财务信息，利润质量一直是国内外研究的热点。
然而利润数据是根据权责发生制得来的，不一定反映真实的经营状况，如何揭示其真实盈利状况就显得非常重要。
一、利润质量财务指标的选取利润质量反映出上市公司盈利的内在水平，就其本质而言，体现在质和量两个方面。
“质”指的是对上市公司具有本质影响，质变会引起上市公司严重财务危机，甚至直接导致上市公司破产，主要体现为利润的变现性和真实性，“量”指的是对上市公司有一定的影响，但不至于冲击上市公司的本质，主要体现为利润的稳定性和成长性。
表1 利润质量评价指标二、冀中能源利润质量分析在一些知名学者对于利润质量分析的看法和观点的基础上，再经过对能源行业的一些特殊性调查，将针对冀中能源从2011年到2013年三年的财务数据，对其利润质量进行四方面的分析。
1.利润真实性分析根据冀中能源2011到2013年财务报告数据，经过计算得到以下利润真实性指标数据。
表2 利润真实性指标通过观察冀中能源三年的收益现金比率，我们发现三年的收益现金比率均大于1，且2013年的数值远大于前两年，其中影响最大的因素是2013年的经营活动产生的现金净流量较2012年有大幅度增长，且三年的净利润在逐年下降。
由三年的收益现金比率均大于1并呈逐年增长趋势，可以看出冀中能源的利润是比较真实可靠的。
我国上市公司收益质量分析摘要：本文从两个方面研究上市公司收益质量：一是收益的收现性，即会计收益与现金流的配比性；二是收益的可持续增长性，即收益是否可以延续到以后的会计年度，而不是仅涉及当前的会计年度。
本文以98年-07年为研究窗口，按照一定的标准选取在97年之前上市的公司，根据证监会的行业分类标准分行业研究我国上市公司的收益质量，通过描述性统计和因子分析法，得出如下结论：✧根据描述性统计的结果，从行业自身收益质量的变化趋势来看，采掘业、建筑业、电力、煤气及水的生产和供应业的收益质量呈上升趋势；制造业的收益质量呈周期性波动；房地产业的收益质量呈下降趋势；农业、信息技术业、批发与零售贸易业、社会服务业、传播与文化业的收益可持续增长性呈下降趋势✧根据因子分析的结果，传播与文化产业、综合类、信息技术业、制造业、社会服务业、交通运输业、批发与零售贸易业，在收益的收现性表现较好；而采掘业、房地产业、建筑业、电力、煤气及水的供应业和农业在收益的收现性方面表现较差。
总的来说，收现性因子主要与行业的销售方式和竞争程度有关，采用现销方式的批发与零售贸易业以及垄断类的行业如传播与文化产业等收现性因子得分都较高。
而像房地产和建筑业等通常垫支经营的行业收现因子得分较低。
✧从时间序列的角度观测我国上市公司整体的收益质量的收现性因子得分，从00年-07年，整体呈周期性的下降的趋势，在02年和05年达到两个高点，说明在这两个年度，上市公司的会计收益有较好的现金流保证，而07年为时间序列中的最低点，所以我们要对07年上市公司整体的收益状况持谨慎的态度。
✧对各行业收益的可持续增长性因子计算得分，结果显示：综合类、制造业、传播与文化产业、社会服务业、交通运输业、建筑业、信息技术业、农业，这些行业的收益的可持续性增长因子得分较高；房地产业、批发与零售贸易业、采掘业、电力、煤气及水的供应业收益的可持续性增长因子得分较低。
收益的可持续增长性通常与行业的竞争结构以及行业所处的生命周期有关，如信息技术业等行业是处于行业生命周期的成长期，利润增长较快，因此收益的可持续增长性因子得分较高。
上市公司盈利质量分析摘要：经济快速发展和生活水平的提高，促使人们的物质需求不断提升，单一的调味品难以满足人们的要求，调味品行业也在不断发生变化。
调味品行业门槛低、历史悠久，调味品企业要在激烈的竞争中占领一席之地，提升盈利质量尤为重要。
在盈利质量相关理论的基础上，根据公司财务数据分析企业的盈利质量，总结了公司在供产销方面的优势，给调味品企业的发展提供借鉴。
关键词：公司;盈利质量;分析调味品行业作为较为古老的行业之一，有着悠久的历史，在人们生活中必不可少。
受人口和政府政策红利的影响，调味品行业发展繁荣，调味品行业的营收超3 000亿元。
公司作为调味品行业的“领头羊”，2019年的营收接近200亿元，净利润超过53亿元，连续多年营收和净利快速发展。
选取调味品行业具有代表性的公司为研究对象，从盈利能力、盈利收现性、盈利稳定性和盈利成长性4个方面评价企业的收现能力、持续发展能力、成长潜力。
根据公司企业盈利质量现状，分析企业盈利管理方面的优势，这对调味品企业如何提高企业盈利质量具有一定参考价值[1]。
1理论基础目前，盈利质量的定义还没有统一，综合国内外学者的观点，可以从盈利能力、收现性、稳定性和成长性4个方面分析企业的盈利质量。
企业的盈利能力属于传统财务分析，在权责发生制下衡量企业的盈利效益。
盈利质量是在盈利能力的基础上向企业现金流量进行延伸，在收付实现制下分析企业的盈利状况，衡量企业发展是否有足够的现金流。
盈利质量稳定性可以衡量企业的主营业务是否能持续为企业带来利润。
盈利质量成长性可以反映企业的盈利水平是否具有增长性，能否为企业带来发展空间[2]。
2公司盈利质量分析佛山市海天调味食品股份有限公司（603288）是调味品行业的龙头老大，公司主营酱油、蚝油等调味品，酱油和蚝油的市场占有率位居第一。
公司多年的营收和净利增长速度都远超其他同行。
运用企业盈利质量评价指标，依据2017—2019年的财务数据，对公司盈利质量进行评价。
上市公司盈利质量分析
上市公司的盈利质量是衡量一家公司盈利能力的重要指标之一，它反
映了公司经营活动的真实性、稳定性和可持续性。
以下是对上市公司盈利
质量的分析。
首先，上市公司的盈利质量可以通过财务报表中的利润表和现金流量
表来评估。
利润表反映了公司在一定期间内的销售收入、成本和利润，而
现金流量表则反映了公司在同一期间内的现金流出和流入情况。
一、收入质量：
二、成本管理：
三、净利润质量：
净利润是衡量公司盈利能力的关键指标之一、净利润质量可以通过净
利润与收入的比例、公司的税负和其他相关指标来评估。
如果净利润与收
入比例较低，可能意味着公司存在高额的成本和费用，或者会计处理不当。
公司的税负也是一个重要的考虑因素，高税负可能意味着公司存在税务风险。
四、现金流量质量：
现金流量可以更好地反映公司的盈利质量。
较高的现金流量意味着公
司能够在经营活动中产生足够的现金，支撑公司的运营和未来发展。
然而，一些公司可能通过财务手段进行现金流量的调整，所以投资者还需要仔细
研究公司的现金流量表，确保其中的项目真实可靠。
引言概述：上市公司的盈利质量是投资者关注的重要指标之一。
通过分析上市公司的盈利质量，可以评估其经营状况和未来的盈利能力，对投资决策具有重要的参考价值。
本文将结合实际案例，从五个大点对上市公司的盈利质量进行分析，并在文末进行总结。
一、收入结构分析1.1主营业务收入占比1.2经常性业务收入与非经常性业务收入1.3收入稳定性与持续性二、成本费用分析2.1主要成本费用构成2.2成本费用的变动情况与趋势2.3成本费用的控制与降低三、盈利能力分析3.1毛利率与净利率3.2盈利能力的稳定性与持续性3.3盈利能力与行业水平的对比四、现金流量分析4.1经营性现金流量与盈利能力的关系4.2现金流量的稳定性与持续性4.3现金流量与投资活动、筹资活动的关系五、财务指标分析5.1偿债能力指标5.2资产负债率与经营风险5.3相关财务指标的综合分析总结：通过对上市公司的盈利质量进行分析，我们可以全面了解公司的收入结构、成本费用、盈利能力、现金流量和财务指标等方面的情况。
这些分析可以帮助投资者评估公司的经营状况和未来的盈利能力，为投资决策提供重要的参考依据。
投资者应该综合考虑各个方面的指标，结合行业特点和市场环境，进行科学的投资分析，并谨慎做出投资决策。
引言：随着经济的不断发展和市场竞争的加剧，上市公司的盈利质量对投资者和股东来说显得尤为重要。
盈利质量反映了公司盈利数据的可信度和稳定性，直接关系到投资者的利益和市场的稳定性。
因此，正确分析和评估上市公司的盈利质量对投资决策具有重要的意义。
本文将从多个角度对上市公司的盈利质量进行分析。
概述：盈利质量是指公司实际盈利能力的真实性和可持续性。
它反映了公司盈利数据的质量和稳定性，直接影响到公司的股价和投资者的决策。
盈利质量的评估需要考虑多个因素，包括盈利潜力、财务透明度、会计准则遵守情况等。
在分析上市公司的盈利质量时，需要充分了解公司的经营模式、行业竞争环境以及财务报表的真实性。
正文内容：1.收入来源和盈利模式a.主营业务收入的构成及比例分析b.盈利模式的稳定性和可持续性分析c.是否依赖于非经常性收益的情况分析2.财务报表的质量和可靠性a.盈利质量的关键指标分析，如扣非净利润、净利润增速等b.财务造假的风险评估，如利润操纵和虚增收入等c.资产减值和坏账预测的准确性评估3.财务指标的分析a.盈利能力指标分析，如净利润率、营业利润率等b.盈利质量指标分析，如盈余现金流比率、经营现金流量比率等c.盈利增长指标分析，如EPS增长率、ROE增长率等4.财务透明度和信息披露a.公司的信息披露制度和披露水平b.分析财务报表中的重要信息和业绩预测的准确性c.公司对财务报表进行审计的情况5.行业竞争和市场影响因素a.行业发展前景和竞争状况分析b.宏观经济环境对公司盈利能力的影响分析c.公司在市场上的地位和竞争优势的评估总结：通过对上市公司盈利质量的分析，可以评估公司的盈利能力和报表可信度，为投资者提供决策依据。
上市公司盈利质量研究随着我国股票市场的不断发展，公司上市成为了企业发展的重要途径之一，上市公司的盈利质量则成为了投资人关注的一个重要指标。
尽管上市公司往往拥有雄厚的资金实力和先进的技术管理水平，但是其盈利质量的优劣对企业的长远发展有着不可忽视的影响。
本文将从三个方面介绍上市公司盈利质量的研究。
首先，上市公司盈利质量的评价指标。
一般来说，上市公司盈利质量的评价指标主要包括：净利润、营业收入、总资产、股东权益等指标。
其中，净利润是最常用的指标之一，多数上市公司会把净利润作为衡量企业发展的重要指标。
净利润的增长规模和速度能够反映上市公司经营效益的变化，同时也能够反映出其盈利能力的水平。
此外，营业收入也是评价上市公司盈利质量的重要指标之一，营业收入能够反映企业的经营规模，也能够反映出企业市场竞争能力的强弱。
总资产和股东权益则可以反映上市公司的资产规模和财务健康状况。
因此，这些指标的综合分析能够更加全面地评价上市公司的盈利质量。
其次，上市公司盈利质量的分析方法。
常见的分析方法主要包括：趋势分析、比较分析和评价分析。
趋势分析对比某一指标的历史数据进行分析，可以发现指标变化的趋势和未来的发展方向。
比较分析则是将某一指标与同行业或者同类企业进行比较，以评价企业的竞争力和优劣势。
评价分析则是对各项指标进行综合分析，从而评估上市公司的盈利能力、财务风险等各方面因素。
这些分析方法能够更加面面俱到地评估上市公司的盈利质量和运营情况，为投资人提供参考。
最后，上市公司盈利质量的影响因素。
上市公司盈利质量的影响因素非常复杂，它受到了社会经济环境、企业自身管理体系、资本市场等多方面的影响。
首先，市场经济的波动对上市公司的盈利质量有着重要影响，市场需求的变化和价格波动都会直接影响企业盈利能力。
其次，企业自身的管理体系对盈利质量的影响很大，有效的管理和控制成本能够提高企业营收和利润水平。
最后，资本市场对企业盈利质量的影响也非常大，上市公司需要适应市场需求和投资人的关注点，有效应对市场风险和变化才能够取得稳定的运营收益。
上市公司盈利质量分析（二）引言：上市公司盈利质量分析是投资者进行投资决策时必须考虑的重要因素之一。
在上一篇文章中，我们已经介绍了一些与上市公司盈利质量相关的概念和指标。
在本文中，我们将继续探讨盈利质量的分析方法，并深入研究上市公司盈利质量的五个关键方面。
正文：一、收入质量1. 了解公司的收入来源：分析公司的主营业务和其他收入，判断公司的核心业务是否具有稳定的盈利能力。
2. 检查收入的可持续性：分析公司的收入增长率和稳定性，考察公司是否能够持续地产生稳定的现金流。
3. 评估收入真实性：对公司的收入进行财务分析，确保公司的收入是真实可靠的，而不是通过虚假交易或其他不当手段产生的。
4. 考察收入的质量：分析公司的客户结构，检查公司的市场份额和竞争力，评估公司的收入质量。
二、成本管理1. 分析公司的成本结构和变动情况，考察公司的成本管理能力。
2. 检查公司的成本控制和成本核算制度，评估公司是否有效地管理和控制成本。
3. 了解公司的核心成本是什么，并分析其占比和变动趋势。
4. 检查公司的成本与收入之间的比例，评估公司的盈利能力和成本控制效果。
5. 比较公司的成本水平与同行业竞争对手，从而了解公司的成本竞争力。
三、资产质量1. 了解公司的资产结构，分析公司的固定资产和流动资产之间的比例。
2. 检查公司的资产质量指标，如资产周转率和账面价值与市场价值之间的差异。
3. 考察公司的资产减值情况，评估公司的坏账风险和资产质量。
4. 分析公司的存货周转率和存货质量，判断公司的库存管理和销售能力。
5. 检查公司的无形资产和商誉，评估其真实性和准确性。
四、财务结构1. 分析公司的负债结构和债务水平，评估公司的融资能力和偿债能力。
2. 检查公司的资本结构和股本水平，评估公司的财务稳定性和股东权益。
3. 比较公司的负债比率和股本比率与同行业竞争对手，了解公司的财务结构相对优势与劣势。
4. 考察公司的财务杠杆和风险承受能力，评估公司的财务灵活性和稳健性。
上市公司盈利质量分析摘要：在我国经济更新迭代加快发展的今天，上市公司在现代经济中正扮演着越来越重要的角色，而我国上市公司的盈利质量并没有跟上时代的步伐，仍然是一种偏低的状态。
盈利质量信息无外乎是利益相关者最重视的信息，不仅如此，对上市公司盈利能力也能体现出来。
因而，上市公司的盈利质量状况正受到各行各业的重视，对于增强上市公司盈利质量，具有研究意义和现实意义。
本文研究分析了我国上市公司盈利质量的现状及其盈利质量不高的原因，并从多个角度提出了更易实行的解决方法。
关键词：上市公司;盈利质量;评价指标一、盈利质量分析的理论基础1.盈利质量的含义盈利质量（profit quality）就是收益质量，能反映企业经济各种价值信息的可靠程度。
盈利质量的概念内容丰富且不局限于某一部分，企业真正获得的收入和利得也可以是盈利质量，在企业会计报表中披露的收入数据可以是盈利质量。
收益质量的高质量是指对企业过去、现在和未来的会计收益的描述是可信赖的。
相反的，低收益就是对企业过去、现在经营成果和经济前景的说法具有错误指导，那么该收益会被认为是不可信赖的。
2.盈利质量指标的评价持续稳定性指标、成长性指标、获利性指标和现金保障性指标四大指标，从各个角度全面正确认识企业盈利能力的高低。
其中结构稳定性指标主要是指主营业务利润比重、非经常性损益后的净利润比率;成长性指标主要是指营业收入同比增长率、利润总额同比增长率;获利性指标主要是指销售净利率、期末每股摊薄收益;现金保障性指标主要是指营业利润现金比率、销售现金比率。
（1）结构稳定性指标从盈利的营业利润、经常性损益、投资净收益的情况等来看稳定性。
盈利质量与盈利的稳定性是相辅相成的。
要提升结构稳定性指标，提升盈利质量的能力，就要提升主营业务利润和经常性损益所占比重。
相反，主营业务利润和经常性损益比率值出现下降的情况，说明企业的经营正在走下坡路。
（2）成长性指标公司预期盈利能够逐步上升就是具有成长性的表现。
上市公司收益质量分析摘要：从当前中国企业实际情况出发，分析了上市公司收益质量分析中的普遍问题及成因。
上市公司若要在市场上长久立足和健康发展,必须要建立一个良好的收益质量分析体系，以及有效地汲取国际上先进质量分析发展经验，这对我国上市公司收益质量分析的发展有重要作用。
在此基础上，引入了当下国际收益质量分析的先进理论，并结合中国上市公司东风汽车收益分析的成功经验，对中国上市公司收益质量分析提出了新建议。
关键词：会计准则杜邦分析综合分析法一、引言上市公司作为证券市场的基石，质量分析有助于公司管理当局更好了解自身的财务状况，科学地进行经济决策，加强经营管理；有助于投资者较客观地评价上市公司的经营业绩，正确地进行投资和信贷决策，以及防止企业经理人利润操纵行为；有助于维护证券市场的正常秩序，促使其健康地发展。
近年来，越来越多的企业需要扩大其规模以增强竞争力，收益质量分析受到越来越广泛的关注，越来越被理论界和实务界深入研究。
在此背景下，本文将通过提出新的发展建议来提高分析质量，进一步地探讨上市公司收益质量分析，使得企业能够保持持久竞争优势，实现既定增值目标和可持续发展，同时促进整个经济大环境的健康发展。
随着大背景环境下经济发展的不断深入，越来越多的上市公司开始重视收益质量分析，采取一些有效的控制方法和措施，并取得较好的效果。
但是由于种种因素的影响，总体上来讲，当前上市公司收益质量分析还比较薄弱，存在一些需要研究和解决的问题。
二、目前上市公司收益质量分析中存在的普遍问题为了获取信贷资金、商业信用以及保持配股资格,一些上市公司会粉饰会计报表。
因此如何识别上市公司的收益质量中存在的问题是投资者、债权人等众多报表使用者所关心的。
收益质量分析中主要存在的问题有以下几点。
（一）财务数据缺乏真实性上市公司收益质量分析的最重要的前提条件就是报表数据的真实与可靠。
虚假的财务报表，分析的结论会实际结果相关很远。
但外部投资者不能肯定财务报表的真实性，往往只能被动地使用信息，因此，这成为财务分析难以避免的局限性之一。
上市公司收益质量分析对上市公司的收益质量进行评价是一个复杂的过程，从方法论的角度出发，可以分为定性评价和定量评价两种方法。
以下是的上市公司收益质量分析，希望能提供帮助。
文章针对上市公司会计活动中存在的一些“异常现象”，从财务报表公布时间、审计报告出具过程中出现的意外因素、股利政策，会计政策和会计估计方式的变化。
关联方交易，收益结构变化、应收账款持续增长七个方面分别对上市公司收益质量进行了分析。
收益质量;异常现象;评价对上市公司的收益质量进行评价是一个复杂的过程，从方法论的角度出发，可以分为定性评价和定量评价两种方法。
定性评价方法通常适合于对企业收益质量进行初步评价，具有直观、简单、快速等特点。
该法主要依赖于评价者的个人经验，以及评价者充分利用信息的能力。
一般而言，利用定性评价方法对上市公司收益质量进行评价要密切注意一些“非常现象”，这里“非常现象”主要指上市公司在会计核算、会计政策方法的选择、财务数据上的突变性和非常规性。
在我国，证监会要求上市公司在每一年的4月30日之前公布其上一年度的财务报告。
各公司因自身情况不同，报表公布的日期不尽相同，但有一点已成为共识，通常财务状况不佳的企业，其年报公布日期偏晚，因此对于迟迟不能按要求公布年报的企业进行收益质量分析时，要注意分析其推迟报告日期的原因，分清是业务结算的需要还是造假原因使然。
以xx年深交所年报披露为例，截至4月30日共有480家上市公司按时披露了年报，亏损公司100家，这100家亏损企业中的51%(51家)将年报披露的时间选择在证监会规定的最后期限4月30日之前的10天内，共7796的亏损企业将年报披露的时间选择在证监会规定的最后期限前20天。
虽然年报披露时间与企业财务状况差没有理论上的必然联系，但目前我国上市公司年报披露的状况却说明在对上市公司收益质量进行评价的时候，有必要对那些迟迟不能公布年报的企业加以特别的注意。
审计报告是注册会计师对上市公司进行审计后得出的结论，是投资人对企业收益质量能得到的唯一公正的评价。
上市公司盈利质量分析（一）引言概述：上市公司盈利质量是评估一家公司财务表现的重要指标之一。
盈利质量的高低关系着公司的稳定性和发展潜力。
本文将对上市公司盈利质量进行详细分析，旨在揭示其内在规律，以便投资者能够更好地评估公司的经营状况和投资风险。
一、盈利能力的评估1.1 营业收入的增长趋势1.2 净利润的增长趋势1.3 盈利能力的行业可比性1.4 利润率的分析1.5 盈利能力的风险因素二、盈利质量的核心指标2.1 资产质量的评估2.1.1 资产净利率2.1.2 资产周转率2.1.3 存货周转率2.1.4 应收账款周转率2.1.5 不动产、厂房、设备的开发效率2.2 财务报表的真实性2.2.1 资产减值损失的披露2.2.2 财务报表重大变动的说明2.2.3 关联交易的披露情况2.2.4 会计政策的选择与变更2.2.5 风险和收益的披露三、现金流动性的分析3.1 经营活动现金流量的增长趋势3.2 投资活动现金流量的变动情况3.3 筹资活动现金流量的变动情况3.4 现金流量比率3.5 现金流量的风险因素四、财务杠杆的评估4.1 资本结构的稳定性4.2 有息负债率的评估4.3 资本回报率的分析4.4 杠杆倍数的变动情况4.5 财务杠杆的风险因素五、盈利质量的综合评估5.1 综合指标的权衡5.2 评估模型的选择5.3 盈利质量的风险提示5.4 盈利质量与企业发展的关系5.5 盈利质量的改善措施总结:本文对上市公司盈利质量进行了全面的分析，从盈利能力的评估、财务报表的真实性、现金流动性的分析、财务杠杆的评估和综合评估五个大点阐述了上市公司盈利质量的内在规律。
通过此文，读者能够更好地理解和评估上市公司的盈利质量，从而做出更明智的投资决策。
对于上市公司而言，通过改善盈利质量，能够提升企业的稳定性和发展潜力，增强市场竞争力。
上市公司盈利质量分析随着我国经济的发展，上市公司数量正逐步增加。
而上市公司作为股市中的主体，其盈利质量对于投资者来说至关重要，因为这影响着他们的投资收益。
因此，对于上市公司的盈利质量进行分析是非常有必要的。
本文将重点探讨我国上市公司的盈利质量，并从多个角度进行分析。
一、盈利质量的概念盈利质量是指企业获得的利润的真实性、稳定性和可持续性。
具体来说，其主要包括以下四个方面：1.真实性：指企业所获得的利润是否真实有效，是否存在欺诈行为或会计漏洞。
2.稳定性：指企业的盈利能力是否稳定，是否容易受到外部环境因素的影响。
3.可持续性：指企业的盈利能力是否能够长期维持，是否存在短期行为或变相把持。
4.合法性：指企业的盈利方法是否合法，是否套取相关法规。
在进行盈利质量分析时，必须全面考虑这四个方面，以从多个角度全面了解企业的盈利情况。
二、盈利质量的影响因素企业的盈利质量受到多个因素的影响。
以下是一些重要因素：1.公司规模和业务模式：较大规模的公司可以通过更大的市场份额和更多的资源优势来保证其盈利质量。
此外，不同的业务模式也会影响盈利质量。
2.财务管理：各种财务管理指标，如成本控制、资本支出、股东回报等都会影响企业的盈利质量。
一些高级财务工具的使用，如杠杆、套期保值等也可以提高盈利质量。
3.环境变化：企业的盈利质量也受到市场和环境变化的影响。
这些环境因素包括通货膨胀、货币、竞争状况、领导等。
4.公司治理：良好的公司治理能够提高企业的盈利质量，如高效的董事会、独立性较强的审计委员会等都能够提高盈利质量。
以上因素综合起来，都会对企业的盈利质量产生重要的影响。
三、盈利质量的指标为了测量企业的盈利质量，需要使用一些有用的指标。
以下是一些常用的盈利质量指标：1.净利润率：将净利润除以销售额得出的比率。
这个指标可以显示企业的盈利能力。
净利润率高的企业，通常说明利润稳定、可持续且真实有效。
2.现金流量比率：将企业的经营现金流量除以净现金流量得出的比率。
上市公司盈利质量问题研究近年来，上市公司盈利质量问题引起了广泛关注。
盈利质量是企业利润的真实性和可持续性的表现，直接反映了企业的经营水平和质量。
盈利质量不仅关乎投资者的利益，也关乎整个市场的稳定和发展。
研究上市公司盈利质量问题具有重要的理论和实际意义。
一、盈利质量的定义和特征盈利质量是指企业利润的真实性和稳定性。
真实性是指企业利润是否与企业的经营实际相符，稳定性是指企业利润是否能够持续稳定地实现。
盈利质量的核心在于真实性，真实的利润才能保证企业稳定和健康发展。
盈利质量的特征主要包括以下几个方面：一是持续性，即企业的利润能够持续增长；二是稳定性，即企业的利润波动较小；三是可预测性，即企业的利润具有一定的可预测性；四是充分性，即企业的利润能够充分反映企业的经营状况；五是合规性，即企业的利润符合相关法律和会计准则的规定。
上市公司盈利质量问题主要有以下几个原因：一是会计准则的灵活性和管理的主观性，导致企业利润存在一定的操纵空间；二是金融市场的压力和竞争环境的影响，使得上市公司为了满足市场需求，可能采取一些不当手段来提高利润水平；三是企业经营和财务管理的不透明性，导致外部投资者对企业的盈利状况缺乏了解和信心；四是监管机构的监管力度不够，导致一些企业可以逃避监管而进行利润操纵。
上市公司盈利质量问题对企业和市场的影响主要有以下几个方面：一是对企业的发展产生不利影响，盈利质量不好的企业可能面临市场的惩罚和投资者的资金流出，从而影响企业的经营和发展；二是对市场的稳定产生不利影响，盈利质量不好的企业可能会对整个市场造成心理冲击，引发市场的波动和不稳定；三是对投资者的利益产生不利影响，盈利质量不好的企业可能存在虚假陈述和信息披露不完全的问题，使投资者的利益受到损害。
为了解决上市公司盈利质量问题，可以从以下几个方面进行改进和完善。
一是加强会计准则的制定和执行，使企业的利润能够更真实地反映企业的经营状况；二是加强监管机构的监管力度，对企业的利润操纵行为进行严厉打击和处罚；三是加强企业的内部管理和风险控制，建立健全的内部控制体系，避免利润操纵的风险；四是加强投资者教育和保护，提高投资者的风险意识和自我保护能力。
上市公司盈利质量问题研究上市公司的盈利质量问题一直以来都备受关注，因为盈利质量是衡量一个企业财务健康状况的重要指标之一。
盈利质量高的公司通常能够稳定获得利润，为股东创造长期价值。
盈利质量低的公司可能会存在财务造假、虚报利润等问题，给投资者带来不良影响。
上市公司盈利质量问题的研究需要从财务报表入手。
财务报表是反映公司财务状况和经营成果的重要工具，在评估盈利质量时起着重要作用。
研究者可以通过分析利润表、资产负债表和现金流量表等财务报表，发现隐藏在数字背后的问题。
公司利润高但现金流量低可能意味着存在虚增利润的情况，这是一个常见的财务造假手法。
通过综合分析财务报表，可以发现盈利质量问题的蛛丝马迹。
上市公司盈利质量问题的研究还需要关注公司的经营行为和治理结构。
一个公司的盈利质量不仅取决于财务报表的真实性，还与公司的经营行为和治理结构有关。
公司是否进行多元化经营、是否存在关联交易、是否有高管腐败等都会对盈利质量产生影响。
研究者可以通过分析公司的经营策略、财务报表披露的信息以及公司治理文件，揭示盈利质量问题的根源。
上市公司盈利质量问题的研究需要结合实证研究和案例分析。
实证研究可以通过大样本统计等方法，对上市公司盈利质量问题进行量化分析，发现普遍存在的问题和规律。
通过案例分析可以深入挖掘典型公司的盈利质量问题，揭示问题的特点和原因。
实证研究和案例分析可以相互验证，加深对上市公司盈利质量问题的理解和认识。
上市公司盈利质量问题是一个复杂的研究课题，需要从财务报表、经营行为和治理结构多个角度入手。
通过综合运用实证研究和案例分析等方法，可以深入了解上市公司盈利质量问题的本质和特点，为投资者提供参考，同时也有助于提高公司的盈利质量，增强市场的透明度和公信力。
摘要本文先介绍了我国目前上市公司收益质量的背景和对这些上市公司进行收益质量的分析意义所在。
简单的说了下收益的概念以及收益质量的概念，对收益质量的真实性、变现性、持续性、稳定性和安全性这五大特征做了简明的分析，这篇文章中我选举的研究对象是家电、纺织、食品、工业以及通信设备这五大行业，这五大行业上市公司的相关财务数据从国泰安数据库收集的，选取的是了剔除了ST公司的在沪深两市A股正常上市的公司，数据是近三年的销售净利率、资产净利率、净资产收益率、现金营运指数、和净收益营运指数这五个指标。
分别对每个行业的销售净利率、资产净利率、净资产收益率、现金营运指数和净收益营运指数这五个指标进行处理，得到每个行业连续三年的五种指标的平均值和标准差以及每个行业连续三年两种营运指标的F值。
通过销售净利率、资产净利率和净资产收益率的三年平均值和标准差来分析来反映五大行业上市公司收益的状况，再对净收益营运指数、现金营运指数的三年平均值、标准差和F值进行分析，从而体现五大行业上市公司收益质量。
再把这五大行业上市公司的三个盈利指标的平均值放在一起制作成柱形图，分析行业间收益的差别；将五大行业的两种营运指数的三年平均值、标准差和其F值的三年平均值分别制作成柱形图，分析五大行业间收益质量的差别。
最后讲述了此次分析得出的结论。
很肯定的是：通过对五大行业收益质量的统计分析，在一定程度上体现出中国上市公司收益质量水平情况。
关键词：收益质量收益营运指数1绪论1.1研究背景近年来，随着我国经济的发展，我国上市公司迅速成长壮大。
目前我国A股市场合计上市公司约1370家，合计流通市值约10000亿，总市值约30000亿。
上市公司不断发展壮大、运作日趋规范、质量逐步提高，已经成为推动企业改革和带动我国经济成长的中坚力量。
然而我国上市公司的利润质量状况不容乐观。
长期以来，在体制、机制、环境等多种因素的影响下，我国部分上市公司崇尚数量上的成长，而忽视利润品质的提升和提高。
上市公司繁荣的背后隐藏着不容忽视的问题。
主要表现在:1、利润数据失真，虚增利润问题严重。
2、净利润实现的现金保障不足。
3、利润结构不合理。
主营业务利润对业绩的贡献度很小，其他收益对利润的贡献度较大。
4、上市公司持续盈利能力不强。
而且，现行实务是在公认会计原则的权责发生制的基础上来进行确认的，可是会计的计价原则也是存在一定局限性的，会计人员的主观判断常常会参杂在会计报告收益的确认以及计算中的，从而使得会计报告收益与真实收益存在了一定的偏差。
传统的盈利能力分析大多只注重对收益数量的分析，而忽略了对收益质量的分析。
随着我国证券的飞速发展，会计信息的披露问题便成为利益相关者特别是投资者们关注的重点。
上市公司每支股票的表现都与它的收益相关联，大多情况下，投资人在做出有关决策中，对上市公司的收益质疑的重视只是表现在公司收益量大小上，他们看不到那些辉煌数字下所含的更深层东西，使投资者被报表上那些辉煌的业绩所诱惑，从而做出了错误的判断和选择。
从而在客观上也纵容了企业的盈余操纵行为。
现实中，中国市场连续经历了郑百文，银广厦等股市神话的破灭，加上外国的安然事件，世界电信的丑闻等。
迫使利益相关者不再只重视报表中的显示的优良业绩，他们也学会了对上市公司报告中的辉煌数据产生了疑问，对做出来的决策的依据进行进一步的思考和认识。
所以，对上市公司的收益质量进行分析是很重要的，对利益相关者们有着重要的意义。
1.2研究思路本文主要是对中国五大上市公司收益质量进行研究分析，我是从国泰安数据库收集到和家电、纺织、食品、工业以及通信这五大行业相关的财务数据，通过对这些数据进行分析处理后，利用整理后的数据先分别对每个行业进行分析，从资产净利率、销售净利率、净资产收益率来分析每个行业的收益质量情况。
然后再通过分析净收益营运指数和现金营运指数来体现相对应行业的收益质量水平。
最后，再把五大行业间进行比较，看看哪个行业的发展在这五大行业中是最可观的。
1.3研究意义理论意义上看，本选题针对中国五大行业上市公司收益质量的研究有助于从理论上规范上市公司的信息披露，对会计信息的相关性，可靠性的研究都有所益处。
从现实意义看，收益质量概念的提出有助于政府加强对上市公司的监管。
有助于上市公司抑制会计欺诈和错误表述，关注自身持久盈利能力。
有利于投资者了解五大行业的发展状况，并且可以让真实的会计信息传达到使用者的手里，从而有助于投资者做出正确的选择，有效合理的控制投资风险。
2.收益质量理论分析2.1基本概念2.1.1收益的内涵长期以来，对收益的解释有两种，一种是经济学上的概念，经济学家林德赫将收益解释为资本在不同时期的增值，将收益视为利息，按其说法，储蓄就是指在特定的时期的利息和预计消费之间的差额，在特定时期内消费和储蓄之和便是收益。
另一种是会计学上的收益的概念，称为会计收益。
企业期间交易的已实现收入和相应费用之间的差额便是企业的会计收益。
本文则是以会计学上的收益概念为立足点来研究的。
2.1.2收益质量的内涵收益作为会计的核心信息理应有助于信息使用者预测企业未来净现金流入的数额，时间和或然性，所以会计收益质量的含义应包含两层含义:1.会计收益与其真实收益的匹配程度，会计收益与其真实收益对比可反映在过去的会计期间账面收益的真实性。
体现收益信息的反馈价值，会计收益与真实收益的匹配程度取决于会计计价基础和会计收益确认过程中会计人员职业判断的中立性和适应性。
2.会计收益与企业未来净现金流量数额、时间、或然性的匹配程度，体现收益信息的预测价值。
所以收益质量是用来反映企业收益水平和收益能力的尺度。
2.2收益质量的特征分析2.2.1收益的真实性收益的真实性是指在会计准则和会计制度都被很好的遵循的条件下，以实际发生的经济业务为基础报告收益。
真实性包含了两个方面，一是指收益在完整适当并准确的去反映企业的生产经营状况是在遵循了中立性和实质重于形式原则的基础上。
另一方面是指关联交易的存在，人为的以及会计政策变更等原因，使得出现利润操纵，从而产生会计收益被提高的现象，这样使得其真实性难以体现，所以真实性要求会计收益尽可能的与真实的收益相接近、减小偏差。
2.2.2收益的变现性变现性是指会计收益的确认后是否伴随相应的现金流量流入。
会计收益是在会计分期假设和权责发生制的基础上建立起来的，是账面收入和账面费用在某一会计期间的配比结果，体现在可能财富的增加和应计现金净流入的概念上，但并不直接等同于实际的财富增加和真正的现金净流入，仅仅在应计现金净流入变成实际现金的净流入时候才表示收益是真正的实现，所以，当会计收益有着相应的良好的现金流量流入就说明收益质量是较好的。
2.2.3收益的持续性持续性主要表现在历史会计收益所变现出来的一种规律，这种规律是不是能一直持续到未来，因为不一样的收益的组成部分是不同的，它们的信息含量是不同的，于是把收益分成三类:一类是持续性的会计收益。
是指预期可以持续到公司未来会计年度的会计收益；二类是暂时性的会计收益。
是指仅仅关系到公司当前年度的会计收益，在未来会计年度是不会发生的；三类是价格无关会计收益。
是指由于会计变更而引起的，对企业当年的经营业绩并没有影响的，当然对企业以后会计年度的经营业绩也是不影响的，只是在纸上的变化，持续性的会计收益对企业未来收益的预测有较强的价值，企业的收益中持续性的所占的比重越大则说明公司未来的收益会越稳定，即公司收益的质量也就越高。
2.2.4收益的稳定性稳定性是指公司收益水平的基本变动态势，如果说某公司具有高的收益，但是缺乏稳定性，那它的经营状况并不是良好的。
收益的稳定性的表现有两种形式:1.在几个连续的会计年度中企业的收益水平绕着水平线上下波动的幅度很小；2.是指随着时间的持久，收益是呈不断上升的态势，当然这便是投资者更想要看到的情况。
会计收益的稳定性和持续性是不同的概念，收益的稳定性取决于公司业务结构是不是多元化，商品结构是不是单一的，负债和应收账款的结构是不是稳定的，还有就是公司所面对的外部宏观经济环境是不是稳定的。
而收益的持续性则是取决于企业收益的来源，经常性的业务所带来的收益的持续性强，那些很少发生的事项及交易所得的收益是没有持续性的。
所以，考虑收益质量的重要因素之一便是收益的稳定性。
不同的，从而决定了企业收益的稳定性状况。
2.2.5收益的安全性收益和风险是对称的是经济生活中很普遍的规律，当企业在高风险的状态下运作但是得到的却是中等或是更差的收益，那么这肯定是投资者很不愿意看到的。
收益的稳定性是公司所面临风险大小的主要表现特点，收益的稳定性差了就表明公司的所面临风险越大的，反之就说明其面临的风险越小。
公司外部环境的不明确程度、资本的结构、管理的水平以及成本性态的不同组成给企业所带来的风险大小也是.3研究设计3.1样本选择本文选举的研究对象是中国五大行业的上市公司，选取了剔除了ST公司的在沪深两市A股正常上市的公司。
从五大行业中随机选取了工业品行业23家、纺织品行业21家、食品行业18家、家用电器行业20家以及通信设备行业19家。
总共101家上市公司。
主要选取2010年到2012年的企业财务报表数据，财务报表数据截止2013年六月底，且从2010年到2012年的未被进行过特别处理的，是没有被出具否定意见的和无法表示意见审计报告的。
3.2盈利能力指标选择很多指标都反映出公司的盈利能力，平常主要使用资产净利率、净资产收益率、销售净利率和销售毛利率等。
本文主要选取前三个指标来进行分析。
因为这三企指标可以使收益的持续性和稳定性得到很好的体现。
3.2.1销售净利率该指标的计算公式是净利润与销售收入的百分比。
反映的是每单位元销售收入所带来的净利润是多少，表示销售收入的收益水平。
企业的销售收入增加了则必须相应的得到更多的净利润。
才可以使销售净利率有所上升或保持不变。
该指标的提高，能够促进公司的扩大销售，并且收益水平也会相应的得到提升。
3.2.2资产净利率该指标的计算公式为净利润与平均总资产的百分比。
公司运用全部资产所得到的利润水平便是通过该指标来反映的，即公司每占用单位元的资产平均能获得的多少元利润。
企业的资产净利率越高说明公司的投入产出水平越高，资产的运用就越是有效，控制成本费用的水平也越高，企业的盈利能力也就越强。
3.2.3净资产收益率该指标的计算公式为净利润与净资产的百分比。
能很好的反映企业的资本运营综合效益。
该指标具有适应广泛、通用性强、设有行业局限性的特点，是反映企业综合评价的指标中在国际上使用非常高的一个，通过对该指标进行综合对兂分析，可以反映企业在同行业中盈利能力的强弱，体现其地位，以及与同类型企业之间所存在的差异水平。
通常认为，企业的净资产收益率与企业自有资本的盈利能力成正比，净资产收益率越高，盈利能力越强，同时意味着企业获取收益的能力也越强。
