cpa财管公式总结大全
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营运资本＝流动资产－流动负债
＝长期资本 （长期负债，所有者权益） －长期资产 （非流动资产）
流动资产＋长期资产＝流动负债＋长期负债＋所有者权益
营运资本配置比率 = = =1－
流动比率 全部流动资产
速动比率 货币资金＋交易性金融资产＋应收账款
短期偿债能力比率
现金比率 货币资金＋交易性金融资产
现金流量比率 经营活动产生的现金流量 净额
资产负债率
产权比率权益乘数 权益乘数＝ 1＋产权比率＝
长期资本负债率 长期负债＋所有者权益＝长期资本
长期偿债能力比率
息税前利润＝净利润＋利息费用＋企业所得税
分母：本期的全部利息，包括财务费用的利息费用和计入
利息保障倍数
资产负债表的 资本化利息
分子：本期财务费用的利息费用和资本化利息中的 本期费 第二章 财务报表分析 用化部分
盈利能力比率
市价比率
其他
营运能力比率
注：一般情况下，使用年末数。特殊情况可使用平均数
权益净利率 现金流量利息保障倍数
现金流量债务比 债务总额是 期末数 ，因为要偿还的债务是期末负债
销售净利率 销售净利率简称 净利率
总资产净利率
权益净利率 权益净利率 =
在判断借债是否能增加股东利润时，会用此公式
总资产报酬率 总资产报酬率 ＞债务利率，能
总资产报酬率 ＜债务利率，减少股东利润
市盈率 每股收益是归属于普通股股东的净利润，如果有优先股股
利，得先扣除
市净率 每股净资产就是每股账面价值
市销率
每股账面价值 即每股的净资产
某资产周转次数 =
某资产周转天数 =
某资产与收入比 =
资产净利率＝销售净利率×总资产周转率权益净利率＝资产净利率×权益乘数 资产负债表 利润表 现金流量表
净（金融）负债＝金融负债－金融资产 平均所得税率＝ 营业现金毛流量＝税后经营净利润＋折旧与摊销
净经营资产＝经营资产－经营负债 金融损益，指金融负债利息与金融资产收益的差额，
营业现金净流量＝营业现金毛流量－经营营运资本净增加
＝净金融负债＋所有者权益 扣除利息收入、金融资产公允价值变动收益等
经营性营运资本＝经营性流动资产－经营性流负 经营损益：除金融损益外的 净经营长期资产总投资＝净经营长期资产增加＋折摊
净经营资产总投资＝净经营资产增加（净经营资产净投资）
＋折旧与摊销
净经营性长期资产＝经营性长期资产－经营性长负 利息费用＝财务费用－金融资产公允价值变动收益－ 实体现金流量＝营业现金净流量－（净经营长期资产增加
1. 管理用报表公式： 某某周转率
应收账款存货
流动资产净营运资本非流动资产
总资产 周转次数（周转率） 周转天数 与收入比
或
总资产周转次数不等于各项资 总资产周转天数等于各项 总资产与收入比等于各项
产周转次数和 资产周转天数和 资产与收入比 之和 权益净利率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数
2. 现金流量基本等式
3. 改进的财务管理公式： 来源 实体现金流量＝（税后经营净利润＋折旧与摊销）－经营营运资本净增加－（净经营长期资产增加＋折旧与摊销）
思考： 为什么实体现金流量不减利息？这么想：债务现金流量是含利息的，如果减了，公式两边不平衡
去向 融资现金流量＝债务现金流量＋股权现金流量
关系 实体现金流量＝融资现金流量
主要财务比率 相关指标的关系 金融资产投资收益＋金融资产的减值损失 ＋折旧与摊销）
财务费用全部作为金融损益——在这里利息费用的意 ＝（税后经营净利润＋折摊）－经营营运资
义不同 本净增加－（净经营长期资产增加＋折摊）
债务现金流量＝税后利息费用－净负债增加
净利润＝经营损益＋金融损益
＝税后利息费用－（金融负债增加－金融资
＝税后经营净利润－税后利息费用
净经营资产＝经营性营运资本＋净经营性长期资产 产增加）
＝税前经营利润×（1－所得税税率）－利息费
注：可以通过现金流入流出考虑，跟负债有关的流出，为
用×（1－所得税税率）
正。流入，为负。
管理用利润表中“经营利润所得税，利息费用抵税”， 股权现金流量＝股利分配－股权资本净增加
用平均所得税率计算 ＝股利分配－股份发行（或＋股份回购）
总结权益净利率的计算公式
权益净利率 = 销售净利率×总资产周转率×权益乘数权益净利率 =
权益净利率 = 净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆
= 净经营资产净利率 + 杠杆贡献率
权益净利率 = 销售净利率×净经营资产 周转率×净经营资产 权益乘数权益净利率 = － 权益净利率 = － 这算是核心公式
税后经营净利率 =
净经营资产周转次数 = 净经营资产净利率＝税后经营净利率×净经营资产周转次数
净经营资产净利率 =
税后利息率 = 净负债 = 金融负债 - 金融资产
经营差异率 = 净经营资产净利率－税后利息率 （赚钱能力－债务负担）×避税能力，就是我们与别人的经营差距
净财务杠杆 = 注意：净财务杠杆与财务杠杆两者无关联
杠杆贡献率 = 经营差异率×净财务杠杆 与别人的经营差距，再通过净财务杠杆放大，就成了杠杆贡献率
权益净利率 = 净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆
= 净经营资产净利率 + 杠杆贡献率
注意：本年的留存收益，就是 “留存收益增加”= 预计销售收入×预计销售净利率×（ 1－股利支付率）
筹资总需求＝预计净经营资产合计－基期净经营资产合计＝（经营资产销售百分比－经营负债销售百分比）×销售收入增加
留存收益率＝ 1－股利支付率
§1 增量法：
外部融资额 ＝（预计净经营资产－基期净经营资产）－可以动用的金融资产－留存收益增加
＝⊿净经营资产－可以动用的金融资产－留存收益增加
⊿净经营资产＝⊿经营资产 － ⊿经营负债
外部融资额 ＝（经营资产销售百分比 － 经营负债销售百分比）×销售收入 增加 － 预计销售收入×预计销售净利率×（ 1－股利支付率）－可动用金融资产
注意：经营资产是含长短期的。
我的理解：为什么第一项是乘以销售收入增加？因为经营资本是一直留存滚动的，只要投入进去，销售收入不变，净经营资本就不变。所以外部融资额， 先是由于销售收入的变动而引起的。
§2 外部融资销售增长比：
假设可动用金融资产为 0：外部融资额那个等式，两边除以（销售收入×增长率）得 第三章 长期计划与财务预测 外部融资销售增长比＝经营资产的销售百分比－经营负债的销售百分比－预计销售净利率× [（1＋增长率）÷增长率 ]×（1－股利支付率）
注意：一般算得是小数，不用百分号。用 外部融资额÷⊿销售额 ，照样得出此指标
§3 内含增长率
企业外部融资＝ 0，即外部融资销售增长比＝ 0 时的销售增长率
注意：可动用金融资产为 0 不是求内含增长率的必要条件，可以不为 0
设外部融资销售增长比 = 0，则：
经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－预计销售净利率××收益留存率 ＝ 0
一般用来求销售增长率的。式中的“增长率”就是内含增长率
§4 可持续增长率
不发行新股，不改变 销售净利率 ，资产周转率，负债/权益比（或 权益乘数），利润留存率时，公司销售所能增长的最大比率。
1） 可持续增长率与企业外部融资额为 0 的这个前提 无关。因为有可能为了满足财务政策要求，而去借贷。
2） 本年的可持续增长率与上年的可持续增长率：如果 那 4 个率有变化，则本年的可持续增长率 不等于上年的
3） 下面 7 率相等，是指本年的 7 率相等，不意味着本年一定等于上年。因为如果 那 4 个率有变化，就不可能等于上年的。要想等于，必须 那 4 个率也不变
4） 见经营效率想销售净利率 和资产周转率 ，见财务政策 想产权比率 ，利润留存率
假设条件 含义分析
