第七章筹资管理

管理会计准则——筹资管理管理会计准则中的筹资管理是指企业为满足业务运营和发展所需的资金需求，通过适当的筹资手段和措施，有效地获取和利用资金来源的过程。

筹资管理在企业财务管理中起着重要的作用，它关注的是企业的资金需求和资金供应之间的平衡。

通过筹资管理，企业可以确保在适当的时机和适当的方式下获得所需的资金，并合理管理和利用这些资金，以支持企业的业务运营、投资和发展。

筹资管理的目标是最大化企业的价值，同时降低筹资成本和风险。

筹资管理主要涉及以下方面：1.资金需求估计：筹资管理需要对企业的资金需求进行准确的估计和预测。

这包括分析和确定业务运营、投资和发展所需的资金规模和结构。

2.筹资方案设计：筹资管理需要根据资金需求的特点和企业的实际情况，设计合适的筹资方案。

这可以包括内部筹资（如利润留存、再投资等）和外部筹资（如发行债券、股票融资等），并综合考虑成本、风险、时间和市场条件等因素。

3.融资渠道选择：筹资管理需要选择适当的融资渠道，以获取所需的资金。

这可能涉及与银行、投资者、合作伙伴等进行谈判和交流，选择最合适的融资方式和合作伙伴。

4.资金成本和风险评估：筹资管理需要对不同筹资方式的成本和风险进行评估和比较。

这可以涉及到计算资本成本、评估利息、股利支付等，以及分析市场和信用风险等。

5.资金利用和监控：筹资管理还需要有效地利用和监控筹得的资金。

这包括对资金的投资决策、资本预算、资金流动性管理和风险管理等方面的关注。

通过有效的筹资管理，企业可以获得所需的资金，并优化资金结构和利用，为企业的持续发展提供良好的财务支持。

筹资管理是管理会计准则中一个重要的方面，帮助企业实现财务目标并增加企业价值。

财务管理筹资管理在企业的财务管理中，筹资管理是一项至关重要的工作。

它关系到企业的生存与发展，如同血液对于人体的重要性一样。

有效的筹资管理能够为企业提供充足的资金支持，帮助企业实现战略目标，扩大生产规模，提高市场竞争力。

首先，我们来了解一下什么是筹资管理。

简单来说，筹资管理就是企业根据自身的生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过一定的渠道和方式，获取所需资金的一种财务活动。

企业筹资的目的主要有两个方面：一是满足企业生产经营活动的资金需求，比如购买原材料、支付员工工资、购置设备等；二是满足企业资本结构调整的需要，通过合理的筹资组合，降低企业的资本成本，提高企业的财务杠杆效益。

筹资方式多种多样，常见的有股权筹资和债务筹资。

股权筹资包括吸收直接投资、发行普通股股票等。

吸收直接投资的优点是能够尽快形成生产能力，容易进行信息沟通。

但缺点也很明显，比如资本成本较高，企业控制权容易分散。

发行普通股股票则具有筹资风险小、能增强公司的声誉等优点，但也存在资本成本较高、容易分散控制权等不足之处。

债务筹资包括向银行借款、发行公司债券、融资租赁等。

银行借款的优点是筹资速度快、资本成本较低，但限制条款较多。

发行公司债券的优点是一次筹资数额大、筹集资金的使用限制条件少，但发行资格要求高，资本成本负担较重。

融资租赁能够迅速获得所需资产，并且财务风险小，但租赁成本较高。

在选择筹资方式时，企业需要综合考虑多种因素。

首先要考虑资金成本，这是企业选择筹资方式的重要依据。

不同的筹资方式，其资金成本各不相同。

一般来说，债务筹资的成本低于股权筹资的成本。

其次要考虑筹资风险。

债务筹资通常需要按时还本付息，如果企业经营不善，可能会面临较大的财务风险。

而股权筹资则不存在还本付息的压力，风险相对较小。

此外，企业还要考虑自身的资本结构、筹资规模、资金使用期限、筹资的难易程度等因素。

筹资规模的确定也是筹资管理中的一个重要环节。

企业需要根据自身的发展规划和资金需求，合理确定筹资规模。

第七章 筹资方式【主要计算公式】1．销售额比率法预测对外界资金需求量：外界资金需求量＝A/S 1×ΔS－B/S 1×ΔS－S 2×P×E＋Δ非变动资产 2.资金习性预测法资金总额（y ）＝不变资金（a ）＋变动资金（bx ）。

估计参数a 和b 的方法 （1）高低点法根据两点可以确定一条直线原理，将高点和低点的数据代入直线方程y ＝a ＋bx 就可以求出a 和b 。

这里的高点数据是指产销量最大点及其对应的资金占用量，低点数据是指产销量最小点及其对应的资金占用量。

将高点和低点数据代入直线方程y ＝a ＋bx 得到：最高收入期资金占用量＝a ＋b×最高销售收入 最低收入期资金占用量＝a ＋b×最低销售收入 解方程得：最低销售收入最高销售收入最低收入期资金占用量最高收入期资金占用量--=ba ＝最高收入期资金占用量－b×最高销售收入 或＝最低收入期资金占用量－b×最低销售收入 （2）回归直线法用回归直线法估计a 和b ，可以解如下方程组得到：∑∑+=x b na y2∑∑∑+=xb x a xy也可以直接记忆a 和b 公式。

∑∑∑∑∑--=22)(x xn yx xy n b ()222x x n xy x y x a ∑-∑∑∑-∑∑=另外，求出b 后，a 还可以这样求解xb y nxbnya -=-=∑∑3．一办公式： 筹资费用筹资金额每年的用资费用资本成本-=筹资费用率）（筹资金额每年用资费用或资本成本-⨯=14．普通股票的资金成本率的计算： 股利折现法： (1)每年股利固定%100)1(⨯-⨯=普通股筹资费率普通股筹资金额每年固定股利普通股筹资成本(2) 每年股利增长率固定股利固定增长率普通股筹资费率普通股筹资金额第一年预期股利普通股筹资成本+⨯-⨯=%100)1(还有资本资产定价模型法和无风险利率加风险溢价法（公式略） 5.留存收益资金成本率 （1）普通股股利固定%100⨯=普通股筹资金额每年固定股利留存收益筹资成本（2）普通股股利逐年固定增长股利年增长率普通股筹资金额第一年预期股利留存收益筹资成本+⨯=%1006．长期借款资金成本率%100)1()1(⨯-⨯-⨯=长期借款筹资费率长期借款筹资总额所得税税率年利息长期借款筹资成本忽略手续费用：长期借款的资金成本率=年利息率×（1－所得税率） 7．债券的资金成本率%100)1()1(⨯-⨯-⨯=债券筹资费率债券筹资金额所得税税率年利息债券筹资成本8．融资租赁的租金的计算方法（1）后付租金的计算。