浅析中小企业实行股权激励机制之利弊及应注意的问题
股权激励是一种通过让经营者获得企业股权形式给予企业经营者一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策分享利润承担风险，从而勤勉尽责地为企业的长期发展服务的一种激励方法。随着企业股权的日益分散和管理技术的日益复杂化，世界各国的企业为了合理激励管理人员，创新激励方式，纷纷推行股权激励机制。
一、 实行股权激励机制的利与弊
（一）股权激励机制的好处
1、有利于創造企业利益共同体。一般来说，企业的所有者与员工之间的利益是不完全一致的。所有者注重企业的长远发展和投资收益，而管理人员和技术人员是受雇者，他们更关心的是在职期间的工作业绩和个人收益。二者价值取向的不同必然导致双方在企业运营管理中行为方式的不同，并且往往会发生员工为个人利益而损害企业整体利益的行为。实施股权激励使企业的管理者和关键技术人员成为企业的股东，使其个人利益与企业利益趋于一致，从而能够有效地弱化二者之间的矛盾，形成企业利益的共同体。
2、有利于留住和吸引人才。中小企业由于自身规模、稳定程度、利润额度等各种原因，很难吸引和留住人才。在中小企业实施股权激励方式，可以通过股权受让，使员工分享到企业成长所带来的收益，增强员工的职业归属感和认同感，留住和吸引优秀的技术人才和管理人才。
3、有利于提升企业竞争力。实施股权激励方式，企业的管理者和技术人员成为企业的股东，具有分享企业利润的权力。经营者成为企业股东后，能够分享高风险经营带来的高收益，有利于刺激其潜力的发挥，这就会促使他们大胆进行技术创新和管理创新，采用各种新技术降低成本，从而提高企业的经营业绩和核心竞争力。
4、有利于经营者关注企业长期发展。奖金、分红等传统的激励方式对经理人员的考核主要集中在短期财务数据是，而短期财务数据无法反映长期投资的收益，无疑会影响长期投资人的收益，这客观上刺激了经营决策者的短期行为，不利于企业长期稳定的发展。股权激励方式对企业业绩的考核不但关注本年度的财务数据，而且更关注企业将来的价值创造能力，不仅能使经营者在任期内得到适当的奖励，而且部分奖励是在卸任后可延期实现的，这就促使经营者不仅关心如何在任期内提高企业业绩，而且关注企业的长远发展，以便保证获得自己的延期收入。由此可以进一步弱化经营者的短期化行为，更有利于提高企业在未来创造价值的能力和长远竞争力。
上市公司股权激励存在的问题与对策
摘 要
股权激励这一制度的产生是为了解决公司利益与管理者之间的矛盾，激励和留住公司的核心人才，通过赋予激励对象与公司股票相关的部分权益达到激励的目的。目前国内外使用股权激励的公司越来越多，可以研究的案例也很多，本文运用股权激励相关的三个理论：委托代理理论、人力资本理论与激励理论，对华为公司与伊利集团的背景、激励模式、效果、问题分别进行分析，通过一家非上市公司来与一家上市公司进行对比，探究非上市公司和上市公司的股权激励制度存在的一些问题，学习非上市公司设置股权激励制度的成功经验，为我国上市公司股权激励提供借鉴，构思符合上市公司情况的股权激励模式。
关键词：股权激励；委托代理理论；员工持股计划；人力资本理论
一、绪 论
（一）背景、目的及意义
1.背景
股权激励这一概念的提出及制度的设计最早产生于美国，起初因为管理者的积极性因税务负担过重而下降而被引用。而后因美国股份制企业日益增多，委托代理的问题也逐渐暴露出来，甚至造成了人才流失严重的局面，为了解决这些问题，并且协调好股东与管理者的关系，股权激励这一机制被美国企业广泛引用。随着改革开放开始，国内经济迈入井喷式发展阶段，市场竞争越发激烈，人才与资本成了企业宝贵的财富。为了解决挽留企业内部人才与管理层，让企业利益得到保障的同时企业得以发展，在20世纪90年代，股权激励制度被引入国内。在经历了漫长的探索后，国内迈入了缓慢发展阶段。在这个阶段，国内企业尝试实行股权激励的方式繁多，但效果却一直不尽如人意，存在的各式各样的问题也急需处理。直到之后几年我国颁布了股权分配的相关法律、证监会出台实行股权激励的方法，我国的股权激励制度迎来了稳定规范的发展阶段。2013年，中国证监会向社会公开征求意见，意在建立健全的、规范的股权激励与监管制度，同时也意味着我国股权激励制度步入完善阶段。尽管如此，国内企业的股权激励制度仍存在着一定的不足，这也导致部分企业股权激励制度实行失败。如今股权激励制度仍存在何种问题？应如何解决？这是我国股权激励制度发展完善的关键。
上市公司的股权激励存在问题和对策
随着市场竞争的日益加剧，企业为吸引人才、留住人才，充分发挥
人才的潜力而采取各种激励手段和措施。在各种手段和措施中，股权激
励越来越受到企业的重视，越来越多的企业倾向于采用股权激励。
(一)我国上市 GS 股权激励实施中存在的问题
第一，股权激励模式单一。我国股权激励模式主要集中在股票期
权模式。该模式很大程度上依赖 GS 股价变动，可能使得 GS 高管更多
地关心 GS 股票的价格变化，诱使其通过激进的会计政策抬高股价。
第二，股权激励对象的资格规定不一致。《上市 GS 股权激励管
理办法》中允许监事成为股权激励对象，而 2008 年公布的《股权激励
有关事项备忘录 2 号》中则明确规定上市 GS 监事不能成为股权激励对
象，因为监事负有审核股票激励计划内容的职责，如果监事本身成为股
权激励对象，将很难充分发挥其审核股权激励的作用。
第三，股权激励行权指标过低。目前公布的激励方案基本上是以
经营业绩为行权条件，但有些上市 GS 行权条件设置过低，激励计划有
变相福利计划的嫌疑。
第四，股权激励个人所得税征缴点存在不合理现象。国家税务总
局 2009 年 9 月 2 日下发了《关于股权激励有关个人所得税问题的通
知》，明确了股权激励个人应纳税所得额的计算方式，但对股票期权个
人所得税征收时点采取了原先的以行权日为计征点。由于股权激励计划
中明确规定了股票期权的禁售期，因此在股票期权行权日，激励对象不
能出售购入的股票，但却必须立即交纳个人所得税，给其造成了较大的
财务负担，不利于股权激励的实施。此外，由于二级市场股价的不稳定
性，激励对象出售日的股价可能远远低于行权日的股价，行使股票期权
不能为激励对象带来任何收益。
浅谈中小企业实施激励机制存在的问题及建议
随着市场经济的不断发展，中小企业已成为市场竞争的重要力量，激励机制的实施对于企业的发展具有至关重要的作用。然而，在实施激励机制的过程中，中小企业还存在一些问题，影响了激励机制的实施效果。本文将从实施激励机制的必要性、激励机制存在的问题以及改进建议等方面进行浅谈。
一、实施激励机制的必要性
中小企业作为市场经济中不可或缺的一部分，必须要面对市场竞争的压力。在这个过程中，员工是企业发展的重要支撑力量。因此为了更好的激发员工的积极性和创造力，实施激励机制是十分必要的。激励机制可以促进中小企业员工的积极性，提高员工工作的效率和质量，从而进一步推动企业的发展。同时，适当的薪酬激励可以提高员工留存率，为企业的长期发展打下坚实基础。
二、激励机制存在的问题
尽管激励机制有明显的作用，但在中小企业中却存在以下几个问题。
1.激励标准不合理
企业在制定激励制度时，应该根据企业实际情况来制定激励标准，但是很多中小企业存在着激励标准不合理的情况。比如，某些企业过于重视销售额和业绩等一些量化指标，而忽视了客户服务和员工的满意度等非量化指标。这样会导致员工在工作过程中过于追求数字化指标，而忽略客户和员工的感受，最终会对企业的发展带来负面影响。
2.激励机制存在差异化
中小企业不同组织岗位的员工所面临的激励机制也不同，某些企业在制定激励机制时存在差异化。因此，在激励制度的实施过程中，某些员工会感觉到不公平和不满意，最终影响到员工的积极性和效率。
3.激励机制过于简单化
有些企业在实施激励机制时过于简单化，使用的方式比较单一，如只提高员工的工资水平而忽视了其他的激励方式。这样做会导致效果不佳，员工无法感受到激励措施的真实效果，从而影响到企业的发展。
三、改进建议
中小企业在实施激励机制时，应注意以下几个方面的问题，并提出相应的建议。
1.合理制定激励标准
企业应根据企业现状、员工岗位性质和业务性质等进行合理的制定激励标准，不同岗位之间激励标准也应有所区分。同时，激励标准应包含量化和非量化指标，使员工更全面的了解激励标准。
