第5讲基金投资

第五讲-风险与收益入门及历史回顾1.短期国库券的收益现在为4.80%。

已经建立了一个最优风险投资组合O—即把30%资金投入到开放式基金A，把70%的资金投入到开放式基金B。

基金A的预期收益为9%，基金B的预期收益为15%。

1）投资组合O的预期收益是多少？2）假定你设计了一个投资组合，其中40%的资金投资到无风险资产，其余的投资到资产组合O中。

这个新的投资组合的预期收益又是多少？3）如果投资组合O的标准差是20%，这个新的投资组合的标准差为多少？4）投资组合O的风险溢价是多少？答：1、30%*9%+70%*15%=13.2%2、0.4*4.8%+0.6*13.2%=9.84%3、（1-40%）*20%=12%4、13.2%-4.8%=8.4%2.使用下列信息回答下列各题。

股票A和股票B的概率分布如下：状态概率 A股票的收益率(%) B股票的收益率(%)1 0.10 10 82 0.20 13 73 0.20 12 64 0.30 14 95 0.20 15 81）A股票的期望收益率为，B股票的期望收益率为。

2）A股票的标准差为，B股票的标准差为。

3）A股票和B股票的协方差是4）如果你将投资的40%购买股票A，60%用于购买股票B，那么这个资产组合的期望收益率为，它的标准差将是。

5）假设有最小方差资产组合G，股票A和股票B在资产组合G中的权重分别为、。

6）假设有最小方差资产组合G，则它的期望收益率和标准差分别为、。

答：1.0.132 0.0077 2．0.0147 ~~~ 3.12．一投资者税收等级为28%，如果公司债券收益率为9%，则要使市政债券更吸引投资者，其收益率至少应为多少？答： 6.48%14．假设投资者卖空100股FAN的股票，每股的现价为70美元。

投资者的最大可能损失是多少？如果投资者同时下了78美元的限价买入指令，那么最大的损失又是多少？答：无限大；80015．使用下列信息回答下列各题。

私募股权基金概念与运作第5讲私募股权基金概念与运作1 私募股权基金概念与运作1.1 私募股权资本的概念界定1 私募股权基金概念与运作1 私募股权基金概念与运作1.2 私募股权融资1.3私募股权投资的概念1.4 私募股权基金的概念一．定义1：依照欧洲私募股权资本与创业投资协会(EVCA)的定义，私募股权资本包括一切非上市的权益资本。

它可用于研发新产品和新科技，添加运营资本，展开收买或改善企业的财务状况；它还可以处置一切权与管理层方面的效果，如家族的继续运营，或外部管理层收买与外部管理层收买。

«亚洲风险投资»〔AVCJ)杂志也运用这定义。

二．定义2：Lemer(2002)以为，所谓私募股权资本就是指为那些高风险且潜在高收益的项目提供的股权资本，市场投资主体在投资决策前执行失职调查，并在投资后保管强有力的影响来维护自己的权益价值。

从EVCA定义看，它说的是非上市买卖的权益资本均来自于私募的股权资本，包括自然形状的私募股权资本和组织形状的私募股权资本。

而从Lemer的定义看，私募股权资本是特指那些拟经过直接投资非上市企业的股权，在企业生长或重整为更有价值时参与的情愿承当高风险，追求高收益的临时投资资金。

二．定义3：〔国际学者朱奇峰以为〕私募股权资本的概念界定为那些直接或委托私募股权投资机构对非上市企业的股权停止投资或许对上市企业经过私募方式发行的股权性凭证停止投资有组织形状的资本。

1.2 私募股权融资私募股权投资----私募股权融资私募股权融资主体：企业企业在其设立、生长、上市、重整、收买、堕入财务困境或股东退休等阶段或状况时都会遇到融资效果。

1.2.1 募集资金的方式分类：一．〔1〕从企业募集资金的方式分，分为公募和私募。

(2)从企业融资的性质分，可分为债务性融资和股权性融资。

公募债务性融资指企业向不特定对象地下发企业债券等债务性凭证募集营运周转资金或项目树立缺口资金。

公募性股权融资是指企业在资本市场上向不特定对象地下发行股票等股权性凭证募集开展所需的资本金。

投资学(现代投资理论)前言我们先考虑如下三个问题1Finance是什么？2Finance金融体系内容是什么？3投资学(现代投资理论)是什么？Finance，在中文中有这么几个意思：理财（对个人、家庭、企业、公司）、财务（企业或公司）、金融（投融资机构：基金公司，银行等）、财政（国家）等意思所以把Finance仅仅翻译成金融是不恰当的。

有三本著名的金融财务杂志(1)JFE(Journal of Financial Economics)(2)JF(Journal of Finance这是美国金融学会的)(3)RFS(Reviews of Financial Studies)有三个国际性的证书考试：(1) CFA(Chartered Financial Analyst特许金融分析师：是证券投资与管理界的一种职业资格称号，由美国“特许金融分析师学院”(ICFA)发起成立，每年在全球范围内举行资格考试。

CFA 协会主办的CFA 课程和考试被认为全球投资专业里最为严格的考试，在投资知识、专业标准及道德操守方面制定了全球准则。

CFA特许状持有人可以向其客户、雇主和同事表明他已经修读了一套严谨的专业课程，知识涵盖了广泛的投资领域，并且承诺遵守最高的职业道德准则。

因此，CFA特许状被投资业看成一个“黄金标准”，投资者也希望找到那些持有CFA特许状的专业人士，因为这一资格被认为是投资业界中具有专业技能和职业操守的承诺。

)要上万美元的考试费。

特许金融分析师 (CFA)报考条件：大四学生及以上。

取得资格所需时间(平均)：3-4 年。

取得资格所需费用（不含培训）：RMB18,000。

国际认可程度：高，全球投资领域通行证。

国内认可程度：高，是高端金融领域“王牌”认证，目前12000 名考生，800-1000 名持证人，2007 年考生增长57%。

薪酬水平：对投资行业薪酬状况的调查表明，雇主愿意提供高额奖金给拥有CFA特许资格认证的投资专业人士。

投资理财知识讲座投资理财一直以来都是人们关注的热门话题之一。

在如今经济发展迅速的时代，掌握一些投资理财的知识和技巧对于个人财务的健康状况至关重要。

为了帮助大家更好地理解投资理财，今天我将为大家带来一场关于投资理财的知识讲座。

1. 投资理财的意义投资理财是指通过购买证券、基金、房地产等金融工具，以获取回报并增加财富的行为。

投资理财的意义在于优化个人财务状况，提高财务收入，并为未来的生活做好规划。

正确的投资理财可以实现财务自由，让个人财富稳步增长。

2. 投资理财的基本原则在进行投资理财时，我们需要坚守一些基本原则，以确保自己的投资能够获得良好的回报：(1) 分散投资：不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里，分散投资可以降低风险。

(2) 长期投资：投资需要时间来成长，不要贪图短期暴利，要持续不断地进行长期投资。

(3) 知识储备：投资并非一蹴而就的过程，我们需要不断学习和积累知识来提高自己的投资能力。

(4) 风险控制：合理评估投资风险，并采取相应的风险控制措施，以降低投资风险。

3. 投资理财的常见方式投资理财有多种方式可供选择，以下是一些常见的投资方式：(1) 股票投资：购买上市公司的股票，通过股价上涨和股息分红获得回报。

(2) 基金投资：购买基金份额，由基金经理管理投资组合，分散风险。

(3) 房地产投资：购买房产，通过租金收益和房价上涨获得回报。

(4) 理财产品投资：购买银行或其他金融机构发行的理财产品，获得固定收益。

(5) 外汇投资：通过购买和卖出外汇，进行汇率波动的投资。

(6) P2P网络借贷：通过投资借款人的贷款，获得一定的利息收益。

这些投资方式各有特点，需要根据自身的风险承受能力和投资目标做出选择。

4. 投资理财的技巧和策略在进行投资理财时，我们需要掌握一些技巧和策略，以提高投资的成功率：(1) 审慎选择投资对象：在投资前，要对投资对象进行充分的调研和分析，确保其具有良好的前景和回报能力。

(2) 投资组合管理：合理配置不同种类的投资资产，分散风险，并根据市场情况及时调整投资组合。

第5讲：容斥原理——总结容斥原理中最常考的几种题型（小升初计数重点考查内容）练习题补充包【习题1】三位基金经理投资若干只股票．张经理买过其中66只，王经理买过其中40只，李经理买过其中23只．张经理和王经理都买过的有17只，王经理和李经理都买过的有13只，李经理和张经理都买过的有9只，三个人都买过的有6只．请问：这三位经理一共买过多少只股票？【习题2】五年级共110人，其中92人参加了语文小组，51人参加了英语小组，58人参加了数学小组，至少参加两个小组的有80人，参加了三个小组的有20人，那么五年级有多少人没有参加小组？【习题3】培英学校有学生1000人，其中有500人订阅了《中国少年报》，有350人订阅了《少年文艺》，有250人订阅了《数学报》，至少订阅两种报刊的有400人，订阅了三种报刊的有100人．请问：培英学校有多少人没有订报？【习题4】光明小学组织棋类比赛，分成围棋、中国象棋和国际象棋三个组进行，参加围棋比赛的有42人，参加中国象棋比赛的有55人，参加国际象棋比赛的有33人，同时参加了围棋和中国象棋比赛的有18人，同时参加了围棋和国际象棋比赛的有10人，同时参加了中国象棋和国际象棋比赛的有9人，其中三种棋赛都参加的有5人，问参加棋类比赛的共有多少人？【习题5】甲、乙、丙三个小组学雷锋，为学校擦玻璃，其中68块玻璃不是甲组擦的，52块玻璃不是乙组擦的，且甲组与乙组一共擦了60块玻璃．那么，甲、乙、丙三个小组各擦了多少块玻璃？【习题6】五年级2班有46名学生参加三项课外兴趣活动，其中24人参加了数学小组，20人参加了语文小组，参加文艺小组的人数是既参加数学小组又参加文艺小组人数的3.5倍，又是三项活动都参加人数的7倍，既参加文艺小组又参加语文小组相当于三项活动都参加人数的2倍，既参加数学小组又参加语文小组的学生有10人。

请问：参加文艺小组的学生有多少人？【习题7】唐僧西天取经共经历了81难，其中单独渡过了3难，与孙悟空一起渡过了77难，与猪八戒一起渡过了65难，与沙和尚一起渡过了62难，同时与孙悟空和猪八戒一起渡过了64难，同时与孙悟空和沙和尚一起渡过了61难，同时与猪八戒和沙和尚一起渡过了60难。

⾦融市场学复习资料第⼀讲⾦融市场概述1. 现代经济体系中，有三类市场对经济运⾏起着主导作⽤，它们分别是要素市场、产品市场和⾦融市场。

2. ⾦融市场：指以⾦融资产为交易对象⽽形成的供求关系及其机制的总和。

三层含义：它是交易⾦融资产的⼀个有形和⽆形的市场；它反映⾦融资产的供求关系；它包含⾦融资产交易过程中所产⽣的运⾏机制，主要是价格机制。

3. ⾦融市场与要素市场、产品市场的差异：（1）市场参与者间是⼀种借贷关系或委托代理关系，是以信⽤为基础的资⾦的使⽤权和所有权的暂时分离或有条件让渡；（2）交易对象为货币基⾦；（3）⾦融机构扮演者⼗分关键的⾓⾊；（4）现代⾦融市场⼤部分是⽆形市场。

4.从动机看，⾦融市场的主体，即⾦融市场的参与者，可分为筹资者、投资者（投？机者）、套期保值者、套利者和监管者五类。

从⾃⾝特性看，可分为⾮⾦融中介的市场主体（政府部门& ⼯商企业& 居民个⼈）和⾦融中介性市场主体（存款类⾦融机构& ⾮存款类⾦融机构& ⾦融监管机构：中央银⾏）。

5. ⾦融市场的分类（1）按要求权期限划分：货币市场（以期限在⼀年或⼀年以内的⾦融资产为交易对象的短期⾦融市场）& 资本市场（以期限在⼀年以上的⾦融资产为交易对象的中长期⾦融市场）。

（2）按要求权种类划分：固定收益证券市场（投资者拥有固定收益要求权，即投资者不仅可在特定时间取得固定的收益，还可预先知道取得收益的数量和时间）& 股权（股票）市场（投资者对残值或权益拥有要求权）。

（3）按⾦融⼯具是否⾸次发⾏划分：发⾏市场（⼀级市场）（资⾦需求者⾸次将⾦融产品出售给投资者时形成的市场）&流通市场（⼆级市场）（各种证券在不同投资者间买卖流通所形成的市场）。

流通市场可分为场内市场（证券交易所）和场外市场（柜台交易市场）（在证券市场外进⾏证券买卖的市场）。

场外市场包括第三市场（已在证券交易所上市的证券移到证券交易所外进⾏交易的市场）和第四市场（机构投资者为降低风险，避开经纪⼈直接进⾏交易的市场）。

第三节交易性金融资产★★★关键考点（10分左右）1.交易性金融资产取得时的初始入账金额。

（理解掌握）2.交易性金融资产后续计量的会计处理。

（熟练掌握）3.交易性金融资产处置时的会计处理。

（理解掌握）金融资产概述持有至到期投资可供出售金融资产长期股权投资一、交易性金融资产的内容★交易性金融资产主要是指企业为了近期内出售而持有的资产。

如企业以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券、基金等。

知识链接：交易性金融资产的特点①股票、债券等②近期内出售、赚取差价（可能赚也可能赔）③交易性金融资产的报表项目为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产干扰的报表项目为：×以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（判断）二、交易性金融资产的科目设置★典型例题【单选题】（2018）下列各项中，资产负债表日企业计算确认所持有交易性金融资产的公允价值低于账面余额的金额应借记的会计科目是（）A.营业外支出B.投资收益C.公允价值变动损益D.其他业务成本【答案】C三、交易性金融资产的账务处理1.取得交易性金融资产（1）初始入账金额：企业取得交易性金融资产时，应当按照该金融资产取得时的公允价值作为其初始入账金额。

（2）已宣告但尚未发放的现金股利取得交易性金融资产所支付价款中包含了已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期尚未领取的利息,单独确认为应收项目。

（3）交易费用及增值税取得交易性金融资产所发生的相关交易费用应当在发生时计入当期损益，作为投资收益进行处理。

交易费用取得增值税专用发票的，进项税额经认证后可从当月销项税额中扣除。

交易费用是指可直接归属于购买、发行或处置金融工具的增量费用。

增量费用是指企业没有发生购买、发行或处置相关金融工具的情形就不会发生的费用，包括支付给代理机构、咨询公司、券商、证券交易所、政府有关部门等的手续费、佣金、相关税费以及其他必要支出。

不包括债券溢价、折价、融资费用、内部管理成本和持有成本等与交易不直接相关的费用。