财务分析KPMG PPT课件

B 市销率=每股市价/每股销售收入
C市净率（市账率）=每股市价/每股净资产
每股净资产=普通股股东权益/流通在外普通股 股数
练习：
该公司当前股票市场价格为10．5元，流通在外 的普通股为3000万股。
计算：1．普通股每股利润 2．公司股票当前的市盈率、每股股利 3．每股净资产
计算题：
（3）假如你是该公司的财务经理，试说明在2008年应从 哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。
案例二
1.经过简化的ABC公司2008年度的资产负债表和损益表 如下:(1) ABC公司资产负债表（表1： 2008年12月31 日 单位:万元）
表3
指标 流动比率 速动比率 资产负债率 利息保障倍数 平均收现期 存货周转次数 总资产周转次数 销售净利率 资产报酬率 权益乘数 权益报酬率
2、比较财务比率
因素分析法
因素分析法：是依据财务指标与其驱动因素之间的关系， 从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。
原理：设某一分析指标R由相互关联的ABC三个 组成。
运用因素分析法，准确计算各个影响因素对分 析指标的影响方向和影响程度，有利于企业进 行事前计划、事中控制和事后监督。
2007
8 45 15 4.42 3.10%
1.91
2008
要求:根据以上资料 (1)完成表 2 和表 3(保留两位小数)； (2)分析公司的变现能力、长期偿债能力、资产管理效率和盈利能力
要求:根据以上资料
(1)完成表2和表3(保留两位小数)；
(2)分析公司的变现能力、长期偿债能力、 资产管理效率和盈利能力,并指出公司可能存在 的问题。
2、销售净利率反映企业净利润和销售收入的关系。提 高销售净利率是提高企业盈利的关键。

成本种类
•研发成本 •产品、服务和流程设计 成本 •生产成本
•营销成本 •分销成本 •客户服务成本
于成本目标 的关系
•直接成本 •间接成本
与成本驱动因 素的关系
•固定成本 •可变成本
总和或平 均
•总成本 •单位成本
8
成本体系－概述
•许多公司面临的最大问题之一就是采用何种方法将它们的一般管理费用分谈到它们的产品和 服务中去
• NPV = 0, 投资收益很少
计算公式
NPV = C0 + PV PV = S(1C+tr)t
CCtot r
= 初期投资 = 未来的现金入帐 t = 时间 = 折现率
举例，假设折现率为 10%:
自身投资方案的NPV
= -160,000 +
80,000 (1 +.10)1
+(180+,0.1000)2 +(190+,0.1000)3
投资分析可以帮助回答如下的投资问题：
1. 将来的回报在考虑了风险后是否与现在的投入相匹配 2. 分析建议的投资是否为达到目的的最有效手段 与注重于历史数据的盈利分析和成本分析不一样，投资分析注重于对于投资项目将来的价值的估计 常用的工具包括： • 投资回收期 • 内部投资回报率法 (IRR) • 净现值法 (NPV)
为什麽?
产品盈利情况
产品盈利吗? 该产品与其它产品系列相比如何? 与竞争对手相比如何?
客户盈利情况
企业在给该客户提供服务是盈利吗?
该客户对于企业来说的终身价值如何? 相对应的利润如何? 还有哪些客户是企业有价值的目标?
得到这些客户的成本如何?
2
下列的财务指标是了解企业财务情况的最好的数据,关键是学会用这 些指标进行横向和纵向的比较

经营性 企业健康发展 现金流
企业运营正常，自身能够产生经营 现金流入，企业的实现长期发展所 需的资源能够得到保障。
净利润
企业自身失去造血的机能，持续亏 损，经营恶化，又得不到外部资金 的补充，将面临破产清算的局面。
企业没有经营现金流入，说明盈利 质量不佳，需要外部融资来补充自 身的现金不足。企业应加强内部管 理，特别是对流动资金的管理，如 存货管理、应收帐款管理，充分利 用商业信用延迟付款期。
- 合理实施投资决策的重要步骤
财务分析概述 ➢ 财务预警指标体系
财务分析技术
财务预警指标体系
- 即时监控企业的各项经营管理活动 - 发现和纠正企业管理活动的重大失误和
波动 - 及时发出警报，建立免疫机制，不断提
高企业抵抗财务风险的能力 - 使企业的财务管理活动始终处于安全、
- 解释和评价企业财务状况是否健全，经 营成果是否优良等
- 发现企业管理中存在的问题和经营面临 的困难
- 为财务预测、决策和计划提供有用信息
- 减少了我们对预感、猜测和直觉的依赖， 减少决策的不确定性
财务分析的作用
- 评价财务指标、衡量经营业绩的重 要依据
- 挖掘潜力，改进工作，实现理财目 标的重要手段
资产负债表
现金净流量 反映资产负 债表中货币 资金的变化 情况
损益表
净利润经过现金 性和非现金性相 关调整，得出经 营性现金净流量
现金流量表
财务报表概述
理解企业财务报表能够帮助我们
• 了解企业以前、现在和未来的发 展状况
• 准确分析企业目前存在的困难 • 采取有效的措施，去解决企业所
面临的难题 • 预测经营决策将会给企业带来何
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目录

•固定资产息税前营业利润率 ＝息税前营业利润 / 平均固定资产额 ＝（平均流动资产额 / 平均固定资产额） × 流动资产息税前营业利润率
•主权资本净利润率＝利润净额 / 主权资本
主权资本＝〔资产息 ＋负债 ×（资产息税－综合负债 净利率 税前利润率 资本比 利润率 利息率）〕
×（1－所得税率）
•资本保值增值率＝ 期末所有者权益总额 /期初所有者权益总额
•流动比率＝流动资产 / 流动负债
• 速动比率＝速动资产 / 流动负债
• 现金比率＝（现金＋短期有价证券） / 流动负债
现金比率的高低，取决于以下因素：（1）日常经营
的现金支付需要；（2）应收账款、应收票据的收现
周期；（3）短期有价证券变现的顺利程度；（4）企
业筹集短期资金的能力。
up
•长期偿债能力制约于以下几个因素：
影响资本保值增值率变动的因素有三个：
经营的盈亏；
剩余收益支付率的变动；
企业通过增减资本调整资本结构。
社会贡献能力
社会贡献率 社会积累率
•社会贡献率＝企业社会贡献总额 / 平均资产总额 社会贡献总额包括：工资、劳保退休统筹及
其他社会福利支出、利息支出净额、应交或已交 的各项税款、附加及净利等。
•社会积累率＝企业上交财政收入总额 / 社会贡献总额
偿债能力
短期偿债能力 长期偿债能力
流动比率 速动比率 现金比率 已获利息倍数 资产负债率 产权比率 有形净值债务率
•偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或 保证程度。在此，应明确“ 债务”的范畴、“ 清
偿” 的涵义、“ 承受能力或保证程度”的实质。
•短期偿债能力是企业日常理财中所经常面临 的财务风险，可称为经常性风险。

• 了解会计的发展历史理解会计的基本情况，明 确会计在经济生活中的作用；
• 会计基本原理及具体操作流程； • 经济业务的确认、计量、记录和报告，提高对
会计信息实质的认识和应用能力； • 会计信息如何在管理中应用。
三、课程教学内容
• 第一章：绪论 • 第二章：账户与复式记账（会计核算的
方法） • 第三章：复式记账法的应用 • 第四章：财务报告及分析
短期偿债能力，就是企业以流动资产偿还流动负债的能力，它能揭示企业偿付日常到期债务的能力。
财务报表的目的不同，就需要不同的信 （2）了解会计报告及其使用者
针对非会计专业的学生，在相应学时的安排下，对知识的掌握主要要达到如下的要求： 六、财务报表分析的方法
第四章：财务报息告及分，析 采用不同的分析程序。
• 2.教学重点与难点 • （1）财务报告的重要作用 • （2）四大报表的主要内容和编制依据 • （3）财务报表比率分析——偿债能力、
盈利能力、营运能力各指标的计算
考核主要形式
• 单选（10分） • 多选（10分） • 判断（10分） • 简答（20分） • 综合业务（40分）（分录、登丁字账、
计算） • 计算（10分）
• 偿债能力是指企业偿还到期债务的能力 流动比率＝流动资产/流动负债
了解各种会计方法的性质、特点及其适用性；
。偿债能力分析包括短期偿债能力分析 （2）了解会计报告及其使用者
（1）了解会计的发展历史
和长期偿债分析 3、同一指标的纵向比较
第二节 财务指标分析 （三）趋势分析法
六、财务报表分析的方法 （5）理解并掌握会计核算的假设前提与会计信息质量要求 （4）熟悉财务报告的比率分析方法——偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析 流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业在期内偿还到期流 动负债的能力。 第十三章 财务报表分析 （4）熟悉财务报告的比率分析方法——偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析 偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。 第四章：财务报告及分析 （3）生产过程核算应设置的会计科目和账务处理举例

财务分析完整版本
2 财务报表
2.2 资产负债表（balance sheet）
所有者权益（owners’ equity） 指所有者投资于企业的股本，加上企业支付股利
后积累的保留盈余。
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2 财务报表
2.2 资产负债表（balance sheet）
分析资产负债表须注意的两个问题： ➢ 企业是否具有足够的短期资产用以补偿短期负债？
1. 运营资本（working capital） 运营资本=流动资产-流动负债
2. 流动比率（current ratio） 流动比率=流动资产/流动负债
➢ 企业的总体财务状况是否良好？ 1.资产负债率 资产负债率=总负债/总资产
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2 财务报表
2 财务报表
2.3 现金流量表（statement of cash flows）
运营活动（operating activities） 是指影响净收益（或损失）、折旧、以及除现金和短
期债务外的流动资产与流动负债变更的活动。来自收益 表的净收益数值，列于相应时段现金流量表的第一行。 投资活动（investing activities）
2 财务报表
2.1 收益表（income statement）
重要指标：
利润率（profit margin） 也称销售回报率，由净收益除以销售净额得到。
财务分析完整版本
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•
假如你是一位连锁小型餐饮业的负责人，欲招聘一位首席执行官。请在下面收
益表的基础上，选择一位侯选人担任CEO，并解释选择的理由？
净销售额（net sales） 等于总销售额减去退货补贴与折扣。

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第二部分 资产负债表及其主要项目分析
• 资产按流动性分为流动资产和非流动资产。 • 流动资产是指一年内(或超过一年的一个营
业周期内)变现或者耗用的资产。 • 流动资产包括货币资金、短期投资、应收
票据、应收账款、预付账款、存货、待摊 费用等项目。
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第二部分 资产负债表及其主要项目分析 • 非流动资产是在一年内不能变成现金的那
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第三部分 财务指标计算和分析 • 流动资本（营运资金）=流动资产-流动负债 • 一般来说，流动资本越多，对借款人短期
和长期资产的支持越大。
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第三部分 财务指标计算和分析
• 现金比率=（现金及现金等价物+有价证券） （即现金类资产）/流动负债
• 现金比率越高，表明企业直接支付能力越 强，一般来说，现金比率中只要不低于 20%，便认为借款人的直接偿债能力不会 有问题。
• 小于3：1的比率是比较合理的
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第三部分 财务指标计算和分析
• 负债与有形净资产比率=负债总额/有形净资 产
• 有形净资产=所有者权益-无形资产-递延费 用
• 从长期偿债能力来讲，这个比率也是越低 越好。
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第三部分 财务指标计算和分析
• 利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利 息费用
• 该比率越高，说明借款人支付利息费用的 能力越强。
财务分析
• 损益表的分析 • 资产负债表及其主要项目分析 • 财务指标计算和分析 • 现金流量计算及其分析
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第一部分 损益表的分析 • 又称“利润表” • 是根据利润=收入—费用的原理编制
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第一部分 损益表的分析 • 构成 • 第一步：主营业务收入-主营业务成本=主营
业务毛利；

三、盈利能力分析
成本费用利润率 =净利润/成本费用总额×100%
每股利润与每股现金流量 每股利润=(净利润－优先股股利)/发行在 外的普通股平均股数 每股现金流量=(经营活动现金净流量－优 先股股利)/发行在外的普通股平均股数
三、盈利能力分析
每股股利与股利支付率 每股股利=(现金股利总额－优先股股利)/ 发行在外的普通股股数 股利支付率=每股股利/每股利润×100%
速动比率 =速动资产/流动负债=(流动资产－存货)/流动负 债
现金比率 =(现金+现金等价物)/流动负债
现金流量比率 =经营活动产生的现金流量净额/流动负债
到期债务本息偿付比率 =经营活动产生的现金流量净额/(本期到期债务 本金+现金利息支出)
2、长期偿债能力分析
资产负债率 =负债总额/资产总额×100%
比较财务比率
图解法——销售净利率示意图
第4节 财务综合分析
一、财务比率综合评分法 二、杜邦分析法
一、财务比率综合评分法
1、 含义 对选定财务比率评分,计算出综合得分,评价综合财务状况。
2、 程序 选定评价财务状况的财务比率 确定财务比率标准评分值 确定财务比率评分值的上下限 确定财务比率的标准值 计算关系比率 计算各项财务比率的实际得分
3、管理层 尽早发现问题,采取改进措施。
4、审计师 正确发表审计意见,降低审计风险。
5、政府部门 为其制定相关政策提供决策依据。
三、财务分析的内容
偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析 财务趋势分析 财务综合分析
四、财务分析的方法
1、比率分析法
构成比率 效率比率 相关比率
每股净资产 =股东权益总额/发行在外的普通股股数