资金时间价值和风险报酬练习题
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财务管理习题及答案
第三章资金时间价值与风险价值课堂习题1.某矿业公司决定将其一处矿产开采权公开拍卖，因此向世界各国煤炭企业招标开矿。
已知A公司和B公司的投标书最最有竞争力。
A公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第1年开始，每年末向矿业公司交纳10亿美元的开采费，直到10年后开采结束。
B公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给矿业公司40亿美元，在8年后开采结束时再付给矿业公司60亿美元。
假如该矿业公司要求的最低年投资回报率为15%，问它应接受哪个公司的投标？(时间不一样)重做2. 钱小姐最近准备买房。
看了好几家开发商的售房方案，其中一个方案是A开发商出售的一套100平方米的住房，要求首付10万元，然后分6年每年年初支付3万元。
已知这套商品房的市场价格为2000元/平方米，请问钱小姐是否应该接受A开发商的方案？(利率6%)10万的资金时间价值3. 某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10年；（2）从第5年起，每年年初支付25万元，连续支付10年。
假设该公司要求的最低投资报酬率为10%，你认为该公司应选择哪一个方案？课后习题1．某研究所计划存入银行一笔基金，年复利利率为10％，希望在今后10年中每年年末获得1000元用于支付奖金，要求计算该研究所现在应存入银行多少资金？2．某人采用分期付款方式购买一套住房，货款共计为100000元，在20年内等额偿还，年利率为8％，按复利计息，计算每年应偿还的金额为多少？3．甲公司年初存入银行一笔现金，从第3年年末起，每年取出10000元，第6年年末取完，若存款利率为10％，则甲公司现存入了多少钱？（现值与终值公式的区分）4．某项投资的资产利润率概率估计情况如下表：要求：（1）计算资产利润率的期望值。
（2）计算资产利润率的标准离差。
（3）计算资产利润率的标准离差率。
=标准差/预期值5．某人将10000元存入银行，利息率为年利率5％，期限为5年，采用复利计息方式。
时间价值和风险练习题及答案
时间价值和风险练习题及答案一、单项选择题。
1.某人希望在5年末取得本利与20000元，则在年利率为2％，单利计息的方式下，此人现在应当存入银行（）元。
A.18114B.18181.82C.18004D.180002.某人目前向银行存入1000元，银行存款年利率为2％，在复利计息的方式下，5年后此人能够从银行取出（）元。
A.1100B.1104.1C.1204D.1106.13.某人进行一项投资，估计6年后会获得收益880元，在年利率为5％的情况下，这笔收益的现值为（）元。
A.4466.62B.656.66C.670.56D.4455.664.企业有一笔5年后到期的贷款，到期值是15000元，假设贷款年利率为3％，则企业为偿还借款建立的偿债基金为（）元。
A.2825.34B.3275.32C.3225.23D.2845.345.某人分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5％，则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。
A.55256B.43259C.43295D.552656.某企业进行一项投资，目前支付的投资额是10000元，估计在未来6年内收回投资，在年利率是6％的情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回（）元。
A.1433.63B.1443.63C.2023.64D.2033.647.某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入1000元，则该项年金的递延期是（）年。
A.4B.3C.2D.18.某人拟进行一项投资，希望进行该项投资后每半年都能够获得1000元的收入，年收益率为10％，则目前的投资额应是（）元。
A.10000B.11000C.20000D.210009.某人在第一年、第二年、第三年年初分别存入1000元，年利率2％，单利计息的情况下，在第三年年末此人能够取出（）元。
A.3120B.3060.4C.3121.6D.313010.已知利率为10％的一期、两期、三期的复利现值系数分别是0.9091、0.8264、0.7513，则能够推断利率为10％，3年期的年金现值系数为（）。
资金时间价值与风险分析练习试卷2(题后含答案及解析)_0
资金时间价值与风险分析练习试卷2(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断题 4. 计算分析题单项选择题本类题共25小题，每小题1分，共25分。
每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
多选、错选、不选均不得分。
1．某校准备设立永久性奖学金,每年计划颁发45000元奖金,若年复利率为12%,该校现在应向银行存入( )元本金。
A．375000B．437500C．450000D．562500正确答案：A解析：本题是计算永续年金现值:P 知识模块：资金时间价值与风险分析2．王某拟存入一笔资金准备5年后使用,假设该笔存款的年利率为6%,王某在5年后需使用45500元,则在单利计息情况下,现在应存入( )元资金。
A．34002.15B．10801.44C．35000D．42924.53正确答案：C解析：本题主要考核一次性款项单利现值的计算P 35000(元),故本题应选择C项。
知识模块：资金时间价值与风险分析3．希望公司于2004年初向银行存入5万元资金,年利率为8%,每半年复利一次,则第10年末大华公司可得到本利和为( )万元。
A．10B．8.96C．9D．10.96正确答案：D解析：=5(F/P/,4%,20)=5×2.1911≈10.96(万元)。
知识模块：资金时间价值与风险分析4．李某持有A公司优先股,每年每股股利为3元,如果李某想长期持有,若利率为12%,则该项股票的内在价值为( )元。
A．25B．24C．30D．35正确答案：A解析：知识模块：资金时间价值与风险分析5．甲企业现在借入500万元的贷款,在10年内以10%的年利率等额偿还,则每年应付的金额为( )万元。
A．95B．81.35C．75.35D．50正确答案：B解析：A=500×[1/(P/A,10%,10)]=500×[1/6.1446]=500×0.1627=81.35(万元)。
第2章 资金时间价值与风险价值
1.ACD 2.AC 3. ABD 4. ABC 5.AC 6.BCD 三、判断题
1-5√××√× 四、简答题
6-10××√×√ 11-12××
1.答：年金（Annuities）是指一定时期内每期相等金额的收付款项。如折旧、利息、 租金、保险费、养老金等通常表现为年金形式。年金按付款方式可分为后付年金（或
A.10000 B.1000 C. 800 D. 640
二、多项选择题
1．递延年金具有下列特点（ ）。
A 第一期没有收支额
B 其终值大小与递延期长短有关
C 其现值大小与递延期长短有关 D 计算现值的方法与普通年金相同
2．在（ ）情况下，实际利率等于名义利率。
A 单利
B 复利
C 每年复利计息次数为一次
D 每年的销售收入水平相同
12．不影响递延年金的终值计算的因素有（ ）。
A 期限
B 利率
C 递延期
D 年金数额
13．将 100 元钱存入银行，利息率为 10%，计算 5 年后的终值应用（ ）来计算。
A.复利终值系数
B.复利现值系数
C.年金终值系数
D.年金现值系数
14．一项每年年底的收入为 800 元的永续年金投资，利息率为 8%，其现值为( )。
如西方国家的永久债券、优先股、退休金等，永续年金只有现值，没有终值。
五、计算题
1．解：P=10000×（P/A,8%,4）×(P/S,8%,1) =30670 元 2．解：(S/A,6%,5) =5.637
S＝3×5.637=16.91（万元） 3．解：P=10000（P/S，10%，8）
=10000×0.4665=4665 (万元) 4．解：将已知 P=10000、i=10%、n = 4
资金时间价值与风险分析练习试卷2(题后含答案及解析)
资金时间价值与风险分析练习试卷2(题后含答案及解析)全部题型 3. 判断题判断题请判断每题的表述是否正确，你认为正确的，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂代码“√”，你认为错误的，填涂代码“×”。
每题判断正确的得l 分；每题判断错误的倒扣0.5分；不答题既不得分，也不扣分。
扣分最多扣至本题型零分为止。
答案写在试题卷上无效。
1．在利率和计息期数相同的条件下,复利现值系数与复利终值系数互为倒数。
( )A．正确B．错误正确答案：A 涉及知识点：资金时间价值与风险分析2．凡不是第1年末开始的年金都是递延年金。
( )A．正确B．错误正确答案：A 涉及知识点：资金时间价值与风险分析3．在本金和利率相同的情况下,单利终值与复利终值在任何情况下均不会相等。
( )A．正确B．错误正确答案：B 涉及知识点：资金时间价值与风险分析4．普通年金现值系数加1等于同期，同利率的预付年金现值系数。
( ) A．正确B．错误正确答案：B 涉及知识点：资金时间价值与风险分析5．资金在使用过程中随时间的推移而发生的增值,即为资金的时间价值。
( )A．正确B．错误正确答案：A 涉及知识点：资金时间价值与风险分析6．在通常情况下,资金的时间价值是在风险条件下但没有通货膨胀的社会平均利润率。
( )A．正确B．错误正确答案：B 涉及知识点：资金时间价值与风险分析7．偿债基金的计算实际上是年金终值的逆运算。
( )A．正确B．错误正确答案：A 涉及知识点：资金时间价值与风险分析8．即付年金终值系数和普通年金终值系数相比,期数要减1而系数要加1。
( )A．正确B．错误正确答案：B 涉及知识点：资金时间价值与风险分析9．递延年金是指第一次收付款发生时间不在第一期末,而是隔若干期后才开始发生的年金,所以递延年金的终值大小与递延期无关,其计算方法和普通年金终值相同。
( )A．正确B．错误正确答案：A 涉及知识点：资金时间价值与风险分析10．由于永续年金持续期无限,因此只有现值,不存在终值。
财务管理第二章配套练习及答案
第二章时间价值、风险与报酬、估价一、单项选择题1、某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（A ）。
A.16379.75B.26379.66C.379080D.610510[解析]本题属于已知终值求年金，故答案为：A=S/（S/A,10%,5）=100000/6.1051＝16379.75（元）2、某公司向银行借入23000元，借款期为9年，每年的还本付息额为4600元,则借款利率为（B ）A.16.53%B.13.72%C.17.68%D.18.25%[解析]本题的考点是利用插补法求利息率。
3、一项1000万元的借款，借款期3年，年利率为5％，若每年半年复利一次，年有效年利率会高出名义利率（C ）。
A．0.16％B．0.25％ C. 0.06％ D. 0.05％[解析]已知：M = 2,r = 5％根据有效年利率和名义利率之间关系式：＝（1+5%/2）2-1= 5.06 %有效年利率高出名义利率0.06％（5.06％－5％）。
4、某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次.已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，则第5年末的本利和为（C ）元。
A. 13382B. 17623C. 17908D. 31058[解析]第5年末的本利和＝10000×（S/P,6%,10）＝17908（元）。
5、下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以消减的是（D）。
A.宏观经济状况变化B.世界能源状况变化C.发生经济危机D.被投资企业出现经营失误6、下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是（D ）。
A.非系统性风险B.公司特别风险C.可分散风险D.市场风险7、假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60：40，据此可断定该企业（D ）A.只存在经营风险B．经营风险大于财务风险C.经营风险小于财务风险D．同时存在经营风险和财务风险8、在没有通货膨胀的条件下，纯利率是指（T ）。
资金时间价值与风险价值习题与答案
资金时间价值与风险价值1．某研究所计划存入银行一笔基金，年复利利率为10％，希望在今后10年中每年年末获得1000元用于支付奖金，要求计算该研究所现在应存入银行多少资金？2．某人采用分期付款方式购买一套住房,货款共计为100000元，在20年内等额偿还，年利率为8％，按复利计息，计算每年应偿还的金额为多少？3．甲公司年初存入银行一笔现金,从第3年年末起，每年取出10000元,第6年年末取完,若存款利率为10%，则甲公司现存入了多少钱？（现值与终值公式的区分)4．某项投资的资产利润率概率估计情况如下表:要求:（1）计算资产利润率的期望值。
（2）计算资产利润率的标准离差。
（3)计算资产利润率的标准离差率。
=标准差/预期值5．某人将10000元存入银行,利息率为年利率5%,期限为5年，采用复利计息方式。
试计算期满时的本利和。
6．某企业计划租用一设备，租期为5年，合同规定每年年初支付租金1000元,年利率为5％,试计算5年租金的现值是多少?7．某公司有一投资项目，在第一年年初需投资8万元,前3年没有投资收益，从第4年至第8年每年年末（共五年!）可得到投资收益3万元.该企业的资金成本为6％.计算该投资项目是否可行.8．某人将1000元存入银行，年利率为5％。
若半年复利一次，5年后本利和是多少？计算此时银行的实际利率是多少？9．某企业欲购置一台设备，现有三种付款方式，第一种是第1年初一次性付款240000元；第二种是每年年初付50000元，连续付5年；第三种是第1年、第2年年初各付40000元，第3年至第5年年初各付60000元。
假设利率为8％，问企业应采用哪种方式付款有利？（第三种对年金的不同看法）10．威远公司计划5年后需用资金90000元购买一套设备,如每年年末等额存款一次，在年利为10％的情况下,该公司每年年末应存入多少现金，才能保证5年后购买设备的款项。
11．某企业准备投资开发新产品,现有三个方案可供选择.根据市场预测，三种不同市场状况的预计年报酬如下表：要求：计算投资开发各种新产品的风险大小。
第二章资金时间价值与风险价值(补充练习题-含答案).
第二章资金时间价值与风险价值一、单项选择题1．货币时间价值是〔〕。
A．货币经过投资后所增加的价值B．没有通货膨胀情况下的社会平均资本利润率C．没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资本利润率D．没有通货膨胀条件下的利率2．年偿债基金是〔〕。
A．复利终值的逆运算B．年金现值的逆运算C．年金终值的逆运算D．复利现值的逆运算3．盛大资产拟建立一项基金，每年初投入500万元，若利率为10%，5年后该项基金本利和将为〔〕。
A．3358万元B．3360万元C．4000万元D．2358万元4．下列不属于年金形式的是〔〕。
A．折旧B．债券本金C．租金D．保险金5．某项永久性奖学金，每年计划颁发10万元奖金。
若年利率为8％，该奖学金的本金应为〔〕元。
A.6 250 000B.5 000 000C.1 250 000D.4 000 0006．普通年金属于〔〕。
A．永续年金B．预付年金C．每期期末等额支付的年金D．每期期初等额支付的年金7.某人第一年初存入银行400元，第二年初存入银行500元，第三年初存入银行400元，银行存款利率是5%，则在第三年年末，该人可以从银行取出〔〕元。
A.1434.29B.1248.64C.1324.04D.1655.058.企业有一笔5年后到期的贷款，到期值是20000元，假设存款年利率为2％，则企业为偿还借款建立的偿债基金为〔〕元。
已知FVIFA2%,5=5.2040 。
A.18114.30B.3767.12C.3225.23D.3843.209.某企业从银行取得借款1000万元，借款年利率5％，该企业打算在未来10年内每年年末等额偿还该笔借款，则每年年末的还款额为〔〕万元。
A.263.8B.256.3C.265D.129.5110.某人于第一年年初向银行借款50000元，预计在未来每年年末偿还借款10000元，连续8年还清，则该项贷款的年利率为〔〕。
A.20％B.14％C.11.82％D.15.13％11.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其终值和递延期为〔〕。
财务管理习题(2012)
财务管理习题一、资金时间价值与风险分析1.甲公司1998年和1999年年初对C设备投资均为60000元，该项目2000年年初完工投产；2000年、2001年、2002年年末预期收益均为50000元；银行存款复利利率为8%。
要求：按年金计算2000年年初投资额的终值和2000年年初各年预期收益的现值。
投资额终值=60000*1.08*1.08+60000*1.08=134784（元）预期收益现值=50000*（P/A,8%,3）=50000*2.5771=128855（元）2.某公司拟购置一项设备，目前有A、B两种可供选择。
A设备的价格比B设备高50000元，但每年可节约维修保养费等费用10000元。
假设A设备的经济寿命为6年，利率为8%，该公司在A、B两种设备中必须择一的情况下，应选择哪一种设备？3.某人年初存入银行一笔现金，从第三年末起，每年取出1000元，至第六年年末全部取完，银行存款利率为10%。
要求计算最初时一次存入银行的款项是多少？4.企业有一笔5年后到期的借款（本利和）100万元，年利率为12%，试问：(1)每年末应偿债多少？(2)每年初应偿债多少？5.某企业有A、B两个投资项目，计划投资额相同，其收益的概率分布如下表：市场状况概率A项目收益B项目收益好0.2 200 300一般0.6 100 100差0.2 50 —50要求：(1) 分别计算A、B两个项目收益的期望值；(2) 分别计算A、B两个项目期望值的标准差；(3) 判断A、B两个投资项目的优劣。
二、企业筹资方式1、兴海公司2000年12月31日的资产负债表如下：兴海公司简要资产负债表2000年12月31日单位：元资产负债与所有者权益现金16000 应收帐款18000 存货28000 固定资产净值38000 应付帐款18000 应付票据12000 长期借款20000 实收资本40000 留存收益10000资产合计100000 负债与所有者权益合计100000该公司2000年度的销售收入为160000元，销售净利率为10%，其中60%净利润分配给投资者(股利支付率)。
资金时间价值与风险分析习题
资金时间价值与风险分析习题单选题：1、某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金本利与将为（）。
1998A.671600元B.564100元C.871600元D. 610500元2、从投资人的角度看，下列观点中不能被认同的是（）。
1998A.有些风险能够分散，有些风险则不能分散B.额外的风险要通过额外的收益来补偿C.投资分散化是好的事件与不好事件的相互抵销D.投资分散化降低了风险，也降低了预期收益3、普通年金终值系数的倒数称之（）。
A.复利终值系数B.偿债基金系数C.普通年金现值系数D.投资回收系数4、有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（）。
1999A.1994.59B.1565.68C.1813.48D.1423.215、假设企业按12％的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为（）元。
2000A.40000B.52000C.55482D.640006、某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳固的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。
那么，该项投资的实际报酬率应为（）。
2001A. 2%B. 8%C. 8.24%D. 10.04%7、某企业面临甲、乙两个投资项目。
经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。
对甲、乙项目能够做出的推断为（）。
A.甲项目取得更高报酬与出现更大亏损的可能性均大于乙项目B.甲项目取得更高报酬与出现更大亏损的可能性均小于乙项目C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬8、利用标准差比较不一致投资项目风险大小的前提条件是（）。
2004A.项目所属的行业相同B.项目的预期报酬相同C.项目的置信区间相同D.项目的置信概率相同9、在利率与计息期相同的条件下，下列公式中，正确的是（）。
A、普通年金终值系数×普通年金现值系数=1B、普通年金终值系数×偿债基金系数=1C、普通年金终值系数×投资回收系数=1D、普通年金终值系数×预付年金现值系数=110、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还。
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第二章资金时间价值和风险分析一、单项选择题1.在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用（）(A)单利(B)复利(C)年金(D)普通年金2.永续年金是（）的特殊形式(A)普通年金(B)先付年金(C)即付年金(D)递延年金3.预付年金现值系数与普通现值系数的不同之处在于（）(A)期数要减1(B)系数要加1(C)期数要加1，系数要减1(D)期数要减1，系数要加14.在利息率和现值相同的情况下，若计息期为一期，则复利终值和单利终值（）(A)前者大于后者(B)不相等(C)后者大于前者(D)相等5.从企业本身来看，按风险形成的原因可将企业特别风险进一步分为（）和财务风险。
(A)检查风险(B)固有风险(C)经营风险(D)筹资风险6.与年金终值系数互为倒数的是（）(A)年金现值系数(B)投资回收系数(C)复制现值系数(D)偿债基金系数7.在期望值相同的情况下，标准离差越小的方案，其风险（）(A)越大(B)越小(C)二者无关(D)无法判断8.下列投资中，风险最小的是（）(A)购买政府债券(B)购买企业债券(C)购买股票(D)投资开发新项目9.对于多方案择优，决策者的行动准则应是（）(A)权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定(B)选择高收益项目(C)选择高风险高收益项目(D)选择低风险低收益项目10.有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备8000元。
若资本成本为10%，甲设备的使用期应长于（）年，选用甲设备才是有利的。
(A) 4(B) 5(C) 4.6(D) 5.411.企业采用融资租赁方式租入一台设备，设备价值100万元，租期5年，设定折现率为10%。
则每年年初支付的等额租金是（）万元。
(A)20(B)26.98(C)23.98(D)16.3812.当复利的计息期短于一年时，实际利息的计算公式为（）(A)i=r/m(B)i=1+r/m(C)i=(1+r/m)m(D)i=(1+r/m)m–113.年利率为10%，半年复利一次，其实际利率是（）(A)5%(B)10%(C)10.25%(D)12.5%14.下列表述正确的是（）(A)递延年金终值与递延期无关，其计算方法与普通年金终值的计算方法相同(B)递延年金终值与递延期无关，其计算方法与普通年金终值的计算方法不同(C)递延年金终值与递延期有关，其计算方法与普通年金终值的计算方法相同(D)递延年金终值与递延期有关，其计算方法与普通年金终值的计算方法不同15.如果两个投资项目的期望值相同，但其概率分布不同，则（）(A)标准差相同(B)风险相同(C)风险报酬相同(D)风险不同二、多项选择题1.企业因从外部借入资金产生的风险叫做（）(A)经营风险(B)商业风险(C)财务风险(D)筹资风险2.下列说法正确的是（）(A)风险越大，获得的风险报酬应该越高(B)有风险就会有损失，二者是相伴而生的(C)风险是无法预言和控制的，其概率也不可预测(D)由于举债给企业带来的风险属于财务风险3.下列关于普通年金现值正确的表述为（）(A)普通年金现值是指为在每期期末取得相等金额的款项，现在所需要投入的金额(B)普通年金现值是指未来一定时间的特定资金按复利计算的现值(C)普通年金现值是一定时期内每期期末等额收付款项的复利现值之和(D)普通年金现值是指为在一定时期内每期期初取得相等金额的款项，现在所需要投入的金额4.风险与报酬的关系可表述为（）(A)风险与报酬成比例(B)风险与报酬成反比(C)风险越大要求的收益越高5.下列属于导致企业经营风险的因素包括（）(A)市场销售带来的风险(B)生产成本因素产生的风险(C)原材料供应地的政治经济情况变动带来的风险(D)生产组织不合理带来的风险6.某公司向银行借入12000元，借款期为3年，每年的还本付息额为4600元，则借款利率为（）(A)小于6%(B)大于8%(C)大于7%(D)小于8%三、判断题1.先付年金与后付年金的区别仅在于付款时间的不同（）2.递延年金现值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金现值是一样的。
（）3.在利率和计息期相同的条件下，复利终值系数和复利现值系数互为倒数，年金终值系数和年金现值系数互为倒数（）4.资金时间价值，根源于其在再生产过程中的运动，是资金在周转使用中产生的（）5.资金时间价值包括利息率和风险报酬率（）6.根据风险与收益对等的原理，高风险的投资项目必然会获得高收益。
（）7.经营风险在所有企业都存在，而财务风险只是在有借入资金的企业才有。
（）8.当一年复利几次时，实际利率高于名义利率（）9.从财务角度来讲，风险主要是指达到预期报酬的可能性（）10.通货膨胀属于系统风险，新产品开发失败属于非系统风险（）11.当利率大于零，计息期一定的情况下，年金现值系数一定大于1（）四、计算题1.某企业5年后需偿还40000元债务，如果每年年末存款一次，年复利率为10%。
要求：计算每年末应存入现金多少元，可以到期一次还本付息。
2.某人现在存入银行一笔现金，计划从第5年开始每年年末从银行提取现金 4000元，连续提取8年，年利率为6%。
要求：计算此人现在应存入银行多少元。
3.某企业集团准备对外投资，现有三家公司可供选择，分别为甲公司、乙公司和丙公司，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示：要求：假定你是该企业集团的型决策者，请依据风险与收益原理作出选择。
4.若要使复利终值5年后变为本金的2倍，每半年复利一次，问年利率应为多少？5.某企业1998年年初投资于某项目，该项目2001年初完工投产，从2001年至2004年每年每末获得收益100000元，假定利率为10%，请用两种方法计算各年收益于1998年初的现值。
6.某企业拟购买设备一台以更新旧设备，新设备价格较旧设备价格高出12000元，但每年可节约动力费用4000元，若利率为10%，请计算新设备应至少使用多少年对企业而言才有利。
7.某项投资的资产利润率概率估计情况如下：假定企业无负债，且所得税率为40%。
要求：①计算资产利润率的期望值②计算资产利润率的标准离差;③计算税后资本利润率的标准离差④计算资产利润率的标准离差率（计算结果百分数中，保留到两位小数，两位后四舍五入）8.某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元。
（2）从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。
假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案。
答案及分析一、单选1.正确答案：B解析：因为利息资本化后，资本化的利息就成为了本金，即所谓利滚利，因此，资金时间价值的计算基础应采用复利。
2.正确答案：A3.正确答案：D4.正确答案：D解析：由于计息期只有一期，说明复利的实质并没有体现，而且利率和现值相等，因此复利终值与单利终值相等。
5.正确答案：C6.正确答案：D7.正确答案：B8.正确答案：A解析：因为政府发生破产的可能性较小，信誉好，甲方案的标准离差大于乙方案，故其风险也大。
9.正确答案：A解析：对于多方案择优，决策者的行动准由应是选择低风险高收益项目，然而高收益往往伴有高风险，低收益项目其风险程度也较低，因此权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定。
10.正确答案：D解析：已知：P＝8000，A＝2000，i=10% P=2000×(P/A,10%,n) 8000=2000÷(P/A,10%,n) (P/A,10%,n)=8000/2000=4 查表，采用插补法求得n=5.4(年）11.正确答案：C解析：已知：P=100,I=10%,属于即付年金现值：期数－1，系数＋1 100=A×[(P/A,10%,n－1)＋1] A=23.98（万元）12.正确答案：D13.正确答案：C解析：I=(1+10%/2) 2-1I=10.25%14.正确答案：A15.正确答案：D.二、多选1.正确答案：CD解析：财务风险和筹资风险都是由于企业借入资金而需要定期偿还所引起的2.正确答案：AD3.正确答案：AC4.正确答案：ACD5.正确答案：ABCD解析：经营风险是指因生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性。
企业生产经营的很多方面都会受到来源于企业外部和内部的诸多因素的影响。
6.正确答案：CD解析：本题的考点是利用插补法求利息率。
据题意：P=12000,A=4600,N=312000=4600(P/A,i,3)(P/A,i,3)=2.609三、判断1.正确答案：(√)2.正确答案：(×)解析：递延年金终值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金终值一样的。
3.正确答案：(×)4.正确答案：(√)5.正确答案：(×)解析：资金时间价值的前提条件之一是没有风险的，所以不应当包括风险报酬。
6.正确答案：(×)解析：高风险的投资项目也有可能带来高损失7.正确答案：(√)解析：当不存在借款时，财务风险就不存在。
8.正确答案：(√)9.正确答案：(×)10.正确答案：(×)解析：当计息期为一年时，年金现值系数和复利现值系数相等，这时就小于1。
11.正确答案：(√)解析：通货膨胀对所有的公司都有影响，属于系统风险；新产品开发是否成功仅与单个公司自身的风险有关，是个别风险。
四、计算1.正确答案：由于，40000＝A(F/A，10％，5)则，A＝40000÷（F/A，10％，5）＝40000÷6.1051＝6551.90（元）所以，此入每年年末应存入6551.9元。
.2.正确答案：此人现在应存入的现金为：4000×（P/A，6％，8）×（P/F，6％，4）＝4000×6.2098×0.7921＝19675.13（元）3.正确答案：（1）计算三家公司的收益期望值：E（甲）＝0.3×40＋0.5×20＋0.2×5＝23（万元）E（乙）＝0.3×50＋0.5×20＋0.2×（－5）＝24（万元）E（丙）＝0.5×80＋0.5×10＋0.2×（－25）＝24（万元）（2）计算各公司预计年收益与期望年收益的方差：σ2（甲）＝（4－23）2×0.3＋（20－23）2×0.5＋（5－23）2×0.2＝156σ2（乙）＝（50－24）2×0.3＋（20－24）2×0.5＋（－5－24）2×0.2＝379σ2（丙）＝（80－24）2×0.3＋（10－24）2×0.5＋（－24－24）2×0.2＝1519（3）计算各公司预计年收益与期望年收益的标准离差：σ（甲）==12.49σ（乙）＝＝19.47σ（丙）＝＝38.95（4）计算各公司收益期望值的标准离差率：q（甲）＝12.49÷23＝0.543q（乙）＝19.47÷24＝0.8113q（丙）＝38.95÷24＝1.6229q（甲）＜q（乙）＜q（丙），所以，应选择甲方案。