(并购重组)中国十大并购

2006中国十大并购案例（含评选标准）（ZT）上海国资·亚商2006中国十大并购事件并购市场欣欣向荣2006年，中国并购市场持续升温，呈现出一派欣欣向荣全面开花的局面。

与去年相比，影响并购的外部环境进一步改善。

有关并购的两大法规的颁布及股市的股权分置改革。

由中国证券监督管理委员会颁布的第35号令，自2006年9月1日起施行的《上市公司收购管理办法》，根据新修订的《证券法》相关内容，在总结中国有关并购方面制度沿革的基础上，针对国内资本市场及并购趋势的新变化，在规范及完善上市公司收购方式、权益披露、聘请财务顾问及监督管理上向前迈出了关键一步。

尤其是其中对要约收购的规定由强制性要约改为部分要约，使得要约收购更具操作性。

同时，由商务部等国家六部委颁布的第10号令，自2006年9月8日起施行的《关于外国投资者并购境内企业的规定》，在加大反垄断审查及对特殊目的公司特别规定的同时，在支付方式方面也有重大创新，允许外国投资者以股权作为支付手段并购境内公司，为换股并购在中国资本市场的并购交易中被广泛使用提供了法律的依据。

2005年5月份开始的股权分置改革，是中国资本市场发展中具划时代意义的一件大事，给并购市场带来的影响也是巨大的。

通过支付对价的方式实现股票全流通，上市公司大股东的持股比例纷纷降低，使得上市公司控制权之争更加激烈。

通过二级市场举牌、部分要约实现增持目的的并购方式将更多地应用于上市公司控制权争夺中。

股票全流通也使上市公司的壳资源价值进一步提高，可以想见，未来借壳上市式的并购将越来越多。

从全年并购事件来看，2006年中国并购市场呈现出内资并购与外资并购齐升温，海外资源型并购热经营性并购冷的局面。

并购市场整体呈现出逐渐活跃的态势。

内资并购异彩纷呈2006年，中国发生的并购事件中，数量最多是内资并购。

并具有以下特征：1．并购行业涉及各个领域。

从并购发生的领域来看，2006年中国发生并购事件的行业可以说是全面开花，特别指出并购多发的热点行业主要集中在以下十个：金融业、IT业，房地产业、零售业、电信业、钢铁业、铝业、医药业、航运业、石化业等等。

盘点2000年中国十大并购案第一次为中国经济所做的企业并购排行，至少是从非政府的角度而言。

王巍/文1) 中国移动328.4亿美元收购七省市移动电话网2000年10月8日，香港上市公司中国移动宣布以328.4亿美元总代价向母公司收购中国四省三市的移动电话网络，其中101.7亿美元以现金支付，另配售价值226.7亿美元新股予母公司。

中移动同时还将承担上述公司截至6月30日止之净债务，约11.6亿美元。

收购完成后，中移动的用户人数接近四千万，于全球流动电话经营商的排名将由第四上升至第二名，仅次于英国Vodafone。

北京、上海、天津、山东、河北、辽宁和广西的七个移动通信公司主要经营GSM 网络系统，均是在其经营地区内的主导移动通信服务供应商。

在七公司运营的区内，合计有人口约2.82亿。

此次对七公司的收购将使中国移动的业务覆盖在地理上连成一片，并扩大至整个中国大陆沿海地区。

2) 中国石油、中国石化百亿收购加油站2000年4月份和10月份，中国石油天然气股份有限公司（中石油）和中国石化股份有限公司（中石化）在半年之内相继海外上市。

为了海外上市取得成功，中石油和中石化分别与壳牌、埃索和BP等西方大石油公司签订了合资经营2000家加油站的协议，以换取其作为战略投资者的出资。

在此背景之下，两大石油公司制定了大规模扩张加油站数量的计划，并对社会加油站展开了空前规模的并购，涉及资金高达几百亿元，几已达到不计成本的地步。

中国石化股份有限公司在上市成功后，共筹资37.3亿美元。

他们计划在三年内投入资金300个亿，用以收购全国各地的加油站。

另外还将与国际大石油公司合资新建1500个加油站。

目前全国共有约九万家加油站，其中两大石油集团的占有率为43%左右。

此轮并购高潮之后，预计目前以社会加油站为主体的市场结构将演变为少数石油巨头居于垄断地位的寡头竞争格局。

3) 中国光大集团入主申银万国证券2000年2月27日，中国光大（集团）宣布，经中国证监会批准，光大集团正式从上海财政局受让原为中国工商银行持有的申银万国证券有限公司24640万股股份，占申银万国全部股份的18.67%，从而成为这家我国著名证券公司的第一大股东。

AW2001年中国十大企业并购案1．中国民航重组2001年2月25日，以中国国际航空公司、中国东方航空公司、中国南方航空公司为基础组建的三大航空运输集团公司将正式出炉，与中国民航总局脱钩。

这项改革涉及7．3万人和1500亿元资产，组建后的集团公司每家资产总规模约500亿元，而三者资产的总和达到了民航总资产的80%。

同时6家地方航空公司（上海航、山东航、四川航、武汉航、深圳航、中国邮政航空）也宣布组成总资产近200亿元的中国中天航空企业集团。

2．中国石化继续巨资收购资产2001年6月15日，中国石化股份有限公司宣布斥资91．3亿元收购母公司从事天然气和石油开采的中国石化新星公司，并计划于今年年内发行30亿股A股筹集100亿元作为收购资金。

另外，中国石化斥巨资251亿元收购加油站。

中石化在成立的时候拥有8000座加油站，在已经收购4000座的基础上，还将收购7000余座，预计今年底明年初将达2万座。

3．阿尔卡特控股上海贝尔2001年10月23日，上海贝尔公司与法国阿尔卡特公司达成协议，阿尔卡特将从中方股东收购上海贝尔10%加1股的股份，同时买断比利时拥有的上海贝尔8.35%的全部股份。

两笔交易结束后，阿尔卡特拥有上海贝尔的股份从31.65%升至50%加1股，中方占50%减1股。

作为世界上着名的电信跨国企业之一的阿尔卡特，此次通过3亿美元现金收购上海贝尔股份，成为中国电信领域首家成立股份制公司的国际企业。

4．中国电信南北分拆2001年10月12日，电信重组方案在国务院办公会上审议通过。

中国电信在长江以北10个省市(包括中国电信华北、东北和山东等地区)与网通、吉通重组，组建新网通。

长江以南及西北地区组建为新的电信集团。

5．广电系统重组2001年以来，广电系统纷纷成立组建各地广电集团和中央级的集团。

4月成立的上海文广集团拥有3家电视台、4家报纸、16家演出机构，总资产超过100亿元。

5月成立北京广播影视集团。

2008年“中国十大并购人物”包括：招商银行行长马蔚华，汇源集团董事长朱新礼，中国铝业公司党组书记、总经理肖亚庆，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长胡晓炼，光大集团董事长唐双宁，中海油服CEO兼总裁袁光宇，中国联通董事长常小兵，新浪CEO兼总裁曹国伟，华能集团总经理曹培玺，中联重科董事长詹纯新。

“2008中国十大并购事件”包括：中国铝业联手美国铝业入股力拓，中国钢铁业并购重组，中国电信业重组，平安收购富通导致巨亏，中石化成功竞购加拿大石油公司，三元并购三鹿，盈科拓展、中国网通全面私有化电讯盈科，鹏润系并购事件，《商业银行并购贷款风险管理指引》颁布，新浪收购分众户外数字媒体1月7日，中华全国工商业联合会并购公会轮值主席、银河金融控股公司董事长朱利在京宣布了“2008年中国十大并购事件”，鹏润系并购事件赫然在列。

同时入选的并购事件还有：中铝联手美铝入股力拓、中国电信业重组、平安收购富通导致巨亏、三元并购三鹿、并购贷款开闸、新浪收购分众等标志性事件。

此外，马蔚华、朱新礼、肖亚庆、胡晓炼、唐双宁、袁光宇、常小兵、曹国伟、曹培玺、詹纯新荣登“2008中国十大并购人物”榜单。

首次获得国际铁矿石谈判发言权“此次评选标准涉及开创性、责任感、影响力、推动力、阳光并购等一级指标，以及创新精神、社会责任、行业发展、社会影响、价值创造等二级指标。

”全国工商联并购公会轮值秘书长、中金公司董事总经理李弘介绍。

中国十大并购事件中，中国铝业联手美国铝业入股力拓位居第一。

2008年2月初，中国铝业公司宣布联合美国铝业公司，以约1054亿元人民币的收购价格，获得全球第二大采矿业集团力拓的伦敦上市公司12%的股权。

这是有史以来中国企业规模最大的一次海外并购，也是全球金额最大的股票交易项目。

“此次入股打乱了必和必拓并购力拓进而垄断国际铁矿石市场的计划，也使中国第一次在国际铁矿石谈判中具有一定发言权。

”朱利点评说。

中铝公司党组书记、总经理肖亚庆也因此入选十大并购人物。

并购已成为企业迅速扩张和企业家迅速增长财富的重要手段，因此国内和国际两个市场都上演着许多扑朔迷离的资本传奇故事。

有人为之自豪与狂欢，有人则为此沮丧和懊恼。

中国企业家及其企业也开始尝到其中的美妙与苦涩。

中海油和海尔分别高调并购美国优尼科和美泰克，华为欲重磅并购英国马尼可，都以失败告终，但却大大开阔了中国企业家及其企业的国际化视野，并得到了对国际市场游戏规则很好的历练。

这也就有了中石油等企业的再次成功起航。

并购也在迅速改变全球产业格局，并引起各国政府高度警惕。

凯雷并购徐工、法国SEB并购苏泊尔(21.76,-1.14,-4.98%)都引起了中国政府的极大关注，并出台了相关政策；中海油并购优尼科，同样导致了美国政府的介入而使这桩交易无疾而终。

并购近来表现出的更大魅力是，史无前例地影响着中国企业的管理实践和商业思想，并在不断加快这一认知和实践进程。

并购使企业综合竞争力被迫迅速提升，行业品牌集中度迅速加大，企业经营技能迅速攀升。

中国与世界正一同进入并购时代。

这也就是我们总结近三年来国内极具代表性的10大并购案例的初衷。

No.1联想并购IBM PC时间：2004年12月8日并购模式：“蛇吞象”跨国并购。

联想以12.5亿美元并购IBMPC业务，其中包括向IBM支付6.5亿美元现金和价值6亿美元的联想集团普通股(18.5%股份)，同时承担IBMPC部门5亿美元的资产负债。

联想5年内无偿使用IBM品牌。

联想当时年营业额30亿美元，且试图自己走出去，但无起色。

而IBM PC业务2003年销售额达到120亿美元，但亏损巨大，只好选择剥离PC业务。

并购难点：1.面临美国监管当局以安全为名对并购进行审查，以及竞争对手对IBM PC 老客户的游说；2.并购后，供应链如何重构。

最新挑战：如何整合文化背景悬殊的企业团队和市场。

典型经验：1.改变行业竞争格局，跃升为全球第三大个人电脑公司；2.把总部移至美国，选用老外做CEO，实施本土化战略，很好地把握了经营风险；3.先采取被并购品牌，再逐渐过渡到自有品牌发展。

企业并购重组及案例分析企业并购重组是指企业通过购买其他企业的股权或资产，或者与其他企业合并，以实现业务拓展、资源整合或增加市场份额等目标的行为。

并购重组是市场经济中常见的一种经营战略，不仅可以帮助企业快速扩大规模，还可以实现资源共享和协同效应，提升企业竞争力。

下面将以2024年中国最大的并购案例，中国化工收购瑞士先正达，分析并购重组的核心动机和影响。

中国化工是中国最大的化工企业之一，也是全球最大的化工公司之一，其业务涵盖化工、石油和天然气等多个领域。

2024年2月，中国化工成功收购瑞士先正达，这是中国化工有史以来最大的一笔并购交易。

通过这个案例，我们可以看到并购重组的核心动机和影响。

首先，中国化工收购瑞士先正达的核心动机之一是扩大公司的国际市场份额和全球影响力。

瑞士先正达是全球领先的化工公司之一，具有强大的研发和创新能力，拥有先进的技术和专利，同时在全球各地都有稳定的销售渠道和客户群体。

中国化工通过收购瑞士先正达，可以迅速进入先正达在欧洲和其他国际市场的销售网络，加强自身在全球范围内的竞争力。

其次，收购瑞士先正达可以实现资源整合和协同效应。

中国化工和瑞士先正达在产品线和市场领域具有较强的互补性，通过整合两家公司的资源和业务，可以形成更加完整和多元化的产品和服务体系，并实现成本节约和效率提升。

此外，两家公司在研发、生产、销售和供应链等方面的互补性也可以获得协同效应，提升企业竞争力。

再次，中国化工收购瑞士先正达可以实现知识产权和技术的引进。

瑞士先正达是全球领先的化工公司，拥有众多的专利和技术创新，对新产品和新技术的研发具有强大的能力。

通过收购瑞士先正达，中国化工可以获得先进的化工技术和知识产权，加快产品升级和创新能力的提升，提高企业在行业内的竞争力和地位。

最后，此次并购对中国化工的影响不仅局限于公司层面，还会对整个中国化工行业产生重大影响。

中国化工收购瑞士先正达的成功案例，向其他中国化工企业传递了一个重要的信号：中国化工企业具备实力和资源实现全球并购，也显示了中国化工企业走出国门，与全球化工巨头竞争的决心。

（并购重组）中国十大并购山东煤企重组收官山东能源集团月底挂牌原文：12月14日获悉，在山东6家煤炭企业集团（兖矿集团不参与大重组）基础上重组成立的山东省能源集团有限公司（下简称“山东能源集团”）将于本月底前正式挂牌，目前，该集团的领导已确定。

点评：山东煤企重组是解决目前山东煤炭行业竞争混乱、实现“抱团”走出去战略的必由之路。

通过集团化经营能够有效地克服内耗掣肘，形成统一的山东能源品牌和构筑省外能源战略基地。

中海油成功并购泛美能源70亿美元抢攻南美市场原文：据中国之声《新闻纵横》报道，英国石油公司BP在墨西哥湾漏油事件的重创下加快出售优质资产，终于成全了中海油海外并购的大手笔。

中海油公司日前宣布，已经联手阿根廷合资伙伴，将以70.6亿美元的价格收购英国石油公司在泛美能源公司持有的60%权益。

点评：中海油从2006年开始就加快了“走出去”的步伐。

在2006年并购美国优尼科战铩羽而归后，今年成功并购泛美能源，一方面，带来更多的资源和市场；同时其运营能力和国际化管理方面将面临更多的挑战。

招行行长马蔚华:并购香港永隆银行是明智之举原文：2008年10月，招行以360多亿港元并购具有75年历史、在香港本地银行中位列第四的永隆银行，是中国内地迄今最大、香港近9年来最大的银行控股权收购案例。

点评：招行并购香港永隆银行是为其国际化经营战略试水，香港和招行总部深圳具有相同的地缘人文环境，因此，此次并购整合阻力相对较小。

吉利完成对沃尔沃并购最终收购价低于18亿原文：8月2日对于中国的汽车工业来说，也许是一个值得铭记的日子，民营企业吉利终于完成了对于世界顶级豪华汽车品牌沃尔沃的收购。

点评：吉利与沃尔沃的“联姻”是典型的“蛇吞象”，在我国民企并购史上的一个里程碑。

吉利对沃尔沃的并购是吉利国际化经营战略的选择，对吉利的技术创新、品牌经营等方面有着积极意义，但是从过去的海外并购经验来看，成功的并不多，因此，如何实现双方优势互补，产生协同效应将是摆在吉利面前的难题。