宝钢2008年年获利能力分析

宝钢财务报表资产运用效率分析一、公司简介宝钢集团有限公司（以下简称宝钢）是经国务院批准的国家授权投资机构和国家控股公司，目前是中国最具竞争力的钢铁联合公司。

2008年，宝钢营业收入2468.39亿元，利润总额238.13亿元，资产总额3524.97亿元，净资产2194.35亿元；宝钢从业人员总数为108914人；宝钢连续六年进入世界500强，列220位。

宝钢钢铁主业立足于生产高技术含量、高附加值钢铁精品，年产钢能力3000万吨左右，产品畅销国内外市场。

目前已形成普碳钢、不锈钢、特钢三大产品系列，广泛应用于汽车、家电、石油化工、机械制造、能源交通、建筑装潢、金属制品、航天航空、核电、电子仪表等行业。

宝钢产品在保持国内板材市场主导地位的同时，还出口至日本、韩国、欧美等四十多个国家和地区。

近年来，宝钢重点围绕钢铁供应链、技术链、资源利用链，加大内外部资源的整合力度，提高竞争力，提高行业地位，已初步形成了包括钢铁主业及相关多元板块的业务结构。

二、宝钢2008年资产运用效率指标的计算资产的运用效率评价的财务比率是资产周转率根据宝钢2008年12月31日利润分配简表的相关资料计算资产周转率，资产周转率＝周转额÷资产（一）总资产周转率总资产周转率=主营业务收入÷总资产平均余额总资产平均余额=（期初总资产+期末总资产）÷２总资产周转率= 200331773819.59÷200021136928.14＝0.99（次）总资产周转天数=计算期天数÷总资产周转率总资产周转天数=360÷0.99=363.64（天）（二）分类资产周转率１．流动资产周转率流动资产周转率＝主营业务收入÷流动资产平均余额流动资产平均余额＝（期初流动资产＋期末流动资产）÷２流动资产周转率= 200331773819.59÷58759444855=2.83(次)流动资产周转天数＝计算期天数÷流动资产周转率流动资产周转天数＝360÷2.83=127.21(天)２.固定资产周转率固定资产周转率＝主营业务收入÷固定资产平均余额固定资产平均余额＝（期初固定资产余额＋期末固定资产余额）÷２固定资产周转率＝200331773819.59÷109187870660.63=2.01(次)固定资产周转天数＝360÷固定资产周转率固定资产周转天数＝360÷2.01=179.11(天)（三）单项资产周转率应收账款周转率应收账款周转率（次数）＝主营业务收入÷应收账款平均余额应收账款平均余额＝（期初应收账款＋期末应收账款）÷２应收账款周转率（次数）＝200331773819.59÷5269190882=34.5971 (次)应收账款周转天数＝计算期天数÷应收账款周转率（次数）应收账款周转天数＝360÷34.5971=10.405(天)三、宝钢2008年资产运用效率指标分析及评价（一）历史比较分析通过宝钢2007年和2008年的资料，进行比较分析。

宝钢经营战略和盈利能力分析——分析思路：先分年度从2007-2010对宝钢的经营战略和盈利能力分析，再综合对2007-2010年度经营战略和盈利能力的相关性分析。

一、2007年宝钢经营战略和盈利能力分析1 经营战略分析（1）业务范围2007年度，公司专注于钢铁业，主要钢铁产品分为碳钢、不锈钢和特殊钢三大类，同时从事于钢铁业相关的贸易、航运、煤化工、信息服务、金融等业务。

公司以“成为全球最具竞争力的钢铁企业”为战略目标，对钢铁主业实施“目标集聚”的竞争战略，聚集于汽车板、家电用钢、电工钢、管线钢、能源用管、船板、不锈钢、高合金钢等优势产品的发展，提升优势产品的综合竞争力，保持在国内板材市场的主导地位。

（2）公司的竞争地位2007年公司积极开拓市场，在国内市场和国外市场都拥有强大的竞争力。

立志成为拥有自主知识产权和强大综合竞争力、备受社会尊重的、“一业特强、适度相关多元化”发展的世界一流的国际公众化公司，成为世界500强中的优秀企业。

但较强的竞争力依然主要体现在国内市场上。

（3）市场战略营业收入主要是境内市场，境外市场也有一部分，但比重也下降7.16个百分点。

国外市场主要地区有东亚、东南亚、美洲、欧非。

宝钢将围绕战略供应链的优化，扩大与国际一流供应商、钢铁同行、下游厂商的战略合作，完善海外营销体系和资源供应体系，拓展海外投资和资本运营领域。

（4）高级管理层董事、监事及高级管理人员新聘或解聘情况:2007年同意徐乐江辞去公司董事长、董事以及在董事会中的其他职务，选举艾宝俊先生为公司第三届董事会董事长；同意艾宝俊先生辞去公司总经理职务,聘任伏中哲先生为公司总经理;整个高级管理层基本稳定，董事长的更换和新董事的产生基本没产生不利影响。

（5）产品策略推进钢铁主业一体化，公司重点推进了包括产销研一体化、集中采购、集中销售、技术推广和移植、管理技术推广、管理一体化、信息化建设等七大类43个一体化协同项目。

专业化的产品战略，持续优化品种结构，大力开拓独有、领先等高端产品市场和新产品市场，强化销售、制造、研发等部门的协同，寻求最合理的产品结构。

一、实验项目宝钢集团有限公司财务分析二、实验目的通过对上市公司三大报表（资产负债表、利润表、现金流量表）的具体数据以资金的运动过程为分析对象进行分析。

掌握财务分析的基本方法：对企业进行结构分析、趋势分析、偿债能力分析、经营能力分析以及盈利能力分析。

了解该公司的经营、财务状况，偿债能力，资本结构。

能找出该公司的发展空间，并提出自己的见解。

三、实验时间64个学时四、实验过程公司简介：宝钢集团有限公司(简称宝钢)被称为中国改革开放的产物，1978年12月23日，就在十一届三中全会闭幕的第二天，在中国上海宝山区长江之畔打下第一根桩。

经过30多年发展，宝钢已成为中国现代化程度最高、最具竞争力的钢铁联合企业。

2012年，宝钢连续第九年进入美国《财富》杂志评选的世界500强榜单，位列第197位，并当选为“全球最受尊敬的公司”。

标普、穆迪、惠誉三大评级机构给予宝钢全球钢铁企业中最高的信用评级。

截至2011年末，宝钢员工总数为116,702人，分布在全球各地。

宝钢集团的财务能力分析（一）结构分析和趋势分析①流动资产2008年减少了4,285百万元，减少的幅度为9.23%，使总资产规模减少了2.77%。

非流动资产2008年增加了21,426百万元，增加的幅度为19.82%，使总资产规模增加了13.87%，两者合计使总资产增加了17，141，增长幅度为11.09%。

2008年总资产的增长主要体现在非流动资产的增长上。

如果仅从这一变化来看，宝钢资产的流动性有所减弱。

非流动资产的变动主要体现以下两个方面：一是固定资产的增长。

固定资产本期增加了26,134百万元，增长幅度为39.72%是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。

固定资产增加是由经营规模增长购置的机器设备增加及部分在建工程转入所致。

二是无形资产的增长，无形资产本期增加169百万元，增加幅度为5.22%对总资产的影响为0.11%，2008年无形资产增加是因为土地使用权和计算机软件增加所致，这对公司未来经营有积极作用。

案例四宝钢存货减值吞噬七成利润一、案例介绍根据宝钢股份年报，2008年宝钢股份实现净利润64.59亿元，每股收益0.37元，相比去年大降49.2%。

而由于铁矿石和钢铁价格暴跌，宝钢股份2008 年累计计提资产减值损失达到了58.94 元，占其利润总额的72.28％。

仅在2008年四季度，就计存货减值就高达48亿元。

这也导致2008年前三季度还盈利124.9亿元的宝钢股份，在四季度巨亏60.3亿元。

宝山钢铁股份有限公司是上海宝钢集团公司的控股子公司，创立于2000年2月3日，同年12月12日在上海证券交易所上市。

宝钢股份是中国最大、现代化程度最高的钢铁联合企业，也是全球最具竞争力的钢铁企业之一。

公司座落于中国上海，一期工程始建于1978年12月23日，1985年9月15日建成投产；二期工程1991年6月投入正式生产；三期工程2000年底全部建成。

2000年2月3日，公司创立成为股份公司，同年12月12日在中国成功上市。

自2003年至2007年，宝钢连续五年进入世界500强。

；2007年，宝钢第三次进入美国《财富》杂志评选的“全球最受尊敬的公司”榜单；2008 年，公司荣获《董事会》杂志社第四届（2007）中国上市公司董事会“金圆桌奖”董事会建设特别贡献奖、优秀董事会称号；中证报、天相投顾第十届（2007 年度）上市公司金牛奖百强、上市公司金牛奖营业收入百强、上市公司金牛奖市值百强；中国上市公司投资者关系管理研究中心2007 年度中国最佳投资者关系管理百强、最佳IR 主页奖；世界金融实验室、《世界企业家》、《世界经理人》周刊“中国50 家最受尊敬上市公司”、“2008年中国上市公司最佳董事会”等诸多奖项。

资料来源：21世纪经济报道二、相关知识点存货跌价准备是指在中期期末或年度终了，如由于存货遭受毁损、全部或部分陈旧过时或销售价格低于成本等原因，使存货成本不可以收回的部分，应按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取，并计入存货跌价损失。

宝钢财务报表资产运用效率分析宝钢财务报表资产运用效率分析一、公司简介宝钢集团有限公司（以下简称宝钢）是经国务院批准的国家授权投资机构和国家控股公司，目前是中国最具竞争力的钢铁联合公司。

2008年，宝钢营业收入2468.39亿元，利润总额238.13亿元，资产总额3524.97亿元，净资产2194.35亿元；宝钢从业人员总数为108914人；宝钢连续六年进入世界500强，列220位。

宝钢钢铁主业立足于生产高技术含量、高附加值钢铁精品，年产钢能力3000万吨左右，产品畅销国内外市场。

目前已形成普碳钢、不锈钢、特钢三大产品系列，广泛应用于汽车、家电、石油化工、机械制造、能源交通、建筑装潢、金属制品、航天航空、核电、电子仪表等行业。

宝钢产品在保持国内板材市场主导地位的同时，还出口至日本、韩国、欧美等四十多个国家和地区。

近年来，宝钢重点围绕钢铁供应链、技术链、资源利用链，加大内外部资源的整合力度，提高竞争力，提高行业地位，已初步形成了包括钢铁主业及相关多元板块的业务结构。

二、宝钢2008年资产运用效率指标的计算资产的运用效率评价的财务比率是资产周转率根据宝钢2008年12月31日利润分配简表的相关资料计算资产周转率，资产周转率＝周转额÷资产（一）总资产周转率总资产周转率=主营业务收入÷总资产平均余额总资产平均余额=（期初总资产+期末总资产）÷２总资产周转率= 200331773819.59÷200021136928.14＝0.99（次）总资产周转天数=计算期天数÷总资产周转率总资产周转天数=360÷0.99=363.64（天）（二）分类资产周转率１．流动资产周转率流动资产周转率＝主营业务收入÷流动资产平均余额流动资产平均余额＝（期初流动资产＋期末流动资产）÷２流动资产周转率=200331773819.59÷58759444855=2.83(次)流动资产周转天数＝计算期天数÷流动资产周转率流动资产周转天数＝360÷2.83=127.21(天)２.固定资产周转率固定资产周转率＝主营业务收入÷固定资产平均余额固定资产平均余额＝（期初固定资产余额＋期末固定资产余额）÷２固定资产周转率＝200331773819.59÷109187870660.63=2.01(次)固定资产周转天数＝360÷固定资产周转率固定资产周转天数＝360÷2.01=179.11(天)（三）单项资产周转率应收账款周转率应收账款周转率（次数）＝主营业务收入÷应收账款平均余额应收账款平均余额＝（期初应收账款＋期末应收账款）÷２应收账款周转率（次数）＝200331773819.59÷5269190882=34.5971 (次)应收账款周转天数＝计算期天数÷应收账款周转率（次数）应收账款周转天数＝360÷34.5971=10.405(天)三、宝钢2008年资产运用效率指标分析及评价（一）历史比较分析通过宝钢2007年和2008年的资料，进行比较分析。

宝钢股份（600019）2008至2010年度财务报表分析——资产运用效率分析资产运用效率（Assets utilization）是指资产利用的有效性和充分性。

有效性是指使用的后果，是一种产出的概念；充分性是指使用的进行，是一种投入概念。

资产的运用效率评价的财务比率是资产周转率，其一般公式为：资产周转率=周转额/资产。

资产运用效率既影响企业的收益能力也影响企业的偿债能力，在评价收益是资产周转率用2、2009年度资产运用效率分析指标比较。

宝钢股份及同业2009年度资产运用效率指标比较表图3—1收入图3—2也较图3—3，且量图3—4单纯从数据来看的话，与前面三个指标的走势相同，都是先降后升。

从表3-5和图3-5可以看出，宝钢股份的应收账款周转率也是呈现先降后升的趋势。

其中，2009年比2008年下降了7.2354，主要是因为2009年比2008年商品坯材综合销售价格比去年下跌20%以上，使得宝钢营业收入减少计人民币520.05亿元，较上年减少26%，且应收账款2009年较2008年反而上升了5.64%，从而导致应收账款周转率的下降。

2010年由于公司实现商品坯材销量2526.1万吨，同比增长12.6%；实现营业总收入2024.3亿元，同比增长36.3％，虽然应收账款出现了20.89%的涨幅，但是其上涨幅度相对于营业收入来说比较低，所以最终导致应收账款周转率出现了上升。

说明宝钢股份的应收账款的管理和催收得到一定的好转，但是却远远低于同行业的平均水平，表明宝钢股份在应收账款的管理和催收方面还要进一步加强。

6、存货周转率存货周转率有两种计算方式，一种以成本为基础的存货周转率，是指企业一定时期的主营业务成本与存货平均净额的比率，主要用于流动性的分析。

另外一种以收入为基础的存货周转率，是指企业一定时期的主营业务收入与存货平均净额之比，主要用于盈利性分析。

存货周转率是反映企业存货运用效率的指标。

它表示企业存货在一定时期内（通常为一年）周转的次数。

2008年钢铁行业运行情况【发布时间:2009年03月11日】【来源：原材料工业司】【字号：大中小】2008年，中国钢铁工业经历了历史上最为严峻的考验。

上半年国内连续遭受罕见的自然灾害，钢铁生产所需大宗原燃材料大幅上涨，带动钢材价格攀上历史最高价位。

下半年，金融危机席卷全球，钢铁行业遭受沉重打击。

由于内需不振、外需疲软，国内钢材市场价格一度大幅跳水，部分钢材品种价格甚至创下2005年以来的最低水平。

生产运行演绎了历史上最为惨烈的大起大落。

一、运行基本情况1、生产增速大幅下降。

2008年全国累计产粗钢、生铁和钢材50049万吨、47067万吨和58177万吨，同比增产559万吨、-74万吨和2000万吨，增长1.1%、-0.2%和3.6%，增幅同比回落14.6、15.4和19.1个百分点。

全国29个产钢省份中，12个省负增长，累计减产1075万吨，17个省增产1635万吨。

重点钢铁企业产钢39209万吨，占全国产量比重同比下降0.8个百分点。

2、钢铁产品出口下滑。

全年累计出口钢材5923万吨，同比减少342万吨，下降5.7%，出口钢坯129万吨，减少643万吨，下降80%。

进口钢材1543万吨，下降8.8%，进口钢坯25万吨，增长3.9%。

折合成粗钢，全年净出口粗钢4764万吨，同比减少726万吨，下降13.5%。

3、行业利润增幅回落。

1-11月钢铁行业利润1475亿元，同比减少234亿元，下降13.7%。

亏损企业亏损额187亿元，同比增长3.1倍。

4、投资保持较高增速。

1-11月，钢铁行业完成投资2859亿元，同比增长27.1% 。

增幅同比上升11.9个百分点。

5、市场价格急剧下滑。

12月末，全国钢材价格综合指数103.3点，同比下降21.8点，与今年高的162.26点相比，下跌59点，下降36.3%。

其中∮6.5mm 普通线材平均价格3589元/吨，比今年最高点下跌2318元/吨；∮12mm螺纹钢平均价格3820元/吨，比今年最高点下跌2015元/吨；6mm中厚板平均价格4396元/吨，比今年最高点下跌2699元/吨；2.75mm热轧板卷平均价格3804元/吨，比今年最高点下跌2256元/吨；0.5mm冷轧薄板平均价格4668元/吨，比今年最高点下跌2805元/吨。

宝钢2008年年末偿债能力分析报告一、公司简介：宝钢集团有限公司（以下简称宝钢）是经国务院批准的国家授权投资机构和国家控股公司，目前是中国最具竞争力的钢铁联合企业。

2008年，宝钢营业收入2468.39亿元，利润总额238.13亿元，资产总额3524.97亿元，净资产2194.35亿元；宝钢从业人员总数为108914人；宝钢连续六年进入世界500强，列220位。

宝钢是由上海宝钢集团公司独家发起设立的股份有限公司。

上海宝钢集团公司的前身为宝山钢铁(集团)公司，由上海宝山钢铁总厂于1993年更名而来；1998年11月17日,宝山钢铁(集团)公司吸收合并上海冶金控股(集团)公司和上海梅山(集团)有限公司,并更名为上海宝钢集团公司。

从以上资料可以看出受2008年金融危机的影响钢材制品的价格下跌，导致利润明显下降，但宝钢集团利用不断创新开发新型高技术商品，以过硬的品质占领了钢材市场的重要份额，在艰难的2008年，仍然销售增长4.74%，创同行业新高。

由于宝钢集团在2008年仍然保持盈利，公司的总资产没有明显萎缩，与去年同期保持持平，故从以上的主要会计数据上可知宝钢2008年年末偿债能力较为乐观，以下是具体分析三、宝钢集团2008年偿债能力指标的计算（一）2008年宝钢集团的短期偿债能力指标1、流动比率=流动资产÷流动负债= 58759444854.56/72042420078.52=0.8222、应收账款周转率=主营业务收入÷[(期初+期末)应收帐款/2] =200638008568.03/【（6311642149.53-5269190881.79）/2】=34.653、存货周转率=主营业务收入成本÷[(期初+期末)存货÷2]=175893827316.5/【（39068728055.69+35644590875.74）/2】=4.7154、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债=（58759444854.56-35644590875.74）/72042420078.52=0.3235、现金比率=(货币资金+短期投资净额)÷流动负债=6851604374.54/72042420078.52=0.104（二）2008年宝钢的长期偿债能力指标1、资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%=（102183449550.12/200021136928.14）*100%=51.09%2、产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%=（102183449550.12/97837687378.02）*100%=104.44%3、有形净值债务率=[负债总额/(股东权益-无形资产净值)]*100%=【102183449550.12/（97837687378.02-5964551561.91）】*100%=111.22%4、利息偿付倍数=(税后利润+所得税+财务费用)/财务费用=（6601093119.91+1553272517.52+2478624566.93）/2478624566.93=4.29四、宝钢2008年偿债能力的分析及评价（一）短期偿债能力的分析与评价1、通过宝钢2008年和2007年的资料，进行历史比较分析。

宝钢集团2008年财务指标- 获利能力分析一、宝钢2008年获利能力指标1、营业利润率=营业利润÷营业收入×100％=8,304,169,054.67÷200,638,008,565.03×100%=4.14%销售利润率=利润总额÷营业收入×100%=8,154,365,637.43÷200,638,008,565.03×100%=4.06%销售净利率＝净利润÷营业收入×100％=6,601,093,119.91÷200,638,008,565.03×100%=3.29%销售毛利率＝毛利润÷营业收入×100％=24,744,181,248.53÷200,638,008,565.03×100%=12.33%2、成本费用利润率＝净利润÷成本费用总额×100%=6,601,093,119.91÷187,120,453,080.84×100%=3.53%3、总资产报酬率=息税前利润总额÷平均资产总额×100%营业收入=10,632,990,204.36÷（188,335,795,256.92+200,021,136,928.14）÷2×100%=10,632,990,204.36÷194,178,466,092.53×100%=5.48%4、净资产收益率=净利润÷平均净资产×100%=6,601,093,119.91÷（94,600,995,068.18+97,837,687,378.02）÷2×100%=6,601,093,119.91÷96,219,341,223.10×100%=6.86%5、每股收益= 归属于普通股东的当期净利润÷当期发行在外普通股的加权平均数= 0.37二、宝钢2006-2008年获利能力趋势分析根据宝钢通过对宝钢2006-2008年财务指标进行历史纵向对比，可以看出：宝钢2008年各项获利能力指标与前两年相比有所下降，呈逐年递减趋势。

宝钢股份（600019）2008至2010年度财务报表分析——获利能力分析宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。

宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。

《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，认为也是未来最具发展潜力的钢铁企业。

宝山钢铁股份有限公司被巴菲特杂志、世界企业竞争力实验室、世界经济学人周刊联合评为2010年（第七届）中国上市公司100强，排名第8位获利能力是指企业赚取利润的能力，获利能力主要由利润率指标体现，企业的获利能力对企业的所有利益关系人来说都非常重要。

企业获利能力强，能够赚取丰厚的利润，则债权人的利息和本金都有了偿还保障，经营管理者获得了良好的业绩以及根据业绩支付的奖励，投资人有了分配股利的基础，国家有了收取所得税的依据，企业职工有望增加劳动收入和改善福利待遇。

因此，获利能力是任何企业、在任何情况下、任何利益关系都非常关心的。

一、获利能力指标宝钢股份2008-2010年度获利能力指标表表1—1二、获利能力行业比较1、2008年度获利能力比较。

宝钢股份2008年度获利能力行业比较指标表表2—12、2009年度获利能力比较。

宝钢股份2009年度获利能力行业比较指标表表2—23、2010年度获利能力比较。

宝钢股份2010年度获利能力行业比较指标表表2—3三、获利能力指标分析1、毛利率毛利率反映了企业产品销售的初始获利能力,是企业净利润的起点,没有足够高的毛利率便不能形成较大的盈利。

毛利率反映的是公司业务转化为利润的核心能力，通过公司原材料价格、生产技术水平、产品竞争力、供求关系、市场定价权等因素的优势，直接反应公司的竞争力强弱。

毛利率能直接反映企业的盈利能力和竞争力，高毛利率通常是拥有壁垒的特征之一。

高毛利率不代表高的净利率，如果企业费用控制不当或者行业的特殊性会造成高毛利率低净利率的现象。