证券法讲义

证券法【2004年重大调整】首次发行新股、上市内资股发行程序、证券投资基金、招股说明书、证券公司客户资产管理业务等内容。

本章是绝对的重点章。

分值应该在15分左右。

证券发行（主体、条件、程序）、证券交易（主体、条件、程序、上市公司收购、禁止交易行为）、信息公开等必须掌握。

第一节证券法概述证券――必须依法设置：依法签发、依法定格式书写或制作、记载内容合法证券上记载的权利受法律保护必须采用书面形式或具有同等功效的形式。

二、证券活动和证券管理原则——1、公开、公平、公正原则；2、自愿、有偿、诚实信用原则；3、守法原则；在中国境内，股票、公司债券和国务院认定的其他证券的发行和交易，适用证券法。

证券法未规定的适用《公司法》，政府债券另行规定。

4、证券业与其他金融业分业经营分业管理原则；2003年12月27日修改《商业银行法》：商业银行在中国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向自用不动产投资、不得向非银行金融机构和企业投资。

但国家另有规定的除外。

2002年11月允许境外的保险公司和商业银行等资产管理机构从事证券投资：一、必须委托境内证券公司办理在境内的证券交易活动，二、规定了严格的资格申请条件：保险公司经营保险业务须达30年以上，实收资本不少于10亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元；商业银行最近一个会计年度总资产在世界排名前100名以内，管理的证券资产不少于100亿5、政府统一监管与行业自律原则；6、国家审计监督原则：国家对证交所、证券公司、登记结算机构、证券监督管理机构进行审计监督。

包括非国有的证券公司。

第二节证券的发行【重点】一、股票的发行（一）股票的概念和种类股票是股份有限公司签发的证明股东按其所持股份享有权利和承担义务的书面凭证。

特征：⑴股票是一种有价证券，代表所有权：参加股东大会、参与公司重大决策、收取股息红利、参与公司剩余财产分配。

还包括优先认股权。

⑵股票是一种要式证券。

商法二之证券法讲义[序]一概述1教学目的：使学生对证券法的理论、法律法规和规章有较系统的掌握，对我国的证券法律实务情况有一定的了解，并在此基础上使学生对证券法问题具备一定的分析和解决能力。

2 教学方法：中外理论和法律条文比较研究，理论、法律条文和法律实务相结合，教师讲授和学生参与相结合。

3主要内容：证券与证券法概述，证券的发行、上市与交易法律制度，上市公司收购法律制度，证券交易所、证券公司、证券登记结算机构与证券交易服务机构，证券监管法律制度，证券投资基金法律制度。

二参考教材徐杰主编：《证券法教程》，首都经济贸易大学出版社2002年6月修订第二版。

三其他参考书目1 朱锦清著：《证券法学》，北京大学出版社2004年3月第1版。

2 郭锋著：《投资者权益与公司治理》，经济科学出版社2003年3月第1版。

3 朱伟一著：《美国证券法判例解析》，中国法制出版社2002年7月第1版。

4 梅君等编写：《中国证券市场典型案例》，中国人民大学出版社2002年1月第1版。

5 汤欣主编：《证券市场虚假陈述民事赔偿释疑》，法律出版社2003年4月第1版。

6 [日]河本一郎、大武泰南著：《证券交易法概论》，侯水平译，法律出版社2001年3月第1版。

7 （台）林国全著：《证券交易法研究》，中国政法大学出版社，2002年9月第1版。

8 Alan R. Palmiter， Securities Regulation: Examples & Explanations (second edition), 中国方正出版社2003年3月版。

[讲义正文]第一章证券与证券法概述教学目的与要求掌握证券的概念和特征、证券市场的功能、证券法的概念和基本原则等问题。

第一节证券与证券市场概述本课程内容导入：##报道：“虚假信息披露考验保荐制琼花国债丑闻重创中小企业股”##案例：“股民一审赢下大庆联谊”##案例：“两基金起诉银广夏标的2.46亿”##报道：“国务院高度关注股抵债秘密成行”本节主要问题：一证券概述二证券市场概述一证券概述（一）证券的概念和特征1 传统意义上的证券的概念是指以证明或者设定权利所做成的书面凭证，表明证券持有人或者第三人有权取得该证券所记载的特定权益。

辅导讲义（证券法）(doc 7页)《证券法》证券法由第九届全国人民代表大会常务委员会第六次会议于1998年12月29日通过，自1999年7月1日起施行。

第一章原则性规定一、立法宗旨1、为了规范证券发行和交易行为；2、保护投资者的合法权益；3、维护社会经济秩序和社会公共利益，促进社会主义市场经济的发展。

二、适用范围在中国境内，股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易三、立法原则1、证券的发行、交易活动，必须实行公开、公平、公正的原则。

2、证券发行、交易活动的当事人具有平等的法律地位，应当遵守自愿、有偿、诚实信用的原则。

3、证券发行、交易活动，必须遵守法律、行政法规；禁止欺诈、内幕交易和操纵证券交易市场的行为。

四、其他规定1、证券业和银行业、信托业、保险业分业经营、分业管理。

2、国务院证券监督管理机构及其派出机构对证券市场实行监督管理。

3、设立证券业协会，实行自律性管理。

第二章证券发行公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准或者审批。

国务院证券监督管理机构设发行审核委员会，依法审核股票发行申请。

发行审核委员会由国务院证券监督管理机构的专业人员和所聘请的该机构外的有关专家组成，以投票方式对股票发行申请进行表决，提出审核意见。

国务院证券监督管理机构依照法定条件负责核准股票发行申请。

参与核准股票发行申请的人员，不得与发行申请单位有利害关系；不得接受发行申请单位的馈赠；不得持有所核准的发行申请的股票；不得私下与发行申请单位进行接触。

国务院授权的部门对公司债券发行申请的审批，参照股票的规定执行。

国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门应当自受理证券发行申请文件之日起三个月内作出决定。

发行证券的信息依法公开前，任何知情人不得公开或者泄露该信息。

上市公司发行新股，应当符合公司法有关发行新股的条件，可以向社会公开募集，也可以向原股东配售。

司法考试经济法证券法讲义精华一、证券的概念证券就是记载和代表一定权利的文书，即用以证明证券的持有人，有权按证所载的内容，享有相应权益的一种凭证。

二、证券的分类1、股票2、债券三、债券的发行公司债券企业债券债券的发行主体1、股份有限公司2、国有独资公司3、有限责任公司我国境内具有法人资格的企业债券的发行条件1、信用条件2、政策性条件1企业规模达到国家规定的要求；3、企业财务制度符合国家规定；4、具有偿债能力；5、企业经济效益良好，发行企业债券前连续三年盈利；6、所筹资金的用途符合国家产业政策债券的发行程序1、作出发行公司债券的决议或决定2、向国务院证券管理部门报请批准3、国务院证券管理部门批准4、公告公司债券募集办法5、制作债券6、销售债券，收回债款7、置备公司债券存根簿1、制定发行章程2、申请、审批3、公告发行章程4、信用证级（并非必经程序）5、委托证券经营机构承销6、销售认购四、上市公司收购投资者为达到对股份有限公司控股或者兼并的目的，而依法购买发行上市的股份的行为。

（1）要约收购，指收购方通过向被收购方的股东发出收购要约的方式进行的收购。

（2）协议收购，是收购方依照法律或行政法规的规定同被收购公司的股票持有人以协议方式进行的收购。

五、证券监管制度（1）证券监管机构：代表国家对证券发行和交易及其相关活动进行管理的机构，下称证券管理部门。

（2）证券主管机构：我国的证券主管机构是指证券委和证监会。

（3）证券自律管理机构：指证券经营机构组成的，依其自律规则对证券经营者进行管理的民间组织。

（4）证券违法行为：①内幕交易；②操纵市场；③虚假陈述；④欺诈客户；⑤卖空交易。

六、证券违法行为的法律责任（1）民事责任。

证券违法行为给他人造成损失的，应当由违法者依法承担民事赔偿责任。

（2）行政责任。

包括警告、责令退还非法所筹款项、没收非法所得、罚款、停止或者取消其发行证券资格、限制或者暂停其证券经营业务、取消其从事证券业务许可、暂停或者取消其上市资格等。

证券和证券法一、证券的种类及证券法的适用范围“证券”这个概念很大，是指在特别的用纸上，借助文字或者图形表彰一定权利的书据。

包括金券、资格证券、有价证券。

通常所讲证券是指有价证券。

有价证券是一种表示具有财产价值的民事权利的证券，权利的发生、转移和行使均以持有证券为必要。

有价证券包括货币证券、商品证券与资本证券，通常所讲有价证券为资本证券。

证券法中的证券是狭义当中再狭义的部分，主要指股票和债券。

股票是股份公司发行的，证明股东投资入股的一种凭证。

按照投资主体的不同，股票可以分为国家股、法人股、个人股和外资股；按照交易场所和认购与交易人的不同，可以分为A种股票、B种股票和H种股票等等。

债券是发行人为筹集资金而发行的，保证按规定的期限还本付息的一种有价证券。

债券按发行人的不同可以分为政府债券、金融债券和企业债券(包括公司债券)。

我国证券法只调整股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易。

政府债券的发行和交易由法律、行政法规另行规定。

另外，依据《证券法》第213条，境内公司股票供境外人士、机构以外币认购和交易的，具体办法由国务院另行规定。

这一条的意思是，B股、H股、S股等不适用证券法，也就是说证券法是针对A股的立法。

二、证券法的基本原则证券法的基本原则是公开、公平和公正，这是证券法的精髓所在，贯穿于证券法的始终。

其中公开是最核心的原则，有三层含义：一是发行公开；二是交易要公开，证券法坚决打击黑市交易；三是与发行与交易有关的信息要公开。

这里应注意的是，黑市交易与场外交易是两个完全不同的概念，黑市交易是私下里进行的，交易证券的类别不公开，交易的数量不公开，交易的行情不公开，黑市交易为各国的证券法所坚决打击；场外交易是相对证券交易所的场内交易而言的，包括证券交易中心的交易、证券交易的自动报价系统进行的交易、柜台交易，场外交易是公开的，为各国的证券法所认可。

三、证券市场这个问题是为下面问题的讲解铺垫的，不求掌握，只要求对证券市场的参与主体及证券市场的运作有一个整体性的认识。