人民币利率互换协议

人民币与日元货币互换合同6篇篇1甲方（人民币提供方）：____________________乙方（日元提供方）：____________________鉴于甲、乙双方均有需求进行货币互换交易，为明确双方的权利和义务，根据中华人民共和国有关法律法规的规定，双方在平等、自愿、公平的基础上，经友好协商，达成如下协议：一、合同目的本合同旨在明确甲、乙双方进行人民币与日元货币互换交易的条款和条件，保障双方权益，促进双方友好合作。

二、互换条件1. 互换金额：双方根据实际需求，商定具体互换金额。

2. 汇率：双方按照约定汇率进行货币互换，汇率以实际交易日的汇率为准。

3. 互换期限：货币互换的有效期限为____年，到期后可续签或根据双方协商提前终止。

4. 利息：双方根据市场利率及实际情况商定利息，并明确支付利息的方式和时间。

三、交易流程1. 双方签订本合同后，共同确定交易日期。

2. 交易日期确定后，双方按照约定时间完成货币互换交易。

3. 双方应按时履行支付义务，确保交易的顺利进行。

4. 双方应妥善保管相关交易记录，以备查证。

四、保证与承诺1. 双方保证所提供的货币均为合法、合规的货币。

2. 双方承诺在合同有效期内，不得擅自改变交易条件。

3. 双方承诺在合同有效期内，未经对方同意，不得将本合同项下的权利义务转让给第三方。

五、违约责任1. 若一方未按照合同约定履行支付义务，应承担违约责任，并赔偿对方因此造成的损失。

2. 若一方违反本合同其他约定，经对方催告后仍未改正的，对方有权终止本合同，并要求违约方承担违约责任。

六、争议解决1. 本合同的解释、履行和争议解决均适用中华人民共和国法律。

2. 若双方在合同履行过程中发生争议，应首先通过友好协商解决；协商不成的，可以向合同签订地的人民法院提起诉讼。

七、其他条款1. 本合同一式两份，甲、乙双方各执一份。

2. 本合同自双方签字（盖章）之日起生效。

合同附件与本合同具有同等法律效力。

互换合约详解互换合约（swap contract）是一种金融衍生品，用于在不同方向的流动性或固定利率下进行利率互换或汇率互换的交易。

在互换合约中，两个交易方同意以事先约定的条件和时间表，交换一定金额的资金或资产的现金流。

互换合约的类型主要有利率互换和汇率互换两种类型。

1. 利率互换利率互换是指两个交易方根据不同的借款利率条件，通过互换合约交换固定利率和浮动利率之间的现金流。

在利率互换中，一方以固定利率借款，另一方以浮动利率借款，然后双方交换付款。

举个例子，假设公司A以浮动利率借款，公司B以固定利率借款。

两家公司可以达成互换合约，将A公司的浮动利率支付与B公司的固定利率支付进行交换。

这样，A公司可以获得固定利率借款，B公司可以获得浮动利率借款，双方都能够更好地管理风险。

2. 汇率互换汇率互换是指两个交易方根据不同的货币汇率，通过互换合约交换不同货币的现金流。

在汇率互换中，一方交换一种货币支付，另一方交换另一种货币支付。

举个例子，假设公司A需要美元融资，公司B需要人民币融资。

两家公司可以达成互换合约，将A公司支付的人民币与B公司支付的美元进行交换。

这样，A公司可以获得人民币融资，B公司可以获得美元融资，双方都能够更好地满足自己的融资需求。

互换合约的作用互换合约在金融市场中扮演着重要的角色，主要作用如下：1. 风险管理互换合约可以帮助公司或个人管理利率风险和汇率风险。

通过利率互换，可以将浮动利率转换为固定利率，降低利率波动带来的风险。

通过汇率互换，可以将一种货币的风险转换为另一种货币的风险，降低汇率波动带来的风险。

2. 资金调配互换合约可以帮助公司或个人实现资金调配。

通过利率互换，公司可以通过借入不同的利率型债务，灵活地满足自己的融资需求。

通过汇率互换，公司可以借入不同货币的资金，满足跨境融资的需求。

3. 交易成本降低互换合约可以帮助公司或个人降低交易成本。

通过利率互换，可以利用市场上较低的利率获得更低的融资成本。

竭诚为您提供优质文档/双击可除人民币货币互换协议篇一：货币互换人民币国际化问题一．跨境贸易人民币结算（既人民币国际结算）在去年底,国务院常务会议决定,将对广东和长江三角洲地区与港澳地区的货物贸易进行人民币结算试点，同时还将对广西和云南与东南亚国家联盟的货物贸易进行人民币结算试点。

4月9日国务院常务会议刚刚通过一个决定，将在上海市和广东省广州、深圳、珠海、东莞，五个城市开展跨境贸易人民币结算试点工作，人民币跨境贸易结算，究竟意味着什么？会给我国的外贸和相关的企业带来哪些影响和变化？人民币的国际化下一步该怎么走？对于开展跨境贸易人民币结算试点，专家认为，这将起到“一箭双雕”的作用：一方面这为人民币国际化奠定了一定基础，同时也可以拉动贸易发展，对我国经济乃至世界经济也将起到积极作用。

跨境贸易人民币结算（既人民币国际结算）就是人民币直接使用于国际交易，进出口均以人民币计价和结算。

按照中国目前的贸易结算机制，境内企业和境外企业发生贸易时只能采用外币结算，这就意味着企业在贸易过程中，要承担一定的汇率风险，试点推行，人民币今后将逐渐变成中国和外国之间的通货。

人民币跨境贸易的直接结算，这是以前我们的外贸公司，不管做出口，还是做进口，是用外币来计价，用外币来结算，那么现在就可以用人民币。

所以说谁受益呢？第一个受益者，毫无疑问是我们的外贸企业。

外贸企业它第一个它可以规避汇率风险。

因为不管比如说我出口，以前我用美元计价，我出口了，等我把钱收回来的时候，人民币升值了，这样我换成的人民币，就比我谈合同的时候，总的金额就降低了，实际上它就遭受了所谓的汇率风险。

那么当然反过来说，如果人民币贬值了，出口企业它就受益了，但是它面临这个不确定性。

现在呢，在全球金融动荡的时候，各种货币的比价处在一个波动比较剧烈的时候，所以在这个时候出台这么一个新的政策，用人民币直接来计价的话，就让我们不管是做进口还是做出口的，外贸公司它规避了汇率风险。

《银行企业利率互换协议》甲方（银行）：名称：法定代表人：地址：联系电话：乙方（企业）：名称：法定代表人：地址：联系电话：鉴于乙方有进行利率互换交易的需求，甲方具备提供利率互换服务的能力和资质，为明确双方的权利和义务，根据《中华人民共和国民法典》《全国银行间债券市场债券交易管理办法》等相关法律法规及交易惯例，经双方协商一致，订立本协议。

一、定义与解释1. “利率互换”是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的本金和利率计算方法，相互交换利息支付的交易。

2. “固定利率支付方”是指在利率互换交易中，按照约定的固定利率向对方支付利息的一方。

3. “浮动利率支付方”是指在利率互换交易中，按照约定的浮动利率向对方支付利息的一方。

4. “名义本金”是指在利率互换交易中，用于计算利息支付的本金金额，该本金金额仅用于计算利息，不发生实际的资金交割。

5. “利率确定日”是指用于确定浮动利率的日期。

6. “支付日”是指交易双方进行利息支付的日期。

二、交易详情1. 交易双方：甲方为[具体角色，如固定利率支付方/浮动利率支付方]，乙方为[具体角色，与甲方相对应]。

2. 名义本金：人民币（大写）[具体金额]元整（小写：￥[具体金额数字]）。

3. 固定利率：[具体固定利率数值]%（年利率）。

4. 浮动利率：以[具体基准利率名称，如Shibor（上海银行间同业拆放利率）]为基础，加/减[具体利差数值]%（年利率）。

5. 交易期限：自[起始日期]至[结束日期]。

6. 利率确定日：[具体确定方式，如每月/季/年的特定日期]。

7. 支付日：[具体支付频率和日期，如每季度末月的[具体日期]]。

三、交易流程1. 交易确认：双方在达成利率互换交易意向后，应通过书面或电子方式进行交易确认。

交易确认书应明确交易的各项细节，包括但不限于交易双方的角色、名义本金、固定利率、浮动利率、交易期限、利率确定日、支付日等。

交易确认书一经双方签署，即具有法律约束力。

人民币利率互换定价--基准利率最优选择问题
人民币利率互换是指一方支付一定的固定利率，另一方支付与基准利率相关的浮动利率。

在定价时，选择基准利率是一个关键的问题。

一般来说，对于人民币利率互换，选择最优的基准利率是非常重要的，因为它会直接影响到合同的定价和交易的效果。

在选择基准利率时，应考虑以下几个因素：
1. 市场流动性：市场上能够获得的利率基准越流动，交易就越方便，定价就越精确。

因此，一般来说选择成交量较大的基准利率比较合适。

2. 市场参与者：市场参与者对不同利率基准的偏好不同，应考虑市场参与者的权衡。

例如，如果大多数市场参与者更倾向于交易基于SHIBOR 的互换合同，那么该基准利率可能更合适。

3. 参与者的融资成本：选择基准利率应根据融资成本考虑，因为融资成本是决定交易双方最优利率的关键。

一般来说，如果交易双方的融资成本较低，则可以选择相对更低的浮动利率；如果融资成本较高，则选择固定利率可能更合适。

4. 市场预期：基准利率通常受到市场预期的影响，因此应该考虑市场对未来利率的预期，以避免选择一个可能在未来变得没有利用价值的基准利率。

综上所述，人民币利率互换的基准利率选择应综合考虑市场流动性、市场参与者、参与者的融资成本以及市场预期。

人民币利率互换业务现状分析人民币利率互换，是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的人民币本金和利率计算利息并进行利息交换的金融合约，该业务自2006年初在银行间市场开始试点。

利率互换本金的载体可以是债券，也可以是银行贷款。

利率互换名义上交换的是利息支付条件，但实际上交换的是不同的利率预期和比较优势。

一、政策回顾2006年1月，中国人民银行发布了《中国人民银行关于开展人民币利率互换交易试点有关事宜的通知》。

通知规定，银行间市场投资者中，经相关监督管理机构批准开办衍生产品交易业务的商业银行，可根据监督管理机构授予的权限与其存贷款客户及其他获准开办衍生产品交易的商业银行进行利率互换或为其存款客户提供利率互换交易服务，其他市场投资者只能与其具有存贷款业务关系且获准开办衍生产品交易业务的商业银行进行以套期为目的的互换交易。

通知发出后，国家开发银行与光大银行进行了第一笔利率互换交易。

2007年12月，中信证券、中金公司及中银三家券商得到证监会开展利率互换业务的无异议函，具备开展此项业务的资格。

该批复函未在证监会网站披露，据了解，证监会在无异议函中指明证券公司只能以自有资金从事以套期保值为目的的利率互换业务，禁止使用客户资金从事该项业务，允许券商进行撮合交易赚取佣金，利率互换净头寸不得超过公司自营业务所持有公司债、企业债、金融债等债券的面值综合。

或从事中介，并收取一定中介费。

2008年1月，央行发布《关于开展人民币利率互换业务有关事宜的通知》。

根据通知，全国银行间债券市场参与者中，具有做市商或结算代理业务资格的金融机构可与其他所有市场参与者进行利率互换交易；其他金融机构可与所有金融机构进行出于自身需求的利率互换交易；而非金融机构则只能与具有做市商或结算代理业务资格的金融机构进行以套期保值为目的的利率互换交易。

由此正式放开人民币利率互换业务。

2010年7月，保监会公布了《关于保险机构开展利率互换业务的通知》，允许达到有关风险管理能力标准的保险公司开展利率互换业务，由此将业务范围扩大到整个行业。

中国人民银行关于开展人民币利率互换业务有关事宜的通知文章属性•【制定机关】中国人民银行•【公布日期】2008.01.18•【文号】银发[2008]18号•【施行日期】2008.02.18•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】货币政策,银行业监督管理正文中国人民银行关于开展人民币利率互换业务有关事宜的通知（银发[2008]18号）中国人民银行上海总部，各分行、营业管理部，各省会（首府）城市中心支行、副省级城市中心支行；政策性银行、国有商业银行、股份制银行；中国银行间市场交易商协会；全国银行间同业拆借中心：为进一步推动我国金融衍生产品市场发展，深化市场避险功能，促进利率市场化进程，在总结人民币利率互换试点经验的基础上，根据《中华人民共和国中国人民银行法》等有关法律、行政法规，现就开展人民币利率互换业务有关事宜通知如下：一、本通知所称人民币利率互换（以下简称利率互换）是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的人民币本金和利率计算利息并进行利息交换的金融合约。

利率互换的参考利率应为经中国人民银行授权的全国银行间同业拆借中心（以下简称交易中心）等机构发布的银行间市场具有基准性质的市场利率或中国人民银行公布的基准利率。

二、全国银行间债券市场参与者（以下简称市场参与者）中，具有做市商或结算代理业务资格的金融机构可与其他所有市场参与者进行利率互换交易，其他金融机构可与所有金融机构进行出于自身需求的利率互换交易，非金融机构只能与具有做市商或结算代理业务资格的金融机构进行以套期保值为目的的利率互换交易。

三、市场参与者进行利率互换交易应遵循公平、诚信、风险自担的原则，建立健全相应的内部操作规程和风险管理制度，切实有效防范利率互换交易可能带来的风险。

金融机构在开展利率互换交易前，应将其利率互换交易的内部操作规程和风险管理制度送中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商协会）和交易中心备案。

内部风险管理制度应至少包括风险测算与监控、内部授权授信、信息监测管理、风险报告和内部审计等内容。

中国外汇交易中心、全国银行间同业拆借中心关于发布《人民币利率互换交易操作规程》的通知文章属性•【制定机关】中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心•【公布日期】2008.06.13•【文号】中汇交发[2008]182号•【施行日期】2008.06.13•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】货币政策,银行业监督管理,外汇管理正文中国外汇交易中心、全国银行间同业拆借中心关于发布《人民币利率互换交易操作规程》的通知（中汇交发[2008]182号）本币市场交易成员：根据《中国人民银行关于开展人民币利率互换业务有关事宜的通知》（银发[2008]18号）的有关规定，现发布《人民币利率互换交易操作规程》，请遵照执行。

特此通知。

附件：1、人民币利率互换交易操作规程2、全国银行间同业拆借中心利率互换交易应急成交申请单二〇〇八年六月十三日附件1：人民币利率互换交易操作规程第一条为规范交易成员通过全国银行间同业拆借中心（以下简称“交易中心”）本币交易系统进行的人民币利率互换交易行为（以下简称“利率互换交易”），防范操作风险，根据《中国人民银行关于开展人民币利率互换业务有关事宜的通知》（银发[2008]18号，以下简称《通知》）、《全国银行间债券市场债券交易规则》等有关规定、规则，制定本规程。

第二条交易成员按照《关于人民币利率互换交易备案有关事项的通知》（中汇交发[2008]43号）备案后，方可通过交易系统进行利率互换交易。

第三条利率互换交易单笔名义本金额以万元为单位，最小交易量为10万元，最小变动单位为1万元。

互换利率为年利率，保留至小数点后4位。

第四条交易系统提供公开报价、双向报价和对话报价三种报价方式。

交易双方通过对话报价对交易要素进行商谈，达成一致后确认成交。

公开报价和双向报价需转为对话报价后才能成交。

第五条交易系统提供计算代理等服务，可以在利率确定日为交易成员提供逐期参考利率的确定值以及双方结算差额的确认单。

利率互换及其交易策略介绍The document was finally revised on 2021利率互换及其交易策略介绍一、利率互换简介利率互换（Interest Rate Swap, IRS），是指交易双方约定在未来的一定期限内根据约定数量的名义本金，在合同期指定的一系列特定日期按照不同的计息方式交换利息的交易。

最常见的利率互换是固定利率与浮动利率的互换，在一系列指定日期，一方须支付浮动利率，另一方则支付固定利率。

而在实际结算时，双方只用交付差额，比如在某一指定日期，浮动利率大于固定利率，那么支付浮动利率的交易方支付（浮动利率－固定利率）*名义本金。

利率互换的基本原理是基于比较优势。

比较优势理论的核心是指：由于筹资者信用等级不同，所处地理位置不同，对于不同金融工具使用的熟练程度不同，取得资金的难易程度不同等原因，在筹资成本上存在着比较优势。

这种比较优势的存在使筹资者能够达成相互协议，在各自领域各展所长，然后相互交换债务，从而达到降低筹资成本或对冲利率风险的目的。

例如：A公司是信用评级为AAA级的大型公司，其固定利率融资成本为7%，浮动利率融资成本为LIBOR+%；B公司是信用评级为BBB的中小型公司，它的固定利率融资成本为%，浮动利率融资成本为LIBOR+%。

表1：A公司与B公司固定、浮动融资利率利差从上表可以看出，无论是固定利率融资还是浮动利率融资，A公司都拥有绝对优势，但B公司在浮动利率融资上具有比较优势。

现假设A公司需要浮动利率资金，B公司需要固定利率资金，双方都需要发挥自己的相对优势，并通过利率互换将这种优势转会化为实际经济利益。

因此，A公司按7%的固定利率筹措资金，B公司按LIBOR+%的浮动利率筹措资金然后进行利率互换。

于是A 和B达成如下互换协议：图1：A公司与B公司利率互换示意图即A向B支付%的利率，B向A支付%的利率以达成该利率互换协议。

在此协议下，B的融资成本为%+LIBOR+%-%)=8%，低于其本身%的成本；A的融资成本为%+7%%=%，低于其LIBOR+%的成本。

中日签订货币互换协议书甲方：_____________________地址：_____________________乙方：_____________________地址：_____________________鉴于甲方与乙方均有意进行货币互换以促进双方的贸易和投资便利化，经双方协商一致，达成如下协议：第一条定义1.1 “货币互换”指甲方和乙方根据本协议约定的条件，相互交换一定数量的货币，并在约定的期限内归还同等价值的货币的行为。

1.2 “互换金额”指双方根据本协议约定互换的货币金额。

1.3 “互换期限”指甲方和乙方约定的互换货币的期限。

1.4 “汇率”指双方约定的货币互换时的汇率。

1.5 “利息”指互换期限内，甲方或乙方根据本协议约定支付给对方的利息。

第二条互换金额及期限2.1 双方同意互换的货币金额为人民币________元和日元________元。

2.2 互换期限自本协议生效之日起至________年________月________日止。

第三条汇率3.1 双方同意，互换时的汇率为人民币对日元的汇率为1:________。

3.2 互换期限届满时，双方应按照互换时的汇率进行货币的归还。

第四条利息4.1 互换期限内，甲方应按照年利率________%向乙方支付利息。

4.2 互换期限内，乙方应按照年利率________%向甲方支付利息。

第五条互换程序5.1 双方应于本协议生效之日起________个工作日内完成货币互换。

5.2 互换期限届满时，双方应按照本协议约定的汇率和利率进行货币的归还。

第六条违约责任6.1 如一方未能按照本协议约定的期限归还货币或支付利息，应向对方支付违约金，违约金的计算方式为：未归还金额或未支付利息的________%。

6.2 一方违约，另一方有权要求违约方继续履行本协议或解除本协议。

第七条争议解决7.1 因本协议引起的或与本协议有关的任何争议，双方应首先通过友好协商解决。

中俄互换货币协议书范本甲方（中方）：____________________乙方（俄方）：____________________鉴于甲方与乙方基于互利共赢的原则，经友好协商，就互换货币事宜达成如下协议：第一条定义在本协议中，除非上下文另有规定，以下术语具有以下含义：1.1 “互换货币”指双方根据本协议约定的条件和程序，相互兑换的货币。

1.2 “互换金额”指双方在本协议项下同意互换的货币金额。

1.3 “汇率”指双方在本协议项下约定的互换货币的兑换比率。

1.4 “互换期限”指双方在本协议项下约定的互换货币的期限。

1.5 “利息”指乙方在互换期限内，按照本协议约定的利率向甲方支付的货币金额。

第二条互换货币2.1 甲方同意按照本协议约定的条件和程序，向乙方提供人民币（CNY）。

2.2 乙方同意按照本协议约定的条件和程序，向甲方提供卢布（RUB）。

第三条互换金额及汇率3.1 互换金额为人民币（CNY）___________元和卢布（RUB）___________元。

3.2 双方同意，互换汇率为1元人民币（CNY）兑换___________卢布（RUB），反之亦然。

第四条互换期限4.1 本协议项下的互换期限为___________年，自本协议生效之日起计算。

第五条利息5.1 乙方同意在互换期限内，按照年利率___________%向甲方支付利息。

第六条支付和结算6.1 双方应在本协议生效后___________个工作日内完成互换货币的支付和结算。

6.2 互换货币的支付和结算应通过双方指定的银行进行。

第七条违约责任7.1 如一方未能按照本协议的约定履行义务，应向另一方支付违约金，违约金的计算方式为违约金额的___________%。

第八条争议解决8.1 双方因本协议的解释、履行或与本协议有关的任何争议，应首先通过友好协商解决。

8.2 如协商不成，任何一方均可将争议提交至中国国际经济贸易仲裁委员会，按照该委员会的仲裁规则进行仲裁。

人民币利率互换集中清算业务规则第一章总则第一条（目的要求）为规范开展人民币利率互换集中清算业务，防范清算风险，提高清算效率，维护参与主体合法权益，保障利率衍生产品市场稳定，银行间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清算所）根据国家法律法规、中国人民银行相关规定，制定本规则。

第二条（指定机构）上海清算所是中国人民银行指定的人民币利率互换集中清算机构，作为中央对手方（CCP）为人民币利率互换交易提供集中清算及相关服务。

第三条（清算定义）人民币利率互换集中清算业务（以下简称利率互换业务或本业务），是指市场参与者将其达成的人民币利率互换交易，提交上海清算所进行集中清算，由上海清算所作为中央对手方承继交易双方的权利及义务，并按照多边净额方式计算各清算会员在相同结算日的利息净额，建立相应风险控制机制，保证合约履行、完成利息净额结算的处理过程。

人民币利率互换交易应通过全国银行间同业拆借中心（以下简称同业拆借中心）系统确认。

第四条（清算会员）符合上海清算所相关资质要求的市场参与者，可申请成为本业务清算会员，直接参与利率互换业务。

其他市场参与者可通过清算会员代理方式，参与利率互换业务。

利率互换代理清算业务，由上海清算所另行规定。

第五条（清算方式选择）利率互换交易双方可自主选择集中清算或双边清算，中国人民银行另有规定的除外。

第六条（结算原则和最终性）上海清算所根据集中清算结果，按照先收后付的原则，组织完成上海清算所与各清算会员之间的利息净额结算。

结算一旦完成不可撤销。

第二章清算产品第七条（产品定义）人民币利率互换交易，是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定数量的人民币名义本金交换利息额的金融合约。

上海清算所暂仅接受固定利率对浮动利率的互换交易，即交易一方有义务支付固定金额，为固定利率支付方；交易另一方有义务支付浮动金额，为浮动利率支付方。

浮动端参考利率为SHIBOR_O/N 、FR007 、SHIBOR_3M等。

利率互换及其交易策略介绍一、利率互换简介利率互换（Interest Rate Swap, IRS），是指交易双方约定在未来的一定期限内根据约定数量的名义本金，在合同期指定的一系列特定日期按照不同的计息方式交换利息的交易。

最常见的利率互换是固定利率与浮动利率的互换，在一系列指定日期，一方须支付浮动利率，另一方则支付固定利率。

而在实际结算时，双方只用交付差额，比如在某一指定日期，浮动利率大于固定利率，那么支付浮动利率的交易方支付（浮动利率－固定利率）*名义本金。

利率互换的基本原理是基于比较优势。

比较优势理论的核心是指：由于筹资者信用等级不同，所处地理位置不同，对于不同金融工具使用的熟练程度不同，取得资金的难易程度不同等原因，在筹资成本上存在着比较优势。

这种比较优势的存在使筹资者能够达成相互协议，在各自领域各展所长，然后相互交换债务，从而达到降低筹资成本或对冲利率风险的目的。

例如：A公司是信用评级为AAA级的大型公司，其固定利率融资成本为7%，浮动利率融资成本为LIBOR+0.4%；B公司是信用评级为BBB的中小型公司，它的固定利率融资成本为8.5%，浮动利率融资成本为LIBOR+0.7%。

表1：A公司与B公司固定、浮动融资利率利差从上表可以看出，无论是固定利率融资还是浮动利率融资，A公司都拥有绝对优势，但B公司在浮动利率融资上具有比较优势。

现假设A公司需要浮动利率资金，B公司需要固定利率资金，双方都需要发挥自己的相对优势，并通过利率互换将这种优势转会化为实际经济利益。

因此，A公司按7%的固定利率筹措资金，B公司按LIBOR+0.7%的浮动利率筹措资金然后进行利率互换。

于是A和B达成如下互换协议：图1：A公司与B公司利率互换示意图即A向B支付LIBOR-0.2%的利率，B向A支付7.1%的利率以达成该利率互换协议。

在此协议下，B的融资成本为7.1%+LIBOR+0.7%-(LIBOR-0.2%)=8%，低于其本身8.5%的成本；A的融资成本为LIBOR-0.2%+7%-7.1%=LIBOR-0.3%，低于其LIBOR+0.4%的成本。

人民银行本币互换协议
人民银行本币互换协议是指人民银行与其他国家中央银行之间达成的一种互换本币的协议。

根据该协议，双方同意在特定条件下进行本币互换操作，以满足双方对本币的需求。

本币互换协议的目的是促进跨境贸易和投资的发展，扩大本币在国际贸易和金融中的使用，提高人民币的国际地位。

通过本币互换协议，人民银行可以提供给其他国家的中央银行一定数量的人民币，获得相应的对方本币，并在约定的时间内进行本币互还。

本币互换协议有助于双方国家金融体系的稳定，可以提供双方资金市场的流动性支持，避免外汇市场波动对本币汇率的冲击。

此外，本币互换协议还可以促进双方之间的贸易和投资活动，降低交易成本，提高经济效率。

人民银行与其他国家中央银行之间的本币互换协议通常基于互利原则，以实现双方的利益最大化。

双方会根据各自的经济状况和需求，协商确定本币互换的条件和规模，以及互换操作的时间和期限等。

双方还会制定相应的监管措施和风险管理机制，以确保本币互换操作的安全性和稳定性。

中日签订货币互换协议书范本甲方：____（以下简称“甲方”）地址：____乙方：____（以下简称“乙方”）地址：____鉴于甲方和乙方均为各自国家内具有良好信誉和业务能力的金融机构，双方本着平等互利的原则，就货币互换事宜达成如下协议：第一条定义除非本协议另有规定，以下术语具有以下含义：1.1 “货币互换”：指甲方和乙方根据本协议约定的条件和条款，进行的货币兑换交易。

1.2 “交易日”：指甲方和乙方约定的进行货币互换的日期。

1.3 “结算日”：指甲方和乙方根据本协议约定的日期，进行货币互换结算的日期。

1.4 “汇率”：指甲方和乙方根据本协议约定的货币互换交易的汇率。

1.5 “本金”：指甲方和乙方根据本协议约定的货币互换交易的金额。

1.6 “利息”：指甲方和乙方根据本协议约定的货币互换交易的利息。

第二条货币互换2.1 甲方同意在交易日向乙方提供____（货币名称）____（金额），乙方同意在交易日向甲方提供____（货币名称）____（金额）。

2.2 双方同意，货币互换的汇率为____。

2.3 双方同意，结算日为交易日后的第____天。

第三条利息3.1 双方同意，甲方应向乙方支付的利息为本金的____%。

3.2 双方同意，乙方应向甲方支付的利息为本金的____%。

第四条结算4.1 在结算日，甲方应向乙方支付____（货币名称）____（金额）。

4.2 在结算日，乙方应向甲方支付____（货币名称）____（金额）。

第五条违约责任5.1 如任何一方未能按照本协议的约定履行其义务，违约方应向守约方支付违约金，违约金的金额为违约金额的____%。

第六条法律适用和争议解决6.1 本协议的解释、适用及争议的解决均适用____（国家）法律。

6.2 双方因本协议引起的任何争议，应首先通过友好协商解决；协商不成时，任何一方均可向甲方所在地的有管辖权的人民法院提起诉讼。

第七条其他7.1 本协议的任何修改和补充均需双方书面同意。