中英签署货币互换协议

竭诚为您提供优质文档/双击可除中国和哪些国家达成货币兑换协议篇一：欧洲央行欧洲央行(europeancentralbank)周四和中国央行签署货币互换协议，此举再次彰显出中国的国际影响力正在不断增强。

与此同时，尽管人民币仍可能受到严格管制，但近期的数据表明，人民币交易量正在逐渐接近其他主要货币。

根据周四宣布的消息，上述协议的期限为三年，欧洲央行可从中国央行获得人民币3,500亿元（约合572亿美元）的资金，中国央行可以从欧洲央行获得450亿欧元（约合609亿美元）的资金。

欧洲央行发布公告称，目前欧元区和中国的双边贸易和投资正在迅速增长，上述货币互换协议正是在这一背景下签订的，而且它也是确保金融市场稳定所需要的。

和欧洲央行签署货币互换协议是中国在推动人民币国际化方面最重要的尝试之一。

此前中国央行已于6月份和英国央行(bankofengland)签署了类似协议，之后又陆续和匈牙利、阿尔巴尼亚及冰岛等国的央行签署货币互换协议。

澳新银行(anz)在一份报告中指出，和欧洲央行的协议是突破性的，因为欧洲央行集中了欧洲各国央行的代表。

长期以来，中国政府官员一直表示，北京的长期目标是要推动人民币跻身全球主要货币行列。

这其中既有经济上的考虑，也有政治原因。

周四的协议表明，中国距离其目标越来越接近。

近期数据显示，尽管美元、欧元、日圆和英镑在全球外汇交易量中仍占到近75%，但人民币的交易比重正在逼近加元和瑞士法郎，后两种货币的交易比重分别为1.99%和2.34%。

目前人民币的交易比重已升至1.49%，而且自20xx年1月以来，人民币交易量增长了113%，排名超过瑞典克朗、韩圆、港元及俄罗斯卢布。

中国经济学家称，中国央行行长周小川获准扩大人民币在国际上的使用，主要因为他称这象征着中国的崛起。

让人民币实现更广泛的流通也可为中国与其他国家间的贸易提供便利。

在中国政府官员于20xx年首次开始签署货币互换协议时，发现主要是马来西亚和韩国等邻国，以及阿根廷等经常面临金融危机的国家感兴趣。

一、金融互换的定义互换（swap），根据国际清算银行的定义，是指：双方签约同意，在确定期限内互相交换一系列现金流的一种金融活动。

具体说，金融互换是指两个（或两个以上）当事人按照商定的条件，在约定的时间内，交换不同金融工具的一系列支付款项或收入款项的合约二、互换的历史1)第一阶段——萌芽阶段(1977—1983)互换市场的起源可以追溯到20世纪70年代末,当时的货币交易商为了逃避英国的外汇管制而开发了货币互换。

其雏形为平行贷款(Parallel Loan)和背对背贷款(Back-to-back Loan)。

1981年所罗门兄弟公司促成了IBM与世界银行之间基于固定利率的一项货币互换,这被认为是互换市场发展的里程碑。

从那以后,互换市场发展迅速。

互换在这一阶段的主要特点是：交易量小，互换双方的头寸金额与期限完全对应；只有少数金融机构对互换交易有一定了解，互换双方及互换中介能赚取大量的互换利润；大多数潜在的互换用户对互换交易持谨慎态度。

2)第二阶段——成长阶段(1983—1989)这一阶段可谓国际互换市场空前成长时期。

该阶段的主要特点是：互换的作用不断扩大，互换不仅被用来进行资本市场套利，而且还被用来进行资产与负债管理；互换结构本身得以发展；互换中涉及到的货币种类趋于多样化；互换市场的参与者数量和类型急剧增加。

其具体表现为：互换功能不断增强、互换结构不断创新、国际互换市场迅速扩大、互换市场的参与者不断增加3)第三阶段——成熟阶段(1989年至今)与20世纪80年代初相比，此时互换知识的普及使整个金融界对互换融资技术都已非常熟悉，大量机构进入互换市场，使得互换业务的获利空间大大缩小。

同时，银行信用等级恶化，国际清算银行实施了表外业务资本充足性标准，这些外部环境的改变也加速了互换市场的成熟。

其表现为：产品的一体化程度提高、产品的重点发生变化、人们日益重视改进组合风险管理技术、保证金融服务的合理性及对市场参与者进行重整。

竭诚为您提供优质文档/双击可除人民币货币互换协议篇一：货币互换人民币国际化问题一．跨境贸易人民币结算（既人民币国际结算）在去年底,国务院常务会议决定,将对广东和长江三角洲地区与港澳地区的货物贸易进行人民币结算试点，同时还将对广西和云南与东南亚国家联盟的货物贸易进行人民币结算试点。

4月9日国务院常务会议刚刚通过一个决定，将在上海市和广东省广州、深圳、珠海、东莞，五个城市开展跨境贸易人民币结算试点工作，人民币跨境贸易结算，究竟意味着什么？会给我国的外贸和相关的企业带来哪些影响和变化？人民币的国际化下一步该怎么走？对于开展跨境贸易人民币结算试点，专家认为，这将起到“一箭双雕”的作用：一方面这为人民币国际化奠定了一定基础，同时也可以拉动贸易发展，对我国经济乃至世界经济也将起到积极作用。

跨境贸易人民币结算（既人民币国际结算）就是人民币直接使用于国际交易，进出口均以人民币计价和结算。

按照中国目前的贸易结算机制，境内企业和境外企业发生贸易时只能采用外币结算，这就意味着企业在贸易过程中，要承担一定的汇率风险，试点推行，人民币今后将逐渐变成中国和外国之间的通货。

人民币跨境贸易的直接结算，这是以前我们的外贸公司，不管做出口，还是做进口，是用外币来计价，用外币来结算，那么现在就可以用人民币。

所以说谁受益呢？第一个受益者，毫无疑问是我们的外贸企业。

外贸企业它第一个它可以规避汇率风险。

因为不管比如说我出口，以前我用美元计价，我出口了，等我把钱收回来的时候，人民币升值了，这样我换成的人民币，就比我谈合同的时候，总的金额就降低了，实际上它就遭受了所谓的汇率风险。

那么当然反过来说，如果人民币贬值了，出口企业它就受益了，但是它面临这个不确定性。

现在呢，在全球金融动荡的时候，各种货币的比价处在一个波动比较剧烈的时候，所以在这个时候出台这么一个新的政策，用人民币直接来计价的话，就让我们不管是做进口还是做出口的，外贸公司它规避了汇率风险。

菲律宾会向中国开战吗?有人斥之为这是天方夜谭。

但是，据报道，菲律宾的确有同中国开战的准备，据说，在前几天菲律宾总统的一次记者招待会上，有这样精彩的对话。

菲律宾会向中国开战吗?有人斥之为这是天方夜谭。

但是，据报道，菲律宾的确有同中国开战的准备，据说，在前几天菲律宾总统的一次记者招待会上，有这样精彩的对话：有记者问阿基诺：“菲律宾有开战准备吗?”全世界都清楚以及明白：永远不要和中国陆军打仗。

阿基诺回答：“我们一贯有准备”。

当然，接下来阿基诺总统很快又指出，政府强调设法和平解决冲突。

这真有点“此地无银三百两”了。

菲律宾“政府强调设法和平解决冲突”，但如果菲律宾的愿望不能“和平”地得到满足，也就是阿基诺语义中的“和平解决”，菲律宾是不是就要对中国兴师问罪呢?中国海军看来这完全是有可能的。

有朝一日，菲律宾可能对中国开战。

连菲律宾都“一贯准备”着对中国开战，这是何等惊人的现实。

由此，我们不免心生疑问，到底有多少个国家准备同中国打仗呢?这应该是一个很重要的问题，不弄明白是说不过去的。

一个人活在世上，如果连谁想揍你都搞不清楚，那也未免也太糊涂了吧。

人而如此，国家也是这般，如果一个国家连谁想同自己打仗都不知道，又何谈得上战略策略呢?那不成了无的放矢了吗?所以，如果说我们这些草根们谈论战略问题层次不够，但弄清楚谁想打我们的权利总还是有的吧。

越南：这个国家同中国发生过多次战争，在南中国海也与中国有激烈的岛屿争端，它似乎也不屑于不掩饰对中国的军事准备，近年来的一系列军事战略举措都是冲着中国来的。

所以，这个国家肯定也像菲律宾一样，也“一贯准备”着对中国开战。

印度：这是一个一直准备对中国开战的国家，直到最近还传出印军高层针对中国调整指挥系统，加强安达曼——尼克巴群岛的军事力量遏制中国，扩大山地兵团，部署布拉莫斯导弹到中印边境等等，把针对中国的举措叫嚷得满天飞。

显然，这可以称之为一个“跃跃欲试”准备同中国开战的国家。

印度军队澳大利亚：曾经有消息说，澳大利亚制订有一旦中美发生冲突澳大利亚封锁中国海运的军事计划，自然，澳大利亚官方给予了否认。

金融工程常用术语中英对照AABS Asset-Backed Security 资产支持证券ABS CDO 由ABS所派生出的份额产品Accrual Swap 计息互换Accrued Interest 应计利息Actuaries 保险精算师Adaptive Mesh Model 自适应网格模型Adjusted Present Value 调整现值法Adverse Selection 逆向选择After-tax Interest Rate 税后利润Agency Costs 代理费用American Option 美式期权Amortization 分期偿付Amortization Schedule 分期偿付时间表Amortizing Swap 分期偿还互换Analytic Result 解析结果APR Annual Percentage Rate 年度百分率Annualized Capital Cost 按年折算的资本成本Arbitrage 套利Arbitrageur 套利者Asian Option 亚式期权Ask Price 卖盘价Asset 资产Asset Allocation 资产分配Asset-or-Nothing Call Option 资产或空手看涨期权Asset-or-Nothing Put Option 资产或空手看跌期权Asset Swap 资产互换As-You-Like-It Option 任选期权At-the-Money Option 平值期权Average Price Call Option 平均价格看涨期权Average Price Put Option 平均价格看跌期权Average Strike Option 平均执行价格期权BBackdating 倒填日期Back Testing 回顾测试Backwards Induction 倒推归纳Barrier Option 障碍期权Base Correlation 基础相关系数Basel Committee 巴塞尔委员会Basis 基差Basis Point 基点Basis Risk 基差风险Basis Swap 基差互换Basket Credit Default Swap 篮筐式信用违约互换Basket Option 篮筐式期权Bear Spread 熊市差价Bermudan Option 百慕大式期权Before-tax Interest Rate 税前利率Beta 贝塔Bid-Ask Spread 买入卖出差价Bid Price 买入价Bilateral Clearing 双边结算Binary Credit Default Swap 两点式信用违约互换Binary Option 两值期权Binomial Model 二项式模型Binomial Option Pricing Model 二项期权定价模型Binomial Tree 二叉树Bivariate Normal Distribution 二元正态分布Black’s Approximation 布莱克近似Black’s Model 布莱克模型Black-Scholes-Merton Model 布莱克-斯科尔斯-莫顿模型Bond Option 债券期权Bond Yield 债券收益率Book Value 账面价值Bootstrap Method 票息剥离方法Boston Option 波士顿期权BOT Build-Operate-Transfer 建设-经营-转让Box Spread 合式差价Break-even point 盈亏平衡点Break Forward 断点远期Brownian Motion 布朗运动Bull Spread 牛市差价Butterfly Spread 蝶式差价CCalendar Spread 日历差价Calibration 校正Callable Bond 可赎回债券Call Option 看涨期权Cancelable Swap 可取消互换Cap 上限Cap Rate 上限利率CAPM Capital Asset Pricing Model 资本资产定价模型Caplet 上限单元Capital gain 资本收藏Capital less 资本损失Capital Market 资本市场Capital Market Line 资本市场线Caps 赔付限额Case-Shiller Index 凯斯-席勒指数Cash budget 现金预算Cash cycle time 现金周转时间Cash Dividend 现金股利Cash Flow Mapping 现金流映射Cash-or-Nothing Call Option 现金或空手看涨期权Cash-or-Nothing Put Option 现金或空手看跌期权Cash Settlement 现金交割或现金清算CCP Central Clearing Party 中央结算对手CDD Cooling Degree Days 降温天数CDO Collateralized Debt Obligation 债务抵押债券CDS Credit Default Swap 信用违约互换CEBO Credit Event Binary Option 信用事件两点式期权Central Clearing 中心结算Central Clearing Party 中央结算对手Central Counterparty 中央交易对手CEV Model Constant Elasticity of Variance Model 常方差弹性模型Cheapest-to-Deliver Bond 最便宜可交割债券Cholesky Decomposition 乔里斯基分解Chooser Option 选择人期权Class of Options 期权分类Clean Price of Bond 债券除息价格Clearing House 结算中心Clearing Margin 结算保证金Cliquet Option 棘轮期权CMO Collateralized Mortgage Obligation 见房产抵押债券CMS Constant Maturity Swap 固定期限国债互换Collar 双限Collateral 抵押品Collateralization 抵押品策略Collateralized Debt Obligation 债务抵押债券Collateralized Mortgage Obligation 房产抵押债券Combination 组合Commercial Banks 商业银行Commercial Loan Rate 商业贷款利率Commodity Futures Trading Commission 商品期货交易管理委员会Commodity Swap 商品互换Compound Interest 复利Compounding 复利计息Compounding Frequency 复利利率Compound Correlation 复合相关系数Compound Option 复合期权Confidence interval 置信区间Continuous Probability Distribution 连续概率分布Confirmation 交易确认书Consumption Asset 消费资产Contango 期货溢价Continuous Compounding 连续复利Control Variate Technique 控制变量技术Convenience Yield 便利收益率Conversion Factor 转换因子Convertible Bond 可转换债券Convexity 曲率Convexity Adjustment 曲率调整Cornish-Fisher Expansion 科尼什-费雪展开Copayments 赔付比例Corporation 公司Correlation 相关性Cost of Capital 资本成本Cost of Carry 持有成本Controller 审计官Counterparty 交易对手Coupon 券息Coupon bond 付息债券Covariance 协方差Covarance Matrix 协方差矩阵Covered Call 备保看涨期权Crash phobia 暴跌恐惧症Credit Contagion 信用蔓延Credit Default Swap 信用违约互换Credit Derivative 信用衍生产品Credit Event 信用事件Credit Event Binary Option 信用事件两点式期权Credit Index 信用指数Credit Rating 信用等级Credit Ratings Transition Matrix 信用评级转移矩阵Credit Risk 信用风险Credit Spread Option 信用差价期权CSA Credit Support Annex 信用支持附约CVA Credit Value Adjustment 信用价值调节量Credit Value at Risk 信用风险价值度Cross Hedging 交叉对冲Currency Swap 货币互换Current yield 本期收益率DDay Count 计天方式Day Trade 即日交易DCF Discounted Cash flow Model 现金流折现模型DDM Dividend Discount Model 股利贴现模型DVA Debt Value Adjustment 债务价值调节量Decision Tree 决策树Deductible 免赔额Default Risk 违约风险Defined-benefit Pension Plan 规定受益型养老金计划Defined-contribution Pension Plan 规定缴费型养老金计划Delivery Price 交割价格Delta Hedging Delta对冲Delta-Neutral Portfolio Delta 中性交易组合Derivative 衍生产品Deterministic Variable 确定性变量Diagonal Spread 对角差价Differential Swap 交叉货币度量互换Diffusion Process 扩散过程Dirty Price of Bond 带息价格Discount Bond 折扣债券Discount Instrument 折扣产品Discounted Cash Flow Analysis 贴现现金流分析Discounted Dividend Model 股利贴现模型Diversifiable Risk 可分散风险Diversification 分散化Diversification Principle 分散化原则Diversifying 分散投资Discount Rate 贴现率Dividend 股息Dividend Yield 股息收益率Dodd-Frank Act 多德-弗兰克法案Dollar Duration 绝对额久期DOOM Option DOOM期权Down-and-In Option 下降-敲入期权Down-and-Out Option 下降-敲出期权Downgrade Trigger 降级触发Drift Rate 漂移变化率Duration 久期Duration Matching 久期匹配Dynamic Hedging 动态对冲EEAR/ EFF Effective Annual Rate 实际年利率Early Exercise 提前行使EBIT Earnings Before Interest and Tax 息税前利润Effective Federal Funds Rate 有效联邦基金利率Efficient Portfolio 有效投资组合Efficient Portfolio Frontier 有效投资组合边界Electronic Trading 电子交易Embedded Option 内含期权EMH Efficient Markets Hypothesis 有效市场假说Empirical Research 实证研究Employee Stock Option 雇员股票期权Equilibrium Model 均衡模型Equity Swap 股权互换Equity Tranche 股权份额Equivalent Annual Interest Rate 等价年利率Eurocurrency 欧洲货币Eurodollar 欧洲美元Eurodollar Futures Contract 欧洲美元期货合约Eurodollar Interest Rate 欧洲美元利率Euro LIBOR 欧元同业拆借利率European Option 欧式期权Exchange Option 互换期权Exchange Rate 汇率Exclusions 免赔条款Ex-dividend Date 除息日Exercise Limit 行使限额Exercise Multiple 行使倍数Exercise Price 执行价格Exotic Option 特种期权Expectations Theory 预期理论Expected Shortfall 预期亏损Expected Rate of Return 预期回报率Expected Value of a Variable 变量的期望值Expiration Date 到期日Explicit Finite Difference Method 显式有限差分方法Exponentially Weighted Moving Average Model 指数加权移动平均模型Exponential Weighting 指数加权Exposure 风险敞口Extendable Bond 可展期债券Extendable Swap 可延期互换External Financing 外部投资FFace Value 面值Factor 因子Factor Analysis 因子分析Federal Funds Rate 联邦基金利率FEI Financial Executives Institute 财务执行官组织Finance 金融学Financial Futures 金融期货Financial Guarantees 财务担保Financial Intermediary 金融媒介Financial System 金融系统Finite Difference Method 有限差分法Fixed-Income Instrument 固定收益证券Flat Volatility 单一波动率Flex Option 灵活期权Flexi Cap Flexi上限Floor 下限Floor-Ceiling Agreement 下限上限协议Floor let 下限单元Floor Rate 下限利率Flow of funds 资金流Foreign Currency Option 外汇期权Forward Contract 远期合约Forward Exchange Rate 远期汇率Forward Interest Rate 远期利率Forward Price 远期价格Forward Rate 远期率FRA Forward Rate Agreement 远期利率合约Forward Risk-Neutral World 远期风险中性世界Forward Start Option 远期开始期权Forward Swap 远期互换Fundamental Value 基本价值Futures Commission Merchants 期货佣金经纪人Futures Contract 期货合约Futures Option 期货期权Futures-Style Option 期货式期权FV Final Value 终值GGrowth annuity 增长年金GAP Management 制品管理Gap Option 缺口期权Gaussian Copula Model 高斯Copula 模型Gaussian Quadrature 高斯求积公式Generalize Wiener Process 广义维纳过程Geometric Average 几何平均Geometric Brownian Motion 几何布朗运动Girsanov’s Theorem 哥萨诺夫定理Guaranty Fund 担保基金HHaircut 折扣Hazard Rate 风险率Hedge 对冲Hedge Funds 对冲基金Hedger 对冲者Hedge Ratio 对冲比率Hedgers 套期保值者Historical Simulation 历史模拟Historical Volatility 历史波动率Holiday Calendar 假期日历Human Capital 人力资本IImmediate Annuity 即时年金Implicit Finite Difference Method 隐式有限差分Implied Correlation 隐含相关系数Implied Distribution 隐含分布Implied Dividend 隐含股利Implied Tree 隐含树形Implied Volatility 隐含波动率Inception Profit 起始盈利Index Amortizing Swap 指数递减互换Index Arbitrage 指数套利Index Futures 指数期货Index-linked Bonds 指数化债券Index Option 指数期权Index Principal Swap 指数本金互换Initial Margin 初始保证金Instantaneous Forward Rate 瞬时远期利率Insuring 保险Intangible Assets 无形资产Interest-rate Arbitrage 利率套利Interest Rate Cap 利率上限Interest Rate Collar 利率双限Interest Rate Derivative 利率衍生产品Interest Rate Floor 利率下限Interest Rate Swap 利率互换Internal Financing 内部融资International Swap and Derivatives Association 国际互换和衍生产品协会In-the-Money Option 实值期权Intrinsic Value 内涵价值Inverted Market 反向市场Investment Asset 投资资产Investment Banks 投资银行ISDA International Swap and Derivatives Association 国际互换和衍生产品协会IRR Internal Rate of Return 内部收益率JJump-Diffusion Model 跳跃扩散模型Jump Process 跳跃过程LLaw of One Price 一价原则Liability 负债LIBID London Inter Bank Bid Rate 伦敦同业借款利率LIBOR London Inter Bank Offered Rate 伦敦同业拆出利率LIBOR Curve LIBOR曲线LIBOR-in-Arrears Swap LIBOR后置互换Life Annuity 人寿年金Limited Liability 有限责任Limit Move 涨跌停版变动Limit Order 限价指令Liquidity 流动性Liquidity Preference Theory 流动性偏好理论Liquidity Premium 流动性溢价Liquidity Risk 流动性风险Locals 自营经纪人Lognormal Distribution 对数正态分布Long Hedge 多头对冲Long Position 多头Look back option 回望期权Low Discrepancy Sequence 低偏差序列MMaintenance Margin 维持保证金Margin 保证金Margin Call 保证金催付Market Capitalization Rate 市场资本化利率MSU Market-Leveraged Stock Unit 市场股票凭据Market Maker 做市商Market Model 市场模型Market Portfolio 市场投资组合Market Price of Risk 风险市场价格Market Segmentation Theory 市场分隔理论Market-weighted Stock Indexes 市场加权股票指数Marking to Market 按市场定价Markov Process 马尔科夫过程Martingale 鞅Maturity 期限Maturity Date 到期日Maximum Likelihood Method 极大似然方法Mean Reversion 均值回归Measure 测度Merger 合并Mezzanine Tranche 中层份额Minimum Variance 最小方差组合Modified Duration 修正久期Money Market 货币市场Money Market Account 货币市场帐户Monte Carlo Simulation 蒙特卡罗模拟Moral Hazard 道德风险Mortgage-Backed Security 房产抵押贷款证券Mutual Fund 共同基金NNaked Position 裸露期权Netting 净额结算Net Present Value 净现值Net Worth 净资产No-Arbitrage Assumption 无套利假设No-Arbitrage Interest Rate Model 无套利假设Nominal Future Value 名义终值Nominal Interest Rate 名义利率Nominal Prices 名义价格Nondiversifiable Risk 不可分割风险Nonstationary Model 非平稳模型Non Systemic Risk 非系统风险Normal Backwardation 正常现货溢价NPV Net Present Value 净现值Normal Distribution 正态分布Normal Market 正常市场Notional Principal 面值（本金）Numeraire 计价单位Numerical Procedure 数值方法OOCC Option Clearing Corporation 期权结算中心Offer Price 卖出价格Open Interest 未平仓合约Open Outcry 公开喊价Opportunity Cost of Capital 资金的机会成本Optimal Combination of risky assets 风险资产的最优组合Option 期权Option-Adjusted Spread 期权调整差价Option Class 期权种类Ordinary Annuity 普通年金Out-of-the-Money Option 虚值期权Overnight Indexed Swap 隔夜指数互换Over-the-Counter Market 场外交易市场PPackage 组合期权Par bonds 等价债券Par Value 面值Par Yield 面值收益Parallel Shift 平行移动Parisian Option 巴黎期权Partnership 合伙制Path-Dependent Option 路径依赖型期权Payoff 收益Pay off Diagram 收益图Percent-of-sales method 销售收入百分比法Permanent Income 持久收入Perpetuity 永续年金Perpetual Derivatives 永续衍生品Portfolio Immunization 组合免疫Portfolio Insurance 证券组合保险Portfolio selection 投资组合选择Portfolio theory 投资组合理论Position Limit 头寸限额Premium 期权付费Premium Bond 溢价债券Present Value 现值Principal-agent Problem 委托人-代理人问题Prepayment Function 提前偿付函数Principal 本金Principal Components Analysis 主因子分析Principal Protected Notes 保本型证券Probability Distributions 概念分布Program Trading 程序交易Protective Put 保护看跌期权Pull-to-Par 收敛于面值现象Purchasing-power Parity 购买力评价Pure Discount Bonds 纯贴现债券Put-Call Parity 看跌-看涨期权平价关系式Put Option 看跌期权Puttable Bond 可提前退还债券Puttable Swap 可赎回互换President 总裁PMT Payment（Returns the periodic payment for an annuity）年金PPP Public-Private Partnership 政府和社会资本合作PV Present Value 现值QQuansi-Random Sequences 伪随机序列RRate of Return on capital 资本收益率Rainbow Option 彩虹期权Range-Forward Contract 远期范围合约Ratchet Cap 执行价格调整上限Real Future Value 实际终值Real Interest Rate 实际利率Real Option 实物期权Real Prices 实际价格Rebalancing 再平衡Recovery Rate 回收率Reference Entity 参考实体Reinvestment Rate 再投资利率Residual Claim 剩余索取权Repo 再回购Repo Rate 再回购利率Reset Date 重置日（定息日）RSU Restricted Stock Unit 受限股票单位Reversion Level 回归水平Risk Aversion 风险厌恶Risk-adjusted discount rate 风险调整贴现率Risk Exposure 风险暴露Rights Issue 优先权证Risk-Free Rate 无风险利率Risk Management 风险管理Risk Management Process 风险管理过程Risk-Neutral Valuation 风险中性定价Risk-Neutral World 风险中性世界Roll Back 倒推ROS Ratio of income as percentage of sales 销售利润率ROA Return On Assets 资产收益率ROE Rate of Return on Common Stockholders’ Equity 净资产收益率SScalper 投机者Scenario Analysis 情形分析Securitization 证券化Security Market Line 证券市场线Sensitivity Analysis 敏感性分析Self-financing Investment Strategy 自筹资金投资策略Settlement Price 结算价格Share Repurchase 股票回购Short Hedge 空头头寸对冲Short Position 空头头寸Short Rate 短期利率Short Selling 卖空交易Short-Term Risk-Free Rate 短期无风险利率Shout Option 喊价期权Simple Interest 单利Sole Proprietorship 独资企业Specialist 专家Speculator 投机者Spot futures price parity relation 现货期货价格平价关系。

2014330东方时事评论解读一、西方故意设置陷坑掩护下一步迅速控制红海运输线。

2014年3月28日埃及多地发起游行示威并与军警及居民发生冲突，西方资本势力以乌克兰套住俄罗斯之后，重回埃及测试各方对埃及再乱后续发展的态度。

习总访欧，中英、中德签下垮境人民币清算结算协议，由于以前中英、中法、中日之间签订的货币互换协议并没有实质性兑现，本次协议虽可喜可贺，但本质上不过是西方微调中东战略之时间陷阱的延续罢了。

1、局势不可逆转顺势展开。

朝鲜2014年3月22日发射30枚短程火箭的内涵在于：就急于快速处理埃及再乱之后续发展、全面控制埃及、彻底掌控苏伊士运河、完成西方微调中东战略关键推进的西方邪恶势力可要明白，国际社会与西方邪恶势力之间的这第一场战略决战，一旦全面打响，一旦中国排除任何干扰，果断拿下锦州，那么这30枚短程导弹将强力瓦解韩日军事同盟，恐怕就是彻底颠覆东亚雅尔塔格局及全球现有格局的开始！2、韩国已明显站队。

2014年3月25日，在荷兰海牙，朴槿惠、奥巴马与安倍晋三举行三边会谈，韩国政府终于公开地上了美日军事同盟的床！其实早在3月18日、19日日韩就分别表态不承认克里米亚入俄，阶段性地、公开地接受了北约组织的主导。

3、美国对朝鲜态度是以尽可能不去剌激为主，其实心里慌得很。

在美国以朝鲜3月22日发射火箭并不违反安理会相关决议为由表示不会进一步制裁朝鲜，揣着明白装糊涂地拒绝接受警告，且启动针对朝鲜的军事演习，并公开为日韩首脑拉皮条以进一步威慑朝鲜，从而将球又踢回国际社会之后，26日朝鲜发射的两枚芦洞型中程弹道导弹不仅可搭载核弹头，最大射程为1200至1400公里，可以打击日本及驻日美军基地，这当然是冲着日本（实质是美日军事同盟）的。

国际社会通过默认朝鲜发射弹道导弹直接违反安理会相关决议的方式，又将球给踢了回去。

显然，如果西方资本对这两枚弹道导弹所携带的确认信息还要装驼鸟的话，那么，不排除朝鲜还会进一步发射洲际导弹，更或者进行新一轮的核试验！直到伊朗导弹专家，甚至核专家被请入朝鲜观摩、学习！4、两核启动关健大国俄罗斯态度和日本行动至关重要。

军转干考试 【军转时政】2013年6月23日时事政治国际国内时事新闻是参加军转干考试的考生必须了解的知识点，军转网每日更新汇总的时事政治为军转干考生朋友提供了一份完整的时事资料，同时也为时事爱好者搭建了一个了解中外时事的平台。

一、国内部分：1.北京时间6月23日10时07分，在航天员聂海胜的精准操控和张晓光、王亚平的密切配合下，天宫一号目标飞行器与神舟十号飞船成功实现手控交会对接。

根据任务实施计划，8时26分，航天员手动控制神舟十号与天宫一号实施分离，神舟十号撤离至与天宫一号相对一定距离处。

2.中英两国央行——中国人民银行与英格兰银行于伦敦当地时间6月22日晚发布声明，两国央行已签署了规模为2000亿元人民币/200亿英镑的中英双边本币互换协议。

中国人民银行指出，这有利于促进人民币在境外市场的使用，也有利于贸易和投资的便利化。

近年来，随着跨境贸易人民币结算以及货币互换等措施的推进，人民币正加速走出国门。

3.资料显示，今年我国高校毕业生达到699万人,创历史新高，就业压力加大，结构性矛盾十分突出。

国务院办公厅日前发出关于做好2013年全国普通高等学校毕业生就业工作的通知，各省出台实施细则，积极创新举措力促大学生就业。

4.审计署日前发布了《5044个能源节约利用、可再生能源和资源综合利用项目审计结果》公告。

公告显示，有348个项目单位挤占挪用、虚报冒领能源节约利用（21110款）、可再生能源（21112款）和资源综合利用（21113款）节能环保类三个款级科目资金（以下简称“三款科目”资金）16.17亿元，占延伸审计资金额的2.6%。

5.我国首个酒类行业投融资服务平台——中国酒业投融资服务平台日前在北京国际葡萄酒交易所交易大厅正式启动。

中国酒业投融资服务平台业务包含投资服务、融资服务两大板块。

投资服务板块定位于酒类投资项目信息的汇集与匹配；融资服务板块定位于北京国际葡萄酒交易所为符合资质的酒商做担保，酒商采用“酒品质押”的方式从银行及其他金融机构获得资金，解决酒商与银行间酒品质押融资困难的问题。

单元达标检测一、选择题(每小题4分,共60分)1.汉初,郡国可自行铸币。

汉武帝在“独尊儒术”、反击匈奴、颁行“推恩令”后,禁止郡国铸币,由中央专门机构铸行五铢钱作为唯一合法货币。

西汉统一铸币权是基于()A.中央集权削弱的倒逼B.中央财政实力迅速增强C.重农抑商政策的强化D.大一统政治形态的需要2.唐朝开元钱币纠正了隋五铢钱偏轻的缺点,恢复到西汉五铢钱的标准重量。

唐朝自高宗乾封年间以后,逐步增设钱炉,扩大官府铸钱的数量,至玄宗天宝年间,天下钱炉扩充至99座,每岁铸钱三十二万七千余贯,达到唐朝历史上的最高产量。

据此可知,官营铸币业的上述举措()A.有利于稳定金融秩序B.促使盈利规模不断扩大C.使政府垄断了铸币权D.满足了商品经济的需要3.据记载:交子……肇因始于宋代巴蜀之铁钱过于笨重而不便于携带,后因民间交子铺户印制杂乱、无法兑现及诈伪问题,“争讼数起”,于是益州知州张咏指定专由16户富商特许经营,严禁民间私造。

宋仁宗时,设益州“交子务”,发行“官交子”,使之成为官方货币。

材料反映出当时()A.宋代地方具有独立的货币发行权B.当地富户大贾操纵商业流通与交换C.纸币在商品流通领域作用越来越大D.政府管办专营能彻底避免民间纠纷4.斯塔夫里阿诺斯在《全球通史》中写道:“除文化上的成就外,宋朝时期值得注意的是,发生了一场名副其实的商业革命,对整个欧亚大陆有重大的意义。

”下列可以佐证这一观点的是()A.政府设有专人管理市场B.城市布局出现坊和市C.出现了区域性商人群体D.市场交易中出现纸币5.明初以铜钱、纸钞为法定货币,白银在禁止流通之列,到明朝中期,民间使用白银已较普遍,清朝用银之势已不可遏制。

这主要说明当时()A.资本主义萌芽快速发展B.商业发展推动白银普遍使用C.中央的控制力遭到削弱D.白银等矿产被大量开采出来6.1948年12月底,金圆券发行量增至81亿元。

至1949年4月时增至5万亿,至6月更增至130万亿,比十个月前初次发行时增加24万倍。

人民币离岸中心的今日与未来伴随着中国经济活力不断增强，人民币国际化进程逐渐加速。

不论对中国还是对世界其他国家而言，人民币离岸中心的建设能让各方都从中钓得大鱼。

郭田勇 杨帆6月，国务院总理李克强访问英国期间，《中华人民共和国政府和大不列颠及北爱尔兰联合王国政府联合声明》发表，中英双方表示：“双方欢迎人民币在国际贸易和投资体系中发挥更大作用以及在英设立人民币业务清算银行……双方欢迎在两国外汇市场开展人民币对英镑直接交易。

”在发表该声明的第二天，中国人民银行即宣布授权中国外汇交易中心在银行间外汇市场开展人民币对英镑直接交易。

虽然目前不同学者对离岸金融中心的定义说法不一，但普遍被接受的定义是：在国际化自由金融体制和税收体制环境下，在一国的金融体系之外，由非居民参与的存贷、组合投资等资金融通活动的市场。

最为人所熟知和成熟的离岸金融中心就是欧洲美元市场。

人民币离岸中心的历史相对较短，但随着中国经济综合实力不断提升、国际货币体系格局发生变化，人民币离岸中心的发展势头十分迅猛。

从2005年中国人民银行首次指定中国银行(香港)作为首家离岸人民币清算行，到今年7月3日在首尔签署建立人民币清算安排的合作备忘录，人民币离岸中心建设已覆盖东亚、东南亚、欧洲等多个地区。

易。

在资本项目仍须管制的背景下，跨境贸易等在境外形成的人民币头寸可以汇集到离岸中心，并以某种政府可以控制的方式和境内资本市场建立联系，减少对国内资本市场的冲击。

但我们也必须看到，人民币离岸中心的建立是在人民币国际化进程不断推进和我国资本项目长期内仍须管制的背景下进行的，这决定了人民币离岸中心的建设呈现与欧洲美元市场完全不同的特点：人民币离岸中心的建立带有浓重的官方指导性色彩，主要是依靠中国人民银行与其他国家和地区央行签署的双边本币互换协议，再由政府选定的金融机构作为交易清算或结算行。

人民币离岸中心还带有显著的离散分布特征，离散的离岸市场布控虽可“以点带面”地推动人民币国际化，但却为市场留下套利空间，导致套利交易，人民币资产定价紊乱。

Financial View金融视线 | MODERN BUSINESS现代商业95从“不可能三角”理论浅析人民币国际化面临的挑战邵琪 青岛大学 山东青岛 266071摘要:改革开放四十年来，中国的经济实力不断提升，一跃成为世界第二大经济体，人民币国际化的呼声也日益高涨。

推动人民币国际化的进程中，我国经济也面临着诸多挑战。

本文应用“不可能三角”理论，从其三个顶点的角度分析人民币国际化背景下中国的金融现状，认为我国现阶段实际上处于不稳定的“可能三角”状态。

在此基础上，分析人民币国际化进程中将会遇到资本流动性、货币政策独立性、汇率浮动等方面的一系列挑战，并提出加强货币政策协调性、建立汇率管理长效机制、增强人民币的信用基础等措施，更好地推进人民币国际化。

关键词:人民币国际化；不可能三角；美元霸权当前，无论是贸易领域还是投资领域，中国都是毋庸置疑的大国。

同时，中国以超过10万亿美元的经济体量实现了中高速增长，对世界经济平均贡献率达到30％左右，超过美国、欧元区、日本贡献率总和。

但人民币的国际地位却与此不相匹配。

以2016年为例，中国经济总量约占世界经济的15%，但人民币作为支付工具的全球份额还不到2%，这使得中国有着“经济大国、货币小国 ”的特点。

随着中国国际地位的提升、“一带一路”建设的推进，日益增长的以人民币计价的商品需求使人民币越来越受推崇，人民币国际化的呼声越来越高。

然而，在人民币国际化的进程中，也出现了一些新的挑战。

在当前的国际形势下，如何解决这些问题？本文从“不可能三角”理论出发，探讨解决这些问题的方法。

一、人民币国际化发展历程改革开放40年来，我国经济发展迅速。

随着近几年我国国际地位的提升，人民币在世界范围内的使用量日渐增加，人民币逐渐成为国际货币体系的重要组成部分。

回顾近十年来人民币国际化的历程，人民币走向世界显然已成为不可阻挡的趋势。

2007年6月，首支人民币债券登陆香港；2008年12月，中俄磋商在贸易中改用本国货币结算，中韩签署1800亿元货币互换协议；2009年7月，跨境贸易人民币结算试点正式启动；2011年9月，尼日利亚计划将10%的外汇储备投资人民币，智利，泰国，巴西和委内瑞拉将人民币纳入央行储备；2011年12月，人民币合格境外机构投资者试点计划相关规则发布；2012年10月开启日元/人民币直接报价；2013年6月，中英签署200亿英镑双边本币互换协议；2015年人民币加入SDR后，人民币国际化指数不断提高。

货币互换协议一览表篇一：同行货币交换中英对照合同Transaction Code : Party A’s Code Party B’s Code : :KNOW ALL MEN BY THESE PRESENTS:所有人都知道这些代表事项:This Agreement to Exchange Foreign Currency United States Dollar (USD) against the agreed equivalent Currencies (Hereinafter referred to as “Agreement”) is entered into and executed on this day the xxxxxxx , 2013, by and between the following parties:此协议对交换外币现行使用的美元(USD)对同意的等值货币(以后指「协议」)在2013年x 月xx日下列两方签订及执行:WHEREAS, “Party A” confirms with full corporate authority and legal responsibility, that he is ready, willing and able to provide genuine, Used Notes USD, clean and clear and none of criminal origin, to “Party B” and provides his Bank Deposit Account, with Banking details attachedhereto as Appendix A.鉴于, “甲方” 确认在公司权力范围充分的授权及法律责任下,已经准备好,愿意及有能力提供真实的,已使用过的美元钞票,干净的和洁净的，没有犯罪来源, 给“乙方”并提供他的银行存款帐户的银行座标如附录A。

浅析人民币离岸市场的现状及发展趋势一、引论人民币国际化不仅使中国获得了货币收入，规避了汇率风险，减少了外汇储备，更重要的是在国际事务中有了更大的发言权。

如果一种货币的国际化进程仅仅或主要取决于国内市场的开放，那么这一进程将相对缓慢，能够实现的国际化程度将相对有限。

在人民币国际化进程中，离岸市场发挥着不可替代的重要作用，因此本文对人民币离岸市场进行分析，为人民币国际化进程提供具体的、有针对性的相关建议，发挥离岸市场在提高货币在国际市场上的交易量、提高货币国际地位的先天优势，推进人民币加快进入国际货币流通体系，同时促进离岸市场建设，推进人民币跨境贸易结算，使人民币更加国际化。

二、人民币离岸市场概述（一）人民币离岸市场的含义一般各国金融机构仅仅可以用本国货币从事存贷款业务。

然而，第二次世界大战后，除本国货币以外的外币存款和贷款业务逐渐增多。

在一些国家，金融机构已成为世界各地外币存款和贷款的中心。

离岸金融便是这种从事外币存贷款业务的金融活动。

同样的，人民币离岸业务指的是人民币在境外的存款业务，其中，离岸表示的是人民币离岸市场不是在中国境内经营。

在这种情况下，有必要发展离岸人民币市场，以解决人民币外流和交易问题，形成人民币外流和回流的循环。

20世纪60年代离岸市场的兴起，加速了国际金融市场的发展，使其进入了一个全新的发展阶段。

（二）人民币离岸市场的特点1.交易价格具有特殊性根据政治经济学，在商品市场中，价格是商品价值的货币表现。

在金融市场中，利率为特殊商品的价格，特殊商品的使用价值通过利率来体现。

从该种程度上来讲，我们所购买的货币和其他金融工具并不是用于货币职能，而是它的使用权，买受人通过获得其使用权可以将货币投资于各种经营活动，获取更多利益，从而获得比归还贷款人更多的本息。

在金融市场上，利率具有一致性，也就是说，在期限和金额相同的前提下，无论借款目的是什么，利率基本相同。

所以，利率作为特殊商品交易的参考价值，限制了股票、债券等证券的价格。

龙源期刊网 中英达成货币互换协议作者：来源：《时代金融》2013年第07期据英国《泰晤士报》2月22日报道，英格兰银行21日与中国人民银行达成历史性的货币互换协议，此举为伦敦成为全球人民币交易中心提供了强有力的支持。

英格兰银行行长默文·金利用出访北京的机会宣布，与中国人民银行达成为期3年的英镑—人民币互换协议。

他说，这一协议将有助于为两国之间的贸易和投资提供资金，“维护英国国内金融稳定”。

财政大臣乔治·奥斯本一直致力于通过将伦敦转变成一个西部时区的离岸人民币交易中心来加强伦敦作为全球最大外汇市场的竞争力。

这一努力可能为伦敦带来几十亿英镑的收益。

但伦敦的这一目标受到了担心人民币流动性不足的掣肘。

英格兰银行希望，新的互换协议能够帮助解决这一问题。

央行之间的货币互换协议能够用以避免货币短缺，英格兰银行与欧洲央行和美联储之间存在这种协议。

默文·金在21日的一份声明中说：“一旦出现离岸人民币流动性短缺这种罕见情形，英格兰银行将有能力向合格的英国机构提供人民币流动性。

”在达成这一协议的同时，有报道说，英国内阁就中英关系出现了分歧。

副首相尼克·克莱格和外交大臣威廉·黑格说，感觉英国正在包括人权和西藏问题在内的一系列问题上向中国献媚。

这种分歧引起了人们对两国贸易关系可能受损的担心。

有关网络间谍的报道也加剧了内阁的紧张局面。

本周有报道称，位于上海的一栋大楼是中国人民解放军的黑客中心。

北京方面否认了这一报道。

伦敦金融城市长罗杰·吉福德在一封电子邮件中说，他看到伦敦的人民币业务“强劲增长”，货币互换协议将增加伦敦作为人民币交易地的“吸引力”。

他说：“英镑—人民币互换协议将增强市场参与者的信心。

”。

美联储货币互换协议书甲方（提供方）：_____________________地址：_________________________________乙方（接受方）：_____________________地址：_________________________________鉴于甲方为一家合法注册并有效运营的金融机构，乙方亦为一家合法注册并有效运营的金融机构，双方本着互利共赢的原则，就货币互换事宜达成如下协议：第一条货币互换的定义及目的1.1 货币互换是指甲方与乙方之间按照约定的汇率和期限，相互交换一定数额的货币，并在约定的日期按照另一约定的汇率和条件，将原货币换回的行为。

1.2 本协议旨在促进双方在国际金融市场中的流动性管理，增强双方在外汇市场的竞争力。

第二条互换货币及金额2.1 甲方同意向乙方提供____货币，金额为____（大写）。

2.2 乙方同意向甲方提供____货币，金额为____（大写）。

第三条互换汇率及期限3.1 本次货币互换的汇率为____。

3.2 互换期限自____年____月____日起至____年____月____日止。

第四条互换资金的交付4.1 甲方应于本协议生效之日起____个工作日内，将互换资金划至乙方指定账户。

4.2 乙方应于本协议生效之日起____个工作日内，将互换资金划至甲方指定账户。

第五条利息及费用5.1 双方同意按照____利率计算互换期间的利息。

5.2 互换期间产生的所有费用，包括但不限于交易费用、汇兑费用等，由____方承担。

第六条风险管理6.1 双方应各自采取适当的风险管理措施，以降低互换交易中可能出现的风险。

6.2 如遇不可抗力或其他不可预见因素导致本协议无法履行，双方应协商解决。

第七条违约责任7.1 如一方违反本协议任何条款，应向另一方支付违约金，金额为违约行为所涉及金额的____%。

7.2 违约方应赔偿守约方因违约行为所遭受的所有损失。

第八条协议的修改与终止8.1 本协议的任何修改或补充均需双方协商一致，并以书面形式确认。

汇率变动对中英贸易的影响【摘要】汇率是国际贸易中一个重要的因素，汇率的波动对于中英贸易产生着复杂而深远的影响。

本文从汇率波动对中英出口和进口、对投资、经济增长、跨国公司以及消费者的影响进行了分析。

汇率波动会导致出口和进口商品价格变动，影响企业的盈利能力；同时也会影响投资的稳定性和收益率，进而影响经济增长。

跨国公司在面对不同国家的汇率波动时，也会面临着更多的风险和挑战。

而对于消费者来说，汇率波动可能会导致物价波动，影响生活质量。

本文总结了汇率变动对中英贸易的整体影响，并探讨了如何应对汇率波动及未来中英贸易在汇率波动下的发展。

这些内容为读者提供了对于汇率波动对中英贸易的全面了解和对应措施。

【关键词】关键词：汇率变动，中英贸易，出口，进口，投资，经济增长，跨国公司，消费者，整体影响，应对措施，未来发展。

1. 引言1.1 汇率变动对中英贸易的影响汇率是指一国货币对另一国货币的交换比率。

汇率的波动对中英贸易产生着重要的影响。

中英贸易受汇率变动的影响可以体现在多个方面。

汇率波动对中英出口和进口的影响是显著的。

当一国货币贬值时，其出口产品价格变得更具竞争力，可能导致中英出口量增加；相反，货币升值则可能导致出口量减少。

汇率波动对中英投资的影响也不可忽视。

货币贬值可能刺激外国投资者增加对中英的投资，而货币升值则可能导致投资减少。

汇率波动对中英经济增长、跨国公司和消费者的影响也具有重要意义。

汇率变动对中英贸易的影响是多方面的，需要综合考虑各个因素来进行分析和应对。

在接下来的正文中，我们将更详细地探讨汇率波动对中英贸易的影响，并提出应对策略和展望未来的发展。

2. 正文2.1 汇率波动对中英出口和进口的影响汇率波动对中英出口和进口的影响是复杂而多样的。

一方面，汇率波动可能会使出口产品在国际市场上价格更具竞争力，从而增加外贸收入。

当本国货币贬值时，出口价格相对降低，进口国需支付更少的外币购买同样数量的产品，这有助于提升本国产品在国际市场上的竞争力，促进出口增长。