2月份国际原油价格宽幅震荡
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升 再 度 给 了油 价 反 弹 的动 力 。 ２ ， ６日
称 ，不仅 石油 需求 连续两 年下 降是上 世纪８ 年代初 以来的首次 ，２ ０ 年石油 Ｏ ０９
需求下降的幅度也将是ｌ ８年以来最大 ９２ 的。从 供应方面看 ，２ 月份欧佩克产量
美元／ 间区间震荡 。期间 ，之 前传 桶之 言 的美 国炼 油厂 工人举 行罢 工 的可能
７ ６
平现正逼近５ 天的未来需求 。美 国能源 ７ 市 场基本 面也 进一 步恶化 。美 国能 源 情报署 近期 公布 的数据显示 ，截至２ 月
半数受访者调降对美 国ｗＴ原油 的价格 Ｉ 预测 ，并将 此 归 因于俄 克拉 荷马州 库
欣（ｕｈｎ） ｃ ｓｉｇ地区的原油库存 近期有所增 长 ，而非 布伦 特原 油的相 对 强势 ，或 者美 国原 油市 场的基 本 面疲 软 。分 析 师平 均预估 显示 ，北 海 布伦特 原油 价
ｆＭＦ 将今 年 全 球 经济 增 长率 预估 由 Ｉ ） ２ ０ 年 １ 月预估的２２ ０８ １ ．％下调至０５ 增 ．％， 长率 为二 战后最 弱 。欧美 等发达 经济 体 的前景更 差 ，２ ０ 年预 计分别 萎缩 ０９
１ ％和２ ． ６ ％。Ｉ 表示 ，新型经 济体可 ＭＦ
至３ 美元／ 下方 ，创下 去年 ｌ月 １ ４ 桶 ２ ９日 触及５ 年低 点以来 的最低 价位 。１ ３日， 美 国通过 经济刺 激计 划 ，拉 动油 价大
万桶。
２ 日当周 ，美 国原油库 存上涨 至３５ ０ ．亿 桶 。汽油库存减少至２１亿 桶 ，降幅超 ． ５
欧佩克 ｌ 国 日产量 预计 为２５ ２ １ ，３ 万桶 ，
比１ 日产量 的２ ３ 万桶减少９ 万桶 ， 月 ，０ ６ ８ 预计达到该组织 自去年减产承诺 的８ ％ ｏ
三 、油价影响 因素
２Ｏ 年１ ０ ９ 月份 ，国际 货 币基金 会
以上 。与此 同时 ，欧佩 克还表 示 ，该 组织正密切关注油 价走 势 ，并做好了３ 月份 开会 时进一 步减产 的准备 。库存 方面 ，随着 石油 需求 的持续疲 软 ，以 及炼 油厂 传统 开始检修 ，消费 国原 油 库存 仍在 不断 增加 。经合组 织库存 水
较２ ０ 年１ ０９ 月份分别下 降了２５ 、０５ 和 ． ９ ． ２
１３ ． 美元／ Ｏ 桶。
暴涨超过 ４ 元／ ，收于３ 美元／ 以 美 桶 ９ 桶 上 。下 旬 ，油价先 抑后扬 。一 方面是 美 国政 府拯 救受 困银行措 施 的不确定
为 ，预计 ２ ０ 年全 球石油 日均需 求量 ０９
性减小 ，导 致油 价上攻 缺乏 力度 。 中 旬 ，油价一 路下 滑 。因预期 美 国库存 继续走 高 ，加上 市场对 于美 国经 济刺 激计划 是否 能够 阻止需 求进 一步走 软
表示 质疑。ｌ 日，ｗＴ原油期货价格跌 ２ Ｉ
ｗＴ价格反弹至每桶４美元之上 。 Ｉ ５
可能进一步减少 。路透社统计 ，２ 月份
活力 。２ １ 日，美 国总统奥 巴马签署 月 ７ 了总额为７ ７ 美元 的经济刺激计划 ， ８ 乙
绪的升 温也加 速 了资金从 商 品期货等
跌破 ３ 美元／ 。随后 ，美 国能源部公 ５ 桶 布的美 国石油 库存 自去年 １ 月 以来首 ２ 次出现下降 ，同时ｗＴ近月合约到期前 Ｉ
出现 空 头 回补 ，２ １ 月 ９日美 国原 油 价 格
＾ｌ Ｒ 盯市场
宽幅震荡
■ 周 向彤
一
、
近期油价水平
幅反 弹至 ３ 美元 上方 。不 过 ，在全球 ７ 经济 前景 不断 恶化 的前提 下 ，油价涨
能是 经济增 长 的唯一来 源 ，今 明两 年 预计分 别成 长３３ ． ％和５ ％，低 于三个 月 前 的预估 值 。虽然经 济基本 面 的恶 化 并 没得到 根本 的改善 ，但新 的经济 刺
为８ ７ 万桶 ，比２ ｏ 年全球石油 日均需 ４０ ０８ 求 量少 １１ ．％，即１ ０ ｏ 万桶 。Ｉ Ａ的报告 Ｅ
二 、油价走势
２ ０ 年２ ，国际油价宽幅震荡。 ０９ 月 具体 走 势为 ：上 旬 ｗＴ 油 价在 ４ ～ ２ Ｉ ０ ４
性 令市 场愈发 担心 经济 给市场 带来利 空因素 。另一 方 面 ，欧佩 克减 产实 际 履行程 度较好 ，美 国汽油 消 费需求 回
克 减产 实际履 行程度 较好 成 了油价 反 弹的主要动力 。２ 月份 ，ｗＴ 、英 国布 Ｉ 伦 特原 油 以及 亚洲迪 拜原 油 的现货 价 格平均为３ ． 、４ ． 和４ ． 美元／ ， ９１ ３ ７ ３０ ６ ０ ９ 桶 油需求 下降 的担忧加 重 ，同时 避险情
存 ，尤其 是美 国库欣 地 区库存 持续增 更 多经 济利空 消息 ，使得 投资 人对原 激 计划 的通过 还是 给市场带 来 了新 的
２ ｏ 年２ ，国际油 价继续 宽幅震 ０９ 月
势很 难延 续 ，价格迅 速 冲高 回落 。加
荡 。低迷 的全 球石 油需求 和美 国高库 之 全球 经济前 景不 断恶化 陆续 传来 的 加促使ｗＴＩ 油价３ ～ ５ ３ ４ 美元／ 区间宽幅 桶 震 荡 。随后 ，美 国经济 刺激计 划 的通
全 球 经 济 增 长 的 预 测 ，为 ０４ 。尽 管 ．％
欧佩 克报 告认 为 ，中国这个 世界第 二 大原 油 消费 国的原 油需 求还将 增长 ， 但增 长速 度被 继续 调低 。该 报告预 测 中 国２ Ｏ 年 全年 的 日均 原油 需求量 为 ０９ ８６ １ 万桶 ，比起 上月的预测又减少 了 １ １
过 、原油 库存 的意外 下 降 ，以及欧佩 高 风 险 资 产 撤 离 。 １ 日 ，ＷＴ价 格 再 度 ８ Ｉ
这 标志着 奥 巴马 “ 政” 正式付诸 实 新 施 。面对 全球 经济 的持续不 景气 机构纷纷下调２ ｏ ０９ 年石油需求 。国际能源机 构 （Ｅ ＩＡ）认
称 ，不仅 石油 需求 连续两 年下 降是上 世纪８ 年代初 以来的首次 ，２ ０ 年石油 Ｏ ０９
需求下降的幅度也将是ｌ ８年以来最大 ９２ 的。从 供应方面看 ，２ 月份欧佩克产量
美元／ 间区间震荡 。期间 ，之 前传 桶之 言 的美 国炼 油厂 工人举 行罢 工 的可能
７ ６
平现正逼近５ 天的未来需求 。美 国能源 ７ 市 场基本 面也 进一 步恶化 。美 国能 源 情报署 近期 公布 的数据显示 ，截至２ 月
半数受访者调降对美 国ｗＴ原油 的价格 Ｉ 预测 ，并将 此 归 因于俄 克拉 荷马州 库
欣（ｕｈｎ） ｃ ｓｉｇ地区的原油库存 近期有所增 长 ，而非 布伦 特原 油的相 对 强势 ，或 者美 国原 油市 场的基 本 面疲 软 。分 析 师平 均预估 显示 ，北 海 布伦特 原油 价
ｆＭＦ 将今 年 全 球 经济 增 长率 预估 由 Ｉ ） ２ ０ 年 １ 月预估的２２ ０８ １ ．％下调至０５ 增 ．％， 长率 为二 战后最 弱 。欧美 等发达 经济 体 的前景更 差 ，２ ０ 年预 计分别 萎缩 ０９
１ ％和２ ． ６ ％。Ｉ 表示 ，新型经 济体可 ＭＦ
至３ 美元／ 下方 ，创下 去年 ｌ月 １ ４ 桶 ２ ９日 触及５ 年低 点以来 的最低 价位 。１ ３日， 美 国通过 经济刺 激计 划 ，拉 动油 价大
万桶。
２ 日当周 ，美 国原油库 存上涨 至３５ ０ ．亿 桶 。汽油库存减少至２１亿 桶 ，降幅超 ． ５
欧佩克 ｌ 国 日产量 预计 为２５ ２ １ ，３ 万桶 ，
比１ 日产量 的２ ３ 万桶减少９ 万桶 ， 月 ，０ ６ ８ 预计达到该组织 自去年减产承诺 的８ ％ ｏ
三 、油价影响 因素
２Ｏ 年１ ０ ９ 月份 ，国际 货 币基金 会
以上 。与此 同时 ，欧佩 克还表 示 ，该 组织正密切关注油 价走 势 ，并做好了３ 月份 开会 时进一 步减产 的准备 。库存 方面 ，随着 石油 需求 的持续疲 软 ，以 及炼 油厂 传统 开始检修 ，消费 国原 油 库存 仍在 不断 增加 。经合组 织库存 水
较２ ０ 年１ ０９ 月份分别下 降了２５ 、０５ 和 ． ９ ． ２
１３ ． 美元／ Ｏ 桶。
暴涨超过 ４ 元／ ，收于３ 美元／ 以 美 桶 ９ 桶 上 。下 旬 ，油价先 抑后扬 。一 方面是 美 国政 府拯 救受 困银行措 施 的不确定
为 ，预计 ２ ０ 年全 球石油 日均需 求量 ０９
性减小 ，导 致油 价上攻 缺乏 力度 。 中 旬 ，油价一 路下 滑 。因预期 美 国库存 继续走 高 ，加上 市场对 于美 国经 济刺 激计划 是否 能够 阻止需 求进 一步走 软
表示 质疑。ｌ 日，ｗＴ原油期货价格跌 ２ Ｉ
ｗＴ价格反弹至每桶４美元之上 。 Ｉ ５
可能进一步减少 。路透社统计 ，２ 月份
活力 。２ １ 日，美 国总统奥 巴马签署 月 ７ 了总额为７ ７ 美元 的经济刺激计划 ， ８ 乙
绪的升 温也加 速 了资金从 商 品期货等
跌破 ３ 美元／ 。随后 ，美 国能源部公 ５ 桶 布的美 国石油 库存 自去年 １ 月 以来首 ２ 次出现下降 ，同时ｗＴ近月合约到期前 Ｉ
出现 空 头 回补 ，２ １ 月 ９日美 国原 油 价 格
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■ 周 向彤
一
、
近期油价水平
幅反 弹至 ３ 美元 上方 。不 过 ，在全球 ７ 经济 前景 不断 恶化 的前提 下 ，油价涨
能是 经济增 长 的唯一来 源 ，今 明两 年 预计分 别成 长３３ ． ％和５ ％，低 于三个 月 前 的预估 值 。虽然经 济基本 面 的恶 化 并 没得到 根本 的改善 ，但新 的经济 刺
为８ ７ 万桶 ，比２ ｏ 年全球石油 日均需 ４０ ０８ 求 量少 １１ ．％，即１ ０ ｏ 万桶 。Ｉ Ａ的报告 Ｅ
二 、油价走势
２ ０ 年２ ，国际油价宽幅震荡。 ０９ 月 具体 走 势为 ：上 旬 ｗＴ 油 价在 ４ ～ ２ Ｉ ０ ４
性 令市 场愈发 担心 经济 给市场 带来利 空因素 。另一 方 面 ，欧佩 克减 产实 际 履行程 度较好 ，美 国汽油 消 费需求 回
克 减产 实际履 行程度 较好 成 了油价 反 弹的主要动力 。２ 月份 ，ｗＴ 、英 国布 Ｉ 伦 特原 油 以及 亚洲迪 拜原 油 的现货 价 格平均为３ ． 、４ ． 和４ ． 美元／ ， ９１ ３ ７ ３０ ６ ０ ９ 桶 油需求 下降 的担忧加 重 ，同时 避险情
存 ，尤其 是美 国库欣 地 区库存 持续增 更 多经 济利空 消息 ，使得 投资 人对原 激 计划 的通过 还是 给市场带 来 了新 的
２ ｏ 年２ ，国际油 价继续 宽幅震 ０９ 月
势很 难延 续 ，价格迅 速 冲高 回落 。加
荡 。低迷 的全 球石 油需求 和美 国高库 之 全球 经济前 景不 断恶化 陆续 传来 的 加促使ｗＴＩ 油价３ ～ ５ ３ ４ 美元／ 区间宽幅 桶 震 荡 。随后 ，美 国经济 刺激计 划 的通
全 球 经 济 增 长 的 预 测 ，为 ０４ 。尽 管 ．％
欧佩 克报 告认 为 ，中国这个 世界第 二 大原 油 消费 国的原 油需 求还将 增长 ， 但增 长速 度被 继续 调低 。该 报告预 测 中 国２ Ｏ 年 全年 的 日均 原油 需求量 为 ０９ ８６ １ 万桶 ，比起 上月的预测又减少 了 １ １
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这 标志着 奥 巴马 “ 政” 正式付诸 实 新 施 。面对 全球 经济 的持续不 景气 机构纷纷下调２ ｏ ０９ 年石油需求 。国际能源机 构 （Ｅ ＩＡ）认
