宏观经济学：开放经济
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6开放经济的宏观经济学页数:72
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第十五章 开放经济的宏观经济学页数:21
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宏观经济学：开放经济页数:16
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宏观经济学-小型开放经济页数:53
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新开放宏观经济学综述页数:24
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马工程教材《西方经济学》下 第15章 开放经济的宏观经济学
– 此时蒙代尔－弗莱明模型为：
– IS*： Y C(Y T ) I (r*) G NX ( )
– LM*：M L(r*,Y )
Ɛ Ɛ1 (a) Ɛ2 O
P P1 (b) P2
O
图15-11
LM*(P1) Y1
LM*(P2)
从蒙代尔-弗莱明模型得出
的开放经济下的总需求曲线
与封闭经济下的总需求曲线
– 当一国的国际收支平衡时，国际收支差额等于零，即 BP=0，此时达到外部均衡状态。
– 将净出口函数式和净资本流出函数式代入NX F
可以得到国际收支均衡函数：
q Y n ePf
P
(rw r)
– 化简为：
中，
r Y
n
rw
ePf P
q
– 可以看出，国际收支函数表示在国际收支平衡时利率 r
rห้องสมุดไป่ตู้
r2
式中， 0 为常数，反映的是国
家（或地区）间资本流动的难易程
r1
度。如图15-3所示
F(r)
O
F2
F1
F
图15-3 净资本流出函数
• 国际收支的平衡：BP曲线的推导
– 国际收支平衡
– 通常把净出口与净资本流出的差额称为国际收支差额， 用BP表示。国际收支差额是本国收入与利率的函数， 即：
BP NX (Y ) F(r)
• 开放经济下的IS曲线
– 由国内市场的利率和世界市场的利率一致这一假设，
得： r r*
– 在短期中，假设净出口是名义汇率的函数，则开放经 济条件下（即四部门经济）的国民收入为：
IS* Y C(Y T ) I (r*) G NX (e)
r
IS
O
– IS*： Y C(Y T ) I (r*) G NX ( )
– LM*：M L(r*,Y )
Ɛ Ɛ1 (a) Ɛ2 O
P P1 (b) P2
O
图15-11
LM*(P1) Y1
LM*(P2)
从蒙代尔-弗莱明模型得出
的开放经济下的总需求曲线
与封闭经济下的总需求曲线
– 当一国的国际收支平衡时，国际收支差额等于零，即 BP=0，此时达到外部均衡状态。
– 将净出口函数式和净资本流出函数式代入NX F
可以得到国际收支均衡函数：
q Y n ePf
P
(rw r)
– 化简为：
中，
r Y
n
rw
ePf P
q
– 可以看出，国际收支函数表示在国际收支平衡时利率 r
rห้องสมุดไป่ตู้
r2
式中， 0 为常数，反映的是国
家（或地区）间资本流动的难易程
r1
度。如图15-3所示
F(r)
O
F2
F1
F
图15-3 净资本流出函数
• 国际收支的平衡：BP曲线的推导
– 国际收支平衡
– 通常把净出口与净资本流出的差额称为国际收支差额， 用BP表示。国际收支差额是本国收入与利率的函数， 即：
BP NX (Y ) F(r)
• 开放经济下的IS曲线
– 由国内市场的利率和世界市场的利率一致这一假设，
得： r r*
– 在短期中，假设净出口是名义汇率的函数，则开放经 济条件下（即四部门经济）的国民收入为：
IS* Y C(Y T ) I (r*) G NX (e)
r
IS
O
宏观经济学_第十九章_开放经济
2、稳态机制 （二）稳态时的增长率 1、人均资本k零增长；总资本K增长率等于人口N增 长率n。 2、人均产出y零增长 3、总产出增长率等于人口增长率n
(三)C-D生产函数时的增长
人均产出
y
Y N
K N1 N
K N
k
y即 k
稳态时 sk (n )k
,人均资本k* (
·
Y
第二十一章 经济增长与周期
第一节 经济增长与周期
y
增长 周期
t
第二节 经济增长概述
一、经济增长与经济发展 （一）经济增长 1、概念：一国的经济增长，可以定义为给国民 提供种类日益繁多的经济产品的能力长期上升， 这种不断增长的能力是建立在先进技术以及所需 要的制度和思想意识之相应的调整的基础上的。
X
M
f 0
Y
f
x
eP Pf
NX
X
M
M
f 0
Y
f
M0
Y
x
eP Pf
m eP Pf
NX a Y n eP a
Pf
a
M
f 0
Y
f
M0
n xm
五、资本跨国流动
（一）利率r与资本流动 资本跨国流动的主要原因是各国利率差异。外国利 率rw不变时，本国资本净流出是本国利率r的减函 数。利率r越低，净资本流出越多。 （二）资本流动与国际收支 其他不变时，资本流入使顺差增加或逆差减少。 （三）国际收支与汇率 国际收支顺差，本币趋于升值，反之趋于贬值。
1、国际收支平衡表
国际收支
贷方
商品项目
出口X
资本项目
(三)C-D生产函数时的增长
人均产出
y
Y N
K N1 N
K N
k
y即 k
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Y
第二十一章 经济增长与周期
第一节 经济增长与周期
y
增长 周期
t
第二节 经济增长概述
一、经济增长与经济发展 （一）经济增长 1、概念：一国的经济增长，可以定义为给国民 提供种类日益繁多的经济产品的能力长期上升， 这种不断增长的能力是建立在先进技术以及所需 要的制度和思想意识之相应的调整的基础上的。
X
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五、资本跨国流动
（一）利率r与资本流动 资本跨国流动的主要原因是各国利率差异。外国利 率rw不变时，本国资本净流出是本国利率r的减函 数。利率r越低，净资本流出越多。 （二）资本流动与国际收支 其他不变时，资本流入使顺差增加或逆差减少。 （三）国际收支与汇率 国际收支顺差，本币趋于升值，反之趋于贬值。
1、国际收支平衡表
国际收支
贷方
商品项目
出口X
资本项目
曼昆《宏观经济学》(第6、7版)笔记(第5章 开放的经济)
第5章开放的经济5.1 复习笔记跨考网独家整理最全经济学考研真题，经济学考研课后习题解析资料库，您可以在这里查阅历年经济学考研真题，经济学考研课后习题，经济学考研参考书等内容，更有跨考考研历年辅导的经济学学哥学姐的经济学考研经验，从前辈中获得的经验对初学者来说是宝贵的财富，这或许能帮你少走弯路，躲开一些陷阱。
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1．资本和产品的国际流动（1）净出口净出口也称贸易余额，一般用NX表示，是本国向其他国家出口的产品与服务的价值减去外国向本国提供的产品和服务的价值，反映国际间产品与服务的流动。
用EX表示出口，用IM表示进口，则（EX IM-）就是净出口。
国民收入核算恒等式：Y C I G NX=+++改写为：()=-++NX Y C I G这个式子说明，在一个开放经济中，国内支出无须等于产品与服务产出。
如果产出大于国内支出，则净出口是正的；如果产出小于国内支出，则净出口是负的。
（2）国际资本流动和贸易余额资本净流出也称国外净投资，是国内储蓄和国内投资之间的差额S I-，反映国际间为资本积累融资的资金流动。
根据储蓄和投资重写国民收入核算恒等式可以推导出：=+++Y C I G NX--=+Y C G I NX()()--+-=+Y C T T G I NX-=S I NX（3）结论国民收入核算恒等式：S I NX-表示资本净流出，NX表示净出口，表明-=，式中S I国外净投资总等于贸易余额，即国际间为资本积累筹资的资金流动和国际间产品和服务的流动是同一枚硬币的两面。
2．小型开放经济模型（1）假设①资本完全流动；②利率r必定等于世界利率*r，即*=；r r③经济的产出由生产函数和生产要素固定，(),==；Y Y F K L④消费C与可支配收入()=-；C C Y T-正相关，消费函数为()Y T⑤投资I 与实际利率r 负相关，投资函数为()I I r =；⑥财政政策固定。
宏观经济学-小型开放经济
The Open Economy
slide 2
进口与出口占总产出的比例: 2000
Percentage of GDP 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Canada France Germany Imports Exports Italy Japan U.K. U.S. China
CHAPTER 10
The Open Economy
slide 3
净出口与贸易余额
NX = 净出口 = 贸易余额 = EX – IM
如果 NX > 0, 国家有 贸易盈余 等于 NX 如果 NX < 0, 国家就有 贸易赤字 等于 – NX
CHAPTER 10
The Open Economy
slide 4
第 3 章提到: 假定国民储蓄并不依 赖于利率
S
CHAPTER 10
S, I
slide 9
The Open Economy
假设: 资本完全流动
a. 国内 & 国外债券完全可替代 (同样的风险,
期限等) b. 资本的完全流动性: 资本的国际交易完全没有限制 c. 经济是 小型的: 不能影响国际利率r*
a & b 意味着 rr = r* a & b 意味着 = r* cc 意味着 r* 是外生 意味着 r* 是外生
CHAPTER 10
The Open Economy
slide 10
投资:可贷资金的需求
r
投资仍然是利率的反向函数, 但外生的国际利率…
r*
…决定了该国国内 的投资水平.
I (r ) I (r* )
slide 14
1. 国内财政政策
r
《宏观经济学》课件-第十一章 开放经济中的货币与汇率
∑Pi=E∑Pai; 3、绝对购买力平价定理的假设条件：
（P338第2段）
（1）不存在自然的贸易壁垒，如运输与 保险费用；
（2）不存在人为的壁垒，如关税与进口 配额；
（3）所有产品都是可贸易产品；
（4）国内和国外价格指数所包含的产品 品种相同，且各种产品的权重相同；
4、相对购买力平价定理：指在一定时期 内，汇率变动与该时期两国物价水平的 相对变化成比例。（P338第4段第1行）
二、浮动汇率制下的货币政策
在浮动汇率制下，中央银行将不干 预外汇市场的汇率。
经济萧条→央行实行放松性的货币政策→在公 开市场上买进政府债券→ 放出基础货币→ 形 成过度的货币供给→ 过多的本币购买外币→ 外币供不应求→本币贬值→本国出口增加，进 口减少；
结论1：在小于充分就业的经济中，净出口增 加使总产出增加，并使经济回到充分就业的状 态下。总产出增加使货币需求增加，净出口增 加使外汇供给增加，最终抵消货币市场中过度 的货币供给。
结论：当资本项目受到管制的固定汇率制下， 人们只有通过经常项目赤字来消除过度的货币 供给，一直到过度的货币供给余额消失时为止。
２、资本不可自由流动下的浮动汇率
央行实行放松性的货币政策→在公开市 场上买进政府债券→ 放出基础货币→ 形成过度的货币供给→ 国内利率下降→ 公众手中的实际货币余额持有需求增加 →投资与消费增加→收入水平增加→进 口增加→经常项目出现逆差→外币供不 应求→本币贬值，汇率上升→出口增加， 进口下降，一直到经常项目逆差消失时 为止；
第一节 汇率制度的变迁
一、汇率与货币的可兑换性
1、汇率：指一种货币与另一种货币之间的兑 换比率。（P324倒第6行）
（1）直接标价法：以一定单位的外国货币为 标准，折算成若干单位的本国货币的汇率表 示方法。（P324倒第6行）
（P338第2段）
（1）不存在自然的贸易壁垒，如运输与 保险费用；
（2）不存在人为的壁垒，如关税与进口 配额；
（3）所有产品都是可贸易产品；
（4）国内和国外价格指数所包含的产品 品种相同，且各种产品的权重相同；
4、相对购买力平价定理：指在一定时期 内，汇率变动与该时期两国物价水平的 相对变化成比例。（P338第4段第1行）
二、浮动汇率制下的货币政策
在浮动汇率制下，中央银行将不干 预外汇市场的汇率。
经济萧条→央行实行放松性的货币政策→在公 开市场上买进政府债券→ 放出基础货币→ 形 成过度的货币供给→ 过多的本币购买外币→ 外币供不应求→本币贬值→本国出口增加，进 口减少；
结论1：在小于充分就业的经济中，净出口增 加使总产出增加，并使经济回到充分就业的状 态下。总产出增加使货币需求增加，净出口增 加使外汇供给增加，最终抵消货币市场中过度 的货币供给。
结论：当资本项目受到管制的固定汇率制下， 人们只有通过经常项目赤字来消除过度的货币 供给，一直到过度的货币供给余额消失时为止。
２、资本不可自由流动下的浮动汇率
央行实行放松性的货币政策→在公开市 场上买进政府债券→ 放出基础货币→ 形成过度的货币供给→ 国内利率下降→ 公众手中的实际货币余额持有需求增加 →投资与消费增加→收入水平增加→进 口增加→经常项目出现逆差→外币供不 应求→本币贬值，汇率上升→出口增加， 进口下降，一直到经常项目逆差消失时 为止；
第一节 汇率制度的变迁
一、汇率与货币的可兑换性
1、汇率：指一种货币与另一种货币之间的兑 换比率。（P324倒第6行）
（1）直接标价法：以一定单位的外国货币为 标准，折算成若干单位的本国货币的汇率表 示方法。（P324倒第6行）
宏观经济学7总需求分析-开放经济的ISLM曲线模型
7.1.3 IS曲线的位移
IS曲线整体位置移动取决于收入Y和利率R以外的因素,我们主要研究政策 变量对IS曲线位置的影响:政府支出政策、税收政策、对外经济贸易政策等。
就政策因素而言,其导致IS曲线的位移分为平移和转动两种:政府支出、非 比例税收政策、对外经济贸易政策引起IS曲线平移;税率政策导致IS曲线转动。
图7-3 LM曲线:流动性陷阱与古典区域
7.2.2 LM曲线右上倾斜的理论含义与解释
LM曲线的斜率代表均衡利率关于收入的偏导数: =
(7.8)
其为货币需求的收入弹性与利率弹性之比。LM曲线右上倾斜,即具有正 斜率,说明货币均衡利率与收入水平正相关。
用符号可简洁地表示为:在货币供给不变的情况下,
Y↑⇒Md↑⇒Md>Ms⇒R↑ 但是,在利率水平低到一定程度后,经济处于“流动性陷阱”阶段,货币 需求的利率弹性无限大(h=∞),LM曲线表现为水平线,斜率 为0。
1. 平移 在单一或多项政策组合意义上,G↑、 T0↓、 F↑、 τ↑、 E↑⇒IS曲线右移;反之,左移。
2. 转动 t↑/↓⇒IS曲线左/右转。
图7-2 IS曲线的位移:平移与旋转
7.2 货币市场均衡:LM曲线
LM曲线是表示收入与货币市场均衡利率之间的关系曲线。
7.2.1 LM曲线的数学表达
学习目标
熟悉ISLM模型的基本架构和特殊形式 理解ISLM模型下财政和货币政策的作用机制 能够运用ISLM模型分析宏观政策的有效性
7.1 商品市场均衡:IS曲线
IS曲线是表示商品市场均衡状态下国民收入与利率之间数量关系的曲线,其反 映了利率对均衡收入(有效需求)的影响作用。
7.1.1 IS曲线的数学表达
货币市场均衡的表达式公式(5.12),就是LM曲线的方程。该式还可改写为斜截 式:
新开放经济宏观经济学模型
新开放经济宏观经济学模型1. 模型简介开放经济宏观经济学模型是一种经济学建模方法，旨在分析经济体与国际经济关系的互动。
该模型基于一些假设，如贸易可以自由地进行，资本可以自由地流动，汇率可以自由决定等等。
该模型可以用于分析不同政策对经济体的影响，比如财政政策，货币政策，贸易政策等等。
2. 假设开放经济宏观经济学模型是建立在一些假设之上的。
这些假设包括：- 人们会尽可能追求利益最大化的行为- 资本可以自由地流动- 货物可以自由地流动，不存在贸易壁垒- 市场具有完全竞争力- 汇率可以自由浮动这些假设可以使得模型更加简单和易于理解，但同时也存在一定的局限性。
比如，在现实世界中，贸易壁垒的存在会影响贸易流量和汇率的变化。
3. 模型中的变量开放经济宏观经济学模型中包括一些重要的变量，如：- 国内生产总值（GDP）- 净出口（Net Exports）- 净资本流动（Net Capital Flows）- 实际汇率（Real Exchange Rate）- 利率（Interest Rates）这些变量之间存在着复杂的关系，比如，国内利率的上升会吸引更多的资本流入，导致汇率的升值，从而影响净出口的变化。
4. 模型的应用开放经济宏观经济学模型可以用于分析各种政策的影响，包括：- 财政政策：通过增加或减少政府支出或税收来刺激或平衡经济增长。
- 货币政策：通过调整货币供应量或利率来调整经济增长和通货膨胀。
- 贸易政策：通过贸易壁垒或贸易协定来调整国际贸易的流量。
在进行模型分析时，需要考虑到不同政策之间的相互作用，以及国际经济关系的复杂性。
例如，一个国家的贸易政策变化可能会影响到其他国家的经济状况。
5. 模型的应用实例开放经济宏观经济学模型在实践中得到广泛应用。
例如，我们可以通过该模型来分析某一经济体加入一项贸易协定的影响。
该模型可以考虑市场的逐渐适应性和调整性，分析贸易协定对于该经济体所在的各个产业的影响。
模型也可以用于分析货币政策的效力。
第五章 开放的宏观经济学习题
第五章开放的宏观经济学习题第五章开放的宏观经济学习题第五章开放宏观经济学一、简释下列概念1.出口/进口2.封闭经济3.贸易盈余4.贸易赤字5.资本净流出6.升值7.贬值8.净出口9.平衡贸易净外国投资名义汇率实际汇率为购买力平价贸易政策资本外逃双赤字17.开放经济模型18.进口配额二、单项选择题1.衡量一个国家开放程度的标准是（a）进口与GDP之比（c）净出口与GDP之比（b）出口与GDP之比（d）2.如果一国处于国内均衡，但国际收支有盈余的状况，这是最适宜采用下列（）项宏观经济调节政策a、紧缩的财政政策紧缩的货币政策c调高汇率d扩张性的财政政策和紧缩性的货币政策3.人民币对美元的汇率下降，将使（）a、中国商品相对便宜，美国增加了对中国商品的进口。
B.中国商品相对便宜，中国增加了对美国商品的进口。
C.中国商品相对昂贵，美国增加了对中国商品的进口。
D.中国商品相对昂贵，中国增加了对美国商品的进口4.如果德国在美国大量出售股票和债券，然后将资金用于购买本国商品，对美元所造成的短期影响是（）a、美元汇率趋于下降，或美国黄金和外汇储备流出B.美元汇率趋于上升，或美国黄金和外汇储备增加C.对美元汇率没有影响d.对美元汇率的影响是不确定的5.在外汇市场，以下各方（）是英镑的供应商A.购买美国股票的英国人B.前往英国的美国人c.进口英国商品的美国人d、将在美国获得的利润汇回英国的英国人6.在外汇市场中，下列各方中（）是美元的需求者a.进口国外商品的美国厂商b、向美国慈善机构捐款的外国人C.出国旅行的美国人d.获得美国公司股息的外国人7.净资本流出是指（）A国内居民购买外国资产减去外国居民购买国内资产b国内居民对国外资产的购买减去国内居民对国外产品和劳务的购买c国外居民对国内资产的购买减去国外居民对国内产品和劳务的购买d国外居民对国内资产的购买减去国内居民对国外资产的购买假设同一型号（或任何其他商品）的计算机在美国售价5000美元，在德国售价20000马克。
曼昆《宏观经济学》(第6、7版)习题精编详解(第5章--开放的经济)
第5章开放的经济跨考网独家整理最全经济学考研真题，经济学考研课后习题解析资料库，您可以在这里查阅历年经济学考研真题，经济学考研课后习题，经济学考研参考书等内容，更有跨考考研历年辅导的经济学学哥学姐的经济学考研经验，从前辈中获得的经验对初学者来说是宝贵的财富，这或许能帮你少走弯路，躲开一些陷阱。
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一、判断题1．名义汇率的变动都产生于物价变动，因此，通货膨胀率相对较高的国家，货币相对便宜。
（）【答案】F【解析】由名义汇率的公式可知，名义汇率不仅和两国的物价水平有关，还和两国的实际汇率有关。
所以名义汇率的变动并不都取决于物价的变动。
但是后一句“通货膨胀率相对较高的国家货币相对便宜”是正确的。
2．当美国的进口大于出口时，它也必定向外国人购买了国内资产。
（）【答案】F【解析】当美国的进口大于出口，则存在贸易逆差，此时的贸易余额小于0，由此可知，资本净流出小于0，也就是说，外国人购买的本国的资产大于本国人购买外国的资产。
此时，美国人并不一定向外国人购买了国内资产，但外国人必定向美国人购买了国内资产。
3．资本净流出的主要决定因素是名义汇率。
（）【答案】F【解析】资本净流出的主要决定因素是实际利率。
4．在开放经济中，对可贷资金的需求来自国内投资和资本净流出。
（）【答案】T【解析】储蓄＝国内投资＋资本净流出，可贷资金是国内产生的可用于资本积累的资源流量，无论是购买国内资本资产还是购买国外资本资产，这种购买都增加了可贷资金的需求。
5．如果一价定律不成立时，购买力平价就不存在。
（）【答案】T【解析】购买力平价理论是一价定律在国际市场上的应用，是一种传统的汇率决定理论。
一价定律是购买力平价成立的基础。
6．人民币对美元的汇率下降，将使中国商品相对便宜，中国增加对美国商品的进口。
（）【答案】F【解析】人民币对美元的汇率下降，说明一美元可以兑换到更多的人民币。
曼昆《宏观经济学》(第10版)笔记和课后习题详解 第6章 开放的经济【圣才出品】
第6章开放的经济6.1复习笔记【知识框架】【考点难点归纳】考点一：资本和产品的国际流动★★★★1．净出口净出口也称贸易余额，一般用NX表示，是本国向其他国家出口的产品与服务的价值减去外国向本国提供的产品和服务的价值，反映国际间产品与服务的流动。
用X表示出口，用IM表示进口，则出口减去进口（X－IM）就是净出口。
国民收入核算恒等式可被写为：Y＝C＋I＋G＋NX对上式进行简单变形，得：NX＝Y－（C＋I＋G）净出口＝产出－国内支出这个式子说明，在一个开放经济中，国内支出无须等于产品与服务的产出。
如果产出大于国内支出，则净出口是正的；如果产出小于国内支出，则净出口是负的。
2．国际资本流动和贸易余额（1）资本净流出资本净流出也称国外净投资，是国内储蓄和国内投资之间的差额S－I，反映为资本积累融资的资金国际流动。
（2）资本净流出和贸易余额的关系根据储蓄和投资重写国民收入核算恒等式可以推导出：Y＝C＋I＋G＋NXY－C－G＝I＋NX（Y－C－T）＋（T－G）＝I＋NXS－I＝NX国民收入核算恒等式表明，资本净流出总是等于贸易余额，即资本净流出＝贸易余额。
这表明为资本积累筹资的资金国际流动和国际间产品和服务的流动是同一枚硬币的两面。
（3）开放经济可能经历的三种结果（见表6-1）表6-1开放经济可能经历的三种结果3．双边贸易余额的无关紧要性双边贸易余额指一国与某一特定国家之间的贸易余额。
总体的贸易余额与一国的储蓄和投资密不可分，对双边贸易余额而言，情况却不是这样。
一国可能对特定贸易伙伴有巨额贸易赤字和盈余，而总体上保持贸易平衡。
双边贸易赤字在政治舞台上受到过多的关注。
这部分地是由于国际关系表现为国与国之间的关系；然而，从宏观经济的角度看，一国与所有外国的总体贸易余额才是重要的。
考点二：小型开放经济★★★★★1．小型开放经济模型（1）假设①该经济对世界利率的影响微不足道；②资本完全流动，即该经济中的利率r必定等于世界利率r*（r＝r*）；③经济的产出由生产函数和生产要素固定，Y＝＿Y＝F（＿K，＿L）；④消费C与可支配收入（Y－T）正相关，消费函数为C＝C（Y－T）；⑤投资I与实际利率r负相关，投资函数为I＝I（r）；⑥财政政策固定。
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题，但也许是一个问题的象征。
（1）美国80，90年代的贸易赤字反映了储蓄率低。 在封闭经济中，低储蓄引起低投资和未来较少的资 本存量。在开放经济中，低储蓄引起贸易赤字和外 债增加。
（2）70年代韩国有巨额贸易赤字，这是其经济发 展的信号，需要用国外贷款来为大量的投资筹资。
slide 12
投资：可贷资金的需求
r
r*
投资是利率的函数，但 是外生的世界利率决定 了一国的投资水平。
I (r ) I (r* )
S, I
slide 13
在封闭经济中
r
S
实际利率 进行调整 使得投资 等于储蓄
rc I (r )
I (rc ) S
S, I
slide 14
在小型开放经济中
外生的世界 利率决定了 投资水平
如果这些外国是世界经济的一小部分，
则它们的财政政策变动对其它国家的影 响很小。
如果这些外国是世界经济的一大部分，
则它们的财政政策变动会引起世界利率 的变动。
slide 19
2. 国外财政政策
国外扩张性 财政政策减 少了世界储 蓄，引起世 界利率上升.
结果:
I 0
NX I 0
Y = C + I + G + NX
NX = Y – (C + I + G )
NX = (Y – C – G ) – I
= S – I
slide 6
国际资本流动
S-I = NX
该式说明，一个经济的净出口等于其储蓄和投
资之差。
净出口又称作贸易余额。 S-I称为国外净投资，也称为资本净流出。
开放经济
开放经济核算恒等式
小型开放经济模型
slide 0
进口和出口占产出的百分比: 2000年
占GDP 百分比 40 35 30 25 20 15 10 5 0 加拿大 进口 法国 德国 出口 意大利 日本 英国 美国
slide 1
在开放经济中
支出不需要等于产出
储蓄不需要等于投资
国民收入核算恒等式表明，国际间的资金流 动和物品与劳务流动是同一枚硬币的两面。
slide 8
国际资本流动
国际资本流动的形式：
发放贷款：如外国人购买美国公司或者 美国政府发行的债券，公司的股票。 购买资产：如外国投资者购买纽约市的 一座公寓楼。
slide 9
小型开放经济中的储蓄和投资
是把第三章中的可贷资金模型应用到开
当国外净投资为正时，本国的储蓄大于投资， 并把余额贷给外国人。
当国外净投资为负时，本国的投资大于储蓄， 从国外借贷来为额外的投资筹资。
国外净投资＝贸易余额
slide 7
国际资本流动
NX = EX – IM
如果NX > 0，则有贸易盈余 ，并且在金
融市场上是净债权人 如果NX < 0，则有贸易赤字，并且在金 融市场上是净债务人 如果NX =0，则有平衡贸易。
r
NX2
S1
r2* r
* 1
NX1
I (r )
I (r )
* 2
I (r1* )
S, I
slide 20
国外扩张性财政政策引起贸易余额增加
3. 投资需求的增加
r
S
每一利率时 对投资品的 需求增加， 例如政府提 供投资税减 免会鼓励投 资。
r*
NX1
I (r )1 I1
S, I
slide 21
3. 投资需求增加
放经济中.
包括一些相同的假定:
生产函数:
消费函数: 投资函数:
Y Y F (K , L)
C C ( Y T )
I I (r )
外生的政策变量: G G , T T
slide 10
国民储蓄：可贷资金的供给
r
S Y C ( Y T ) G
与第三章中相同，国 民储蓄并不取决于利 率
slide 2
开放条件下国民收入核算恒等式的推导
C C d C f
I Id If
上标: d = 对国内物品的支 出 f = 对国外物品的支 出
G G d G f
EX = 出口
= 国外对于国内物品的支出
IM = 进口 = C f + I f + G f
= 国内对于国外物品的支出
slide 3
开放条件下国民收入核算恒等式的推导
Y C d I d G d EX
(C C f ) (I I f ) (G G f ) EX C I G EX (C f I f G f )
C I G EX IM C I G NX
slide 4
开放经济中的国民收入核算恒等式
Y = C + I + G + NX
或者，
净出口
NX = Y – (C + I + G )
产出 国内支出
当产出大于国内支出时，净出口为正； 当产出小于国内支出时，净出口为负。
slide 5
国际资本流动
与封闭经济中相同，开放经济中金融市场 和物品市场也是密切相关的。
r
r*
I > 0, S = 0,
NX2
S
NX I 0
NX1
I (r )2 I (r )1
I1
I2
S, I
slide 22
投资需求增加引起贸易余额减少
对经济政策的评价
增加投资或减少储蓄的政策往往会引起贸易赤字，
而减少投资或增加储蓄的政策往往会引起贸易盈余。
大多数经济学家认为，贸易赤字本身并不是一个问
S
S, I
slide 11
其它假定
a. 完全资本流动:
该国居民可以完全进入世界金融市场， 特别地，政府并不阻止国际借贷。国内 和国外的资产是完全的替代品，投资者 的行动会导致各国的利率相等。
b. 经济是小型的:
不能够影响世界利率r*，因此r*看作外 生的（它是由世界储蓄与世界投资的均 衡所决定）。该国利率r= r*，即世界 利率决定了小型开放经济中的利率。
r
* 1
NX1
NX S 0
I (r ) I1
S, I
slide 17
国内扩张性财政政策引起贸易余额减少
案例研究：美国的双赤字
80年代初，美国大幅度削减个人所得税，
但没有等量地削减政府支出，导致联邦 预算赤字。
这种政策减少了国民储蓄，从而引起贸
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ易赤字。
slide 18
2. 国外财政政策
r
NX
S
储蓄和投资 的差额决定 了国外净投 资和净出口
r* rc I (r ) I1
S, I
slide 15
政策对贸易余额的影响
1. 国内财政政策
2. 国外财政政策
3. 投资需求的变动（例如，增加）
slide 16
1. 国内的财政政策
r
G 增加或者T
减少降低了储 蓄.
I 0
S 2 S1
NX2
（1）美国80，90年代的贸易赤字反映了储蓄率低。 在封闭经济中，低储蓄引起低投资和未来较少的资 本存量。在开放经济中，低储蓄引起贸易赤字和外 债增加。
（2）70年代韩国有巨额贸易赤字，这是其经济发 展的信号，需要用国外贷款来为大量的投资筹资。
slide 12
投资：可贷资金的需求
r
r*
投资是利率的函数，但 是外生的世界利率决定 了一国的投资水平。
I (r ) I (r* )
S, I
slide 13
在封闭经济中
r
S
实际利率 进行调整 使得投资 等于储蓄
rc I (r )
I (rc ) S
S, I
slide 14
在小型开放经济中
外生的世界 利率决定了 投资水平
如果这些外国是世界经济的一小部分，
则它们的财政政策变动对其它国家的影 响很小。
如果这些外国是世界经济的一大部分，
则它们的财政政策变动会引起世界利率 的变动。
slide 19
2. 国外财政政策
国外扩张性 财政政策减 少了世界储 蓄，引起世 界利率上升.
结果:
I 0
NX I 0
Y = C + I + G + NX
NX = Y – (C + I + G )
NX = (Y – C – G ) – I
= S – I
slide 6
国际资本流动
S-I = NX
该式说明，一个经济的净出口等于其储蓄和投
资之差。
净出口又称作贸易余额。 S-I称为国外净投资，也称为资本净流出。
开放经济
开放经济核算恒等式
小型开放经济模型
slide 0
进口和出口占产出的百分比: 2000年
占GDP 百分比 40 35 30 25 20 15 10 5 0 加拿大 进口 法国 德国 出口 意大利 日本 英国 美国
slide 1
在开放经济中
支出不需要等于产出
储蓄不需要等于投资
国民收入核算恒等式表明，国际间的资金流 动和物品与劳务流动是同一枚硬币的两面。
slide 8
国际资本流动
国际资本流动的形式：
发放贷款：如外国人购买美国公司或者 美国政府发行的债券，公司的股票。 购买资产：如外国投资者购买纽约市的 一座公寓楼。
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小型开放经济中的储蓄和投资
是把第三章中的可贷资金模型应用到开
当国外净投资为正时，本国的储蓄大于投资， 并把余额贷给外国人。
当国外净投资为负时，本国的投资大于储蓄， 从国外借贷来为额外的投资筹资。
国外净投资＝贸易余额
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国际资本流动
NX = EX – IM
如果NX > 0，则有贸易盈余 ，并且在金
融市场上是净债权人 如果NX < 0，则有贸易赤字，并且在金 融市场上是净债务人 如果NX =0，则有平衡贸易。
r
NX2
S1
r2* r
* 1
NX1
I (r )
I (r )
* 2
I (r1* )
S, I
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国外扩张性财政政策引起贸易余额增加
3. 投资需求的增加
r
S
每一利率时 对投资品的 需求增加， 例如政府提 供投资税减 免会鼓励投 资。
r*
NX1
I (r )1 I1
S, I
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3. 投资需求增加
放经济中.
包括一些相同的假定:
生产函数:
消费函数: 投资函数:
Y Y F (K , L)
C C ( Y T )
I I (r )
外生的政策变量: G G , T T
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国民储蓄：可贷资金的供给
r
S Y C ( Y T ) G
与第三章中相同，国 民储蓄并不取决于利 率
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开放条件下国民收入核算恒等式的推导
C C d C f
I Id If
上标: d = 对国内物品的支 出 f = 对国外物品的支 出
G G d G f
EX = 出口
= 国外对于国内物品的支出
IM = 进口 = C f + I f + G f
= 国内对于国外物品的支出
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开放条件下国民收入核算恒等式的推导
Y C d I d G d EX
(C C f ) (I I f ) (G G f ) EX C I G EX (C f I f G f )
C I G EX IM C I G NX
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开放经济中的国民收入核算恒等式
Y = C + I + G + NX
或者，
净出口
NX = Y – (C + I + G )
产出 国内支出
当产出大于国内支出时，净出口为正； 当产出小于国内支出时，净出口为负。
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国际资本流动
与封闭经济中相同，开放经济中金融市场 和物品市场也是密切相关的。
r
r*
I > 0, S = 0,
NX2
S
NX I 0
NX1
I (r )2 I (r )1
I1
I2
S, I
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投资需求增加引起贸易余额减少
对经济政策的评价
增加投资或减少储蓄的政策往往会引起贸易赤字，
而减少投资或增加储蓄的政策往往会引起贸易盈余。
大多数经济学家认为，贸易赤字本身并不是一个问
S
S, I
slide 11
其它假定
a. 完全资本流动:
该国居民可以完全进入世界金融市场， 特别地，政府并不阻止国际借贷。国内 和国外的资产是完全的替代品，投资者 的行动会导致各国的利率相等。
b. 经济是小型的:
不能够影响世界利率r*，因此r*看作外 生的（它是由世界储蓄与世界投资的均 衡所决定）。该国利率r= r*，即世界 利率决定了小型开放经济中的利率。
r
* 1
NX1
NX S 0
I (r ) I1
S, I
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国内扩张性财政政策引起贸易余额减少
案例研究：美国的双赤字
80年代初，美国大幅度削减个人所得税，
但没有等量地削减政府支出，导致联邦 预算赤字。
这种政策减少了国民储蓄，从而引起贸
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ易赤字。
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2. 国外财政政策
r
NX
S
储蓄和投资 的差额决定 了国外净投 资和净出口
r* rc I (r ) I1
S, I
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政策对贸易余额的影响
1. 国内财政政策
2. 国外财政政策
3. 投资需求的变动（例如，增加）
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1. 国内的财政政策
r
G 增加或者T
减少降低了储 蓄.
I 0
S 2 S1
NX2