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复旦大学《公司的财务》习地的题目：实物期权和资本预算复旦大学《公司财务》习题：实物期权和资本预算(一)1、什么是欧式看涨-看跌期权的平价关系?2、什么是期权等价物?在期权定价中有何作用?3、什么是风险中性?4、简述布莱克-斯科尔斯模型的拓展。
5、什么是实物期权?为什么实物期权会对传统的资本预算结果产生重要影响?6、请指出各种主要实物期权之间的区别。
7、实物期权价值主要由哪些因素决定?8、假如某投资者拥有一份一年期看涨期权，按市场价衡量，其标的资产价值为200万元，执行价为250万元，年标准差为15%，无风险利率为10%。
要求：用布莱克-斯科尔斯模型计算看涨期权的价值。
(二)1、简要讨论下列头寸的风险与损益：(a)同时购进股票和一份该股票的看跌期权。
(b)购买股票。
(c)购买看涨期权。
(d)购买股票同时出售该股票的看涨期权。
(e)购买债券。
(f)购买股票和看跌期权，同时卖出看涨期权。
(g)出售看跌期权。
2、A公司股票的当前价格为每股10元，该股票的执行价格为5元的一年期美式看涨期权定价为4元。
你该如何把握这个大赢一把的机会?而若此期权为欧式看涨期权，你又该如何行动?3、2003年11月，执行价格为50元的8个月期A公司股票看涨期权的卖价为9.05美元。
而当前的股票价格为54元，无风险利率为1.5%。
对同样到期日、同样执行价格的A公司股票看跌期权，你愿支付多高的价钱?假设亚马逊期权为欧式期权。
4、某银行成功雇用了一流的外汇交易员。
报道说，如果该交易员所创造的利润超过了1亿元，超额部分的20%就将划为他的报酬。
请解释一下这种做法与期权的联系，并讨论它给予该交易员的激励是否恰当。
5、以下哪一种说法正确?(a)看跌期权价值+执行价格的现值：看涨期权价值+股票价格。
(b)看跌期权价值+股票价格：看涨期权价值+执行价格的现值。
(c)看跌期权价值—股票价格：执行价格的现值—看涨期权价值。
(d)看跌期权价值+看涨期权价值：股票价格—执行价格的现值。
第三章风险与报酬学习目标：通过本章学习，要求理解风险的含义、种类以及风险与报酬的关系，掌握期望值、方差、标准差、标准离差率和风险报酬的衡量，了解投资组合的期望值、投资组合的风险衡量以及资本资产定价模型。
§3－1 风险与报酬的关系一、风险的含义1．概念风险：是指一定条件下、一定时期内，某一项行动具有多种可能但结果不确定。
2．风险产生的原因缺乏信息和决策者不能控制未来事物的发展过程。
3．风险的特点：风险具有多样性和不确定性，可以事先估计采取某种行动可能导致的各种结果，以及每种结果出现的可能性大小，但无法确定最终结果是什么。
4．风险和不确定性、损失和危险的联系与区别（1）风险与不确定性：q不确定性：是指对于某种行动，人们知道可能出现的各种结果，但不知道每种结果出现的概率，或者可能出现的各种结果及每种结果出现的概率都不知道，只能作出粗略的估计。
q风险问题出现的各种结果的概率一般可事先估计和测算，只是不准确而已。
如果对不确定性问题先估计一个大致的概率，则不确定性问题就转化为风险性问题了。
在实务中，风险可能是指风险本身，也可能指不确定性问题。
（2）风险与损失q损失是事件发生最终结果不利状态的代表。
q风险只是损失的可能，或是潜在的损失，并不等于损失的本身。
q风险不仅可能带来预期的损失，而且也可能带来预期的报酬。
（3）风险与危险q风险是指结果的不确定性或损失发生的可能性。
q危险一般是指损失事件更易于发生或损失事件一旦发生会使损失更加严重的环境。
q危险是影响风险的一种环境性因素，是导致风险水平增加的原因。
二、风险的类型风险主要两种：1．市场风险市场风险：是指影响所有企业的风险。
它由企业的外部因素引起，企业无法控制、无法分散，涉及到所有的投资对象，又称系统风险或不可分散风险。
如：战争、自然灾害、利率的变化、经济周期的变化等。
2．企业特有风险（1）定义：企业特有风险：是指个别企业的特有事件造成的风险。
它是随机发生的，只与个别企业和个别投资项目有关，不涉及所有企业和所有项目，可以分散，又称非系统风险和可分散风险。
第一部分1. 财务管理：是组织企业财务活动，处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。
2. 财务关系包括：企业与国家之间的财务关系、企业与其他投资者之间的财务关系、企业与债权人之间的财务关系、企业与受资者之间的财务关系、企业与债务人之间的财务关系、企业内部各单位之间的财务关系、企业与职工之间的财务关系。
3. 财务管理活动：具体包括资金的筹集、运用、耗费、收回及分配等一系列行为，其中资金的运用、耗费和收回可统称为投资。
因此可概括为筹资、投资和分配三个方面。
4. ①资金筹集 ②资金投放 ③收益分配4. 财务管理目标：①总体目标：利润最大化，资本利润最大化或每股利润最大化，企业价值最大化或股东财富最大化。
②具体目标：筹资管理的具体目标，投资管理的具体目标，分配管理的具体目标 第二部分1. 资金的时间价值：①一定量的资金在不同的时间点上的价值的差额；②通常指没有风险没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
现值P ：指对未来现金流量以恰当的贴现率进行折现后的价值 终值F ：指现在一定量的资金在未来某一时间点上的价值计算：①单利终值：()n i 1F ⨯+⨯=P 现值：()n i 1/⨯+=F P ②复利终值：()()n P F P P F ，，i /i 1n⨯=+=现值：()()n i /i 1-n，，F P F F P ⨯=+=③普通年金终值：()()n i /i 1i 1n ，，A F A A F ⨯=⎥⎦⎤⎢⎣⎡-+⨯=现值：()()n i /i i 11n ，，A P A A P ⨯=⎥⎦⎤⎢⎣⎡+-⨯=-④预付年金终值：a.()()[]11n i /1i 1i 11n -+⨯=⎥⎦⎤⎢⎣⎡--+⨯=+，，先A F A A F b.()()i 1n i /+⨯⨯=，，先A F A F现值：a.()()()[]1n i /1i 1i 111+⨯=⎥⎦⎤⎢⎣⎡+-+-⨯=--，，先A P A A F n b.()()i 1n i /+⨯⨯=，，先A P A F2. 资金成本：指企业为筹集和使用资金而付出的代价。
《财务管理》（一）（双语）课程教学大纲课程代码：FINM2005课程性质：大类基础课程授课对象：财务管理专业开课学期：秋总学时：54学时学分：3学分讲课学时：54学时实验学时：实践学时：指定教材：《现代企业财务管理》，复旦大学出版社，2012年；James C.Van Home，《Fundamentals of Financial Management》（Thirteenth Edition）（影印本），清华大学出版社，2009年参考书目：1．财务管理-实务与案例.陈玉菁。
中国人民大学出版社，2011年2.财务成本管理（第1版）.中国注册会计师协会.财经出版社，2010年3．财务管理.陈玉菁、赵洪进、顾晓安.中国人民大学出版社，2008年4．金融理财原理（上、下）.中国金融教育发展基金会金融理财标准委员会组织.中信出版社，2007年5．公司金融.薛斐.立信会计出版社，2005年6．现代财务管理(原书第11版，中译本第1版).(美）麦圭根（McGuigan,G.R.）, 克雷洛（Kretlow,W.J.），王满译，机械工业出版社，2010年7．公司财务管理（原书第2版，中译本第1版），（美）埃默瑞（Emery,D.R.）,芬纳蒂（Finnerty,J.D.）著，荆新，王化成等译.中国人民大学出版社，2008年8．经理人财务管理——如何创造价值（原书第3版，中译本第1版）.（美）哈瓦维尼（Hawawini,G.）维埃里（Viallet,C.）著，胡玉明，江伟译.中国人民大学出版社，2008年9．财务管理（中译本第1版).（美）韦佛（Weawer,S.C.）, 韦斯顿（Weston,J.F.）著，刘力，黄慧馨译. 中国财政经济出版社，2003年10.公司理财（原书第6版）.[美]罗斯等著.吴世农等译.机械工业出版社，2012年教学目的：本课程介绍企业财务管理的基本理论、基本知识和基本方法。
内容主要包括：财务管理的基本概念，财务管理的目标，财务管理的环境，财务管理的一般方法，资金时间价值及其初步运用，资金成本的基本计算和运用，筹资管理的基本原理和方法，投资管理基本原理和方法，分配管理基本原理和方法，财务预测和财务决策原理，财务计划和财务控制原理，基本财务指标分析等。
财务管理的五大方法（经典版）编制人：__________________审核人：__________________审批人：__________________编制单位：__________________编制时间：____年____月____日序言下载提示：该文档是本店铺精心编制而成的，希望大家下载后，能够帮助大家解决实际问题。
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