第四章 筹资管理(上)-融资租赁(二)——融资租赁的基本形式

第四章筹资管理一、单项选择题1、甲企业是一家羽绒服生产企业，每年秋末冬初资金需要量都会大增，为了保持正常的生产经营活动，甲企业需要在这个时候筹集足够的资金，这种筹资动机属于（）。

A、创立性筹资动机B、支付性筹资动机C、扩张性筹资动机D、调整性筹资动机正确答案】B答案解析支付性筹资动机，是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。

企业在开展经营活动过程中，经常会出现超出维持正常经营活动资金需求的季节性、临时性的交易支付需要，如原材料购买的大额支付、员工工资的集中发放、银行借款的提前偿还、股东股利的发放等。

这些情况要求除了正常经营活动的资金投入以外，还需要通过经常的临时性筹资来满足经营活动的正常波动需求，维持企业的支付能力。

2、股票上市的目的不包括（）。

A、便于筹措新资金B、促进股权流通和转让C、便于确定公司价值D、降低企业资本成本正确答案】D答案解析股票上市的目的包括：（1）便于筹措新资金；（2）促进股权流通和转让；（3）便于确定公司价值。

3、下列关于留存收益的筹资特点的说法中，不正确的是（）。

A、不用发生筹资费用B、维持公司的控制权分布C、筹资数额较大D、筹资数额有限正确答案】C答案解析利用留存收益的筹资特点包括：不用发生筹资费用；维持公司的控制权分布；筹资数额有限。

4、下列各项中，不属于股权筹资缺点的是（）。

A、资本成本负担较重B、财务风险较大C、容易分散公司的控制权D、信息沟通与披露成本较大正确答案】B答案解析股权筹资的优点：是企业稳定的资本基础；是企业良好的信誉基础；财务风险较小。

缺点：资本成本负担较重；容易分散公司的控制权；信息沟通与披露成本较大。

5、关于留存收益筹资，下列说法中不正确的是（）。

A、盈余公积金主要用于企业未来的经营发展，经投资者审议后也可以用于转增股本（实收资本）和弥补以前年度经营亏损B、未分配利润可以用于企业未来经营发展、转增股本（实收资本）、弥补以前年度的经营亏损、以后年度利润分配C、与普通股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低D、留存收益的最大数额是企业当期的净利润正确答案】D答案解析留存收益的最大数额是企业当期的净利润和以前年度未分配利润之和，选项D不正确。

一、单项选择题1.企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于（）。

（2017 年）A.扩张性筹资动机B.支付性筹资动机C.创立性筹资动机D.调整性筹资动机2.企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹资的动机是（）。

（2016 年）A.支付性筹资动机B.创立性筹资动机C.调整性筹资动机D.扩张性筹资动机3.下列筹资方式中，属于债务筹资方式的是（）。

（2020 年）A.吸收直接投资B.融资租赁C.留存收益D.发行优先股4.下列各项中，属于衍生工具筹资方式的是（）。

（2019 年）A.认股权证筹资B.商业信用筹资C.普通股筹资D.融资租赁筹资5.关于直接筹资和间接筹资，下列表述错误的是（）。

（2019 年）A.直接筹资仅可以筹集股权资金B.直接筹资的筹资费用较高C.发行股票属于直接筹资D.融资租赁属于间接筹资6.下列各项中，属于内部筹资方式的是（）。

（2020 年）A.发行股票B.留存收益C.银行借款D.发行债券7.下列各项中，既可以作为长期筹资方式又可以作为短期筹资方式的是（）。

（2020 年）A.发行可转换债券B.银行借款C.发行普通股D.融资租赁8.承租人既是资产出售者又是资产使用者的融资租赁方式是（ ）。

（2020 年 ） A.杠杆租赁 B.直接租赁 C.售后回租D.经营租赁9.下列各项中，不计入融资租赁租金的是（ ）。

（2017 年） A.租赁手续费B.承租公司的财产保险费C.租赁公司垫付资金的利息D.设备的买价10.某航空公司为开通一条国际航线，需增加两架空客飞机，为尽快形成航运能力，下列筹资方式中，该公司通常会优先考虑（ ）。

（2018 年） A.普通股筹资 B.债券筹资 C.优先股筹资D.融资租赁筹资11.下列筹资方式中，筹资速度较快，但在资金使用方面往往具有较多限制条款的是（）。

（2019 年） A.发行债券 B.融资租赁 C.发行股票D.银行借款12.下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是（ ）。

第四章筹资管理一、单项选择题1.下列各项中，属于外部股权筹资的是( )。

A.利用商业信用B.吸收直接投资C.利用留存收益D.发行债券2.与发行股票筹资相比，吸收直接投资的优点是（）。

A.筹资费用较低B.资本成本较低C.易于进行产权交易D.有利于提高公司声誉3.下列既属于直接筹资，又属于长期债务筹资的是( )。

A.发行债券B.银行借款C.利用商业信用D.吸收直接投资4.与股票筹资相比，下列各项中，属于债务筹资缺点的是（）。

A.财务风险较大B.资本成本较高C.稀释股东控制权D.筹资灵活性较小5.一般而言，企业资金成本最低的筹资方式是( )。

A.发行债券B.长期借款C.发行普通股D.发行优先股6.下列关于留存收益筹资的表述中，错误的是( )。

A.留存收益筹资可以维持公司的控制权结构B.留存收益筹资不会发生筹资费用，因此没有资本成本C.留存收益来源于提取的盈余公积金和留存于企业的利润D.留存收益筹资有企业的主动选择，也有法律的强制要求7.企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹资的动机是（）。

A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机8.下列筹资方式中，既可以筹集长期资金，也可以融通短期资金的是（）。

A.发行股票B.利用商业信用C.吸收直接投资D.向金融机构借款9.将筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资的分类标准是（）。

A.按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金B.按资金的来源范围不同C.按企业所取得资金的权益特性不同D.按所筹集资金的使用期限不同10.下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是（）。

A.融资租赁B.发行股票C.发行债券D.发行短期融资券二、多项选择题1.租赁的基本特征包括( )。

A.租赁标的应为专用设备B.所有权与使用权相分离C.租金的分期支付D.融资与融物相结合2.经营租赁与融资租赁相比较，其不同点有( )。

A.经营租赁先有租赁标的，后有租赁需求；而融资租赁是先有租赁需求，后有租赁标的B.经营租赁租期较短；而融资租赁的租期接近资产的有效使用年限C.经营租赁可以中途解除租约；而融资租赁非经双方同意不得中途解除租约D.经营租赁由出租人负责维修；而融资租赁一般由承租人负责维修3.决定租金的因素包括( )。

中级会计师-财务管理-基础练习题-第四章筹资管理（上）-第二节债务筹资[单选题]1.债务人或第三方将其动产或财产权利移交给债权人占有，将该动产或财产（江南博哥）权利作为债权取得担保的贷款为（）。

A.信用贷款B.保证贷款C.抵押贷款D.质押贷款正确答案：D参考解析：信用贷款是以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款。

选项A不正确；保证贷款是以第三方作为保证人承诺在借款人不能偿还借款时，按约定承担一定保证责任或连带责任而取得的贷款。

选项B不正确；抵押贷款是以借款人或第三方的财产作为抵押物而取得的贷款。

选项C不正确；质押贷款是以借款人或第三方的动产或财产权利作为质押物而取得的贷款。

故选项D正确。

[单选题]3.企业向租赁公司租入一台设备，价值1500万元，合同约定租赁期满时残值15万元归租赁公司所有，租期从2013年1月1日到2018年1月1日，租费率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（）万元。

［（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A，12%，5）=3.6048］A.371.54B.369.43C.413.75D.491.06正确答案：B参考解析：先付租金=[1500-15×（P/F，12%，5）]/［（P/A，12%，4）+1］=（1500-15×0.5674）/（3.0373+1）=369.43（万元）或=[1500-15×（P/F，12%，5）]/［（P/A，12%，5）×（1+12%）］=（1500-15×0.5674）/4.0374=369.42（万元）。

故选项B正确，选项A、C、D不正确。

[单选题]4.相对于股票筹资而言，下列属于银行借款缺点的是（）。

A.筹资速度慢B.筹资成本高C.财务风险大D.借款弹性差正确答案：C参考解析：相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是财务风险大，因为股票筹资股息负担不固定，有盈利并认为适于分配股利才分配股利，盈利较少或无盈利则可以不分配股利。

2015年中级职称考试—财务管理第四章筹资管理（上）考点解析笔记本章考情分析题型2012年2013年2014年单项选择题4题4分4题4分4题4分多项选择题1题2分1题2分1题2分判断题1题1分合计5题6分5题6分6题7分2015年教材主要变化2015年教材的主要变化是删除了原有教材中个别错误的表述，实质内容不变。

第一节筹资管理的主要内容种类含义创立性筹资动机指企业设立时,为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。

支付性筹资动机支付性筹资动机，是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。

扩张性筹资动机指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。

调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。

【提示】企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，通过追加筹资，既满足了经营活动、投资活动的资金需要，又达到了调整资本结构的目的。

这类情况很多，可以归纳称之为混合性的筹资动机。

【例题1·判断题】调整性筹资动机是指企业因调整公司业务所产生的筹资动机。

（）(2014年）【答案】×【解析】调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。

二、筹资管理的内容（一）科学计算资金需要量（二）合理安排筹资渠道、选择筹资方式（三）降低资本成本、控制财务风险三、筹资方式四、筹资的分类分类标志类型举例1.按企业所取得资金的权益特性不同股权筹资吸收直接投资、发行股票、利用留存收益债务筹资发行债券、借款、融资租赁等方式取得的资金混合筹资可转换债券、认股权证2.按是否借助于金融机构为媒介直接筹资发行股票、发行债券、吸收直接投资间接筹资银行借款、融资租赁等3.按资金的来源范围不同内部筹资利用留存收益外部筹资吸收直接投资、发行股票、发行债券、向银行借款、融资租赁、利用商业信用4.按所筹集资金的使用期限不同长期筹资吸收直接投资、发行股票、发行债券、取得长期借款、融资租赁短期筹资商业信用、短期借款、保理业务【例题2·单选题】下列筹资方式中属于混合筹资方式的是（）。

第四章筹资管理（上）一、单项选择题1.为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机是（）。

A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机2.只适用于股份有限公司，而且必须以股票作为载体的筹资方式是（）。

A.吸收直接投资B.发行债券C.发行股票D.融资租赁3.筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型是按照（）。

A.企业所取得资金的权益特性不同B.筹集资金的使用期限不同C.是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金D.资金的来源范围不同4.企业要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是（）。

A.筹措合法B.规模适当C.取得及时D.来源经济5.股份有限公司注册资本的最低限额为人民币（）万元。

A.3000B.10C.3D.5006.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的缺点是（）。

A.财务风险大B.筹资速度快C.稳定公司的控制权D.资本成本低7.最常见的债券偿还方式是（）。

A.提前偿还B.按月偿还C.按季度偿还D.到期一次偿还8.承租方与出租方签订了一份融资租赁合同，标的资产是承租方售给出租方的，租赁合同约定除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化，则这种融资租赁形式属于（）。

A.直接租赁B.售后回租C.杠杆租赁D.贷款租赁9.企业向租赁公司租入一台设备，价值1500万元，合同约定租赁期满时残值15万元归租赁公司所有，租期从2013年1月1日到2018年1月1日，租费率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（）万元。

［（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A，12%，5）=3.6048］A.371.54B.369.43C.413.75D.491.0610.相比举借银行借款购买资产而言，融资租赁筹资的特点是（）。

A.限制条件多B.资本成本负担较高C.存在融资额度的限制D.财务风险大11.下列关于中外合资经营企业和中外合作经营企业的说法中，正确的是（）。

第四章筹资管理（上）第一节筹资管理的主要内容一、企业筹资的动机【答案】×【解析】调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。

二、长期筹资的原则（一）合法性原则（二）效益性原则（三）合理性原则（四）及时性原则三、筹资方式与分类（二）筹资分类【例题2-单选题】下列筹资方式中，既属于股权筹资、直接筹资、长期筹资和对外筹资的有（）。

A.利用留存收益B.发行债券C.吸收直接投资D.短期借款【答案】C【解析】选项A，属于内部筹资；选项B，属于债权筹资；选项D，属于短期筹资。

只有C既属于股权筹资、直接筹资、长期筹资和对外筹资。

【例题3-多选题】按照企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资可分为（）。

A.股权筹资B.债务筹资C.混合筹资D.内部筹资【答案】ABC【解析】按照企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资可分为股权筹资、债务筹资、混合筹资，所以，正确的选项是ABC。

第二节债务筹资一、银行借款（一）银行借款的种类1.按照提供贷款的机构分为：商业银行贷款、政策性银行贷款和其他金融机构贷款。

2.按照机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款。

（1）信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款。

企业取得这种贷款，无需以财产做抵押。

对于这种贷款，由于风险较高，银行通常要收取较高的利息，往往还附加一定的限制条件。

（2）担保贷款是指由借款人或第三方依法提供担保而获得的贷款。

担保包括保证责任、财产抵押、财产质押，由此，担保贷款包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款三种基本类型。

3.按照贷款用途分为：基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款。

【例题1-单选题】企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款。

下列各项中，不能作为质押品的是（）。

A.厂房B.股票C.汇票D.专利权【答案】A【解析】厂房可以作为抵押物；股票、汇票和专利权作为质押品。

【例题2-判断题】根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。

2024年中级财务管理重要知识点由于没有具体的中级财务管理教材内容，以下为中级财务管理一些常见的重要知识点：一、财务管理基础。

1. 货币时间价值。

- 复利终值与复利现值。

- 复利终值公式：F = P(1 + i)^n，其中F为终值，P为现值，i为利率，n为期数。

- 复利现值公式：P=F/(1 + i)^n。

- 年金终值与年金现值。

- 普通年金终值：F = A×((1 + i)^n-1)/(i)，A为年金金额。

- 普通年金现值：P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}。

- 预付年金终值：F = A×((1 + i)^n-1)/(i)×(1 + i)。

- 预付年金现值：P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}×(1 + i)。

- 递延年金现值：P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}×(1 + i)^-m（m为递延期）。

- 永续年金现值：P = A/i。

2. 风险与收益。

- 单项资产的风险与收益。

- 预期收益率E(R)=∑_i = 1^np_i× r_i，p_i为第i种情况发生的概率，r_i为第i种情况的收益率。

- 方差σ^2=∑_i = 1^np_i×(r_i - E(R))^2。

- 标准差σ=√(∑_i = 1)^np_i×(r_i - E(R))^2。

- 证券资产组合的风险与收益。

- 组合收益率R_p=∑_i = 1^nw_i× R_i，w_i为第i种资产的权重，R_i为第i 种资产的收益率。

- 组合的方差σ_p^2=∑_i = 1^n∑_j = 1^nw_i× w_j×σ_i,j，σ_i,j为两种资产收益率的协方差。

- 当两种资产组合时，σ_p^2=w_1^2σ_1^2+w_2^2σ_2^2+2w_1w_2ρ_1,2σ_1σ_2，ρ_1,2为两种资产的相关系数。

第四、五章筹资管理一、筹资管理的主要内容企业筹资，是指企业为了满足经营活动、投资活动、资本结构管理和其他需要，运用一定的筹资方式，通过一定的筹资渠道，筹措和获取所需资金的一种财务行为。

（一）企业筹资的动机企业筹资动机包括创理性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资动机和调整性筹资动机四类。

创立性筹资动机是指企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。

支付性筹资动机是指企业为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。

扩张性筹资动机是指企业因扩大经营规模或对外投资需呀而产生的筹资动机。

调整性筹资动机是指企业因调整资本机构而产生的筹资动机。

企业产生调整性筹资动机的具体原因大致有二：一是优化资本结构，二是偿还到期债务，债务结构内部调整。

（二）筹资管理的内容筹资管理的内容包括科学预计资金需要量，合理安排筹资渠道、选择筹资方式，降低资本成本、控制财务风险三方面。

筹资渠道是指企业筹集资金的来源方向与通道，主要包括国家财政投资和财政补贴，银行与非银行金融机构信贷，资本市场筹集，其他法人单位与自然人投入，企业自身积累。

筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式，最基本的筹资方式有股权筹资和债务筹资，股权筹资方式包括吸收直接投资、公开发行股票和留存收益等；债务筹资方式包括向银行借款、发行公司债券、融资租赁和利用商业信用等。

财务风险是指企业无法足额偿付到期债务、支付股东股利的风险，主要表现为偿债风险。

（三）筹资的分类1、按企业所取得资金的权益特性不同，筹资分为股权筹资、债务筹资及混合筹资三类。

股权筹资的财务风险小，但资本成本高；债务筹资的财务风险大，但资本成本低。

2、按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金，筹资分为直接筹资和间接筹资两类。

3、按资金的来源范围不同，筹资分为内部筹资和外部筹资两类。

4、按所筹集资金的使用期限不同，筹资分为长期筹资和短期筹资。

（四）筹资管理的原则筹措合法、规模适当、取得及时、来源经济、结构合理。