论我国证券市场的法律规制

我国证券内幕交易法律规制完善研究摘要证券市场的基本原则为：公开、公平、公正，内幕交易行为扰乱了正常的证券市场运作，损害了正当投资者的合法利益，给证券市场的发展产生了极大的不良影响。

随着社会的发展，证券市场变得纷繁复杂，内幕交易也变得更加多变和隐蔽，需要用法律的手段遏制内幕交易的发生。

关键词内幕交易法律规制预防机制中图分类号：d922.29文献标识码：a文章编号：1009-0592（2013）04-092-02一、我国证券内幕交易概述内幕交易作为一种证券投机行为，对其概念的定义有不同理解。

我国《证券法》第75条对内幕信息的定义为：证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的且尚未公开的信息。

结合各种定义，笔者赞同杨亮学者的观点：内幕交易是指内幕人员或者其他非法获取内幕信息的人员，以获取利益或者减少损失为目的，自己或建议他人，或泄漏内幕信息使他人利用该信息进行证券发行、交易的活动。

①二、内幕交易的构成要件内幕交易作为一种破坏正常证券市场秩序行为，其包括三个构成要件：内幕人员、内幕信息、利用内幕信息的行为。

（一）内幕人员内幕人员即从事内幕交易的主体，其一般具有特定身份。

大致可以分为两类：一类为公司知晓价格敏感信息的内部人员，一般为公司董事、监事、高管等，这部分人相对比较固定；一类为通过一定的业务联系或工作性质而知晓公司价格敏感信息的人员，这类人相对不固定，包括：（1）证券中介机构、证券登记结算机构、证券交易服务机构的有关人员；（2）国家证券监督管理机构的工作人员以及因法定的工作职责而能够接触到内幕信息的其他国家工作人员；（3）因业务联系而可能获得内幕信息的人员，如新闻记者、报刊的编辑等。

②（二）内幕信息内幕信息即内幕交易行为的载体，是内幕交易的基础，其具有三个特征：第一，具有相对保密性。

也就是说内幕信息首先应该是未通过一定方式向公众公开的内幕信息，其应该属于保密信息。

第二，具有影响公司证券价格的价值。

证券市场操纵行为及其法律规制摘要：由于种种原因，证券市场操纵行为大量存在，对社会经济造成了极大的危害。

为了有效地遏制这种危害行为，我国应该制定详细完备的法律法规对这种行为进行规制，特别要突出强调民事赔偿责任制度，注重对受害者的补偿。

关键词：证券市场；证券操纵行为；相对委托一、证券市场操纵行为的科学界定有的学者将证券市场操纵行为定义为：任何组织或个人背离证券市场竞争自由和供求关系原则，故意影响证券市场价格，诱导或致使投资者买卖证券，扰乱市场秩序的行为。

[1]笔者认为，所谓证券市场操纵行为是指：任何机构或个人，利用其资金、信息等优势或滥用职权影响证券市场的自由运作，故意抬高、稳定、压低证券市场价格，诱使其他投资者买卖证券，扰乱市场秩序的行为。

二、证券市场操纵行为的表现形式（1）通过单独或合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格，或称为通谋买卖、连续买卖。

（2）与人串谋，以事先约定的时间、价格和方式，相互进行证券交易或相互买卖并不持有的证券，影响证券交易价格或证券交易量，又称相对委托。

（3）以自己为交易对象，进行不转移所有权的自买自卖，影响证券交易价格或证券交易量，我国称之为”对倒”，国外证券理论称为”洗售”，王紫军案便是洗售操纵的典型案例。

（4）安定操作。

所谓安定操作，是指行为人单独或与他人合谋，违反有关证券法规或行政命令，以固定或者稳定有价证券的市场行情为目的，在有价证券市场上所实施的一连串的买卖交易行为。

三、证券市场操纵行为的构成要件（一）证券操纵市场行为的主体证券操纵市场行为的主体是指以不法手段制造证券价格，诱使他人购买证券的个人或组织。

依有些学者的见解，大多数操纵行为，只能由证券市场参加人为之，如冲洗买卖、相对委托等；只有少数操纵行为，既可以由证券市场参加人为之，也可以由不参加证券市场交易的人为之，如散步谣言和不实资料等。

因此，在认定证券市场操纵行为能否成立的时候，除散步谣言和不实资料等少数情况外，在多数情况下都要审查行为人是否为证券市场参加者。

证券市场市场规制分析证券市场作为国家经济的重要组成部分，承担着促进企业融资、优化资源配置、增强经济发展动力等重要职能。

为了确保证券市场的健康发展，保护投资者的权益，维护市场秩序，市场规制的重要性不言而喻。

本文将对证券市场市场规制进行分析，探讨其现状和存在的问题，并提出改进措施。

当前证券市场的市场规制存在的问题主要体现在以下几个方面：一、法律法规体系不健全证券市场的市场规制需要依托完备的法律法规体系来进行保障，但目前我国证券市场的法律法规仍然有待完善。

一方面，现行证券法对于一些新兴业态和金融创新产品的监管还存在一定的盲区，无法及时跟上市场的发展。

另一方面，法律法规的制定和修订相对滞后，导致市场监管存在一定的滞后性，对市场异常波动的处理能力有限。

二、监管主体职责不清晰证券市场的市场规制需要有明确的监管主体来履行职责，但目前我国证券市场监管主体存在职责分散、协同不力的问题。

多个监管机构重叠管理，监管职责界定不清晰，导致监管的效率和效果受到一定的制约。

同时，监管部门之间的信息共享和协调合作也需要进一步加强，以提高市场规制的协同性和针对性。

三、执法力度不够严厉证券市场的市场规制需要有严格的执法力度来保障监管的有效性，但目前我国证券市场的执法力度仍然不够严厉。

对于违规行为的处罚力度相对较弱，导致一些机构和个人敢于冒险违规操作，严重影响了市场的健康发展。

加强执法力度，提高违规成本，是当前市场规制亟待解决的问题之一。

四、市场信息披露不透明证券市场的市场规制需要有透明的信息披露系统来保障投资者的知情权，但目前我国市场信息披露存在不透明的问题。

一方面，上市公司信息披露存在不完全、不准确等问题，影响投资者的决策能力。

另一方面，一些非公开信息的泄露和内幕交易现象屡禁不止，损害了市场公平性和投资者权益。

为了解决上述问题，改善证券市场的规制状况，应采取以下措施：一、健全法律法规体系加强对证券市场的立法和修订工作，完善相关法律法规体系。

《论我国对证券内幕交易的法律规制》篇一一、引言随着中国证券市场的快速发展，内幕交易问题逐渐凸显，成为市场规范和监管的焦点之一。

内幕交易不仅损害了市场公平性和透明度，还严重影响了投资者的信心和利益。

因此，我国对证券内幕交易的法律规制显得尤为重要。

本文旨在探讨我国对证券内幕交易的法律规制现状、问题及未来发展方向。

二、我国对证券内幕交易的法律规制现状（一）法律法规体系我国对证券内幕交易的法律规制主要依据《证券法》、《公司法》、《刑法》等法律法规。

其中，《证券法》明确规定了内幕交易的定义、类型及处罚措施，为打击内幕交易提供了法律基础。

此外，证监会等监管机构还发布了一系列规章、规范性文件，形成了较为完善的法律法规体系。

（二）监管机构及职责我国证券市场的监管主要由证监会及其派出机构负责。

证监会负责制定监管政策、监督市场运行、查处违法违规行为等。

此外，各地证监局也承担着日常监管、调查处理等职责。

这些监管机构在打击内幕交易、维护市场秩序方面发挥了重要作用。

三、我国对证券内幕交易法律规制存在的问题（一）法律法规不完善尽管我国已经建立了较为完善的法律法规体系，但在实际执行过程中仍存在一些问题。

例如，部分法规条款过于笼统，导致执行难度较大；部分法规与实际市场情况脱节，难以适应市场发展的需要。

（二）监管力度不够虽然监管机构在打击内幕交易方面取得了一定成绩，但仍存在监管力度不够的问题。

一方面，监管资源有限，难以覆盖全部市场；另一方面，部分内幕交易行为隐蔽性强，难以被发现和查处。

（三）投资者保护不足在内幕交易中，投资者往往成为受害者。

然而，我国在投资者保护方面还存在不足，如缺乏有效的投资者教育、维权渠道不畅等。

这导致投资者在遭受内幕交易损害后难以得到及时、有效的救济。

四、完善我国对证券内幕交易法律规制的建议（一）完善法律法规体系应进一步完善相关法律法规，明确内幕交易的定义、类型及处罚措施。

同时，要加强对市场行为的监管，确保法规与市场发展相适应。

证券法的法律规制与守则在一个经济高速发展的社会中，证券市场扮演着重要的角色。

正是有了严格的法律规制与守则，才能保障证券市场的健康稳定发展。

证券法作为对证券市场的最重要的法律规范，起到了重要的作用。

本文将从法律规制与守则的角度，探讨证券法的应用与发展。

首先，证券法作为证券市场的法律规制，对市场参与者的行为进行了限制与约束。

它规定了发行、交易、信披等方面的行为规则，要求市场参与者遵守公平、诚信的原则。

这些规则的实施，不仅体现了市场的高效运转，还为投资者提供了一定的保护。

例如，证券法规定了内幕交易的禁止，保护了投资者的利益，维护了市场的公平与透明。

此外，证券法还规定了信息披露的要求，要求上市公司及其他相关主体必须定期披露其经营状况，从而提供给投资者决策的依据。

其次，证券法的法律规制还在一定程度上保护了中小投资者的利益。

相对于大型机构投资者，中小投资者往往缺乏专业知识和资源，容易受到市场波动的影响。

因此，证券法规定了一系列的投资者保护措施，以提高中小投资者的市场地位。

例如，证券法规定了对投资者的信息披露要求，保证投资者能够及时了解公司的经营状况。

此外，证券法还规定了证券交易中违法行为的严厉打击，如内幕交易、操纵市场等，以维护投资者的权益。

然而，仅仅依靠法律规制还远远不够。

证券市场的复杂性与变化性使得法律规制很难完全覆盖所有情形。

因此，发展一套完善的市场守则是非常必要的。

市场守则是一种自律原则，是市场参与者自发形成的一种行为规范，以维护市场的秩序。

市场守则囊括了各种行为准则、道德规范和行业规定。

通过遵守市场守则，能够更加有效地维护证券市场的正常运转。

一个良好的市场守则能够建立市场参与者之间的信任，降低交易成本，促进市场的流动。

例如，职业道德的规范能够加强交易成员之间的信任和合作，提高交易效率。

此外，市场守则对市场参与者的行为规范也起到了补充和完善的作用。

在一些具有不确定性的情况下，法律规定并不能解决所有问题，而市场守则能够提供一种更加灵活和快速的解决方式。

证券市场短线交易的刑法规制证券市场短线交易指的是投资者在证券交易市场中进行短期买卖行为，通过迅速买入和卖出证券以获取利润。

这种交易行为在市场中非常常见，因为投资者可以通过短线交易利用市场波动赚取较大的收益。

短线交易也存在一些风险，且容易引发市场内部交易不公平、操纵股价等问题。

证券市场短线交易的刑事法规制至关重要。

一、短线交易中存在的问题1. 内幕交易：短线交易容易导致内幕交易问题。

内幕交易指的是利用未公开信息进行证券买卖的行为，这种行为不仅违背了公平交易原则，还可能导致其他投资者的权益受损。

2. 股价操纵：一些投资者在进行短线交易时，可能会采取操纵股价的行为，以获取非法利润。

他们可能通过大量交易、散布虚假信息等方式来操纵市场，对其他投资者和市场秩序构成不利影响。

3. 不正当交易：短线交易中也存在一些不正当交易行为，比如操纵市场价格、虚假宣传、不当竞争等，这些行为也会损害市场秩序和其他投资者的合法权益。

以上这些问题严重影响了证券市场的公平交易和市场秩序，因此有必要通过刑法来规制证券市场短线交易中的违法行为。

二、刑法对证券市场短线交易的规制1. 内幕交易的刑事责任根据《刑法》第二百三十七条的规定，利用未公开信息交易证券，以获取非法利润，构成内幕交易罪，处三年以下有期徒刑、拘役或者管制，并处或者单处罚金。

对于内幕交易行为，刑法明确规定了相应的刑事责任，并对其进行了明确的刑事处罚。

3. 不正当交易的刑事责任不正当交易行为包括了虚假宣传、不当竞争等涉嫌违法的行为。

根据《刑法》相关规定，对于虚假宣传行为可以构成虚假广告罪，情节严重的，处三年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金。

对于不当竞争行为，可以依据《反不正当竞争法》进行处理。

三、加强刑法的执行和监督1. 完善立法目前，我国已经出台了相关的法律法规对证券市场短线交易进行规制，但是在实践中还需要进一步完善相关立法，以满足新形势下证券市场的监管要求。

2. 加大执法力度相关执法部门需要加大对证券市场短线交易违法行为的打击力度，对违法人员依法从严处理，同时对违法行为行为进行及时、有效的处罚，强化市场监管。

《论我国对证券内幕交易的法律规制》篇一一、引言随着中国资本市场的日益繁荣和深化，证券市场已经成为国民经济发展的重要引擎。

然而，证券市场内幕交易现象时有发生，对市场公平、公正及投资者的权益造成了极大的侵害。

为此，我国在证券市场立法方面做出了诸多努力，以规范市场行为，保护投资者权益。

本文旨在探讨我国对证券内幕交易的法律规制及其现状与挑战。

二、我国对证券内幕交易的法律规制现状为防止和打击证券内幕交易行为，我国已构建了以《证券法》为核心的法律体系。

这些法律规范包括《公司法》、《证券交易法》、《刑法》等相关法律法规，从法律层面为打击内幕交易提供了有力的保障。

在具体法律条文上，我国《证券法》等法律明确规定了内幕交易行为的定义、性质和处罚措施。

这些法律条文明确指出，禁止任何人利用未公开的重要信息进行交易以获取利益或者减少损失。

此外，相关法规还详细列举了可能涉及内幕信息的人员及其所涉及的情形，包括公司董事、监事、高级管理人员以及涉及重大资产重组、财务状况变化等关键信息的知情人员。

三、我国对证券内幕交易的法律规制成效与挑战我国对证券内幕交易的法律规制取得了显著成效。

一方面，随着相关法律法规的出台和不断完善，为执法部门提供了强有力的法律武器；另一方面，也使市场参与者的法律意识逐渐提高，有助于减少内幕交易的发生。

同时，相关执法机关在处理内幕交易案件时，严格遵循法律规定，对涉案人员依法进行处罚，有效维护了市场秩序和投资者权益。

然而，尽管我国在打击内幕交易方面取得了显著成效，但仍面临一些挑战。

首先，随着科技的发展和市场环境的变化，内幕交易的隐蔽性和复杂性不断增加，使得执法难度加大。

其次，部分投资者缺乏对内幕交易的防范意识，容易被误导或利用。

此外，监管机构在执行相关法律时仍需提高执法效率和公正性。

四、完善我国对证券内幕交易的法律规制的建议针对上述问题，本文提出以下建议：1. 完善法律法规体系：继续完善相关法律法规，以适应市场发展和打击内幕交易的需要。