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第九章金融

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第九章 金融科技与另类信贷

第九章 金融科技与另类信贷

细分资产 供应链金融债权 融资租赁应收款债权 银行或商业票据 消费金融债权
代表平台 爱投资、银湖网、海易融、道口贷 拾财贷、爱投资、今日捷财 京东票据、陆金所、金银猫、票据宝 金蛋理财、玖富金融、积木盒子
▪ 在交易方式上，区块链技术在未来可能能够帮助P2P平台加快转型；
▪ 区块链的技术能够帮助网络借贷平台真正实现点对点的直接交易；也能 够帮助网络借贷平台开展智能合约的业务模式，使得借贷信息更加公开 透明，使借贷资金的安全更有保障。
网络购物消费人群
蚂蚁金服、京东金融、苏宁金融
用于购买医疗美容机构服务的消费 有整形、医美需求的消 新氧、有钱花、丽分期、口袋分期贷款
费人群
喵
教育场景
用于购买教育培训产品或服务的消 费贷款，包括各种考试培训资料、 考试费用、学费等贷款
有学习、aidu京东教育 白条
▪ 另一方面，由于借款者具有较强的地域特征，线下的小贷公司可能会拥 有当地更多的客户资源和客户信息。
用户交互领域的技术应用与发展
互联网消费金融的用户交互
▪ 大数据技术在互联网消费金融领域的发展创新中也扮演着至关重要的角 色；互联网消费金融，可以通过大数据采集、筛选来挖掘潜在客户，通 过客户的行为数据来构建用户肖像及关系图谱，对其进行精准营销；
业务的开发和改进
征信系统
▪ 征信是金融业务的基础，征信系统通过大数据对筹资者进行信用评估； ▪ 百行征信有限公司（简称“信联”）是拿到首张个人征信牌照的公司，
主要股东涵盖了消费、借贷、保险、理财以及专业征信技术等方方面面 的征信机构，包括互金协会、芝麻信用、腾讯征信、前海征信等各领域 征信的先行者。
有婚庆需求的人群
为其他消费场景提供服务的消费贷 款

第九章_金融风险预警指标体系及其预警方法

第九章_金融风险预警指标体系及其预警方法
建立五灯显示预警系统
一、警戒限的确立 （一）国内信贷增长率
该指标反映的是信贷扩张速度。刘志强同志在其《金融危机
预警指标体系研究》中认为，该指标的安全临界值在10%～20%。
结合我国的统计数据，可以计算出我国的国内信贷比1997年为20%， 1998年为15%～16%。由此，我国这一指标是偏高的，也就是说，
（六）股价波动率
由于股票市场的发展,股票价格对经济与社会的影 响越来越大。根据我国股票市场的涨跌停板制度，如果 把股价日涨（跌）10%停板视作警戒限，则当股价总指 数一日之中某个时间涨（跌）达到5%或以上时，就应 该对股市有所介入，阻止股价进一步上涨（下跌）。类 似地，可以把股价一周累计升降达20%，一月累计升降 达30%视作警戒限。
稳定程度。比较亚洲危机各国指标的预算结果，以及 我国近年来实际经济发展情况，一般把警戒限定为年
均2%。
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（四）国际国内利率差
该指标反映了一国资本的相对成本。当资本项目下可完全兑 换时，该指标及其变化可用来估计该国短期资本流向。刘志强同 志在文章中把这一指标的临界值定为4%。这一临界值足以使投机 者在除去交易成本后，获得相当大的利润，从而诱使其套利。
（五）实际汇率升值幅度
一般认为，汇率波动可以横向角度来反映本币币值的稳定程 度。当然，制约汇率变动的因素很多，而且汇率变动也不能完全 反映出本币币值的实际变动。一般可以这么认为，当已过某日的 官方汇率突然上升（下降）了10%，或者连续几周上升或下降达 20%或者在一个月内上升（或下降）达到30%，即可已初步判断 该国金融处于不稳定状态。参考美国的汇率水平，把临界值定为 每年升幅不超过3%。 回总目录 回本章目录
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二、警戒区间的划分和评分标准的确定 （一）指标临界值的计算

《金融学第九章》课件

《金融学第九章》课件

金融市场的证券化趋势
金融市场的证券化趋势是指通过证券化技术，将传统的实物资产转化为证券资产，从而实现资产的流动性和可交易性。证券化趋势的发展推动了金融市场的创新和发展，为投资者提供了更多的投资选择和风险管理工具。
促进经济增长：金融市场创新与发展能够促进经济增长。一方面，金融市场创新能够提高资金配置效率和资本形成速度，推动产业升级和经济结构调整；另一方面，金融市场发展能够扩大内需和消费，促进经济增长。
风险转移
金融市场的风险可以通过转移的方式进行降低。投资者可以通过购买保险或利用衍生品等工具将风险转移给其他市场参与者。
风险分散
金融市场的风险可以通过分散投资的方式进行降低。投资者可以通过投资不同类型的资产或选择不同的投资组合来降低风险。
风险补偿
金融市场的风险与回报之间存在一定的关系。投资者可以通过承担更高的风险来获得更高的回报，但同时也需要承担更大的损失。
市场基础设施监管
对金融创新产品进行监管，包括衍生品、资产证券化等，确保其合规性和风险可控性。
金融创新与监管
通过制定和执行相关法律法规，对违法违规行为进行惩罚，维护市场秩序和公平竞争。
法律手段
监管机构采取行政手段对金融机构和市场进行监督和管理，包括现场检查、非现场监管等。
行政手段
行业自律组织对会员进行监督和管理，制定行业自律规则和标准，促进行业规范发展。
案例二：美国长期资本管理公司破产案
巴林银行由于内部风险管理不善，导致巨额亏损并最终破产。此案例说明了操作风险和市场风险的重要性。
THANKS。
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金融市场的风险与防范
法律风险
与法律或监管规定不符的风险。
操作风险
由于内部操作失误或系统故障导致的风险。

第九章金融资产-不同类金融资产之间的重分类

第九章金融资产-不同类金融资产之间的重分类

2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料中级会计实务第九章 金融资产知识点：不同类金融资产之间的重分类● 详细描述：企业在金融资产初始确认时对其进行分类后，不得随意变更。

（一）企业在初始确认时将某金融资产划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产后，不能重分类为其他类金融资产；其他类金融资产也不能重分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

（二）持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产等三类金融资产之间也不得随意重分类。

企业将持有至到期投资在到期前处置或重分类，通常表明其违背了将投资持有至到期的最初意图。

如果处置或重分类为其他类金融资产的金额相对于该类投资(即企业全部持有至到期投资)在出售或重分类前的总额较大，则企业在处置或重分类后应立即将其剩余的持有至到期投资(即全部持有至到期投资扣除已处置或重分类的部分)重分类为可供出售金融资产。

但是，遇到下列情况可以除外：1.出售日或重分类日距离该项投资到期日或赎回日较近(如到期前三个月内)，且市场利率变化对该项投资的公允价值没有显著影响。

2.根据合同约定的偿付方式，企业已收回几乎所有初始本金。

3.出售或重分类是由于企业无法控制、预期不会重复发生且难以合理预计的独立事件所引起。

金融资产的重分类如下图所示：例题：1.下列关于金融资产的表述中，正确的有（）。

A.因某项债券的发行方信用状况严重恶化，企业将该项持有至到期投资在到期前处置，此时企业不需将其他的持有至到期投资重分类B.将持有至到期投资重分类为可供出售金融资产时，应该按该部分投资在重分类日的公允价值计入可供出售金融资产，同时将公允价值与账面价值的差额计入当期损益C.交易性金融资产不能重分类为其他类金融资产，其他类金融资产也不能重分类为交易性金融资产D.取得金融资产所发生的相关交易费用应当计入其初始确认金额正确答案：A,C解析：将持有至到期投资重分类为可供出售金融资产时，应该将公允价值与账面价值的差额计入资本公积，选项B不正确；取得交易性金融资产所发生的相关交易费用应当计入投资收益，选项D不正确。

第9章金融资产练习题附答案

第9章金融资产练习题附答案

第九章金融资产一、单项选择题1. 下列金融资产中，应作为可供出售金融资产的是（wom）。

A. 企业从二级市场购入准备随时出售套利的普通股票B. 企业购入有意图和能力持有至到期的公司债券C.企业购入没有公开报价且不准备随时变现的 A 公司5%的股权D.企业购入有公开报价但不准备随时变现的 A 公司5%的流通股票2. 关于金融资产的重分类，下列说法中正确的是（wwom）。

A. 交易性金融资产和持有至到期投资之间不能进行重分类B. 交易性金融资产在符合一定条件时可以和贷款进行重分类C.交易性金融资产和可供出售金融资产之间可以进行重分类D.可供出售金融资产可以随意和持有至到期投资进行重分类3. 企业将持有至到期的债券投资在到期前处置或重分类，通常表明其违背了将投资持有至到期的最初意图。

如果处置或重分类为其他类金融资产的金额相对于该类投资（即企业全部持有至到期投资）在出售或重分类前的总额较大，则企业在处置或重分类后应立即将其剩余的持有至到期投资（即全部持有至到期投资扣除已处置或重分类的部分）重分类为（wwwom）。

A. 可供出售金融资产B. 应收款项C. 可供出售权益工具D. 交易性金融资产4. 下列金融资产中，应按公允价值进行初始计量，且交易费用不计入初始入账价值的是（wwm）。

A. 交易性金融资产B. 持有至到期投资C.应收款项D. 可供出售金融资产5. 某企业于2008 年1 月1 日，购进当日发行的面值为 2 400 万元的公司债券。

债券的买价为2700 万元，另支付相关税费20 万元。

该公司债券票面年利率为8％，期限为 5 年，一次还本付息。

企业将其划分为持有至到期投资，则购入该公司债券时企业计入“持有至到期投资”科目的金额为（wwom）万元。

A.2 720B.2 400C.2 700D.2 6806. 2008 年8 月1 日，甲上市公司购入乙公司的债券，准备持有至到期。

购入时支付的购买价款为210 万元（其中包含已到付息期但尚未领取的利息8 万元），另外用银行存款支付交易费用 6 万元，债券的面值为200 万元。

第九章行为金融分析ppt课件

第九章行为金融分析ppt课件
（二）逆向投资策略
由于我国证券市场存在大量的“羊群行为”， 逆向投资策略就是利用证券市场参与者“羊群 行为”造成的价格偏差来进行投资的策略。
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三、行为金融学的未来
（一）行为金融的局限性 1、解释的统一性问题； 2、实证研究的支持性问题； 3、超额收益的来源问题。
（二）行为金融学仍有待解决的问题 行为金融学的研究在过去几十年中取得了长足
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（一）小公司投资策略
Banz(1981)发现小公司股票的收益率在排 除风险因素后依然要高于大公司股票的收益率。 Reinganum(1981)也发现公司规模最小的 普通股票组的收益率要比规模最大组的收益率 高19.8%。Siegl（1998）研究发现，平均 而言小公司股票比大公司股票的年收益率高出 4.7%。
2、在半强有效市场中，虽然存在信息的不完全 公开，但由于信息在传递、解读、时滞等方面不存 在问题，因此技术分析和基本分析也不会产生额外 收益。
3、但在半强有效市场中，进行资产组合管理将 产生效益，因为它能在同等收益下降低投资风险 （方差）。
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（三）消极的和积极的组合管理
1、确定在各种资产间进行分散化投资的投资比 例，并遵循这一比例，称为消极型投资策略 （passive investment strategy）。
一个有效的资本市场需要同时具备4个条件，即 1、信息公开的有效性。即证券的全部信息都能真实、
及时地在市场上得到公开。 2、信息获得的有效性。即所有信息都能被投资者准确
获得。 3、信息判断的有效性。即所有投资者都能根据得到的
信息作出一致的价值判断。 4、投资行为的有效性。即所有投资者能够根据获得的
信息，作出准确、及时的行动。
3、反应过度
“反应过度”描述的是投资者对信息理 解和反应上会出现非理性偏差，从而产生对 信息权衡过重，行为过激的现象。

第九章 金融市场

第九章金融市场第一节金融市场及其要素什么是金融市场按照交易的产品类别划分，市场分为两大类：一类是提供产品的市场，进行商品和服务的交易；另一类是提供生产要素的市场，进行劳动力和资本的交易。

金融市场属于要素市场，专门提供资本。

在这个市场上进行资金融通，实现金融资源的配置，最终帮助实现实物资源的配置。

金融市场中进行的融资活动包括：银行以及非银行金融机构的借贷；企业通过发行债券、股票实现的融资；投资人通过购买债券、股票实现的投资；通过租赁、信托、保险种种途径所进行的资金的集中与分配。

狭义的金融市场：进行有价证券交易（如股票、债券）的市场。

金融市场中交易的产品、工具---金融资产在金融市场上，人们通过买卖金融资产，实现资金从盈余部门向赤字部门的转移。

金融资产也称金融工具或金融产品。

金融资产的价值大小取决于它能够给其所有者带来的未来收入的数量。

金融资产的特征1、货币性或流动性。

是指其可以用来作为货币，或很容易转换成货币---变现---的功能。

一些金融资产本身就是货币，如现金和存款；一些金融资产很容易变成货币，如政府债券、股票、公司债券等。

由于都可以按照不同的难易程度变现，故也可视为多少具有货币的特性。

不过，股票、债券（包括政府债券在内）并不划入货币的统计口径之中。

2、收益性。

用收益率表示。

收益率有三种计算方法：第一，名义收益率。

是金融资产票面收益与票面金额的比率。

第二，现时收益率。

年收益额与其当期市场价格的比率。

第三，平均收益率。

将现时收益与资本损益共同考虑的收益率。

比较前两种收益率，平均收益率可以更准确地反映投资者的收益情况。

3、风险性。

指购买金融资产的本金是否有遭受损失的风险。

金融市场的功能金融市场通过组织金融资产的交易，可以发挥多方面的功能：1、帮助实现资金在盈余部门和赤字部门之间的调剂。

在良好的市场环境和价格信号引导下，有利于实现资源的最佳配置。

2、实现风险分散和风险转移。

通过金融资产的交易，对于某个局部来说，风险由于分散、转移到别处而在此处消失；但对总体来说，并非消除了风险。

金融学第9章现代货币创造机制.ppt

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三、现代金融体制下 的存款货币创造
• 此外，为准确认识存款货币创造，须注意：
– 对单个银行而言，吸收存款——扣除准备——发放贷款或 投资额度不可能超出扣除准备金后的余额。即单个银行不 可能进行多倍存款创造，但对无数个银行构成的银行系统 来说——可能。
– 无论是个别银行或是整个银行系统，只要是能够增加准备 金的存款都是原始存款，它们都构成银行贷款或投资扩张 的基础。
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四、央行资产业务规模与 基础货币量的关系
小结：现代央行体制下，央行可通过资产负债业务 活动，影响基础货量，从而调控商业央行的信用创 造功能，进而调整流通中货币供应量，影响一国经 济运行，达到货币政策目标。
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五、货币乘数
• 由上述存款货币创造全过程可知，基础货币可引出 数倍于自己的可为流通服务的信用货币，这一过程 理论界称之为“信用创造”。如果把信用创造后形 成的货币量设定为货币供给量，则它与基础货币之 间存在如下关系（公式——通常称为“货币供给模 型”）： Ms＝m·B 其中：Ms→货币供给量；B→基础货币；m→货 币乘数，它是前述“存款货币创造乘数”的引申。
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四、央行资产业务规模与 基础货币量的关系
• 由央行资产负债表知：基础货币（存款准备金、银 行体系外通货）属负债项目，其分别对应于各项资 产，且它由资产业务推动。因此，据资产负债表平 衡原理，央行资产总额的增减变动必引起基础货币 相应增减变动。
• 当资产 基础货币 ；而当资产有 有 时，基础货币 是否 或 就要视资产增减变动的相对程度而定。
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二、金属货币流通条件 下存款货币的创造
• 支票是在存款制度基础上创造出的一种支付结算工具。支票
的使用，可使交易商人之间的支付以非现金方式结算，这一

第九章-金融监管

货
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第九章
行
学
金融监管体系
第一节 金融监管理论及其发展 一、金融监管的意义经济学分析 （一） 含义 金融监管 = 监督 + 管理 监督金融机构 调节金融市场 一定范围内，管理当局，对金融机构、市场、业务， 进行审慎监管的制度、政策、措施。
金融学院
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第九章
行
学
金融监管体系
（二）经济学原因分析 1、信息不对称、金融体系结构脆弱，容易放大负外 部性，形成系统性风险，造成经济金融动荡。 存款者与银行 银行与贷款人 银行与监管方 信息不对称
道德风险 逆向选择
负债经营的金融机构，极度脆弱，挤兑风潮。
金融学院
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第九章
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金融监管体系
★ 什么是系统性金融风险 ？ 1、政策性风险。宏观经济政策不当造成的，如1997东南亚金 融危机。 2、货币风险。物价大幅上涨引发严重通货膨胀的风险，如 1988我国严重通货膨胀，全国性“抢购风”。 3、国际收支风险。国际收支失衡引发的风险，如上世纪90年 代，墨西哥金融危机。
金融学院
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第九章
行
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金融监管体系
二、金融监管组织结构的选择 一元化和多元化指正，尚未有定论。 1、“一元论”的支持者 分工淡化、规模经济、一致性和协调性 2、“一元化”的反对者 不同金融机构风险性质不一、官僚主义、道德风 险、乃至规模不经济
金融学院
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第九章
行
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金融监管体系
三、金融监管机构 （一）中央银行，独立性较强。 （二）财政部，国家的代表。 （三）证监会 （四）保监会 （五）银监会

第九章 国际直接投融资 国际金融课件


专栏9.2穷小子娶了洋媳妇——吉利成功收购沃尔沃
美国第二大汽车制造商福特汽车与中国浙江吉利控股集团 (Zhejiang Geely Holding Group)达成一致，将其所拥有的 瑞典汽车制造商沃尔沃公司出售给这家中国汽车制造商。吉利 以18亿美元的总价收购沃尔沃，其中包括16亿美元的现金。 这桩交易也成为迄今为止中国汽车制造商最引人注目的一次海 外扩张，意味着中国已经不满足于仅仅作为全球最大的汽车市 场，同时也希望成为全球汽车制造业一股不可忽视的力量。目 前，由吉利集团控股的吉利汽车控股有限公司(Geely Automobile Holdings Ltd.)是中国第十二大汽车制造商， 时，该公司也是仅次于比亚迪的第二大民营汽车制造商。
2、国际投融资环境构成要素
经济环境
法律环境 政治环境 社会文化环境 自然地理环境
经济发展阶段 基础设施 经济政策 外资政策 贸易政策 外汇政策 税收政策 产业政策 市场体系完善
程度
法律制度 司法实践 国际条约或
协定
政治制度 政权稳定性 政策连续性
语言 宗教 教育程度
气候 人口 地理
3 投资环境评价方法
2）中国对外投资的特点
（1）起步晚，但发展较快，中国海外投资在数量方面 发展迅速。
图9.1 2002至2008年中国对外直接投资存量情况（亿美元）
（2）投资地区主要集中在亚洲、拉丁美洲
图9.2 2008年末中国对外直接投资存量地区分布情况
（3）投资行业分布多元化
图9.4 2008年中国对外直接投资存量行业比重图
4）利用直接投资
其一、国际直接投资超越了国际贸易成为国际经济 联系中更主要的载体；其二、国际直接投资超过 了国际银行间贷款成为发展中国家外资结构中更 重要的构成形式。
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第九章非银行金融机构
一、学习目的：
主要介绍保险机构的种类、经营特征与作用及其发展趋势，概述证券公司、投资基金等投资机构的特点与主要业务；介绍信用合作机构的主要业务与作用，概要描述了信托公司、融资租赁公司、财务公司、金融资产管理公司、邮政储蓄机构等其它非银行金融机构的概况。

二、学习要求：
★认识和掌握保险公司的经营特征、作用及其发展趋势；
★了解证券公司的主要业务，理解共主要作用。

★了解投资基金管理公司的特点和作用，掌握投资基金的主要种类和经营原则；
★了解和掌握信托、融资租赁的运作特点、作用及主要业务种类；
★了解财务公司、邮政储蓄机构等其他非银行金融机构概况。

三、本章重难点
1. 保险公司是收取保费并承担风险补偿责任，拥有专业化风险管理技术的机构组织。

在经济中具有独特的社会功能和重要的经济功能。

从其特有的社会功能看，提供有形的经济补偿；提供无形的、精神上的“安全保障”；强化了投保人的风险意识。

2. 保险公司在经济运行中发挥重要的作用，主要体现在：⑴积聚风险、分散风险、降低个体损失。

⑵融通长期资金、促进资本形成、重新配置资源。

⑶提供经济保障、稳定社会生活。

4. 依据不同的标准，保险公司划分为不同的类型。

⑴根据保险的基本业务划分，有人寿保险公司、财产保险公司、再保险公司。

⑵依据经营目的，保险公司分为商业性保险公司和政策性保险公司。

⑶依据不同保险经营方式，可以划分为互助保险、行业自保。

⑷依据保障的主体分类，保险还可分为个人保险和团体保险。

5. 保险公司的主要业务：筹集资本金；出售保单，收取保费；给付赔偿款；资金运作，主要方式有：银行存款、证券投资、发放抵押贷款等。

6. 投资机构主要有证券公司、投资基金管理公司等。

证券公司是为投资者在金融市场上买卖证券提供服务的投资机构。

证券公司的业务主要是：证券承销；经纪业务；自营业务；企业兼并与收购业务；咨询业务；开发业务；其他业务。

7. 投资基金管理公司是一种专门为投资者服务的投资机构，它通过发行基金证券汇集众多分散的个人或企业的闲置资金，并通过多元化的资产组合进行投资。

投资基金管理公司
的显著特点是资本要求较低，专业化水平较高，收益相对稳定。

其主要作用有：提供高效的投资途径；能够更有效地分散投资风险；有利于资源的优化配置；有利于监督上市公司的运作。

8. 信托是一种因信任而托付他人代办某事的行为。

信托机构是从事信托业务、充当受托人的法人机构。

其职能是财产事务管理，即接受客户委托，代客户管理、经营、处置财产，可概括为“受人之托、为人管业、代人理财”。

我国在 1979 年开始设立信托投资公司。

9. 根据不同的标准，信托业务可以划分为不同种类。

以信托关系建立的方式划分，可分为自由信托和法定信托；以信托的责权利划分，可分为管理信托和处分信托；以信托财产的内容划分，可分为金融信托、动产信托、不动产信托；以受益人划分，可分为公益信托和私益信托以及自益信托和他益信托。

常见的是以服务对象作为分类依据，将信托业务分为个人信托业务、法人信托业务、个人和法人通用信托业务。

10. 融资租赁公司经营的业务种类繁多，租赁业务按业务活动范围可分为国内租赁和国际租赁；按租赁中出资者的出资比例可分为单一投资租赁和杠杆租赁两种。

按具体经营方式不同，可分为直接租赁、转租赁和回租租赁三种。

11. 国外财务公司主要是经营消费贷款、汽车贷款等消费信贷业务的非银行金融机构。

目前我国的财务公司是由大型企业集团内部成员单位出资组建并为各成员单位提供金融服务的非银行金融机构，经营目的是支持国家重点集团或重点行业的发展。

主要业务有：经中国人民银行批准设立的财务公司可办理企业集团内部各成员单位的下列人民币金融业务：存款、贷款、投资、结算、担保、票据贴现、融资性租赁业务。

12. 金融资产管理公司是各国清理银行不良资产的金融中介机构，不以盈利为目的。

我国于 1999 年成立了华融、东方、长城和信达四家金融资产管理公司。

13. 邮政储蓄机构是能够吸收储蓄存款的邮政机构。

我国邮政储蓄机构具体开展的业务种类主要有储蓄存款、国内外汇兑业务、代收代付类的中间业务。

2004 年以前，邮政储蓄存款吸收后全部缴存人民银行统一使用， 2004 年新增存款由邮政储蓄机构自主使用。

14. 信用服务机构是指提供信息咨询和征信服务的机构，主要包括信息咨询公司、投资咨询公司、征信公司、信用评估机构、律师事务所、会计师事务所等。