“一带一路”沿线国家人民币国际化的影响因素研究

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时间：2021年x月x日

书山有路勤为径，学海无涯苦作舟 页码：第1页 共6页

第 1 页 共 6 页 “一带一路”下人民币国际化趋势分析

“一带一路”下人民币国际化发展趋势

（一）政府主导与市场需求双动力助推人民币国际化

早期人民币国际化的发展以贸易结算业务和货币结算业务为主。人民币国际化的程度仅限于国家之间的货币交换和互助支援等项目，人民币国家化推进的层次水平很低。人民币国际化在“一带一路”战略及供给侧改革的助推下呈现出新的发展趋势，不仅局限于跨境贸易结算，更作为一种投资在离岸金融市场进行资本交易，其投资产品更加丰富，包括债券、基金、离岸人民币交易等等。2010年，中国人民银行在珠三角、上海等设立人民币结算试点，允许境外央行、金融公司、清算行、基金公司、保险公司等在内地投资银行债券。

（二）离岸金融市场发展与资本账户进一步开放互通

有无2013年伴随着人民币国际化进程全面开启，中国离岸市场快速发展，加速了人民币自由化和国际化进程，离岸人民币存款达1.5万亿。目前，在内地尚未完全开放资本账户的情况下，香港成为最大规模离岸人民币业务的资金运作中心，人民币存款规模达8604.72亿。2010-2015年香港离岸人民币金融市场三个月利率为0.52%，六个月市场利率为0.56%，一年市场利率为0.58%，且每年的利率水平基本稳定。内地人民币三个月市场利率在1.91%-3.1%间波动，六个月市场利率在2.2%-3.3%间波动，一年市场利率在2.5%-3.5%间波动，内地市场利率相比离岸金融市场利率更高且稳定性更差。因此，在进行的供给侧改革中，编号：

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书山有路勤为径，学海无涯苦作舟 页码：第2页 共6页

第 2 页 共 6 页 减少人民币国内利率与国际市场利率的差距，为建设香港人民币离岸金融市场及建设上海全球金融中心做前提准备，为今后开放资本账户限制，减少来自国际资本的冲击打下坚强基础。资本账户的进一步开放和离岸金融市场发展互通有无，共同推动人民币国际化的实现。

“一带一路＂进程中人民币国际化影响因素的实证分析　张彬　，庄惠超　（１福州职业技术学院；２福建师范大学，福建福州　３５０１　０８）　摘要：回顾货币发展的历史长河，每一个国家经济的繁荣昌盛都会伴随其贷币的影响力而逐渐提高。从步入２１世纪　开始，人民币在全世界的关注进入到火热的一个阶段，人民币国际化在将来１　Ｏ年很可能成为全球经济的趋势。随着经　济全球化的升温，／Ｘ２０１　５年明确实施的“一带一路”这个提议，人民币国际化创造了一个新的里程碑。　“一带一路”　作为中国“走出国门，走向世界”的重要战略方针，将会助力人民币国际化走上更加快速的发展道路。本文运用计量　经济学进行实证分析，探讨在“一带一路”背景下人民币国际化的影响因素，结果表明经济规模、贸易规模等因素影　响人民币国际化，并结合了“一带一路”的建设以及实证结果提出实现路径的政策建议。　关键词：　“一带一路”；人民币国际化；实证研完　中图分类号：Ｆ８３０　文献标识码：Ａ　文章编号：１００９—３１０９（２０１７）０６－－００４０－－０７　一、文献综述　（一）人民币国际化文献综述　早期的探讨主要在人民币自由兑换（姜波　克，１　９９９；周小川，ｌ　９９７）方面，其中关于我　国资本账户开放（姜波克，邹益民，２００２；曹　凤岐，林敏仪，２００４）问题的争论尤为激烈。　后期学者们分别从人民币国际化的条件与含义　（孙海霞，２０１３；刘辉，己曙松，２０１４）、可能　性与必要性（Ｄｏｂｏｓｏｎｗ，Ｍａｓｓｏｎ　ＰＲ，２００９；　ＥｉｃｈｅｎｇｒｅｅｎＢ．２０１１，ＢｏｗｌｅｓＰ，Ｗａｎｇ　１３，２０１３）　及路径选择等角度进行了更深层次的研讨，这些成　果为我们进行研究提供了非常好的参考。　刘霖林，李稻葵（２００８）探讨了一个国家货　币在国际化过程中存在的影响成分并非常可观的预　先感知了２０２０年人民币在全球货币体系中的分量。　余永定，高海红（２０１０）认为金融自由化、设立人　民币离岸市场等是人民币实现国际化的主要因素。　徐明棋（２００５）通过分析总结得出人民币在实现国　际化的对方向的选择应谨慎，从东南亚主要人手、　潜移默化的推进。何慧刚（２００７）主要对现实条件　进行了分析，认为人民币国际化更适合“弱经济一　强制度”模式，并且得出“周边化一亚洲化一国际　化”的人民币国际化路径。　回顾人民币国际化进程，从２０１３年第一次正　式提出，到２０１５年明确实施“一带一路”这个倡　议，作为中国“走出国门，走向世界”的一　一项重要　战略举措，　“一带一路”把人民币国际化推向一个　新的里程碑。以往学者们对人民币的探讨较少，　大部分的探讨以美元、英镑等货币为主，从货币职　能角度到测量货币国际化水平再延伸至人民币国际　化。从单方面来看，结算职能方面，丁…兵、钟阳　（２０１２）把国际清算银行数据中在场外进行货币交　易的数量占比作为测量货币支付结算职能的替代变　量。投资职能方面，因为国际债券具有“金融交　易”功能且交易量非常大（李稻葵，２００８），所以　投资职能可以用ＢＩｓ公布的国际债券的币种结构来　测度。储备职能方而，由于ＩＭＦ的ＧｏＦＥＲ数据库　较易获得、解释能力比较强和在统计上高度相关，　所以选用国际货币储备份额作为观测指标。从综合　方面看，李瑶（２００３）从货币的流通、货币的储备　进行考虑并得出一套关于计算人民币国际化的方　法，当前中国人民币国际化指数（ＲＩＩ）是最有权　威性的，ＲＩＩ先用货币的三大职能分别进行构建三　级指标，再通过加权方式测算出人民币国际化的水　平。　（二）　“一带一路”进程中人民币国际化的　实施路径分析　“一带～一路”背景下主要通过贸易与投资来　推进人民币国际化。国家颁布的“愿景与行动”中　作者简介：张彬，男，硕士，福州职业技术学院，讲师。　庄慧超，女，福建师范大学。　４０　吉林全融研究　２０　７　

第２期总第３０４期　２０１７年２月　商业经济与管理　ＪｏＵＲＮＡＬ　ｏＦ　ＢＵＳＩＮＥＳＳ　ＥＣｏＮｏｎＩＣＳ　Ｎｏ．２　Ｖｏ１．３０４　Ｆｅｂ．２Ｏ１７　

中国对“一带一路’’沿线国家的出口潜力　

及影响因素分析　

王丽丽　

（对外经济贸易大学国际经济研究院，北京１０００２９）　

摘　要：贸易畅通和贸易潜力的发掘是“一带一路”战略的重点和基础。文章就中国对“一　

带一路”主要沿线国家的出口潜力和影响因素进行了考察，结果发现，在中国对外出口贸易扩张　

的过程中，贸易非效率显著存在，未来中国的出口贸易还有很大的提升空间和潜力，这一点对于　“一带一路”沿线国家尤其如此。同时，影响中国出口贸易效率的因素包括出口市场的基础设施　

条件、通关手续的复杂度、进口关税水平、金融发展水平和出口市场政府效率等。基于以上结论，　文章认为在促进中国对“一带一路”沿线国家出Ｉ：／贸易效率提高的政策选择中，贸易自由化与基　

础设施条件的完善是最为重要的政策方向。　关键词：一带一路；贸易效率；出口潜力　中图分类号：Ｆ７４１．２　文献标志码：Ａ　文章编号：１０００—２１５４（２０１７）０２－００５１—０９　

ＤＯＩ：１０．１４１３４／ｉ．ｃｎｋｉ．ｅｎ３３－１３３６／ｆ．２０１７．０２．００６　

Ｏｎ　Ｃｈｉｎａ’Ｓ　Ｅｘｐｏｒｔ　Ｐｏｔｅｎｔｉａｌ　ａｎｄ　ｔｈｅ　Ｄｅｔｅｒｍｉｎａｎｔｓ　ｏｎ　ｔｈｅ　Ｂｅｌｔ－ａｎｄ－Ｒｏａｄ　Ｃｏｕｎｔｒｉｅｓ　ＷＡＮＧ　Ｌｉ．１ｉ　（Ｉｎｓｔｉｔｕｔｅ　ｏｆ　Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ　Ｅｃｏｎｏｍｙ，Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ　ｏｆ　Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ　Ｂｕｓｉｎｅｓｓ　ａｎｄ　Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ，Ｂｅｑｉｎｇ　１０００２９，Ｃｈｉｎａ）　

Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｔｒａｄｅ　ｆａｃｉｌｉｔａｔｉｏｎ　ａｎｄ　ｔｒａｄｅ　ｐｏｔｅｎｔｉａｌ　ｅｘｐｌｏｉｔａｔｉｏｎ　ｐｌａｙ　ａ　ｆｕｎｄａｍｅｎｔａｌ　ｒｏｌｅ　ｉｎ　ｔｈｅ　Ｂｅｌｔ　ａｎｄ　Ｒｏａｄ　ｓｔｒａｔｅｇｙ．Ｔｈｉｓ　ｐａｐｅｒ　ｉｎｖｅｓｔｉｇａｔｅｓ　ｔｈｅ　ｅｘｐｏｒｔ　ｐｏｔｅｎｔｉａｌ　ａｎｄ　ｉｔｓ　ｄｅｔｅｒｍｉｎａｎｔｓ　ｏｆ　ｔｈｅ　ｍａｉｎ　Ｂｅｌｔ　ａｎｄ　Ｒｏａｄ　ｃｏｕｎｔｒｉｅｓ．Ｔｈｅ　ｅｍｐｉｒｉｃａｌ　ｒｅｓｕｌｔｓ　ｓｕｇｇｅｓｔ　ａ　ｓｉｇｎｉｆｉｃａｎｔ　ｅｘｉｓｔｅｎｃｅ　ｏｆ　ｅｘｐｏｒｔ　ｉｎｅｆｆｉｃｉｅｎｃｙ　ｄｕｒｉｎｇ　Ｃｈｉｎａ’Ｓ　ｅｘｐｏｒｔ　ｅｘｐａｎｓｉｏｎ，ｉｎｄｉｃａｔｉｎｇ　ｔｈｅ　ｇｒｅａｔ　ｐｏｔｅｎｔｉａｌ　ｏｆ　Ｃｈｉｎａ’Ｓ　ｆｕｔｕｒｅ　ｅｘｐｏｒｔｓ．Ｔｈｉｓ　ｃｏｎｃｌｕｓｉｏｎ　ｈｏｌｄｓ　ｅｓｐｅｃｉａｌｌｙ　ｆｏｒ　ｔｈｅ　Ｂｅｌｔ　ａｎｄ　Ｒｏａｄ　ｃｏｕｎｔｒｉｅｓ．Ｉｎ　ｔｅｒｍｓ　ｏｆ　ｔｈｅ　ｄｅｔｅｒｍｉｎａｎｔｓ　ｏｆ　Ｃｈｉｎａ’Ｓ　ｅｘｐｏｒｔ　ｐｏｔｅｎｔｉａｌ，ｔｈｅ　ｒｅｓｕｌｔｓ　ｓｕｇｇｅｓｔ　ｔｈａｔ　ｉｎｆｒａｓｔｒｕｃｔｕｒｅ　ｃｏｎｄｉｔｉｏｎｓ，ｃｕｓｔｏｍ　ｐｒｏｃｅｄｕｒｅ，ｉｍｐｏ￣ｔａｒｉｆ　ｌｅｖｅｌ，ｆｉｎａｎｃｉａｌ　ｃｏｎｄｉｔｉｏｎｓ　ａｎｄ　ｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ　ｅｆｆｉｃｉｅｎｃｙ　ａｒｅ　ｉｍｐｏｒｔａｎｔ　ｉｎ　ａｆｆｅｃｔｉｎｇ　Ｃｈｉｎａ’ｓ　ｅｘｐｏｒｔ　ｅｆｆｉｃｉｅｎｃｙ．Ｂａｓｅｄ　ｏｎ　ｔｈｅ　ｃｏｎｃｌｕｓｉｏｎｓ，ｗｅ　ａｒｇｕｅ　ｔｈａｔ　ｐｒｏｍｏｔｉｎｇ　ｔｒａｄｅ　ｌｉｂｅｒａｌｉｚａｔｉｏｎ　ａｎｄ　ｓｔｒｅｎｇｔｈｅｎｉｎｇ　ｉｎｆｒａｓｔｒｕｃｔｕｒｅ　ｃｏｎｄｉｔｉｏｎｓ　ｓｈｏｕｌｄ　ｂｅ　ｔｏｐ　ｐｒｉｏｒｉｔｉｅｓ　ｉｎ　ｆｕｔｕｒｅ　ｐｏｌｉｃｙ　ｏｐｔｉｏｎｓ．　Ｋｅｙ　ｗｏｒｄｓ：ｔｈｅ　Ｂｅｌｔ　ａｎｄ　Ｒｏａｄ；ｔｒａｄｅ　ｅｆｆｉｃｉｅｎｃｙ；ｅｘｐｏｒｔ　ｐｏｔｅｎｔｉａｌ　

第３５卷第６期　２０１８年６月　统计研究　Ｓｔａｔｉｓｔｉｃａｌ　Ｒｅｓｅａｒｃｈ　Ｖ０Ｉ．３５．Ｎｏ．６　Ｊｕｎ．２０１８　

中国对“一带一路＂沿线国家　

出口持续期及影响因素研究　

马佳羽　韩兆洲　

内容提要：“一带一路”倡议提出后，中国对“一带一路”沿线国家的出口贸易总量已经有所突破。　与此同时，产品出口是否也变得更加稳定？本文采用高度细分且重复观测的出口纵向生存数据，使用　

Ｃｏｘ随机效应混合模型进行两种时期的对比研究，并在模型中考虑交互作用。研究发现：总体上，中国　

向“一带一路”沿线各国出口贸易更加稳定，各地区差距明显缩小，高技术产品出口稳定性显著提升，技　术型产品与非技术型产品拉开了差距，出口产品结构有所优化；同时对于ＧＤＰ或人均ＧＤＰ较低国家的　

出口稳定性推动最明显，尤其体现在技术型产品上；出口贸易几乎不受汇率波动影响，在一定程度上削　弱了远距离对出口的不利影响，且较大的初始贸易额所带来的优势对高技术产品出口稳定性的促进作　

用最明显；双边贸易联系的紧密性体现得更明显，而且双边贸易联系越紧密越有利于技术型产品出口。　关键词：出口贸易；纵向生存数据；Ｃｏｘ随机效应混合模型；交互作用　

ＤＯＩ：１０．１９３４３／ｊ．ｃｎｋｉ．１　１—１３０２／ｃ．２０１８．０６．００４　

中图分类号：Ｃ８１２　文献标识码：Ａ　文章编号：１００２—４５６５（２０１８）０６—００３１—１２　

Ａ　Ｓｔｕｄｙ　ｏｎ　Ｄｕｒａｔｉｏｎ　ｏｆ　Ｃｈｉｎａ’Ｓ　Ｅｘｐｏｒｔ　Ｔｒａｄｅ　ｔｏ　ｔｈｅ　Ｃｏｕｎｔｒｉｅｓ　

ａｌｏｎｇ　ｔｈｅ　Ｂｅｌｔ　ａｎｄ　Ｒｏａｄ　ａｎｄ　ｉｔｓ　Ａｆｆｅｃｔｉｎｇ　Ｆａｃｔｏｒｓ　

Ｍａ　Ｊｉａｙｕ＆Ｈａｎ　Ｚｈａｏｚｈｏｕ　

Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｓｉｎｃｅ　ｔｈｅ“Ｂｅｌｔ　ａｎｄ　Ｒｏａｄ”（Ｂ＆Ｒ）ｗａｓ　ｉｎｉｔｉａｔｅｄ，Ｃｈｉｎａ　ｈａｓ　ｍａｄｅ　ｓｏｍｅ　ｂｒｅａｋｔｈｒｏｕｇｈｓ　ｉｎ　ｔｈｅ　ｅｘｐｏｒｔ　ｖｏｌｕｍｅ　ｗｉｔｈ　ｔｈｅ　ｃｏｕｎｔｒｉｅｓ　ａｌｏｎｇ　ｔｈｅ　Ｂ＆Ｒ，ｂｕｔ　ｄｏ　ｔｈｅ　ｐｒｏｄｕｃｔ　ｅｘｐｏｒｔｓ　ｂｅｃｏｍｅ　ｍｏｒｅ　ｓｔａｂｌｅ　ａｔ　ｔｈｅ　ｓａｍｅ