第五章 金融市场概述
学习目的与要求
通过对本章内容的学习，考生要理解金融市场的基本含义与构成要素；理解金融市场的功能。了解金融市场的种类。
课程内容
第一节 金融市场的含义与构成要素
一、金融市场的含义
金融市场是指资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通与配置的市场。
金融市场的含义可以从狭义和广义两个方面来理解。
直接金融方式是指资金需求者通过发行债券和股票等直接融资工具直接从资金的所有者那里融通资金，由此形成的市场称为直接金融市场。
间接融资方式是指资金所有者将其手中的资金存放在银行等金融中介机构，然后再由这些机构转贷给资金需求者，由此形成的市场称为间接金融市场。
狭义金融市场仅包括直接金融市场。广义金融市场不仅包括直接金融市场而且还包括间接金融市场。
二、金融市场的构成要素（4各方面）
（一）市场参与主体
政府部门、中央银行、各类金融机构、工商企业和居民个人等出于不同的目的都可以成为金融市场的参与主体。
1.政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，通过发行公债和国库券为基础设施建设、弥补财政预算赤字等筹集资金。
2.中央银行参与金融市场的主要目的不是为了盈利，而是进行货币政策操作，通过在金融市场上买卖证券，进行公开市场操作，达到调节货币供给量、引导市场利率的目的。
3.各类金融机构是金融市场的重要参与者。以商业银行为例，商业银行是间接金融市场上最重要的金融机构：作为资金的需求者，商业银行通过其负债业务大量吸收居民、企业和政府部门暂时闲置不用的资金；作为资金的供应者，商业银行又通过贷款等资产业务向其他的资金需求者提供资金。
4.企业部门：一方面，它是金融市场主要的资金需求者，既通过市场筹集短期资金维持正常的运营，又通过发行股票或中长期债券等方式筹措资金用于扩大再生产和经营规模；另一方面，它也是金融市场上的资金供应者之一，企业会将生产经营过程中暂时闲置的资金进行短期投资，以获得保值和增值。
销售培训手册
- 1 - 第五讲如何进行房地产市场调查
一、房地产的市场调查概念
是指以房地产为特定对象的调查，以及相关市场信息系统的收集、整理、记录和分析。
二、房地产市场调查分类
（一）单个楼盘的市场调查
1． 产品分析
环境分析：区域的历史性、区域特性（商业中心、工业中心、学院社区等）、交通状况（公交、地铁、高架、轻轨、省市级公路等）、区域公共配套设施（公园、学校、医院、宾馆、集贸市场等）及人文环境等。
规划分析：土地大小、总建面积、产品类别与规划、建筑设计与外观以及房型、面积、格局配比、建筑用材、公共设施和施工进度等。这是市调的主体部分。
2． 价格分析
包括产品的单价、总价、付款方式、层加价、朝向加价等。剖析价格运用策略也是市场最吸引人的地方。
3． 广告策略
包括广告基调的推敲、主要诉求点的把握、媒体的选择、广告密度的安排和具体实施效果等。
4． 销售执行（最为关键的地方）
（1）具体的业务安排：销售点的选择、人员的配臵、业务执行等。
（2）销售结果：什么样的房型最好卖、什么样的总价最为市场所接受、吸引客户最主要的地方是什么、客户群有什么特征等。
（3）销售执行是单个楼盘市场调查工作的全部内涵。
（二）整体区域市场调查
在单个楼盘基础上在着手区域范围的调查。
1． 区域分析
对影响房地产市场的交通动线、区域特征、发展规划进行综合分析。与单个销售培训手册
- 2 - 楼盘调查的区别是侧重整体的分析和宏观评估。
2． 区域产品
了解区域范围内楼盘的总量、类别、位臵分布、单价分布、总价结构、各类营销手法的市场反应和市场空白点的捕捉。关键在于研究区域内楼盘的共性、特性以及市场反映强弱的缘由。
3． 需求特征
区域人口数量、密度、人口结构、家庭规模、购买力水平、客户的需求结构与特征、人口素质和习惯嗜好等。关键就是从客户的角度出发，了解和把握产品需求特征。
（三）宏观环境
第十二章 金融发展、金融监管与金融安全
本章重要概念
金融发展：所谓金融发展，主要包括金融资产的发展、金融机构的发展及金融市场的发展。这种发展不仅表现在各种非货币金融资产的涌现及其数量的增多，也表现在各种非银行金融中介机构的建立和发展。
经济发展：是指各种实际经济因素的发展，如物质财富的增加、生产技术的进步及经济制度的健全等。
金融相关比率：金融相关比率是指金融资产价值与全部实物资产（即国民财富）价值之比，全部实物资产大致可以用当期国民生产总值表示，而金融资产主要包括金融部门、非金融部门和国外部门发行的金融工具。该指标从数量上论证了金融发展与经济增长之间的关系，其变动反映了金融上层结构与经济基础结构之间在规模上的变化关系。
金融压抑：金融压抑是指发展中国家货币金融制度存在缺陷，市场机制未充分发挥作用的状态。金融压抑阻碍了经济发展。
金融深化：金融深化是指发展中国家消除金融压抑，实施以金融自由化为特征的改革措施，完善金融体系，发挥市场机制的作用，以促进经济发展。
金融约束：即在宏观经济稳定、通货膨胀率低且可预测以及实际利率大于零的前提下，通过控制存贷款利率、约束市场竞争和限制资产替代等措施，为金融部门创造租金。
金融创新：所谓金融创新（Financial Innovation），是指金融领域内各种金融要素实行新的组合。具体而言，是指金融机构为生存、发展和迎合客户的需要而创造的新的金融产品、新的金融交易方式，以及新的金融市场和新的金融机构的出现。
金融监管：是指由于金融业的特殊性及金融危机的渗透性、扩散性和巨大的破坏性，有关国家机构对经济金融活动进行监督和管理的总称，以维护金融体系的安全性。完整的金融监管是一个连续、循环的过程，它由市场准入监管、日常运营监管、风险评价、风险处置以及市场退出等相关要素和环节组成。
金融全球化：金融全球化是经济全球化发展到一定阶段的必然产物，而且金融全球化已成为推动经济全球化的引擎。
金融市场
主讲：郭研
1、参考书：Anthony M. Santomero& Dacid F. Babbel《金融市场、工具与结构》东北财经大学出版社（着眼于提供一个对金融市场的职能、定价和制度性结构的透析，略去宏观经济学工具的同时，给出了不同金融工具的定价方法，以及市场中运做的工具与机构间的差别）
2、Peter S.Mishkin《货币与资本市场》机械工业出版社（货币与资本市场课程，热中于对机构和金融工具的描述）
3、Frederic S Mishkin《货币金融学》中国人民大学出版社（货币和银行业课程，从货币在社会的作用入手，到金融市场的宏观经济学意义。对金融工具并不注重，也不对金融市场与机构的结构进行任何细节的分析。）
第一部分 金融体系的结构与作用
第一章 概论
前言和基本概念
金融市场的发展过程：音乐盒子与金融；
市场的构成；
基本概念：
金融工具：标明交易双方权利、义务关系的书面凭证。包括股票、债券和存单等。
金融机构：根据借贷双方的要求创造和交易金融工具的机构。指从社会聚集资金,然后投资于各种股票,债券货币市场工具,银行存款等金融资产或发放贷款的机构.
金融市场:指经济生活中用来进行资本和信贷资金交易的场所,即金融工具进行交易的场所和机构.
一、金融体系的作用
金融体系对现代经济的作用：
1、为交易提供了支付手段
交换的两方面：实物的过程与金融的过程，伴随交换的发展，金融的形式日益复杂。有实际资产和金融资产的划分。对金融资产的划分。对金融资产的购买称之为金融投资----因为放弃了当前消费（产出）而获得的对经济其他部分的未来消费（产出）的书面所有权。
2、储蓄－投资的转化
金融体系为储蓄－投资的转化提供了一个桥梁的作用 金融体系在整个经济中储蓄－投资到转化的过程
（书中第二页图1.1）
金融体系与个人、企业的活动密切相关
金融体系为整个经济的盈余提供渠道并通过企业投资 使资金增值。
