杜邦财务分析体系图

杜邦财务分析图杜邦图由杜邦公司创造并实施，一般称作杜邦财务指标体系（The Du Pont System），是一种比较实用和常用的财务比率分析体系。

这种财务分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标——权益报酬率出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成，从而满足经营者通过财务分析进行绩效监控需要，在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正。

销售收入制造成本销净利售净全部成本销售费用利率销售收入总其他利润管理费用资产报酬率所得税财务费用权益销售收入总报资酬长期资产现金有价证券产率周转权率资产总额益应收账款乘数流动资产存货其他流动资产图中各项指标的关系为：权益报酬率＝总资产报酬率＊权益乘数；权益乘数＝１／（１－资产负债率）；资产负债率＝负债总额／资产总额；总资产报酬率＝销售净利率＊总资产周转率；销售净利率＝净利／销售收入；总资产周转率＝销售收入／资产总额；净利＝销售收入－全部成本＋其他利润－所得税；全部成本＝制造成本＋管理费用＋销售费用＋财务费用；资产总额＝长期资产＋流动资产；流动资产＝现金有价证券＋应收账款＋存货＋其他流动资产；权益净利率＝权益乘数＊销售净利率＊总资产周转率。

杜邦图为每个细分指标设定一个预算控制的标准，并定期进行计量和分析，以纠正不利表现。

然而，杜邦图未能将各项指标联系起来分析他们对总指标的影响，基本属于事后分析，事前预测及事中控制的作用较弱，其数据源于财务会计报表，没有充分利用管理会计资料，也不能反应成本形态信息。

1、权益报酬率＝总资产报酬率＊权益乘数＝销售净利率＊资产周转率＊权益乘数＝安全边际率＊贡献毛益率＊（１－所得税率）＊资产周转率＊权益乘数安全边际率反映企业的销售状况；边际贡献率反映企业的变动成本和盈利状况。

变动成本越低，贡献毛益率越高，权益报酬率越高；资产周转率反映企业营运状况；权益乘数反映企业资本结构和偿债能力。

将销售净利率进一步分解为安全边际率、贡献毛益率和所得税率三个因素，在对销售利润进行分析时，可以直接利用管理会计资料，转向以成本形态为基础的分析，有利于进行短期经营决策、计划、预算、控制，可分析税收对企业财务状况的影响。

要害绩效考评指标分解表杜邦财务分析图一、杜邦财务指标体系杜邦图由杜邦公司创造并实施，一般称作杜邦财务指标体系(The Du Pont System),是一种比较实用和常用的财务比率分析体系。

这种财务分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标——权益报酬率出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成，从而满足经营者通过财务分析进行绩效监控需要,在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正.图中各项指标的关系为：权益报酬率＝总资产报酬率＊权益乘数;权益乘数＝１／（１－资产负债率）；资产负债率＝负债总额／资产总额;总资产报酬率＝销售净利率＊总资产周转率；销售净利率＝净利／销售收入；总资产周转率＝销售收入／资产总额；净利＝销售收入－全部成本＋其他利润－所得税；全部成本＝制造成本＋管理费用＋销售费用＋财务费用；资产总额＝长期资产＋流动资产；流动资产＝现金有价证券＋应收账款＋存货＋其他流动资产；权益净利率＝权益乘数*销售净利率＊总资产周转率。

杜邦图为每个细分指标设定一个预算控制的标准，并定期进行计量和分析，以纠正不利表现。

然而，杜邦图未能将各项指标联系起来分析他们对总指标的影响，基本属于事后分析，事前预测及事中控制的作用较弱，其数据源于财务会计报表，没有充分利用管理会计资料，也不能反应成本形态信息。

二、关于权益报酬率的另外两种分解形式1、权益报酬率＝总资产报酬率＊权益乘数＝销售净利率＊资产周转率*权益乘数＝安全边际率＊贡献毛益率＊（１－所得税率)*资产周转率＊权益乘数安全边际率反映企业的销售状况；边际贡献率反映企业的变动成本和盈利状况.变动成本越低，贡献毛益率越高，权益报酬率越高;资产周转率反映企业营运状况；权益乘数反映企业资本结构和偿债能力.将销售净利率进一步分解为安全边际率、贡献毛益率和所得税率三个因素，在对销售利润进行分析时，可以直接利用管理会计资料,转向以成本形态为基础的分析，有利于进行短期经营决策、计划、预算、控制，可分析税收对企业财务状况的影响。

1杜邦分析体系图十月 5.29%十一月 4.44%十二月5.82%十月 1.38%十月 3.8179十一月 1.18%十一月 3.7688十二月1.72%十二月 3.3826十月16.85%十月8.22%十月73.81%十一月15.79%十一月7.46%十一月73.47%十二月18.99%十二月9.06%十二月70.44%净利润÷十月25,253,911十月149,902,335十月1,824,261,609十月1,439,756,194十月1,950,679,496十一月21,460,529十一月135,934,188十一月1,820,969,759十一月1,428,261,124十一月1,944,095,797十二月30,844,845十二月162,436,650十二月1,793,244,310十二月1,330,307,571十二月1,888,644,899十月149,902,335十月116,180,453十月-50,000十月8,417,970十一月135,934,188十一月107,226,297十一月-93,853十一月7,153,510十二月162,436,650十二月116,171,246十二月-4,271,347十二月11,149,211流动负债＋ 长期负债流动资产＋ 非流动资产十月305,815,194十月1,133,941,000十月319,023,512十月1,631,655,984十一月274,320,124十一月1,153,941,000十一月320,925,189十一月1,623,170,608十二月218,433,207十二月1,111,874,364十二月264,043,742十二月1,624,601,157收入总额－ 成本费用总额＋ 其他利润总资产利润率×权益乘数销售净利率×总资产周转率÷销售收入÷平均资产总额权益资本净利率－ 所得税1/(1-资产负债率)负债总额资产总额图4-10杜邦分析图2。

杜邦分析法和杜邦分析图杜邦分析法利用各个主要财务比率之间的内在联系，建立财务比率分析的综合模型，来综合地分析和评价企业财务状况和经营业绩的方法。

采用杜邦分析图将有关分析指标按内在联系加以排列，从而直观地反映出企业的财务状况和经营成果的总体面貌。

杜邦财务分析体系如图所示：权益净利率｜｜资产净利率×权益乘数｜销售净利率×总资产周转率｜｜｜｜净利润÷销售收入销售收入÷资产总额｜｜｜｜销售收入－全部成本＋其它利润－所得税长期资产＋流动资产｜｜制造＋销售＋管理＋财务现金＋应收＋＋其它流动成本费用费用费用有价证券帐款存货资产图1 杜邦分析图二、对杜邦图的分析1.图中各财务指标之间的关系：可以看出杜邦分析法实际上从两个角度来分析财务，一是进行了内部管理因素分析，二是进行了资本结构和风险分析。

权益净利率＝资产净利率×权益乘数权益乘数＝1÷（1－资产负债率）资产净利率＝销售净利率×总资产周转率销售净利率＝净利润÷销售收入总资产周转率＝销售收入÷总资产资产负债率＝负债总额÷总资产2.杜邦分析图提供了下列主要的财务指标关系的信息：（1）权益净利率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦分析系统的核心。

它反映所有者投入资本的获利能力，同时反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，它的高低取决于总资产利润率和权益总资产率的水平。

决定权益净利率高低的因素有三个方面-权益乘数、销售净利率和总资产周转率。

权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比率分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。

（2）权益乘数主要受资产负债率影响。

负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。

资产净利率是一个综合性的指标，同时受到销售净利率和资产周转率的影响。

（3）资产净利率也是一个重要的财务比率，综合性也较强。

杜邦财务分析图杜邦财务分析图是一种常用的财务分析工具，通过对企业财务指标的分解和组合，帮助分析师深入了解企业的盈利能力、资产利用效率和财务杠杆等关键指标。

本文将详细介绍杜邦财务分析图的标准格式以及如何编制。

一、杜邦财务分析图的标准格式杜邦财务分析图通常由三个主要指标组成，分别是净利润率、总资产周转率和权益乘数。

下面是杜邦财务分析图的标准格式：杜邦财务分析图净利润率 = 净利润 / 营业收入总资产周转率 = 营业收入 / 总资产权益乘数 = 总资产 / 股东权益二、杜邦财务分析图的编制步骤1. 收集财务数据：首先，需要收集企业的财务数据，包括净利润、营业收入、总资产和股东权益等指标。

这些数据可以从企业的财务报表中获取。

2. 计算指标数值：根据上述标准格式，计算净利润率、总资产周转率和权益乘数的数值。

以2019年的财务数据为例，假设净利润为100万，营业收入为500万，总资产为2000万，股东权益为1000万，则可以得到以下计算结果：净利润率 = 100万 / 500万 = 20%总资产周转率 = 500万 / 2000万 = 0.25权益乘数 = 2000万 / 1000万 = 23. 绘制杜邦财务分析图：根据计算得到的指标数值，将其填入标准格式的杜邦财务分析图中。

可以使用Excel等工具绘制，也可以手工绘制。

绘制完成后，可以清晰地看到各个指标的数值和相互之间的关系。

三、杜邦财务分析图的解读杜邦财务分析图可以帮助分析师深入了解企业的财务状况和经营情况。

下面是对杜邦财务分析图中各个指标的解读：1. 净利润率：净利润率反映了企业每一单位营业收入所获得的净利润。

净利润率越高，说明企业的盈利能力越强。

2. 总资产周转率：总资产周转率反映了企业每一单位总资产所创造的营业收入。

总资产周转率越高，说明企业的资产利用效率越高。

3. 权益乘数：权益乘数反映了企业通过借款资金来扩大经营规模的程度。

权益乘数越高，说明企业使用借款资金的比例越高。

企业绩效评价的利器-杜邦财务分析体系—杜邦财务分析体系财务治理是公司治理的核心之一，而如何实现股东财宝最大化或公司价值最大化又是财务治理的中心目标。

任何一个公司的生存与开展都依靠于该公司能否制造价值。

公司的经理们负有实现企业价值最大化的责任。

出于向投资者〔股东〕解释经营成果和提高经营治理水平的需要，他们需要一套有用、有效的财务指标体系，以便据此评价和判定企业的经营绩效、经营风险、财务状况、获利能力和经营成果。

杜邦财务分析体系〔TheDuPontSystem〕确实是根基一种比立有用的财务比率分析体系。

这种分析方法首先由美国杜邦公司的经理制造出来，故称之为杜邦财务分析体系。

这种财务分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标——权益净利率动身，层层分解至企业最全然生产要素的使用，本钞票与费用的构成和企业风险，从而满足经营者通过财务分析进行绩效评价需要，在经营目标发生异动时能及时查明缘故并加以修正。

图1：杜邦分析图其中：权益净利率=净利/净资产权益净利率=权益乘数资产净利率权益乘数=1/〔1-资产负债率〕资产负债率=负债总额/资产总额资产净利率=销售净利率总资产周转率销售净利率=净利/销售收进总资产周转率=销售收进/资产总额净利=销售收进–全部本钞票+其它利润–所得税全部本钞票=制造本钞票+治理费用+销售费用+财务费用资产总额=长期资产+流淌资产流淌资产=现金有价证券+应收账款+存货+其它流淌资产权益净利率=权益乘数销售净利率总资产周转率权益净利率反映公司所有者权益的投资酬劳率,具有特别强的综合性。

由公式能够瞧出：决定权益净利率上下的因素有三个方面——权益乘数、销售净利率和总资产周转率。

权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比率分不反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产治理比率。

如此分解之后，能够把权益净利率如此一项综合性指标发生升落的缘故具体化，定量地讲明企业经营治理中存在的咨询题，比一项指标能提供更明确的，更有价值的信息。