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投资决策案例分析一、A公司概况及在投资决策方面的基本情况A公司为成立于1990年的股份制企业，属于日用化工行业，主要生产洗衣粉、洗洁精等洗涤用品，公司注册资金2000万元，现有员工总数350人，年生产洗涤用品 3 万吨，工业总产值约1亿元。
该公司拥有自主知识产权的产品，其中MM牌洗衣粉，在当地市场有较好的品牌形象和较高的市场占有率。
公司的组织结构较简单，董事长兼任总经理，下设市场营销部、财务管理部、综合管理部、生产管理部、质量管理部五个部门。
随着市场竞争的加巨，一些国际、国内大品牌在地方市场的抢滩登陆，深度分销，该公司市场份额出现较大程度的下滑，以致公司决策者开始考虑围绕主业进行相关产业的投资，获得合理回报，以确保股东的利益。
2005年，该公司出资800万，与做能源产业的B公司合作，建立一个磺酸厂(磺酸是生产洗衣粉的一种主要原料)，遗憾的是，在实施过程中，从投资方案可行性分析，及最终的评估、确定及投奖项目的实施，A公司很大程度上是凭感觉和直观经验进行操作的，最终该项投资中，两公司不欢而散，A公司直接经济损失达300万元。
二、A公司在投资决策方面存在的主要问题A公司在进行投资决策时，主要是凭感觉和直观经验完成的，具体问题如下:1、没有建立一个科学有效的投资决策机制，包括投资决策的依据、决策的方式和程序等均没有明确。
2、在作投资决策时，没有进行科学的财务分析。
如首先要考虑投资项目引起的净现金流变化，并进行经营风险和财务风险的分析，同时，选择运用“回收期法”、“内部收益法”、“净现值法”等基本方法对投资进行科学评估。
3、在作投资评估和决策中，没有对项目在技术上的先进性、可行性、经济性进行系统分析。
应组织相关的专家进行科学论证，而不是凭个别人直观经验和感觉来判断。
三、改善方案建议在统一投资方面思想、观念，确定基本理念的基础上，建立系统完善的投资决策机制，确保决策的科学、规范、透明，有效防范各种风险，保障公司和股东的利益。
（第四部分财务成本管理）专题五项目投资决策一、案例分析题1、公司拟投资一个项目，需要一次性投入20万元，全部是固定资产投资，没有建设期，投产后年均收入96000元，付现成本26000元，预计有效期10年，按直线法提折旧，无残值。
所得税税率为30%。
<1> 、计算年现金净流量、静态投资回收期、会计报酬率指标。
<2> 、请简述投资回收期指标的优缺点。
<3> 、请简述会计报酬率指标的优缺点。
2、某企业为免税企业，计划进行某项投资活动，有甲、乙两个备选的互斥投资方案资料如下：（1）甲方案原始投资150万，其中固定资产投资100万，营运资本投资50万，全部资金于建设起点一次投入，初始期为0，经营期为5年，到期净残值收入5万，预计投产后年营业收入（不含增值税，下同）90万，不包含财务费用年总成本费用60万元。
（2）乙方案原始投资额200万，其中固定资产投资120万，营运资本投资80万。
初始期2年，经营期为5年，固定资产投资于初始期起点投入，营运资本投资于初始期结束时投入，固定资产净残值收入8万，项目投产后，年营业收入170万，年付现成本80万。
全部流动资金于终结点收回。
已知：（P/F，10%，2）＝0.8264；（P/F，10%，5）＝0.6209；（P/F，10%，7）＝0.5132；（P/F，10%，10）＝0.3855；（P/F，10%，14）＝0.2633；（P/F，10%，15）＝0.2394；（P/F，10%，20）＝0.1486；（P/F，10%，21）＝0.1351；（P/F，10%，25）＝0.0923；（P/F，10%，28）＝0.0693；（P/F，10%，30）＝0.0573；（P/A，10%，4）＝3.1699；（P/A，10%，5）＝3.7908；（P/A，10%，7）＝4.8684。
<1> 、计算甲、乙方案各年的净现金流量。
<2> 、计算甲、乙方案包括初始期的静态回收期。
投资决策投资决策::案例分析设某房地产开发企业现有一开发项目，建筑面积设某房地产开发企业现有一开发项目，建筑面积44万m 2，建设期建设期33年，土地价款一次投入年，土地价款一次投入,,建设成本投资进度为建设成本投资进度为44：3：3，每年均衡投入。
方案方案A A ：建设住宅，地价为建设住宅，地价为100100元元/m 2（建筑面积，下同），建设成本为同），建设成本为900900元元/m 2，第，第22年预售年预售20%20%，售价，售价16001600元元/m 2，第，第33年预售剩余部份，售价年预售剩余部份，售价17001700元元/m 2，销售收入均衡实现。
方案方案B B ：建设商业楼，地价为建设商业楼，地价为150150元元/m 2，建设成本，建设成本1650165022元/m ，第，第22年预售年预售20%20%，售价，售价26002600元元/m ，第，第33年预售剩余物业，售价业，售价28002800元元/m 2，销售收入均衡实现。
目前营业税金及附加及附加5.7%5.7%，资金成本，资金成本15%15%（年）。
根据上述设定条件，（年）。
根据上述设定条件，可得出下列财务现金流量表。
（表可得出下列财务现金流量表。
（表11。
为便于分析，没有设定土地增值税及所得税）方序现金流入(一)合计321合计321B A案年份项目号地价1．现金流出(二)3建设成本2．小计税金及附加3．现值系数I=15%(四)净现值流量(三)累计财务净(六)财务净现值(五)FNPV FNPVR现值B A方案年序1104089602080672054401280现金流入(一)合计321合计321份项目号600600400400地价1．现金流出(二)62928510725107238304310087296税金及附加3．66001980198026403600108010801440建设成本2．7829.282490.722498.5626406004383.041390.081152.961440400小计629.28510.72510.72383.04310.0872.960.70510.81090.932510.70510.81090.93251现值系数I=15%(四)3210.726469.28-18.56-2640-6002336.964049.92127.04-1440-400净现金流量(三)1484.65-3076.85-3061.80-6001215.82-1639.78-1742.80-400累计财务净现值(六)1484.654561.50-15.05-2461.80-6002855.60103.02-1342.80-400财务净现值(五)1215.82+1484.6524.49%+1215.8235.97%FNPV FNPVR说明；1、该财务现金流量表中，由于建设成本投资及销售收入于年度中建本收度内均衡实现，故现值系数近似取（1+i）-[(n-1)+n]÷2。
