政府与社会资本合作模式(PPP)

PPP项目投融资方案（五大模式）一、PPP模式概述PPP(Public-Private Partnerships)即政府和社会资本合作模式，是指政府采取竞争性方式择优选择具有投资、运营管理能力的社会资本，由社会资本提供公共产品和服务，政府/使用者依据公共产品和服务的绩效评价结果向社会资本支付相应对价一种模式。

PPP模式在中国的发展一般认为发端于1984年第一个BOT模式项目--深圳沙角B电厂项目，随后2003年-2008年，地方政府公共基础设施项目繁多，财政资金有限，为满足社会大众对公共设施和公共服务的要求，各地掀起一波PPP热潮，这期间的代表性项目有国家体育场(鸟巢)、北京地铁四号线项目等项目。

2008年后，受全球金融危机的影响，全球和中国经济增速下滑，我国采用积极财产政策和刺激经济增长的计划来应对。

该经济刺激计划的投资由政府主导，但鉴于地方政府无法以市场主体身份参与投资，各地政府都充分利用所属融资平台进行投融资。

2009年以来，城市基础设施等公共产品和服务的投融资职能主要由各地融资平台公司承担，项目运作以政府委托代建、BT模式为主。

这一时期PPP模式遭遇搁浅。

积极的财政政策和宽松的货币政策导致地方政府及政府融资平台与日俱增，截止2013年，地方政府负有偿还责任的债务高达20多万亿元，这些债务已经让某些地方政府无力偿还;另一方面城镇化及“一带一路”的发展又亟需大量资金。

在此形式下，2013年中央发文允许社会资本通过特许经营的方式参与城市基础设施投资和运营。

2014年9月，国务院发布《关于加强地方政府性债务管理的意见》(国发[2014]43号)，正式提出推广使用政府和社会资本合作模式。

鼓励社会资本通过特许经营等方式，参与城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资和运营。

政府通过特许经营权、合理定价、财政补贴等事先公开的收益规则，使投资者有长期稳定收益。

投资者按照市场化原则出资，按约定规则独自或与政府共同成立特别目的公司(SPV)建设和运营合作项目。

政府和社会资本合作（PPP）业务知识简介一、概念政府和社会资本合作（PPP）（PPP模Public—Private —Partnership的字母缩写），是指政府与私人组织之间，为了合作建设城市基础设施项目，或是为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。

政府和社会资本合作（PPP），以其政府参与全过程经营的特点受到国内外广泛关注。

PPP模式将部分政府责任以特许经营权（项目需要私人参与部分或全部投资，并通过一定的合作机制与公共部门分担项目风险、共享项目收益。

根据项目的实际收益情况，公共部门可能会向特许经营公司收取一定的特许经营费或给予一定的补偿，这就需要公共部门协调好私人部门的利润和项目的公益性两者之间的平衡关系，因而特许经营类项目能否成功在很大程度上取决于政府相关部门的管理水平。

通过建立有效的监管机制，特许经营类项目能充分发挥双方各自的优势，节约整个项目的建设和经营成本，同时还能提高公共服务的质量。

项目的资产最终归公共部门保留，因此一般存在使用权和所有权的移交过程，即合同结束后要求私人部门将项目的使用权或所有权移交给公共部门）。

方式转移给社会主体（企业），政府与社会主体建立起“利益共享、风险共担、全程合作”的共同体关系，政府的财政负担减轻，社会主体的投资风险减小。

狭义的的PPP泛指公共部门与私人部门为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系，而广义的的PPP 可以理解为一系列项目融资模式的总称，包含BOT、TOT、DBFO等多种模式。

狭义的PPP更加强调合作过程中的风险分担机制和项目的衡工量值(ValueForMoney)原则。

二、优点在于将市场机制引进了基础设施的投融资。

不是所有城市基础设施项目都是可以商业化的，应该说大多数基础设施是不能商业化的。

政府不能认为，通过市场机制运作基础设施项目等于政府全部退出投资领域。

政府和社会资本合作（PPP）模式一、PPP模式概要政府和社会资本合作（Public-Private Partnership，PPP）模式是指政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、购买服务、股权合作等方式，与社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系。

PPP模式通常是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作，并通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报；政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管，以保证公共利益最大化。

目前，最低的PPP项目投资约1000万元，而投资额最高的项目为杭州地铁5、6号线一期引入社会资本招商项目，项目总投资高达518.7亿元1。

PPP模式优点。

①解决项目建设资金不足的问题，实现降低项目建设和运营成本，并使成本相对可控。

②公益性项目2本身的收益不足以弥补建设和运营成本，可通过政府和社会投资者以某种形式共同出资（政府提供前补贴/后补贴），使其变成一个商业运作的项目（例如园林绿化、污水处理等市政项目）。

③提升政府管理效率，通过社会投资者专业化、高效率的运作，可以为用户提供更优质的产品和服务。

1国家发改委PPP项目库数据。

2根据财政部和国务院办公厅两份文件中定义和列举，项目中没有收益来源的基建项目，也即“非经营性项目”。

国内PPP实践历程。

如今被热议的PPP模式，实际上只是十数年发展后的第三波热潮：90年代中后期，国家计委（现发改委）推动了第一波热潮；2004年由建设部（现住建部）推动了第二波热潮，达到高峰后于2009年结束。

回顾前两轮热潮，每次开始都起于地方政府财政紧张之时，结束均为融资较为便利之日。

比如第二波热潮的结束，正由于2008年政府推出了四万亿投资计划。

本轮PPP热潮是2013年开始酝酿、2014年正式启动，预测将有十年左右的持续期。

2014年12月4日财政部发布《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》（财金[2014]113号），同时公布的还有财政部确定的30个PPP示范项目名单。

政府与社会资本合作（PPP）模式融资体系探析作者：周雷来源：《产权导刊》2017年第03期PPP项目的核心问题一定是融资问题，一旦项目识别完成，进入项目实际操作，各方的参与主要是围绕投融资和收益分配来进行，各项制度设计无不以“社会资本”作为中心介质促进各要素的运行，因此对于PPP项目融资体系的研究和探讨是PPP领域中的重要课题。

1 我国当前PPP模式的发展阶段政府和社会资本合作PPP模式在我国发展至今，总体可以分为三个阶段，每个阶段基于不同的特点，涉及到PPP投融资问题均有不同。

第一个阶段是PPP模式的起步阶段，这一阶段可以称为无名无实阶段。

从上世纪八十年底末开始，由于概念没有普遍确立，主要表现为政府主导以特许权经营为核心的BOT等方式采取公私合作，项目集中在交通和电力等少数基础设施和公用事业方面。

这一阶段并非没有引入PPP的概念而无名。

PPP是公共部门（通常为政府部门）和私人部门为提供公共产品和服务而形成的各种合作伙伴关系，虽然无PPP之名，但是符合这一大的概念。

由于这一阶段没有制定相应配套的PPP规范和缺乏相应的指引，实际内容与严格的PPP模式还有距离。

因此，投融资模式比较单一，主要依靠外资或者国企投资。

第二阶段是有名无实阶段，尽管这一阶段我国已经确立PPP引入基础设施和公共产品的模式，不仅广泛开展理论上研究，政策导向上也在起步。

从这一阶段项目运作上看，并无完善配套制度的跟进，PPP模式涉及利益主体不够多元，社会资本集中于国有企业。

大型基础设施的建设，往往是政府通过政府平台公司将国有企业A的资金投入到国有项目公司B的口袋，也没有系统的政策、法律与制度体系进行规制。

按照世界银行在其《PPP指导手册（第二版）》实施PPP所需政策、法律框架、程序、财政管理机制、监管与治理机五个要素考量，我国的PPP模式缺乏相应的实际内容，因此可以成为有名无实的阶段。

这一阶段，社会资本供给单一，基本上以银行贷款尤其是对股东贷款为主，主导的政府在谈判、财务、运营、监管等方面能力不足，缺乏细分领域的PPP运营商，同时PPP领域的专业第三方咨询机构、智库专业服务机构没有建立健全。

保险资金投资政府和社会资本合作（PPP）项目途径分析为加快政府和社会资本合作（PPP）项目的落地，满足项目融资需求，根据社保资金的运营特点，对资金与项目的契合寻找可用的途径，并对各方的规范发展提出建议，防范金融风险及地方隐性债务发生。

标签：保险资金;PPP项目;合作路径政府和社会资本合作（PPP）模式推行五年来，金融机构陆续出台了多项举措为PPP项目提供信贷支持。

由于PPP项目具有投资额大、运营周期长、回报收益稳等特点，使得许多金融产品无法与之相适应。

只有保险资金具有的规模大、期限长、稳定性高的优势，与PPP项目运作模式十分切合。

当各方十分看好二者的合作契机时，市场的反映却是“雷声大、雨点小”，这其中既有PPP项目规范健康发展之需要，也存在保险资金找不到投资政府和社会资本合作（PPP）项目途径之事实。

一、保险资金投资政府和社会资本合作（PPP）项目概念政府和社会资本合作模式（Public-Private Partnership，PPP），是公共服务供给机制的重大创新，即政府采取竞争性方式择优选择具有投资、运营管理能力的社会资本，双方按照平等协商原则订立合同，明确责权利关系，由社会资本提供公共服务，政府依据公共服务绩效评价结果向社会资本支付相应对价，保证社会资本获得合理收益。

政府和社会资本合作模式有利于充分发挥市场机制作用，提升公共服务的供给质量和效率，实现公共利益最大化。

保险资金，是指保险集团（控股）公司、保险公司以本外币计价的资本金、公积金、未分配利润、各项准备金以及其他资金。

保险机构在依法合规、风险可控的前提下，以多种方式参与PPP项目建设及运维，实现资金保值增效。

二、保险资金投资政府和社会资本合作（PPP）项目方式保险资金投资PPP项目方式包括股权投资、债权投资、股债结合投资等。

（一）采取股权投资1、直接投资股权保险公司以出资人名义投资并持有PPP项目公司（SPV）股权的行为。

按照有关规定仅限于投资保险类企业、非保险类金融企业和与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务等企业的股权及能源企业、资源企业和与保险业务相关的现代农业企业、新型商贸流通企业的股权。

现代经济信息82政府和社会资本的合作（ＰＰＰ模式）探讨全宗婢 福建联美建设集团有限公司摘要：近些年来国内经济发生了非常大的变化，基础设施建设在我国经济发展中起到的作用也越来越大。

公私合营模式较好的满足了当前社会发展的要求，其中PPP 模式是公私合营模式的一种，并在许多国家内取得了较好的应用效果，出现了众多典型案例，国际对这种新型的融资模式也越来越青睐，在我国基础设施项目建设的过程中通过将PPP 模式应用到融资风险管理工作中，可有效的增加PPP 模式在国内基础设施建设过程中的应用水平。

关键词：政府；社会资本；合作；PPP 模式；研究中国分类号：F127 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2016)028-000082-01引言：随着国内基础设施建设行业不断开放，PPP 融资模式理论的不断完善，国内基础设施建设的过程中PPP 融资模式应用的空间将不断增加，其在我国基础设施建设过程中重要性也将越来越明显，不论为借助PPP 项目实现资金提供的私有部门还是参与PPP 项目的政府公共部门，均需要对PPP 模式理论有一个非常清楚的定位，全面的了解并掌握PPP 模式下项目融资所含的风险种类，通过合理的方式进行风险分担，并对风险进行科学有效的评价。

因此，全面的实现政府和社会资本的合作(PPP 模式)的研究有着非常重要的意义。

一、ＰＰＰ模式的含义所谓的PPP 模式就是Public-Private-Partnership 的缩写，翻译为公私合作制，在上世纪九十年代初期由英国政府提出，其所含的内容较多，但总体主要是在进行基础设施建设的过程中，政府部门与其他的社会则本进行深入合作，将社会资本有效的引入到政府基础设施的建设中，实现政府部门与私人部门的全面合作，这里的私人部门就是政府部门之外的其他部门，可以是盈利性的组织也可以是非盈利性的组织。

通过将PPP 模式引入到项目管理中，能够最大限度的提升项目主体的多方面合作，实现对资源的优化配置，最终实现经济效益与社会效益的最大限度提升。