证监会终止审核企业情况(2018年上半年)

2023年证券从业之证券市场基本法律法规自测模拟预测题库(名校卷)单选题（共40题）1、下列关于证券公司流动性风险管理目标，描述最准确的是（）。

A.建立健全流动性风险管理体系，对流动性风险实施有效识别、计量、监测和控制,确保其流动性需求能够及时以合理成本得到满足B.确保具有充足的日间流动性头寸和相关融资安排，及时满足正常和压力情景下的日间支付需求C.确保公司可以应对紧急情况下的流动性需求D.制定有效的流动性风险应急计划【答案】 A2、以下关于审计委员会的说法中错误的是（）。

A.审计委员会的负责人应当由独立董事担任B.审计委员会中独立董事的人数不得少于1／2，并且至少有2名独立董事从事会计工作5年以上C.审计委员会可以聘请专业人士提供服务，由此发生的合理费用由证券公司承担D.可以提议聘请或者更换外部审计机构，并监督外部审计机构的执业行为【答案】 B3、下列关于利用未公开信息交易罪的说法中，错误的是（）。

A.即指证券交易所的从业人员利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开的信息，违反规定，从事与该信息相关的证券、期货交易活动，或者明示、暗示他人从事相关交易活动B.利用未公开信息交易情节严重的，处5年以下有期徒刑或者拘役C.涉嫌证券交易成交额累计在50万元以上的应予立案追诉D.涉嫌期货交易占用保证金数额累计在20万元以上的应予立案追诉【答案】 D4、期货交易出现同方向连续单边市等可能引发市场重大风险状况的情形，期货交易所可以采取（）。

A.强行平仓B.强制减仓C.强制增仓D.集中交易【答案】 B5、（2016年真题）财务顾问的工作档案和工作底稿应当真实、准确、完整，保存期不少于（）。

A.5年B.10年C.15年D.20年【答案】 B6、证券公司编造虚假信息，扰乱证券、期货交易市场，造成严重后果的，（）。

A.处5年以下有期徒刑或者拘役，并处或单处违法所得1倍以上5倍以下罚金B.处5年上10年以下有期徒刑，并处违法所得1倍以上5倍以下罚金C.处5年上10年以下有期徒刑，并处违法所得1倍以上10倍以下罚金D.处5年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处1万元以上10万元以下的罚金【答案】 D7、证券金融公司应当每个交易日公布（）。

全国中小企业股份转让系统有限责任公司关于发布《全国中小企业股份转让系统股票定向发行业务指南》的公告文章属性•【制定机关】全国中小企业股份转让系统有限责任公司•【公布日期】2021.11.12•【文号】股转系统公告〔2021〕1013号•【施行日期】2021.11.15•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文全国中小企业股份转让系统有限责任公司公告股转系统公告〔2021〕1013号关于发布《全国中小企业股份转让系统股票定向发行业务指南》的公告为规范全国中小企业股份转让系统挂牌公司和申请挂牌公司股票定向发行工作流程，全国中小企业股份转让系统有限责任公司对《全国中小企业股份转让系统股票定向发行指南》进行了修订，并更名为《全国中小企业股份转让系统股票定向发行业务指南》，现予以发布，自2021年11月15日起施行。

特此公告。

附件:全国中小企业股份转让系统股票定向发行业务指南全国股转公司2021年11月12日全国中小企业股份转让系统股票定向发行业务指南（2013年4月25日发布《全国中小企业股份转让系统股票发行业务指南》，2013年12月30日修订，2018年10月26日修订，2020年1月3日修订并更名为《全国中小企业股份转让系统股票定向发行指南》，2021年11月12日修订并更名为《全国中小企业股份转让系统股票定向发行业务指南》）为了规范全国中小企业股份转让系统（以下简称全国股转系统）挂牌公司和申请挂牌公司（以下合称发行人）股票定向发行工作流程，根据《全国中小企业股份转让系统股票定向发行规则》（以下简称《定向发行规则》）、《全国中小企业股份转让系统股票定向发行业务规则适用指引第1号》（以下简称《定向发行业务规则适用指引第1号》）等有关规定，制定本指南。

1.适用范围发行人根据《定向发行规则》等有关规则，实施以下股票发行行为，适用本指南的规定：（1）向特定对象发行股票后股东累计不超过200人的；（2）向特定对象发行股票后股东累计超过200人的；（3）申请其股票挂牌同时定向发行股票的。

科创板股票投资知识测试题试题及答案1. 以下哪个选项不是个人投资者参与科创板股票交易应当符合的条件( ) [单选题] *A. 申请权限开通前 20 个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币 50 万元(不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券)B.具有 6 个月以上的证券交易经验(正确答案)C.参与证券交易 24 个月以上D. 通过会员组织的科创板股票投资者适当性综合评估2. 投资者参与科创板股票交易,应当使用( )。

[单选题] *A.衍生品合约账户B.沪市A股证券账户(正确答案)C.在证券公司开立的 TA 账户D.深市证券账户3. 投资者参与科创板股票交易的方式,不包括( )。

[单选题] *A.竞价交易B.盘后固定价格交易C.大宗交易D.场外交易(正确答案)4. 下列关于科创板股票盘后固定价格交易的表述,不正确的是( ) [单选题] *A.上交所接受投资者收盘定价申报的时间为每个交易日 9:30至 11:30、13:00 至15:30B.每个交易日的 15:05 至 15:30 为盘后固定价格交易时间,当日15:00 仍处于停牌状态的股票不进行盘后固定价格交易C.客户通过盘后固定价格交易买卖科创板股票的,应当提交收盘定价委托指令D.投资者只能在每个交易日的 15:05 至 15:30 提交盘后固定价格交易的申报(正确答案)5. 投资者以市价申报的方式参与科创板股票交易,不包括以下( )。

[单选题] *A.最优五档即时成交剩余撤销申报B.最优五档即时成交剩余转限价申报C.双方最优价格申报(正确答案)D.对手方最优价格申报6. 以下关于科创板股票竞价交易涨跌幅的表述,不正确的是( )。

[单选题] *A.上交所对科创板股票竞价交易实行 20%的价格涨跌幅限制B.首次公开发行上市的科创板股票,上市后的前 5 个交易日不设价格涨跌幅限制C.首次公开发行上市的科创板股票,仅在上市首日不设价格涨跌幅限制(正确答案)D.首次公开发行上市的科创板股票,上市后第 6 个交易日开始,适用20%的涨跌幅限7. 科创板股票自( )起可作为融资融券标的。

经发行人与保荐机构双方提出申请，可撤回材料、终止审核，再次申报不需等6个月，但需根据撤回的原因具体把握。

有关相关依据如下：一、保代培训1、2011年保代培训：原则上允许发行人撤回材料后重新申请：（1）如果涉及更换原有中介机构，需要说明原因；（2）如果涉及行业、规范性等原因撤回申请材料，需要向证监会说明上述事项是否已经消除；（3）需要向证监会说明新的招股书与原已经证监会审核过的招股书存在的重要差异，以便节约审核资源；（4）申报材料申请撤回的要说明原因，有几个撤回的申请已经被驳回，并不是想撤回就撤回的。

2、2010年保代培训：撤回需说明理由。

目前，有些企业由于种种原因撤回申请。

为了做到审核过程留痕，保持发行工作的严肃性，减少申报的随意性，企业或保荐人撤回材料，须说明原因。

如果市场或财务确实发生了较大变化，可以考虑撤回，没有必要排队等待。

如转板等，需先撤回再申报，如更换保荐机构要说明原因。

二、因股权变动问题撤回1、在会审核企业，除司法裁定、继承等情况外，股权原则上不得发生变动；但商业银行如确需补充资本金之类等特殊情况，经会里同意之后可以变动。

2、审核期间，原股东拟对发行人增资扩股需要进行延期审计。

3、如果出现增资引入新股东，或者发起人及主要股东转让股份引入新股东，原则上要求企业撤回材料，保荐人重新履行核查后再重新申报。

办理工商登记和内部决策程序后重新申报。

三、发生其他重大事项是否撤回的规定如高管受到交易所处罚，则诚信受到质疑，建议撤材料；如果董、监、高有污点记录，即便没有到行政处罚的程度，也建议公司运行一段时间后再受理材料。

发行人的其他重要股东，控股股东的其他重要股东如在审核期间涉案，可申请转让，否则要等到有结论。

四、相关手续按照新股申报的标准办理1、环保核查有效期一般一年，需要重新履行；项目备案与环评有效期一般较长，剩余有效期足够则可以不履行。

2、辅导验收需要重新履行，具体要求需与当地证监局沟通。

3、无违规证明重新出。

IPO申报表公布：排队企业746家终止审核272家IPO排队企业终止审核增至272家；排队企业为746家，其中包括拟在创业板上市的263家中国证监会第四届创业板发审委于2013年8月底任期届满，按照规定程序，经中国证监会主席办公会审议通过，中国证监会聘任马卓檀等35人为第五届创业板发审委委员。

除交易所推荐的两名委员例行更换外，其余33名第四届创业板发审委委员全部续聘为第五届创业板发审委委员。

证监会第五届创业板发审委委员包括专职委员23人，分别为马卓檀、王秀萍、王国海、卢雄鹰、刘云、朱海鹏、张亚兵、张君、张忠、张涛、李童云、杨建平、杨健、单莉莉、周代春、胡建军、钟建兵、秦学昌、贾丽娜、康吉言、黄简、潘峰、黎东标。

此外，根据中国证监会公布的IPO企业基本信息申报表，上周又有一家企业终止审核，这家企业是东莞市华立实业股份有限公司，终止审核日期为8月23日。

至此，IPO终止审核企业增加至272家。

公开资料显示，东莞市华立实业股份有限公司是一家专业从事研发、生产制造、销售新型材料的民营科技企业。

与此同时，根据申报表，目前排队企业为746家，其中，拟在上交所上市的为310家，拟在深交所上市的436家，包括263家拟在创业板上市的企业。

本报记者朱宝琛国营韩国铁道公社说，一列KTX高速列车与一列“无穷花”型列车当天早晨7时14分相撞，事发地点位于首尔东南方向大约300公里处。

事故发生时，两列列车总计载有大约870人，只有一些乘客擦伤。

一名乘客觉得身体疼痛，被送入附近医院治疗。

所有其他乘客被安全疏散。

韩国铁道公社采取措施，安排乘客搭乘公共汽车或出租车前往附近的大邱东站，换乘前往釜山和大田方向的高速客车。

一名铁道公社管理人员说，相撞导致KTX列车8节车厢脱轨，速度较慢的“无穷花”列车车头脱轨，致使连接首尔和南部港城釜山这两大都市的京釜线全面停运。

不过，首尔至大邱东北方向的龟尾市、大邱东站至釜山的铁路运营正常。

这名管理人员说，从早些时候的报道判断，事故原因是“无穷花”列车驶入已经有KTX列车运行的主干线。

证监会关于非上市公众公司行政许可事项审核工作流程及申请企业情况文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2015.05.22•【文号】•【施行日期】2015.05.22•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文非上市公众公司行政许可事项审核工作流程及申请企业情况根据《中华人民共和国行政许可法》、《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》的要求，为进一步规范行政许可行为，提高监管工作透明度，以服务投资者为宗旨，遵循公开、公平、公正和便民的原则，现对非上市公众公司行政许可事项审核工作流程及申请企业情况予以公示。

中国证监会非上市公众公司行政许可事项审核工作流程.doc非上市公众公司监管部行政许可申请企业基本信息及审核进度表.xls非上市公众公司行政许可事项审核工作流程非上市公众公司行政许可事项包括：1、股东人数超过200人的股份公司申请股票在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让核准；2、股份公司向特定对象发行证券导致证券持有人累计超过200人或股东人数超过200人的非上市公众公司向特定对象发行证券核准；3、股份公司股票向特定对象转让导致股东累计超过200人核准。

中国证监会非上市公众公司监管部将按照标准公开、程序透明、行为规范、高效便民的原则，依法对非上市公众公司行政许可申请进行审核。

一、基本审核流程图二、具体审核环节简介1、受理。

中国证监会受理部门根据《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》（证监会令第66号）和《非上市公众公司监督管理办法》（证监会令第85号）等规则的要求，依法接收非上市公众公司行政许可申请文件，并按程序转非上市公众公司监管部。

非上市公众公司监管部对申请材料进行形式审查：需要申请人补正申请材料的，按规定提出补正要求；认为申请材料形式要件齐备，符合受理条件的，按程序通知受理部门作出受理决定；申请人未在规定时间内提交补正材料，或提交的补正材料不齐备或不符合法定形式的，按程序通知受理部门作出不予受理决定。

沪深主板上市门槛提高至1亿元已有排队企业不达标日前，为严把入口、畅通出口、推动分红，进一步提升上市公司质量和投资价值，保护投资者合法权益，沪深交易所同步发布《股票发行上市审核规则》《股票上市规则》等9项配套业务规则。

截至目前，距离4月30日上市新规的发布已有半月有余，上市新规的威力正在显现并持续释放。

随着上市新规的发布，沪深主板的上市财务门槛大幅提高，而这也在一定程度上拦住了部分不满足相关要求的IPO 公司。

据沪深两大交易所网站数据统计，2024年5月以来（截至5月15日），已经有11家公司撤回上市申请材料。

此外，还有多家公司披露的财务指标达不到修订后的新标准，或者存在上市前“清仓式”分红等不允许上市发行的情形。

有公司触发不允许上市规则3月15日，证监会在发布的《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》中提出，要严查严防拟上市企业突击“清仓式”分红，随后，一边大额分红、一边募资补充流动资金成为监管关注的重点。

5月9日，因主动撤回发行上市申请材料，冲刺沪市主板的IPO 公司英特派铂业股份有限公司（以下简称“英特派”）被终止审核。

从披露的信息来看，其报告期内分红情况触发了监管层给出的不允许上市发行的相关规则。

招股书显示，英特派主要从事贵金属装备及相关材料的研发、生产、销售和服务，同时提供贵金属贸易服务，公司生产的贵金属装备主要应用于电子玻璃、玻璃纤维的生产，涉及平板显示、建筑材料、能源环保等多个领域。

业绩方面，2020年至2022年，英特派实现的营业收入分别为10.28亿元、14.15亿元、17.00亿元，扣非归母净利润分别为7742.41万元、8496.99万元、11809.29万元，两者都呈现出稳定增长的趋势。

值得注意的是，英特派在2020年至2022年的报告期内均进行了现金分红，分红金额分别为29325.71万元、3500万元、2340万元，三年累计现金分红达到了35165.71万元，该笔现金分红占公司三年归母净利润总额的89.08%，占三年扣非归母净利润总额的125.37%。

深证上〔2018〕556号附件4：深圳证券交易所股票上市规则（2018年11月修订）（1998年1月实施2000年5月第一次修订2001年6月第二次修订2002年2月第三次修订2004年12月第四次修订2006年5月第五次修订2008年9月第六次修订2012年7月第七次修订2014年10月第八次修订2018年4月第九次修订2018年6月第十次修订2018年11月第十一次修订）目录第一章总则 (3)第二章信息披露的基本原则及一般规定 (3)第三章董事、监事和高级管理人员 (7)第一节董事、监事和高级管理人员任职要求 (7)第二节董事会秘书任职要求 (10)第四章保荐人 (13)第五章股票和可转换公司债券上市 (16)第一节首次公开发行的股票上市 (16)第二节上市公司新股和可转换公司债券的发行与上市 (18)第三节有限售条件的股份上市流通 (21)第六章定期报告 (23)第七章临时报告的一般规定 (26)第八章董事会、监事会和股东大会决议 (28)第一节董事会和监事会决议 (28)第二节股东大会决议 (29)第九章应披露的交易 (31)第十章关联交易 (36)第一节关联交易及关联人 (36)第二节关联交易的程序与披露 (38)第十一章其他重大事件 (42)第一节重大诉讼和仲裁 (42)第二节变更募集资金投资项目 (43)第三节业绩预告、业绩快报和盈利预测 (44)第四节利润分配和资本公积金转增股本 (46)第五节股票交易异常波动和澄清 (47)第六节回购股份 (48)第七节可转换公司债券涉及的重大事项 (50)第八节收购及相关股份权益变动 (52)第九节股权激励 (53)第十节破产 (54)第十一节其他 (58)第十二章停牌和复牌 (61)第十三章风险警示 (64)第一节一般规定 (64)第二节退市风险警示 (65)第三节其他风险警示 (71)第十四章暂停、恢复、终止和重新上市 (74)第一节暂停上市 (74)第二节恢复上市 (77)第三节主动终止上市 (85)第四节强制终止上市 (89)第五节重新上市 (99)第十五章申请复核 (101)第十六章境内外上市事务 (102)第十七章监管措施和违规处分 (102)第十八章释义 (104)第十九章附则 (108)附件一、董事声明及承诺书 (108)附件二、监事声明及承诺书 (108)附件三、高级管理人员声明及承诺书 (108)第一章总则1.1为了规范股票、存托凭证、可转换为股票的公司债券（以下简称“可转换公司债券”）及其他衍生品种（以下统称“股票及其衍生品种”）上市行为，以及发行人、上市公司及相关信息披露义务人的信息披露行为，维护证券市场秩序，保护投资者的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）等法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《深圳证券交易所章程》，制定本规则。

新三板知识测评考题答案1、以下表述不属于挂牌公司终止挂牌情形的是_____________。

（B）A.中国证监会核准其公开发行股票并在证券交易所上市，或证券交易所同意其股票上市B.做市股票做市商不足两家停牌超过1个月C.未在规定期限内披露年度报告或者半年度报告的，自期满之日起两个月内仍未披露年度报告或半年度报告D.主办券商与挂牌公司解除持续督导协议，挂牌公司未能在股票暂停转让之日起三个月内与其他主办券商签署持续督导协议2、精选层股票交易可以接受投资者的申报类型不包括____________。

（C）A.限价申报B.本方最优市价申报C.定价申报D.最优五档即时成交剩余撤销3、以下关于精选层股票竞价交易涨跌幅的表述，不正确的是_________。

（A）A.精选层股票竞价交易试行20%的涨跌幅限制B.连续竞价成交首日不设涨跌幅限制C.精选层股票成交首日后，自次一交易日起设置涨跌幅限制D.价格涨跌幅以内的申报为有效申报，超过价格涨跌幅限制的申报为无效申报4、精选层限价申报应当符合的条件，以下表述不正确的是__________。

（B）A.买入申报价格不高于买入基准价格的105%或买入基准价格以上十个最小价格变动单位B.买入申报价格不高于买入基准价格的110%或买入基准价格以上十个最小价格变动单位C.卖出申报价格不低于卖出基准价格的95%或卖出基准价格以下十个最小价格变动单位D.买入基准价格为当前买房最优价格，卖方无报价时，买入基准价为当前买方最优价格5、关于精选层股票临时停牌表述错误的是____________。

（D）A.盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过30%或60%的，实施盘中临时停牌B.临时停牌期间投资者可以申报和撤销申报C.临时停牌仅适用于无价格涨跌幅的精选层股票D.单次临时停牌持续时间为15分钟E.临时停牌复牌时进行集合竞价6、以下关于市价申报的说法错误的是_________。

（B）A.市价申报仅适用于有价格涨跌幅限制的连续竞价股票连续竞价期间的交易B.开盘集合竞价期间、收盘集合竞价期间和盘中临时停牌期间，可以进行市价申报C.市价申报采取价格保护措施，买入（卖出）申报的成交价格和转限价申报的申报价格不高于（不低于）买入（卖出）保护限价D.接收市价申报的时间为每个交易日的9:30至11:30、13:00至14:577、以下不属于精选层股票可以使用的交易方式是____________。

首次公开发行股票并上市管理办法（2018年修正）文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2018.06.06•【文号】中国证券监督管理委员会令第141号•【施行日期】2018.06.06•【效力等级】部门规章•【时效性】已被修改•【主题分类】证券正文首次公开发行股票并上市管理办法（2006年5月17日中国证券监督管理委员会第180次主席办公会议审议通过，根据2015年12月30日中国证券监督管理委员会《关于修改〈首次公开发行股票并上市管理办法〉的决定》修正，根据2018年6月6日中国证券监督管理委员会《关于修改〈首次公开发行股票并上市管理办法〉的决定》修正）第一章总则第一条为了规范首次公开发行股票并上市的行为，保护投资者的合法权益和社会公共利益，根据《证券法》《公司法》，制定本办法。

第二条在中华人民共和国境内首次公开发行股票并上市，适用本办法。

境内公司股票以外币认购和交易的，不适用本办法。

第三条首次公开发行股票并上市，应当符合《证券法》《公司法》和本办法规定的发行条件。

第四条发行人依法披露的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

第五条保荐人及其保荐代表人应当遵循勤勉尽责、诚实守信的原则，认真履行审慎核查和辅导义务，并对其所出具的发行保荐书的真实性、准确性、完整性负责。

第六条为证券发行出具有关文件的证券服务机构和人员，应当按照本行业公认的业务标准和道德规范，严格履行法定职责，并对其所出具文件的真实性、准确性和完整性负责。

第七条中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）对发行人首次公开发行股票的核准，不表明其对该股票的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。

股票依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

第二章发行条件第一节主体资格第八条发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司。

经国务院批准，有限责任公司在依法变更为股份有限公司时，可以采取募集设立方式公开发行股票。

中国证券监督管理委员会关于证券公司2007年年度报告工作的通知正文：---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 中国证券监督管理委员会关于证券公司2007年年度报告工作的通知（证监机构字[2007]320号）各证券公司、各有关会计师事务所：为做好证券公司2007年年度报告编制、审计、报送、披露工作，规范证券公司会计处理、利润分配行为，保障证券公司财务信息质量和透明度，现就有关事项通知如下：一、证券公司应当按照《企业会计准则》要求稳健进行会计处理，如实反映公司的财务状况和经营成果。

（一）依据金融资产的持有意图，合理确定金融资产分类，审慎确定公允价值。

（二）建立健全与金融资产分类、公允价值确定相关的决策机制、业务流程和内控制度。

公司董事会和管理层应当按照法律法规和公司章程规定，履行相应的决策程序，对金融资产分类、公允价值确定原则形成董事会决议，并报公司注册地证监局备案。

（三）保持公司会计政策的稳定性，不得随意变更金融资产分类、公允价值确定原则。

在年度报告中充分披露金融资产分类、公允价值确定原则；使用公允价值计量的，披露初始成本、期初公允价值及本期增减变动情况；采用估值技术确定公允价值的，披露相关估值假设以及主要参数选取原则。

（四）充分计提各项资产减值准备，充分预计可能发生的损失。

对存在不确定性的资产，审慎估计资产可收回金额，充分计提减值准备；对已经形成损失的事项，如实予以确认；对各项应收款项，足额计提坏账准备，禁止变相不计或少计坏账准备。

（五）对未决诉讼、仲裁、对外担保等或有事项以及营销活动可能产生的风险，充分预计损失，符合负债确认条件的确认预计负债。

文化传媒企业借壳上市的案例研究新传播媒介和传播技术的出现,使得不同类型的文化传媒企业不得不向前快速发展,这也为我国文化传媒产业的发展奠定了坚实的基础。

选择上市寻求资本市场支持成为这一阶段的必经之路,依靠资本市场这个大平台,文化传媒企业可以寻找更多的融资渠道,进一步提高其品牌力度,树立良好的品牌形象,对其以后的发展提供一定的帮助。

但是很多急需迈入资本市场发展的企业由于IPO严格的要求、高额的成本、复杂的审批流程等诸多不利的因素,而被拒之门外。

在这样的状况之下,大多数企业都会利用借壳上市的方法来进入资本市场。

CH公司原计划IPO上市,2012年5月初报送了相关申请材料,但十个月之后,CH公司向证监会申请终止审核,自愿放弃了排队时间较长的IPO上市。

2013年5月CH公司和江苏宏宝进行重组,准备借壳上市。

依照双方的借壳重组方案,CH 公司将整体置入江苏宏宝,而江苏宏宝则将原有资产全部置出,彻底转型为影视公司。

企业在借壳上市后是否达到企业预期目标,做到企业主营业务发生改变,彻底改变目前的经营情况,有效的增强其长久盈利的能力,使企业的发展更具有潜力,全面提升企业整体资产,都值得进一步探究。

本文正是以此为出发点,对CH公司借壳江苏宏宝上市的案例进行研究和分析。

首先,介绍本次交易的背景、过程,分析了双方的动因、对壳资源的选择以及借壳模式;其次,从借壳上市的非财务绩效和财务绩效两方面进行分析,借壳上市后的非财务绩效主要从股权结构、公司治理结构、公司融资、经营规模及同业竞争变化情况五个方面的影响进行分析。

财务绩效评价主要利用会计指标研究法来全面分析CH公司借壳上市前后的财务状况进行分析,同时选取五家同行业、经营版块相同或相近的企业进行均值的对比。

基于对案例的剖析,本文得出以下结论:从CH公司借壳江苏宏宝的案例分析来看,CH公司选择了合适的壳公司,通过置入优质资产、置出原公司的不良资产,改变了公司经营困境,增强了公司的经营能力和品牌竞争力。

中国证券监督管理委员会令第96号——关于修改《非上市公众公司监督管理办法》的决定(2013)文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2013.12.26•【文号】中国证券监督管理委员会令第96号•【施行日期】2013.12.26•【效力等级】部门规章•【时效性】现行有效•【主题分类】证券,公司正文中国证券监督管理委员会令第96号《关于修改〈非上市公众公司监督管理办法〉的决定》已经2013年12月2日中国证券监督管理委员会第15次主席办公会议审议通过，现予公布，自公布之日起施行。

中国证券监督管理委员会主席：肖钢2013年12月26日附件《关于修改〈非上市公众公司监督管理办法〉的决定》一、第二条修改为：“本办法所称非上市公众公司（以下简称公众公司）是指有下列情形之一且其股票未在证券交易所上市交易的股份有限公司：“（一）股票向特定对象发行或者转让导致股东累计超过200人；“（二）股票公开转让。

”二、第四条修改为：“公众公司公开转让股票应当在全国中小企业股份转让系统进行，公开转让的公众公司股票应当在中国证券登记结算公司集中登记存管。

”三、增加一条，作为第五条：“公众公司可以依法进行股权融资、债权融资、资产重组等。

“公众公司发行优先股等证券品种，应当遵守法律、行政法规和中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）的相关规定。

”四、第二十一条改为第二十二条，修改为：“股票公开转让与定向发行的公众公司应当披露半年度报告、年度报告。

年度报告中的财务会计报告应当经具有证券期货相关业务资格的会计师事务所审计。

“股票向特定对象转让导致股东累计超过200人的公众公司，应当披露年度报告。

年度报告中的财务会计报告应当经会计师事务所审计。

”五、第三十三条改为第三十四条，修改为：“股东人数超过200人的公司申请其股票公开转让，应当按照中国证监会有关规定制作公开转让的申请文件，申请文件应当包括但不限于：公开转让说明书、律师事务所出具的法律意见书、具有证券期货相关业务资格的会计师事务所出具的审计报告、证券公司出具的推荐文件。

2023年投资银行业务保荐代表人之保荐代表人胜任能力考试题库单选题（共50题）1、某上市公司进行公开增发，以下说法正确的是（）。

A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 D2、下列关于被收购公司董事会义务的表述，符合《上市公司收购管理办法》等规定的有( )。

A.Ⅲ,ⅤB.Ⅰ,Ⅱ,ⅢC.Ⅰ,Ⅲ,ⅤD.Ⅰ,Ⅱ,Ⅳ,Ⅴ【答案】 C3、通常情况下，()，回售的期权价值就越大。

A.Ⅰ、ⅤB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、ⅣE.Ⅲ、Ⅴ【答案】 C4、2010年1月1日，甲公司支付600万元取得乙公司100％股权，投资时乙公司可确认净资产的公允价值为500万元，2010年1月1日至2011年12月31日，乙公司的净资产增加了75万元，其中按购买日公允价值计算实现的净利润50万元，持有其他债权投资的公允价值增加25万元。

2012年1月5日，甲公司以480万元的价格转让A公司60％股权，转让后，甲公司持有A公司40％的股权，当日公允价值为320万元，甲公司能对乙公司实施重大影响。

假定甲、乙公司提取盈余公积的比例均为10％。

假定乙公司未进行过利润分配，不考虑其他因素的情况下，下列说法正确的有（）。

A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 C5、关于上市公司董事会专门委员会的说法正确的有（）。

A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【答案】 B6、在创业板上市公司首次公开发行股票需满足的基本条件包括（）。

A.Ⅰ、Ⅳ、ⅤB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤE.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ【答案】 A7、甲公司从事化妆品销售。

2017年实现产品销售收入1500万元，视同销售收入500万元，接受股东捐赠200万元，发生的成本费用1600万元，其中业务宣传费700万元，业务招待费为30万元。

假设不存在其他纳税调整事项，企业所得税税率为25%，则该公司2017年应缴纳企业所得税为（）。

中国证监会发布《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》文章属性•【公布机关】中国证券监督管理委员会,中国证券监督管理委员会,中国证券监督管理委员会•【公布日期】2012.11.16•【分类】法规、规章解读正文中国证监会发布《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》近日，中国证监会正式发布了《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》（以下简称《规定》），并于2012年12月17日施行。

证监会有关部门负责人指出，国务院高度重视内幕交易防控，2010年《国务院办公厅转发证监会等部门关于依法打击和防控资本市场内幕交易意见的通知》（以下简称国办发55号文）提出要遏制资本市场内幕交易、完善防控制度、实施重点打击。

《规定》作为落实国办发55号文，进一步防控和打击内幕交易的重要制度安排，自2010年开始酝酿出台。

证监会在《规定》起草过程中，广泛调研，不断调整规范内容，并最终将落脚点确定在内幕交易防控的热点、难点以及中小投资者主要关注点——与上市公司重大资产重组相关的股票异常交易行为的监管上。

本《规定》将股票异常交易监管与重大资产重组行政许可挂钩，实际上就是要将重大资产重组相关主体的内幕信息管理与重大资产重组密切联系起来，切实提高其保密意识和内幕信息管理水平，遵纪守法，真正承担起各自应负的职责，并充分认识到做好自身内幕交易防控工作对促进企业发展和顺利推进公司重大资产重组的重要意义，从而在源头上做好遏制内幕交易的工作。

在制度设计过程中，证监会也充分考虑了公平与效率的综合平衡，一方面制定规则的出发点是要向市场发出明确信号，公平是效率的前提和基础，重大资产重组当事人、利益方和相关主体在进行重大资产重组时，必须真正承担起对相关内幕信息的管理职责，做好内幕信息的保密工作，否则，因内幕信息管理不善导致发生内幕交易，将直接影响公司重大资产重组的顺利推进。

另一方面，认真处理好防控内幕交易与鼓励企业兼并重组、支持实体经济发展的关系。

基金项目:江西省教育厅教改项目 基于VR /AR 技术的经管类实验教学改革与实践研究 (JXJG -18-102-6);江西省教育厅教育科技项目 基于区块链技术的江西省科技金融模式创新研究 (GJJ181392)㊂作者简介:王璐璐(1990-),女,汉族,江西赣州人,硕士,江西经济管理干部学院讲师,研究方向为金融统计;毛剑峰(1978-),男,汉族,江西上饶人,博士,江西经济管理干部学院副教授,研究方向为企业经济㊂表4㊀稳健性检验回归结果(1)(2)(3)被解释变量Return Return Return 解释变量及控制变量系数系数系数(t 值)(t 值)(t 值)Labor 0.2618∗∗0.2609∗∗0.3218∗∗∗(2.17)(2.18)(2.75)Investment 0.30770.2521(0.48)(0.39)Market 0.3446∗∗∗(10.82)B /M 0.3183∗∗∗(2.58)Size -0.0648∗(-1.74)Dumproperty -0.0642(-0.45)Intercept (截距)0.6121∗∗∗0.6071∗∗∗-0.1494(13.09)(12.54)(-1.29)Firm 固定效应固定效应固定效应Year 固定效应固定效应固定效应观测值866866859组内拟合优度0.69590.69590.7111㊀㊀注:此表的被解释变量Return 是公司股票在t 年7月至t +1年6月的年度收益率㊂小括号内报告的是t 值,经过聚类稳健性修正㊂∗㊁∗∗㊁∗∗∗分别表示系数在10%㊁5%和1%的水平上显著㊂在稳健性检验中,我们使用替代变量对实证模型(1)中的劳动成本变量(Labor )重新定义㊂使用上市房地产公司年度财务报表中的 支付给职工以及为职工支付的现金 除以 支付给职工以及为职工支付的现金+营业收入 来衡量企业的劳动成本水平,该指标调整了前文关于劳动收入份额的计算㊂表4报告了采用面板模型进行回归的结果,列(1)至(3)的劳动成本变量(Labor )回归系数分别是0.2618㊁0.2609和0.3218,均显著为正,与前文以另一劳动收入份额定义作为代理变量的回归结果一致,再次表明房地产公司劳动成本变量正向影响股票收益率㊂使用股票收益率波动性对新的劳动成本代理变量进行面板回归,未列示的结果也没有本质变化㊂另外,我们还对股票收益率㊁股票收益率波动性以及劳动成本变量做了双侧1%的处理,以减少离群值的影响,回归结果没有本质变化㊂因此,本节的回归结果和研究结论是稳健的㊂参考文献[1]范青亮,王婷.企业并购㊁人力资本与风险溢价 以沪深300指数成分股公司为例[J ].中国经济问题,2016,(2):82-98.[2]吴武清,陈暮紫,黄德龙,等.系统风险的会计决定:企业财务风险㊁经营风险㊁系统风险的时变关联[J ].管理科学学报,2012,(4):71-80.[3]Danthine J P ,Donaldson J bour Relations and Asset Returns [J ].Review of Economic Studies ,2002,(69):41-64.[4]Donangelo bor Mobility :Implications for Asset Pricing [J ].Journalof Finance ,2014,(3):1321-1346.[5]Donangelo A ,Gourio F ,Kehrig M ,et al.The Cross-Section of Labor Le-verage and Equity Returns [J ].Working Paper ,2016.[6]Fama E F ,French K mon Risk Factors in the Returns on Stocksand Bonds [J ].Journal of Financial Economics ,1993,(33):3–56.[7]Fama E F ,French K R.A Five-Factor Asset Pricing Model.[J ].Journalof Financial Economics ,2015,(116):1-22.[8]Lev B.On the Association between Operating Leverage and Risk [J ].Journal of Financial and Qualitative Analysis ,1974,(9):627-641.企业赴科创板上市 被否 终止原因探析王璐璐㊀毛剑锋(江西经济管理干部学院,江西南昌330088)摘㊀要:2018年在首届中国国际进口博览会开幕式上国家主席宣布设立科创板,2019年科创板正式挂牌上市,资本市场开启了新时代的篇章,至今已经走入第四个年头,本文收集整理141家被终止企业的相关信息,他山之石可以攻玉,助力科创板企业的上市之路,通过分析这些案例,详细研究其总结其具体的原因,充分分析监管层审核科创板IPO 中监管的重点,助力科技型企业跨过科创板上市 硬门槛 ㊂关键词:科创板;科技型企业;终止;建议中图分类号:F23㊀㊀㊀㊀㊀文献标识码:A㊀㊀㊀㊀㊀㊀doi:10.19311/ki.1672-3198.2022.23.0481㊀科创板上市公司产业主题分析科创板开市交易历时八百多天,科创板充分体现了制度包容性㊂科创板多元包容的发行上市条件,使得有上市需求的科技型企业更为 偏爱 ㊂科创板从首批25家公司起步,在两年间实现了稳步扩容㊂截至2021年12月6日科创板共计369家企业的行业明细分类,从科创板六大板块上来看,产业占比前三对应分别是新一代信息技术产业(129家),生物产业(81家),高端装备制造产业(65家),余下的分别是新材料产业(49家),节能环保产业(22家)等㊂可以看出,科创板产业主题的中新一代信息技术产业是占比最大的,与目前大数据时代和数字经济时代发展趋势相吻合,尤其在疫情背景下对信息㊃311㊃化技术的需求㊂根据上交所网站披露的科创板股票发行上市审核项目动态可知,自2019年发布首批受理名单以来,截至2022年3月科创板目前发行上市公司全部781家,其中424家注册生效,成功上市㊂终止上市的科创企业合计153家,占比约20%㊂按地区来看,注册地在江苏的企业数量占81家,其次分别是广东㊁上海㊁北京㊁浙江,企业数量对应分别为67家,63家,54家,37家,其他省份合计共122家㊂从二十二类证监会行业视角来看,制造业(317家)数量最多,其中计算机㊁通信和其他电子设备制造业(97家)以及专用设备制造业(74家)占54%,其次医药制造业和是软件和信息服务业均为57家,余下行业的企业数量均小于等于20家㊂结合近年来通信技术发展,不到20年的时间中国网络时代从2G网络进化到5G网络的,可以看出计算机及电子设备产业的超快速的成长,科技的持续发展离不开资本运作,科创板也应运时代而生㊂2㊀科创板上市公司研发能力分析2.1㊀科创板上市公司研发人员分析人才是科技创新最重要的因素,近年来科创板企业在各自领域的创新成果层出不穷,从研发人员数量占比统计来看,有两类行业占比都超过了30%,其中最高占比为新一代信息技术产业(36.97%),其次是新能源汽车产业(30.49%);其中高端装备制造业产业,生物产业,数字创意产业及相关服务业的行业研发人员占员工总数比例均在20%~30%,最低的节能环保展业新能源产业新材料产业的研发人员占比也达到了18.56%和17.42%㊂与高研发投入相匹配,科创板上市公司已拥有近10万人的科研队伍,新能源汽车产业平均研发人员数量643人,位居第一,其中天能股份(688819.SH)研发人员数量高达1788人;研发人员占公司员工总数的比例平均超过二成,其次数字创意产业的行业平均研发人员数量高达524人,新一代技术产业行业平均研发人员数量研发人员411人,高端装备制造产业及相关服务业科研人员数量均值均超过300人,其次新能源产业和生物产业的平均研发人员也均超过200人,行业平均研发人员数量最少的节能环保产业153人和新材料134人㊂值得一提的是,科创板上市公司积极的研发投入,是为了提高企业的专业成果的产出,最终目的提高企业的经济效益㊂上交所披露的数据显示,2020年科创板公司合计新增知识产权16300余项,其中发明专利4500余项㊂到2021年,科创板挂牌企业377家,知识产权价值合计115.8亿元,相比2020年科创板企业知识产权总价值增长了44.98%,其中中芯国际以6.24亿元知识产权价值排名第一,昊海生科㊁时代电气位列第二和第三㊂由此可见,科创板企业数量逐年递增,同时其对应的知识产权价值也在稳定提升,通过此类 科技资产 的增值,推动科技核心技术的革新,已达到促进科创板的高质量发展㊂2.2㊀科创板上市公司研发支出分析科技型企业的核心发展动力之一就是核心技术研发能力㊂2021年上半年,科创板公司持续加大研发投入,截至2021年12月6日,合计研发投入金额达到328.81亿元,四类行业的平均研发支出超过1亿,其中新能源汽车产业1.85亿平均研发支出排第一,生物产业(1.312亿),新一代信息技术产业(1.308亿),数字创意产业(1.123亿)紧随其后㊂余下的产业平均研发支出尚未破亿元,节能环保产业7542万,新能源汽车6771万,高管装备制造产业6764万,相关服务业5129万,最低的目前行业平均研发支出是新材料产业3545万㊂科创板的行业研发投入占营业收入比例平均为23%,其中,生物产业行业研发投入占营收比129.76%强度榜首,面对新冠疫情的爆发及持续反复,科创板生物医药公司彰显硬科技底色,并有力地支持了全球抗疫㊂其次是新能源汽车产业和新一代信息技术产业的研发投入占营业收入比例均超过10%㊂余下的行业平均研发支出占营收比均低于10%,分别数字创意产业(6.66%),新材料产业(6.08%),相关服务业(6.08%),节能环保产业(5.95%),新能源产业(5.26%)为最低㊂截至2022年3月25日,已有55家科创板上市公司交出了2021年成绩单,在研发和经营方面取得的成绩值得关注,53家公司研发费用同比增长㊂东方财富Choice 金融终端数据显示,上述55家上市公司在2021年的研发费用合计为80.53亿元,同比增长54.38%,有53家公司实现研发费用同比增长㊂按增长幅度来看,报告期内研发费用同比增长超过100%的有7家企业,其中,大地熊(184.58%)㊁思瑞浦(145.6%)㊁芯朋微(124.8%)位列增幅前三㊂研发费用占营业收入比例方面,有28家上市公司报告期内研发费用占比有所上升㊂3㊀企业科创板申报被终止原因分析科创板企业上市的审核状态包括已受理,已问询,暂缓审议,上市委员会通过/不通过,复审委会议通过/不通过,提交注册,补充审核,注册生效,不予注册,终止注册,中止及财务更新,终止㊂截至2021年12月16日科创板目前发行上市公司全部679家,其中397家注册生效,成功上市㊂终止上市的科创企业合计141家,占比约20%,自科创板开板以来,审核淘汰率基本保持在15%至20%之间㊂科创板共141家企业上市审核决定为终止,全国5个地区终止上市企业数量超过10家,其中广东省22家和上海22家,审核决定为终止;其次是江苏省为20家,浙江省为18家,北京为16家㊂本文收集整理被终止企业的相关信息,着重分析 被否 终止上市的原因探析,科创板共有141家公司终止审核:其中123家企业为主动直接撤回或者经过问询后撤回注册申请文件的,致其科创板 折戟 ;其它18家终止审核原因不一的企业可以分为科创板IPO 被否 终止派,通过审核 撤回派 ,还有上会暂缓审议 退缩派 ㊂其中,13家企业为上市委会议未通过 被否 终止派,其中2021年被否企业数量达到8家则颇值得一提;通过审核 撤回派 共3家;上会暂缓审议 退缩派 2家㊂综合分析13家企业未通过 被否 终止派的原因,可发现科创板上市委员会审议认为:根据申请文件,主要集中于不符合‘科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)“(以下简称管理办法(试行))第五条㊁第十一条,第十二条,第三十四条及第三十九条的规定,以及不符合‘上海证券交易所科创板股票上市审核规则“(以下简称㊃411㊃审核规则)第五条,第十五条㊁第十九条及第二十八条的规定㊂根据统计结果可以看出,其中因不符合‘管理办法(试行)“的第五条而被证监会否定的企业占比36%,因不符合第三十四条占比26%,第三十九条占比19%,第十一条占比13%㊂第十二条占比6%;违背‘审核规则“的第二十八条的企业占比45%,第十五条占比30%,第十九条占比20%,第五条5%㊂通过上述的相关规定的整理,本文从以下四个方面总结上市企业 被否 的主要原因㊂3.1㊀信息披露方面在‘管理办法(试行)“的第五条㊁第十一条和第三十九条以及‘审核规则“中的第二十八条㊁第十五条中,上市委员会直接否决的企业问询的内容均集中在信息披露方面㊂在2019年被否三家企业为:为北京国科环宇科技股份有限公司㊁上海泰坦科技股份有限公司和博拉网络股份有限公司,都存在明显对业务实质信息披露不充分㊁不一致的问题㊂再例如福建汇川物联网技术科技股份有限公司,2020年被科创板上市委员会否定,其主要问题就在于信息披露不充分,包括企业的物联网业务具体内容,企业的核心技术来源,及技术竞争力等方面㊂所以可以看出,信息披露不充分是企业赴科创板上市 被否 的重要原因之一,加强企业实事求是的信息披露也是未来监管的重点㊂3.2㊀内部控制方面在‘管理办法(试行)“的第五条㊁第十一条和‘审核规则“第二十八条㊁第十五条中,上市委直接否决的企业问询的内容集中在内部控制方面㊂虽然科技型企业选择在注册制的科创板上市,门槛相对降低了,但企业的内部控制依然是重要考察点㊂因为科创板的定位和其特有的注册制使其对企业的上市门槛相对低,其主要是考虑很多科技型企业都属于初创期,对于初创期的科技型企业来说,通常重点关注于企业核心技术和产品开发,以及市场试水及反馈情况,对于企业内部控制管理通常并没有过多的关注,也没有完整的内控制度,易导致内部控制往往都是泛泛而谈,没有起到其应有的作用㊂另外,初创的科技型企业在初期资金方面往往都有一定的困难,从而在企业的内部控制体系的建设中往往不能及时提供足够的支持力度,使得企业的内部控制风险进一步扩大㊂例如2020年被否企业精英数智科技股份有限公司,主要问题主要在于:一是要求分析采用项目服务商方式开展业务的商业合理性等;二是在部分主要客户已呈现诸多信用风险㊁期末应收账款余额中逾期款项占比较高的情况下,发行人对资信状况恶化客户应收账款的坏账准备计提是否充分㊂3.3㊀持续经营方面‘管理办法(试行)“第十二条,上市委直接否决的企业问询内容集中在持续经营方面㊂根据科创板对于企业上市的相关规定,上市企业的主要生产经营应当依靠企业的核心技术来开展㊂该规定在一定程度上限制了企业的多样化经营,硬性要求企业务必寻求核心技术相关的业务,其结果会导致企业产品的单一化,所以仅依托于核心技术开展业务必然会带来持续经营风险㊂例如2021年被否企业赛赫智能设备(上海)股份有限公司,科创板上市审核中心在审核问询中重点关注了发行人的偿债能力和偿债风险,且审议认为该发行人存在重大偿债风险和重大担保风险,对发行人持续经营构成重大不利影响㊂同年被否的宁波菲仕技术股份有限公司,发行上市委审议关注在新能源汽车业务的收入及盈利下滑㊁产能利用率较低等情况下,发行人对相关在建工程㊁已建成产能的相关固定资产减值准备计提的充分性,相关募集资金项目的必要性㊂3.4㊀科创属性方面在‘审核规则“第十九条和第五条中,上市委直接否决的企业问询的内容集中科创属性,核心技术是否具有先进性㊂2021年,证监会及上交所修改科创属性的标准,提高了科创门槛㊂在 被否 终止注册的企业中至少有4家科创板企业,被证监会重点问询到科创属性或行业定位问题,因此,对于科创板而言,硬科技是其最鲜明的特点,也是其最不容突破的审核底线㊂2019年上海泰坦科技股份有限公司是第二家 被否 而终止审核的公司,总结了泰坦科技被否的原因不具备核心技术先进性;博拉网络股份有限公司是第三家被否的公司,总结了博拉网络IPO 中的硬伤,其实和上面的泰坦科技情况十分类似:核心技术并不具备先进性,不是依靠核心技术开展经营;2020年被否精英数智科技股份有限公司上市委也提出的是核心技术的壁垒问题㊂2021年科创板一天两家医药企业被终止审核,上市委对上海吉凯基因医学科技股份有限公司的审议终止点集中认为发行人没有充分披露其核心技术是否具有先进性㊂另外一家企业是上海海和药物研究开发股份有限公司,也是被认为未能准确披露与合作方的核心技术产品是否具有独立性,以及是否对合作方有潜在的技术依赖可能性㊂4㊀总结本文通过整理企业赴科创板上市失败的企业情况,截至2021年科创板共有141家公司终止审核,其中13家企业为上市委会议未通过 被否 终止派,本文着重分析的是这些 被否 而被迫终止上市的原因,总结了四个方面的高频 踩雷点 ,分别是信息披露方面,内部控制方面,持续经营方面和科创属性方面,意在给未来科创企业赴科创板上市提供意见参考,助力科技型企业跨过科创板上市 硬门槛 ㊂参考文献[1]朱灯花.科创板三周年,头部券商大赚[N].国际金融报,2022-06-20(09).[2]张萍.我国科创板注册制改革下信息披露制度研究[J].海南金融, 2019,(05):43-50.[3]夏东霞,范晓.科创板注册制背景下对中介机构 看门人 角色的再思考[J].财经法学,2019,(03):131-147.[4]陈邑早,陈艳,王圣媛,等.以科创板注册制为起点建设高质量信息披露制度[J].学习与实践,2019,(04):35-42.[5]陈洁.科创板注册制的实施机制与风险防范[J].法学,2019,(01): 148-161.[6]包兴安,杜雨萌.科创属性数字化文化企业科创板上市获支持[N].证券日报,2022-05-24(A02).㊃511㊃。