第一章金融经济学导论

1.2 The Special Characteristics of Financial Data
• 宏观经济计量分析的数据问题：
• 小样本；测量误差与数据修正
1-13
• 金融数据的观测频率高，数据量大 • 金融数据的质量高
这些意味着可以采用更强有力的分析技术，研究结果也更 可靠。
• 金融数据包含很多噪音（noisy），更难以从随机 的和无关的变动中分辨出趋势和规律 • 通常不满足正态分布 • 高频数据经常包含反映市场运行方式的、但人们并 不感兴趣的其它模式(pattern) ，需要在建模时加以 考虑
1-15
Types of Data
• Problems that Could be Tackled Using a Time Series Regression - How the value of a country’s stock index has varied with that country’s macroeconomic fundamentals. - How the value of a company’s stock price has varied when it announced the value of its dividend payment. - The effect on a country’s currency of an increase in its interest rate • Cross-sectional data(截面数据) are data on one or more variables collected at a single point in time, e.g. - Cross-section of stock returns on the New York Stock Exchange - A sample of bond credit ratings for UK banks

第二节 金融经济学
第三节 金融市场均衡
第四节 金融经济学方法论
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第一节 金融概述
1. 金融 2. 决策 3. 原理 4. 功能
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第一节 金融概述
1. 金融
（1）概念：经济主体在不确定性环境中，从时间 和风险两个维度上进行资源配置决策的行为。
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第一节 金融概述 3Βιβλιοθήκη 原理（3）风险收益权衡：
风险和收益可以相互替代，天下没有免费的午餐。
高收益意味着高风险，高风险意味着高收益。
存款和股票，5%-50%-500%-5000% （杀头）
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第一节 金融概述
4. 功能
默顿和博迪(93)，巴塞尔委员会(95)。 (1) Robert C. Merton, “A Functional Perspective of Financial Intermediation”, Financial Management, Vol. 24, No. 2, Silver Anniversary Commemoration (Summer, 1995), pp. 23-41.
李金华、中纪委806专案组披露： 累计骗贷74.21亿，银行和财政资金 损失超20亿。涉及党政机关、金融 机构、企业及社会人员233人，其中 厅级干部7人、处级干部13人。 归还境外贷款，弥补炒股亏损。
“南海的第二财政局”。
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华光板材案例
“审计模型”揪出“狐狸尾巴”
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第二节 金融经济学

发行库
出库
中国人民银行 入库
业务库 现金投放 商业银行 现金归行
市场人民币 存量
(1)40
(三)国际货币体系
(1)41
(三)国际货币体系
●国际货币制度(international monetary system): 支配各国货币关系的规则以及国际间进行各种交易 支付所依据的一套安排和惯例.
◎国际货币制度的内容主要有:确定国际储备资产;安 排汇率制度;确定国际收支的调节方式. ◎国际货币制度主要经历了从国际金本位制→布雷顿 森林体系→牙买加体系的演变过程.
(1)36
●格雷欣法则（Gresham’law）: 亦称“劣币驱逐良币规律”.指在复本位货币 制度下,两种实际价值不同而名义价值相同 的铸币同时流通时,必然出现实际价值较高 的良币被贮藏、融化或输出国外,而实际价 值较低的劣币充斥市场的现象。
(1)37
案例：
1791年美国建立金银复本位制，以美元为货 币单位，并规定金币和银的比价为1：15，当 时法国等几个实行金银复本位制的国家规定 金币和银的比价为1：15.5 ,美国金对银的比价 低于国际市场的比价，黄金很快在美国流通 界消失，金银复本位制变成银本位制。
1834年美国重建金银复本位制，并规定金币 和银的比价为1：16，当时法国等几个实行金 银复本位制的国家规定金币和银的比价仍为1： 15.5 ,美国金对银的比价高于国际市场的比价， 黄币充斥美国市场，金银复本位制变成金本 位制。
(1)38
现行信用货币制度有何特点？
▲贵金属非货币化； ▲流通中的信用货币主要由现金和存款货币构
(1)19
●信用货币(credit money): 以信用活动为基础产生 的，能够发挥货币作用的信用工具.主要以银行 券、汇票、支票、存款货币等形式存在.

正是在这一背景下，金融问题就由单纯 的资金融通问题拓展成资源的跨时期配置问 题。由此，现代关于金融的定义是：在不确 定性环境下，经由金融市场对资源进行跨期 最优配置的行为。
当然，这里所谓的“资源”意即资产。 严格说起来，它应该既包括实物资产，也包 括金融资产。但在谈论金融这个词汇的时候， 我们的着眼点通常仅限于金融资产的范畴。 就此，也可以将金融定义为：在不确定性环 境下，对金融资产进行跨期最优配置的行为。
在传统的市场经济条件下，以商业银行 为主体的金融机构基本上承担了全社会资金 融通的职能。所以，传统金融学的核心是货 币银行学。
不过自二十世纪七十年代以来，在当今 发达的市场经济体中，以商业银行为核心的 间接融资方式在整个社会资金融通中的地位 相对下降，以券商为核心的直接融资方式日 益重要。与此同时，为规避诸如汇率风险、 利率风险之类的系统性风险，名目繁多的衍 生金融工具陆续产生，相关交易日益繁荣。
（一）金融经济学研究的三个核心问题
1.在不确定性条件下，经济主体实施跨 期资源配置的决策方法；
2.关于作为各个经济主体跨期资源配置 决策结果的金融市场整体行为的研究，亦即 资产定价方法的研究；
3.关于金融资产价格波动对经济主体资 源配置决策的影响的研究，亦即关于金融市 场的作用和效率的研究。
（二）金融经济学的基本理论体系
供求均衡定价的经典模型：CAPM。
②无套利均衡定价法则：通过市场上其 它资产的价格来推断某一资产的价格，其前 提条件是均衡的证券市场不应当存在套利的 机会。
如果两种期限相同的证券能够在未来给 投资者提供同样的收益，那么在到期之前的 任何时间，两种证券的价格一定相等，此即 所谓的“一价定律”。
资产的复制是无套利均衡定价的核心分 析技术。

按交割方式划分
现货市场(spot market) 期货市场(future market) 期权市场(option market)等
1.2金融市场的分类
按交易标的物划分
货币市场(money market) 债券市场(bond market) 股票市场(stock market) 外汇市场(foreign exchange market) 黄金市场(gold market) 金融衍生市场(derivatives market)
金融中介与服务机构 。
主要包括证券交易所、商品交易所、登记结算公司、会计师事 务所、律师事务所、资产评估师事务所、信用评价机构、投资 咨询公司等。
1.2金融市场的分类
讲授
1.2金融市场的分类
按融资期限划分
短期金融市场 。 长期金融市场 。
按交易层次划分
一级市场(primary market ),也称初级市场或发行市场 二级市场(secondary market ),又称为次级市场、交易市场
1.4金融市场的形成和发展趋势
主要的发展趋势：
金融全球化
前提：金融自由化 表现：金融交易的国际化
市场参与者的国际化
1.4金融市场的形成和发展趋势
金融创新
包括：基础金融产品的创新和金融衍生产品的创新 重要标志：金融工程化
资产证券化
指把流动性较差但质量较高、预期未来有稳定现金流收入 的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，形成 一个资产池，然后出售给特设信托机构（SPV），由后者 进行必要的信用增级后，发行以该资产池为担保的可在市 场上流通的证券的过程。
按交易中介划分
直接金融市场 间接金融市场
按地域划分
国内金融市场 国际金融市场

8
第二节 金融市场要素
1
金融市场的主体
金融市场的主体指的就是金融市场的参与者。 从动机看，金融市场的主体可以分为投资者（投机 者）、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管 者五大类。更具体地，可以把金融市场的主体分为 政府部门、工商企业、家庭部门、金融机构以及中 央银行五个部门。由于上述五个部门在专业化分工 中所处的地位不同，因此，它们在金融市场中扮演 的角色也就不尽相同。
13
第二节 金融市场要素
经济学解释 金融市场存在着交易费用和信息不对称等市场缺陷， 这使得机构投资者有了改善的空间和存在的意义。首先， 机构投资者能更好地解决金融市场上的信息不完全和信息 不对称；其次，机构投资者可以降低投资者的交易成本； 第三，由机构投资者代替投资者进行投资可以有效降低投 资者的参与成本；第四，投资者直接参与市场并非最优的 选择，需要机构投资者为他们提供“专家理财”和风险管 理的服务。因此，越来越多的家庭和个人投资者以投资共 同基金、参与养老基金以及购买养老保险和银行信托产品 等形式将资产委托给专业的机构投资者进行代理投资。 一般认为，市场投资主体机构化有利于稳定金融市场、 倡导理性投资和鼓励金融创新；能够提高金融市场的运行 效率和资源配置效率；可以改变公司治理结构和缓解所谓 的“内部人控制”问题。
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按标的物划分
资本市场与货币市场的区别 区别为：（1）期限的差别。资本市场上金融工具均为一年以上， 最长可达数十年甚至无期限。货币市场上为一年以内的金融工具，最短 的只有几日甚至几小时。（2）作用的不同。货币市场所融通的资金， 大多用于工商企业的短期周转资金。资本市场大多用于企业的创建、更 新、扩充设备和储存原料。（3）风险程度不同。货币市场的信用工具 风险较小。资本市场的信用工具风险较高。 世界上最主要的外汇市场 世界上最主要的外汇市场有：伦敦外汇市场（交易时间：北京时间 17：00到次日1：00）、纽约外汇市场（交易时间：北京时间22：00到 次日5：00）、东京外汇市场（交易时间：北京时间8：00到14：30）、 法兰克福外汇市场（交易时间：北京时间14：30到23：00）以及香港外 汇交易市场（交易时间：北京时间10：00到17：00）。上述外汇市场的 营业时间相互衔接，使得外汇交易可以在全球24小时不间断地进行。

为什么我们需要金融市场和金融机构呢？一个金融体系是由一系列的机构和市场所组成，它们允许交换合约和提供服务，其目的是使得经济代理人（economic agents）的收入流和消费流不同步，即让它们缺少相似性。

这一功能有两个维度：时间维度(time dimension)和风险维度(risk dimension)。

金融：时间维度(time dimension)为什么将消费和收入夸时分离是有用的呢？理由1：收入在离散的时间情况下获得（比如一个月），而与此同时按照人们的习惯，消费是连续的（即每天）。

理由2：消费支出决定了生活水平，绝大多数人都发现要逐月逐年的改变他们的生活水平是困难的。

这样就有了对平稳消费流的要求。

平稳消费流的要求具有普遍性，深深的影响着每个人的，因此这一要求最重要的表现就是在于为退休而储蓄的需要，即消费小于收入，这样才能使退休后消费流超过收入，即动用储蓄。

对于较短时期的情况，平稳消费流的要求同样需要。

例如，消费和收入的季节性模式：特定的个体（汽车销售员、百货公司销售员）可能会经历由于季节性事件（如绝大多数的新车都是在春季和夏季销售的）所导致的收入波动，而他们不希望这一波动影响到他们的消费。

同样由于营业周期性波动而导致的暂时性失业也会产生这一问题，工人不想因为暂时的失业而失去了可持续的收入时，工人们不希望他们家庭的消费大大下降。

因此，金融中第一个关键的要素就是时间（勤俭创业的企业家）在一个不受时间影响的世界中，将没有资产，没有金融交易（虽然人们使用货币，但货币仅具有交易的功能），也没有金融机构。

持有资产则使得消费流和收入流不同步。

例如农民留着种子、守财奴将金子埋起来或老奶奶将钞票放在床底下，都会使他们的消费和收入不同步，这样做，是为了让他们自己有一个更高水平的福利。

一个完全发达的金融体系应当具备有效完成这一同样功能的性质。

因此金融体系应当提供多功能的、各种各样的金融工具，在贷款规模、贷款时间的选择和贷款到期日以及金融工具的流动性等方面，满足存款人和借款人普遍不同的需求。

第一章 金融经济学的研究主题
1
附2，现代经济学的BENCHMARK 经济学的五个“不相关性”理论基准
1、阿罗－德布鲁的一般均衡模型。其意味着经济体制 于经济效益不相关。 2、莫迪里亚尼－米勒定理。金融工具同效益不相关。
3、科斯定理是认识产权功能的理论基准。它的第一定 理是：若交易费用为零，产权的最初配置方式同效率无 关。
The tragic hero of financial economics was the unfortunate Louis Bachelier. In his 1900 dissertation
written in Paris, Theorie de la Spéculation (and in his
40
三、金融经济学研究主题 ——定性
是微观金融的基础理论，或者说是 金融学的微观经济学理论基础，它最 直接关注的是金融资产，研究经济主 体（个人与公司）在不确定性条件下 的金融决策行为及其结果。
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三、金融经济学研究主题 ——主要内容
内容包括平行的两个分支资本市场理论与公司 金融 从狭义上看，主要讲授金融市场均衡及金融资 产定价机制，以此对金融市场上金融资产的创 立和交易以及交易主体的最佳决策提供依据。 从广义上看，除前述内容外，它还包括以数 理金融和金融市场的计量经济学方法研究高级 资本市场理论和高级公司财务理论。
机制的建立
4
第一节 金融、金融系统、金融商 品现金流特性分析
金融与金融系统 对已学“金融学”的回顾 金融产品的特殊性及现金流特性
5
一、金融与金融系统
金融：在不确定的环境下如何进行资源的时 间配置 （不确定的环境中，资源跨期配置的 市场解决最优方案） 。涉及资金性资源时间 配置决策问题。 金融系统：

• 从纵向比，我国2007年城镇单位在岗职工平均工资为 24932元，280万相当于全国职工平均工资的112.3倍。进 一步比较，我国目前尚有城乡贫困人口7520万人，其中农 村贫困人口为5320万人，城市低保人员2200万人。
• 国务院扶贫开发领导小组宣布，从2009年起农村贫困人口 的扶贫标准统一提高到1067元，280万元相当于每个贫困 农民一年扶助金的2624倍；城市低保标准以/每人每月300 元计，全年为3600元，280万元相当于每个城市低保人员 一年的777倍。
深发展董事长纽曼以2285万元成为银行中最贵的打工皇帝 深发展行长 肖遂宁 421万元 华夏银行监事会主席 成燕红 234.71万元 华夏银行行长 吴建 234.64万元 浦发银行行长 傅建华 220万元 交行董事长蒋超良195.18万元，行长李军187.83万元， 副行长彭纯159.18万元，董秘张冀湘137.68万元。副行长 兼首席财务官于亚利144.38万元，副行长王滨171.62万元。 平安董事长 马明哲 6616.1万元 平安总经理 张子欣 2664.8万元（税后） 平安常务副总经理 梁家驹 2688.2万元（税后） 平安常务副总经理 孙建一 1441万元（税后）
第一章 金融学导论
课外学习参考资料
（一）网络媒体 • 新浪财经： • 和讯网： • 东方财富网： • 腾讯财经： • 网易财经： • 凤凰财经： • 中国经济网： • 金融界：
（二）金融领域是金领一族
• 毕业生收入最高的行业 据中华英才网2008年4月5日发布的“毕业生薪酬报 告”，金融行业为毕业生收入最高的行业，年收入平均 58388元。 • 金融从业收入最高 目前全球特许金融分析师的平均年薪是17.8万美元， 比哈佛 M B A平均12.8万美元的年薪还要高出4成，在香 港CFA的年均收入也达到13.6万美元。全球拥有CFA认 证的仁4万人左右，有着令人羡慕的年收入：美国19万； 英国20万；新加坡11.3万；香港13.6万；加拿大10.8万； 全球平均17.8万。

金融学 The Economics of Money and Finance
理论论证：货币、信用、利率、 理论论证：货币、信用、利率、汇率等 微观分析：金融市场、 微观分析：金融市场、金融机构等 宏观分析：货币需求与货币供给、 宏观分析：货币需求与货币供给、 货币均衡与市场均衡、 货币均衡与市场均衡、 利率形成与汇率形成、 利率形成与汇率形成、 通货膨胀与通货紧缩、 通货膨胀与通货紧缩、 货币政策等
金融是经济的核心
金融是经济的核心
金融是经济的核心
金融是经济的核心
非流通股 流通股
金融是经济的核心
学习要点： 本章概括地介绍了货币银行金融市场等范畴 与经济的关系。通过本章教学，应达到以下 要求： 1、学生初步了解货币及货币与财富、收入 的区别；了解银行在当代国民经济中不可替 代的作用；了解金融市场的发展对经济发展 的意义，以及对货币银行学发展的影响。 2、使学生基本掌握金融与经济的辨证关系： 金融是经济发展的结果，金融又促进了经济 的发展。阐明金融是现代经济的核心及其核 心地位的具体表现。 3、使学生理解学习和掌握货币银行学的基 本概念和基本原理的重要性，明确学习本课 程的指导思想和学习方法。
金融是经济的核心
什么是金融？ 什么是金融？
通俗讲：金融即资金的融通。 通俗讲：金融即资金的融通。
金
货 币 血液 ＋
融
银 行 主动脉 =
人体循环系统
什么是金融？ 什么是金融？
抽象讲：现代银行的产生及信用货币时代的出现， 抽象讲：现代银行的产生及信用货币时代的出现， 货币的流通与信用活动成了统一的过程 统一的过程。 货币的流通与信用活动成了统一的过程。当任何 信用活动同时都是货币的运动， 信用活动同时都是货币的运动，货币与信用不可 分割地联系在一起时，便产生了“金融”范畴。 分割地联系在一起时，便产生了“金融”范畴。 现代金融体系的五个构成要素：货币流通；金融 现代金融体系的五个构成要素：货币流通； 机构；金融市场；金融工具； 机构；金融市场；金融工具；货币制度和调控机 制。

工商企业 主要拥有实物资产
主 要 拥 有银 金行 融 资 产
金融市场 交易金融资产的市场，包括 • 货币市场 • 资本市场 • 衍生市场
其他金融中介 主要拥有金融资产
主 要 拥保 有险 金公 融司 资 产
个体（消费者） 既拥有实物资产又拥有金融资产
金融市场的功能
时间和风险是金融决策的两项基本要素 金融市场的基本功能：
评估资产的价值 配置资源
按时间配置 按风险配置
传递和交流信息
按时间配置
按风险配置
所有权与经营权的分离
企业的市场价值由市场评价，与投资 者个体无关 投资者可以不直接干预企业的经营管 理
第一讲小结
会计的帐面价值和金融的市场价值 时间和风险 复制与套利 资本成本 投资法则 金融市场的基本功能 股东价值最大化
中国人民大学 金融实验班
第四讲 动态资产定价理论
多期经济 最优消费/投资策略 均衡定价 静态完全性和动态完全性 理性预期均衡的资产定价 套利定价 多期模型的金融经济学基本定理 叉树定价技术 远期与期货
跨期信息结构
• 多期经济体的信息结构
跨期信息结构（续）
• 事件树
跨期信息结构（续）
阿里亚斯悖论
公平赌博与风险厌恶
• 公平赌博
• 风险厌恶
风险厌恶与确定性效用函数的凹性
风险补偿
绝对风险厌恶与相对风险厌恶
• 绝对风险厌恶 • 相对风险厌恶
• HARA
风险厌恶的比较
第二讲小结
偏好、选择的理性基础 以效用表示偏好 不确定性条件下的偏好关系与期望效用函
数 理性与非理性：独立性公理 风险厌恶 风险补偿 风险厌恶的比较
的组合
实现期末 任何消 费模式

第一章 金融经济学导论
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1
• 拉里·萨默斯(Larry Summers)：传统的金融 学主要关注一些简单问题，诸如：一瓶16 盎司番茄酱的价格是否等于两瓶8盎司番茄 酱的价格之和。
• 经济学家们解释的问题似乎更有意义：是 什么决定了一瓶8盎司番茄酱的价格，这些 因素应该包括变化的口味、技术以及相关 替代物的价格等。
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32
• 6.融资性租赁
• 融资租赁（Financial Leasing）又称设备 租赁（Equipment Leasing）或现代租赁 (Modern Leasing)，是指实质上转移与资产所 有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租 赁。资产的所有权最终可以转移，也可以不 转移。
h
33
•
它的具体内容是指出租人根据承租人对租赁物件
• 企业经营所处市场的变动性； • 经济萧条时企业利润受到影响的程度 • 销售收入是否仅仅依赖于少数主要客户； • 一般来说，或有资金需求可以通过短期商业银行
信贷来筹集资金。
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13
（四）企业自有资金的供给——现
金资产不足
• 企业拥有注册资本和一定流动资金，但是企业资 金分布在生产经营的各个阶段，大部分处于财产 物资形态，基本都形成了土地、厂房、设备等固 定资产，以及原材料、在产品、产成品等流动资 产，仅有小部分处于货币形态，因此，企业的现 金资产较少，而闲置资金更是几乎短缺。企业这 种现金资产的状况，是不能够满足企业的长期核 心资金需求、中短期资金需求以及或有资金需求 的，必然导致企业成为整个金融体系的主要融资 主体。
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• 折扣保理又称为融资保理，即在销售合同 到期前，银行将剩余未收款部分先预付给 销售商，一般不超过全部合同额的70%— 90%。

光大证券的乌龙指事件

2013年8月16日上午11时05分，三分钟内上证指 数暴涨超过5%。几分钟后，有媒体指出，指数异 动是由于光大证券乌龙指引起的。中午，光大证券 董秘声称“乌龙指”子虚乌有。午后开市，光大证 券停牌，同时发布公告称，光大证券策略投资部门 自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题，公 司正在进行相关核查和处置工作。至此，此次指数 异常波动被确认为光大证券“乌龙指”所导致。指 数逐级回落，至收盘，上证指数收跌0.64%。
13
㈠《货币银行学》在中国的发展

二战后，在世界划分为社会主义和资本 主义两个阵营的背景下，西方国家，以 凯恩斯经济理论推进《货币银行学》的 建设；苏联则建立了自己的课程体系：
与西方《货币银行学》相对应，苏联 有两门课：《资本主义国家的货币流通 与信用》和《苏联社会主义的货币流通 与信用》。
14
⑴ 演进的历程
4
案例：高盛公司


股票包销业务使高盛变成了真正的投资银行。 高盛增加贷款、外汇兑换及新兴的股票包销业 务，规模虽小，却是已具雏形。 70年代，资本市场上兴起“恶意收购”。高 盛率先打出“反收购顾问”的旗帜，帮助那些 遭受恶意收购的公司请来友好竞价者参与竞价 、抬高收购价格或采取反托拉斯诉讼，用以狙 击恶意收购者。高盛一下子成了遭受恶意收购 者的天使。
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㈢ 跨世纪背景下的《金融学》建设
面对 21 世纪，金融学科的建设必须跨上 一个新的台阶，成为金融学界的共识。 自 1997 年起，一些设有知名金融专业的 高校，相继组织全国性的研讨会，讨论新世纪金 融学科建设的方向、重点和规划。
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⑵ 为什么取名《金融学》
㈠ 释中文词“金融”以及要求更名的趣向 “金融”，这个由两个中国字“金”与“融”所 组成的词，并非古已有之。

金融经济学导论金融经济学是研究金融和经济之间相互关系的学科领域。

它涵盖了金融市场、金融机构、货币政策、投资和风险管理等方面的内容。

金融经济学对于理解和解释现代经济运行机制、指导金融政策制定以及金融市场的稳定至关重要。

本文将介绍金融经济学的基本概念、重要理论和应用，帮助读者对这一领域有一个初步的了解。

一、金融经济学的概念和重要性金融经济学是经济学的一个重要分支，它研究的是金融体系在经济运行中的作用。

金融经济学对于理解现代经济的运行机制和金融市场的稳定非常关键。

它帮助我们了解金融市场的价格形成机制、资源配置效率以及金融体系对经济增长的影响。

二、金融经济学的基本理论1. 货币供应和货币政策货币供应是经济学中一个重要的概念，它与经济增长、通货膨胀和利率等因素密切相关。

货币政策则指的是中央银行运用各种手段来调节货币供应量和利率水平，以实现经济稳定和促进经济增长。

货币供应和货币政策是金融经济学中的基础理论。

2. 金融市场和金融资产定价金融市场是人们进行金融交易的场所，包括股票市场、债券市场、外汇市场等。

金融资产定价理论是金融市场中的重要理论，它研究了金融资产的价格形成机制，如股票价格、利率水平、汇率等的决定因素和影响因素。

3. 风险管理和投资决策在金融经济学中，风险管理是一个重要的主题。

它涉及投资者如何评估风险、如何分散投资组合、如何制定投资决策等问题。

风险管理理论对于投资者保护和提高投资收益至关重要。

三、金融经济学的应用金融经济学的应用广泛，它不仅仅是一个学术理论，也是实际应用的重要工具。

以下是金融经济学的主要应用领域：1. 金融政策制定金融经济学理论为制定合理的货币政策和金融政策提供了理论依据。

通过对金融经济学的研究和分析，政府和央行可以更好地制定和实施货币政策，以实现经济增长和稳定。

2. 投资和金融市场分析金融经济学提供了一些重要的工具和技术，可以帮助投资者评估和分析金融市场，以制定更明智的投资决策。