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（二）公司制投资银行
• 与合伙制投资银行相比，公司制投资银行，尤其是上市的 投资银行具有如下优点： （1）增强筹资能力。现代公司制包括有限责任公司和股 份有限公司，而股份有限公司利用股票市场公开上市后又 成为上市公司，能够充分发挥筹资能力。 （2）完善现代企业制度。上市的投资银行要求有更完善 的现代企业制度，包括组织管理制度、信息披露制度，要 求有较好的盈利记录。上市后公司能避免合伙制中所有权 与管理权不分带来的各种弊端，使公司具有更大的稳定性 。 （3）推动并加速投资银行间的购买浪潮，优化投资银行 业的资源配置。投资银行上市，资本金增加，本身便使其 增加了收购其他专业投资银行的能力；同时，投资银行上 市也增加了它们股权的流动性，使兼并收购的渠道和方式 2018/10/27 17 增加。
• 演变原因分析：
• 第一，投资银行对资本金的需求的增大。随着投资银行 现有业务规模的扩大和新的业务范围的增加，投资银行 对资本金的需求越来越大，而公司制在这方面无疑比合 伙制有着更大优势； • 第二，投资银行规模和内部组织的复杂性增加。随着投 资银行的发展，规模和内部组织的复杂性越来越大，直 至超过了合伙制这种组织形态的控制能力，而公司制则 更能胜任这个任务；
• （4）提高业务运作能力和公司整体运行效率。随 着公司资本规模的扩大和高级管理人才的加盟， 公司的业务能力和整体运行效率将进一步提高。 如70年代主要从事零售业务的投资银行纷纷由合 伙制走向上市公司制，使它们在扩大和稳定资本 的基础上，大大增强了从事证券承销的能力，改 善了投资银行的整体运行效率，整体竞争实力得 到进一步提高，由此使零售性投资银行的竞争地 位得到改善。
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合伙企业不同于所有权和管理权分离的公司 企业。它通常是依合同或协议凑合组织起 来的，结构较不稳定。合伙人对整个合伙 企业所欠的债务负有无限的责任。合伙企 业不如独资企业自由，决策通常要合伙人 集体做出，但它具有一定的企业规模优势 • 以上两类企业属自然人企业，出资者对企 业承担无限责任。
