国际收支调节手段与理论.ppt

4.部分协调：是指仅将部分国际收支调节政策纳入共同政 策的范畴。欧元区的政策协调就是实行统一的汇率政策和货币 政策，其它经济政策则具有一定的独立性；
5.全面协调：是将不同国家的所有调节政策都纳入协调范 畴，最大限度地获取政策协调的收益。
国际收支的国际协调机制有两种 协调方式:
相机性协调和规则性协调
常用外汇管制方法主要有： ①贸易外汇管制：出口所得外汇收入须全部或部分卖给外汇指定
银行，而进口所需外汇支出需要在外汇管制机构的批准下从外 汇指定银行购汇； ②非贸易外汇管制：对绝大部分非贸易外汇实行许可证制、限额 制、预付存款制、以及课征非贸易外汇购买税等； ③资本输出入管制：一些发展中国家采取优惠政策与措施，吸引 国际资本流入，限制资本流出； ④非居民银行账户管制，根据非居民银行账户产生原因的不同， 通过设立自由账户、有限制账户以及封锁账户等形式，对外汇 交易以及国际结算等加以限制； ⑤对黄金现钞输出入进行管制； ⑥实行复汇率制：根据外汇的不同来源和使用情况，制定和利用 多重汇率，常见的做法主要有固定的差别汇率制、混合汇率制 等。
③官方货币贬值：在实行外汇管制的国家，汇率由一国货币 当局确定，而非由市场供求决定。货币当局可以通过公 布本币贬值，直接运用汇率作为政策杠杆实现奖出限入， 以消除其国际收支逆差。
财政管制是指政府通过管制进出口商品的价格和成本
来达到调节国际收支目的的政策措施。各国经常采用的财政 管制方法主要有：
①进口关税政策，通过提高进口关税税率来 限制进口数量，或者通过降低进口生产资料 的关税来扶植本国进口替代和出口替代产业 的发展；
以直接管制政策作为国际收支调节政策的优点首 先在于其效果迅速而显著。需求管理政策和汇率调整 政策必须先通过对生产活动和外汇供求产生影响后， 才能发生效果。因此，不但需要一段时间，而且不一 定能够完全达到预期目的。但实施直接管制政策，只 要政策当局处理得当，即可迅速达到预期目的。其次， 在国际收支失衡的原因为局部性因素时，较易针对该 部分实施管制，因而不必使整个经济发生变动，而需 求管理政策和汇率调整政策则较难做到这点。
最典型的是通过设置共同的汇率政策、货币政策 和财政政策等，来协调各国之间的国际收支和国内经 济。欧元区便是这种国际协调的典型案例。从广义上 说，国际收支的国际协调机制具有更加广泛的内容， 它包括凡是在国际范围内能够对各国国际收支调节政 策产生一定程度制约作用的一切行为。按照协调程度 的不同，国际收支国际协调机制可以由低到高分为以 下五个层次：
汇率机制
国际收支逆差→货币外流增加,外币需求大于供给→外汇升 值，本币贬值→进口品变昂贵出口相对便宜→如果该国 满足马歇尔-勒纳条件，那么本币贬值将会改善该国国际 收支状况，并使其国际收→ 对外支 → 国民收 → 社会总 → 进口需求 →
国际收支的政策引导机制 （1）
1、资金融通政策 （外汇缓冲）
动用官方储备 使用国际信贷 一般的做法是建立外汇平准基金
适用于：对付短期性国际收支赤字。 优点：避免调整痛苦，实现经济稳定
国际收支的政策调节 （2）
2、支出增减政策（需求管理政策） （EXPENDITURE-CHANGING POLICY）
国际收支的政策调节 （4）
4、供给调节政策
从根本上提高国家竞争力的长期性政策，克服 结构性国际收支失衡
科技政策、产业政策、制度创新 通过制定合理的科技政策，可以提高一国整体科技水平，
增加出口商品的技术含量，提高进口替代品竞争力，达 到改善国际收支状况的目的。制定合理的科技政策包括： 增加科技投入、加强基础理论研究、鼓励技术发明与创 新、加快科技成果的应用与推广加大技术引进、增加教 育投入提高劳动者素质等。
二是缺乏可信性，很难在缺乏明晰规则的情况下，通过一些临时性的 措施来合理影响公众的心理预期，从而给政策协调带来相当大的不确定性。
国际收支调节
一、国际收支的自动调节机 制 二、国际收支的政策引导机 制 三、国际收支的国际协调机 制
一、国际收支的自动调节机制
当一国出现国际收支失衡时，在没有人为力量 干预的情况下，有时经济体系内部会自发地产生某 些机制，使一国国际收支失衡至少在某种程度上得 以减轻，乃至能自动恢复均衡，这就是国际收支失 衡的自动调节机制。
在绝大多数情况下，选择前一种决策往往是不 合理的，这是因为如果各国都试图采取损人利己或者 以邻为壑的调节政策的话，最终谁都不能从中得到任 何益处，而且还会使整个经济体系缺乏效率。因此， 加强调节政策的国际协调是十分必要的。
从狭义上讲，国际收支的国际协调机制是指各国 在制定国际收支调节政策的过程中，通过各国之间的 磋商等方式来对某些国际收支调节政策进行共同设置。
根据起作用的变量不同，可将自动调节机制分 为四类：汇率调节机制、利率调节机制、价格调节 机制和收入调节机制。
国际收支自动调节机制（1）
价格机制
国际收支逆差→货币外流增加,货币存量减少→ 公众所持有的现金余额低于其意愿水平，居民就会缩 减对商品和劳务的开支→国内一般价格水平下降→出 口商品价格下降→出口增加,贸易收支改善
运用扩张或紧缩性财政政策和货币政策来提高或降低收入、物价和利率 水平，进而消除国际收支的周期性失衡和货币性失衡。
可以改变对外国商品劳务和金融资产的需求
财政政策：财政收入、财政支出、公债 货币政策：公开市场业务、再贴现、法定准备金
紧缩性政策可以减少总需求和总支出，改善国际收支
以国际收支逆差为例，财政当局可运用紧缩性财政政策从两方面 恢复均衡：一方面，减少政府支出或增税会通过乘数效应成倍 地降低国民收入，收入降低又会相应地压缩进口，从而使经常 账户恢复均衡。另一方面，抑制总需求又会降低通货膨胀率或 使物价下降，提高本国商品的国际竞争力，刺激出口抑制进口， 也有利于减少经常账户逆差。
③规定苛刻的进口技术标准，包括卫生检疫条件、安全性 能指标、技术性能指标、包装和标签条例等；
④歧视性采购政策，即要求政府部门和国营企业必须尽量 采购国产品，限制购买进口商品；
⑤歧视性税收，即政府对进口商品征收较高的销售税、消 费税等。
外汇管制是一国政府为平衡国际 收支而对外汇交易所进行的限制，包 括对外汇买卖、外汇汇价、国际结算 及资本流动等诸多方面的外汇收支与 交易所做的规定。
贸易收
支逆差
付增加
入下降
需求下降
下降
支改善
国民收入下降不仅能改善贸易收支，而且也能改善经 常项目收支和资本与金融项目收支。因为国民收入 下降会使居民对外国劳务和金融资产的需求都不同 程度地下降。从而使整个国际收支得以改善。
国际收支自动调节机制（3）
利率机制
在固定汇率制度下，国际收支失衡会通过货币供应量 的调整，引起利率水平的变化，从而起到减轻一国国际收 支失衡的作用。
1.信息交换：即各国在分散决策的前提下，相互交换为实 现国际收支均衡所用调节政策的工具类型、搭配原则以及作用 机制等信息；
2.危机管理：它是指在出现突发性国际收支失衡的情况下， 由各国共同采取适当的调节政策以渡过危机；
3.避免共享变量的冲突：即由有关国家就共享变量（如汇 率）达成共识，以避免因意见不一采取不同措施造成国际收支 失衡；
三、国际收支国际协调机制
在开放经济条件下，一国经济与其他国家经济密 切相关，各国经济之间既相互依赖，又相互影响。当 一国试图采取有利于本国国际收支恢复均衡的调节政 策时，肯定也会对其他国家产生影响，特别是有可能 使其他国家的国际收支状况恶化。在这种情况下，各 国的国际收支调节政策将面临两种选择：一是完全分 散的独立决策，在考虑政策溢出效应的情况下，尽可 能地选择对本国国际收支最有利的政策；另一种方式 则是对各国政策进行某种程度的国际合作与协调。
但在采用紧缩性财政政策以抑制总需求的同时，国民收入和价格 的下降往往也伴随着利率的降低，在资本的国际流动不受限制 的情况下，会引起大量资本流出，从而在相当程度上抵消经常 账户收支的改善。因此，在一国出现国际收支逆差时，适当进 行资本管制，将有利于紧缩性财政政策发挥更好的效果。
以国际收支逆差为例，中央银行可实行紧缩性货币政策。通过 实行紧缩性货币政策降低货币供应量，一方面可抑制消费需求 和投资需求，放慢经济增速，减少进口支出，改善经常账户状 况。另方面，货币供应量减少会导致价格下降，提高一国出口 品的国际竞争力，通过出口增加使经常账户逆差减少。货币政 策对国际收支中资本和金融账户的影响不同于财政政策。实行 紧缩性货币政策，货币供应量的减少将提高而不是降低利率， 在资本的国际流动不受限制的情况下，会吸引大量资本流入， 导致资本和金融账户出现顺差，使国际收支得到进一步改善。 因此，在国际收支失衡调节中，货币政策将比财政政策发挥 更大的作用。
相机性协调
相机性协调是指根据各国国际收支的具体情况，在没有既定协调规则的条件 下，通过各国之间的临时性协商确定各国应采取的政策组合。（事后）
相机性协调的优点在于可针对具体情况就更为广泛的问题进行协商 缺点有两个：
一是可行性较差，每次政策协调行动实际上都是各国政府之间的一次 讨价还价过程，不仅政策协调的决策成本很高，而且很难对各国政府真正 形成制约作用；
②出口补贴政策，如对出口商品发放价格补 贴或出口退税等；
③出口信贷政策，如由官方金融机构向本国 出口商或外国进口商提供优惠贷款等。
贸易管制是指政府采取的直接限制进出口数量的政 策措施。各国经常采用的贸易管制方法主要有：
①进口配额制，即由政府规定在一定时期内部分进口商品 的数量限制；
②进口许可证制，即由政府通过发放进口许可证来限制进 口商品的种类与数量；
第三章
国际收支调节手段和理论
国际收支与国民帐户
开放经济下的国民收入核算
Y = C +I +G Y = （C +I +G – M）+ X
（1） （2）
Y = C + I + G +（X - M）