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财务管理考试试题及答案一、单项选择题1．一股优先股，每年分得股息2元，年利率为12%，该优先股的价值为（B）元元元元2.下列选项中不属于股票筹资优点(B)。
A.筹资风险小B.不会分散控制权C.能提高公司信誉D.没有固定的到期日，不用偿还3.在用因素分析法匡算资本需要量时，企业上年度资本平均占用金为1000万元，其中不合理部分为100万元，预计本年销售增长5%，资本周转速度减慢3%，则本年度资本需要量为（C）。
A、B、C、D、解析：（1000-100）*（1+5%）*（1+3%）=4．某人拟在5年后用40000元购买一台电脑，银行年利率12%，复利计息，此人现在应存入银行（D）元。
（PVIF12%，5＝）A.24000B.26864C.30000D.226965．永续年金具有下列特征（C）A每期期初支付B每期不等额支付C没有终值D没有现值6．某公司发行的股票，预期报酬率为20％，去年股利为每股元，估计股利会以每年10％的速度增长，则该种股票的价格为(D)。
元元元元7．总杠杆系数等于财务杠杆系数与营业杠杆系数（C）A．相加B.相减C.相乘D.相除8．由于物价总水平变动而引起的投资者的资产购买力的变动，称为（D）A财务风险B证券市场风险C外汇风险D购买力风险9．银行要求借款企业在银行中保留的一定数额的存款余额被称为（D）A.信用额度B.周转额度C.借款额度D.补偿性余额10．下列筹资方式中不属于债权筹资的是（B）A银行借款B发行股票C发行债券D融资租赁11.A股票的β系数为，B股票的β系数为1，若某企业持有A、B两种股票构成的证券组合，在组合中的价值比例分别为70%、30%。
该公司证券组合的β系数是（A）。
A．B．C．1D．无法确定12.企业购置固定资产、无形资产等，是属于（B）引起的财务活动。
A、筹资B、投资C、经营D、分配13.两种完全正相关股票的相关系数为（B）。
A、r=0B、r=1C、r=-1D、r=∞14.已知某证券β系数为2，则该证券的风险是（D）。
财务管理学试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 企业财务管理的核心是（）。
A. 资金筹集B. 资金分配C. 资金运用D. 资金管理答案：D2. 下列哪项不是企业财务分析的主要方法？（）A. 比率分析B. 趋势分析C. 因素分析D. 回归分析答案：D3. 企业筹资的目的是（）。
A. 扩大生产规模B. 提高企业盈利C. 偿还债务D. 增加股东权益答案：A4. 企业财务风险主要来源于（）。
A. 经营风险B. 财务风险C. 市场风险D. 法律风险答案：B5. 企业财务报表分析的主要目的是（）。
A. 评价企业财务状况B. 评价企业经营成果C. 评价企业盈利能力D. 评价企业偿债能力答案：A6. 企业财务杠杆系数的计算公式是（）。
A. 总资产/净资产B. 净利润/总资产C. 净利润/净利润-利息D. 净利润/净利润-利息-税答案：C7. 在财务管理中，投资组合理论主要解决的问题是（）。
A. 如何筹集资金B. 如何分配资金C. 如何运用资金D. 如何管理资金答案：B8. 企业财务预算编制的依据是（）。
A. 历史数据B. 市场预测C. 企业战略D. 企业政策答案：C9. 企业财务分析中，流动比率的计算公式是（）。
A. 流动资产/流动负债B. 流动负债/流动资产C. 总资产/总负债D. 总负债/总资产答案：A10. 企业财务决策的基本原则是（）。
A. 利润最大化B. 成本最小化C. 风险最小化D. 股东财富最大化答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 企业财务管理的目标包括（）。
A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 成本最小化答案：BC2. 企业财务分析的内容包括（）。
A. 资产负债分析B. 盈利能力分析C. 偿债能力分析D. 营运能力分析答案：ABCD3. 企业筹资方式主要包括（）。
A. 内部筹资B. 外部筹资C. 自筹资金D. 债务筹资答案：AB4. 企业财务风险的类型包括（）。
《财务管理》试题及答案一、单项选择题1.把投资分为直接投资和间接投资的标准是（）。
A.投资行为的介入程度B.投入的领域C.投资的方向D.投资的内容2.下列属于直接投资的是（）。
A.直接从股票交易所购买股票B.购买固定资产C.购买公司债券D.购买公债3.关于项目投资，下列表达式不正确的是（）。
A.计算期＝建设期＋运营期B.运营期＝试产期＋达产期C.达产期是指从投产至达到设计预期水平的时期D.从投产日到终结点之间的时间间隔称为运营期4.计算投资项目现金流量时，下列说法不正确的是（）。
A. 必须考虑现金流量的增量B. 尽量利用未来的会计利润数据C. 不能考虑沉没成本因素D. 考虑项目对企业其他部门的影响5.某完整工业投资项目的建设期为0，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债可用额为400万元，第二年流动资产需用额为1200万元，流动负债可用额为600万元，则下列说法不正确的是（）。
A. 第一年的流动资金投资额为600万元B. 第二年的流动资金投资额为600万元C .第二年的流动资金投资额为0万元 D. 第二年的流动资金需用额为600万元6.经营成本中不包括（）。
A.该年折旧费B.工资及福利费C.外购动力费D.修理费7.项目投资现金流量表（全部投资现金流量表）中不包括（）。
A. 所得税前净现金流量B. 累计所得税前净现金流量C. 借款本金偿还D. 所得税后净现金流量8.某投资项目终结点那一年的自由现金流量为32万元，经营净现金流量为25万元，假设不存在维持运营投资，则下列说法不正确的是（）。
A.该年的所得税后净现金流量为32万元B.该年的回收额为7万元C.该年的所得税前净现金流量为32万元D.该年有32万元可以作为偿还借款利息、本金、分配利润、对外投资等财务活动的资金来源9.计算静态投资回收期时，不涉及（）。
A.建设期资本化利息B..流动资金投资C.无形资产投资D.开办费投资10.下列各项中，不影响项目投资收益率的是（）。
真题演练1一、单项选择题1．下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑货币时间价值和投资风险因素的是（）A．利润最大化 B．企业价值最大化C．股东财富最大化 D．相关者利益最大化2.与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是（），A.对债权人的利益重视不够B.容易导致企业的短期行为D.没有考虑货币时间价值 C. 没有考虑风险因素3.相对于资本市场而言，货币市场的特点（）。
A．收益高B．期限长 C．流动性强D．风险大4.某集团公司对A、B两个控股子公司采取集权与分权相结合的财务管理体制，集团总部应当分权给子公司的是（）A.担保权B.收益分配权C.投资权D.日常费用开支审批权5.下列各项措施中，无助于企业应对通货膨胀的是（）。
A发行固定利率债券 B.以固定租金融资租入设备C.签订固定价格长期销货合同D.签订固定价格长期购货合同二、多项选择题1．下列有关企业财务管理目标的表述正确的是（）。
A.企业价值最大化目标弥补了股东财富最大化目标过于强调股东利益的不足B.相关者利益最大化目标认为应当将除股东之外的其他利益相关者置于首要地位C.利润最大化目标要求企业提高资源配置效率D.股东财富最大化目标比较适用于上市公司2.某集团公司对A、B两个控股子公司采取集权与分权相结合的财务管理体制，集团总部应当集权的是（）A.对外担保权B.财务机构设置权C.融资权D.子公司业务定价权3．金融环境是指影响企业财务活动的金融因素，其内容包括（ABC ）等。
A．金融市场B．金融机构C．金融工具D．金融法规4．下列各项中，属于衍生金融工具的有（）A．可转换债券 B．期权合同C．期货合同D．企业持有的现金5.能协调所有者与债权人之间矛盾的方式（）A．市场上对公司强行接收或吞并 B．债权人通过合同实施限制性借款C．债权人停止借款D．债权人收回借款三、判断题1．在企业财务管理中，企业价值最大化、股东财富最大化及相关者利益最大化都是以利润最大化为基础的。
![财务管理试题5套[附答案解析]](https://img.taocdn.com/s1/m/69630fa6f705cc175427090e.png)
财务管理试题及答案一、单项选择题（每题1分，共10分）1. 以下哪项不是企业财务管理的主要目标？A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 资产规模最大化2. 企业进行资本结构调整时，以下哪项不是其考虑的因素？A. 债务成本B. 企业风险C. 股东权益D. 员工数量3. 在财务管理中，以下哪项不是投资决策的依据？A. 净现值B. 内部收益率C. 资产负债率D. 投资回收期4. 以下哪个指标用于衡量企业短期偿债能力？A. 流动比率B. 资产负债率C. 权益乘数D. 总资产周转率5. 以下哪项不是影响企业现金流量的因素？A. 销售收入B. 存货水平C. 员工培训费用D. 折旧和摊销6. 企业进行长期投资决策时，以下哪项不是其考虑的因素？A. 投资项目的预期收益B. 投资项目的市场风险C. 投资项目的规模大小D. 投资项目的资本成本7. 在财务分析中，杜邦分析体系不包括以下哪项？A. 销售净利率B. 资产周转率C. 权益乘数D. 现金流量比率8. 以下哪项不是企业进行财务预算的目的？A. 规划企业资源分配B. 预测企业未来财务状况C. 确定企业利润目标D. 降低企业运营成本9. 企业进行财务风险管理时，以下哪项不是其常用的工具？A. 期货合约B. 期权合约C. 债券发行D. 掉期交易10. 以下哪项不是企业进行财务报表分析时常用的比率？A. 流动比率B. 速动比率C. 市盈率D. 存货周转率二、多项选择题（每题2分，共10分）11. 企业进行财务分析时，以下哪些指标可以反映企业的盈利能力？A. 销售净利率B. 资产收益率C. 负债比率D. 权益收益率12. 在进行资本预算时，以下哪些因素需要考虑？A. 项目现金流的时间分布B. 项目的初始投资额C. 项目的市场规模D. 项目的资本成本13. 以下哪些属于企业财务杠杆的类型？A. 经营杠杆B. 财务杠杆C. 市场杠杆D. 复合杠杆14. 企业进行财务预测时，以下哪些方法可以应用？A. 比例分析法B. 趋势分析法C. 历史数据法D. 专家咨询法15. 以下哪些属于企业进行财务风险管理的策略？A. 风险分散B. 风险转移C. 风险避免D. 风险接受三、判断题（每题1分，共5分）16. 财务杠杆系数越高，企业的财务风险越大。
财务管理试题及答案一、选择题1. 财务管理的核心目标是（）。
A. 最大化股东财富B. 增加企业规模C. 降低运营成本D. 提高市场份额答案：A2. 下列哪项不是财务报表的组成部分？A. 资产负债表B. 利润表C. 现金流量表D. 组织结构图答案：D3. 流动资产不包括（）。
A. 现金B. 应收账款C. 长期投资D. 存货答案：C4. 财务杠杆指的是（）。
A. 公司使用债务相对于股本的程度B. 公司使用物理杠杆工具的效率C. 公司管理层对财务报表的操作D. 公司对市场变动的敏感度答案：A5. 内部收益率（IRR）是指（）。
A. 投资的初始成本B. 投资的年化收益率C. 投资的总收益D. 投资的回收期答案：B二、填空题1. 按照______原则，公司应当在每个会计周期结束时，对存货进行评估，以确定其是否发生了减值。
答案：谨慎性2. ______是企业在一定时期内经营活动产生的现金流入与流出的财务报表。
答案：现金流量表3. ______是指企业通过发行股票、债券或其他方式，从外部获取资金的行为。
答案：融资4. ______分析是通过比较不同时间点或不同公司的财务数据，来评估企业财务状况和经营成果的方法。
答案：财务比率5. ______是指企业在一定时期内，由于经营活动产生的利润与亏损。
答案：营业利润三、简答题1. 请简述资本结构对企业财务管理的影响。
答：资本结构是指企业通过不同来源筹集资金的方式和比例，包括股权融资和债务融资。
一个合理的资本结构能够降低企业的资本成本，提高企业价值。
较高的债务比例可能会增加财务风险，但同时由于债务利息的税盾效应，也可能会提高股东的回报。
企业需要根据自身的经营状况、行业特点和市场环境，平衡财务风险和收益，制定合适的资本结构。
2. 何为财务杠杆效应？请举例说明。
答：财务杠杆效应指的是企业通过使用债务融资来放大其经营成果的效应。
当企业的债务成本（即利息）固定时，任何额外的收益都会被放大，因为这些收益不需要用来支付额外的利息。
财务管理试题及答案A01财务管理作题一、单选题1、一定时期内每期期初发生的等额系列收付款项是A:先付年金B:先付年金C:递延年金D:永续年金做题结果：A 参考答案：A2、下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是A:解聘B:接收C:激励D:停止借款做题结果：D 参考答案：D3、经营活动的现金流指A:由企业商品生产和交易活动产生的现金流入和流出B:由投资活动产生的现金流入和流出C:由企业筹资活动产生的现金流入和流出D:以上选项都不对做题结果：D 参考答案：A4、甲方案收益率的标准离差为2.11％，乙方案收益率的标准离差为2.22％，如果甲、乙两个方案预期收益率相同，下列表述正确的是A:甲、乙两个方案的风险相同B:甲方案的风险高于乙方案的风险C:甲方案的风险低于乙方案的风险D:无法确定甲、乙两个方案风险的高低做题结果：D 参考答案：C 5、在下列各项中，无法计算出确切结果的是A:普通年金终值B:预付年金终值C:递延年金终值D:永续年金终值做题结果：D 参考答案：D6、下列关于偿债基金系数的若干表述，正确的是A:偿债基金系数与复利终值系数互为倒数B:偿债基金系数与复利现值系数互为倒数C:偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数D:偿债基金系数与普通年金现值系数互为倒数做题结果：D 参考答案：C7、某项目投资收益率的标准离差为10％，标准离差率为50％，则该项目的预期收益率是A:0.08000B:0.10000C:0.12000 D:0.20000做题结果：D 参考答案：D8、根据无税条件下的MM理论，下列表述中正确的是A:企业存在最优资本结构B:负债越小，企业价值越大C:负债越大，企业价值越大D:企业价值与企业资本结构无关做题结果：D 参考答案：D9、从筹资渠道角度看，企业从信托投资公司筹集的资金属于A:民间资金B:银行信贷资金C:政府财政资金D:非银行金融机构资金做题结果：B 参考答案：D10、下列属于企业债务资本筹资方式的是A:发行股票B:发行债券C:吸收投入资本D:企业内部积累做题结果：B 参考答案：B11、投资者进行财务分析的主要目的是A:改善企业经营管理B:了解公司盈利状况，预测未来盈利趋势C:了解企业信用状况，风险及偿债保障D:为宏观决策提供参考做题结果：B 参考答案：B12、甲企业向乙企业赊销了一批材料，购销合同中规定的信用条件是“2／10，n／30”。
1、财务管理是人们利用价值形式对企业的(D)进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。
A、劳动过程B、使用价值运动C、物质运物D、资金运动2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是(B)A、政治环境B、经济环境C、国际环境D、技术环境3、企业资金中资本与负债的比例关系称为(B)A、财务结构B、资本结构C、成本结构D、利润结构4、按时价或者中间价格发行股票，股票的价格低于其面额，称为(B)A、等价发行B、折价发行C、溢价发行D、平价发行5、债券发行时，当票面利率与市场利率一致(A)A、等价发行债券B、溢价发行债券C、折价发行债券D、平价发行债券6、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为A、信用条件B、信用额度C、信用标准D、信用期限7、企业库存现金限额普通为( )的零星开支量。
A、3 天B、5 天 C 、3—-5 天D、15 天8、企业应收货款10 万元，其信用条件为“3/10 ，n/30”本企业在第十七天内收回货款,其实际收到货款额应为：A、9，700 元B、7,000 元 C 、9，300 元D、1000,000 元9、由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值，称为A、自然损耗B、无形损耗C、有形损耗D、效能损耗10、生产中耗费的机器设备、房屋、建造物的价值，以( )计入产品成本。
A、物料消耗B、管理费用C、折旧费D、直接材料11、企业对外销售产品时，由于产品经营和品种不符合规定要求，而适当降价,称作A、销售退回B、价格折扣C、销售折让D、销售折扣12、某企业准备上马一个固定资产投资项目，有效使用期为4 年，无残值，总共投资120 万元.其中一个方案在使用期内每年净利为20 万元，年折旧额30 万元,该项目的投资回收期为A、4 年B、6 年 C 、2 。
4 年D、3 年13、某企业1995 年末的资产负债表反映，流动负债为219，600 元，长期负债为175,000 元，流动资产为617，500 元，长期投资为52，500 元，固定资产净额为538，650 元。
财务管理第11页共38页ABCD您没有做这道题C股利分配政策和内部筹资下列A.盈余公积金B.资本公积C.税后利润D.上年未分配利润您没有做这道题B股利理论某企业要交纳33%10%业可真正自主分配的部分占利润总额的( ) 。
A47% B60.3% C53% D 80%您没有做这道题B利润分配的顺序(133%)110%=60.3%( )A BC DEA, B, C, D股利分配政策和内部筹资资本成本属于影响股利分配的财务限制因素,不属于法律限制因素。
( )ABCDB, C股利分配政策和内部筹资财务管理第12页共38页C策的根本理由在B正确。
( ) 。
A 现金股利B 财产股利C 负债股利D 股票股利B, C股利支付的方式公司只要有累计盈余即可发放现金股利。
( )对错错利润分配的顺序对错错股利理论本利得并不偏好。
发放股票股利和进行股票分割对公司所有者权益的影响是完全相同的。
( )对错错股票分割不会影响股东权益的内部结构。
对错股利分配政策和内部筹资高股利政策。
( )。
A.实际成本B.计划成本C.沉没成本D.机会成本您没有做这道题D财务管理第13页共38页资本成低可接受的收益5%和9%( )。
A.9.47%B.5.26%C.5.71%D.5.49%您没有做这道题AK=9%/(1-5%)=9.47%A企业负债的市场价值为35000,股东权益的市场价值为65000万元。
债务的平均利率为15%β权益为1.41,所得税率为30%,市场的风险溢价是9.2%,国债的利率为3%。
则加权平均资A.11.31%B.12.3%C.14.06%D.18%您没有做这道题C加权平均资本成本权益资本成本=3%+1.41×9.2%=15.97%负债的资本成本=15%×(1-30%)=10.5%加权平均资本成本=15.97%×65%+10.5%×35%=14.06%已知经营杠杆系数为252( )。
A 2B 2.5C 1.5D 1您没有做这道题BDOL=(S-VC)/(S-VC-F)2=(S-VC)/(S-VC-5)∴边际贡献=S-VC=10∴EBIT=10-5=5=5/2=2.5( )。
A.长期借款成本B.债券成本C.保留盈余成本D.普通股成本您没有做这道题C保留盈余属于企业内部留用资金,不需要筹资费用。
财务杠杆效益是指( ) 。
A.提高债务比例导致的所得税降低B.利用现金折扣获取的利益C.利用债务筹资给企业带来的额外收益D.降低债务比例所节约的利息费用您没有做这道题C财务管理第14页共38页每一元利润所负担的利息就会相对某企业发行普通股1000%利固定为每股0.20A.4%B.4.17%C.16.17%D.20%您没有做这道题B答案解析普通股成本=0.2/(14%)×5 4.17%( )。
A.它不存在成本问题B.其成本是一种机会成本C.它的成本计算不考虑筹资费用D.它相当于股东投资于某种股票所要求的必要收益率E.在企业实务中一般不予考虑B, C, D筹资费用。
加权平均资( )。
A.票面价值B.账面价值C.市场价值D.清算价值E.目标价值B, C, E确定的。
而计算B、C、E来计算。
B以下哪种资本结构理论认为存在最佳资本结构( )。
A.净收入理论B.传统理论C.净营运收入理论D.MM理论A, B, DA B高的转折点是最佳MM DC存在最佳资本结构。
( )。
A..资本成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价B.企业的加权平均资本成本由资本市场和企业经营者共同决定C.资本成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位D.资本成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本C, D财务管理第15页共38页资本成本是用来进行筹场经济条件下,决定企业资本成本水平的因素包括证券市场上证券流动性强弱及价格波动程度、整个社会资金供给和需求的情能说加权平均资本成本由资本市场和企业经营者共同决定。
若预计其投资收益率将不稳定变动,进行留存收益成本估算的方法可以采用( )。
A.资本资产定价模型法B.股利增长模型法C.风险溢价法D.风险收益率调整法您没A, C, D酬率越高的原理来考虑股票资金成本率计算的。
A指每股盈余变动率相当于销售量变动率的倍数B.等于财务杠杆系数与经营杠杆系数的乘积C.反映息税前利润随业务量变动的剧烈程度D.反映每股利润随息税前利润变动的剧烈程度E.等于基期边际贡献与基期税前利润之比A, B, E总杠杆系数=DFL×DOL=[ΔEPS/EPS]/[ΔS/S]=S-VC/S-VC-F-I率相当于销售量变A、B、E而C D是指财务杠杆。
公司债券筹资与普通股筹资相比较( )。
A.普通股筹资的风险相对较高B.公司债券筹资的资金成本相对较低C.普通股筹资不可以利用财务杠杆的作用D.普通股股利必须是税后支付B, C, DA普通股从税后支B、D是正C是正确的。
在市场经济条件下,决定企业资本成本水平的因素有( ).A.证券市场上证券流动性强弱及价格波动程度B.整个社会资金供给和需求的情况C.企业内部的经营和融资状况D.企业融资规模E.整个社会的通货膨胀水平A, B, C, D, E 财务管理第16页共38页关于经营杠杆系数,下列说法中正确的是( )。
A.安全边际越大,经营杠杆系数越小B.在保本图中保本点越向左移动,经营杠杆系数越大C.边际贡献与固定成本相等时,经营杠杆系数趋近于无穷大D.经营杠杆系数即是息税前利润对销量的敏感度E.经营杠杆系数表示经营风险程度A, C, D, E际贡献与固定成经营风险程度越高。
融资决策中的总杠杆具有如下性质( )。
A.总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用B.总杠杆能够表达企业边际贡献与税前盈余的比率C.总杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响D.E.A, B, CD、E不选。
A BC DA, B, C, D“财务费用”账户的发生额可以大体上反映企业资金成本的实际数额。
( )对错错借债的利息可以抵税,因此,财务费用的发生额不能反映企业资金成本的实际数额。
( ) 对错财务管理第17页共38页企业的经营风险是由其资产组合中各资产的特性来决定。
财务风险与经营风若某种证券的流动性差或市场价格波动大,对筹资者而言都要支付相当大的筹资代价。
( ) 对错证券市场条件影响资本成本大。
所以对筹资者来讲需支付较大的代价才能取得资金。
对错错相应经营杠杆系数降低。
对错错对错错是用来估计息前税前盈余变动所引起的每股盈余的变动幅度。
若固定成本为零,在其它因素不变时,销售增长比与息税前利润增长比相等。
( )对错度趋于一致。
企业保本经营时的经营杠杆为无穷大。
( )对错财务管理第18页共38页 DOL=(S-VC)/(S-VC-F),当企业保本经营时,S-VC-F=0,则DOL为无穷大。
上为第九章按照企业价值评估的市价/A、股利支付率B、权益收益率C、企业增长潜力D、股权资本成本您没有做这道题B答某公司本4年的销售收入为2000万元,净利润为250万元,留存收益比例为50%,预计年度的增长率均为3%。
该公司的β为1.54%10%,则该公司的本期收入乘A.0.64B.0.625C.1.25D.1.13您没有做这道题A销售净利率=250/2000=12.5%股利支付率=1-50%=50%股权资本成本=4%+1.5×(10%-4%)=13%Aβ值接近于1的企业。
B1CD您没有做这道题Dβ值接近于1资产、净资产为统行业的企业。
某公司2003年流动负债为300200500中金融长期负债3006002014年流动负债为550400万元700580900万元。
则2014万元。
A.780B.725C.654D.692您没有做这道题A本题的主要考核点是净投资的计算。
净投资=投资资本增加=本期投资资本-上期投资资本=+-+=Δ金融负债+Δ所有者权益=400+580-200-300+900-600=780某公司2003年的股利支付率为50%5%。
该公司的β值为1.5库券利率为3%市场平均股票收益率为7%财务管理第19页共38页 A.12.5B.10C.8D.14您没有做这道题A本题的主要考核点是内在市盈率的计算。
股利支付率=50%=3%+1.57%-3%=9%:AB=—C=净利润—资本费用D=期初投资资本×投资资本报酬率—期初投资资本×加权平均资本成本A, B, D选项C=税后经营利润—资本费用。
利用市价/收入比率模型选择A股利支付率B权益报酬率C增长率D股权资本成本E销售净利率A, C, D, E股利支付率、增长是销售净利率、支付率、增长率A.现金流量是一个常数B.投资额为零C.有稳定的报酬率并且与资本成本趋于一致D.C, D12企业有稳A.债权现金流量=税后利息支出+-财务管理第20页共38页 B.债权现金流量=税后利息支出+-C.债权现金流量=D. 债权现金流量=A, B, C估计D不对。
选项A和B是一致的。
A、经济利润=B、经济利润=C、经济利润=D、经济利润=A, B, CDA.股东投入企业的资本成本B.债务利息C.经营成本D.优先股股利E.普通股股利A, B, C, D, E不可缺少的条件股权现金流量是指一A.才能提供给股权投资人B.流量”C..D.加权平均资本成本是与股权现金流量相匹配的等风险投资的机会成本。
A, C由于选项B险投资的机会成D不对。
A.实体现金流量=税后经营利润+B.实体现金流量=股权现金流量+债权人现金流量+优先股东现金流量财务管理第21页共38页 C.股权自由现金流量=税后经营利润+-优先股利-净债务减少+净债务增加+优先股增加D.股权现金流量=A, B, C, D/对错错本题的主要考核点是企业价值评估中的相对价值法下的企业价值的含义。
在进行企业价值评估对错错风险的债务利率。
A公司拟采用并购方式取得对B公司的控制权。
B公司生产经营特点决定其未来创造现金流量的能力较强,鉴于此,A公司的最高决策层决定对B公司的估价,采用贴现现金流量法。
有关B公司预测数据如下:B 公司目前的β为2.570%B将成为A债率将变为50%同时其β会变为2A公司带来的企业实体现金流量第一年为100二年开始现金净流量将持续每年以4%的幅度递增;证券市场无风险报酬率为8%,平均风险股票必要报酬率为13%,负债平均利息率为12%30%。
试求B公司的并购价值。
股本资本成本=8%+2×(13%-8%)=18%负债资本成本=12%1-30%=8.4%加权平均资本成本=18%×50%+8.4%×50%=13.2%B公司的价值=100/13.2%-4%=1086.960.5元/25元。
甲公司预期增长率为10%,假设制造业上似的有6公司名称市盈率预期增长率A 40 10%B 44.8 8%C 37.9 12%D 28 15%E 45 6% 财务管理第21页共38页 C.股权自由现金流量=税后经营利润+-优先股利-净债务减少+净债务增加+优先股增加D.股权现金流量=A, B, C, D/对错错本题的主要考核点是企业价值评估中的相对价值法下的企业价值的含义。
