企业集团资本运营模式探讨

商业模式与资本运营

商业模式的设计与创新

每一个行业，企业，都有自己的商业模式。商业模式不是一成不变的，商业模式需要设计更需要创新，什么叫商业模式？说白了，就是赚钱的方式。但是，一个企业，要有一个很好的商业模式，那需要我们对商业模式进行高度提炼和研究。商业模式是企业战略的表现形式，为了讲清楚什么是商业模式，我们需要讲清几个概念。第一个，什么叫企业战略，我认为企业战略就四个字“远景规划”，也就是企业在不同阶段的奋斗目标，这就是企业战略。我们国家也是，五年做一次规划，在不同阶段我们 的奋斗目标是不一样的。企业的商业模式 是根据企业的战略设计的，商业模式是基于企业战略而涉及，你想发财，我可以给你设计一个发财的商业模式；若你想“发展”，我们可能需要设计一个发展的商业 模式。我们研究企业家的发展历程，分成五个阶段，第一个，首先是生意人，然后是商人，再上一个台阶是企业家，企业家作久了就梦想成为资本家，最终会成为 慈善家。在不同的阶段，奋斗目标是不同的，在这个阶段—生意人，生意人的奋斗目标是解决生存问题，我们的个体工商户就属于这种。生存问题解决了，于是有了新的想法，要办个中小企业，国家有规定，个体工商户雇佣员工不能超过七个，于是要办个公司，这就是第二阶段，中小企业老板就是商人，他们生存问题解决了，要追求的目标是“发财”。等到发财了，我们赚的钱自己花不完了，于是我们有了新的追求，不是发财而是“发展”，于是扩大企业，成了企业家。企业发展了，估计老板已经超过五十岁了，很快就要退休了，自己创造的家业要基业长青—资本家，直至慈善家，长期回报社会。“发财”的阶段最痛苦，马克思说这是完成原始积累的阶段，因为要钱没钱要人没人，核心竞争力就是低成本，假冒伪劣，偷税逃税，还要贿赂官员，这就是 商人。这就是马克思所说，资本家当初在完成第一桶金的时候，每个毛孔都滴着血和肮脏的东西。赵本山有一句名言：什么叫商人，让对方受伤就是商人。这个群体没办法，只能如此。但无论如何，他们还是挖了自己第一桶金，于是有了新的想法，要发展。各位，这早期的企业家最滑稽，因为他已经有钱了，想发展，要规范，也不想偷税漏税了，让财务老老实实按国家规定照章纳税，给员工缴纳养老保险。可是，等一回头看，不得了，赚的钱都交税了，交的税比赚到的钱还多，不行还是偷吧。所以他总处在偷还是不偷的矛盾中，这就是早期的企业家。我说过企业家做慈善都是作秀，你想想，好容易完成第一桶金，那是冒着道德和法律风险换来的，这是我们下一步发展的本钱，怎么舍得捐给别人呢！那为什么还要捐？三个原因，第一，过去做过很多坏事，现在为了求得心理平衡。我跟我们税务局几个局长去庙里烧香，我一般是花五十或一百买些香，祷告 “祝祖国的税收事业繁荣昌盛”，我一看我旁边的局长，哇，他把那钱包一拿，有这么一叠估计有个两三千，往哪里一放就在那祷告，你说他在祷告什么？我就不相信一个工薪阶层眼都不眨就捐两三千，可能吗？第二，向政府示好。在我国不听政府的话肯定不行，政府 让你捐，其实你不想捐。我们很多企业家喜欢当个人大代表或政协委员，工商联副主席，我问你你代表的是谁的利益，代表的是全国人民利益吧？是不是代表资本家的利益？你就是想进入主流社会，给自己安全甚至带给自己一些好项目，对不对？第三，把慈善当做投资行为，投资要讲回报的，我就把它当做一种 宣传，一举两得。当然，也有这样的情况，当初我们得到过别人的帮助，现在我们有能力帮助别人；也有那种大公无私的人，自己穷的一塌糊涂，还主张“再穷不能穷教育”。我就搞不明白，你自己的员工你都不关心工资不给涨，反倒关心陌生人，你不觉得滑稽么？很明显。对企业家的捐赠要正确引导，不鼓励这种捐赠方式。企业所得税法第九条：企业对外捐赠不得超过当年会计利润的12%。多捐部分并不抵扣税款，这就是我们政策的 导向。我们要你“永续回报社会”，你把公司做大是对国家、社会最大的贡献。

２０１０年第２７期　总第１０１期　经济研究导刊　ＥＣ０Ｎ０ＭＩＣ　ＲＥＳＥＡＲＣＨ　ＧＵＩＤＥ　Ｎｏ．２７。２０１０　

Ｓｅｆｉａ１　Ｎｏ．１０ｌ　

中国国有企业集团资本运营模式及案例分析　

黄　珏　

（湖南电子信息产业集团有限公司，长沙４１０２０５）　

摘要：资本运营是国有企业集团顺应转变经济发展方式、推动产业结构优化升级的迫切要求，加快结构调整步　

伐，做大做强的战略途径。根据这一迫切要求，概括总结了资本运营模式的划分和选择，结合青岛啤酒和海尔集团资本　

运营的具体案例，对资本运营的综合应用进行了实证分析。　关键词：国有企业集团；资本运营；模式　中图分类号：Ｆ２７６．１　文献标志码：Ａ　文章编号：１６７３—２９１Ｘ（２０１０）２７—００３０—０２　

经济学和管理学界基本上都认为生产经营和资本运作　共同构成了企业的经营活动，是企业密不可分的两种经营行　为，生产经营是为了把企业做强，资本运作可以把企业做大。　同时党的十七大报告指出：“加快转变经济发展方式，推动产业　结构优化升级。这是关系国民经济全局紧迫而重大的战略任　务。湖南要加快推进新型工业化，全面实施富民强省战略，更　要推进经济结构调整。”资本运营是经济结构调整的重要手　段，是国有企业集团做大做强的战略选择。国有企业集团是　湖南省加快推进新型工业化的生力军，是经济结构调整的重　要市场主体。本文旨在结合案例和湖南省国有企业集团发展　的需要，对国有企业集团资本运营的模式及其应用进行探讨。　

一、国有企业集团资本运营的现实需要　

中国目前正处在一个特殊的历史时期：一方面，改革开　放三十多年来，中国经济发展已经积累形成了庞大的资本存　量和生产能力；另一方面，传统产业和现代产业的矛盾日益　尖锐，为适应产业升级要求而进行大规模生产要素重组和资　本运营已迫在眉睫。　抓好资本运营是国有企业集团顺应当前社会经济发展　的迫切要求，加快结构调整步伐，做大做强的战略途径。一是　企业集团的主业发展需要资本的支持；二是企业集团一般性　产业发展需要运作平台；三是企业集团非核心业务重组需要　退出路径；四是企业集团发展新兴战略性产业更加需要资本　运营。　抓好资本运营是国有企业集团区别于一般企业的主体　功能。集团光靠产业经营已不能充分发挥其资源优势，必须　通过资本运作来提升集团资源效率和资源价值，并通过资本　运作促进集团产业经营的发展。经过兼并、收购、控股等资本　运营手段，企业集团无须重复建设和大规模投资，就能够实　现资本的迅速集中，以较低成本实现企业超常规、跳跃式、跨　领域发展。国内外许多大企业集团之所以能够在较短时间内　迅速扩大规模、占据垄断地位，就是得益于成功的资本运营。　实质上，国有企业资本经营就是把国有企业所拥有的有　形无形存量资产或资本变为可以增值的活化资本，通过运筹　谋划和优化配置，以最大限度地实现国有资本增值目标，是　买卖国有资产与国有企业的经营行为，是国有企业的产权流　动。这是国有企业发展到一定规模和阶段时，改革改制必然　采取的一种战略选择，国有企业必须运用资本市场，改变资　本结构，吸纳外部资源，剥离不良资产，在组织、制度和技术　上创新，从而延长企业的生命周期，达到低成本高效益扩张　的目的。　‘　

大型企业集团资本运作策略探讨

集团文件发布号：（9816-UATWW-MWUB-WUNN-INNUL-DQQTY-

大型企业集团资本运作策略探讨

捷盟咨询副总经理罗先初

一、企业的使命定位

每一个有抱负的企业，首先应是一个使命明确、发展定位清晰的企业。所谓企业使命，就是一个企业作为社会成员所肩负的责任和要实现的价值，企业围绕这种责任和价值从事经营和活动。

（一）企业的基本使命

企业是国民经济的细胞，任何一个国家或地区经济素质的强弱，在很大程度上都取决于企业的状况。因此，企业的基本使命就是通过自身的事业，对提高社会生活，为人们创造福利而有所贡献，在这个过程中企业产生适当的利润，从而追求经济效益与社会效益的统一。

无论是国际还是国内，一些成功的或比较成功的企业都有自己鲜明的使命定位，并在企业使命的驱动和约束下，选择各自的产业和经营模式。如浙江广厦控股公司，原本是一家地方性民营建筑企业，为拓展生存空间，办建材厂、搞水电站、投资房地产……开始进入很多相关或不相关的产业，用董事局主席楼忠福的话来说是“什么赚钱干什么？效果不好。”1999年，企业使命定位于“倡导和建设人类美好生活”，在企业使命的驱动和约束下，广厦的产业选择围绕“倡导人类健康生活方式、建设人类美好生活家园和精神家园”来展开，逐步形成了以建筑、房地产为基础，宾馆旅游、医院、学校、文化传媒为补充的产业链条，先后收购杭州华侨饭店、金华肿瘤医院，兼并重庆一建、北京二建、襄樊路桥，控股浙江

青年报，投资职业学院、春秋影视，清晰的产业构架，为广厦的资本运作提供了清晰的目标和思路。

（二）企业的使命定位

企业使命是一种价值驱动，也是一种选择约束。企业使命的驱动力引导企业应该干什么，什么事情有利于提升企业价值；企业使命的内在约束使企业克制冲动，明辩诱惑，理性发展。

作为一个有抱负、负责任、要打造“百年老店”的大型企业集团，其使命定位对企业的发展尤为重要。使命定位于什么？作为社会成员，要实现什么价值？这是大型企业集团产业经营和资本运作所要回答的核心问题。企业的使命定位清楚了，企业的产业选择，以及产业经营和资本运作的目的和目标也就清晰了。

关于企业集团资本运营关键问题的思考

摘 要：企业想要健康快速发展离不开资本的支撑，利润的追求过程中也需要我们搞好资本运营问题，但我国的企业集团的资本运营总体水平依旧较低，在这样的大环境中企业集团资本运营的发展及其中存在的关键问题就成为了我们企业发展需要考虑的重要问题，本文正是以此为出发点，对企业集团资本运营中的关键问题进行思考，以促进企业内部资本运营健康发展，使得企业的发展越来越快、越来越好。

关键词：企业集团；资本运营；思考

资本运营是一个十分复杂的过程，也是一门不断完善发展的课题。随着我国市场经济的不断发展，企业资本投资日趋广泛，现代企业制度逐步建立起来，由于市场经济体制下市场变幻莫测，企业的经营情况也有很大的不确定性等原因，使企业集团的资本运营存在很多问题，如果无视这些问题的存在而进行盲目的扩张发展，结果可能会事与愿违。所以我们有必要对企业集团的资本运营问题进行深入思考，尽量避免，才能获得更好的发展成果。

一、影响企业集团资本运营的关键问题

（一）企业集团的法人结构

企业集团的法人结构是否完善关系到企业集团资本运营的直接发展。如果企业集团法人结构不合理将会导致职位结构不合理、管理者缺乏有效自省、他人监督等而导致投机经营、企业集团管理失控、资产流失、业绩疲软等一系列的问题，从而造成企业集团的资本运营不佳。

由于我国计划经济过程中的“以国有经济为主体”的思想至今难以根除，目前的经济发展要求又需要我们政治权利和企业运营相分离，而企业集团中的“内部人”控制的局面又难以根本改变，对经营者的监督机制也难以健全，由此造成的资本运营难以健康运行。

（二） 企业集团的战略规划

企业集团在进行资本运营的过程中，事前是否进行了科学的战略规划以及资本运营的过程是否符合事先的战略规划，是关系到企业集团资本运营和科学有效进行的重要问题。我国的企业集团在进行资本运营的过程中总是缺乏有效的科学的完整的战略规划，只是传统性的盲目追求企业集团规模的快速扩大，资产的快速膨胀，这对规模扩大后企业集团的长远发展，整体能否协调增加效益以及以后成长能力的增强不是很重要，如果一味追求扩大规模，而不注重整体的协调成长，如果其中任何一个环节出现问题，企业就非常容易出现资金问题，而导致不可挽回的后果，也必然会导致企业集团资本运营的绩效不佳。