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美国期货业发展史今年以来，债券、股票、期货等大类资产的价格波动较为明显，单一资产交易模式不能有效对冲各类风险，多策略、全资产的配置和交易时代已经来临。
为了深入了解期货业务基础，继续做好国债期货业务，下面是店铺整理的一些关于美国期货业发展史的相关资料。
供你参考。
美国期货业发展史美国期货合约期货合约是期货交易的买卖对象或标的物，由期货交易所统一制定，规定在某一特定的价格和规定的时间下，交割一定数量和等级商品的标准化合约。
标的物一般为农产品、金属、矿产、能源，金融工具和外国货币等。
由于期货合约的标的物来源于以上金融标的资产，因此，将其归类与金融衍生品。
期货交易中的买方和卖方都是以期货交易所为对手的，期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，按照章程规定实行自律管理。
期货交易所有以下职能：为期货交易提供一个专门的、有组织的场所和基础设施，如交易席位和通讯设备;制定相关期货交易的规章制度和交易规则，提供仲裁机构;制定期货合约的标准，如交易标的等级、标准、交货时间、方式、付款期限等;为期货交易提供结算、交割服务。
只有交易会员允许在交易所内进行交易。
非交易会员必须通过给场内交易会员缴纳一定比例的佣金才能进行交易。
以2004年9月纽约商品交易所(NYM)原油期货合约WTI原油合约为例，每张期货合约代表了1000桶的WTI原油可以在9月份任意一天进行交割。
合约买方在2004年5月25日购买此合约时需支付40120美元=40.12*1000的保证金。
美国期货目的和功能期货市场有三个基本功能。
首先是使套期保值者借助资产价格的流动性将价格风险传递给投机者，由此，投机者在不同的期货、现金流或现货标的之间进行转换以获得一定的基差风险回报。
由于基差风险小于现货价格风险，因此，套期保值被金融界视为风险管理的一种方式，而投机被视为一种带有风险的投资方式。
通常来说，套期保值者在期货和现货市场上进行方向相反操作。
套期保值包括(但不局限于)农民，农场经营商、粮食仓储商、商人、厂商、公用事业单位、进出口公司、冶炼商、债权人、对冲基金经理。
国债期货知识手册目录一、国债现货市场发展及概况2（一）、国债简述 2（二）、国际国债市场的基本情况10（三）、我国国债市场的现状13二、国债期货概况16（一）、国债期货的概念16（二）、国债期货的产生与发展 16（三）、国债期货的特征20（四）、国债期货的功能与作用 22（五）、国际国债期货现状 24三、国债期货合约介绍33（一）、国债期货交易的特点34（二）、国债期货合约的标准化条款 34（三）、国内国债期货仿真合约及规则35（四）、新旧国债期货合约的区别39四、国债期货交易策略41（一）、套期保值策略 41（二）、套利策略 45（三）、投机策略 51五、国债期货影响因素54六、国债期货对金融市场的影响56（一）、国债期货对国际金融市场的影响 56（二）、国债期货对国内金融市场的影响作用 57免责声明：61一、国债现货市场发展及概况（一）、国债简述所谓国债就是国家债务的简称,它建立在商品信用经济发展的基础上。
国家为实现其职能向广大投资者借债,并承诺在一定时期内按约定的条件,按期支付利息和到期归还本金。
债务资金由中央财政掌握使用。
国债券是国家为筹措资金而向投资者出具的书面借款凭证；各国中央政府和财政部作为借款人向广大贷款人融资发行这种负债凭证。
我国的国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债,由国家财政信誉作担保,信誉度非常高,历来有“金边债券”之称,稳健型投资者青睐于投资国债、以期取得安全的收益。
目前,我国的国债品种主要有面对机构投资人(如银行、国债一级自营商)发行的记账式国债、面向广大个人投资者发行的凭证式国债(也可以看作是储蓄国债)和无记名债。
1、国债的作用用发行国债来代替发行货币筹措资金支援国家建设,是当今世界的通行做法。
但是国家发行债券不仅仅是为了筹资,而且还可以满足调节经济、为实现国家宏观调控的政策服务的需要。
国债的作用是国债本身客观存在的属性,是不以人的主观意志为转移的内在功能。
现代西方经济学对国债的功能作用的研究取得了长足的发展,可是对于国债的作用是正面的还是反面的一直存在着争议,我国经济学界也存在着这样的争论。
美国国债期货市场发展的背景与起源美国国债期货市场发展的背景与起源与美国发达的国债现货市场相适应，美国的国债期货市场在全球国债期货市场中也占有非常重要的地位。
今天，我们就来简要介绍一下美国国债期货产生的背景、起源及发展情况。
下面是店铺为你们整理的内容，希望你们喜欢。
美国国债期货市场发展的背景与起源从二次世界大战结束到60年代中期，美国金融市场的利率一直处于较低水平和相对平稳的状态。
但是，进入20世纪70年代以后，这种状况发生了根本性的变化。
在布雷顿森林体系解体和石油危机的影响下，整个70年代，经济增速的下滑和通货膨胀的高企使得美国宏观经济政策一直处于顾此失彼的政策困境当中。
美国利率政策时紧时松，进退维谷，利率波动频繁，而且幅度越来越大。
频繁而剧烈的利率波动使得金融市场中的借贷双方以及持有国债和其他金融资产的投资者面临着越来越严重的利率风险，市场迫切需要一种便利有效的利率风险管理工具。
就是在这样的背景下，利率期货应运而生。
为了满足管理短期利率风险的市场需求，1975年10月，美国芝加哥期货交易所率先推出了美国联邦抵押贷款协会(GNMA)的抵押贷款凭证期货合约，开启了利率期货交易的先河，这个产品标志着美国乃至全球利率期货产品的诞生。
该期货合约标的是政府国民抵押贷款协会凭证，这是一种住房抵押贷款证券(Mortgage-backed Security)，其下的抵押贷款由两个美国政府机构担保，它们被放在同一个池子里而成为政府国民抵押贷款协会凭证。
在抵押贷款人违约时，政府机构会保证固定利息的支付。
政府国民抵押贷款协会凭证的持有者每月会收到包含本金和利息的固定收益。
作为实际上首先面世的利率期货合约，政府国民抵押贷款协会凭证合约设计理念简单，而且从合约的主要条款看，已经具备了未来国债期货合约的特点，主要表现在：第一，合约采用了名义标准券合约设计。
该合约采用标准化的标的——名义标准券，合约的票面利率设定为8%，标准券的期限是29-30年。
2019-2020年高考历史金权争霸“大萧条”以来美国货币政策的演变教案新人教版一、基础知识二、教学目标（1）复习巩固罗斯福新政、布雷顿森林体系及战后资本主义发展、经济全球化的相关知识。
（2）通过补充材料拓展学生的视野，探索美国在三个阶段货币政策的成因、特点及影响，并学会运用相关知识来认识现实经济问题。
三、教学过程美联储北京时间４日凌晨宣布推出第二轮“量化宽松”货币政策，决定到２０１１年６月底前新印６０００亿美元购买美国长期国债，以进一步刺激美国经济复苏。
所谓量化宽松货币政策，就是由美联储开动印钞机，日夜印刷美钞，用印刷的美钞去购买美国政府发行的债券，拉动金融市场，带动生产复苏，其实质就是以邻为壑的货币贬值政策。
用货币政策来打压对手，推动本国经济发展，是美国一贯使用的手段。
20世纪30年代，罗斯福新政时就放弃金本位制，实行美元贬值，刺激出口。
40年代建立布雷顿森林体系，美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩。
我们不禁要问，这前后时隔不到15年的两个政策，看似截然相反，那么美元与黄金之间到底形成怎样的关系？从摆脱金本位到重新与黄金挂钩，两个矛盾的事件之间有内在联系吗？70年代美国为什么又放弃了金本位制，其真实意图何在？今天这节课，我们就来探究美国的货币政策的演变。
探究一罗斯福放弃金本位制的动因和影响阅读下列材料：材料一：1929年美国的深秋比严冬还冷。
人们一片恐慌，纷纷到银行提取自己所有积蓄，挤兑摧毁了7000多家银行。
联邦储备银行束手无策，千百万人民的生活依托瞬间化为乌有。
经济大危机短短两年多时间就使14万家各类企业倒闭，1700万人失业，失业率高达28%。
——《大国崛起·美国》材料二：在美国急需大量货币供应，急需大力提高广大群众购买力的时候，胡佛政府却顽固地坚持所谓“健全货币”政策，反对赤字开支，坚持救济工作由地方政府、私营企业和慈善机构负责，甚至让贫穷人自力更生，反对国家救济。
这样的货币政策，只能使经济危机日益恶化。
美国国债期货市场经历了三个不同的发展阶段。
第一阶段是1977到1992年，市场经历了“摸索—快速发展—停滞”三个时期；第二阶段是1992年到2000年，市场稳定，交易量无明显增长；第三阶段是2000年后，市场重回快速发展通道，在金融危机前交易量达到新高，随后回落。
美国是商品期货和金融期货的发源地。
19世纪中旬，美国芝加哥的农场主和中间商出于对农产品价格波动的避险需要，进行了最早的期货交易。
此后100多年间，多种农产品期货、金属期货和能源期货等商品期货迅速发展，形成了成熟稳定的商品期货市场。
其间，芝加哥商业交易所（CME）和芝加哥期货交易所（CBOT）成为了美国最成功的衍生品交易所。
20世纪60年代，美国深陷越南战争的泥潭，财政赤字巨大，国际收支情况也日益恶化。
这使得美元信誉受到质疑，资本外逃并投入到黄金的抢购中。
美国大量黄金储备的流失使得“二战”后建立的美元与黄金挂钩、其他货币与美元挂钩的布雷顿森林体系受到严重的冲击。
随着美国政府于1971年宣布停止各国用美元向美国兑换黄金，布雷顿森林体系正式宣告崩溃。
在布雷顿森林体系崩溃后，各国纷纷建立的浮动汇率制度使得外汇风险剧增。
此时CME 在成熟的商品期货体系下，于1972年应运推出了第一种金融期货——外汇期货，为市场提供了管理外汇风险的工具。
与此同时，布雷顿森林体系的崩溃和动荡的外汇市场不仅使得外汇风险剧增，而且令美国利率的波动性日益增大。
随后发生的石油危机和美国国内的滞胀更使美国经济陷入两难：如果要抑制通货膨胀，就要实行紧缩的货币政策，提高市场利率，但过高的市场利率可能导致市场的进一步衰退；如果要通过降低利率刺激经济增长，则会加剧通货膨胀。
事实上，美联储在1974年被迫转向紧缩性货币政策，将再贴现率由7.5%提高到8%，而仅一年以后，受经济衰退的影响，美联储的货币政策再次转向，转而实施扩张性货币政策。
这复杂而敏感的经济形势也使得利率波动十分频繁。
与此同时，扩张性货币政策使美国国债增速加大，一方面金融机构持有的国债规模显著上升，机构投资者急需管理利率风险的工具；另一方面，成熟的国债市场和庞大的市场规模也让国债期货的推出具备了基础条件。
引言CBOT国债期货是用于买卖美国政府中期或长期债券以待未来交割的标准合约。
在全球政府证券债券市场当中，美国政府债券市场所提供的流动性、安全性（就信誉而言）最高，并且最具多样化。
美国政府通过美国债券市场借入资金来偿还到期债务和应付开支。
截至2013年12月，美国政府长期和中期国债未偿付的有价债券为11.9万亿美元。
美国政府主要通过按固定利率发行的固定期限长期和中期债券（如2年期、5年期、10年期和30年期）来借入资金，该固定利率由发行债券时市场的现行利率确定。
严格来讲，美国长期国债为在发行时初定到期期限超过10年的债务，而美国中期国债的到期期限则处于2年至10年之间（2年期、3年期、5年、7年期和10年期）。
就该债券而言，除非另有说明，在一般提到美国债券市场或美国债券时，均可适用到美国长期和中期国债。
美国国债全天候进行交易，因此价格会一直波动。
一般来说，债券价格变动比例与利率或收益率成反比。
在利率上升的环境下，债券持有人将会经历本金价值下跌；而在利率下跌的环境下，债券市场价值则会上涨。
如果收益率增加▲价格将会下跌▲如果收益率减少▲价格将会上涨▲国债的每种基准票期（2年期、5年期、10年期和30年期）均有相应的美国国债期货与期权合约可供交易。
超长期国债期货合约自2010年1月推出以来为芝商所增长最快的利率期货合约。
超长期国债期货以最长票期的政府债券作为其标的，从而填补市场欠缺的部分。
每种长期和中期国债期货合约均有相应的一揽子交割用债券，该一揽子交割用债券按到期期限来定义卖方在交割月份可交割给买方的债券范围。
例如，5年期合约可交割成为任一剩余到期期限超过4年2个月、初定到期期限不超过5年3个月的美国政府固定票息债券。
交割机制通过确保期货价格与美国政府债券价格及其收益率（利率）紧密关联来确保期货价格的诚信。
实际上，大多数参与者是为平仓期货头寸或展期成为具更长到期期限的期货合约而交易美国国表1：CBOT国债期货合约详细内容债期货合约。
