第一章外汇、汇率与外汇交易市场
一、单项选择题：
1、目前，多数国家（包括我国人民币）采用的汇率标价法是（ A ）。
A、直接标价法
B、间接标价法
C、应收标价法
D、美元标价法
2、按银行汇款方式不同，作为基础的汇率是（ A ）。
A、电汇汇率
B、信汇汇率
C、票汇汇率
D、现钞汇率
3、外汇成交后，在未来约定的某一天进行交割所采用的汇率是（ B ）。
A、浮动汇率
B、远期汇率
C、市场汇率
D、买入汇率
4、若要将出口商品的人民币报价折算为外币报价，应用（ A ）。
A、买入价
B、卖出价
C、现钞买入价
D、现钞卖出价
5、银行对于现汇的卖出价一般（ A ）现钞的买入价。
A、高于
B、等于
C、低于
D、不能确定
6、我国银行公布的人民币基准汇率是前一日美元对人民币的（ B ）。
A、收盘价
B、银行买入价
C、银行卖出价
D、加权平均价
7、外汇规避风险的方法很多。关于选择货币法，说法错误
．．的是（ A ）。
A、收“软”币付“硬”币
B、尽量选择本币计价
C、尽量选择可自由兑换货币
D、软硬币货币搭配
8、下列外汇市场的参与者不包括
．．．（ C ）。
A、中国银行
B、索罗斯基金
C、无涉外业务的国内公司
D、国家外汇管理局宁波市分局
9、对于经营外汇实务的银行来说，贱买贵卖是其经营原则，买卖之间的差额一般为1‰～
5‰，是银行经营经营外汇实务的利润。那么下列哪些因素使得买卖差价的幅度越小（ A ）。
A、外汇市场越稳定
B、交易额越小
C、越不常用的货币
D、外汇市场位置相对于货币发行国越远
10、被公认为全球一天外汇交易开始的外汇市场的（ C ）。
A、纽约
B、东京
C、惠灵顿
D、伦敦
11、下列不属于
．．．外汇市场的参与者有（ D ）。
A、中国银行
B、索罗斯基金
C、国家外汇管理局浙江省分局
D、无涉外业务的国内公司
12、在有形市场中，规模最大外汇交易市场的是（ A ）。
A、伦敦
B、纽约
C、新加坡
D、法兰克福
二、多项选择题：
1、下列哪些经济因素会对汇率的变动产生影响（ABCDE）
A、国际收支状况
B、通货膨胀率
C、利率水平
D、国家干预
E、财政政策与货币政策的协调
2、外汇市场有以下哪些作用（ABCDE）
A、调节外汇供求
B、形成外汇价格体系
C、便利资金的国际转移
D、提供外汇资金融通
E、防范外汇风险
3、外汇市场上的参与者有（ABCD）
A、外汇银行
B、进出口商
C、外汇经纪人
D、中央银行
4、从银行买卖外汇的角度，汇率可分（ ABCD ）
A、买入价
B、现钞价
C、基准价
D、卖出价
5、根据汇买卖后资金交割的时间，汇率可以分（BD）。
A、浮动汇率
B、远期汇率
C、掉期汇率
D、即期汇率
6、下列属于外汇零售市场的（ABC）。
A、雅戈尔公司向中国银行购买美元用于进口西服面料
B、宋雨到哈佛大学留学，向中国银行购买20000美元的外汇
C、海尔公司到美国投资设立彩电生产线，向花旗银行购买5000万美元外汇
D、中国银行上海分行由于美元头寸太多，出售1亿美元给花旗银行上海分行
三、判断题：
1、本国货币升值，则有利于出口。（×）
2、汇率可以分为买入汇率和卖出汇率，所谓买入汇率就是指客户买进外汇时所适用的汇率。（×）
3、从外汇银行的角度，外汇买卖差价顺序排列:钞买价＜汇买价＜中间价＜汇卖价=钞卖价（√）
4、外汇市场是由客户、外汇银行、外汇经纪人、外汇监管机构组成。（√）
5、伦敦外汇市场上外汇牌价中前面较低的价格是买入价。（√）
6、因为现钞需要更多的成本（运输成本、保管成本、管理成本等）。因此，一般银行买入
现钞价比买入现汇价低。（√）
7、由于世界贸易的发展，银行与企业之间的外汇交易频繁，因此，外汇的零售市场构成了
外汇市场交易的主要部分。（×）
8、一般认为，伦敦外汇市场开市是一天外汇交易的开始。（×）
9、伦敦、纽约、东京、法兰克福等外汇有形市场仍然是外汇交易的主要市场。（×）
四、名词解释：
1、直接标价法：以一定单位的外币为标准来折算一定数量本国货币的标价方法。
2、基本汇率：是指一国货币对某一关键货币的比率。第二次世界大战后，大多数国家均将
美元作为关键货币来制定基本汇率。
3、套算汇率：又称交叉汇率，是指两种货币通过第三种货币（即某一关键货币）为中介，
由两种已知的汇率间接换算出来的汇率。
4、市场汇率：又称银行汇率，是指银行间在外汇市场上交易时由供求关系决定的汇率。
五、简答题：
1、简述外汇的特点。
（1）外币性（2）自由兑换性（3）普遍接受性（4）可偿性
2、简述外汇市场的参与者和外汇交易的层次。
（1）外汇市场的参与者包括：外汇银行、外汇经纪人、买卖外汇的客户、中央银行。（2）外汇交易的层次可以分为三个交易层次：银行和顾客之间的外汇交易、银行同业间的外汇交易以及银行与中央银行之间的外汇交易。
第二章外汇交易的基本原理与技术
一、单项选择题：
1、外汇市场上，银行的报价均以各种货币对（ D ）的汇率为基础。
A、直接标价法
B、间接标价法
C、应收标价法
D、美元标价法
2、银行间外汇交易额通常以（ A ）的整数倍。
A、100万美元
B、50万美元
C、1000万美元
D、10万美元
3、以点数表示的远期汇率差价，每点所代表每个标准货币所折合货币单位的（ A ）
A、1/10000
B、1/10
C、1/100
D、1/1000
4、商业银行经营外汇业务时，如果卖出多于买进，则称为（ B ）
A、多头
B、空头
C、升水
D、贴水
5、下列货币名称与英文简写对应错误
．．的（ B ）
A、欧元—EURO
B、澳元—CAD
C、新加坡元—SGD
D、日元—YEN
6、在伦敦外汇市场上用美元购买日元这样一笔外汇，结算国是（ A ）
A、美国和日本，交易国是英国
B、美国和日本，交易国是美国
C、美国和日本，交易国是日本
D、美国和日本，交易国是美国和日本
7、一般来讲，一国的国际收支顺差会使其（ B ）。
A、本币升值
B、物价上升
C、通货紧缩
D、货币疲软
8、以下是两银行交易的过程，根据其交易过程，下列答案错误
．．的（ C ）。
A 银行：Hi! Bank of China, Shanghai Branch calling, spot CHF for 6 USD pls?
B 银行：30/40.
A 银行：6 yours.
B 银行：Ok，done. At 2.0130 we buy USD 6 million against CHF, value July 10,2009.
USD to CITIBANK New York for our account .
A 银行：CHF to Deutsche Bank Frankfurt for our account . Thanks for deal.
A、A银行为中国银行上海分行
B、A银行卖美元，买瑞郎
C、交易金额为600万瑞郎
D、交割日为2009年7月10日
9、以下不属于
．．．通过经纪人达成交易的优点的（ D ）。
A、可以使交易双方得到最好的成交价格
B、双方银行可以保持匿名状态
C、节省了银行询价比较的时间
D、双方银行可以保持透明状态
10、在法兰克福外汇市场上，A银行急于买入美元，当时外汇市场上的汇率报价为：
USD/CHF=1.3030/39，那么该银行可以选择以下哪些报价（ A ）。
A、1.3032/42
B、1.3028/39
C、1.3030/39
D、1.3029/38
二、多项选择题：
1、以外汇买卖后资金交割的时间分（ B、C ）。
A、固定汇率
B、远期汇率
C、即期汇率
D、浮动汇率
2、从银行买卖外汇的角度，汇率可分（ ABCD ）。
A、买入价
B、现钞价
C、基准价
D、卖出价
3、外汇报价时应考虑的因素包括：（ABCDE）。
A、本身持有的外汇部位
B、各种货币的短期走势
C、市场预期心理
D、各种货币的风险特性
E、收益率与市场竞争力
4、外汇投资基础分析是通过对影响汇率变化的基本因素进行分析来预测汇率变化趋势。这
些因素包括（ ABCD ）。
A、经济因素
B、政治因素
C、市场因素
D、政策因素
5、以下是两银行交易过程，根据其交易过程，下列答案正确
．．的（ ABC ）ABC银行: GBP 0.5 Mio
XYZ银行: GBP 1.8920/25
ABC银行: Mine, PLS adjust to 1 Month
XYZ银行: OK, Done.
Spot/1Month 93/89 at 1.8836 we sell GBP
0.5 Mio Val June 22， USD to My N.Y.
ABC银行: OK. All agreed.
My GBP to My London TKS, BI
XYZ银行: OK. BI and TKS.
A、以上交易属于外汇远期交易
B、成交金额为50万英镑
C、以上交易的成交日为5月20日
D、上例中英镑为贴水
6、以下是两银行交易过程，根据其交易过程，下列答案正确
．．的（ ABC ）。
ABC银行: GBP 0.5 Mio
XYZ银行: GBP 1.8920/25
ABC银行: Mine, PLS adjust to 1 Month
XYZ银行: OK, Done.
Spot/1Month 93/89 at 1.8836 we sell GBP
0.5 Mio Val June 22， USD to My N.Y.
ABC银行: OK. All agreed.
My GBP to My London TKS, BI
XYZ银行: OK. BI and TKS.
A、以上交易属于外汇远期交易
B、成交金额为50万英镑
C、以上交易的成交日为5月20日
D、上例中英镑为贴水
7、路透交易系统可以提供下列哪些服务（ABCD ）
A、即时信息服务
B、显示即时汇率行情
C、汇率走势分析
D、外汇买卖
三、判断题：
1、外汇交易员在报价时，一般只报出汇率的最后两位数，即只报出小数（small figure）
汇价。（√）
2、在外汇交易中，“Five Dollar”表示5万美元。（×）
3、在GBP/USD标识中，表示单位美元等于多少英镑。其中，美元是基础货币，英镑是报
价货币（×）
4、目前银行的个人外汇买卖业务只存在买卖差价，不收取手续费。（√）
5、不管是多头还是空头，银行只要有头寸余额就会有风险。（√）
6、外汇投资技术分析适合于长期走势的判断。（×）
7、外汇交易员在进行外汇交易时，最好将各种货币的交易集中于一家银行做。（×）
8、银行报出的两个掉期点数：数值较小是客户付给银行的，较大的点数是银行付给客户的。（×）
四、简答题：
1、简述外汇交易的规则。
（1）采用以美元为中心的报价方法；
（2）客户询价后，银行有义务报价；
（3）采用双向报价，且报价简洁，只报汇率最后两位数；一般不能要求银行按10分钟以前
的报价成交；
（4）交易双方必须恪守信用，共同遵守“一言为定”的原则和“我的话就是合同”的惯例，
交易一经成交不得反悔、变更或要求注销；
（5）交易金额通常以100万美元为单位；
（6）交易术语规范化。
2、简述外汇交易的程序。
询价（Asking ） 报价(Quotation) 成交(Done) 证实
(Conformation) 交割(Delivery)或结算(Settlement)
3、请根据以下银行的交易记录进行分析计算。
P 银行：What ’s your spot USD against SGD 5 mio ？
M 银行：50/70.
P 银行：At 2.0450, we buy SGD and sell USD 5 mio.
M 银行：Ok, done. We sell SGD and buy USD 5 mio at 2.0450, value July 10, 2009. Our USD
to … (account) where is your SGD?
P 银行：Our SGD to … (account). Thanks for the deal MHTK.
M 银行：Thanks a lot ，PCSI .
问：（1）本次外汇交易的交割日是哪一天？
（2）中国建设银行买新加坡元，还是卖新加坡元？
（3）中国建设银行可以获得多少新加坡元？
解：
（1）本次外汇交易的交割日是：2009年
7月10日 。
（2）中国建设银行买新加坡元。
（3）中国建设银行可以获得：500×2.0450 = 1222.50万 （新加坡元）
4、请阅读下列资料后，回答人民币升值与外汇储备关系相关的问题。
（1）简单说明3个常见的汇率决定理论。
（2）请简单说明凯恩斯汇率均衡理论的含义。
（3）根据上表资料，简单说明一下目前人民币升值与外汇储备的关系。
4、解：（1）常见的汇率决定理论有：购买力平价说、利率平价说与凯恩斯均衡理论。
（2）凯恩斯均衡理论的含义：汇率的高低受外汇的供给与需求决定。当汇率的需求大于供给，汇率上升；当外汇的供给大于需求，汇率下降。
（3）我国美元外汇储备持续上升，使得外汇的供给大于需求，因此，美元外汇汇率下跌，即人民币升值。
第三章即期外汇交易
一、单项选择题：
1、周四成交，标准交割时间为（ D ）
A、周五
B、周六
C、周日
D、下周一
2、中国银行与美国花旗银行于2006年4月27日（周四）成交1000万美元即期外汇交易，
我国规定“五一”放假7天（5月1日－5月7日），美国规定放假3天（5月1日－5月3日），那么标准交割时间为（ D ）
A、4月28日
B、4月29日
C、5月4日
D、5月8日
3、即期外汇交易的标准交割日为成交后的（ C ）。
A、当天
B、第一个营业日
C、第二个营业日
D、第三个营业日
4、标准远期外汇交割日以即期交割日为基准，加上天数或者月份。下列关于标准远期外汇
交割日的陈述错误
．．的是（ D ）。
A、日对日
B、月对月
C、节假日顺延
D、可以跨月
5、一般情况下，即期交易的起息日定为（ A ）。
A、成交当天
B、成交后第一个营业日
C、成交后第二个营业日
D、成交后一周内
6、香港外汇市场上，对不同的货币交易实行区别对待，实行标准交割时间的（ C ）。
A、美元对港元
B、港元对日元、新加坡元、澳元、马来西亚林吉特
C、墨西哥比索
D、以上都不对
7、即期外汇交易中，下列交易用语表述错误
．．的（ D ）。
A、“One dollar”——“100万美元”
B、“six yours”——“我卖给您600万美元”
C、“three mine ”——“我买入300万美元”
D、“My risk”——“成交”
8、某银行交易员今天做了如下交易：
被报价货币汇率报价货币
（1）USD+100000 1.3520 CHF-135200
（2）USD-20000 130.20 JPY+
（3）GBP-10000 1.8000 USD+180000
则USD、GBP、CHF、JPY分别为（ A ）。
A、多头、空头、空头、多头
B、多头、多头、空头、空头
C、空头、空头、空头、多头
D、空头、多头、多头、多头
9、某日市场上的昨日收盘价为：USD/SGD=1.5820，若今日开盘报价货币上涨50PIPS，则其
汇率为：A、1.5770 B、1.5870、 C、1.5820 D、1.5850 （ B ）10、甲、乙、丙三家银行的报价分别为：USD/SGD=1.6150/57、1.6152/58、1.6151/56，若
询价者要购买美元，（ B ）银行的报价最好、最具竞争性。
A、甲、乙
B、乙、丙
C、甲、丙
D、丙、丙
11、若今天是6月23日星期四，那么T+2即期交易日期是：（ D ）
A、6月23日
B、6月24日
C、6月25日
D、6月27日
12、报价行对询价行USD/JPY的即期报价是129.90/00，询价行说：“I take 5”，意思是（ C ）。
A、询价行以129.90的汇率买入500万美元
B、询价行以129.90的汇率买入500万日
元
C、询价行以130.00的汇率买入500万美元
D、询价行以130.00的汇率买入500万日
元
13、以下关于交叉汇率计算，错误
．．的有（D ）
A、两种货币都是直接法，交叉相除
B、一种货币直接法，一种货币间接法，垂直相乘
C、两种货币都是间接法，交叉相除
D、一种货币直接法，一种货币间接法，交叉相除
二、多项选择题：
1、对于经营外汇业务的银行来说，贱买贵卖是它们的经营原则，买卖之间的差额一般为
1‰～5‰，是银行经营外汇业务的利润。以下哪些因素使买卖差价幅度变小（ A、B、C ）
A、外汇市场越稳定
B、交易额越大
C、越常用的货币
D、外汇市场位置相对于货币发行国越远
2、在法兰克福外汇市场上，A银行急于买入美元，当时外汇市场上的汇率报价为：
USD/CHF=1.3029/39，那么该银行可以选择以下哪些报价（A、C）
A、1.3032/42
B、1.3028/38
C、1.3032/39
D、1.3029/38
3、在法兰克福外汇市场上，A银行长时期内形成了美元多头，当时外汇市场上的汇率报价：
USD/CHF=1.3029/39，那么该银行应该选择以下哪些报价（B、D）
A、1.3032/42
B、1.3028/38
C、1.3032/39
D、1.3029/38
4、即期外汇买卖交割的期限有（ A、B、C ）。
A、当日交割
B、翌日交割
C、标准交割日
D、成交后第三天
三、判断题：
1、即期外汇买卖是指交易双方按约定的汇率进行买卖，并在交易日后的两个工作日内进行资金交割。（√）
2、为了降低风险，即期外汇交易每日有最高和最低波动幅度的限制。（×）
3、外汇交易的报价方式中，报出的买卖差价越小，表明银行承受的风险越大，货币的交易性越高。（√）
4、即期外汇买卖双方的权利和义务是不对等的。（×）
5、通过无形市场进行外汇交易时，交易双方通过电话口头确定的外汇交易价格可以无效，
因为双方没有签订正式书面合同。（×）
6、交易双方通过路透交易系统达成了一笔外汇交易，那么这笔外汇交易是在有形外汇市场
进行的。（×）
四、名词解释：
1、即期外汇交易：交易双方按约定的汇率进行买卖，并在交易日后的两个工作日内进行资金交割。
2、交叉汇率：又称套算汇率，是指两种货币通过第三种货币为中介，而间接套算出来的汇
率。
3、标准交割日：指在外汇买卖双方成交后的第二个营业日交割的外汇交易。
四、简答题：
1、简述即期外汇交易交割时间的确定的原则。
（1）国际外汇市场采用标准交割日，节假日顺延。
（2）营业日为两地同时营业的时间。
（3）不同的外汇市场，不同币种交割时间不同。
2、简述即期汇率的报价技巧。
即期汇率报价时应考虑因素包括：
●本身持有的外汇部位（Position）
●各种货币的短期走势
●市场预期心理
●各种货币的风险特性
●收益率与市场竞争力
第四章远期外汇交易
一、单项选择题：
1、择期外汇交易交割期越长,买卖差价（ D ）。
A、越小
B、越大
C、没有区别
D、不确定
2、外汇市场上，最常见的远期外汇交易期限是（ B ）
A、1个月
B、3个月
C、半年
D、9个月
3、在其他条件不变的情况下，远期汇率的升（贴）水率与（ A ）趋于一致。
A、两种货币的利率差
B、国际利率水平
C、两国政府债券利率差
D、两国国际收支状况
4、远期外汇交易，根据（ A ）的不同可以分为固定交割日远期交易和择期交易两种情况。
A、交割日
B、远期汇率
C、起息日
D、交易金额的大小
5、择期外汇交易交割期越长,买卖差价（ D ）。
A、越小
B、越大
C、没有区别
D、不确定
6、关于选择交割日的远期外汇交易，说法不正确的有（ C ）。
A、分为完全择期交易与部分择期交易
B、又称择期远期交易
C、又称标准交割日远期交易
D、又称非标准交割日远期交易
7、择期与远期外汇合约的区别在于：（ B ）。
A、远期外汇合约和择期均可在有效期内任何一天交割
B、远期外汇合约只能在到期日交割，择期可在有效期内任何一天交割
C、远期和择期都只能在到期日交割
D、远期外汇合约可在合约有效期内任何一天交割，择期只能在到期日交割
8、标准远期外汇交割日以即期交割日为基准，加上天数或者月份。下列不属于
．．．标准远期外汇交割日特点的是（ A ）。
A、可以跨月
B、月对月
C、节假日顺延
D、日对日
9、正常情况下，若交易日为周三，则Cash、Tom、Spot、Spot/3days的交割日分别为：（ D ）
A、周三、周五、周四、周二
B、周三、周五、周四、周一
C、周四、周三、周五、周二
D、周三、周四、周五、周二
10、以下是两银行交易的过程，根据其交易过程，下列答案错误
．．的（ C ）。
A 银行：Hi!Bank of China，Shanghai Branch calling, spot CHF for 6 USD pls?
B 银行：30/40.
A 银行：6 yours.
B 银行：Ok, done. At 2.0130 we buy USD 6 million against CHF, value July 10, to
CITIBANK New York for our account .
A 银行：CHF to Deutsche Bank Frankfurt for our account . Thanks for deal.
A、A银行为中国银行上海分行
B、A银行卖美元，买瑞郎
C、交易金额为600万瑞郎
D、交割日为2009年7月10日
二、多项选择题
1、远期外汇交易交割日的确定原则包括（ABCE ）。
A、日对日
B、月对月
C、节假日顺延
D、可以跨月
E、不跨月
2、远期外汇交易的双方必须签订远期合约，合约应该包括哪些内容（ ABCDE ）。
A、买进或卖出
B、交易币种
C、交易数量
D、远期汇率
E、到期日
3、远期汇率的升贴水是哪些因素决定的（ABC）。
A、即期汇率
B、两国利率差
C、时间长短
D、计算方法
4、在其他条件不变的情况下，远期汇率与利率之间的关系是（ B、C ）
A、利率高的货币，其远期汇率会升水
B、利率高的货币，其远期汇率会贴水
C、利率低的货币，其远期汇率会升水
D、利率低的货币，其远期汇率会贴水
三、计算分析题：
1、2005年10月30日，某出口公司持有一张12月30日为到期日，金额1万美元的远期汇票到银行要求贴现，银行贴现的过程中包括有银行要买入即期外汇，如当时贴现率为6％，即期汇率为USD1=RMB8.2757/04.则银行应该付多少人民币给该公司？
解：贴现价格为10000×（1－6％×2/12）＝9900美元
买入美元，付出人民币：9900×8.2757=81929.43 RMB
2、某银行一客户打算卖出远期美元，买入远期港币，成交日为2009年3月3日，交割日为6月20日，远期合约的期限为3个月零15天。香港外汇市场有关汇率报价如下：
3月3日的即期汇率：USD 1= HKD7.8125
3个月期美元升水125
4个月期美元升水317
请计算： 6月20日美元对港币汇率是多少？
解：若3个月后成交，则在6月5日；若4个月后成交，则在7月5日；6月5日至7月5日间隔30天。
在这30天中，美元升水317－125=192点
从6月5日到6月20日升水192÷30×15=96点
6月20日交割远期USD1=HKD（7.8125＋0.0125＋0.0096）= HKD 7.8346
6月20日美元对港币汇率是7.8346。
四、名词解释：
1、远期外汇交易：指买卖双方签定外汇买卖合同后，采用双方商定的价格在将来某一确定
日期进行实际交割的外汇交易活动。常见的交易期限为：1月、3月、6
月、9月、12月，最多的是3月期的交易。
2、择期交易：是选择交割日的远期外汇交易，指外汇买卖双方在签订远期合同时，事先
确定交易的货币、金额、汇率和期限，但交割可在这一期限内选择一日进行
的一种远期外汇交易方式。
五、简答题：
1、简述远期外汇交易交割时间确定的原则。
标准远期外汇交割日（value date）以即期交割日为基准，加上天数或者月份。
（1）“日对日”（2）“月对月”（3）“不跨月”（4）“节假日顺延”
2、简述择期外汇交易的特点。
（1）交割日有一定的灵活性，有利于规避汇率风险。
（2）择期外汇交易的成本高，买卖差价大。
（3）时间期权与货币期权有明显的区别。
六、案例分析题：
1、资料1：2006年2月6日上午，美联储新任主席伯南克正式宣誓就职，出任全球最有权
力的央行总裁。当天，美国总统布什亲自前往美联储总部，参加宣誓仪式，这也是史上美国总统第三次亲临美联储。伯南克宣誓就职,市场预期基准利率将达到4.75%。
资料2：目前，中国人民银行公布的人民币6个月存款利率为2.25%。
资料3：2006年4月4日，中国工商银行人民币远期美元买入牌价为USD100＝RMB800.50 求：美元对人民币6个月远期汇率。
计算：（用预期利率4.75％）
解:6个月美元升贴水数为：800.50×（2.25%－4.75％）×6/12＝－10.01
6个月远期美元汇率：800.50－10.01＝790.49
2、请阅读下列资料后回答问题
资料1：2006年2月6日上午，美联储新任主席伯南克正式宣誓就职，出任全球最有权力的央行总裁。当天，美国总统布什亲自前往美联储总部，参加宣誓仪式，这
也是史上美国总统第三次亲临美联储。伯南克宣誓就职，市场预期基准利率将
达到4.75%。
资料2：目前，中国人民银行公布的人民币12个月存款利率为2.25%。
资料3：假设当前，即2006年4月4日，中国工商银行人民币即期美元卖出牌价为USD100＝RMB800.00
问题：
（1）影响远期汇率的因素主要有哪些？
（2）如果考虑利率是影响远期汇率的主要因素，3个月期美元是升水还是贴水？
（3）那么，3个月期美元银行远期汇率卖出价应该是多少？
（4）若你所在的是进口型企业，应采取什么措施减少远期汇率波动造成的损失？
解：
（1）影响汇率的因素政治因素、经济因素（宏观经济、国际收支、通货膨胀、利率）、市场因素等。
（2）由于美元利率高于人民币，所以远期汇率贴水。
（3）贴水为：800.00×（4.75%—2.25%）×（3/12）=5.00
因此，3个月美元汇率为800.00—5.00 =795.00
（4）因为预期远期美元下跌，因此，企业不需采取措施，等待汇率下跌时买入美元外汇即可，这样可以降低进口成本。
3、某日外汇市场行情为：即期汇率：EUR/USD=1.1450，3个月后欧元升水20点。假定一
个美国进口商从德国进口价值200万欧元的机器设备，三个月后付款，若3个月后市场即期汇率变为：EUR/USD=1.1500。问题：
（1）现在支付200万欧元需要多少美元？
（2）若美国进口商不采取保值措施，损失多少美元？
（3）美国进口商应如何利用远期外汇市场进行保值？
解：
（1）现在支付200万欧元需要：1.1450×200万=229万美元（3分）
（2）不采取保值措施，将会损失：（1.1500—1.1450）×200万=1万美元。（3分）
（3）三个月后的远期汇率为：EUR/USD=1.1450+0.0020=1.1470（2分）
利用远期外汇市场进行保值做法：
先买三个月远期欧元，三个月后卖出即期欧元（3分）
收益为：（1.1500—1.1470）×200万=0.6万美元（2分）
汇率习题 1．香港外汇市场，某日美元与港元的汇价是1美元=7.7723-7.7780港元, 问1港元等于多少美元? 1港元=1/7.7780-1/7.7723美元=0.1286/0.1287美元 2．已知, 1欧元=1.3225美元, 1英镑=1.8980美元, 1英镑=14.5678港元, 求: (1)欧元/ 英镑 (2) 美元/港元。 1欧元=1.3225/1.8980=0.6968英镑 1美元=14.5678/1.8980=7.6753港元 3.如果你以电话向中国银行询问美元/港币的汇价。中国银行答道：“7.7625/56”。 请问： （1）中国银行以什么汇价向你买进美元？7．7625 （2）你以什么汇价从中国银行买进港币？7.7625 （3）如果你向中国银行卖出港币，汇率是多少？7．7656 4．如果你是银行，你向客户报出美元兑港币汇率为7．8057/67，客户要以港币向 你买进100万美元。请问： （l）你应给客户什么汇价？7.8067 （2）如果某客户以上述报价，向你购买了500万美元，卖给你港币。随后，你打电 话给一经纪人想买回美元平仓。几家经纪人的报价是： 经纪人A：7．805 8／65 经纪人B：7．806 2／70 经纪人C：7．805 4／60 经纪人D：7．805 3／63 你该同哪一个经纪人交易，对你最为有利？汇价是多少？经纪人C 7.8060 5. 下列银行报出了USD/CHF、USD/JPY的汇率（见下表），你想卖出瑞士法郎， 买进日元，问： （1）你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元？C银行（1.4256） （2）你向哪家银行卖出美元，买进日元？E银行（123.75） （3）用对你最有利的汇率计算的CHF/JPY的交叉汇率是多少？86.806/86.943
第一章外汇、汇率与外汇交易市场 四、名词解释： 1、直接标价法：以一定单位的外币为标准来折算一定数量本国货币的标价方法。 2、基本汇率：是指一国货币对某一关键货币的比率。第二次世界大战后，大多数国家均将美元作为关键货币来制 定基本汇率。 3、套算汇率：又称交叉汇率，是指两种货币通过第三种货币（即某一关键货币）为中介，由两种已知的汇率间接 换算出来的汇率。 4、市场汇率：又称银行汇率，是指银行间在外汇市场上交易时由供求关系决定的汇率。 五、简答题： 1、简述外汇的特点。 （1）外币性（2）自由兑换性（3）普遍接受性（4）可偿性 2、简述外汇市场的参与者和外汇交易的层次。 （1）外汇市场的参与者包括：外汇银行、外汇经纪人、买卖外汇的客户、中央银行。 （2）外汇交易的层次可以分为三个交易层次：银行和顾客之间的外汇交易、银行同业间的外汇交易以及银行与中央银行之间的外汇交易。 第二章外汇交易的基本原理与技术 四、简答题： 1、简述外汇交易的规则。 （1）采用以美元为中心的报价方法； （2）客户询价后，银行有义务报价； （3）采用双向报价，且报价简洁，只报汇率最后两位数；一般不能要求银行按10分钟以前的报价成交； （4）交易双方必须恪守信用，共同遵守“一言为定”的原则和“我的话就是合同”的惯例，交易一经成交不得反悔、变更或要求注销； （5）交易金额通常以100万美元为单位； （6）交易术语规化。 2、简述外汇交易的程序。 询价（Asking）报价(Quotation) 成交(Done) 证实(Conformation) 交割(Delivery)或结算(Settlement) 3、请根据以下银行的交易记录进行分析计算。 P 银行：What’s your spot USD against SGD 5 mio？ M银行：50/70. P银行：At 2.0450, we buy SGD and sell USD 5 mio. M银行：Ok, done. We sell SGD and buy USD 5 mio at 2.0450, value July 10, 2009. Our USD to…(account) where is your SGD? P银行：Our SGD to…(account). Thanks for the deal MHTK. M银行：Thanks a lot，PCSI . 问：（1）本次外汇交易的交割日是哪一天？ （2）中国建设银行买新加坡元，还是卖新加坡元？ （3）中国建设银行可以获得多少新加坡元？ 解： （1）本次外汇交易的交割日是：2009年7月10日。 （2）中国建设银行买新加坡元。 （3）中国建设银行可以获得：500×2.0450 = 1222.50万（新加坡元） 4、请阅读下列资料后，回答人民币升值与外汇储备关系相关的问题。
第十二章外汇与汇率 一、名词 外汇自由外汇记账外汇直接标价法间接标价法法定升值法定贬值汇率汇率风险汇率制度固定汇率制浮动汇率制 二、单选题 1、一国货币升值对其进出口收支产生何种影响（）。 A．出口增加，进口减少 B．出口减少，进口增加 C．出口增加，进口增加 D．出口减少，进口减少 2、一般情况下，即期交易的起息日定为（）。 A．成交当天 B．成交后第一个营业日 C．成交后第二个营业日 D．成交后一星期内 3、在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明（）。 A．本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升 B．本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升 C．本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降 D．本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降 4、汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是（）。 A．非自由兑换货币 B．硬货币 C．软货币 D．自由外汇 5、按外汇管理的程度不同，汇率分为（）。 A．官方汇率和市场汇率 B．即期汇率和远期汇率
C．买入汇率与卖出汇率 D．基本汇率与套算汇率 6、一国通货膨胀率高于他国，会引起该国货币在外汇市场上的汇率（）。 A．下跌 B．上升 C．不变 D．不确定 7、汇率定值偏高等于对非贸易生产给予补贴，这样（）。 A．对资源配置不利 B．对进口不利 C．对出口不利 D．对本国经济发展不利 8、我国进行汇率并轨，实行单一汇率是在（）。 A.1993年 B.1994年 C.1995年 D.1996年 9、为防止外汇风险，对外贸易出口收汇应贯彻的一个原则是（）。 A.安全及时 B.现金支付 C.自主管理 D.自负盈亏 10、欧洲美元是指（）。 A.欧洲地区的美元 B.美国境外的美元 C.世界各国美元的总称 D.各国官方的美元储备 11、当储备货币的汇率下跌时，储备货币发行国会因该货币的贬值而
第三章外汇与汇率练习 一、概念 外汇、汇率、直接标价法与间接标价法、基本汇率与套算汇率、固定汇率与浮动汇率、买入汇率与卖出汇率、即期汇率与远期汇率、升水与贴水、套利、套汇、货币替代、铸币平价、一价定律、绝对购买力平价与相对购买力平价、套补的利率平价、弹性价格货币分析法、汇率超调、抛补套利（抵补套利） 二、思考题 1．现钞价低于现汇价的原因。 2．在不同的汇率标价法下，外汇汇率变动的含义是什么 3．中央银行参与外汇市场的目的是什么举例说明 4．试述影响汇率变动的主要因素。 5．试述汇率与国际收支的关系。 6．汇率变动对一国的对外贸易将产生怎样的影响 7．外汇与外币的区别是什么 8．试比较远期外汇和外汇期货交易。 9．什么是一价定律，它成立的条件是什么 10．请简述超调模型中的汇率动态调整过程。 *10．联系实际说明人民币升值将对我国经济产生怎样的影响 三、判断并改错 10%，反之则贬值10%。 （）11．在直接标价法下，外汇的买入价低于外汇的卖出价，而在间接标价法下则相反。 （）12．远期外汇的买卖价之差一般大于即期外汇的买卖价之差。 （）13．铸币平价是金币本位制度下汇率决定的基础。
的购买力之比。 （√）18．外汇倾销是指在通货膨胀情况下，一国政府利用汇率上涨与物价上涨的不一致，有意提高外币的行市，使其上涨的幅度快于并大于国内物价上涨的幅度，以使以低于世界市场的价格输出商品，削弱竞争对手，争夺销售市场。 （）19．利率平价说主要是讲短期汇率的决定，其基本条件是两国金融市场高度发达并紧密相联，资金流动无障碍。 （）20．远期汇率与即期汇率的差异，决定于两种货币的利率差异，并大致和利率差保持平衡。 四、单项选择题 1．利率对汇率变动的影响有（） A、利率上升，本国汇率上升 B、利率下降，本国汇率下降 C、须比较国外利率及本国通货膨胀率后而定 D、无法确定 2．在汇率理论中，具有强烈的政策性和可操作性的是（） A、购买力平价说 B、利率平价说 C、弹性价格货币分析法 D、国际收支说 3．英镑的年利率为10%，美元的年利率为4%，假如一家美国公司投资英镑1年，为符合利率平价，英镑应相对美元（） A、升值6% B、贬值14% C、贬值% D、升值% 4．当远期外汇比即期外汇贵时，两者之间的差额称为（） A、升水 B、贴水 C、平价 D、中间价 5．国际借贷说认为，影响汇率变化的因素是（） A、流动借贷 B、国际借贷 C、固定借贷 D、长期借贷 6．在国际金融市场进行外汇交易时，习惯上使用的标价法是（） A、直接标价法 B、美元标价法 C、间接标价法 D、一揽子货币标价法 7．买入汇率与卖出汇率之间的差额被称为（） A、升水 B、汇水 C、汇差 D、贴水 8．一般而言，相对通货膨胀率持续较高的国家，其货币在外汇市场上将会趋于（） A、升值 B、贬值 C、不升不降 D、升降无常 9．在其他条件不变的情况下，两种货币之间利率较高的货币，其远期汇率一般为（），而利率较低的货币，其远期汇率则为（） A、升水、贴水 B、贴水、升水 C、升水、平价 D、贴水、平价10．一国货币对另一国货币存在两个或两个以上的比价称为（）
第一章外汇、汇率与外汇交易市场 一、单项选择题： 1、目前，多数国家（包括我国人民币）采用的汇率标价法是（ A ）。 A、直接标价法 B、间接标价法 C、应收标价法 D、美元标价法 2、按银行汇款方式不同，作为基础的汇率是（ A ）。 A、电汇汇率 B、信汇汇率 C、票汇汇率 D、现钞汇率 3、外汇成交后，在未来约定的某一天进行交割所采用的汇率是（ B ）。 A、浮动汇率 B、远期汇率 C、市场汇率 D、买入汇率 4、若要将出口商品的人民币报价折算为外币报价，应用（ A ）。 A、买入价 B、卖出价 C、现钞买入价 D、现钞卖出价 5、银行对于现汇的卖出价一般（ A ）现钞的买入价。 A、高于 B、等于 C、低于 D、不能确定 6、我国银行公布的人民币基准汇率是前一日美元对人民币的（ B ）。 A、收盘价 B、银行买入价 C、银行卖出价 D、加权平均价 7、外汇规避风险的方法很多。关于选择货币法，说法错误 ．．的是（ A ）。 A、收“软”币付“硬”币 B、尽量选择本币计价 C、尽量选择可自由兑换货币 D、软硬币货币搭配 8、下列外汇市场的参与者不包括 ．．．（ C ）。 A、中国银行 B、索罗斯基金 C、无涉外业务的国内公司 D、国家外汇管理局宁波市分局 9、对于经营外汇实务的银行来说，贱买贵卖是其经营原则，买卖之间的差额一般为1‰～ 5‰，是银行经营经营外汇实务的利润。那么下列哪些因素使得买卖差价的幅度越小（ A ）。 A、外汇市场越稳定 B、交易额越小 C、越不常用的货币 D、外汇市场位置相对于货币发行国越远 10、被公认为全球一天外汇交易开始的外汇市场的（ C ）。 A、纽约 B、东京 C、惠灵顿 D、伦敦 11、下列不属于 ．．．外汇市场的参与者有（ D ）。 A、中国银行 B、索罗斯基金 C、国家外汇管理局浙江省分局 D、无涉外业务的国内公司 12、在有形市场中，规模最大外汇交易市场的是（ A ）。 A、伦敦 B、纽约 C、新加坡 D、法兰克福 二、多项选择题： 1、下列哪些经济因素会对汇率的变动产生影响（ABCDE） A、国际收支状况 B、通货膨胀率 C、利率水平 D、国家干预 E、财政政策与货币政策的协调 2、外汇市场有以下哪些作用（ABCDE） A、调节外汇供求 B、形成外汇价格体系 C、便利资金的国际转移 D、提供外汇资金融通 E、防范外汇风险 3、外汇市场上的参与者有（ABCD） A、外汇银行 B、进出口商 C、外汇经纪人 D、中央银行 4、从银行买卖外汇的角度，汇率可分（ ABCD ） A、买入价 B、现钞价 C、基准价 D、卖出价 5、根据汇买卖后资金交割的时间，汇率可以分（BD）。 A、浮动汇率 B、远期汇率 C、掉期汇率 D、即期汇率
第二章外汇与外汇汇率 一、外汇概述 二、外汇汇率 三、汇率的决定与调整 四、汇率制度 五、汇率变动的影响因素与汇率变动的效应 六、西方主要汇率决定理论 七、人民币汇率 第一节外汇 一、外汇的相关概念 ?外汇（Foreign Exchange)，这一概念有动态的和静态的两种表述形式，而静态的外汇又有广义和狭义之分。 （一）外汇的内涵 1、外汇的动态含义是指一个国家的货币借助于各种国际结算工具，通过特定的金融机构，兑换成另一国货币的国际汇兑行为和过程，在这一意义上外汇的概念等同于国际结算。 2、外汇的静态含义是指以外币表示的可用于对外支付的金融资产。 ?广义的静态外汇概念，通常用于国家的管理法令之中，它是指一切用外币表示的资产。（外币资产） 3、狭义的静态外汇概念是指以外国货币表示的用于国际结算的支付手段。按照这一概念，只有存放在国外银行的外币资金，以及将对银行存款的索取权具体化了的外币票据，才构成外汇。 ?（二）外汇的三个基本特征 ?1、可自由兑换性，外汇是以外国货币表示的，必须具有充分的可兑换性，即能够自由地兑换成其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多边支付。 ?2、普遍接受性，外汇必须为各国普遍接受的支付手段，可用作对外支付的金融资产。 ?3、可偿性，外汇必须是在国外能够得到补偿的债权，具有可靠的物质偿付保证。 ?以上三个特征是作为“外汇”的充分条件，而作为“外汇”的必要条件是外汇必须为外国货币或以外币计值的金融资产。 ?需要指出的是，不是所有的外国货币都能成为外汇的，只有为各国普遍接受的、可自由兑换的货币才能成为外汇。而任何以外币计值或表示的实物资产和无形资产并不构成外汇。 ?二、外汇的构成及种类 ?（一）广义的外汇主要包括： ?1、外国货币，包括钞票和铸币； ?2、外国有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等； ?3、外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； ?4、其他外汇资金，包括在国外的人寿保险以及境内居民在境外的稿酬、版税、专利转让费等。 ?实践中，各国外汇管理法令所规定的外汇有所不同。 ?（二）中国的外汇及构成 ?2008年8月1日国务院第20次常务会议修订通过了《中华人民共和国外汇管理条例》，新条例于2008年8月6日公布之日起施行。新条例第三条规定：外汇是指下
{财务管理外汇汇率}外汇汇率与外汇市场
第二章外汇、汇率与外汇市场 学习要求：通过本章的学习使学生熟练掌握外汇、汇率等相关基本概念，了解汇率决定的基础理论、影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影响，了解外汇市场及其主要的外汇交易方式。 第一节外汇与汇率 第二节汇率的决定与变动 第三节外汇市场 第四节外汇交易 第一节外汇与汇率 一、外汇概述 外汇(ForeignExchange)，即国际汇兑。动态(Dynamic)和静态(Static)两个不同的角度理解外汇的含义。动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动或过程。 静态的外汇，是指国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。 静态的外汇又有广义和狭义之分。 广义的外汇：外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产， 它们是：⑴外国货币，包括纸币、铸币； ⑵外汇支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； ⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； ⑷特别提款权、欧洲货币单位资产。 ⑸其他外汇资产。 ——《中华人民共和国外汇管理条例》第三条狭义的外汇：外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段（银行汇票、支票、银行存款等）。 一种外币成为外汇的三个前提条件：⑴、自由兑换性；⑵、可接受性；⑶、可偿性。 二、汇率及其分类 （一）汇率及其标价法 外汇汇率(ForeignExchangeRate)又称外汇汇价，是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即两种不同货币之间的折算比率。 标价法中的基准货币和标价货币 人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币（BasedCurrency）或被报价货币（ReferenceCurrency），把数量变化的货币叫做报价货币或标价货币（QuotedCurrency）。 1．直接标价法(DirectQuotation)是以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率，即“外币固定本币变”。 2．间接标价法(1ndirectQuotation)是以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率，即“本币固定外币变”。 3．美元标价法(U．S．DollarQuotation)以美元和其他国家的货币来表示各国货币汇率的方法，目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。 在直接标价法下，基准货币为外币，标价货币为本币；在间接标价法下，基准货币为本币，标价货币为外币；在美元标价法下，基准货币可能是美元，也可能是其他各国货币。 在直接标价法下，一定单位以外币折算的本国货币越多，说明本国货币的币值越低，而外国货币的币值越高。反之则本国货币币值越高，而外国货币币值越低。同理，一定单位以外币折算的本国货币增多，说明外币汇率上涨，即外国货币币值上升，或本国货币币值下降。反之则外国货币币值下降，或本国货币币值上升。在间接标价法下，此种关系正好与直接标价法下之情形相反。
{财务管理外汇汇率}外汇交易管理与汇率管理知识 分析实务
生命是永恒不断的创造，因为在它内部蕴含着过剩的精力，它不断流溢，越出时间和空间的界限，它不停地追求，以形形色色的自我表现的形式表现出来。 －－泰戈尔 《外汇交易实务》试题库 第一章外汇、汇率与外汇市场 复习思考题 1、外汇的概念及其基本特征是什么？ 2、熟悉各主要货币的国际标准三字符代码。 3、掌握三种汇率标价法的含义与特点。 4、汇率的单位及其含义是什么？ 5、理解并熟练运用买入价、卖出价。 练习题 一、名词解释 基准货币报价货币基本点点差 二、填空题 1、外汇形态包括____________、_____________。 2、外汇按照可兑换性可分为_________和____________。 3、汇率按照外汇买卖的交割期限划分为__________和__________。 4、汇率按照外汇报价和交易的方向分为___________、___________和___________。 5、远期汇率又可称为__________汇率，是指买卖双方签订合同，约定在________进行外汇交割的汇率。 6、直接标价法也称________标价法，是指以一定单位的________作为标准，折成若干单位的
__________来不是汇率。 三、判断题 1、汇率属于价格范畴。（） 2、间接标价法是指以一定单位的外国货币作为标准来表示本国货币的汇率。（） 3、在直接标价法下，买入价即报价行买入外币时付给客户的本币数。（） 4、银行买入客户外币现钞的价格高于银行买入客户外币现汇的价格。（） 5、伦敦外汇市场上外汇牌价中前面较低的价格是买入价。（） 四、选择题 1、在直接标价法下，如果一定单位的外国货币折成的本国货币数额增加，则说明（）。A．外币币值上升，外币汇率上升 B．外币币值下降，外汇汇率下降 C．本币币值上升，外汇汇率上升 D．本币币值下降，外汇汇率下降 2、在间接标价法下，如果一定单位的本国货币折成的外国货币数额减少，则说明（）。A．外币币值下降，本币币值上升，外币汇率下降 B．外币币值上升，本币币值下降，外汇汇率上升 C．本币币值下降，外币币值上升，外汇汇率下降 D．本币币值下降，外币币值下降，外汇汇率上升 3、若要将出口商品的人民币报价折算为外币报价，应用（）。 A．买入价B。卖出价C.现钞买入价D.现钞卖出价 4、在人民币对外币的汇价表中除列有现汇买入价与卖出价外，一般还公布现钞价，其（）。A．现钞买入价高于银行购买外币支付凭证的价格
第七章人民币汇率与外汇市场 第一节概要 一、人民币汇率制度 （一）汇率的基本概念 汇率是各国货币之间相互交换时换算的比率，即一国货币单位用另一国货币单位所表示的价格。 汇率的表达方式有直接标价法和间接标价法两种。直接标价法（Direct Quotation），又称为应付标价法，是以一定数量（1或100等）的外国货币作为标准，用一定量的本国货币表示外国货币的价格。间接标价法（Indirect Quotation），又称为应收标价法，是以一定数量（1或100等）的本国货币为标准，用一定量的外国货币表示本国货币的价格。国际上大多数国家包括中国都采用直接标价法。使用直接标价法时，以本币表示的外币数上升，意味着本币贬值，反之亦然；使用间接标价法时，情况则正好相反。
汇率制度是一国货币当局对该国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定。汇率制度大体可分为固定汇率、有管理的浮动和自由浮动汇率制度。固定汇率和自由浮动汇率是汇率制度的两种极端形式，有管理的浮动汇率制度被认为
是介于二者之间的中间道路。目前，国际社会比较一致的看法是，既没有适用于所有国家的单一的汇率制度，也没有对各国任何时期都适用的一成不变的汇率制度。实际上，各国汇率制度的选择是多种多样的，也是不断变化的。
（二）人民币汇率制度 计划经济时期，人民币汇率制度经历了单一盯住英镑、盯住一篮子货币再到单一盯住美元的演变。改革开放以后，人民币汇率制度又经历了官方汇率与贸易外汇内部结算价并存（1981－1984年）、官方汇率与外汇调剂价格并存（1985－1993年）两个双重汇率制时期。1994年1月1日，人民币汇率并轨，开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。2005年7月21日，我国进一步完善人民币汇率形成机制改革，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。 现行人民币汇率形成机制的基本框架是：企业、个人和金融机构参与银行柜台和银行间两个层次的外汇市场交易，由供求关系在国家规定的中间价波动幅度内决定市场汇率，国家对中间价的形成方式和市场汇率的波动幅度实施管理和调控。 二、外汇市场管理 （一）外汇市场的基本概念 外汇市场是外汇交易的场所。外汇市场上活跃着种类多样的市场参与者。根据外汇交易发生的地点和组织形式不同，外汇市
国际汇兑与结算 任务1、2 外汇与外汇汇率 技能训练1—1—1 3月，我国某进出口公司签发给国外进口商一张汇票，要求其无条件立即支付50万英镑的出口商品货款，请问：该张以英镑表示的汇票是否属于外汇的范畴？为什么？ 技能训练1—2—1如果将案例1—2—1直接标价外汇市场改为纽约外汇市场，其他条件不变，请解释该两日报价有关含义并说明为什么? 技能训练1—3—1 已知：某日中行外汇市场汇率为1美元=8人民币元，如果卖、买差价为5‰，请计算买卖价分别是多少？ 技能训练1—3—2已知1美元=7．7760港元，1美元=8人民币元，请根据已知条件套算出1港元等于多少人民币元? 技能训练1—3—3 某日香港外汇市场美元兑港元的汇率是：1美元=7．7690—7．8090港元，三个月远期汇率升水0．0045—0．0055，求：三个月远期汇率是多少? 技能训练1—3—4某日中行外汇市场汇率为：1美元=8．30人民币元，设：美元年存款利率为0．8125％，人民币年存款利率为1．98％，根据上述条件李红认为3个月外汇汇率会上升，王方认为3个月外汇汇率汇下降。你认为谁说得对，为什么? 1 .汇票通常是由债权人开立的，由持票人持有，并向付款人请求付款的 无条件支付凭证。因为该汇票票面货币为自由兑换货币，汇票对于持有人 来讲，是一种债权凭证，持有人可凭以获得票面规定的资金。 2. 该例为间接标价法，前一价格为卖出价，后一价格为买入价，次日汇 率标价数上升，表示外汇汇率下降。 3. (1).买入价为：8 ×(1 - 5‰) = 7 .9600 卖出价为：8 ×(1 + 5‰) = 8 .0400。 技能训练 1 - 3 - 2 因为：1 美元 = 7 .7760 港元又，1 美元 = 8 人 民币元所以 , 1 港元 = 8÷7 .7760 = 1 .0288( 人民币元 ) 12。 3 (2).因为香港外汇市场美元兑港元的标价属于直接标价法，远期汇率是 升水时，标价数应呈同方向变化，远期汇率 = 即期汇率 + 升水数.所以， 三个月远期汇率计算如：7 .7690 7 .8090 + ) 0 .0045 7 .7735。 4 .根据基础知识所讲内容，我们知道：在其他条件不变的情况下，利率 高的货币，远期汇率会产生贴水，利率低的货币，远期汇率会产生升水。 本案例中，美元利率低，故美元远期应产生升水，所以李红说的是对的. 0 .0055 7 .8145 则：三个月远期汇率为 : 1 美元 = 7 .7735 - 7 .8145 港元。
第5章外汇与汇率习题练习 （一）单项选择题 1．以下（）是错误的。 A．外汇是一种金融资产 B．外汇必须以外币表示 C．用作外汇的货币不一定具有充分的可兑性 D．用作外汇的货币必须具有充分的可兑性 2．在金本位制下，汇率波动的界限是（）。 A．黄金输出点 B．黄金输入点 C．铸币平价 D．黄金输入点和输出点 3．浮动汇率制度下，汇率是由（）决定。 A．货币含金量 B．波动不能超过规定幅度 C．中央银行 D．市场供求 4．购买力平价理论表明，决定两国货币汇率的因素是（）。 A．含金量 B．价值量 C．购买力 D．物价水平 5．金本位制下，（）是决定汇率的基础。 A．货币的含金量 B．物价水平 C．购买力 D．价值量 6.远期汇率高于即期汇率称为（）。 A．贴水 B．升水 C．平价 D. 议价 7．动态外汇是指（）。 A．外汇的产生 B．外汇的转移 C．国际清算活动和行为 D．外汇的储备 8．通常情况下，一国的利率水平较高，则会导致（）。 A．本币汇率上升，外币汇率上升 B．本币汇率上升，外币汇率下降C．本币汇率下降，外币汇率上升 D．本币汇率下降，外币汇率下降 9．通常情况下，一国国际收支发生逆差时，外汇汇率就会（）。 A．上升 B．下降 C．不变 D．不确定 10．外汇投机活动会（）。 A．使汇率下降 B．使汇率上升 C．使汇率稳定 D．加剧汇率的波动 11.在直接标价法下，一定单位的外币折算的本国货币增多，说明本币汇率（）。 A．上升 B．下降 C．不变 D．不确定 12. 在间接标价法下，汇率数值的上下波动与相应外币的价值变动在方向上（），而与本币的价值变动在方向上（）。 A．一致相反 B．相反一致 C．无关系 D．不确定 13.各国中央银行往往在外汇市场上通过买卖外汇对汇率进行干预，当外汇
外汇与汇率练习题和答案 A．外国货币 B．外币汇率 C. 国际汇兑 D．外国汇票 2．外汇是表示的支付手段 A．外币 B．本币 C．黄金 D．SDRs 3．以一般意义上的外汇概念，下列中惟有属于外汇 A．外币有价证券 B．SDRs C. 黄金 D．外币存款 4．目前，世界上只有采用间接标价法 A．英国和法国 B．法国和美国 C．英国和美国 D．英国和德国 5．二战以后，大多数国家都把当作关键货币 A. 英镑 B．瑞士法郎 C．德国马克 D．美元 6．把资金由低利率国家移到高利率国家以赚取利差的外汇交易叫交易 A. 外汇投机 B．套期保值 C. 套汇 D．套利 7．下列关于直接标价法和间接标价法的各种说法中正确的为 A. 在直接标价法下，本国货币的数额固定不变
B．在间接标价法下，外国货币的数额固定不变 C. 在间接标价法下，本国货币的数额变动 D. 世界上大多数国家采用直接标价法，而美国和英国则采用间接标价法 8．下列各种说法中正确的为 A.世界各金融中心的国际银行采用美元标价法 B．银行间买卖汇率之差一般在1％~5％ C. 买卖汇率之和除以2即得中间汇率，它可适用于一般顾客 D. 在间接标价法下，前一个数字为买价 9．决定汇率基本走势的为 A．利率水平 B．汇率政策 C．预期与投机 D．国际收支 10．如果一国货币贬值，则会引起 A．有利于进口 B. 货币供给减少 C．国内物价上涨 D. 出口增加 11、购买力平价说是瑞典经济学家在总结前人研究的基础上提出来 的。 A．葛森B、卡塞尔C、蒙代尔 D、麦金农 12．下列方式中最贵和最便宜的 A．电汇和信汇B. 电汇和汇票
第十二章 国际财务管理 一．教学目的及要求 1．了解三种外汇风险之间的区别和联系 2．掌握主要的会计报表折算方法 3．明确会计风险管理的基本原则 4．熟悉交易风险衡量中需注意的主要问题 5．各种交易风险管理工具的全面掌握 6．了解经营风险的主要影响因素 7．了解经营风险的主要管理方法 二．学时安排 非财务管理专业学生：3 学时 三．重点和难点 1．三种外汇风险的比较 2．四种会计报表折算方法 3．会计风险管理原则 4．交易风险衡量 5．交易风险管理工具 6．经营风险的影响因素 7．经营风险管理的基本方法 四．教学内容 第 1 节 外汇风险管理基础 1．三种外汇风险 外汇风险是指一家公司受汇率变动影响的程度，主要包括会计风险、交易风险和经营风险。 会计风险是指由于汇率变化而导致的资产负债表中资产和负债的账面价值以及损益表项目 的变化。有关的资产负债表中的资产和负债项目以及损益表项目已经存在，所产生的汇兑损益 由会计准则的具体规定来决定，并且仅仅是纸面上的。由于会计风险是建立在发生在过去的企 业活动的基础上的，因此，对会计风险的衡量实质上是面向过去的。 交易风险是指由于汇率变化而导致的在外未结算的、以外币计价的合约（即该合约会在未 来产生以外币计量的现金流量）价值所发生的变化，所产生的汇兑损益实际上是由已经存在的 合约决定，并且是真实存在的。合约已经存在，但将在未来某日进行结算。由于交易风险是建 立在发生于过去的企业活动、但将在未来进行结算的基础之上，因此，对交易风险的衡量是面 向过去与面向未来的混合，已经在资产负债表中反映的合约部分属于会计风险，而尚未在资产 负债表中反映的合约部分属于经营风险。 经营风险是指由于汇率变化而导致的未来/预期经营现金流量的变化，所产生的汇兑损益是 由公司的未来竞争地位的变化来决定的，并且是真实存在的，如销售量的变化、销售价格的变 化、销售成本的变化等等，与未来的销售相联系的收入和成本。由于经营风险是建立在企业未 来活动的基础之上，因此，对经营风险的衡量是面向未来的，很难进行准确衡量。任何收入和 成本受到汇率变化影响的公司都存在经营风险，即使其是一个纯粹的国内公司，并且所有的现 金流量都由本国货币标价。 2．三种外汇风险的比较 交易风险和经营风险是现金流量风险，而会计风险是非现金流量风险
外汇与汇率习题及答案 HUA system office room 【HUA16H-TTMS2A-HUAS8Q8-HUAH1688】
第5章外汇与汇率习题练习（一）单项选择题 1．以下（）是错误的。 A．外汇是一种金融资产 B．外汇必须以外币表示 C．用作外汇的货币不一定具有充分的可兑性 D．用作外汇的货币必须具有充分的可兑性 2．在金本位制下，汇率波动的界限是（）。 A．黄金输出点 B．黄金输入点 C．铸币平价 D．黄金输入点和输出点3．浮动汇率制度下，汇率是由（）决定。 A．货币含金量 B．波动不能超过规定幅度 C．中央银行 D．市场供求 4．购买力平价理论表明，决定两国货币汇率的因素是（）。 A．含金量 B．价值量 C．购买力 D．物价水平 5．金本位制下，（）是决定汇率的基础。
A．货币的含金量 B．物价水平 C．购买力 D．价值量 6.远期汇率高于即期汇率称为（）。 A．贴水 B．升水 C．平价 D. 议价 7．动态外汇是指（）。 A．外汇的产生 B．外汇的转移 C．国际清算活动和行为 D．外汇的储备 8．通常情况下，一国的利率水平较高，则会导致（）。 A．本币汇率上升，外币汇率上升 B．本币汇率上升，外币汇率下降C．本币汇率下降，外币汇率上升 D．本币汇率下降，外币汇率下降 9．通常情况下，一国国际收支发生逆差时，外汇汇率就会（）。 A．上升 B．下降 C．不变 D．不确定 10．外汇投机活动会（）。 A．使汇率下降 B．使汇率上升 C．使汇率稳定 D．加剧汇率的波动 11.在直接标价法下，一定单位的外币折算的本国货币增多，说明本币汇率（）。
第一章 外汇与外汇汇率 1.1学习要求 z掌握外汇、汇率的概念、分类； z学会解读外汇行情表； z掌握影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影响； z了解人民币汇率制度的沿革。 1.2内容简述 1.2.1外汇 z外汇的概念：是以外币表示的，用以清偿国际间债权债务的支付手段。 z外汇的特征：（1）外汇是以外币表示的资产；（2）外汇必须是可以自由兑换成其他形式的，或以其他货币表示的资产；（3）具有普遍接受性。 1.2.2外汇汇率 z汇率的概念：是不同货币之间兑换的比率或比价，也可以说是以一种货币表示的另一种的价格。 z汇率标价方法 1）直接标价法：是指以一定单位的外币为标准来计算折合多少单位的本国货币。 例：中国国家外汇管理局公布，100美元=827.65人民币。 2）间接标价法：是指以一定单位的本国货币为标准，来计算折合若干单位的外币。 例：伦敦外汇市场报出英镑汇率为1英镑=1.868美元。 3）美元标价法：以美元为标准货币公布汇价。 世界上大多数国家采用直接标价法，只有英国、英联邦制国家、欧元区国家和美国采用间接标价法。 z汇率的种类 （1）从银行买卖外汇的角度出发，汇率可分为： 1）买入价：银行从客户或者同业那里买入外汇时使用的汇率 2）卖出价：银行向客户或者同业那里卖出外汇时使用的汇率 3）中间价：买入价和卖出价的平均价。 一般来说，买入价和卖出价同时报送，中间用分隔符相连。直接标价法下，汇率前一个报价是买入价，后一个报价是卖出价；间接标价法下，汇率前一个报价是卖出价、后一个报价是买入价。 例：我国外汇管理局对外报价为： 100美元=827.65-827.70人民币，则，银行买入100美元的价格是827.65人民币，卖出100美元的价格是827.70人民币。（注意：我国采用直接标价法，而银行报送的价格是买卖美元的价格） 同时，在纽约外汇市场上，美元同人民币的汇率也为100美元=827.65-827.70人民币，则，当地银行买入827.70人民币时支付100美元，卖出827.65人民币时获得100美元。（美元采用间接标价法，在纽约外汇市场的报价是银行买卖人民币的价格）
第一章外汇与汇率 一、单项选择题 1．被称为关键货币是哪个货币（）。 A．英镑 B．日元C．美元 D．欧元 2．新闻、广播、报纸、公布的汇率是（）。 A．买入汇率．B卖出汇率C．中间汇率D．现钞汇率 3．以一定单位的外国货币为基准，折合为若干本国货币表示汇率的方法称为（）。 A．直接标价法B．间接标价法C．美元标价法D．汇率标价法 4、在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明（） A.本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升 B.本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升 C.本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降 D.本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降 5．外币现钞的买入汇率（）外汇的买入汇率。 A．高于B．低于C．等于D．无法确定 二、多项选择题 1. 在世界上,汇率采用间接标价法的国家主要有以下哪些国家（）。 A．英国．美国 C．澳大利亚 D．中国 2. 根据外汇管制情况,可将汇率划分为（）。 A．单一外汇 B．复汇率 C．官方汇率 D．市场汇率 3. 银行挂牌的卖出汇率是（）的价格。 A．银行买入顾客外汇的汇率 B．顾客卖出外汇的汇率 C．银行卖出外汇的汇率D．顾客买入外汇的汇率 三、判断 1．外汇的的最基本形式是本国在外国通汇银行的活期存款; （） 2．外汇的最基本职能是充当国际结算的支付手段; （） 3．外汇的最本质特点是外汇是以外币表示的资产. （） 4. 汇率可以说是两种不同货币间的折算比价,也可以说是一国货币表示的另
一国货币的价格.（） 5.由美元套算出来的汇率被称为基本汇率. （） 四、分析计算题 1.如果你以电话向中国银行询问英镑兑美元的汇价，中国银行答到1.5825/34。请问： （1）中国银行以什么汇价向你买进美元？ （2）你以什么汇价从中国银行买进英镑？ （3）如果你向中国银行卖出英镑，汇率是多少？ 2. 若 GBP/USD=1.5825/34 ；AUD/USD=0.7310/15 求：GBP/AUD =？AUD/GBP=? 3.香港外汇市场上,即期汇率USD1=HKD7.7405/25,6个月差额为30/50,则6个月的远期汇率是多少?外汇是升水还是贴水? 4. 恒太公司是我国一家生产向美国出口旅游鞋的厂家，其出口产品底价原来为每箱5500元人民币，此时市场汇率为USD/CNY=8.3100，由于美元升值为USD/CNY=8.27 （1）应增加多少美元报价，才能保证人民币收入不变？ （2）若公司为了保持在国际市场上的竞争力而维持美元价格不变，则在最终结汇时，公司每箱旅游鞋需承担多少人民币损失？ 五、简答题 1．广义的外汇的含义及包含内容？ 2.简述远期汇率的与报价方法
第九章 汇率决定理论 一、名词解释 1．一价定律（the Law of One Price ）是指当贸易是开放的，并且交易费用为零时，同样的货物无论在何地销售，其价格必然相同。 2. 开放经济条件中的一价定律：是指在自由贸易条件下，同一种商品在世界各国以同一货币表示，其价格是一样的。简言之，就是同一种商品在世界范围内卖同样的价格。用公式表示为：i a P =e i b P 3．购买力平价：是两国货币的购买力之比。 4．绝对购买力平价是指在某一时点上，两国的一般价格水平之比决定两国货币的交换比率，又称绝对购买力平价。 5．相对购买力平价：购买力平价的相对形式说明的汇率变动的根据。它将汇率在一段时期内的变动归因于两个国家在这一段时期中的物价水平或货币购买力的变化。换言之，在一段时期内，汇率的变化是与同一时期两国物价水平的相对变化成正比的。 6．资本套利：当各国利率存在差异时，投资者为了获取较高的收益，愿意将低利率货币投向利率较高的国家，以套取利差收益，这就是国际间的资本套利。很显然，这种由于套利而引起的资本流动必然会对汇率产生影响。 7．抛补套利：在套利活动中，如果投资者为了避免汇率对自己的不利变动，利用远期外汇合同进行套期保值，这就是所谓的抛补套利。 8．非抛补套利：如果投资者在套利活动中相信汇率的变动会对自己有利，不采取套期保值措施，这就是所谓的非抛补套利。 9．固定借贷和流动借贷：国际借贷分为固定借贷和流动借贷两种，前者指借贷关系已形成，但未进入实际支付阶段的借贷，后者指已进入支付阶段的借贷。 10．粘性价格（Sticky-Price ）是指短期内商品价格粘住不动，但随着时间的推移，价格水平会逐渐发生变化直至达到其新的长期均衡值。 11．汇率超调：汇率对外部冲击做出的过度调整，即汇率预期变动偏离了在价格完全弹性情况下调整到位后的购买力平价汇率，这种现象称之为汇率超调。 二、填空题 1．购买力平价理论是以 一价 定律为基础的。 2．购买力平价理论奠定了从 货币 角度对汇率进行分析的基石。 3．购买力平价分为 绝对 购买力平价和 相对 购买力平价。 4．根据投资者对风险态度的不同假设，利率平价说可分为 抛补 利率平价和 非抛补 利率平价两种。
第一章外汇与汇率习题 一、名词解释 1、外汇 2、自由外汇 3、记账外汇 4、汇率 5、直接标价法 6、间接标价法 7、基本汇率 8、套算汇率9、买入汇率10、卖出汇率11、固定汇率12、浮动汇率13、同业汇率 14、即期汇率15、远期汇率16、黄金输送点17、铸币平价 二、填空题 1、根据《中华人民共和国外汇管理条例》规定，外汇的具体内容有：（）、（）、（）和（）。 2、按外汇买卖交割期限分类，外汇可分为（）和（）。 ： 3、国际上常用的汇率标价方法有两种：（）和（）。 4、按汇兑方式划分，汇率可分为（）、（）和（）。 5、在金本位制下，汇率相对稳定，汇率环绕着（）上下波动，并以（）为界限。 6、利率平价说从资金流动的角度指出了（）和（）之间的密切关系，有助于正确认识现实外汇市场上汇率的形成机制。 7、一国国际收支发生逆差会引起外汇汇率（），一国国际收支顺差会引起本币汇率（）。 8、一般情况下，一国国际收支发生逆差会引起本币汇率( )，出口会（）。 9、按交割时间划分，汇率可分为（）和（）。 10、当社会总需求增长快于总供给时，本国货币汇率一般呈（）趋势。 11、在国际金本位制下，汇率波动的界限是（）。 12、在间接标价法下，汇率值越小，说明外汇汇率越（）。 \ 13、在直接标价法下，汇率值越大，说明外汇汇率越（）。 14、当一国货币汇率上升时，该国的出口量会（） 15、按外汇是否可以自由兑换，它可分为（）和（）。 16、报据国际结算业务中的汇款方式，汇率可分为（）、（）和（）。 17.当一国的国际收支出现逆差，可以使用本币法定（）或者（）短期利率等方法来减少逆差。 三、选择题 1、汇率按外汇资金性质划分为( )。 A.名义汇率与真实汇率 B.多重汇率与单一汇率 C.市场汇率与官方汇率 D.金融汇率与贸易汇率 2、一国货币对另一国货币存在着两个或两个以上的比价称为( )。 } A.单一汇率 B.复汇率 C.市场汇率 D.买入汇率 3、金本位制下决定汇率的基础是（）。 A.铸币平价 B.黄金平价 C.购买力平价 D.市场供求 4、影响汇率变动的长期因素是（）。 A.国际收支 B.经济实力 C.通货膨胀 D.利率水平 5、在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明（）。 A.本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升 B.本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升
第5 章外汇与汇率习题练习 （一）单项选择题 1．以下（）是错误的。 A．外汇是一种金融资产 B．外汇必须以外币表示 C．用作外汇的货币不一定具有充分的可兑性 D．用作外汇的货币必须具有充分的可兑性 2．在金本位制下，汇率波动的界限是（）。 A ．黄金输出点 B ．黄金输入点 C ．铸币平价 D ．黄金输入点和输出点3．浮动汇率制度下，汇率是由（）决定。 A．货币含金量 B ．波动不能超过规定幅度 C．中央银行 D ．市场供求 4．购买力平价理论表明，决定两国货币汇率的因素是（）。 A ．含金量 B ．价值量 C ．购买力 D ．物价水平 5．金本位制下，（）是决定汇率的基础
A ．货币的含金量 B ．物价水平 C ．购买力 D ．价值量 6.远期汇率高于即期汇率称为（）。 A ．贴水 B ．升水 C ．平价 D. 议价 7．动态外汇是指（）。 A ．外汇的产生 B ．外汇的转移 C．国际清算活动和行为 D ．外汇的储备 8．通常情况下，一国的利率水平较高，则会导致（）。 A ．本币汇率上升，外币汇率上升 B ．本币汇率上升，外币汇率下降 C．本币汇率下降，外币汇率上升D ．本币汇率下降，外币汇率下降 9．通常情况下，一国国际收支发生逆差时，外汇汇率就会（） A ．上升 B 下降 C ．不变 D ．不确定 10．外汇投机活动会（）。 A ．使汇率下降 B ．使汇率上升 C．使汇率稳定 D ．加剧汇率的波动 11.在直接标价法下，一定单位的外币折算的本国货币增多，说明本币汇率（）A．上升 B ．下降C ．不变D ．不确定
12.在间接标价法下，汇率数值的上下波动与相应外币的价值变动在方向上 ），（而与本币的价值变动在方向上（）。 A．一致相反B ．相反一致C ．无关系D ．不确定 13.各国中央银行往往在外汇市场上通过买卖外汇对汇率进行干预，当外汇汇 率 （）时，卖出外币，回笼本币。 A．过高 B ．过低C ．不一定D ．以上都不是 （二）多项选择题 1.外国货币作为外汇的前提是（）。 A．可偿性 B ．可接受性C ．可转让性 D．可兑换性 E 、一致性 2．在直接标价法下，使用的外币单位是（）。 A．一B ．十C ．百D 、万E 、百万 3．我国规定外汇包括（）。 A．外国钞票 B ．外国铸币C ．外币有价证券 D．外币支付凭证E ．特别提款权 4．一国货币对外币的汇率是（）