9.场外开放式基金

开放式基金的计价方法开放式基金计价方法有两种：一种是“已知价法”，也称历史计价法。

按照申请日之前的最近一个定价日确定的价格，作为申购和赎回的依据，因此申请申购和赎回时就知道基金的申购价和赎回价；第二种是“未知价法”，也称预约计价。

未知价是指按照申请日的当天收市后计算出的基金净值来定价，投资人在申请时并不知道基金交易价格。

国内目前采用如果采用“未知价法”作为开放式基金的计价方法，目的是为了防止投机和市场波动。

已知价定价，会加剧市场的波动，损害其他基金持有人的利益。

因为按已知价格交易，客观上容易给基金内部人造成套利机会。

例如，在开放日基金资产价值实际上已经上涨时，基金经理及其关联人知晓内情，却仍然可以按前一天的较低价格申购基金单位，造成不公平现象。

另一方面，假如采用已知价法，当日证券市场上涨，基金单位净值增加，投资者只需付出较少的资金即可以实现当日上涨后的净值；而证券市场下跌时，投资者当日赎回就会避免当日净值下跌的损失，这样对原有的长期投资者会造成不利的影响，同时也不利于基金的稳定操作和基金单位净值的稳定。

所谓LOF基金，简单的理解就是能够在股票市场上买卖的开放式基金，这些基金通过类似广发小盘，景顺资源等，在二级市场上同样能够买卖，存在连续竞价，而非对应的开放式基金只存在每天一个净值。

当然，股市上的LOF基金和场外的开放式基金之间也是可以相互转换的。

具体程序为：场内——场外：首先到开会的营业部办理相关手续，然后去托管的银行网点办理对应的注册、开设基金户手续。

经过T+2个交易日之后，即可倒帐。

场外——场内：程序反过来，时间一样。

另外，近期许多LOF基金大幅上涨，重要原因在于其场外交易已经停止申赎了，存在一个短期封闭期，这样的炒作其实类似封闭式基金的。

****2021年基金从业资格考试《基金法律法规、职业道德与业务规范》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、单选题（58分，每题1分）1. ETF最大的特色是（）。

A．被动操作B．指数型基金C．实物申购、赎回机制D．一级市场与二级市场并存的交易制度答案：C解析：ETF指交易型开放式指数基金，具有以下三大特点：①被动操作的指数型基金；②独特的实物申购、赎回机制；③实行一级市场与二级市场并存的交易制度。

其中，实物申购、赎回机制是ETF最大的特色。

2. 下列不属于基金公司业务持续风险管理系统应包括的内容的是（）。

A．日常运营中公司主要业务的风险评估和监测办法B．重要部门风险指标考核体系C．危急情况下的风险处置D．公司新业务操作缺乏操作流程和授权答案：D解析：公司的业务持续风险管理系统应该包括两方面内容：①日常运营中，公司主要业务的风险评估和监测办法，重要部门风险指标考核体系以及业务人员的道德风险防范系统等；②危急情况下的风险处置，公司需要有灵活有效的应急、应变措施和危机处理机制。

D项属于操作风险中的制度和流程风险。

3. 下列不属于中国证监会证券基金机构监管部职责的是（）。

A．负责涉及证券投资基金行业的重大政策研究B．对基金从业人员实施资格管理和资格考试C．对于有关证券投资基金的行政许可项目进行审核D．草拟或制定证券投资基金行业的监管规则答案：B解析：证券基金机构监管部的主要职责有：①负责涉及证券投资基金行业的重大政策研究；②草拟或制定证券投资基金行业的监管规则；③对有关证券投资基金的行政许可项目进行审核；④全面负责对基金管理公司、基金托管银行及基金代销机构的监管；⑤指导、组织和协调证监局、证券交易所等部门对证券投资基金的日常监管；⑥对证监局的基金监管工作进行督促检查；⑦对日常监管中发现的重大问题进行处置。

****2021年基金从业资格考试《基金法律法规、职业道德与业务规范》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、单选题（58分，每题1分）1. 基金公司与公司任何股东或者任何关联公司进行的重大关联交易应经（）批准。

A．董事会B．股东会C．总经理D．监事会答案：A解析：按照相关法律法规，基金公司董事会依法行使以下职权：①执行股东会的决议；②批准总经理制定的公司组织架构、内部控制制度和基本管理制度；③批准总经理制定的公司经营计划和投资方案；④聘任解聘公司高级管理人员及基金经理，并决定他们的薪酬、聘用期限和其他聘用条款事宜；⑤批准公司与公司任何股东或者任何关联公司进行的重大关联交易；⑥审议公司管理的公募基金的定期报告；⑦批准聘任或者替换会计师事务所。

2. 从业人员应该树立的法纪观念是（）。

A．法不责众B．不犯法即可，没有必要学法C．守法合规D．只要了解与自身利益相关的法律法规即可答案：C解析：守法合规是对基金从业人员职业道德的最为基础的要求，其所调整的是基金从业人员与基金行业及基金监管之间的关系。

守法合规的基本要求包括：①熟悉法律法规等行为规范，基金从业人员应当通过各种途径、各种方式及时全面地学习和掌握相关的法律法规等行为规范，领会其内容实质，防止因为对法律法规等行为规范的曲解而做出违法违规的行为。

②遵守法律法规等行为规范，基金从业人员在熟悉法律法规等行为规范的基础上，要自觉遵守这些规范。

3. 下列对封闭式基金与开放式基金差异的描述，不正确的是（）。

A．期限不同B．交易场所不同C．基金营运依据不同D．价格形成方式不同答案：C解析：封闭式基金与开放式基金主要有以下不同：①期限不同；②份额限制不同；③交易场所不同；④价格形成方式不同；⑤激励约束机制与投资策略不同。

lof场外交易规则摘要：1.了解LOF基金2.LOF场外交易规则概述3.LOF场外交易流程4.LOF场外交易费用5.我国LOF市场的发展与展望正文：一、了解LOF基金LOF（Listed Open-ended Fund）即上市型开放式基金，是一种可以在场内外进行交易的基金产品。

它既可以在证券交易所上市交易，也可以在场外市场进行交易。

LOF基金的投资范围广泛，包括股票、债券、货币市场工具等。

二、LOF场外交易规则概述1.交易时间：与证券交易所的交易时间相同，分为上午交易和下午交易两个时段。

2.交易方式：投资者可以通过基金销售机构（如银行、证券公司等）进行买卖。

3.交易原则：遵循价格优先、时间优先的原则进行撮合。

4.申报数量：申报数量为100份或其整数倍。

5.价格波动限制：LOF基金在场外交易的价格涨跌幅限制与证券交易所的规定相同。

三、LOF场外交易流程1.投资者选择基金销售机构，并开立基金交易账户。

2.投资者向基金销售机构提交买入或卖出申报。

3.基金销售机构将投资者的申报传递给证券交易所。

4.证券交易所进行撮合，并将成交结果返回给基金销售机构。

5.基金销售机构将成交结果通知投资者，并完成资金和证券的交割。

四、LOF场外交易费用1.申购费：在购买LOF基金时支付的费用，一般按照基金份额净值的1%至3%收取。

2.赎回费：在卖出LOF基金时支付的费用，一般按照基金份额净值的0.5%至2%收取。

3.管理费：基金管理人从基金资产中提取的费用，用于支付基金管理人的管理支出。

4.托管费：基金托管人从基金资产中提取的费用，用于支付基金托管人的托管支出。

五、我国LOF市场的发展与展望自2004年我国推出LOF基金以来，市场规模逐年扩大，产品种类日益丰富。

LOF基金为投资者提供了更多的投资选择，也为市场提供了更多的流动性。

【基金基本知识点】基金基本知识基金基础知识基金基本知识基金基础知识基金的基本知识什么是开放式基金?开放式基金：是指基金设立后，基金规模不固定，投资者可随时申购、赎回基金单位的一种基金。

认购：是指投资人在基金募集期按照基金的单位面值加上少量手续费购买基金的行为。

申购：是指投资人在基金成立之后，按照基金的最新单位资产净值加上少量手续费购买基金的行为。

赎回：是指投资人将已经持有的开放式基金单位出售给基金管理人，收回资金的行为。

巨额赎回：是指当开放式基金的当日净赎回量超过基金规模的10%时，基金管理人可以在接受赎回比例不低于基金总规模的10%的情况下，对其余的赎回申请延期办理。

巨额赎回申请发生时，投资人可选择连续赎回或取消赎回两种方式，连续赎回是指投资者对于延期办理的赎回申请部分，选择依次在下一个基金开放日进行赎回。

开放式基金与封闭式基金的主要区别期限不同：封闭式基金期限固定，一般为10-15年。

而开放式基金则没有固定期限，投资者可以随时向基金发起人或银行等中介机构提出交易。

发行规模不同：封闭式基金发行规模固定，而开放式基金则没有发行规模限制，通过认购、申购和赎回，其基金规模随时都在发生变化。

交易方式不同：封闭式基金只能在证券交易所以转让的形式进行交易。

开放式基金的交易是点以申购、赎回的形式进行。

交易价格决定因素不同：封闭式基金的交易价格受市场供求关系等因素影响较大，不完全取决于基金资产净值。

开放式基金的价格则是严格由基金单位净值所决定。

投资开放式基金的主要风险流动性风险基金面临巨额赎回或暂停赎回的极端情况时，基金投资人有可能不能以当日单位基金资产净值全额赎回。

如投资人选择延迟赎回，则要承担后续赎回日单位基金资产净值下跌的风险。

申购、赎回价格未知的风险投资人在当日进行基金买卖时，所参考的单位基金资产净值是上一个基金交易日的数据，而当日基金净值和买卖价格尚无法确定。

因此投资者要承担一定的未知风险。

基金投资风险和封闭式基金一样，开放式基金也面临由于证券市场价格波动引起的投资风险。

1、(单选题)关于债券的分类，以下表述错误的是（）。

A.可根据债券发行者分类B.可根据收益率高低分类C.可根据债券信用等级分类D.可根据债券到期日分类正确答案：B,解析根据债券发行者，可以将债券分为政府债券、企业债券、金融债券等。

根据债券到期日，可以将债券分为短期债券、长期债券等。

根据债券信用等级，可以将债券分为低等级债券、高等级债券等。

2、(单选题)甲在担任基金管理公司研究员期间，将公司的证券投资研究报告发送给在其他公司做证券研究工作的同学供其参考。

这种行为违反了（）职业道德要求。

A.保守秘密B.诚实守信C.客户至上D.内幕交易正确答案：A，解析甲违反了保守秘密规范的要求。

基金的证券投资研究报告属于基金管理公司的商业秘密。

甲利用职务便利，将证券投资研究报告发送给在其他公司任职的同学供其参考，属于泄露商业秘密的行为。

3、(单选题)基金管理人合规管理的基本原则不包括（）原则。

A.协调性B.专业性C.及时性D.客观性正确答案：C，解析合规管理的基本原则包括独立性原则、客观性原则、公正性原则、专业性原则和协调性原则，不包括选项C。

4、(单选题)某基金公司在参与新股申购过程中，因同时参与网上网下申购导致违规。

事后分析发现，业务流程对该业务规定了相关控制措施，但由于人员交接使新入职人员忽视了对该流程的控制。

这反映的是内部控制机制哪方面的问题（）。

A.内部控制的监督B.内部控制机构的设置C.内部控制制度的执行D.内部控制机制的建立正确答案：C，解析在执行内部控制制度上，不能重非经常性发生事项控制、不注重经常性发生事项控制的偏向。

进一步强化责任管理、制度管理，规范控制行为，建立健全良好的控制环境、完善的控制体系和可靠充分的控制程序为一体的内部控制管理机制。

题中反映的是内部控制制度的执行问题。

5、(单选题)负责基金销售的管理人员应取得（）。

A.基金投资管理资格B.基金从业资格C.基金销售业务资格D.基金销售管理资格正确答案：B，解析负责基金销售业务的管理人员应取得基金从业资格。

基金场内交易和场外交易的区别(完整版)基金场内交易和场外交易的区别基金场内交易和场外交易的区别如下：1.交易场所：基金的场内交易即在证券交易所进行交易，遵循交易所的交易规则；基金的场外交易一般在第三方销售平台上进行交易，其交易价格大多是由多家贩卖方撮合形成的。

2.价格：基金的场内交易价格大多是由场内交易者的报价形成的，每笔交易的底价和行价都需要向证券监管部门申报。

基金的场外交易价格大多是由基金经理报出价格，由投资者和基金经理协商敲定。

3.交易时间：基金的场内交易一周有五天，法定节假日除外。

基金的场外交易一天24小时可以进行，随时可以进行买卖。

总之，基金场内交易和场外交易在交易场所、价格、交易时间等方面有所不同。

投资者可以根据自己的需求和风险承受能力选择适合自己的交易方式。

基金场内交易和场外交易的区别包括哪些基金场内交易和场外交易的区别主要包括：1.交易场所：场内交易主要在证券交易所进行，而场外交易则是在证券公司等经营机构进行的。

2.价格形成方式：场内交易有撮合竞价和做市商制度两种，而场外交易则采用的是做市商制度。

3.投资门槛：场内交易最低交易量或金额为100股或100元，而场外交易没有门槛。

4.交易速度：场内交易的交易速度比场外交易更快。

5.交易费用：场内交易的交易费用比场外交易低。

总的来说，基金场内交易和场外交易的区别主要包括以上五个方面，具体请咨询专业人士。

基金场内交易和场外交易的区别有哪些基金场内交易和场外交易的区别如下：1.交易场所：场内交易是在证券交易所内进行的，场外交易则是在证券交易所外进行的。

2.交易价格：场内交易有严格的交易规则，包括涨跌幅限制，T+1交易等，所以交易价格受到限制，而场外交易没有涨跌幅限制，也没有T+1交易等规则，所以交易价格也受到限制。

3.参与门槛：场内交易一般需要投资者开通证券账户，而场外交易不需要投资者开通证券账户，只需要在银行开立一个证券托管账户即可。

总的来说，基金场内交易和场外交易的区别主要体现在交易场所、交易价格和参与门槛。

封闭式基金（/view/10443.htm）封闭式基金(close-end funds)是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。

基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位，都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。

开放式基金（/view/10437.htm）开放式基金包括一般开放式基金和特殊的开放式基金。

特殊的开放式基金就是LOF,英文全称是“Listed Open-Ended Fund” 或“open-end funds”，汉语称为“上市型开放式基金”。

也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。

不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。

除特殊基金LOF外，还有一种ETF基金，也是特殊型基金，其英文全称是“Exchange Traded Fund”，中文称为“交易所交易基金”。

它是在证券交易所挂牌交易的，基金份额可变的指数型开放式基金。

其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。

因此，投资者买卖一只ETF基金，就等同于买卖了它所跟踪的指数包含的多只股票，可取得与该指数基本一致的收益。

开放式基金在国外又称共同基金，它和封闭式基金共同构成了基金的两种运作方式。

开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金份额总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金份额，并可应投资者要求赎回发行在外的基金份额的一种基金运作方式。

投资者既可以通过基金销售机构购买基金使基金资产和规模由此相应增加，也可以将所持有的基金份额卖给基金并收回现金使得基金资产和规模相应的减少。

开放式基金是世界各国基金运作的基本形式之一。

基金管理公司可随时向投资者发售新的基金份额，也需随时应投资者的要求买回其持有的基金份额。

2023证券从业资格证金融市场根底知识练习题42023证券从业资格证金融市场根底知识练习题4第 1 题( )是指从事证券投资咨询业务的机构及其咨询人员为证券投资人或者客户提供证券投资分析^p 、预侧或者建议等直接或者间 I 有偿咨询效劳的活动。

A、证券投资咨询业务B、财务参谋业务C、证券经纪业务D、证券资产管理业务【正确答案】A证券投资咨询业务的定义，证券投资咨询业务是指从事证券投资咨询业务的机构以及咨询人员为证券投资》或者客户提供证券投资分析^p 、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询效劳的活动第 2 题基金管理费通常按照每个估值日基金( )的一定比率逐日提取。

A、总资产B、净资产C、总负债D、净负债【正确答案】B基金管理费通常按照每个估值日基金净资产的一定比率(年率)逐日计提，累计至每月月底，按月支付。

第 3 题我国《证券投资基金法》规定，基金托管人由依法设立并获得基金托管资格的( )担任。

A、实力雄厚的证券公司B、信托投资公司C、商业银行D、保险公司【正确答案】C我国《证券投资基金法》规定，基金托管人由依法设立并获得基金托管资格的商业银行担任。

第 4 题证券、期货投资咨询人员在报刊、电台、电视台或者其他传播媒体上发表投资咨询文章、报告或者意见时，不需要注明的是( )。

A、注明所在证券、期货投资咨询机构的名称B、对投资收益作充分估计C、用个人真实姓名D、对投资风险作充分说明【正确答案】B证券、期货投资咨询人员在报刊、电台、电视台或者其他传播媒体上发表投资咨询文章、报告或者意见时，必须注明所在证券、期货投资咨询机构的名称和个人真实姓名，并对投资风险作充分说明。

证券、期货投资咨询机构向投资人或者客户提供的证券、期货投资咨询件必须注明机构名称、地址、联络和联络人姓名。

第 5 题股票及其他有价证券的理论价格是根据( )来确定的。

A、现值理论B、预期理论C、合理收益理论D、流动性理论【正确答案】A现值理论认为，人们购置股票和其他有价证券，是因为它能带来预期收益。

****2021年基金从业资格考试《基金法律法规、职业道德与业务规范》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、单选题（49分，每题1分）1. 关于基金行业的主要参与者，下列表述错误的是（）。

A．基金投资者、基金管理人、基金销售机构是基金的当事人B．监管机构对基金市场上的各种参与主体实施监管C．基金托管人对基金投资运作进行监督D．基金市场上各类中介服务机构受管理人委托，通过自己的专业服务参与基金市场答案：A解析：A项，我国的证券投资基金依据基金合同设立，基金份额持有人、基金管理人与基金托管人是基金合同的当事人。

2. 基金募集失败时，基金管理人应当承担的责任是（）。

A．在基金募集期限届满后60天内返还投资者已缴纳的款项B．按投资者缴纳投资款的期限对应的银行固定期限存款利率，支付投资者已缴纳款项的利息C．以基金管理人固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用D．基金管理人择期再次安排并确保客户参与到基金管理人发行的其他产品中答案：C解析：基金募集期限届满，基金不满足有关募集要求的，基金募集失败，基金管理人应承担下列责任：①以其固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用。

②在基金募集期限届满后30日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。

3. 私募基金管理人自行销售私募基金的，应当（）。

A．采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估B．通过报刊向全体订阅人推介C．向投资者承诺最低收益率D．和运营商合作，通过手机短信向全体用户推介答案：A解析：私募基金管理人自行销售私募基金的，应当采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，由投资者书面承诺符合合格投资者条件。

BD两项，依据《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》《私募投资基金募集行为管理办法》的规定，非公开募集基金，不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金；非公开募集基金的募集对象是特定的，如果允许采用公开方式向不特定公众宣传推介。

证券投资基金的分类有哪些证券投资基金的分类有哪些证券投资基金是一种积少成多的整体组合投资方式，它从广大的投资者那里聚集巨额资金，组建投资管理公司进行[2]专业化管理和经营。

在这种制度下，资金的运作受到多重监督。

那么证券投资基金的分类有哪些呢，一起来看看!(一)按基金的组织形式不同，基金可分为契约型基金和公司型基金。

契约型基金又称为单位信托，是指将投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。

公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。

公司型基金在组织形式上与股份有限公司类似，由股东选举董事会，由董事会选聘基金管理公司，基金管理公司负责管理基金的投资业务。

1.公司型基金的特点：(1)基金的设立程序类似于一般的股份公司，基金本身为独立法人机构。

但不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作为专业的财务顾问或管理公司来经营、管理基金资产。

(2)基金的组织结构与一般股份公司类似，设有董事会和持有人大会。

基金资产归基金所有。

2.契约型基金与公司型基金的区别：(1)资金的性质不同。

契约型基金的资金是通过发行基金份额筹集起来的信托财产;公司型基金的资金是通过发行普通股票筹集的公司法人资本。

(2)投资者的地位不同。

契约型基金的投资者既是基金的委托人，又是基金的受益人，即享有基金的受益权。

公司型基金的投资者对基金运作的影响比契约型基金的投资者大。

(3)基金的营运依据不同。

契约型基金依据基金契约营运基金，公司型基金依据基金公司章程营运基金。

(二)按基金运作方式不同，基金可分为封闭式基金和开放式基金。

封闭式基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回原基金。

决定基金期限长短的因素主要有两个：一是基金本身投资期限的长短。

二是宏观经济形势。

开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。

基金科目一《基金法律法规》真题测试五1、关于基金职业道德教育，以下表述错误的是（）。

A.应当在进行基金职业道德教育的同时，强调基金监管法规是规制不当市场行为的最后屏障B.应当引导基金从业人员实行自我监督、自我评价和自我行为调整C.应当培养基金从业人员的基金职业道德观念D.应当对基金从业人员灌输基金职业道德规范答案：A；《证券投资基金》教材上册P177【解析】基金从业人员职业道德规范是规制不当市场行为的最后屏障。

2、公开募集证券投资基金募集期限届满并具备基金合同生效条件的，基金管理人应当按照规定向下述哪个机构提交验资报告和基金备案材料?（）A.中国证券投资基金业协会B.中国证券登记结算有限责任公司C.中国证监会D.中国证监会派出机构答案：C；《证券投资基金》教材下册P7【解析】基金募集期限届满，封闭式基金募集的基金份额总额达到核准规模的80%以上，开放式基金募集的基金份额总额超过核准的最低募集份额总额，并且基金份额持有人人数符合中国证监会规定的，基金管理人应当自募集期限届满之日起10日内聘请法定验资机构验资，自收到验资报告之日起10日内，向中国证监会提交验资报告，办理基金备案手续，并予以公告。

3、2019年2月18日，某投资者通过场外（银行）申购基金30000，假设基金管理人规定的申购费率为1.5%，申购当日基金份额净值为1元。

则申购手续费和可以得到的申购份额为（）。

A.450和29559份B.450和28142.86份C.443.35和29556.65份D.443.35和28149.19份答案：C；《证券投资基金》教材下册P19【解析】净申购金额＝申购金额/（1＋申购费率）＝30000/1.015＝29556.65；申购费用＝申购金额-净申购金额＝30000-29556.65＝443.35；申购份额＝净申购金额/申购当日基金份额净值＝299566.65/1＝29556.65。

4、关于开放式基金份额登记，以下表述错误的是（）。

•开放式基金的定义开放式基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。

封闭式基金，是相对于开放式基金而言的，是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。

开放式基金特点(1)市场选择性强。

如果基金业绩优良，投资者购买基金的资金流入会导致基金资产增加。

而如果基金经营不善，投资者通过赎回的方式撤出资金，导致基金资产减少。

由於规模较大的基金整体运营成本并不比小规模基金的成本高，因此规模大的基金业绩更好，愿意购入的人更多，规模也就更大。

这种优胜劣汰的机制对基金管理人形成了直接的激励约束，充分体现良好的市场选择；（2）流动性好。

基金管理人必须保持基金资产充分的流动性，以应付可能出现的赎回，而不会集中持有大量难以变现的资产，减少基金的流动性风险；(3)透明度高。

除履行必备的信息披露外，开放式基金一般每日公布资产净值，随时准确地体现出基金管理人在市场上运作、驾驭资金的能力，对於能力、资金、经验均不足的小投资者有特别的吸引力；（4）便于投资。

投资者可随时在其托管银行的网点等销售场所申购、赎回基金，十分便利。

良好的激励约束机制又促使基金管理人更加注重诚信、声誉，强调中长期、稳定、绩优的投资策略以及优良的客户服。

开放式基金流动性风险及形成机制（1）开放式基金流动性风险流动性风险是指资产在市场中变现所遭受的损失以及由此带来的成本,它是资产变现能力的综合反映。

开放式基金流动性风险是指基金管理者在面临持有人赎回压力时,难以在合理的时间内以公允价格将其投资组合变现而引起资产损失或交易成本的不确定性。

当流动性供给者与流动性需求者出现不匹配时,往往会导致流动性的降低。

一般而言,流动性风险的大小取决于两方面因素,从资金的供给角度看,取决于股票市场和货币市场；从资金需求的角度看,则要看基金持有人的结构。

流动性风险是开放式基金运作中所有风险的集中表现,像经营风险、市场风险、操作风险等,都会通过流动性风险的积聚而爆发。

场内基金和场外基金区别开放式基金开放式基金（Open-end Funds）又称共同基金,是指基金发起人在设立基金时，基金单位或者股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或者股份，并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。

投资者既可以通过基金销售机构买基金使得基金资产和规模由此相应的增加，也可以将所持有的基金份额卖给基金并收回现金使得基金资产和规模相应的减少。

分类根据能不能在证券交易所挂牌交易，开放式基金可分为上市交易型开放式基金和契约型开放式基金。

上市交易型开放式基金，是指基金单位在证券交易所挂牌交易的证券投资基金，这类基金的交易双方是各个投资者。

比如交易型开放式指数基金（ETF）、上市开放式基金（LOF）。

契约型开放式基金，是指基金单位不能在证券交易所挂牌交易的证券投资基金。

这类基金虽然不能在证券交易所挂牌交易，但可以通过“申购”、“赎回”来进行交易，这类基金的交易双方是投资者和基金公司。

根据投资对象的不同，开放式基金可分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金、期货基金、期权基金，认股权证基金等。

股票基金是指以股票为投资对象的投资基金（股票投资比重占80%以上）；债券基金是指以债券为投资对象的投资基金（债券投资比重占80%以上）；混合基金是指股票和债券投资比率介于以上两类基金之间可以灵活调控的；货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投资基金：期货基金是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金；期权基金是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金；认股权证基金是指以认股权证为投资对象的投资基金。

另根据不同的投资风格，我们专门把股票基金分为成长型、价值型和混合型基金。

成长型股票基金是指主要投资于收益增长速度快，未来发展潜力大的成长型股票的基金；价值型股票基金是指主要投资于价值被低估、安全性较高的股票的基金。

场外基金定价规则是什么场外基金净值什么时候更新场外基金的净值每天收盘后计算，晚上公布。

场外基金的交易是未知价交易原则，简单理解，不管投资者是申购还是赎回，当时都不可能知道成交净值，因为交易日当天的净值是晚上才公布出来(货币基金、理财型基金除外)。

场外基金产品净值越低越好吗并不是。

基金价格反映的是基金所持股票、债券等资产的价值。

基金单位净值低也就是价格低的基金并不一定上涨快，基金业绩的好坏与价格高低无关，在同一时点，无论价格低的基金，还是价格高的基金，面临的市场条件都是相同的，而基金未来的投资收益完全取决于基金管理人的投资水平，与目前基金的价格没有太大关系。

另外，基金的现有净值只是基金历史业绩的一种反映，并不代表基金产品未来走势。

投资者不可用基金产品净值作为判断基金好坏的一种指标。

毕竟基金的远期净值变化是不可预测的，存在走高、走平或走低的可能性。

场外基金怎么在场内卖出场外基金在场内卖出首先要办理转托管业务，把基金份额从场外转到场内即可。

以下为具体的操作流程：【1】投资者持有效身份证件到拟转入的有资格的上证所会员营业部办理指定交易，已办理指定交易的除外。

【2】投资者在场外转出方基金管理人或其代销机构处提出基金份额转托管申请。

场外转出方基金管理人或其代销机构应按照中国结算公司相关数据接口规范要求申报转托管，必须注明转入方(上证所)代码、开放式基金账户号码、基金代码和转托管数量，其中转托管数量应该为整数份。

【3】中国结算公司TA系统处理转托管申报。

对于合格转托管申报数据，记减投资者上海开放式基金账户基金份额，同时相应记增上海证券账户基金份额;对于不合格转托管申报数据，注明失败原因反馈转出方基金管理人或其代销机构。

【4】中国结算公司将成功及失败转托管处理结果反馈给场外转出方基金管理人或其代销机构。

****2021年基金从业资格考试《基金法律法规、职业道德与业务规范》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、单选题（49分，每题1分）1. 关于基金行政监管的特征，以下表述正确的是（）。

Ⅰ．监管活动具有强制性Ⅱ．监管权限具有法定性Ⅲ．监管主体具有行业自律性Ⅳ．监管内容具有限定性A．Ⅰ、ⅡB．Ⅲ、ⅣC．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：行政监管较之基金行业自律、基金机构内控以及社会力量监督具有以下特征：①监管内容具有全面性。

②监管对象具有广泛性。

③监管时间具有连续性。

④监管主体及其权限具有法定性。

⑤监管活动具有强制性。

2. 监管机构对基金机构检查的主要内容包括（）。

Ⅰ．合规监管Ⅱ．风险管理Ⅲ．内部稽核Ⅳ．行为规范A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB．Ⅰ、ⅡC．Ⅰ、Ⅱ、ⅢD．Ⅰ、Ⅲ答案：A解析：中国证监会可以根据实际情况，定期或不定期地对基金机构的合规监控、风险管理、内部稽核、行为规范等方面进行检查。

3. 甲辞去某基金管理公司基金经理职务时，未经公司许可，将公司的客户清单以及其他一些文件储存到自己的移动设备中带走，供自己在新的工作中参考，但并未泄露。

下列说法正确的是（）。

A．甲的行为违反了保守秘密规范的要求B．甲的行为违反了客户至上规范的要求C．甲的行为违反了忠诚尽责规范的要求D．甲的行为并无不妥答案：C解析：忠诚尽责要求基金从业人员在工作中要做到两个方面：一是忠诚廉洁；二是勤勉尽责。

把忠诚廉洁落实到勤勉尽责的执业活动中。

因为甲未向他人泄露或者公开披露这些信息，则不违反保守秘密规范的要求。

但是，因为投资计划和其他相关文件等都属于公司的资产，所以甲在离职时未经公司同意而带走公司资产的行为，侵害了公司的利益，违反了忠诚尽责规范的要求。

4. 基金管理人应当建立良好的内部治理结构，明确（）的职责权限，确保基金管理人各部门的合规运作。

****2021年基金从业资格考试《基金法律法规、职业道德与业务规范》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、单选题（58分，每题1分）1. 中国证监会应当自受理公开募集基金的募集注册申请之日起（）个月内进行审查。

A． 3B． 6C． 9D． 12答案：B解析：中国证监会应当自受理公开募集基金的募集注册申请之日起6个月内依照法律、行政法规及中国证监会的规定进行审查，做出注册或者不予注册的决定，并通知申请人；不予注册的，应当说明理由。

2. 下列不属于衍生金融工具的是（）。

A．远期合约B．期货合约C．企业债券D．互换协议答案：C解析：衍生金融工具包括远期合约、期货合约、期权合约、互换协议等，其种类仍在不断增多。

衍生金融工具在金融交易中具有套期保值、防范风险的作用。

3. 基金公司风险管理中的核心操作环节是（）。

A．风险识别B．风险应对C．风险报告和监控D．风险管理体系的评价答案：C解析：风险报告和监控是风险管理中的核心操作环节。

基金公司应当建立清晰的报告监测体系，对风险指标进行系统和有效的监控，根据风险事件发生频率和事件的影响来确定风险报告的频率和路径。

4. （）是指通过事先约定基金的风险收益分配，将基础份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部份额上市交易的结构化证券投资基金。

A．分级基金B．伞型基金C．系列基金D．避险策略基金答案：A解析：分级基金是指通过事先约定基金的风险收益分配，将基础份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部份额上市交易的结构化证券投资基金。

BC两项，系列基金又称为伞型基金，是指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式；D项，避险策略基金原称保本基金，是指通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金保证的基金。