日元为什么要贬值

日元为什么贬值这么厉害日元大幅贬值的直接导火索，是日本和美国的货币政策错位。

美国在高通胀压力之下，持续采取了紧缩的货币政策，最近一次甚至以75个基点的强度加息。

在美国、欧洲等大部分发达国家货币紧缩的背景下，日本却持续推动宽松的货币政策。

今年6月中旬，日本央行再度确认了超宽松的货币政策方针，基本目标是引导短期利率降至-0.1%，长期利率降至0%。

为了实现这种超级宽松的货币政策，日本央行还将大规模买入交易所基金（ETF），维持全年12万亿日元的购买上限。

由于日本的宽松和美国的紧缩完全背道而驰，引发日元汇率创下了24年来的新低。

那么，为什么在美国和欧洲等发达国家都在大力紧缩的背景下，日本要坚决执行宽松的货币政策呢？主要原因是日本经济面临较大的增长压力，在欧美将对抗通胀作为头号任务的时候，日本最主要的任务还是刺激经济增长。

2021年，全球主要经济体都出现增长大幅反弹，但是受到疫情反复等因素的冲击，日本经济恢复的力度非常缓慢。

去年美国经济大幅增长了5.7%，创下40多年来的最高增速，欧盟增长了5.3%，中国更是大幅增长了8.1%，但是日本经济仅仅增长了1.7%，在全球主要经济体中表现最差。

对于欧美国家而言，经济高速增长也是有代价的，就是通货膨胀快速反弹，创下40多年来的新高。

今年欧美国家的主要任务是对抗通胀，相比之下，日本经济增速疲软，通胀指数也相对较低，大概在2%，日本的主要任务还是刺激经济增长。

所以，在欧美国家大力紧缩的背景下，日本坚定执行宽松的货币政策。

除了货币政策之外，日元贬值还和日本的贸易逆差上升有关。

2021年，日本时隔两年之后再次出现贸易逆差，逆差金额高达5万多亿日元，规模达到了历史上的第四高。

进入2022年之后，由于国际原材料大幅涨价，日本的贸易逆差继续攀升。

按照日本最新发布的5月份统计数据，当月贸易逆差超过2万亿日元，是有史以来5月份的最高逆差纪录，也是历史上单月逆差规模的第二高。

过去很多年，日元由于长期维持低利率，加之流动性充沛，所以被很多国际投资者作为首选的套利货币，很多投资者会借入低成本的日元，然后换成其他国家的高息货币，通过这种办法实现不同货币之间的套利。

日元的贬值的历史趋势
日元的贬值历史趋势可以追溯到20世纪60年代。

以下是一些重要时期和事件，影响了日元的贬值：
1. 1960年代至1970年代初：日本经济迅速增长，出口大幅增加，导致日元升值压力。

为了提高出口竞争力，日本政府采取措施刺激内需，其中包括保持低利率、扩大货币供应等。

这些措施导致日元贬值。

2. 1985年：由于美国对日本贸易不平衡的担忧，七国集团（G7）协议迫使日本政府采取行动，阻止日元进一步升值。

日本政府实施了一系列干预措施来抑制日元的升值，包括干预外汇市场、提高利率等。

这次干预使日元贬值了约50%。

3. 1990年代：日本经济泡沫破裂，导致日本长期经济停滞。

由于通货紧缩和低增长，日元进一步贬值，跌至历史低点。

4. 2008年：全球金融危机爆发，投资者避险，导致全球货币市场紧张。

由于日本的经济前景并不明朗，投资者纷纷抛售日元，导致日元贬值。

5. 2012年至2015年：日本实施了宽松货币政策，称为“阿贝经济学”，以刺激经济增长和消除通缩。

这一政策导致日元贬值，帮助推动出口。

总体来说，日本政府的经济政策、全球经济和金融环境以及投资者的风险偏好等
因素都会对日元的贬值趋势产生影响。

请注意，外汇市场非常复杂，各种因素之间存在相互作用，因此预测货币贬值趋势是一项复杂的任务，无法简单预测未来的走势。

日元贬值的原因及影响原题：做好日元长期贬值的准备上周，我以97日元/美元的价格，卖出了约合700万美元的日元。

在写本文时看了一下牌价，日元在纽约市场已经跌破102日元/美元。

我不是金融专家，我用我自己的资金在押宝我的判断：今后日元会在很长时间里一直贬值。

日元长期贬值的原因我创业的公司2000年在日本东证创业板上市，2005年又在东证主板上市。

2006年我卖出大部分原始股套现，并立即将日元换成美元和人民币。

我那时就不看好日元，认为它总有一天会贬值，不是一个可以长期持有的货币。

从那时起，我手里一直只保留少量的日元现金，作为在日本时候的花费。

尽管金融海啸时日元暴涨到75日元/美元，但是我一点也没有感到后悔。

因为日元有一个最大的弱点，它注定在今后很长一段时间里，不会有利息。

日本政府是世界上借钱最多的政府，它目前的负债总额是GDP的237%，稳坐全球第一，比第二名希腊的158%遥遥领先。

人们一直议论美国的财政危机，但美国的国债只是其GDP的106%，排第11名。

今年日本的国家预算是100万亿日元，但其税收只有43万亿日元。

其他57万亿是靠发债筹集的，而且，这样的情况已经持续了几十年了，目前日本政府的国债总额已经超过了1000万亿。

这57万亿的国债中，有10多万亿是用来支付利息的，如果不是接近于零的利息，日本政府今年就没法维持。

日元年利率从1995年跌至0.5%之后，就再也没有回到过1%。

2001年至今，几乎都是0.1前后徘徊。

即使零利息也不能还债，日本政府早晚要通过货币贬值最终解决这个问题。

日元贬值给日本带来什么以前，日本经济界一致认为日元贬值有利于出口，必须压低日元。

但是，这个说法适宜条件的。

它必须是在以下三个条件之下才能成立1.国内人工费相对便宜2.原材料便宜3.工厂设在国内可现在的大中型日本企业，几乎都出去设立工厂，现地生产，捞不到日元贬值的好处。

日本企业的传统强项，也被韩国和台湾抢走了不少，即使日元贬值，日本企业也很难在国际市场上重现当年的雄风。

广场协议,日元贬值篇一：1985 年《广场协议》签订后,日元大幅升值,其原因究竟是日本大藏省自身的失误,还是美国人逼的？1985 年《广场协议》签订后，日元大幅升值，其原因究竟是日本大藏省自身的失误，还是美国人逼的？广场协议以及之后的变化，用句当年很流行的话，日本是“猜到了故事的开头，却没有猜到故事的结局”。

============================================= =========================== 为什么说日本是”猜到了开头”呢？首先先来看看《广场协议》是怎么形成的，： 1. 里根政权上任后面临的首要问题是，以“政策失误”而著名的卡特总统所遗留的高通胀。

为了打压通胀，里根采取的是相当强硬的金融紧缩措施，将利率提高到了2位数（！），这在美国历史上是极为罕见的。

2. 利率提高的结果是货币流动性迅速缩小，大量流入银行，使民间资本的投机行为大量减少。

同时高利率也使海外热钱大量融入美国市场，将美元越推越高：81年年初美元兑日元为210日元，82年10月竟达到了270日元。

这样就直接导致了美国出口额的下降和进口额的上升，也即是贸易逆差。

3. 高通胀影响和贸易逆差的结果，导致了美国在80年代前期，出现了“双料赤字Double Deficit”：财政赤字和贸易赤字。

双料赤字将直接导致政府的赤字迅速扩大，对长期经济产生不利影响。

由于双料赤字现象在代表了保守势力的共和党政权下，是不太常见的，里根政权很可能因此而被舆论所质疑，影响下一届选举。

4. 于是美国将不得不寻找摆脱这“双料赤字”的方法：在财政赤字不易削减的情况下，首先就是要将美国的贸易逆差降低，甚至是转为顺差。

换言之，就是要使美元贬值。

而使本国货币贬值的方法有许许多多，但无外乎两大类：a. 市场调节：增发货币买入国债，也就是所谓的量化宽松QE降低本国利息，使本国货币需求下降b. 动用外汇储备，大量买入对应国货币，使美元反c. 国际间协议调节：通过与主要利害国的协商，来人为制定一强制汇率或汇率调整目标。

日元的贬值需要注意三点鉴于汇率的简单性，对于日元的贬值需要留意三点。

第一，日本本土战略组合的本意。

现在，伴随日元贬值大家看到的是日本股市高涨，进而促进或恢复了日本国际金融中心的地位与影响力。

当今全球股市上涨态势清楚，日本具备了股市上涨的条件。

尤其是1月30日日经指数突破11100点，日经指数收到11113点水平，为两年9个月高点，表明日元贬值的搭配并未伤及投资信念。

这是非常高超与有效的资产投资选择与运用。

而日元贬值不伤投资信念，反调动了投资心情。

而日本作为本土化财宝效应充分的国家，这种组合的结果将会极大地调动本土金融资源推动经济进展。

其次，日本外部战略对策的用意。

日元贬值在肯定程度上取决于其外部意愿和对策。

由于美日之间货币政策的默契早已达成，日元的顺应和随从特色非常突出，基础就在于两者共同的全球化战略选择与取向。

这是美日之间货币政策默契的关键所在。

因此，日元贬值在肯定意义上不完全是日元所为，而是美元所致。

美元对策的本意是关心日本经济复苏、日元贬值拉动日本贸易，这样可以一箭双雕，对美国的贸易有利。

美国容忍日元贬值的策略是其政治权术与经济诉求的谋和。

第三，日本国内结构调整的创意。

日元贬值的本土需要高度体现在日本自身的改革与创新规划。

造成日本经济长期低迷的最大缘由是零利率下陷入流淌性陷阱，这虽然是金融现象，但其缘由并不全在金融市场，而是经济增长潜力缺失。

提高劳动生产效率、提升日本企业竞争力、强化革新基础、加强研发投入、推动各项制度的改革，以图达到经济结构的调整，从而强化日本经济的竞争力和增长力。

这是个大策划。

而日本在环保处理、新能源研发、绿色经济上已经有所作为，安倍政府用日元贬值给日本企业带来新的竞争力。

日本企业则具备应对汇率风险的力量，汇率本身的变数将不会直接影响企业利润。

目前日本企业已经将其20%以上的生产转移到了国外，汇率对生产的影响已经大幅减低，日本企业需要的是更加大胆的创新。

２０１５年第８期·总第２５４期【国际经贸】日元不断走软的原因及对中国经济的影响蓝昭炀１　马　琳２（１ 安徽财经大学国际经济贸易学院，安徽蚌埠２３３０３０；２ 黑龙江省对外贸易经济合作研究所，黑龙江哈尔滨１５０００１）［摘　要］２０世纪９０年代初泡沫经济破灭之后，日本经济一直萎靡不振，长期处于低迷状态。

２０１２年安倍晋三上任后射出了经济“三支箭”，加快了日元贬值速度，使日本经济有所回暖。

日元贬值的原因主要在于日本经济结构改革坚冰难破以及政府大规模干预汇率市场。

但是作为亚洲重要经济体，日元贬值将对中日贸易及中国经济产生深远影响。

中国应保持人民币汇率的基本稳定，联合周边国家采取积极的应对措施，加强同日方的磋商，减少贸易争端，抓住有利时机提前偿还日元贷款，以降低日元贬值造成的不利影响。

［关键词］泡沫经济；安倍经济学；日元贬值［中图分类号］Ｆ８３１ ５９ ［文献标识码］Ａ ［文章编号］２０９５－３２８３（２０１５）０８－００５０－０２ ［作者简介］蓝昭炀（１９９３－）男，福建漳州人，本科生，研究方向：国际经济与贸易；马琳（１９８２－），女，经济师，硕士，研究方向：国际贸易理论与政策。

一、日元贬值的背景１９８５年“广场协议”签订后，日本政府担心日元升值会给日本出口贸易带来消极影响，削弱本国出口商品国际竞争力，进而导致国内经济萧条。

为了应对“日元升值萧条”，日本政府开始将经济重心转向扩大内需，通过刺激国内消费拉动经济增长。

为此日本央行连续多次下调基准利率，此外还通过增加财政支出来扩大内需。

然而，一般产业无法短期内大量吸收资金，导致大量虚拟资本流向了股市和房地产业，进而产生泡沫经济。

考虑到无限扩张的泡沫经济一旦破灭会给日本经济带来巨大影响，１９９０年日本银行转变政策，开始提高利率以缓解金融危机。

然而此举并没有充分发挥效力，反而使其经济陷入恶性循环。

日本经济先后经历了“增长性衰退”和“增长型萧条”两个阶段。