委托代理理论AgencyTheory

代理权经济学
代理权经济学（Agency theory）是一种研究经济主体之间的代理关系的经济学理论。

代理权经济学关注的是代理人（agent）如何为委托人（principal）做出决策，并如何衡量代理人与委
托人之间的利益冲突。

代理关系主要发生在合同制经济中，即在一个经济体系中，主体之间通过合同关系进行资源分配和合作。

代理权经济学的研究内容包括：代理人与委托人之间的契约设计、委托人如何激励代理人以达到最大化利益、委托人如何监督代理人的行为、代理人的道德风险与激励机制设计、委托人与代理人间的信息不对称等问题。

代理权经济学对经济体系中的机构设计和组织结构具有重要影响。

根据代理权经济学的理论，适当的激励机制和监督机制可以减少代理人与委托人之间的利益冲突，从而改善合约的执行效果，提高经济效率。

常见的应用领域包括企业治理、金融市场、公共部门管理等。

代理权经济学的主要贡献者是著名经济学家艾尔森（Michael C. Jensen）和梅克拉（William H. Meckling），他们于1976年
发表的文章《Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure》被认为是代理权经济学的奠基
之作。

此后，代理权经济学逐渐成为一门独立的研究领域，并且得到了广泛的应用和发展。

定义两权分离是指资本所有权(表现为投资者拥有的投入资产权)和资本运作权(表现为管理者经营、运作投资者投入资产权)的分离。

也就是说，所有者拥有的资产不是自己管理运作，而是委托他人完成管理运作任务。

委托代理理论（Principal-agent Theory）上世纪30年代，美国经济学家伯利和米恩斯因为洞悉企业所有者兼具经营者的做法存在着极大的弊端，于是提出“委托代理理论”，倡导所有权和经营权分离，企业所有者保留剩余索取权，而将经营权利让渡。

“委托代理理论”早已成为现代公司治理的逻辑起点。

主要内容两权分离理论是一种所有制理论，该理论由两个核心命题所构成，一是生产资料所有制是所有、占有、支配和使用等经济关系的体系;二是生产资料所有制的各项权能可归结为所有权和经营权，且两权既可以统一，也可以分离。

上述两权分离理论旨在通过重新界定所有制内部结构为“政府分开”提供理论依据，以便使国有企业冲破各种束缚，真正成为独立的商品生产者和经营者。

应该说，该理论倡导者的动机和出发点是良好的，应予以肯定，它也确实在推进国有企业改革方面起了积极作用。

现一种关系，在这种关系中，代理人由于相对优势而代表委托人行动。

现代意义的委托代理的概念最早是由罗斯提出的:“如果当事人双方，其中代理人一方代表委托人一方的利益行使某些决策权，则代理关系就随之产生。

”委托代理理论从不同于传统微观经济学的角度来分析企业内部、企业之间的委托代理关系，它在解释一些组织现象时，优于一般的微观经济学。

指导意义国家所有，国家直接经营，是传统计划经济体制的基本特征之一。

由此所造成的政企职责不分是传统计划经济体制的主要缺陷因此经济体制改革从开始就围绕政企职责分开，增强企业活力这个中心展开。

从1979年-1980年扩大企业自主权的试点阶段开始，到党的十二届三中全会，我国以城市为重点的经济体制改革全面展开，确定了国家所有权与企业经营权相对分离，企业是相对独立的经济实体，应该成为自主经营、自负盈亏、自我改造．自我发展的商品生产者和经营者的改革方向。

1.委托—代理原理The principal—agent theory• 委托－代理原理 • 激励机制委托－代理理论• 委托－代理关系事实上就是居于信息优势与处 于信息劣势的市场参加者之间的相互关系。

• 掌握信息多(或具有相对的信息优势)的市场参 加者称为代理人，掌握信息少(或处于信息劣势) 的市场参加者称为委托人。

• 经济活动中的许多经济关系都可以归结为委 托—代理关系。

• 委托—代理的均衡合同是居于信息优势与处于 信息劣势的市场参加者之间展开对策的结果。

委托—代理关系的类型委托人 土地所有者 股东 经理 债权人 房东 选民 代理人 佃农 经理 员工 债务人 住户 代表或议员 代理人道德风险所在 耕作努力 管理决策工作努力 工作努力 项目风险 房屋修理 代表选民利益 公民 原告/被告 雇主 保险公司 买者 病人接上表政府官员 代理律师 雇员 投保人 卖者 医生奉公廉洁 努力办案 工作努力 风险防范 质量保证 诊断质量与节约治疗费委托—代理关系的基本条件• 市场中存在两个相互独立的个体，且双方都 是在约束条件下的效用最大化者；在这两个 个体中，其中之一(代理人)必须在许多可供选 择的行为中选择一项预定的行为，该行为既 影响其自身的收益，也影响另外一个个体(委 托人)的收益；委托人具有付酬能力并拥有规 定付酬方式和数量的权力，即委托人在代理 人选择行为之前就能与代理人确定某种合 同，该合同明确规定代理人的报酬是委托人 观察代理行为结果的函数。

• 代理人与委托人都面临着市场的不确定性和 风险，且他们二者之间所掌握的信息处于非 对称状态。

也就是说，第一，委托人不能直 接观察代理人的具体操作行为；第二，代理 人不能完全控制选择行为后的最终结果，因 为代理人选择行为的最终结果是一种随机变 量，其分布状况取决于代理人的行为。

由于 存在该项条件，委托人不能完全根据对代理 行为的观察结果来判断代理人的成绩。

委托代理理论述评一、概述委托代理理论（Principalagent Theory）是制度经济学契约理论的主要内容之一，起源于20世纪30年代，由美国经济学家伯利和米恩斯提出。

该理论主要研究的委托代理关系是指一个或多个行为主体（委托人）根据一种明示或隐含的契约，指定、雇佣另一些行为主体（代理人）为其服务，同时授予后者一定的决策权利，并根据后者提供的服务数量和质量对其支付相应的报酬。

委托代理理论的核心思想是倡导所有权和经营权的分离，企业所有者保留剩余索取权，而将经营权利让渡给代理人。

这一理论的提出，为现代公司治理提供了逻辑起点，对于解决由于所有权和控制权分离所产生的代理问题具有重要意义。

委托代理理论的发展主要源于对企业内部信息不对称和激励问题的深入研究。

在利益相冲突和信息不对称的环境下，委托人需要设计最优的契约来激励代理人，以减少代理成本。

这一理论不仅在公司治理中得到广泛应用，而且在其他领域，如公共管理、劳动经济学等，也有着重要的应用价值。

1. 委托代理理论的起源与发展委托代理理论起源于经济学领域，尤其是企业理论和契约理论。

其核心理念可以追溯至20世纪30年代，美国经济学家伯利和米恩斯在其著作《现代公司与私有财产》中首次提出了“委托代理关系”的概念。

他们认为，由于公司所有者和经营者合二为一的传统模式存在诸多弊端，如所有者可能缺乏足够的管理能力，而经营者则可能因缺乏足够的所有权而缺乏足够的激励，因此提出了将公司的所有权和经营权分离的建议。

这种分离导致了所有者（委托人）和经营者（代理人）之间的委托代理关系。

随着研究的深入，委托代理理论在20世纪60年代末和70年代初得到了进一步的发展。

经济学家们开始关注代理人的激励问题，以及如何设计最优的契约来激励代理人更好地为委托人的利益服务。

最具代表性的是罗斯（Ross, 1973）提出的委托代理模型，以及威尔逊（Wilson, 1969）、斯宾塞和泽克豪森（Spence and Zeckhauser, 1971）、米尔利斯（Mirrlees, 1974）和霍姆斯特姆（Holmstrom, 1979）等人对代理人激励问题的深入研究。

institutional theory和agency theory机构理论（Institutional Theory）是一种用于解释组织行为和变革的理论框架。

该理论认为，组织的行为和结构受到所处的社会制度和规范的影响，包括法律、规则、价值观和文化等。

机构理论认为，组织在形成和运行中会受到这些制度和规范的压力和限制，从而促使组织采取特定的行为方式和策略，以适应和符合社会期望，从而获得合法性和稳定性。

机构理论强调组织的外部环境对其行为和决策的重要性，认为组织的行为受到制度和规范的约束，并趋向于模仿和适应已有的成功范例。

该理论也强调组织之间的相互依赖性，认为组织的行为受到其他相关组织的影响和压力。

机构理论的应用范围广泛，可以用来研究各种类型的组织，包括企业、政府机构、非营利组织等。

它对组织的发展和变革提供了有益的理论观点和分析框架，对组织战略、组织文化、组织认同等方面的研究有着重要的指导作用。

代理理论（Agency Theory）是一种用于解释委托代理关系的理论框架。

该理论关注代理关系中的激励问题和信息不对称问题。

委托者与代理人之间存在着不一致的目标和利益，代理理论试图解决代理人如何在没有完全监督的情况下，通过激励机制来实现委托者的利益最大化的问题。

代理理论认为，代理人由于信息不对称的存在，会面临潜在的道德风险和道德风险，因此委托者需要设计激励机制来约束代理人的行为，使其符合委托者的期望。

这些激励机制可以包括契约、监视和激励措施等手段，以确保代理人的行为与委托者的利益保持一致。

代理理论可以应用于各种委托代理关系，包括公司治理、合同关系、政府监管等。

它对于理解委托代理关系中的利益冲突和风险控制有着重要的启示，为设计有效的激励机制和监管机制提供了理论基础。

代理理论(Agency Theory)代理理论是信息经济学中很重要的课题之一，最早的观念是由Douglas McGgregor于1948年提出。

在1960年代及1970年代早期，经济学者发现，当合作团队对于风险分担(risk sharing)问题有不同态度时就发生的代理问题。

代理理论是指现代公司中将所有权与控制权分开，利害关系人(业主)与经理人(代理人)间有利益背离之处。

代理理论主要探讨的问题有二：1.代理问题(agency problem)：当业主(principal)与代理人(agent)的企图或目标冲突时，或者当业主无法确认代理人时际行为时。

这是难解而且是双方必须面对的问题，业主通常是指董事会或资方，代理人是指专业经理人或劳方。

2.风险分担问题(risk sharing problem)：这是业主与代理人对待风险的态度有所不同。

由于风险的偏好不同，自然采取的应变动作就不相同。

所以公司要文化融洽，就要双方都有足够的政治素养与相互信任才能解决问题。

代理理论的主要内容：1.基本想法：业主与代理人之关系应该反应「有效率的信息组织」，以及「风险承担的成本」。

2.分析单位：业主与代理人的合约。

3.人性假设：人性自利，有限理性，风险规避。

4.组织假设：双方有部分矛盾；效率为成效之标准；双方信息不对称。

5.信息假设：信息是可以买到的商品，正式的信息制度扮演重要的角色，所谓「正式信息制度」是指预算、目标管理、董事会，组织可以投资在信息系统以用来监控代理人的投机。

6.契约问题：代理问题；风险分摊问题。

7.问题领域：业主与代理人部分目标与风险偏好之差异的相互关系上，例如领导、报酬、游戏规则等。

代理问题发生的原因有二：1.业主与代理人有不同的目标2.业主不能决定代理人的行动是否恰当主要有两种代理问题：1.道德危机(moral hazard)：是指代理人缺乏努力，代理人可能不致力于意见一致，也就是代理人畏缩。

2.逆选择(adverse selection)：代理人能力的错误表现，可能因为业主在雇用代理人时，不能完全查证代理人的能力。

Agency theory has been used by scholars in accounting, economics, finance, marketing, political science, organizational behavior, and sociology. Y et, it is still surrounded by controversy. Its proponents argue that a revolution is at hand and that "the foundation for a powerful theory of organizations is being put into place". Its detractors call it trivial, dehumanizing, and even "dangerous".代理理论已被学者用于在会计，经济，金融，市场营销学，政治学，组织行为学和社会学。

然而，它仍然被争议包围。

它的支持者争辩说，革命就在眼前，而且“一个强大的组织理论的基础正在落实到位”（詹森，1983年，第324页）。

它的批评者称之为琐碎，非人性化，甚至是“危险的”。

Which is it: grand theory or great sham? The purposes of this paper are to describe agency theory and to indicate ways in which organizational researchers can use its insights. The paper is organized around four questions that are germane to organizational research. The first asks the deceptively simple question, What is agency theory? Often, the technical style, mathematics, and tautological reasoning of the agency literature can obscure the theory. Moreover, the agency literature is split into two camps (Jensen, 1983), leading to differences in interpretation. For example, Barney and Ouchi (1986) argued that agency theory emphasizes how capital markets can affect the firm, whereas other authors made no reference to capital markets at all (Anderson, 1985; Demski & Feltham, 1978; Eccles, 1985; Eisenhardt, 1985).这是它：宏大理论或大假？本文的目的是描述代理理论，并指出如何使组织的研究人员可以使用它的见解。

代理理论的定义是什么委托代理理论是过去30多年里契约理论最重要的发展之一。

它是20世纪60年代末70年代初一些经济学家深入研究企业内部信息不对称和激励问题发展起来的。

委托代理理论的中心任务是研究在利益相冲突和信息不对称的环境下，委托人如何设计最优契约激励代理人，以下是小编收集的关于代理理论的介绍，供大家参考阅读!什么是代理理论代理理论(agency theory)最初是由简森(Jensen)和梅克林(Meckling)于1976年提出的。

这一理论后来发展成为契约成本理论(contracting cost theory)。

契约成本理论假定。

企业由一系列契约所组成，包括资本的提供者(股东和债权人等)和资本的经营者(管理当局)、企业与供贷方、企业与顾客、企业与员工等的契约关系。

代理理论主要涉及企业资源的提供者与资源的使用者之间的契约关系。

按照代理理论，经济资源的所有者是委托人：负责使用以及控制这些资源的经理人员是代理人。

代理理论认为，当经理人员本身就是企业资源的所有者时，他们拥有企业全部的剩余索取权，经理人员会努力地为他为自己而工作，这种环境下，就不存在什么代理问题。

但是，当管理人员通过发行股票方式，从外部吸取新的经济资源，管理人员就有一种动机去提高在职消费，自我放松并降低工作强度。

显然，如果企业的管理者是一个理性经济人。

他的行为与原先自己拥有企业全部股权时将有显著的差别。

如果企业不是通过发行股票、而是通过举债方式取得资本，也同样存在代理问题，只不过表现形式略有不同。

这就形成了简森和梅克林所说的代理问题。

简森和梅克林将代理成本区分为监督成本、守约成本和剩余损失。

其中。

监督成本是指外部股东为了监督管理者的过度消费或自我放松(磨洋工)而耗费的支出;代理人为了取得外部股东信任而发生的自我约束支出(如定期向委托人报告经营情况、聘请外部独立审计等)，称为守约成本;由于委托人和代理人的利益不一致导致的其它损失，就是剩余损失。