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多元金融模式研究随着经济全球化的发展，金融体系也越来越多元化。
在传统的商业银行、证券公司、保险公司等金融机构的基础上，金融市场还出现了投资基金、典当机构、债券市场等各种形式的金融机构。
各种金融机构相互竞争、相互合作，共同构成了一个多元化的金融体系。
本文将从多元金融模式的定义、发展历程、优势劣势及未来展望等方面进行探讨。
一、多元金融模式的定义多元金融模式指的是一个开放、竞争和协调的金融体系，既包括传统金融机构如商业银行、证券公司、保险公司等，又包括其他形式的金融机构如投资基金、典当机构、债券市场等。
在多元金融体系中，各种金融机构相互竞争，同时也相互合作，形成了一种协同发展的态势。
二、多元金融模式的发展历程多元金融模式的发展可以追溯到20世纪80年代初期。
当时，一些国家开始实施金融市场的改革，鼓励金融机构自由竞争和发展。
在这种背景下，一些新型金融机构开始出现，比如投资基金、保险公司、典当机构等。
这些新型金融机构不断扩大业务范围，逐渐与传统金融机构形成了良性互动的态势。
随着信息技术的飞速发展，金融体系也发生了巨大的变化。
1990年代初期，互联网开始进入普通家庭，各种电子商务和网络金融服务迅速涌现。
这些新型金融服务使得消费者能够更加方便地进行金融交易，同时也加速了多元金融模式的发展。
三、多元金融模式的优势劣势多元金融模式的优势主要体现在以下几个方面：1、增强市场的竞争性多元金融模式使得不同类型的金融机构相互竞争，从而促进了市场的竞争性。
竞争性的加强，有利于提高金融产品的质量和降低成本，使得消费者能够获得更多的选择。
2、促进金融创新多元金融体系让不同类型的金融机构可以参与市场的创新，推出更多的金融产品和服务。
这种创新有助于提高金融产品的适应性和可靠性，同时也为金融机构创造更多的商机。
3、降低系统风险多元金融体系具有更大的容错性，可以避免某一个单一的金融机构发生问题对整个金融市场造成重大损失的情况。
不同类型的金融机构相互配合，可以减少系统内部的风险。
我国金融业混业经营现状分析引言金融业混业经营是指金融机构不仅从事传统的金融服务，如吸收存款、发放贷款等，还涉及非金融领域的经济活动。
近年来，我国金融业混业经营得到了广泛推广和应用，对金融行业发展带来了新的机遇和挑战。
本文将对我国金融业混业经营现状进行分析。
1. 混业经营政策的推动我国金融业混业经营的推动源于国家对金融行业的改革开放政策。
随着市场经济的发展，我国金融行业逐渐实行市场化改革，鼓励金融机构拓展业务范围，提供更多元化的产品和服务。
2007年，中国银保监会发布了《关于金融机构开展混业经营若干问题的通知》，明确了金融机构可以跨界经营的范围和条件，为金融业混业经营的发展创造了良好的环境。
2. 混业经营的优势金融业混业经营具有多个优势。
首先，混业经营能够降低金融机构的经营风险。
通过开展多元化经营，金融机构可以规避特定行业的风险，实现风险分散。
其次，混业经营可以增加金融机构的收入来源。
传统的金融服务受到市场竞争和利润压缩的影响，而混业经营可以通过拓展新的业务领域来增加收入。
再次，混业经营可以提升金融机构的服务水平。
通过与其他行业合作，金融机构可以为客户提供更全面、便捷的服务，提高客户满意度和忠诚度。
3. 混业经营的挑战金融业混业经营也面临一些挑战。
首先，混业经营需要金融机构具备跨界经营的能力。
不同行业有不同的经营规则和法律法规，金融机构需要具备相关的专业知识和技能才能开展混业经营。
其次，混业经营可能增加金融机构的风险暴露。
涉足非金融领域的经济活动可能导致金融机构面临更多的风险，如信用风险、市场风险等。
最后，混业经营可能引发道德风险和利益冲突。
金融机构需要管理好跨界合作中的利益关系，确保不会损害客户和金融市场的利益。
4. 混业经营的发展趋势我国金融业混业经营的发展呈现出以下趋势。
首先，混业经营将更加注重风险管理和合规监管。
随着金融市场的不断发展，监管部门将加强对混业经营的监管力度，确保金融机构的跨界经营活动合法合规。
多元金融模式研究引言：多元金融模式是指通过引入多个金融渠道和金融产品，为不同的经济主体提供全方位的金融服务。
多元金融模式的出现，旨在解决传统金融体系无法满足市场需求的问题，提高金融服务的质量和效率。
本文将从多元金融模式的定义、特点和优势三个方面进行研究，以期为金融行业的发展提供参考。
一、多元金融模式的定义多元金融模式是指在一国或地区金融市场中，通过引入多种金融机构和金融产品，为不同需求的经济主体提供各种金融服务的机制。
传统金融模式主要由商业银行和证券市场组成，而多元金融模式则更加灵活和多样化，包括商业银行、证券公司、保险公司、基金公司等各种金融机构。
二、多元金融模式的特点1.多元化的金融机构：多元金融模式具有多样化的金融机构，如商业银行、证券公司、保险公司等。
这些金融机构在不同的金融产品和服务方面具有专业化的优势，能够满足不同经济主体的需求。
2.多元化的金融产品：多元金融模式提供了多种金融产品，涵盖存款、贷款、证券、保险、基金等各个领域。
这些金融产品以其多样性和灵活性，能够满足不同经济主体的差异化需求。
3.多元化的金融服务：多元金融模式在金融服务方面具有多样性。
金融机构通过提供专业化的金融服务，如理财、信贷、保险等，能够满足不同经济主体的个性化需求。
4.高效率和低成本：多元金融模式能够有效提高金融服务的质量和效率。
由于金融市场中存在竞争，不同金融机构之间相互制衡，推动了金融服务的改进。
三、多元金融模式的优势1.提供全方位的金融服务：多元金融模式通过引入各种金融机构和金融产品，能够满足不同经济主体的多样化需求，提供全方位的金融服务。
2.提高金融服务的质量和效率：多元金融模式的竞争机制能够促使金融机构提高服务质量和效率。
金融机构之间的竞争迫使它们不断改进产品和服务，以满足客户需求。
3.降低金融风险：多元金融模式减少了金融风险的集中度。
传统金融体系中，由于其中一金融机构的经营不善可能对整个金融系统产生冲击，而多元金融模式能够通过分散风险，使金融体系更加稳定。
关于我国金融业混业经营的思考随着我国金融改革的不断深入，金融混业经营已经成为我国金融业发展的趋势。
金融混业经营指的是不同行业的金融机构可以相互渗透和发展，在一定范围内可以开放多种业务。
尽管金融混业经营在提高金融机构的综合竞争力和促进金融市场的发展方面有很多优势，但其也存在一些问题和风险，需要我们认真思考。
一、优势1. 加强了金融机构的综合服务能力金融混业经营可以使不同行业的金融机构相互渗透和发展，加强其综合服务能力。
例如，银行可以开展证券、保险等多项金融业务，提高其综合服务能力，为客户提供更加丰富的金融产品和服务，提升客户满意度和忠诚度。
2. 促进了金融市场的发展金融混业经营可以增加金融机构的市场份额和竞争力，推动金融市场的发展。
因为竞争的加剧和创新引领的市场变化，不断地推动金融市场的发展。
3. 推动了金融行业的结构调整金融混业经营也可以推动金融行业的结构调整。
因为不同类型的金融机构在经营管理中可能存在不同的特点和优势、或对同一市场的不同群体开放的市场角度也不同，因此，通过金融混业经营可以优化整个行业的结构、实现资源的资源优化和市场繁荣。
例如，银行、证券公司等金融机构的混合经营可以通过资金的整合和优化，使得金融资源得到了有效的利用和合理的调度。
二、问题与风险金融混业经营虽然有很多优势，但其也存在一些问题和风险，例如：1. 企业定位不清，容易导致经营失控由于不同类型的金融机构之间存在差异，企业在做混业经营时需要对其不同业务进行有效地区分和把握，否则将面临经营困难、竞争压力大等问题。
2. 反垄断风险混业经营可能弱化了已存在的垄断局面，但另一方面容易带来反垄断的风险，企业可能会因为擦肩而过的业务萎缩而损失利润、市场份额等，或者因为“夹缝中生存”而面临各种风险和压力。
3. 安全风险增加金融混业经营将各类机构的人才和资源相互渗透，但如果监管力度不足，或者把握不准，也会存在金融安全风险增加等问题。
三、关于金融混业经营的发展思考当然，虽然金融混业经营存在一定的问题和风险，但其对于我国金融业发展的推动作用还是非常明显的。
多元化金融市场的发展趋势和机遇分析随着经济全球化的快速发展，金融市场也迅速多元化。
多元化金融市场不仅夯实了金融市场的基础设施，而且促进了全球经济之间的合作和共赢。
近年来，随着数字化时代的到来，金融科技迎来了快速发展和飞速普及，多元化金融市场的发展趋势也更为明显。
本文建立在当前趋势之上，从多元化金融市场的定义、发展趋势和机遇分析三个方面进行探讨。
一、多元化金融市场的定义多元化金融市场指的是各种不同类型的金融产品和服务在同一平台上实现自由流动，形成一个包罗万象的“海洋”。
互联网金融、数字金融、区块链等一系列新兴金融业务催生了多元化金融市场的变革，使得人们在任何时刻、任何场所都可以享受到便捷快速的金融服务。
多元化金融市场早已成为各个国家金融市场的重要组成部分。
它已不仅包括传统的证券、期货、外汇、基金、保险等产品，同时还涉及人民币、黄金、虚拟货币、股票、债券、期刊、商品等不同资产类型。
而这些产品或服务可以在不同的金融平台上来回自由转换，无需受到地域限制和时间限制。
二、多元化金融市场的发展趋势随着数字化时代的到来，金融科技迎来了快速发展和飞速普及，多元化金融市场的发展趋势也更为明显。
在这种背景下，金融市场出现了良性循环和快速升温的现象。
国际状况和国内政策环境也逐渐改变。
下面我们简要分析一下多元化金融市场的发展趋势。
1.规模逐渐扩大首先，多元化金融市场的规模逐渐扩大。
当前，多元化金融市场正在逐步成为金融业的主打市场之一。
尤其在数字化时代，以区块链技术为代表的新兴金融工具层出不穷，多元化金融市场规模将进一步扩展。
2.经营模式依然创新其次，多元化金融市场的经营模式持续创新。
除了保险、证券等传统金融产品外，智能投顾、共同基金、借贷、支付和保险等新兴领域的创新产品也得到了规范和发展。
机构和大型企业将进一步支持小微企业、创业者和企业家，开展内部人脉网络和外部创新创业活动，促进多元化金融市场不断推进创新和升级。
3.行业合作加深再次，多元化金融市场的行业合作也在逐渐加深。
多元化经营的优势及财务效应分析【摘要】多元化经营是指一个公司在不同领域或行业中经营多个业务。
在实践中，多元化经营有很多优势。
多元化经营可以帮助公司分散风险，当一个行业面临困难时，其他行业可以支持整体业绩。
多元化经营可以实现资源共享，降低成本，提高效率。
多元化经营还可以提升公司的竞争力，通过不同业务的互补性，使公司更具竞争优势。
在财务效应分析中，多元化经营可以通过多元化的收入来源和风险分散来平衡公司的财务表现。
多元化经营的优势和财务效应分析将在本文中展开讨论。
【关键词】多元化经营，优势，风险分散，资源共享，竞争力，财务效应，引言，结论。
1. 引言1.1 引言多元化经营是指企业在不同的业务领域开展经营活动，以实现业务多元化和风险分散的经营策略。
在当今竞争激烈的市场环境中，多元化经营已经成为企业发展的重要方式之一。
通过在不同的领域开展业务，企业可以实现风险的分散，资源的共享，提升竞争力，同时在财务上也能够获得一定的效益。
接下来，我们将对多元化经营的优势进行详细分析，同时对其财务效应进行深入探讨，以帮助企业更好地制定多元化经营策略，实现长期稳定的经营和发展。
2. 正文2.1 多元化经营的优势多元化经营是企业在经营过程中，通过进入不同的产业或领域来实现经营范围的扩大。
多元化经营有许多优势，如下所示：1. 风险分散：多元化经营可以降低企业面临的风险。
当企业只依赖于单一产业或领域时，一旦该产业或领域受到不利影响，企业可能会陷入困境。
而多元化经营可以通过分散风险，使企业更加稳定和安全。
2. 资源共享：不同产业或领域之间存在一定的资源共享机会。
通过多元化经营，企业可以充分利用各个产业或领域所拥有的资源，提高资源利用效率，降低生产成本。
3. 提升竞争力：多元化经营可以使企业在市场竞争中占据更有利的位置。
通过进入不同领域，企业可以提供更多样化的产品或服务，满足不同消费者需求，从而提高市场占有率。
多元化经营具有风险分散、资源共享和提升竞争力的优势，有助于企业实现可持续发展和提升市场竞争力。
随着经济全球化、金融证券化、电子化、信息化和一体化的发展，国际金融业从分业经营转向混业经营发展已成趋势.在中国金融业对外开放程度的不断加强的情况下，国际金融业的竞争也更加激烈，这就要求我国金融业的发展必须紧跟国际金融业的发展步伐，将混业经营作为未来的发展方向。
一、我国商业银行混业经营趋势兴起的动因实行混业经营是增强我国银行业竞争力的需要。
如今经济全球化、金融国际化趋势日益明显,国际金融业的发展进入了一个新时期，竞争也越来越激烈。
我国的商业银行业务范围过于狭小，制约了盈利能力提高，限制它的竞争力。
加入WTO后，进入我国市场的外资银行中有一大部分是世界上赫赫有名的综合性的全能银行，它们在资金、技术、管理方面都有着很大的优势，其本身经营的多元化带来的高抗风险能力，以及跨国公司内部的补偿机制带来的灵活策略.这给我国的银行业造成了很大的威胁。
因此，我国银行业应该寻求良好时机，打破分业限制,在与外资银行的竞争中取得优势。
2。
实行混业经营可以降低我国银行业的风险。
长期以来，我国银行资产结构单一，信贷资产在总资产中占据着十分重要的位置,约在百分之七十以上，这种情况必然使商业银行风险增大，效益下降，竞争能力受到限制。
而在混业经营条件下，银行、证券、保险等金融业务的相互融合可以产生优势互补、连动效应,依靠业务交叉而创新的中间业务来实现多渠道获利，以此提高金融体系的整合度.同时，根据资产组合理论，实现金融资产的多元化,可有效地分散风险，使银行和整个金融体系趋于稳定.3.发展混业经营可以满足客户日益增长的需求。
在金融业激烈的竞争中获胜关键在于能否为客户提供快捷、便利、高效、准确的服务并满足客户多样化的需求。
一方面,由分业经营转向混业经营，可以为现代个体消费者提供一条龙的理财服务，满足客户多样化的需求，并建立起长期的客户关系，降低交易成本；另一方面,随着跨国公司和大型企业集团实施多元化经营和大规模资产重组，它们对金融服务的需求也日益多元化。
多元化经营的优劣分析与实践多元化经营，顾名思义，就是企业在一个相关或不相关的领域内进行经营或扩张，这种经营模式已经被很多企业所实践。
多元化经营的优劣分析，是每一个企业都需要关注的话题，因为它牵涉到企业的未来发展。
多元化经营优势多元化经营的优势，主要体现在以下几个方面：1、降低经营风险。
单一业务面临的风险大，而多元化经营可以通过其他业务的收益来抵消风险，降低风险的影响。
2、提高企业的市场竞争力。
通过多元化经营，可以扩大企业的市场份额，增加相应的投资，提高企业的竞争力。
3、提高企业的经济效益。
通过更广泛的经营范围，可以拥有更多的业务收入，进一步提高企业的经济效益。
4、加强企业的资源整合能力。
多元化经营需要整合更多的资源，企业可以通过这个过程加强相应的资源整合能力。
这也是未来居于主导地位的关键。
多元化经营劣势虽然多元化经营有很多优势，但同时也面临着一些劣势和风险，如下：1、资源分散。
如果企业想要经营多个业务，那么就要同时分配精力和资源，这就容易导致资源分散的情况，从而影响企业的整体效益。
2、操作不当。
不同行业之间有很多差异和不同之处，如果操作不当，就会导致某个或所有业务受到影响，这大大降低了企业整体效益。
3、管理困难。
多元化经营需要管理更多的业务，这也意味着需要更多的运营管理人员，政策法规知识等，这会给企业的管理带来很大的困难。
多元化经营实践多元化经营是未来企业发展的重要方向，在实际运营中，需要注意以下几个环节：1、选择适合的业务。
为了避免资源分散和操作不当的情况，企业需要选择相关业务以及核心业务，避免过多经营。
2、加强进程管理。
多元化经营的关键在于资源整合，并确保能够获得相应的效益。
因此，企业需要加强进程管理，确保整合资源，达到最佳效益。
3、合理规划。
多元化经营需要通过投资等渠道获得收入，因此需要合理规划资金，预测未来发展趋势，进行长期规划。
综上所述，多元化经营在如今的商业模式中已经变得越来越重要，不同业务的相互利用可以提高整体效益，降低经营风险，但同时也需要在管理和资金方面做出合理安排和规划，以提高多元化经营的优势，降低劣势。
金融混业经营趋势分析20世纪70年代以来，金融业传统的行业分工和业务界限日趋模糊，在强化金融监管的同时，积极推进金融业的混业经营，似已成为国际性的潮流。
本文拟对这一趋势进行探讨，并就我国的应对之策提出一些建议。
一、对金融分业，混业的理解金融分业、混业既涉及经营层面又涉及到监管层面，就经营层面而言，即所谓的金融分业经营与混业经营问题，是人们关注的热点，也是本文要探讨的内容；就监管层面而言，即分业监管与统一监管的问题，是当前金融监管制度选择的一个重要内容。
金融分业经营是指银行、保险、证券等金融机构都限定在各自的传统业务领域内经营，不得超越既定业务范围。
金融混业经营则是指银行业、保险业与证券业之间在不同层次上的融合，即上述金融机构都可以相互进入对方业务领域甚至非金融领域，进行业务多元化经营。
中国目前实行的是金融分业经营。
近年来世界上多数国家已转向混业经营，不过对银行与保险、证券的混业，金融机构涉足非金融业务，不同国家的具体政策存在一定的差异。
从微观的经营层面分析，金融分业经营既表明不同的经营状态，也是金融活动中不同的经营策略。
在金融发展历史上，确实经历了多次金融分业、混业经营的循环演进现象。
应该属于企业微观决策范畴。
作为市场主体，金融机构要依据市场环境、金融资产专用性程度、消费者偏好筹因素以及自身优势，在比较成本与收益等综合分析基础上来决定是采取专业化还是多元化策略。
从宏观层面分析，从金融分业到混业经营是一种制度选择和制度变迁现象(以下的分析主要从宏观层面展开)。
金融企业在考虑市场决策时不能完全忽视政府行为的影响，政府的政治倾向。
金融管制政策等较大程度上影响着金融结构的安排。
从制度选择角度，无论金融企业还是政府部门都由不同利益集团构成，金融制度从混业——分业——混业的变化是多方利益博弈下的制度变迁现象，市场结构。
人文因素等也都影响着制度结构安排和变迁路径。
不同国家、地区采取不同的金融政策和金融制度是完全正常的，在金融分业与混业的制度选择上不能盲目照搬某一种模式。
混业经营条件下金融机构多元化经营的价值链分析%笪何砚，郑又源，刘兰勇（中央财经大学，北京100081）眼摘要演金融控股集团的多元化发展模式是获得范围经济的一个重要手段。
文章通过价值链分析的方法，以“银证合作”、“银保合作”为出发点，对我国金融机构合作的价值链进行延伸分析，测算了“银证保”合作模式、金融集团控股模式的协同效应、成本和风险值，认为在金融混业经营的大趋势下，采用金融集团统一协同控制的方式可以大大促进传统机构的合作，有利于业务的融合与创新。
眼关键词演混业经营；价值链分析；金融控股集团；协同效应眼中图分类号演F272.1眼文献标识码演A眼文章编号演1673-0461（2014）04-0081-05收稿日期：2013-12-22网络出版网址：/kcms/doi/10.13253/ki.ddjjgl.2014.04.014.html 网络出版时间：2014-4-1113:03:38基金项目：河北省社会科学发展研究课题民生调研专项（201301317）。
作者简介：何砚（1980-），男，河北唐山人，中央财经大学金融学院博士研究生，研究方向：国际金融；郑又源（1985-），男，甘肃兰州人，中央财经大学金融学院博士研究生，研究方向：金融机构与金融市场；刘兰勇（1987-），男，江西赣州人，中央财经大学经济学院博士研究生，研究方向：金融理论、产权理论与企业理论。
2014年4月第36卷第4期Ａpr.2014Vol.36No.４一、从范围经济看金融控股集团的多元化发展多元化经营是目前大型金融控股集团相互渗透、彼此融合的动态发展过程，两者在集团中被统一控制协同发展，实现了优势互补，金融资本实施产业资本渗透金融领域战略时，必须做出最理性的战术选择。
在当前金融混业经营的大背景下，金融业务呈现出差异化、多元化、复杂化的特点，任何传统的单一金融机构都很难满足金融消费者的差异化金融需求，因此不同金融机构开展合作，进行产品和业务的融合是现代金融发展的一个必然。
从范围经济来看，多元化也是中国金融业在将来必然的选择。
所谓的范围经济对金融业来说，就是要发展多种相关的业务，充分利用已有的金融资源，促进传统的商业银行业务与保险、证券业务的有机结合，从而提高自己的竞争力，走多元化的发展道路，既获得了广阔的发展空间又有效的降低了风险。
金融混业多元化经营可以从以下三方面获得范围经济：一是业务综合化产生的范围经济。
混业经营银行、证券、保险等多种业务，容易获得规模经济，不仅可以降低经营和管理成本，而且增加收入，从而提高利润，增强竞争力。
通过全能金融机构的一个窗口向客户提供包括贷款、存款、结算、资产管理、咨询、抵押、保险、基金、债券、股票和信用卡等内容的全方位金融服务，使得客户的所有业务要求均能在一家金融机构得到满足，不仅在降低服务成本的同时提高了金融机构的效率，而且使客户与银行之间更加了解，有利于减轻银企之间信息不对称问题，降低开拓新客户的成本，从而增加客户来源，最大限度地留住优质客户。
二是资源共享和品牌效应产生的范围经济。
混业经营时代银行大规模应用现代信息技术和网络金融，集中资源和人才，选择客户、服务客户、管理客户，充分掌握企业经营状况，促进信息资源共享，降低交易成本，提高市场效率。
在长期的经营过程中培育的品牌信誉具有扩散效应，可以使价值链中的关联部分得到充分利用，共同经营的多种产品或业务共享广告效应和品牌效应。
三是成本节约带来的范围经济。
技术装备如客户终端、电话银行、网络银行等的投入，其容量和功能大多未得到充分的开发，信息系统、融资系统、资金管理系统、财务和会计系统、风险控制系统、营销网络等投入因素具有多重使用价值，多种业务对其共同使用，可以提高单位资产的使用效率，最大限度地摊薄成本。
金融机构到底采取何种合作模式进行融合是一个值得研究的问题，本文首先将以我国目前金融机构合作中主流的“银证合作”、“银保合作”为出发点，运用价值链分析的方法，对我国金融机构合作的模式进行比较分析，然后依照之前分析的结果对“银证保”三方合作进行进一步的分析，得出适应未来金融业发展的合作模式。
二、银证合作的价值链分析（一）“互为客户”银证合作模式价值链分析当银行和证券分业经营时，银证合作主要采当代经济管理CONTEMPORARY ECONOMIC MANAGEMENTＤＯＩ：10.13253/ki.ddjjgl.2014.04.014取“互为客户”的模式。
所谓“互为客户”模式是指银行与证券公司相互将对方作为服务对象，在符合政策规定的前提下开展各项业务合作，这也是目前银证合作的主要模式。
这种合作模式的最大特点就是“银证独立”，银证双方为完全独立，有各自利益最大化为经营目标，不具有协同、关联关系以及集团利益。
这种模式下，商业银行将证券公司视为一般客户为之提供信贷、转账、结算等服务，具体包括同业拆借与回购、证券质押贷款、银证转账、资金结算等业务；证券公司则将商业银行视为发行人，提供银行股票发行的承销业务。
这种“互为客户”的合作方式虽然名义上是“银证合作”，但是实际上银证双方的业务都是完全独立的，从价值链分析的角度来看，都具有独立完整的价值链。
（如图1所示）由图1所示的价值链模型可以得出：在“互为客户”模式下，商业银行在银证合作中的基本价值活动由银证转账、结算清算、同业拆借与回购、证券质押贷款四项组成，这四项业务全部流程完整的存在于商业银行内部，因此其业务流程构成的价值链为内部价值链，创造价值的环节也必然在商业银行内部，与证券公司没有直接关系。
证券公司的基本价值活动与商业银行完全类似，其价值创造在证券公司内部，独立于商业银行价值创造之外。
根据波特（2004）的价值链理论，辅助价值活动不直接参与创造价值，但是作用于基本价值活动，辅助价值活动作用发挥的大小将影响价值创造水平的高低。
商业银行与证券公司的辅助价值活动均为网络基础设施、研发技术支持、内部控制管理。
商业银行和证券公司的相互独立决定了银证双方各自使用一套辅助价值系统，网络基础设施需要建立两套，但是在计算机信息技术的高度发达的今天，基础设施建立一套就可以实现各类金融交易的共同运转。
因此辅助价值活动还存在着优化业务模式，降低营运成本，实现帕累托改进的空间。
（二）挖掘“共同客户”银证合作模式价值链深化从金融业发展的趋势来看，为客户提供高效便捷的“个性化”、“一站式”服务是未来金融发展的方向，因此“共同客户”模式是符合未来金融全面化、综合化发展趋势的更为高级的银证合作模式。
“共同客户”模式是指银行与证券公司开展合作，为双方的共同客户提供充分满足其需求的，多元化的金融服务。
一般来说，当商业银行和证券公司在一个金融集团内进行混业化协同经营时，银证合作方能采用“共同客户”模式。
在此模式下，商业银行与证券公司通过组成金融集团实现信息和资源的共享，根据共同客户的需求进行统一的协调和更加紧密的合作，创造出更多高附加值的新业务。
这些新业务的价值链将不再独立完整存在于银证双方的任何一方中，而是贯穿与二者之间，形成一个价值链系统（Peter Hines）。
下面以客户综合理财业务为例对“共同客户”模式进行价值链分析。
由图2所示的客户综合理财业务价值链模型可以得出：在“共同客户”模式下，银证合作业务综合性强，基本价值活动贯穿与银行与券商之图1“互为客户”银证合作模式价值链模式间，构成一个复杂的价值链系统，由供应商价值链、渠道价值链、产品价值链、客户价值链串联构成。
银证双方不再一定具有独立完整的内部价值链，双方的基本价值活动为价值链体系中的一环，价值环可能为某一价值链中的一部分，也可能超越一条价值链的范围；双方的基本价值活动也不再连续，而是在价值链系统中交织出现。
在这种模式下，不同价值环节对应的机构必须协同运作，尤其是在一些关键环节必须要有非常默契的衔接配合。
在本例中商业银行的理财产品定价与证券公司的投资组合选择必须要做到风险（收益）配比的一致，否则将会面临巨大的风险。
因此，商业银行与证券公司必须在进行高度统一的协调，才能有效控制价值链中的每个环节，保证业务稳健高效的进行。
统一的协调必须具备共同的利益基础，因此通过金融控股公司对双方进行控股或通过相互持股形成有共同利益的金融集团是实现银证统一协调的绝佳方式。
在金融集团统一协调下，不仅解决了统一协调的问题，而且使得业务的灵活性大大提高，银证双方可以不必建立自身独立完整的内部价值链来创造价值，只需要把握自身承担的业务环节即可，这些环节可以根据客户的需要进行排列组合形成新的价值链系统，这为业务的创新提供及其广阔的空间。
金融集团同时为还可以为各项业务提供统一的辅助价值活动，比起“互为客户”的合作模式，一方面可避免重复建设，有效降低成本；另一方面可实现银证双方研发技术的融合，充分发掘研发技术支持活动中的潜力，促进新产品的研发，提高价值活动整体的效率。
三、银保合作的价值链深化分析银行之所以参与保险业务走多元化，其中一个原因就是对贷款的调整，降低风险。
中国的商业银行的贷款过于集中在一些领域，如大型的央企、国企和房地产，在房地产泡沫非常严重的今天，这样做的风险是非常大的，不符合商业经营的安全性原则，一旦房地产的泡沫破灭，势必给商业银行造成非常大的损失。
房地产贷款占商业银行贷款的20%，在一些中小型的银行和一些股份制的银行，这个比例更高，如兴业银行的房地产贷款比例高达40%，这无疑是非常危险的。
所以商业银行多元化发展有利于调整贷款的结构，优化投资组合，降低风险，增加安全性，从而实现商业银行收益性和安全性的有机结合。
（一）“协议代理”模式下银保合作价值链分析银保合作的“协议代理”模式就是指商业银行利用自身的网络、信息、客户和信誉优势，通过与保险公司签订合作协议的方式，代理保险产品的合作模式。
目前，我国银行与保险的合作大多采用协议代理的模式。
这种模式下，银保双方通常是“多对多”的合作格局，即一家银行可以代理一家以上的保险公司的产品，同时一家保险公司也在通过多家银行来销售产品，银保双方均为有独立经济利益和经营目标的经营主体，不具备协同、关联关系以及集团利益。
其价值链如图3所示。
由图3所示的价值链模型可以得出：“协议代理”模式下，银保双方在各自的辅助价值活动支持下独立完成基本价值活动的销售环节和生产环节，通过买卖交易的形式将价值活动连为一体，图2挖掘“共同客户”银证合作模式价值链模式形成完整的价值链。
保险公司充当了商业银行的供货商，商业银行充当了保险公司的销售渠道，二者的合作实质是仅为买卖关系，不能算是真正意义的银保合作，银保之间更多是一种博弈关系而非协同关系。
商业银行由于网点、客户和信誉等优势，在博弈中占据上风，造成生产环节成本上升，而销售环节却存在大量超额利润，这种不均衡的分配格局不利于保险业务整体价值创造。
