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并购基金的操作模式和案例分析温馨提示：并购基金属于私募股权投资的两种业务形态之一，对应于创业投资基金。
二者的区别主要在于风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业。
并购基金经常出现在MBO和MBI中。
以下推文详细介绍了并购基金的操作模式，并通过案例进行分析。
目录一、并购基金的两种运作模式(一)控股型并购基金(二)参股型并购基金二、【举例】四个并购基金的投资策略(一)弘毅投资(二)中信产业投资基金(三)建银国际(四)KKR公司三、并购基金的六种盈利模式(一)打包收购+并购转让(二)弘毅模式：整合上市(三)中信产业基金模式：协助产业资本并购，实现完整进入退出过程。
(四)建银国际模式：并购借壳。
(五)收购整合+换股转让(六)并购狙击模式四、并购基金的支付模式五、我国市场上活跃的并购基金六、并购基金之于物流行业【案例】中联重科、金融资本四方联合收购CIFA(一)案例的亮点(二)各方的背景(三)财团中金融资本方的作用(四)对价的资金来源(五)收购的具体过程(六)交易结果与各方收益1.对产业资本方的影响2.金融资本方的收益3.被收购方的收益(七)评述四方联合收购方式的优点一、并购基金的两种运作模式一般意义上，并购基金的运作模式一般是通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。
从并购基金的投资策略来看，并购基金主要分为控股型并购基金模式和参股型并购基金模式。
控股型并购基金能最大限度地提高并购效率和资金使用效率，是美国并购基金的主流模式。
(一) 控股型并购基金控股型并购基金的运作模式强调获得并购标的控制权，并以此主导目标企业的整合、重组及运营。
控股型并购基金能最大限度地提高并购效率和资金使用效率，是美国并购基金的主流模式。
控股型并购基金具有三个重要特征：Ø以获得并购标的企业控制权为投资前提并购人较易获得目标企业的控制权，也才拥有实施并购后整合的决策力。
上市公司并购基金结构化安排案例一家上市公司并购基金结构化安排案例如下：背景信息：上市公司A想要并购一家私营公司B，以增强其市场竞争力并实现业务增长。
A公司拥有足够的现金流和资金，但希望通过结构化安排来降低风险，提高收益。
结构化安排方案：1.股权收购和现金支付结合：A公司决定以股权收购的方式并购B公司的股权，并同时支付一部分现金作为对B公司的补偿。
这样的结构可以缩小资产负债表差距，减少后续整合过程中的风险。
2.股权激励计划：为了吸引B公司的关键员工和管理层留任，A公司可以设计一套股权激励计划。
这可以通过向他们提供A公司的股票或期权来实现。
这样，员工和管理层将更有动力支持并配合整个并购过程，并为A公司的未来成功做出努力。
3.合并后资产置换：在完成并购后，A公司可以考虑对B公司的一些优质资产进行置换或出售。
这样可以进一步增加A公司的资产质量，促进整合后的业务增长。
4.业务整合计划：在并购完成后，A公司需要制定一个详细的业务整合计划。
这个计划可以包括整合后的组织结构、业务流程、人力资源管理和财务管理等方面的内容。
通过仔细的规划和执行，可以确保并购后的经营效益最大化。
5.跨国合作：如果B公司是一家国外公司，A公司可以考虑与当地公司或政府合作。
这可以帮助A公司更好地了解当地市场规则、法律政策和文化环境，并在并购过程中获得更多的支持和资源。
结构化安排带来的好处：1.降低并购风险：通过结构化安排，A公司可以减少并购过程中可能遇到的风险，并提前考虑并解决一些特殊情况。
2.提高收益：股权激励计划可以激发B公司员工和管理层的积极性，促进整个并购过程的圆满完成。
同时，优质资产的置换和出售可以为A公司带来更多增值机会。
3.促进业务增长：通过跨国合作和整合后的业务流程制定，A公司可以更好地扩大市场份额、提高竞争力，并在整个并购过程中实现业务增长。
结论：通过上述结构化安排方案，上市公司A在并购私营公司B的过程中可以有效降低风险，提高收益，并促进业务增长。
并购基金设立模式及相关典型案例（实用版）目录一、什么是并购基金二、并购基金的设立模式1.控股型并购基金模式2.参股型并购基金模式三、典型案例分析1.案例一：某上市公司与第三方合作设立并购基金2.案例二：某上市公司独立发起并购基金四、并购基金的风险及防范措施正文一、什么是并购基金并购基金是一种专门用于实施企业并购行为的基金，其主要目的是通过设定特定的投资主体、选择专业化的投资团队、合理规避投资风险等手段，对企业进行兼并和重组，从而实现资本的增值。
二、并购基金的设立模式1.控股型并购基金模式控股型并购基金模式是美国并购基金的主流模式，强调获得并购标的的控制权，并以此主导目标企业的整合、重组及运营。
该模式在我国较为少见，主要是因为我国的 PE 市场还处于发展阶段，操作起来比较困难。
2.参股型并购基金模式参股型并购基金模式并不取得目标企业的控制权，而是通过提供债权融资或股权融资的方式，协助其他主导并购方参与对目标企业的整合重组。
这是我国目前并购基金的主要模式，通常有两种方式：（1）为并购企业提供融资支持，如过桥贷款，以较低的风险获得固定或浮动收益，同时可通过将一部分债务融资转变成权益性资本，实现长期股权投资收益。
（2）向标的企业进行适当股权投资，也可以联合其他有整合实力的产业投资者为主导投资者，共同对被并购企业进行股权投资、整合重组，在适当时候通过将所持股权转让等形式退出。
三、典型案例分析1.案例一：某上市公司与第三方合作设立并购基金某上市公司与第三方合作，以有限合伙人的身份投资基金，由第三方担任基金的普通合伙人。
这种模式可以帮助上市公司规避实际控制权的问题，同时在收购并购基金持有项目时也不会产生太大的风险。
2.案例二：某上市公司独立发起并购基金某上市公司独立发起并购基金，该基金与上市公司的自有资金一起对某一标的进行收购。
这种模式可以让上市公司对并购过程有更大的控制权，但同时也需要承担更大的风险。
四、并购基金的风险及防范措施并购基金的风险主要来自于投资的不确定性以及投资过程中的各种风险。
一、设立形式先说设立形式，因为可以顺带把GP、LP的概念解决了目前并购基金有公司制的，也有有限合伙企业的形式，合伙制的形式居多。
有限责任公司制除了要缴纳企业所得税，还需要缴纳个人所得税，也就是双重缴税。
有限合伙企业只需要缴纳合伙人的个人所得税，企业成本大大降低。
另外合伙制是企业管理权和出资权分离，不像有限公司那样谁出钱多就听谁的。
还有收益分配的灵活性等等优点，目前上市公司设立的并购基金主要以合伙制为主。
举两个例子：1、公司制《深圳顺络电子股份有限公司关于签订设立粤科顺络基金（公司型）合作框架协议的公告》2、公司制《江苏鹿港文化股份有限公司关于拟投资设立基金管理公司的公告》二、概念说明接着上面的合伙制来说，合伙企业有两类关键人物就是GP和LP。
GP是普通合伙人（General Partner）：泛指股权投资基金的管理机构或自然人，英文简称为GP。
普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任。
负责基金的投资决策和内部管理，收取管理费并获得对应的投资收益。
简单地来说就是在家主事儿的。
LP是有限合伙人（Limited Partner）：有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。
一般不参与内部事务管理，通过出资获得相应投资收益。
简单地来说就是光出钱不怎么干活的。
但是GP也分强GP和弱GP之分，也就是说GP在基金的管理中也不一定是说了算的，可能募集完资金后，后续的工作就全部由投资决策委员会来决定啦。
投资决策委员会是基金的最高决策机构，在遵守国家有关法律法规、条例的前提下，拥有对所管理基金的各项投资事务的最高决策权。
负责决定公司所管理基金的投资计划、投资策略、投资原则、投资目标、资产分配及投资组合的总体计划。
投资决策委员会由基金管理公司自行建立。
如果投资决策委员会的成员大部分由LP派代表担任，那么GP相对来说就会比较弱势。
三、成立类型成立并购基金的目的不同，出资的形式也不尽相同，目前并购基金一般有以下几种类型：1、第一种：多家上市公司联合出资作为LP参与并购基金。
并购--上市公司并购重组-该如何选择最理想的标的及设计的4种模式及案例分析并购上市公司并购重组，该如何选择最理想的标的及设计的4种模式及案例分析法盛金融投资一个专注于金融投资、基金资管、不良资产及公司纠纷、股权激励、税务筹划六大领域的专业公众号，数万篇干货文章供检索。
导读在未来很长的一段时间内，并购重组将成为国内企业资源整合，实现产业结构调整和产业转型的重要策略。
尤其是对于上市公司出于对市值管理、公司长期快速发展的考虑，并购重组将是较好的选择手段。
并购重组涉及的环节较多，主要包括并购标的选择、交易结构的设计、交易谈判与实施等多个环节，目前更多的是对于交易结构设计、重大资产重组政策方面的研究，而对于并购标的选择方面研究甚少。
笔者在本文，试图结合案例对并购标的选择方面展开初步的研究。
并购标的选择的原则与步骤1. 对并购方现有业务进行全面梳理需要对并购方不同业务条线进行全面梳理，其梳理可以包括以下几个方面：(1) 梳理出目前现有业务条线的种类。
这里可根据公司业务的特点，分别从产品结构、客户群体等不同等角度进行梳理与划分；(2) 分析每一业务条线目前在市场中的竞争地位与竞争格局；(3) 结合现有市场竞争情况，合理判断每一业务条线在未来一段时间的发展状况；(4) 分析每一条业务条线目前存在的优势与劣势。
也就是需要分析并购方在各个业务线上，哪些方面是优势，而哪些方面是短板，从而为并购策略的选择奠定基础。
2. 从现有业务条线出发，进行不同的并购组合在梳理与分析现有业务条线后，分别可从产业链的横向并购、纵向并购、多元化并购（包括相关与非相关多元化）、横纵连横等方向，进行多个并购策略的排列组合。
例如，在以下帝王洁具收购欧神诺的案例中，帝王洁具在收购前业务基本包括亚克力材质与陶瓷材质的两种卫生洁具。
其中，陶瓷材质的洁具在原有收入体系中占比较小，占比仅约为5-6%。
而最终帝王洁具是从陶瓷材质出发进行了横向并购，收购了一家专注中高端建筑陶瓷的新三板挂牌企业。
中国上市公司设立的并购基金一、引言随着中国经济的快速发展，企业并购活动日益频繁，而并购基金作为企业并购的重要工具之一，也得到了越来越多的关注和应用。
中国上市公司设立并购基金的主要原因是为了实现产业整合、转型升级和国际化发展等战略目标。
本文将对中国上市公司设立并购基金的原因、主要模式、风险与挑战以及成功案例进行深入分析。
二、中国上市公司设立并购基金的原因1.产业整合：随着中国经济的发展，产业结构调整和升级已成为必然趋势。
上市公司通过设立并购基金，可以整合产业链上下游资源，提高产业集中度，提升企业核心竞争力。
2.转型升级：部分上市公司面临产业转型升级的压力，而并购基金可以帮助企业实现从传统产业向新兴产业的转型，提高企业可持续发展能力。
3.国际化发展：随着中国企业国际化程度的提高，上市公司需要更多的资本和技术支持来拓展海外市场。
并购基金可以帮助企业获取国际先进技术、品牌和渠道，加速企业国际化进程。
三、中国上市公司设立并购基金的主要模式1.独立设立并购基金：上市公司独立出资设立并购基金，通过基金运作实现产业整合和转型升级。
这种模式需要上市公司具有较强的资本实力和投资经验。
2.与PE/VC机构合作设立并购基金：上市公司与PE/VC机构合作，共同出资设立并购基金。
这种模式可以实现优势互补，提高投资效率和成功率。
3.参与已设立的并购基金：上市公司参与已设立的并购基金，通过投资获得收益。
这种模式可以降低投资风险，但需要谨慎选择投资标的和基金管理人。
四、中国上市公司设立并购基金的风险与挑战1.投资风险：并购基金投资涉及市场风险、信用风险和流动性风险等多种风险因素，需要上市公司具备较强的风险控制和应对能力。
2.整合风险：并购后企业整合涉及到文化融合、管理整合和资源整合等多个方面，需要上市公司具备丰富的整合经验和能力。
3.法律法规限制：中国政府对上市公司设立并购基金有一定的法律法规限制，需要上市公司严格遵守相关规定，避免违规操作。
上市公司并购重组业务实务及案例分析上市公司并购重组是指上市公司通过收购或重组其他公司或资产来扩大规模、增强实力、优化经营结构、实现战略布局的一种经营行为。
并购重组可以加速企业的发展，提高企业的竞争力和综合实力，并且通过兼并重组的方式可以实现资源共享、优势互补和协同效应。
并购重组的实务操作涉及法律、财务、风险、人力资源等多个方面，需要经过综合考虑和谨慎操作。
下面将通过一个案例来进行具体分析。
上市公司A计划通过收购其他公司B来扩大市场份额、提升技术实力，并且通过B公司的产品线与自身产品线的协同作用，实现业务上的优势互补。
A公司在与B公司进行谈判阶段，首先应进行尽职调查，对B公司的财务状况、法律风险、项目情况等进行全面了解，并评估收购对自身的影响及风险。
在确定收购方案后，A公司需要与B公司签订收购合同，明确双方的权益、义务和交易条款，包括价格、付款方式、资产转让、员工待遇等。
并购双方还应共同制定收购后的整合方案，包括组织结构调整、人员安置、流程优化等，以确保收购后的顺利推进。
在并购完成后，A公司需要设立专门的整合团队，负责实施整合计划，并确保整个过程的顺利进行。
整合团队需要对组织结构进行优化，处理重复岗位和人员调整，并制定合理的绩效评估体系、激励机制，以提振员工士气和凝聚力。
此外，A公司还需要关注并购后可能产生的风险，如商誉减值、业务整合不顺利、员工流失等，并采取相应措施进行防范和化解。
总之，上市公司并购重组是一项复杂而重要的经营活动，涉及到多方面的因素和风险。
只有在综合考虑各种因素，并制定合理的整合方案和风险控制措施的前提下，才能实现并购重组的目标，并为企业带来持续增长和发展的动力。
上市公司并购的4种模式和案例1.横向并购横向并购是指公司在同一产业链或产业领域内收购竞争对手的股权或资产。
这种模式的目的是通过扩大市场份额来增强竞争力，同时降低成本，实现规模效应。
例如，2024年德国化工巨头拜耳公司以约660亿美元收购美国种子巨头孟山都公司，这一并购使得拜耳成为全球最大的农业科技公司之一，强化了其在农业领域的市场地位。
2.纵向并购纵向并购是指公司在同一产业链的不同环节进行的收购活动。
这种模式的目的是整合产业链上下游的资源和能力，提高效率和竞争力。
例如，美国联合技术公司（UTC）在2002年以约168亿美元收购了空调厂商卡里尔，使得UTC能够整合供应链，并实现产品的垂直整合，提高了公司的竞争力。
3.同质性并购同质性并购是指公司在相同行业内收购同类企业的股权或资产。
这种模式的目的是实现资源整合，扩大市场份额，提高规模经济效应，并在行业内形成垄断地位。
例如，中国铝业公司（Chalco）在2024年以约184亿美元收购了澳洲铝矿公司爱铝（Alcoa），这一并购使得中国铝业成为全球最大的铝生产商之一，扩大了公司的市场份额和影响力。
4.无关性并购无关性并购是指公司在不同行业或领域内进行的并购活动。
这种模式的目的是实现多元化或跨行业的发展战略，降低风险，提高公司的稳定性和长期增长潜力。
例如，沃尔玛是一家全球知名的零售巨头，该公司在1999年通过收购美国电子商务公司亚马逊，进军电子商务领域，扩大了业务范围，并提高了公司在市场竞争中的优势。
总之，上市公司并购是实现战略扩张或巩固市场地位的重要手段，不同的并购模式适用于不同的战略目标和市场条件。
横向并购、纵向并购、同质性并购和无关性并购是其中的四种常见模式，每种模式都有其特定的优势和挑战。
企业在进行并购决策时应综合考虑市场环境、战略目标和可行性分析等因素，以实现最佳效果。
并购基金的操作模式和经典案例最全分析并购基金，又称为私募并购基金或私募股权投资基金，是由金融机构或私人资本组建的专门用于进行并购投资的基金。
其主要投资目标是有潜力的企业，并通过股权投资的方式获取投资回报。
1.基金筹集：并购基金首先需要筹集资金，通常通过向机构投资者或高净值个人募集资金的方式进行。
2.目标选择：基金管理团队根据市场研究和行业分析，寻找具有潜力和回报的并购目标。
这可以是一家未上市的初创企业、部分已上市公司的股权或整个企业。
3.尽职调查：在确定目标后，基金管理团队将对目标进行详细的尽职调查，包括财务状况、市场前景、管理团队、竞争对手等方面的内容。
4.融资安排：根据目标企业的估值和资金需求，基金管理团队将与银行或其他金融机构协商贷款或发行债券等方式来筹集所需资金。
5.合同谈判：基金管理团队将与目标企业的所有者进行合同谈判，确定交易价格、股权比例、管理权力分配等细节。
6.股权投资：一旦合同达成，基金将通过购买目标企业的股票或股权投资来完成交易。
这将使基金成为目标企业的股东。
7.企业整合：并购完成后，基金管理团队将与目标企业的管理层合作，实施任何必要的重组和整合，以提高企业的盈利能力和价值。
8.退出策略：并购基金的目标是在一定期限内实现投资回报，通常通过将股权出售给其他投资者或将目标企业上市来实现退出。
以下是一些经典的并购基金案例：1. Apollo Global Management和Hewlett-Packard (HP)的并购：2024年，Apollo Global Management与惠普达成协议，收购其消费者电子业务部门，交易金额约为109亿美元。
这个案例显示了并购基金在大型企业并购中的作用。
2.阿里巴巴收购新华都：2024年，阿里巴巴集团通过其旗下的并购基金，收购了中国知名时尚零售商新华都，交易金额约为46亿元人民币。
这个案例展示了并购基金在新兴市场零售行业中的应用。
3.高盛收购美林证券：2024年，全球金融危机期间，高盛通过与其旗下的并购基金合作，收购了濒临破产的美林证券。
“PE+上市公司”并购基金模式运用效果案例分析近年来,中国的并购基金市场有所发展,尤其是“PE+上市公司”型并购基金逐渐兴起,在众多的PE投资机构中,九鼎投资公司有自己独特的投资模式,建立了全新的PE基金管理模式,形成了融、投、管、退等完整的体系,并在实际运营过程中不断地完善优化,依靠这种模式使得他们短时间内在行业里站稳脚跟,不断地缔造了一个又一个资本神话。
著名PE机构九鼎投资与嘉士利集团、贝肯能源、江苏中旗等多家上市公司合作,涉及的行业范围十分广泛,不仅实现了自身的利益,也为对方的发展产生了深远的影响。
伴随着“PE+上市公司”型并购基金在我国范围内的逐步兴起,对研究国内的并购基金运作模式提供了有利的环境,对深入分析并了解“PE+上市公司”型并购基金也带来了积极的影响。
本文首先介绍了国内外并购基金的研究现状,从并购基金的类别、特点入手,然后对我国并购基金的发展模式进行了分析,并将其与传统的PE并购基金进行了对比,特别是对“PE+上市公司”型并购基金,分别从PE机构和上市公司两个不同的角度分析了此种模式运用的效果。
其次,本文通过介绍九鼎投资公司与一些上市公司合作的案例,从并购基金的运作模式、产生的影响以及如何完善存在的缺陷等方面进行了详细的分析。
接着本文提出“PE+上市公司”型并购基金运用领域广泛,操作模式科学,风险可控,具备“杠杆收购”的特点,值得广大市场主体推广和参考,是符合我国市场化进程,适用我国国情的新型并购基金模式。
这种模式的出现促进了我国并购基金的快速发展,得到了众多企业和投资者的认可,逐步成为国内私募股权交易市场中一种非常重要的市场类型,对更好的促进我国产业转型和资本市场的健康发展都具有十分现实的意义。
“PE+上市公司”型并购基金作为一种特殊的并购基金模式,在近几年的我国并购资本市场中被普遍采用,这种新型的模式降低了PE机构退出的风险,拓宽了融资的渠道,也加速了资源的整合,同时也提高了并购的效率。
目录1.“上市公司+PE”模式 (1)1.1 上市公司直投PE并购基金LP份额模式 (2)1.1.1晨晖盛景并购基金 (2)1.1.2 东阳光科（600673.SH）联合九派资本设立新能源产业并购基金 (4)1.2上市公司及其（或）控股子公司参与/成立管理公司成立并购基金 (7)1.2.1 罗莱家纺子公司参与管理公司 (7)1.2.2 中源协和参与管理公司成立并购基金 (8)1.3 上市公司与其控股股东参与并购基金 (9)1.3.1 中恒集团 (9)1.3.2 格林美与控股股东共同参与并购基金 (10)2.“上市公司+券商/基金的子公司”模式参与并购基金 (12)2.1当代东方与华安基金子公司华安未来资产成立并购基金 (12)2.2 鱼跃医疗与北京华泰瑞合投资基金管理合伙企业（华泰证券的控股基金管理公司）成立并购基金 (13)3．并购基金（有限合伙）的分级设计 (14)3.1 中源协和 (14)3.2 片仔癀 (17)3.3 乐普医疗 (18)A股上市公司参与并购基金的模式及其分级结构设计案例总结经研究市场公开信息，上市公司参与并购基金主要模式有两大类，即“上市公司+PE”，或“上市公司+券商（或券商系基金）”，在前述两种模式中，为融资及杠杆的安排，部分上市公司在设立并购基金是进行了优先、次级（中间级、夹层）和劣后的分级设计。
现将案列总结如下：1.“上市公司+PE”模式上市公司与PE合作设立并购基金进行项目投资是上市公司与PE投资战略上的“双赢”。
一方面，上市公司在并购基金中已从单纯出资的有限合伙人（以下简称“LP”），发展成为在投资决策上有话语权的类似普通合伙人（以下简称“GP”），因此，上市公司可以利用PE专业投资团队和融资渠道，以较少的资金撬动较大的收购资源，专注投资上市公司同行业或产业链上下游企业，同时能够把收购标的在并购基金控制下运营一段时间，防止收购后的不确定性给上市公司短期业绩带来负面影响；另一方面，对于PE来说，尚未解决的A股IPO堰塞湖使得IPO形式投后退出方式依然较为困难，而上市公司参与设立并购基金所投资项目，一般都会由上市公司优先回购，实际上等同于提前锁定PE退出渠道。
1.1 上市公司直投PE并购基金LP份额模式1.1.1晨晖盛景并购基金宁波晨晖盛景股权投资合伙企业（有限合伙）成立于2015年5月21日，参与晨晖盛景并购基金的上市公司有拓尔思、通光线缆、网宿科技、东方网力、众信旅游分别认缴3,000万元，四方达认缴7,000万元，朗姿股份控股股东等。
晨晖盛景并购基金目标募集规模为10亿元，其中，宁波晨晖作为基金普通合伙人认缴基金规模的1%，其他有限合伙人认缴剩余部分。
晨晖盛景并购基金的基金管理人为北京晨晖创新投资管理有限公司。
晨晖盛景并购基金的结构为：并购基金名称宁波晨晖盛景股权投资合伙企业（有限合伙）1.1.2 东阳光科（600673.SH）联合九派资本设立新能源产业并购基金广东东阳光科技控股股份有限公司（以下简称“东阳光科”）与深圳市九派资本管理有限公司（以下简称“九派资本”）合作共同发起设立专门为东阳光科产业整合服务的并购基金深圳市九派东阳光科移动通信及新能源产业并购基金（有限合伙）(以下简称“并购基金”)。
并购基金作为东阳光科产业整合的平台，围绕东阳光科既定的战略发展方向开展投资、并购、整合等业务。
-并购基金设立方案（1）并购基金成立于2014年7月，注册于深圳市前海深港合作区，组织形式为有限合伙，认缴出资额为30,000万元，出资比例为九派资本作为GP，认缴出资300万，出资比例为1%；东阳光科作为LP，认缴出资29,700万，出资比例为99%，具体出资结构如下图所示：并购基金名称深圳市前海九派东阳光科新兴产业股权投资基金企业1.1.3 省广股份联合上海智义投资管理有限公司成立并购基金上海省广智义投资管理中心（有限合伙）成立于2014年4月，总规模5亿元，首期计划规模1亿元，资金依据项目的实际投资进度分期到位。
省广股份作为基金的有限合伙人，出资总额1亿元，首期出资2000万元。
上海智义投资管理有限公司担任基金的普通合伙人和管理人，出资总额1000万元，首期出资不低于200万元。
剩余部分的出资由乙方负责对外募集、并根据项目实际投资进度分期到位。
截至2015年3月17日的基金结构为：注：截至2015年5月，根据省广股份的披露，省广智义先期控股持有的传漾广告、上海韵翔股权已被上市公司收购。
1.2 上市公司及其（或）控股子公司参与/成立管理公司成立并购基金1.2.1 罗莱家纺子公司参与管理公司上市公司罗莱家纺成立子公司南通罗莱商务咨询有限公司（“子公司”）参与并购基金99.01%的有限份额（LP），子公司与合作方成立南通罗华资产管理合伙企业（有限合伙）作为0.99%的并购基金普通合伙份额。
基金结构如下：其中：南通德臻资本投资管理合伙企业的合伙人为：南通罗莱商务咨询有限公司（51%份额）为GP；薛晋琛（罗莱家纺实际控制人薛伟成之子）1.2.2 中源协和参与管理公司成立并购基金1.2.2.1 中源协和与实际控制人控股的管理公司成立新的并购基金管理中源协和拟设立控股子公司中源协和投资管理有限公司（以下简称“中源投资”）作为并购基金运营管理平台，参与发起设立多只并购基金（以下简称“并购基金”）。
并购基金设立方案框架：（1）并购基金GP为中源投资，其设立于2014年10月，注册于北京经济技术开发区，组织形式为有限责任公司，注册资本为3000万元，其中中源协和以现金出资2700万元人民币，持股比例为90%；银宏（天津）股权基金管理有限公司以现金出资300万元人民币，持股比例为10%，具体出资结构如下图所示：1.3 上市公司与其控股股东参与并购基金1.3.1 中恒集团2014年7月份广西梧州中恒集团股份有限公司（以下简称“中恒集团”）公告拟与公司第一大股东广西中恒实业有限公司（以下简称“中恒实业”）、北京盛世景投资管理有限公司（以下简称“盛世景”）及其负责募集的出资方共同出资，设立以有限合伙企业为形式的医药产业并购基金（以下简称“并购基金”）。
交易结构如下：并购基金名称中恒盛世景投资合伙企业（有限合伙）(拟在珠海成立)1.3.2 格林美与控股股东共同参与并购基金2014年9份深圳市格林美高新技术股份有限公司（简称“格林美”）联合深圳市汇丰源投资有限公司（简称“汇丰源”）及中植资本管理有限公司（以下简称“中植资本”），共同组建成立中植格林美环保产业并购基金并购基金（以下简称“并购基金”）。
交易结构如下：并购基金名称中植格林美环保产业并购基金（拟深圳成立）2. “上市公司+券商/基金的子公司”模式参与并购基金 2.1当代东方与华安基金子公司华安未来资产成立并购基金当代东方投资股份有限公司（以下简称“当代东方”）为专注于文化传媒领域的投资及运营等领域的上市公司。
当代东方与华安基金管理有限公司控股的资产管理子公司——华安未来资产管理（上海）有限公司（下称“华安资管”）共同看好中国文化传媒领域资产的投资、并购及相关上市公司定向增发业务，拟共同设立一系列特定多个客户资产管理计划（以下简称“并购基金”）在文化传媒产业进行投资，结构如下图所示：并购基金名称 华安当代文化产业基金（资管计划形式） 募集规模/现在规模 目标50亿，首期5-10亿 合伙期限 1.5+1.5管理人华安未来资产管理（上海）有限公司，上市公司及关联企业担任投资顾问优先级 对外募集劣后 上市公司或其控股关联企业 投资目标 上市公司产业外延并购 管理规则未披露劣后份额、兼投资顾问优先份额设立、募集、管理华安基金管理有限公司华安未来资产管理（上海）有限公司 特定多个客户资管计划（华安当代文化产业基金）当代东方或其控股关联企业其他投资者2.2 鱼跃医疗与北京华泰瑞合投资基金管理合伙企业（华泰证券的控股基金管理公司）成立并购基金2015年5月，上市公司江苏鱼跃医疗设备股份有限公司（简称“鱼跃医疗”）与江苏鱼跃科技发展有限公司（简称“鱼跃科技”）拟共同参与设立北京华泰瑞合医疗产业投资中心（有限合伙），医疗产业投资基金重点投资领域为医疗服务、医药、医疗器械、医疗信息技术和服务等健康及其相关产业领域内的企业。
结构图如下：并购基金名称北京华泰瑞合医疗产业投资中心（有限合伙）LP （99%） 上市公司10%，上市公司控股股东20%，其他社会募集 投资目标医疗服务、医药、医疗器械、医疗信息技术和服务等健康及其相关产业领域内的企业管理规则 未披露费用自合伙企业成立日后首期募集完成且首次出资到位之日（即首次募集完成日）起满四（4）周年为止，有限合伙企业应按其认缴出资总额的 2.0%/年向普通合伙人支付管理费；此后如有限合伙企业继续存续，有限合伙企业应按有限合伙企业持有投资项目的投资成本总额（包括投资期后须对该等投资项目进行后续投资的成本），的 2.0%/年支付管理费。
在投资人收回实缴出资额并就其实缴出资额按照门槛收益率（单利 8%/年）实现优先回报的前提下，投资人收益总额的 20%将用于承担超额利润分配。
3．并购基金（有限合伙）的分级设计3.1 中源协和案例1：上市公司作为中间级有限合伙人中源协和拟出资 2 亿元作为中间级有限合伙人与嘉兴会凌银宏投资管理有限公司（暂定名，以工商核准为准）、中民投资本管理有限公司、永泰天华（北京）科技有限公司共同设立嘉兴中源协和股权投资基金合伙企业（有限合伙）（暂定名，以工商核准为准），结构图如下：20%51%中源协和嘉兴会凌投资管理有限公司 北京中源协和投资管理有限公司北京银宏春晖投资管理有限公司29%额； 5、如有剩余，则为超额收益，普通合伙人、中间级有限合伙人分别收取超额收益的20%，剩余60%由劣后级有限合伙人按实缴出资比例收取，其中非现金分配的标的在视同转换为现金的基础上进行计算。
案例2：上市公司作为劣后级设立专项基金（作劣后，为优先级中间级作担保）并购基金名称湖州融源瑞康实业投资合伙企业（有限合伙） 募集规模/现在规模 10.71 合伙期限 未披露GP 湖州融瑞投资管理有限公司，出资100万LP 上市公司作劣后级：1.25亿；杭州巨鲸财富发行契约型基金募集优先级7.1亿，中间级2.35亿。
投资目标合伙企业为专项基金，只能用于上海柯莱逊生物技术有限公司股权投资项目，如有闲置资金，经投资决策委员会同意，可委托执行事务合伙人进行现金管理，用于银行存款、银行理财、货币市场基金等金融产品的投资。
管理规则合伙企业设投资决策委员会，投资决策委员会由全体合伙人各推荐 1人组成，负责审议决定投资项目的投资审批、退出审批、合伙企业投资方向确定和调整等一切重杭州巨鲸财富管理有限公司契约型基金（优先LP ）鲸品中融并购1号契约型基金(中间级LP)7.1亿 2.35亿中融（北京）资产管理有限公司湖州融瑞投资管理有限公司（GP ）100%0.01亿中源协和湖州融源瑞康实业投资合伙企业（有限合伙）10.71亿劣后级LP ：1.25亿 投资于：上海柯莱逊生物技术有限公司的股权大事项；合伙企业的任何对外投资均需经过投资决策委员会同意。
