后危机时代商业银行流动性风险监管研究_尹继志
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1. 资产负债业务的期限错配。 在中国银行业的 经营活动中，传统的信贷业务占主体地位，资金来源 主要是居民储蓄存款、企业存款和同业拆借，资金运 用主要是贷款和票据贴现，短存长贷现象普遍存在。 银行为了追求更高的收益，更热衷于发放中长期贷 款。 近年来，在中国银行业的贷款项目中，中长期贷 款的比重呈上升趋势，而短期贷款的比重趋于下降 （见表 3）。 在这种经营模式下，如果出现大量短期存 款在较短的时间内被提取的情况，而中长期贷款又 不能及时收回，必然带来银行业流动性紧张的局面。
流动性缺口率、客户存款集中度、同业负债集中度
等监管指标的基础上，又增加了流动性覆盖率和净
稳定资金比例两个核心监管指标，从而形成了多维
度的流动性风险监管标准和监测指标体系。 同时推
动银行加强流动性管理的内控制度建设，鼓励银行
建立多情景、多方法、多币种、多时间跨度的流动性
风险内部监控指标体系。
第二，引导银行加强流动性风险管理。 进一步
（河北保定 071051）
一、商业银行流动性风险 流动性是商业银行生存的基础， 是银行业稳定 运行的保证。 商业银行流动性包括资产流动性与负 债流动性两个方面：资产流动性是指银行在资产不 发生较大损失的情况下迅速变现的能力；负债流动 性是指银行在尽可能短的时间内，以尽可能低的成 本，筹措到所需的资金。 商业银行的主要业务是吸收存款和发放贷款， 通过杠杆化运作和期限转换完成资金来源与资金 运用的对接，这就使得银行在经营活动中客观上存 在着流动性风险。 流动性风险的主要表现是：（1）由 于 资 金 短 缺 使 银 行 无 法 满 足 存 款 人 的 取 款 要 求 ；（2） 由于可用资金不足，银行无法满足借款人的资金需 求；（3）在不利的市场条件下，银 行被 迫 进 行高 成 本 融资或以低价出售资产来换取可用资金。 近年来， 国际金融市场的迅猛发展对银行业流 动性管理提出了新的挑战。 此次全球金融危机爆发 之前，全球银行业还在为过剩的流动性寻找出路，然 而危机爆发后，流动性过剩迅速转变为流动性短缺。 在危机过程中，许多债权人收回资金后拒绝出借，使 得银行体系出现巨大资金缺口，而银行想通过出售
/index.html.2012-12-15.
全球金融危机后， 为了进一步加强银行业流动
性监管，2009 年 9 月，中国银监会印发了《商业银行
流动性风险管理指引》，提出银行除了满足监管部门
的外部流动性监管指标要求外，银行自身还应建立
流动性风险管理体系。 流动性风险管理体系是银行
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资产获得可用资金也变得十分困难。 在此次金融危 机中， 流动性风险再一次显示出巨大的破坏力，以 美国为例，在近几年危机过程中倒闭的几百家银行 中，有很多银行资本充足率并不低，甚至资产也大 于负债，从远期看尚有清偿能力，但由于不能履行 当前的到期债务，最后只能变卖或破产。 由此可见， 有许多时候，将一家银行压垮的往往不是资本金不 足，而是流动性风险。
表 4 2006~2011 年中国银行业贷款占总资产 比重的变化情况
年份
2006 2007 2008 2009 2010 2011
总资产（万亿元） 43.95 52.60 62.39 78.77 94.26 113.30
各项贷款余额（万亿元） 23.83 27.78 32.01 42.56 50.92 58.20
（二）中国银行业流动性风险现状
中国银行业的资金来源主要依靠社会公众存
款，对市场批发性融资依赖性不强，加之政府对大
型银行的隐性担保， 使大型银行的社会声誉较好，
社会公众愿意将消费节余源源不断地存入银行，因
而使中国银行业的流动性状况总体好于更多依赖
JRYJJ 73
金融与经济 2013.01
市场批发性融资的西方银行业。从近年来的情况看， 中 国 银 行 业 的 流 动 性 比 例 连 续 多 年 保 持 在 40%以 上 的 水 平 ，远 高 于 25%的 监 管 标 准 ，反 映 出 中 国 银 行业较好的流动性管理能力（见图 1）。
图 1 2006~2011 年中国银行业流动性比例变化情况 资料来源：中国银监会.中国银行业监督管理委
员会年报（2006~2011 年）。 但我们又必须认识到， 流动性风险是银行在经
营管理过程中面临的一种基本风险，其风险大小不 仅与银行业的资产负债结构有关，还与其业务特征 密不可分。 中国银行业实际上也还存在着一些流动 性风险隐患。
管标准的指导意见》；2011 年 10 月， 中国银监会发
布了《商业银行流动性风险管理办法（试行）》。 在这
两份文件中，中国银监会从以下方面提出了改进和
加强流动性风险监管的措施：
第一，建立多维度的流动性风险监管标准和监
测指标体系。 中国银监会根据《巴塞尔协议Ⅲ》的精
神，在原有流动性比例、存贷比例、核心负债依存度、
《巴 塞 尔 协 议Ⅲ》颁 布 ，巴 塞 尔 委 员 会 将 流 动 性 监 管 提 到 了 与 资 本 监 管 同 等 重 要 的 地 位 ，并 确 立 了 全 球 银 行 业 统 一
的流动性风险管理标准。 为了加强和改善中国银行业的流动性风险管理，应合理设置流动性风险监管指标，对流动
性风险实施分类监管，增强银行内部流动性管理的动力。
后危机时代商业银行流动性风险监管研究
有存贷比例、中长期贷款比例、资产流动性比例、备 付金比例、 最大十户存款比例、 拆借资金比例等。 2005 年 12 月，中国银监会印发了《商业银行风险监 管核心指标》的通知，提出了银行的流动性风险的 三个核心指标，即流动性比例、核心负债比例和流动 性缺口率（见表 1）。
风险管理体系的重要组成部分，应与银行自身的业
务规模、性质和复杂程度等相适应。 流动性风险管
理政策应与银行总体发展战略保持一致，与银行总
体财务实力相匹配，并充分考虑流动性风险与其他
风险的相互影响与转换。
《巴塞尔协议Ⅲ》颁布后， 2011 年 4 月 ，中 国 银
监会颁布了《中国银监会关于中国银行业实施新监
之间的比率
反映资产负债管理 框架下商业银行静 态流动性水平
≥-10%
资料来源：中国人民银行.商业银行资产负债比
例 管 理 考 核暂 行 办 法[EB/OL]. .
2012-12-15；中 国 银 监 会.关 于 印 发 《商 业 银 行 风 险
监 管 核 心 指 标 （试 行 ）》 的 通 知[EB/OL].http://www.
明确银行流动性风险管理的审慎监管要求，督促商
业银行提高流动性风险管理的专业化水平和精细
化程度，合理匹配资产负债期限结构，增加中长期
稳定资金来源， 纠正经营过程中的不审慎行为，增
强抵御流动性风险和应对流动性冲击的能力。
第三，合理安排过渡期。 新的流动性风险监管
标准和监测指标体系自 2012 年 1 月 1 日开始实施，
[关键词] 流动性风险；巴塞尔协议；流动性覆盖比率；净稳定资金比率
[中图分类号] F832.21
[文 献 标 识 码 ]A
[文 章 编 号 ]1006－169X（2013）01－0072－04
尹 继 志 （1959-），河 北 承 德 人 ，河 北 金 融 学 院 金 融 系 教 授 ，研 究 方 向 为 货 币 政 策 与 金 融 监 管 。
流 出×100% 可用的稳定资金/业 务所需的稳定资金×
100%
水平 ≥100% ≥100%
实施 时间 2012.1.1
2012.1.1
达标时间 2013 年底 2016 年底
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
资料来源：中国银监会.关于中国银行业实施新
监管标准的指导意见；商业银行流动性风险管理办
法（试行）..2012-12-15.
2. 银行贷款在总资产中占比过高。 银行资产结 构多元化能够有效地增加流动性，但由于目前中国 的金融市场广度和深度都不够，加之银行传统的经 营方式影响使然，导致银行资产结构单一，贷款占 总资产的比例始终在 50%以上（见表 4）。 由于贷款
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本身受合同期限的约束，流动性不强，而且国内尚 没有可供贷款进行交易和转让的二级市场，当银行 面临流动性不足的困境时，贷款是难以变现的。 在 这种情况下，如果市场中出现了流动性危机，银行 的资产中有 50%以上的资产难以立即变现，而其 他 资产所占比重较小且没有畅通的变现渠道，也会加 大流动性风险。
表 3 2006~2011 年中国银行业短期贷款与 中长期贷款占比变化情况
年份
2006 2007 2008 2009 2010 2011
短期贷款占比（%） 43 43 40 36 34 37
中长期贷款占比（%） 47 50 51 55 60 57
资料来源：中国银监会.中国银行业监督管理委 员会年报（2006~2011 年）。
表 1 全球金融危机前中国银行业监管部门 确定的银行业流动性监管主要指标
指标
计量方法
指标意义
标准
各项贷款余额与各 反映商业银行总体
存贷比例 项 存 款 余 额 之 间 的 流 动 性 状 况 和 存 贷 ≤75%
比率
款的匹配情况
中长期贷 款比例
一年期以上贷款余 额与一年期以上存 款余额之间的比率
反映商业银行中长 期资产与中长期负 债的期限错配情况
二、中国银行业流动性监管进程与思考 （一）中国银行业流动性监管进程 中国银行业监管部门历来比较重视商业银行 的 流 动 性 风 险 问 题 ， 虽 然 2009 年 以 前 中 国 不 是 BCBS 的成员， 但为了尽快与国际银行业 监管 规 则 接轨，中国银行业监管部门积极致力于推动《巴塞 尔协议Ⅲ》在中国的实施。 1994 年 2 月，中国人民银 行发布了《关于商业银行实行资产负债比例管理的 通知》， 将过去的侧重贷款规模管理转向侧重以资 本充足率为中心的风险管理和流动性管理。 1994 年 7 月，中国人民银行发布了《商业银行资产负债比例 管理考核暂行办法》， 规定了银行需要达到的若干 考核指标，其中涉及到流动性监管考核的指标主要
流动性缺口率、客户存款集中度、同业负债集中度
等监管指标的基础上，又增加了流动性覆盖率和净
稳定资金比例两个核心监管指标，从而形成了多维
度的流动性风险监管标准和监测指标体系。 同时推
动银行加强流动性管理的内控制度建设，鼓励银行
建立多情景、多方法、多币种、多时间跨度的流动性
风险内部监控指标体系。
第二，引导银行加强流动性风险管理。 进一步
（河北保定 071051）
一、商业银行流动性风险 流动性是商业银行生存的基础， 是银行业稳定 运行的保证。 商业银行流动性包括资产流动性与负 债流动性两个方面：资产流动性是指银行在资产不 发生较大损失的情况下迅速变现的能力；负债流动 性是指银行在尽可能短的时间内，以尽可能低的成 本，筹措到所需的资金。 商业银行的主要业务是吸收存款和发放贷款， 通过杠杆化运作和期限转换完成资金来源与资金 运用的对接，这就使得银行在经营活动中客观上存 在着流动性风险。 流动性风险的主要表现是：（1）由 于 资 金 短 缺 使 银 行 无 法 满 足 存 款 人 的 取 款 要 求 ；（2） 由于可用资金不足，银行无法满足借款人的资金需 求；（3）在不利的市场条件下，银 行被 迫 进 行高 成 本 融资或以低价出售资产来换取可用资金。 近年来， 国际金融市场的迅猛发展对银行业流 动性管理提出了新的挑战。 此次全球金融危机爆发 之前，全球银行业还在为过剩的流动性寻找出路，然 而危机爆发后，流动性过剩迅速转变为流动性短缺。 在危机过程中，许多债权人收回资金后拒绝出借，使 得银行体系出现巨大资金缺口，而银行想通过出售
/index.html.2012-12-15.
全球金融危机后， 为了进一步加强银行业流动
性监管，2009 年 9 月，中国银监会印发了《商业银行
流动性风险管理指引》，提出银行除了满足监管部门
的外部流动性监管指标要求外，银行自身还应建立
流动性风险管理体系。 流动性风险管理体系是银行
72 JRYJJ
资产获得可用资金也变得十分困难。 在此次金融危 机中， 流动性风险再一次显示出巨大的破坏力，以 美国为例，在近几年危机过程中倒闭的几百家银行 中，有很多银行资本充足率并不低，甚至资产也大 于负债，从远期看尚有清偿能力，但由于不能履行 当前的到期债务，最后只能变卖或破产。 由此可见， 有许多时候，将一家银行压垮的往往不是资本金不 足，而是流动性风险。
表 4 2006~2011 年中国银行业贷款占总资产 比重的变化情况
年份
2006 2007 2008 2009 2010 2011
总资产（万亿元） 43.95 52.60 62.39 78.77 94.26 113.30
各项贷款余额（万亿元） 23.83 27.78 32.01 42.56 50.92 58.20
（二）中国银行业流动性风险现状
中国银行业的资金来源主要依靠社会公众存
款，对市场批发性融资依赖性不强，加之政府对大
型银行的隐性担保， 使大型银行的社会声誉较好，
社会公众愿意将消费节余源源不断地存入银行，因
而使中国银行业的流动性状况总体好于更多依赖
JRYJJ 73
金融与经济 2013.01
市场批发性融资的西方银行业。从近年来的情况看， 中 国 银 行 业 的 流 动 性 比 例 连 续 多 年 保 持 在 40%以 上 的 水 平 ，远 高 于 25%的 监 管 标 准 ，反 映 出 中 国 银 行业较好的流动性管理能力（见图 1）。
图 1 2006~2011 年中国银行业流动性比例变化情况 资料来源：中国银监会.中国银行业监督管理委
员会年报（2006~2011 年）。 但我们又必须认识到， 流动性风险是银行在经
营管理过程中面临的一种基本风险，其风险大小不 仅与银行业的资产负债结构有关，还与其业务特征 密不可分。 中国银行业实际上也还存在着一些流动 性风险隐患。
管标准的指导意见》；2011 年 10 月， 中国银监会发
布了《商业银行流动性风险管理办法（试行）》。 在这
两份文件中，中国银监会从以下方面提出了改进和
加强流动性风险监管的措施：
第一，建立多维度的流动性风险监管标准和监
测指标体系。 中国银监会根据《巴塞尔协议Ⅲ》的精
神，在原有流动性比例、存贷比例、核心负债依存度、
《巴 塞 尔 协 议Ⅲ》颁 布 ，巴 塞 尔 委 员 会 将 流 动 性 监 管 提 到 了 与 资 本 监 管 同 等 重 要 的 地 位 ，并 确 立 了 全 球 银 行 业 统 一
的流动性风险管理标准。 为了加强和改善中国银行业的流动性风险管理，应合理设置流动性风险监管指标，对流动
性风险实施分类监管，增强银行内部流动性管理的动力。
后危机时代商业银行流动性风险监管研究
有存贷比例、中长期贷款比例、资产流动性比例、备 付金比例、 最大十户存款比例、 拆借资金比例等。 2005 年 12 月，中国银监会印发了《商业银行风险监 管核心指标》的通知，提出了银行的流动性风险的 三个核心指标，即流动性比例、核心负债比例和流动 性缺口率（见表 1）。
风险管理体系的重要组成部分，应与银行自身的业
务规模、性质和复杂程度等相适应。 流动性风险管
理政策应与银行总体发展战略保持一致，与银行总
体财务实力相匹配，并充分考虑流动性风险与其他
风险的相互影响与转换。
《巴塞尔协议Ⅲ》颁布后， 2011 年 4 月 ，中 国 银
监会颁布了《中国银监会关于中国银行业实施新监
之间的比率
反映资产负债管理 框架下商业银行静 态流动性水平
≥-10%
资料来源：中国人民银行.商业银行资产负债比
例 管 理 考 核暂 行 办 法[EB/OL]. .
2012-12-15；中 国 银 监 会.关 于 印 发 《商 业 银 行 风 险
监 管 核 心 指 标 （试 行 ）》 的 通 知[EB/OL].http://www.
明确银行流动性风险管理的审慎监管要求，督促商
业银行提高流动性风险管理的专业化水平和精细
化程度，合理匹配资产负债期限结构，增加中长期
稳定资金来源， 纠正经营过程中的不审慎行为，增
强抵御流动性风险和应对流动性冲击的能力。
第三，合理安排过渡期。 新的流动性风险监管
标准和监测指标体系自 2012 年 1 月 1 日开始实施，
[关键词] 流动性风险；巴塞尔协议；流动性覆盖比率；净稳定资金比率
[中图分类号] F832.21
[文 献 标 识 码 ]A
[文 章 编 号 ]1006－169X（2013）01－0072－04
尹 继 志 （1959-），河 北 承 德 人 ，河 北 金 融 学 院 金 融 系 教 授 ，研 究 方 向 为 货 币 政 策 与 金 融 监 管 。
流 出×100% 可用的稳定资金/业 务所需的稳定资金×
100%
水平 ≥100% ≥100%
实施 时间 2012.1.1
2012.1.1
达标时间 2013 年底 2016 年底
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
资料来源：中国银监会.关于中国银行业实施新
监管标准的指导意见；商业银行流动性风险管理办
法（试行）..2012-12-15.
2. 银行贷款在总资产中占比过高。 银行资产结 构多元化能够有效地增加流动性，但由于目前中国 的金融市场广度和深度都不够，加之银行传统的经 营方式影响使然，导致银行资产结构单一，贷款占 总资产的比例始终在 50%以上（见表 4）。 由于贷款
74 JRYJJ
本身受合同期限的约束，流动性不强，而且国内尚 没有可供贷款进行交易和转让的二级市场，当银行 面临流动性不足的困境时，贷款是难以变现的。 在 这种情况下，如果市场中出现了流动性危机，银行 的资产中有 50%以上的资产难以立即变现，而其 他 资产所占比重较小且没有畅通的变现渠道，也会加 大流动性风险。
表 3 2006~2011 年中国银行业短期贷款与 中长期贷款占比变化情况
年份
2006 2007 2008 2009 2010 2011
短期贷款占比（%） 43 43 40 36 34 37
中长期贷款占比（%） 47 50 51 55 60 57
资料来源：中国银监会.中国银行业监督管理委 员会年报（2006~2011 年）。
表 1 全球金融危机前中国银行业监管部门 确定的银行业流动性监管主要指标
指标
计量方法
指标意义
标准
各项贷款余额与各 反映商业银行总体
存贷比例 项 存 款 余 额 之 间 的 流 动 性 状 况 和 存 贷 ≤75%
比率
款的匹配情况
中长期贷 款比例
一年期以上贷款余 额与一年期以上存 款余额之间的比率
反映商业银行中长 期资产与中长期负 债的期限错配情况
二、中国银行业流动性监管进程与思考 （一）中国银行业流动性监管进程 中国银行业监管部门历来比较重视商业银行 的 流 动 性 风 险 问 题 ， 虽 然 2009 年 以 前 中 国 不 是 BCBS 的成员， 但为了尽快与国际银行业 监管 规 则 接轨，中国银行业监管部门积极致力于推动《巴塞 尔协议Ⅲ》在中国的实施。 1994 年 2 月，中国人民银 行发布了《关于商业银行实行资产负债比例管理的 通知》， 将过去的侧重贷款规模管理转向侧重以资 本充足率为中心的风险管理和流动性管理。 1994 年 7 月，中国人民银行发布了《商业银行资产负债比例 管理考核暂行办法》， 规定了银行需要达到的若干 考核指标，其中涉及到流动性监管考核的指标主要
