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第一章概论◆标准金融和行为金融区别：①信息处理（标准投资者能正确处理信息，行为投资者处理信息有偏差）；②形式是否影响决策（标准处理问题形式不会影响决策，行为会影响）；③市场是否有效（标准有效市场假说，行为指出有效市场假说缺陷）。
◆标准金融诞生标志：马科维茨有效组合。
◆最早将人的行为与经济学结合的理论：亚当·斯密经济人假设。
◆从行为金融角度分析出售比买入难：◆有限理性决策标准：满意标准，而非决策标准。
◆同质信念下的交易动机：风险偏好第二章有效市场假说及其缺陷◆有效市场的类型：①弱式有效性（最底层次的市场有效性。
在弱式有效市场中，资产价格充分及时反映了与资产价格变动有关的历史信息。
对任何投资者而言，无论他们借助何种分析工具，都无法就历史信息赚取超常收益）；②半强式有效性（资本市场中所有与资产定价有关的公开信息，对资产价格变动没有任何影响。
对处于半强式有效市场的投资者来说，任何已公开信息都不具获利价值）；③强势有效性（市场有效性最高层次。
表明所有与资产定价有关的信息，都已充分及时包含在资产价格中）。
◆有效市场假说理论缺陷：①理性交易者假设缺陷；②完全信息假设缺陷；③检验缺陷；④套利的有限性。
◆噪声交易者：指非理性地根据似乎是真实信息而实际是噪声信息开展交易的智能体。
◆公开信息：指向市场主体、市场运营机构和公众公开提供的数据和信息。
资本市场中与资本定价有关的公开信息，包括历史信息以及投资者从其他渠道获得的公司财务报告、竞争性公司报告、宏观经济状况通告等。
◆私人信息：个别市场参与者所拥有的具有占独占性质的市场知识，其中经验是市场参与者的最宝贵的个别知识。
◆内幕信息：指为内部运作人员所知悉而尚未对外公开，且具备商业价值的信息。
◆中国证券市场有效吗：第三章证券市场中的异象◆异象：大量实证研究和观察结果表明股市不是有效的，这些无法用有效市场理论和现有定价模型来解释的收益异常的现象，即为“异象”。
◆动量效应：指在较短时间内表现好的股票将会持续其好的表现，表现不好的股票也会持续其不好的表现。
金融市场的行为金融学分析与预测第一章引言金融市场是一个多元复杂的系统，涉及到众多因素和参与主体的行为。
了解和预测金融市场的运动对于投资者和决策者至关重要。
行为金融学作为一门新兴的学科，通过分析市场参与者的行为与决策过程，揭示了市场波动的一系列规律性特征。
本文将基于行为金融学的理论，探讨金融市场的行为分析和预测。
第二章行为金融学概述行为金融学是对金融市场中的非理性行为进行研究的学科。
传统金融理论假设市场参与者是理性的，但实际上，市场参与者的行为往往受到情绪、认知偏差和羊群效应等因素的影响。
行为金融学通过研究各种行为偏差，如过度自信、损失规避和跟风行为等，揭示了金融市场的非理性特征。
第三章行为金融学与技术分析技术分析是预测金融市场走势的一种方法，它基于市场历史数据和图表形态进行分析和预测。
行为金融学与技术分析相辅相成，行为金融学的研究结果可以帮助解释技术分析的有效性。
例如，行为金融学认为投资者存在情绪偏差，技术分析中的价格形态模式可能反映了投资者情绪的变化。
因此，行为金融学可以为技术分析提供一个更加有力的解释框架。
第四章行为金融学与基本面分析基本面分析是一种通过研究和分析经济、公司基本面信息来预测金融市场走势的方法。
行为金融学与基本面分析也有着密切的联系。
行为金融学研究发现，市场参与者往往过度反应和过度解读基本面信息，导致了市场的非理性波动。
因此，行为金融学的理论可以为基本面分析提供额外的解释，帮助投资者更好地理解市场的波动。
第五章行为金融学与投资组合理论投资组合理论是指根据投资者的风险偏好和目标收益，通过配置不同的资产，构建一个有效的投资组合。
行为金融学的研究结果表明，投资者容易受到心理因素的影响，如损失规避和跟风行为，这可能导致投资组合的非理性配置。
因此，行为金融学的理论可以帮助投资者更准确地评估风险和收益，调整投资组合的配置，以获得更好的投资效果。
第六章行为金融学与市场操纵市场操纵是指通过人为手段操纵市场的价格、交易量等关键指标，以谋取个人或集体的利益。
第二章判断与决策中的认知偏差主要内容：第一节人性的弱点第二节认知中生理能力的限制第三节认知中心理偏差的影响由于哈里·马科维茨（HARRY M. MARKOWITZ ）、威廉·夏普(WILLIAM F. SHARPE )、默顿·米勒（MERTON M. MILLER ）在金融经济学方面做出了出色的、开创性的工作，分享了1990年诺贝尔经济学奖。
理性人假设认为，人是理性的且具有理性预期，对未来的认知是没有任何偏差的。
然而，影响认知的因素很多：本能、生理、环境和心理等因素等可能对认知产生巨大的影响。
因此，人类对事物的认知通常是有偏差的。
第一节人性的弱点市场总是被高估或低估，因为人们总是贪婪或恐惧。
——葛洛斯（William Hunt Gross）一切科学与人性总是或多或少的有些关系，任何学科不论似乎与人性离得有多远，它们总是会通过这样或那样的途径回到人性。
——戴维·休谟（David Hume）《人性论》一、什么是人性人性就是人的本性，是人既定的——先天固有的以及后天习得的较为成型的本能和性质。
二、关于人性的历史观点1、我国古人观点：——性相近，习相远（孔子）——人之初，性本善（孟子）——性本恶（荀子）荀子认为，“生之所以然者谓之性”，同时，将仁、义、礼、智、信归结为“伪”。
荀子明确把人性限定为人的自然属性：“饥而欲食，寒而欲暖，劳而欲息，好利而恶害，是人之所生而有也，是无待而然者也，是禹、桀jié之所同也。
” ；“伪”则是人的社会属性。
如何使人由恶变善呢？荀子认为要通过后天的礼仪教化来“化性起伪”。
2、西方的观点★陆栖两脚动物——亚历士多德★人不过是自然的仆役和翻译员——培根★人的本性在于理性——迪卡尔★人的本性在于理性、爱、意志力。
只有社会的人才是人——费尔巴哈三、关于人性的现代观点（一）人类的自然属性1、人类的自然属性主要是指人的肉体部分及其本能。
《行为金融》读书笔记《行为金融》读书笔记篇1《行为金融》读书笔记---____书籍概述____《行为金融》是由理查德·塞勒和丹尼尔·卡尼曼合著的一本深入探讨金融市场和投资行为的书籍。
这本书主要关注的是人类决策过程中的心理因素，以及这些因素如何影响投资者的行为。
____个人观点____对我来说，《行为金融》是一本深刻揭示金融市场行为和投资者决策过程的书。
它不仅仅关注投资技巧和策略，也关注人类心理在决策过程中的作用。
这种角度让我觉得非常新颖，因为大部分的金融学教材都侧重于金融理论，而忽视了人类行为的影响。
____深入分析____这本书主要讨论了三个关键的理论：前景理论、认知失调理论和社会认同理论。
前景理论强调人们对于损失的敏感度大于他们对于收益的敏感度，这可以解释为什么人们在面对损失时会变得过度风险厌恶。
认知失调理论则关注于当人们的想法或信念与其行为不一致时，他们如何寻求一致性的心理过程。
社会认同理论则阐述了人们如何通过观察他人的行为来形成自己的态度和行为。
____个人体验____在阅读这本书的过程中，我深感人类心理对投资决策的影响之大。
我曾经认为自己是理性的投资者，但通过阅读这本书，我意识到我的决策过程常常受到情绪和心理的影响。
这本书使我重新审视了我的投资行为，并帮助我更好地理解自己。
____结论和评分____总的来说，我会给《行为金融》打五星的评分。
这本书不仅提供了深入的金融知识，也揭示了人类心理在决策过程中的作用。
我强烈推荐所有投资者阅读这本书，它可能会对你的投资决策产生深远的影响。
《行为金融》读书笔记篇2《行为金融》读书笔记《行为金融》这本书主要从心理学的角度来分析金融市场和投资行为，旨在揭示投资决策背后的心理因素，以及这些因素如何影响投资者的行为。
这本书对于理解金融市场的运行机制和投资决策的制定具有重要意义。
首先，本书强调了人类认知偏差对于投资决策的影响。
人类的大脑在设计上存在一些基本的缺陷，例如过度自信、风险偏好、从众心理等，这些缺陷导致了投资者在做出决策时常常受到情感和主观因素的影响，而不是基于最合理的分析。
第1章概论一名词解释行为金融: 行为经济学的一个分支，它研究人们在投资决策过程中认知、感情、态度等心理特征，以及由此而引起的市场非有效性。
行为经济学:是一门研究在复杂的、不完全理性的市场中投资、储蓄、价格变化等经济现象的学科，是经济学和心理学的有机组合。
经济心理学: 是关于经济心理与行为研究的学科，应用社会心理学的一个重要分支，它的研究对象为个体及群体在经济活动中的心理现象和心理规律，强调经济个体的非理性方面及其重要影响。
信息加工心理学: 或狭义的认知心理学。
它是用信息加工的理论来研究、解释人类认知过程和复杂行为的科学。
实验经济学: 是在可控的条件下，针对某一现象，通过控制某些条件，观察决策者的行为并分析实验结果，以检验、比较和完善经济理论，目的是通过设计和模拟实验环境，探求经济行为的因果机制，验证经济理论或帮助政府制定经济政策。
理性人:在决策时以效用最大化为目标，并能够对已知信息做出正确的加工处理，对市场做出无偏估计的人。
有限理性: 人们在认知与判断上存在很多局限性，其活动受到自身的心理活动、个人情绪的影响.二问答题1行为学的基本原则是什么？（1）回报原则。
那些经常给行为主体带来回报的行为比那些不带来回报的行为更可能被主体重复；（2）激励原则。
那些曾诱发了回报行为的外界激励比那些不曾诱发回报行为的外界激励更容易诱发主体的同类行为；（3）强化原则。
行为主体在没有获得对其行为的预期回报，甚至为此遭到惩罚的时候，会被激怒，进而强烈地要施能够补偿损失的行为。
相反，如果某类行为给行为主体带来了出乎意料的回报，或没有带来预期的惩罚，行为主体将更主动地实施同类行为。
2行为经济学具有哪些特点？行为经济学具有三个重要的特点：（1）其出发点是研究一个国家中某个时期的消费者和企业经理人员的行为，以实际调查为根据，对在不同环境中观察到的行为进行比较，然后加以概括并得出结论；（2）其研究集中在人们的消费、储蓄、投资等行为的决策过程，而不是这些行为所完成的实绩；（3）它更重视人的因素。
总结（参考图书：《行为金融学》饶育蕾复旦大学出版社）第一章：凯恩斯观点：①择美比赛1\2②动物精神1\2Maurice Allais: ①不确定性条件下的选择理论②阿莱斯悖论Ellsberg:埃尔斯伯格悖论Kahneman和他的同事Amos Tversky:“展望理论”Shiller:“羊群效应”，投机价格和流行心态的关系）P18+P21+P32+P40+本总结第五章为什么是这两个是两大基础？分析：标准金融学是以理性人假设和有效市场假说（EMH）为基础发展起来的的理论体系。
EMH它有三层含义是：①配置有效：市场机制下资源分配为帕累托状态；②信息有效：“价格反映信息”，信息均质分布，无信息不对称；③运行有效：即无交易成本，它保证了套利机会。
EMH成立的三个支持性论述为：①投资者是理性人，长期市场会将非理性人剔除；②人的非理性行为不存在系统性偏差；③即使存在系统性非理性偏差，理性者的套利行为也会让市场价格最终回归均衡状态。
驳斥一：“有限理性人假设”认为由于信息成本和信息不对称的存在，人往往追求的是满意解，而非最优解。
即修正了理性人假说，指出由于认知过程的偏差和情绪、偏好等心理原因使投资者无法以理性人方式对市场做出无偏估计。
驳斥二：许多投资者倾向在同一时间买卖相同证券。
当噪声交易者通过“流言”或跟从他人决策而决策时状况会更严重。
投资者情绪反应的是许多投资人的共同判断误差，而非随机性的错误。
驳斥三：套利的有限性认为套利交易由于制度约束、信息约束和交易成本等，现实中总是有风险和有成本的，且有时还会因交易规则约束无法实现。
而在卖空上的受限也使得套利是有限的。
因而存在证券对基础价值的长期偏离。
2.1人的非理性（考论述题！）人的非理性包括两方面：概率判断的非理性→如通过启发法判断概率，导致结果非理性概率判断的理性模式是遵循“贝叶斯法则”的，即以客观和无偏方式设定主观概率，按“贝叶斯定理”不断修正自己的预测概率以使之接近实际。
