会计稳健性对非效率投资的影响分析--基于实证研究

2015年1期总第776期会计稳健性及其经济后果研究综述▉贾少薇河北大学管理学院摘要：会计稳健性是财务报告的一项重要质量特征也是盈余质量的重要指标。

高质量会计信息的必要条件之一就是会计稳健性，会计信息决定着公司层面的监管治理和投资融资政策，因此，会计信息稳健性很大程度上影响着各类经济组织的财务管理活动以及会计实务。

通过国内外相关文献的研究、整理本文系统的总结了会计稳健性是如何影响投资融资政策和公司治理的。

关键词：会计稳健性；影响因素；经济后果一、会计稳健性的影响因素1.契约的影响。

股东和管理层契约方面，由于代理冲突，管理层因自己的利益往往会做出损害股东利益的决策，基于有效监督和采取合理的激励措施的考虑股东会更加倾向于稳健性的原则从而保护投资者的利益，(peek 等人通过研究发现)；刘凤委、汪洋（2006）研究发现，管理层和债权人之间存在的利益冲突使得管理层为了获取更高的会计利润投资高风险项目，这一举措严重损害了债权人的利益，因此债务也是引起会计谨慎性的重要因素之一。

债权人和股东之间在股利分配政策方面的分歧突出了债务契约中限制性条款的地位，这提高了会计信息的稳健性水平，Ahme (2002)通过实证研究发现；由此可见不管是股东、管理层和债权人之间的债务契约还是股东和管理层之间的代理契约，各方基于自身利益的考虑都会要求采取稳健性的会计信息，从而有效的避免各种机会主义给自己造成的损失。

2.会计准则的影响。

选择不同的会计政策会产生不同的经济后果，由于隐藏的收益难以被发现而高估的资产和收益带来的损失却很容易发现，因此公众期望市场监管者和准则制定者提供稳健的会计信息（Watts，1997）。

Ball ,Robin 和Wu 通过研究发现，稳健的会计信息是会计信息质量的决定性条件因此各种制度要求公司提供稳健的会计信息。

牛建军、岳衡和邱月华（2006）实证研究发现，我国上市公司财务报告所披露的会计稳健性是来自于资产负债表的稳健性，并非真正意义上来自盈余稳健性的改进。

实证分析部分1. 非效率投资估计表 1 非效率投资估计模型多元回归结果Constant 1.080***(3.06)Growth i,(t-1) -0.00000153(-0.10)Lev i,(t-1) 0.142***(19.85)Cash i,(t-1) -0.552***(-3.94)Size i,(t-1) -0.0441***(-2.74)Eps i,(t-1) 0.0599(1.51)I i,(t-1) 0.00742(0.28) 控制年度R方0.0426调整的R 方0.0416F 统计量40.90***N 10114注:*、**、*** 分别表示显著性10%、5%、1%（双尾检验）时，检验统计量统计显著。

水平为利用样本上市公司2008 至2013 年（PS: 自变量滞后一期所以07 年不是有效观测期）的10114个有效观测点代入richardson 投资期望模型进行多元线性回归之后，得到的回归结果如表 1 所示，其中方程整体显著性 F 检验的 F 值达到了40.90，在1%的显著性水平下达到了统计显著，说明表 1 所示的投资期望模型对样本企业的投资水平具有显著的解释能力，其中公司资产负债率Lev、货币资金持有量Cash、资产规模Size 与企业投资水平表现出的显著的相关性，利用投资期望模型估计得到残差的绝对值作为度量企业非效率投资程度UOI的测度指标，其中发生过度投资即残差大于0 的观测点有4362 个，而发生投资不足情况的观测点有5752 个。

2. 描述性统计在利用上一步骤估计所得的非效率投资作为因变量，进行非效率投资和过度自信关系的实证研究之前，首先对研究样本的因变量和各自变量进行描述性统计，由于OC 数据截止至2012 年，因此2013 年不作为回归的样本期，在剔除数据缺失的观测点后，得到7868 个样本点。

非效率投资的指标值由上一步骤投资期望模型的残差绝对值获得，为了避免非效率投资极端值对后续实证研究的不利影响，如造成估计偏误等，预先利用Winsorize 方法对非效率投资的异常值进行处理，用相应分位数的值替代分位数之外的值，在这里我们选取95% 和5% 作为两个分界点对数据进行winsorize 化。

会计稳健性的经济后果研究述评摘要：会计的稳健性是我国会计信息质量的一个重要指标，在会计行业发展过程中起着重要的作用。

本文主要是从会计稳健性的融资效用和投资效用两方面来进行分析探究会计稳健性的经济后果。

关键词：会计；会计稳健性；经济后果中图分类号：f233 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2012）10-0-01一、引言随着经济的发展，会计所处的客观经济环境中的不确定性越来越凸现，会计稳健性是一项由来已久的会计管理，但会计稳健性方面的研究才刚刚起步，受到制度等因素的影响作用比较大，稳健性无论是在国内还是国际一直饱受争议。

二、会计稳健性的概述代理理论认为，一系列要素契约的联结点是企业，而主要的契约方是股东、债权人和管理者，他们之间的代理冲突是公司治理要解决的基本问题。

会计稳健性产生的最主要的契约原因是因为要合理分配企业股东、债权人和管理者之间的利益。

调查分析相关研究文献可知，稳健性存在的影响因素有：股东诉讼，公司契约中股东和管理者之间的契约、以及他们与债权人之间的契约关系的有效性，同时，包括会计管制过程中会计管着者的行为。

稳健的财务报告被视为是一种治理机制，它不仅能公司信息的不对称程度、管理者操控能力和管理者高估业绩的能力，而且还能提高公司的现金价值和流量。

由于会计稳健性对收益采用较高的确认标准，因此，它能让信息环境更加繁荣，给缺乏验证信息的市场提供一个基准，进而保护了契约各方的基本利益，阻止了管理者向其他市场参与者释放信息的动机。

三、会计稳健性的经济后果近年来，大量研究会计稳健性形成原因的文献逐步增多，而关于研究会计稳健性经济后果方面的文献却很少，且出现时间较晚。

我国针对该问题的实证研究是从2008年开始出现的，并将会计稳健性经济后果的研究可以分为两个方面：其一是会计稳健性的融资效用检验，包括会计稳健性对权益融资效率和企业债务融资效率的影响；其二是会计稳健性投资效用检验，主要是通过考察会计稳健性对企业现有投资项目和未来投资项目的影响，从而检验会计稳健性是否有助于提升企业投资效率。

会计稳健性影响因素及经济后果研究会计稳健性是指在面临不确定性时，相关方更倾向于降低利润或增加负债以保守地处理相关会计事项。

这种保守性处理可以有效地降低风险，确保财务报表准确和可靠。

本文将探讨会计稳健性的影响因素以及其对经济的后果。

一、会计稳健性的影响因素1.法律、法规和准则法律、法规和准则对会计稳健性起着重要的指导作用。

一些法规和准则要求企业在面临不确定性时采取保守的会计政策，以确保财务报告的准确性和可靠性。

例如，国家会计准则要求企业根据实际情况合理评估风险，提出合理的预计损失准备金。

2.经济环境经济环境是会计稳健性的重要影响因素之一。

在经济不景气时，企业更倾向于采取保守的会计政策，以防止风险加剧。

相反，在经济繁荣期，企业可能更愿意冒风险以追求更高的利润。

因此，经济环境的不同会对会计稳健性产生不同的影响。

3.管理层行为管理层在会计稳健性中发挥着关键作用。

管理层的风险偏好和道德观念会直接影响会计政策的选择。

一些管理层可能会在面临不确定性时采取保守的做法，以避免可能的风险。

而有些管理层则可能更倾向于高估盈利，从而选择较为激进的会计政策。

二、会计稳健性的经济后果1.投资者信任和资本市场稳定会计稳健性可以增强投资者对财务报表的信任，从而增加资本市场的稳定性。

当财务报表准确和可靠时，投资者更容易做出明智的投资决策，使市场更加高效。

相反，如果财务报表存在夸大利润或隐瞒风险的行为，投资者信任将受到破坏，资本市场可能出现动荡。

2.信贷风险和债务成本会计稳健性可以降低企业的信贷风险，并对债务成本产生积极影响。

保守的财务报表可以让债权人更加信任企业的财务状况，并降低债务融资成本。

相反，不稳健的会计处理可能导致企业信誉下降，使债权人对企业的信任减少，债务成本增加。

3.经营决策和风险管理会计稳健性对企业的经营决策和风险管理也有重要影响。

保守处理会计事项可以帮助企业更好地识别和评估风险，从而采取适当的经营策略。

如果企业过于乐观地处理会计事项，可能会掩盖真实的风险，导致经营决策出现偏差。

财务会计毕业论文题目财务会计发展的历史源远流长。

从其诞生之日起至今，财务会计的发展已经经历了三个阶段。

在每个阶段，会计的发展都体现出不同的特点。

那么财务会计专业的论文选题应该怎么选呢?下面小编给大家带来财务会计毕业论文题目_会计专业论文题目，希望能帮助到大家!专科会计毕业论文题目1、论稳健原则对中国上市公司的适用性及其实际应用2、财务会计的公允价值计量研究3、所得税会计与财务会计比较探讨4、关于实质重于形式原则的运用5、关于资产减值会计的探讨6、会计利润与纳税所得的差异分析7、对加强会计监管的思考8、试论会计的管理职能9、关于会计信息相关性与可靠性的协调的思考10、关于会计职业道德的探讨11、试论无形资产范围的界定12、论税收与会计的关系13、浅议货币资金的内部控制制度14、论内部会计控制与社会监督15、新准则下非货币性交易会计处理研究16、新旧会计准则中无形资产对研发费用会计处理的比较研究17、关于资产负债表日后事项调整问题的探讨18、浅论上市公司财务危机预警19、新形式下会计人员必备的素质20、剖析上市公司的利润操纵问题21、成本与可变现净值孰低法在存货计价中的应用研究22、对无形资产价值确定的探讨23、论规范小企业会计行为的重要举措24、对提高会计工作质量的认识25、论会计人员的后续教育26、民营企业融资问题的探讨27、探讨提高会计人员素质的新思路28、我国中小企业会计信息披露制度初探29、浅议税收的经济杠杆作用30、上市公司的财务信息披露法律责任的设定问题研究31、会计信息失真的深层原因和对策研究32、河南上市公司的财务信息披露的问题与对策33、企业债务重组问题研究34、河南上市公司现状及趋势分析35、关于研究与开发成本核算的探讨36、统计在国民经济管理中的运用情况分析37、新旧债务重组准则比较及对企业的影响38、浅析我国个人所得税存在问题及对策39、无形资产会计制度变迁及经济影响会计学毕业论文选题题目1、基于KPI的ZG研究院会计人员绩效考核体系研究2、我国高等院校会计信息系统的改进研究3、上市公司股权性质政府补助与会计稳健性研究4、分析师关注职业声誉对会计信息透明度的影响研究5、会计稳健性对我国民营上市公司债务融资影响的实证研究6、会计信息透明度对创业板高管减持信息优势的影响研究7、政府会计改革目标定位及路径选择--基于公共受托责任视角下的系统动力学分析8、会计稳健性对民营上市公司非效率投资的影响研究9、基础会计考试管理系统的设计与实现10、R&D支出会计行为的价值相关性研究--来自中国资本市场的证据11、基于治理环境的上市公司会计信息价值相关性分析12、政府关系法律环境与会计稳健性13、会计稳健性对中国上市公司融资成本影响的研究14、中职会计专业课程体系重构初探15、中职学校职业指导实践研究--以广州市贸易职业高级中学会计专业为例16、企业反向购买间接上市的会计处理研究17、反倾销视角下我国企业会计预警体系研究18、创始人更迭对会计稳健性的影响研究19、租赁会计准则若干理论问题研究20、会计从业资格考试在线学习系统的设计与实现21、中国制造2025对管理会计的影响与启示22、财会规范化管理途径探析23、收入确认之税会差异分析24、管理会计在企业内部的应用与发展25、从财务工作的见微知着做财务管理26、从风险管理的角度分析电力企业内部控制27、货币资金内部控制探讨28、论企业加强内部审计应解决的若干问题29、加强公立医院现金收支管理30、全面预算管理在房地产企业中的应用31、工程预算管理中的常见问题及应对研讨会计职业道德论文题目1、电子商务环境下的会计职业道德特点分析2、对提升会计职业道德水平的探讨3、高校会计职业道德建设探讨4、关于道德、信托责任与利益冲突的思考5、关于会计信息失真的透视与思考6、关于会计职业道德问题的探讨7、关于会计职业道德与会计信息质量的相关思考8、关于绿色会计理论的思考9、关于上市公司会计舞弊与控制10、关于委托代理机制下会计信息失真的原因与治理11、关于学历教育中会计职业道德的培养12、会计诚信、内部控制与公司治理13、会计诚信问题的经济学思考14、会计诚信问题的理性思考15、会计道德对会计透明度的影响16、会计法制的动因分析17、会计环境对会计职业道德的影响18、会计环境与会计职业道德19、会计伦理与会计职业道德教育浅析20、会计人员的从属性特征与会计职业道德21、会计职业道德的两个悖论22、会计职业道德的失范与重塑23、会计职业道德的失范与重塑24、会计职业道德的自律机制25、会计职业道德规范的原则与职能探析26、会计职业道德教育体系的设想27、会计职业道德面临的问题与建设要点28、会计职业道德培养研究29、会计职业道德缺失的原因分析及完善对策30、会计职业道德现状及治理对策31、会计职业道德中的诚信问题研究32、会计制度公共领域与会计职业道德33、基于诚信会计职业道德下的会计环境建设34、基于全球性诚信危机背景下的新思考35、基于心理契约视角的会计职业道德研究36、加强会计诚信建设的思考37、加强会计职业道德建设38、加强会计职业道德建设的思考39、加强会计职业道德建设之我见40、加强企业会计诚信的探讨41、良好的会计职业道德对经济效益的有益启示42、论合法会计信息失真43、论会计诚信的法理研究44、论会计诚信研究45、论会计价值观46、论会计文化的最高境界47、论会计与金融的道德问题48、论会计职业道德49、论会计职业判断50、论会计中的社会责任。