下载文档原格式
众生药业2019年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况众生药业2019年资产总额为550,657.64万元，其中流动资产为269,974.34万元，主要分布在货币资金、应收账款、应收票据等环节，分别占企业流动资产合计的30.37%、24.62%和20.46%。
非流动资产为280,683.3万元，主要分布在商誉和无形资产，分别占企业非流动资产的46.7%、11.7%。
资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产550,657.64 100.00 524,433.63 100.00 485,609.48 100.00 流动资产269,974.34 49.03 239,607.75 45.69 247,396.48 50.95 长期投资11,322.96 2.06 17,455.04 3.33 9,896.62 2.04 固定资产0 0.00 62,773 11.97 45,097.58 9.29 其他269,360.35 48.92 204,597.84 39.01 183,218.8 37.732.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的50.83%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的24.62%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
流动资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产269,974.34 100.00 239,607.75 100.00 247,396.48 100.00 存货37,391.75 13.85 28,544.35 11.91 26,903.67 10.87 应收账款66,472.98 24.62 47,970.44 20.02 36,165.86 14.62 其他应收款0 0.00 804.66 0.34 2,907.86 1.18 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据55,245.36 20.46 44,440.83 18.55 47,084.87 19.03 货币资金81,987.93 30.37 92,886.33 38.77 92,649.63 37.45 其他28,876.31 10.70 24,961.15 10.42 41,684.59 16.853.资产的增减变化2019年总资产为550,657.64万元，与2018年的524,433.63万元相比有所增长，增长5%。
众生药业2019年经营成果报告一、实现利润分析1、利润总额2019年实现利润为37,887.75万元，与2018年的49,996.49万元相比有较大幅度下降，下降24.22%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2、营业利润3、投资收益2019年投资收益为898.17万元，与2018年的848.83万元相比有所增长，增长5.81%。
4、营业外利润2019年营业外利润为负172.99万元，与2018年负98.7万元相比亏损有较大幅度增加，增加75.28个百分点。
5、经营业务的盈利能力从营业收入和成本的变化情况来看，2019年的营业收入为253,151.64万元，比2018年的236,150.64万元增长7.20%，营业成本为91,745.2万元，比2018年的90,394.42万元增加1.49%，营业收入和营业成本同时增长，但营业收入增长幅度大于营业成本，表明企业经营业务盈利能力提高。
实现利润增减变化表项目名称2019年2018年2017年数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)营业收入253,151.64 7.2 236,150.64 20.23 196,423.5 0 实现利润37,887.75 -24.22 49,996.49 1.68 49,172.48 0 营业利润38,060.73 -24.02 50,095.18 1.47 49,370.16 0 投资收益898.17 5.81 848.83 -64.79 2,410.75 0营业外利润-172.99 -75.28 -98.7 50.07 -197.68 0二、成本费用分析1、成本构成情况2019年众生药业成本费用总额为190,150.26万元，其中：营业成本为91,745.2万元，占成本总额的48.25%；销售费用为85,375.17万元，占成本总额的44.9%；管理费用为12,345.31万元，占成本总额的6.49%；财务费用为1,866.2万元，占成本总额的0.98%；营业税金及附加为2,920.7万元，占成本总额的1.54%。
众生药业：股价仍有上行空间佚名【期刊名称】《股市动态分析》【年(卷),期】2015(000)031【总页数】1页(P49)【正文语种】中文平安证券预测数据营业收入（百万元）净利润（百万元）每股收益（元）市盈率2015 1,749 331 0.90 29.5 2016 2,109 428 1.16 22.9 2017 2,416 519 1.41 18.8众生药业（002317）：公司2015年上半年收入7.5亿，同比增长19.87%，归母净利润1.49亿，同比增长27.45%，扣非增长26.45%，业绩符合预期，同时公告每10股派现金1元并转增10股。
公司1-9月业绩预增20%～40%，保持较快增长。
考虑到先强药业已并表，上调公司20152017年EPS至0.90（上涨0.12）元/股，维持目标价 35元，对应2015年PE39X，维持增持评级。
随着三七价格目前维持在110元/kg左右的低位，预计对公司利润的增厚约为3400万，约占净利润的20%，先强药业6月份并表1个月，增厚利润约930万，二者对公司上半年利润形成有力支撑。
公司上半年股权激励费用摊销约1400万，剔除激励费用和先强并表的影响，公司同口径利润增速约32%。
此外由于三七价格短期很难大幅回升以及下半年先强6个月并表，预计公司利润增长将好于上半年。
公众生丸与脑栓通均有改善。
众生丸和脑栓通是公司第二、三大品种，预计收入规模均超1亿，上半年公司对众生丸有小幅提价，脑栓通胶囊是公司重点打造的第二大处方药，上半年实现快速增长，预计增速50%左右。
公司二线品种的改善也为业绩增长贡献增量。
公司正积极寻求外延拓展。
公司外延多次出击，年初并收购先强药业，近期又与杏树林和药明康德合作，预计未来将继续寻求外延拓展。
操作策略：二级市场上，近期该股走势强劲，MACD指标金叉，短期或将突破前一高点，可保持关注。
众生药业公司2020年财务分析研究报告CONTENTS目录CONTENTS目录 (1)前言 (1)一、众生药业公司实现利润分析 (3)（一）、公司利润总额分析 (3)（二）、主营业务的盈利能力 (3)（三）、利润真实性判断 (4)（四）、利润总结分析 (4)二、众生药业公司成本费用分析 (6)（一）、成本构成情况 (6)（二）、销售费用变化及合理化评判 (7)（三）、管理费用变化及合理化评判 (7)（四）、财务费用的合理化评判 (8)三、众生药业公司资产结构分析 (9)（一）、资产构成基本情况 (9)（二）、流动资产构成特点 (10)（三）、资产增减变化 (11)（四）、总资产增减变化原因 (12)（五）、资产结构的合理化评判 (12)（六）、资产结构的变动情况 (12)四、众生药业公司负债及权益结构分析 (14)（一）、负债及权益构成基本情况 (14)（二）、流动负债构成情况 (15)（三）、负债的增减变化 (15)（四）、负债增减变化原因 (16)（五）、权益的增减变化 (16)（六）、权益变化原因 (17)五、众生药业公司偿债能力分析 (18)（一）、支付能力 (18)（二）、流动比率 (18)（三）、速动比率 (19)（四）、短期偿债能力变化情况 (19)（五）、短期付息能力 (19)（六）、长期付息能力 (20)（七）、负债经营可行性 (20)六、众生药业公司盈利能力分析 (21)（一）、盈利能力基本情况 (21)（二）、内部资产的盈利能力 (22)（三）、对外投资盈利能力 (22)（四）、内外部盈利能力比较 (22)（五）、净资产收益率变化情况 (22)（六）、净资产收益率变化原因 (23)（七）、资产报酬率变化情况 (23)（八）、资产报酬率变化原因 (23)（九）、成本费用利润率变化情况 (23)（十）、成本费用利润率变化原因 (24)七、众生药业公司营运能力分析 (25)（一）、存货周转天数 (25)（二）、存货周转变化原因 (25)（三）、应收账款周转天数 (25)（四）、应收账款周转变化原因 (26)（五）、应付账款周转天数 (26)（六）、应付账款周转变化原因 (26)（七）、现金周期 (26)（八）、营业周期 (27)（九）、营业周期结论 (27)（十）、流动资产周转天数 (27)（十一）、流动资产周转天数变化原因 (28)（十二）、总资产周转天数 (28)（十三）、总资产周转天数变化原因 (28)（十四）、固定资产周转天数 (29)（十五）、固定资产周转天数变化原因 (29)八、众生药业公司发展能力分析 (30)（一）、可动用资金总额 (30)（二）、挖潜发展能力 (30)九、众生药业公司经营协调分析 (31)（一）、投融资活动的协调情况 (31)（二）、营运资本变化情况 (32)（三）、经营协调性及现金支付能力 (32)（四）、营运资金需求的变化 (32)（五）、现金支付情况 (32)（六）、整体协调情况 (33)十、众生药业公司经营风险分析 (34)（一）、经营风险 (34)（二）、财务风险 (34)十一、众生药业公司现金流量分析 (35)（一）、现金流入结构分析 (35)（二）、现金流出结构分析 (36)（三）、现金流动的协调性评价 (37)（四）、现金流动的充足性评价 (38)（五）、现金流动的有效性评价 (38)（六）、自由现金流量分析 (40)十二、众生药业公司杜邦分析 (41)（一）、资产净利率变化原因分析 (41)（二）、权益乘数变化原因分析 (41)（三）、净资产收益率变化原因分析 (41)声明 (42)前言众生药业公司2020年营业收入为189,582.36万元，与2019年的253,151.64万元相比大幅下降，下降了25.11%。
