京东分拆京东金融和阿里拆分支付宝有何不同
作者: 钛媒体-秋源俊二来源: 钛媒体
知乎上有题主问：如何看待京东2016年三季度财报中公布的京东金融重组动议？很多天都没人答这个问题，我来勉强试一下。
资产剥离的类型和京东的情况
很明显，京东金融进行的资产重组，是一种资产剥离行为。
资产剥离，一般按剥离的方式，分为三个类型：直接出售、分拆上市和公司分立。
（一）直接出售
具体而言，直接出售，一般是为了缓解企业财务困境、寻求高效经营或“美化”会计报表等。
1）缓解财务困境的例子很多，例如摩托罗拉把手机业务卖给Google、诺基亚把手机业务卖给微软等，本质是出于挽救企业，现在摩托罗拉移动还存在、诺基亚也只是最近几年暂时不做手机而已，企业还在，还有东山再起的机会。
2）需求高效经营，是指减少企业内部损耗、把经营低效的业务从企业剔除等等；
例如早一些时候，联想分拆为神舟数码和联想电脑，就是需求经营高效，两个业务有交叉重合部分、相互内耗等，于是柳传志就把他们分拆了（当然，这不是主要动机，个人认为主要动机是柳传志为了平衡杨元庆和郭为两员大将。
随后，联想收购IBM的PC业务，就是IBM需求提高经营效率。
3）美化报表，说白了，就是把亏损业务剥离出去，企业就可能扭亏为盈或减少亏损额度。
例子很多，直接分析京东，在新闻公告中，有给出分拆的理由：
京东金融处于持续亏损状态，2015年前三季度净亏损达6.77亿元，多次拖累京东集团的净利润。
重组如能顺利完成，京东金融的财务数据将不再纳入京东集团的合并财务报表。
京东这次数据很好看，这是其中一部分原因。
（二）分拆上市
分拆上市，动机很多。这里，进行详细解读：
1）财务原因
方便融资和估值，尤其是在母公司挣不到钱时。
很明显，京东这家美股上市公司，目前还没能挣什么钱，提供不了足够的资金，给京东金融发展，所以，京东金融单独来了一个A轮融资。分拆出来后，京东金融后续融资、以及上市IPO，将会有极大的融资效应。
2）价值释放原因
不同的类型业务，估值模式不一样。综合性集团，估值一般较低。
京东的电商业务，属于自营零售类；京东金融，属于互联网金融业务。分拆后，估值会更高。
类似的还有搜狐分拆畅游、新浪拆分出新浪微博等；
唯一不同的是，京东金融给出的理由是金融监管原因，需要国内上市，里面就涉及股东利益分配问题，甚至演化出当年支付宝事件，违背信托责任。
3）企业经营管理原因
涉及两个问题，一个是企业战略问题，另一个是企业的管理问题。
①企业战略可能涉及国国际化，例如当年同仁堂拆分出同仁堂科技，在香港上市，方便国际化；
②企业管理就很多，首先是对于很多高管而言，分拆后，自主权利回答很多，也有利于人才的笼络。例如搜狐拆分出搜狗，激励王小川的效果杠杠滴；
京东金融，对高管层的激励，效果不言而喻。
其次，规避监管风险也是很重要的问题。对于监管层而言，面对支付宝这样
的庞然大物，不好管啊。
监管主体，到底是谁来管，目前不那么非常明晰；
沉淀资金，究竟怎么监管，眼下的监管，有些过于形式化；
监管法律，也过于薄弱。
很明显，直接让外资实际持股，政策风险过高。
京东金融面临同样的监管风险问题，拆解有助于降低风险。
（三）公司分立
基本就是把公司拆成了两个公司，然后把股份分给对应股东。
例如，当年雅虎为了避税，提出把雅虎拆分为实际经营的雅虎和一家具有大量亚洲资产的公司，然后把股票分割给股东。
我们看看京东官方的信息：
由此京东集团将从参与交易的投资人获得按市场公允价值计算的现金对价，并在京东金融未来实现累积税前盈利后，获得京东金融税前利润的40%；
此外，如果中国相关监管法规许可，京东集团有权将其在京东金融的权利转换为京东金融40%的股权。
很明显，京东和京东金融的设计，模仿了支付宝（现在是蚂蚁金服，他们比例是33.3%）和阿里集团的设计。
有一定的大股东掏空行为动机，也即是大股东会利用其控制性地位,将上市公司的现金资源和利润转移到大股东及其附属公司中,损害中小股东的利益。
回到这一次的京东金融重组协议，是属于分拆上市类型的重组，美化报表、方便融资、价值释放、激励高管和规避监管风险，都是很明显的因素。除此之外，也有一定大股东掏空行为的动机。
和支付宝有何不同
京东金融和支付宝的拆分，还是有一定区别的。本质上最的区别，在于财富效应和控制权问题上的不同。
（一）财富效应
我们翻看一下马云在阿里集团和蚂蚁金服的持股比例。
上市的时候，持股阿里比例披露的数据是8.9%；
而蚂蚁金服大概持股比率，彭博社给出都是为37.9%（也有说33%。也有7.8%左右的），但估计有变化，不好确定；（但个人认为，持股比例应该不可能低到7.8%，不符合常规逻辑。）
刚创立阶段，2000左右，融不到钱，一直苦逼哈哈的，为了融资，出让很多股权；由于2005年，缺钱缺的慌，让出40%的股份给了雅虎，获得10亿美元和雅虎中国，直接被雅虎并购了（大众都认识“收购雅虎中国”，那不过是公关们的功劳）。
一直受到资本限制和影响，虽然说发展不错，但最后自己和那些一起打天下的兄弟们，分到的股权太少了。所以支付宝的拆分，有明显的财富效应。
而京东金融不一样，京东最大的股东是腾讯，但腾讯和京东一直相处愉快。刘强东本人持股比例也比较高，上市前持股比例高达23.7%，即便今天也还有16.2%。
说白了，拆分支付宝的财富效应，有足够的能量，直接影响了马云的行为；而在刘强东那里，不是很明显。
（二）控制权问题
大家也知道阿里的合伙人制度，其实就是股权少了，但为了控制公司，也是没办法才采取的行为。毕竟以创始人为代表的高管层长期经营，有利于公司健康发展。短期的股东或者机构，很有可能做出伤害公司利益的事情。
但是把支付宝拆分出来，那就不一样了。
蚂蚁金服的股东，目前是马云和其管理层，处于绝对控股地位，即便上市，也是大股东地位。
说难听的，以后没人可以直接把阿里管理层赶走。因为缺乏蚂蚁金服的阿里，是没有战斗力的。没有支付宝，也损害股东自己的利益。
拆分出支付宝，基本就彻底解决了控制权的问题。讲道理，合伙人制度，这种东西，一般很难在公司成熟后通过，但由于马云持有蚂蚁金服这个尚方宝剑，基本大股东也无可奈何。
回到京东，在京东没成型，已经设立了AB类股票，B类股票的超级投票权，切实保护了刘强东的对公司的控制权。目前虽然持股16.8%，但是刘强东的表决权，却高达80.9%。
由于早起两家公司创业环境不一样，马云的支付宝拆分，多少有财富效应和掌握控制权的问题；而对比京东，不存在这样问题。
资本市场反应
还是看股价图，看看市场对其的态度。
资本市场反应比较好吧，当然我们也必须看到，这一次京东的财报不错，第三财季GMV大增47%，净利润增10倍。
当然，具体财报对估计影响和这件分拆的影响，分别怎么样，我想我没办法回答这个问题（能力有限）；
但可以肯定的是，资本市场，对于这一次京东金融的重组，基本是肯定的，它释放了企业价值，提高了京东金融发展空间，也有利于京东的价值最大化。
总结：
这一次，京东拆分京东金融动机，主要有美化报表、方便融资、价值释放、激励高管和规避监管风险等正面因素，也存在一定大股东掏空行为动机等负面因素。
和支付宝那一次拆分相比，这一次相对比较干净。马云拆分支付宝，是出于财富效应和抢夺控制权动机，有些违背契约精神。
资本市场，对这一次拆分重组，基本是肯定的。
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兴业、浦发、广发、深发、民生、交通、中信、光大、中国银行、杭州银行、上海银行、宁波银行，平安银行。 2. 核对您的充值金额与所选择的网上银行，点击“去网上银行充值”。 3. 此外，还可以使用卡通充值、网点充值（邮局、便利店等）、消费卡充值（话费充值卡、便利通卡等）等充值方式，详情请点击以下链接。 （三）支付宝账户认证 为保障此账户内的资金安全，建议您对支付宝账户进行“实名认证”，通过“实名认证”后，才可以使用或提现支付宝账户中剩余的资金。注：认证流程请登录支付宝网站（）具体查询。 （四）支付宝账户提现 1. 登录，点击“我的支付宝”下面的“提现”→点击“提现”： 1) 情况一：如果在支付宝账户里未登记银行账户，系统先会提醒您填写您的银行账户。 2) 情况二：如果您已经设置过提现银行账户可以直接点击选择银行账户进行提现，输入提现的金额，或者点击添加银行账户，添加其它新的银行账户进行提现。 2. 进入设置银行账户→填写自己正确的银行信息并按规定填写→填写完毕保存账户信息。 提现支持银行：工行、农行、招行、建行、深发、兴业、浦发、民生、广发、交行、光大、中信、中国银行（除广东省深圳市）的账
一、支付宝购物流程 选择商品：登录淘宝，选择您要购买的商品，选中后点击“立即购买”买下您选中的商品 填写信息：正确填写买家的收货信息，所需的购买数量，点“确认无误，购买”确认付款：选择支付宝账户余额支付，点“确认无误，付款” 收货确认：卖家发货后买家注意查收货物，收到货物并确认无损伤后，点“确认收货” 支付宝付款：输入支付宝账户的支付密码，点“同意付款”付款给卖家 给卖家评价：给对方评价，评价成功 二、支付宝模式分析 （一）商业模式 1.所提供的产品服务： 支付宝是国内领先的独立第三方支付平台，致力于为中国电子商务提供“简单、安全、快速”的在线支付解决方案。 支付宝属于信用担保型平台，所谓信用担保就是在网上支付过程中起到信用担保和代收代付的作用，其运作的实质是以支付宝为信用中介，在买家确认收到合格货物前，由支付宝替买卖双方保存支付款的一种增值服务。 首先买家在网上选中自己所需商品后与卖家取得联系并打成协议，这时买方需把货款汇到支付宝这个第三方账户上，支付宝作为中介方立即通知卖方钱已经收到，可以发货，待买方收到商品并确认无误后，支付宝才会把货款回到卖方的账户以完成整个交易。支付宝在这个流程中充当第三方的角色，同时为买卖双方提供信誉，确保交易安全进行。 这种支付模式是针对我国信用体系不完善的情况下应运而生的，它有效地解决了现在电子商务发展的支付瓶颈和信用瓶颈，有力地推动了我国电子商务的发展。 2.盈利模式： 简单的说，盈利模式就是企业赚钱的渠道，企业通过怎样的渠道和模式去赚钱。
支付宝盈利简单探究 1.消费者使用支付宝实现网上购物是实时付款，而支付宝支付给网店的货款则是按照周甚至月度在结算。假如平均结算周期为半个月计算，沉淀自建将高达60亿以上，支付宝的账户上随时都会有超过60亿的资金供支付宝使用，每年的利息收入也将超过2亿元人民币。 2.服务佣金 目前第三方支付企业首先和银行签协议，确定给银行缴纳的手续费率；然后，第三方支付平台根据这个费率，加上自己的毛利润即服务佣金，向客户收取费用。 3.广告收入 支付宝主页上发布的广告针对性强，包括横幅广告、按钮广告、插页广告等。总体上看，广告布局所占空间较少，布局设计较为合理，体现出了内容简捷、可视性强的特点。而且主页上也还有若干公益广告，可以让用户了解更多的技术行业信息。 4.其他金融增值性服务，如代买飞机票，代送礼品等生活服务。 （二）经营模式： 支付宝商业运营模式： 1.运营模式性质——第三方支付中介 作为我国第三方支付平台代表的支付宝，其功能简单地说就是为网上交易的双方提供“代收代付的中介服务”和“第三方担保”，实质是以支付宝为信用中介，在买家确认收到货物前，有支付宝替买卖双方暂时保管货款的一种增值服务。 2.具体使用流程 买方选中所需商品后与卖方达成协议并确认购买信息；确认无误后付款到支付宝；支付宝作为中介立刻通知卖方发货；卖方发货后把支付宝上的状态改为“等待买家收货”；买方确认收货后将支付宝的状态改为“付款”，支付宝把货款汇到卖方的账户 经营服务业务范围： 目前支付宝提供的服务分为个人服务和商家服务以及与银行合作三种 （1）个人服务： （2）商家服务：
左一首页： 1、门头：搜素功能（左上，语音功能），右边通讯录+添加朋友，群聊，收钱，扫一扫 2、额头：扫一扫+付钱+收钱+卡包 3、上半身项目：记录习惯：转账，信用卡还款，充值，余额宝，淘票票，滴滴出行，芝麻信用，火车票，共享单车+更多（以及自由设定常用项目） 4、腰部：消息通知（能量+支付助手+小鸡+花呗+健康）等等 5、肚子：电影推荐+活动通知（红包领取） 6、大腿：惠支付：天天领红包+我的奖励金 7、小腿以下：天天特价 左二财富： 1、总资产+收益 2、理财方式：余额宝+定期理财+基金+黄金 3、老手：适合的理财方式：中间上面的延伸：工资理财+还贷管家+每周一读 4、新手：下面有理财新手推荐；基金，债券以及软文推荐文章 5、精选财富号：各大基金公众号和其他
中间口碑网： 1、主要是美食，电影等消费（类似美团等网站）+连接高德生态圈 2、外卖：收购的饿了么 3、滴滴出行（放这边什么鬼） 右二朋友 1、门头：搜素功能（左上，语音功能），右边通讯录+添加朋友 2、额头： A:生活号=微信公众号 B:小程序：小黄车+来电（公众充电宝/充电口）/街电（捆绑推广）+电子执照+车保险+4sF 服务+找工作+家政服务+违章+社保等等 C:生活圈=朋友圈 3、往下是优酷会员 4、服务提醒（消息通知（能量+支付助手+小鸡+花呗+健康）等等） 5、信用卡办理等推荐 6、淘票票 7、朋友往来信息 8、吱声团队：朋友社交功能使用说明书（最下面，一般不注意） 右一：我的（余额宝为主） 从上到下：账号以及设置、蚂蚁会员及积分、账单、总资产、余额、余额宝、银行卡、芝麻信用、保险服务、花呗、蚂蚁借呗、网商银行、公益、娱乐宝（火了一时，现在垫底）
阿里巴巴融资历程 序号时间轮次 估 值 金额 比 例 投资方 1 2018- 08-13 Post- IPO - 30亿美 元 - 未披露 2 2016- 06-02 Post- IPO - 未披露- Temasek HoldingsGIC 3 2014- 09-01 IPO 上市 - 250亿 美元 - 公开发行 4 2014- 01-01 战略 融资 - 200万 美元 - 汇丰大通 5 2012- 08-01 Pre- IPO - 42.88 亿美元 - 中投公司中信资本创业工场Temasek淡马锡 6 2011- 09-01 E轮- 16亿美 元 - 银湖资本DST GlobalTemasek淡马锡云锋基金 7 2010- 03-01 战略 融资 - 未披露- 红杉资本中国 8 2005- 08-01 D轮- 10亿美 元 - 雅虎 9 2004- 02-01 C轮- 8200万 美元 - 软银中国资本斯道资本(富达亚洲)KPCB凯鹏华盈中国GGV 纪源资本 10 2000- 12-01 B轮- 2000万 美元 - 软银中国资本斯道资本(富达亚洲)银瑞达Investor ABKPCB凯鹏华盈中国JAIC日本亚洲投资 11 1999- 12-01 A轮- 500万 美元 - 高盛集团银瑞达Investor AB
京东融资历程 序号时间轮次估值金额比例投资方 1 2018- 06-18 战略融 资 - 5.5亿美 元 - Google 2 2016- 12-31 战略融 资 - 未披露7.1% 沃尔玛 3 2016- 08-20 战略融 资 - 未披露 3.65% 腾讯产业共赢基金 4 2016- 06-21 战略融 资 - 未披露5% 沃尔玛 5 2016- 03-01 待披露- 未披露- 大河海云基金 6 2014- 05-22 IPO上 市 260亿 美元 17.8亿美 元 - 公开发行 7 2014- 03-01 Pre- IPO - 2.14亿美 元 15% 腾讯产业共赢基金 8 2013- 02-01 E轮- 7亿美元- Ontario TeachersKingdom Holding及公 司一些主要股东跟投 9 2012- 11-01 D轮- 4亿美元- Ontario Teachers领投（25亿美元）Tiger 老虎基金跟投（5000万美元） 10 2011- 04-01 C轮- 15亿美元- DST Global Tiger老虎基金红杉资本中国高 瓴资本KPCB凯鹏华盈中国 11 2009- 01-01 B轮- 2100万 美元 - 雄牛资本领投（1200万美元）今日资本跟 投（800万美元）梁伯韬个人跟投（100万 美元） 12 2007- 08-28 A轮- 1000万 美元 - 今日资本
1、注册淘宝账号：打开淘宝，点击免费注册-》填写资料和邮箱-》进入邮箱看提示激活淘宝账号。 2、注册支付宝账号：点击首页右上角的“支付宝”-》免费注册-》选择邮箱地址注册-》账户名一栏要填写邮箱地址，以后邮箱地址就是你的支付宝账号了，要设置一个登录账号的密码和一个支付密码（付款时用的），还要填写你的个人信息（必须是真实的）和手机号 -》进入邮箱激活账号。 2步做完支付宝账号就开通了。必须得先激活账号。 你可以点击支付宝，点击“轻松体验”，里面有如何注册、如何充值、如何购买、如何支付等等，你可以一一点击观看，演示得很详细，你只要照着它的步骤去做。 填写邮箱地址、个人信息手机号（必须是真实的），手机上会收到验证码-》输入验证码，再设置一个支付密码（付款时用的）， 第一章概述 什么是支付宝？ 支付宝网站(https://www.doczj.com/doc/195858700.html,)是国内先进的网上支付平台，由全球最佳B2B公司阿里巴巴公司创办，致力于为网络交易用户提供优质的安全支付服务。 支付宝是一种促进网上安全交易的支付手段。支付宝与国内网上支付领先的银行深入合作，共同保障网络购物安全。支付宝安全购物流程，为买卖双方提供支付信用中介，确保网上购物诚信安全。 支付宝好处: 保障买卖双方利益：买家先将汇款汇入中间帐户（支付宝），在收到卖家发来的货品后在"我的淘宝"一栏里确认收货，再由"支付宝"打款给卖家，如遇交易不成功，可通过退款手续拿回汇款，支付宝不收取任何费用。 使用支付宝的优点： 安全：通过支付宝购物而受到的损失，支付宝全额赔付。简单：Email 地址为账户名——支付宝账户。您只需拥有Email地址，轻点鼠标即可完成支付。免费：使用支付宝购物全部免费。 简单的来说，如何使用支付宝呢？ 首先使用支付宝必须开通网上银行,要想开通网银必须有银行卡. 支付宝有两种使用方式: 一是选择网上银行付款； 1、开通网上银行（设定网银登录密码和网银支付密码）； 2、购物付款时,选择网银付款即可。 二是选择支付宝账户余额付款 1、开通网上银行（设定网银登录密码和网银支付密码）； 2、再开通支付宝（设定支付宝登录密码和支付宝支付密码）； 3、在淘宝网上将网银卡里的钱充值到支付宝中； 4、使用支付宝购物的两种方法都是先将款打给支付宝,然后买家确认收货后,淘宝才会打款给卖家. 第二章支付宝的开通 目前支持"支付宝"充值、付款银行有九家 (也就是只有这九家银行的网银能在淘宝支付使用.) 中国工商银行中国建设银行广东发展银行深圳发展银行招商银行中国农业银行兴业银行上海浦东发展银行中国民生银行 因本人只用工行网银,对其它银行不了解,想要了解其它银行网银如何开通, 请点击查看下面的支付宝网页,有对其它银行如何开通的介绍: https://www.doczj.com/doc/195858700.html,/alipay/help/bank/index.html 开通支付宝全过程：
浅谈“支付宝”的成功 摘要：本文开始从电子商务的概念着手，谈及当前我国的电子商务的形式及发展前景，然后从当前遇到的电子支付遇到的困难，从而引出“支付宝”这个独立的第三方支付平台，并对其进行详细的介绍，从而体现出“支付宝”在电子支付方面的安全性。最后说到电子商务安全及对未来电子商务前景的憧憬。 关键词：电子商务，电子支付。电子商务安全，支付宝。 电子商务是国际贸易发展的必然趋势 ,随着国际电子商务环境的规范和完善 ,中国电子商务企业必然迅猛发展 ,据不完全统计，2005年我国电子商务的交易额达到7400亿元，同比增长50%。网上购物用户的数量达到2200万户，同比增长600万户。随之而来的因网络交易产生的网上支付安全问题，以及第三方支付网站成为信用卡套现工具的现实正越来越引起社会各界的担忧。。银行在电子商务中是必不可少的重要组成部分 ,银行的支付结算服务是电子商务得以开展的必要条件。在电子商务环境下 ,必须采用全新的电子支付方式。在电子商务活动中 ,商家、消费者及银行等各方面都是通过开放的因特网连接在一起的 ,从而对网络传输过程中数据的安全性和保密性提出了更高的要求 ,尤其是对电子交付过程中的重要数据 ,更要确保万无一失。电子支付方式及安全性问题直接影响到电子商务的开展。目前，国内网上购物方兴未艾，网上书店、网上商场频频亮相，图书、音像制品、软件光碟、小家电等琳琅满目，然而诸多报道显示，实际采取行动的购买者微乎其微，究其原因，固然有人们对网络交易的疑虑及购买习惯等因素的影响，但付款手续的复杂及其电子支付的安全性难以体现网上购物便利优势，致使用户的热情大打折扣。 因此，解决电子支付问题成为国内网上银行所面临的严峻挑战。这其中包括网络银行本身业务系统的问题以及如何为企业及个人提供完善服务的问题。还有一个重要的方面就是电子支付的安全性问题。虽然网上交易开发商在这方面作了大量的努力，也只能保证运行的相对安全性。但电子支付的安全性直接影响电子商务的发展，解决不好，将成为制约电子商务发展最严重的瓶颈。由此就得谈到电子商务的安全问题，保证交易数据的安全是电子商务系统的关键。由于Internet本身的开放性，使电子商务系统面临着各种各样的安全威胁。目前电子商务主要存在的安全隐患有以下几个方面： （1）对合法用户的身份冒充。攻击者通过非法手段盗用合法用户的身份信息，仿冒合法用户的身份与他人进行交易，从而获得非法利益。 （2）对信息的窃取。攻击者在网络的传输信道上，通过物理或逻辑的手段，对数据进行非法的截获与监听，从而得到通信中敏感的信息。 （3）对信息的篡改。攻击者有可能对网络上的信息进行截获后篡改其内容，如修改消息次序、时间，注入伪造消息等，从而使信息失去真实性和完整性。 （4）拒绝服务。攻击者使合法接入的信息、业务或其他资源受阻，例如使一个业务口被滥用而使其他用户不能正常工作。 （5）对发出的信息予以否认。某些用户可能对自己发出的信息进行恶意的否认，以推卸自己应承担的责任。 （6）非法入侵和病毒攻击。计算机网络会经常遭受非法的入侵攻击以及计算机病毒的破坏。电子商务的一个重要技术特征是利用计算机技术来传输和处理商业信息。因此，电子商务安全从整体上可分为计算机网络安全和商务交易安全两大部分。 支付宝的出现，为我们解决了许多在电子商务中遇到的难题。那么支付宝到底是什么呢？支付宝（中国）网络技术有限公司是国内领先的独立第三方支付平台，由阿里巴巴集团创办。支付宝（https://www.doczj.com/doc/195858700.html,）致力于为中国电子商务提供“简单、安全、快速”
一、背景 腾讯、京东和唯品会都与阿里在不同领域存在直接竞争关系。针对腾讯和京东投资唯品会并达成三方合作协议的行动，市场直接称之为“反阿里联盟”。首先，腾讯与阿里是国内目前最强大的两大互联网巨头，几乎涉及到互联网发展的所有领域，从最初的滴滴和快滴、美团和饿了么，到最近的新零售、智能网联汽车，腾讯和阿里的角力范围最广。其次，京东和阿里则是国内最强大的两大电商巨头，前者偏向自营电商，后者侧重平台电商，因此，二者的争执中还包括了商业模式和理念的分歧。最后，唯品会是国内第三大电商，其优势业务主要集中在服饰、美妆等领域，对女性消费者有较强吸引力。而服饰是电商第一大品类，也是对阿里利润贡献最大的一个品类。因此，唯品会与阿里的竞争关系同样显而易见。 三方合作源于在各自领域都遇到了发展瓶颈。虽然腾讯、京东和唯品会都与阿里存在竞争关系，但是三方走向合作的深层原因，在于三者与阿里在某些领域的较量均处于下风。腾讯以社交起家，拥有庞大的用户流量，却由于早期布局的某些疏忽，没有能够把巨大流量变成现实的电商交易。随着今年阿里在新零售领域的强势布局，腾讯只能跟进，否则其在支付入口、用户流量和
数据等方面的优势都会被阿里动摇。京东是目前阿里在电商领域的最大对手，双方几乎在各个电商品类都有激烈交锋。特别是阿里联合苏宁正在拓展到京东起家的品类：3C和家电。京东如果不采取反制措施，很快将落于下风。唯品会一直有做大体量的雄心，但是近年来面对全品类电商的挤压，股价下滑，急需外部融资。 服饰品类是利润最大的电商品类。此次腾讯、京东和唯品会的三方合作直接瞄准了阿里淘宝、天猫的服饰业务，这是由于服饰品类的特殊地位决定的。服饰是电商第一大品类，对阿里和京东都意义重大。2016年，京东新用户首次购买的品类中，大服饰占据了40%以上。2017年的双十一，京东所有商品品类中下单量名列第一的正是服饰家居品类。服饰不只是贡献的GMV（成交总额）大，利润贡献也是最高的，基本都在5-8%之间。同时，服饰品牌还会在电商平台购买广告，也会给电商带来可观的收入。但是，阿里迫使品牌商家在阿里和京东之间“二选一”，令京东损失了大量的品牌商家。服饰成为了京东的短板。因此，京东从自身发展和超越阿里两个层面出发，都必须抢占服饰品类。
支付宝商业案例分析 一、支付宝简介 浙江支付宝网络技术有限公司（原名支付宝（中国）网络技术有限公司）是国内独立第三方支付平台，是由前阿里巴巴集团CEO马云先生在2004年12月创立的第三方支付平台，是阿里巴巴集团的关联公司。支付宝致力于为中国电子商务提供“简单、安全、快速”的在线支付解决方案。目前，支付宝实名用户超过3亿，在电商支付、移动支付、航空支付等多个领域占有优势。 马云，1964年10月15日出生于浙江省杭州市，中国著名企业家，阿里巴巴集团、淘宝网、支付宝创始人。2013年5月10日，马云卸任阿里巴巴集团CEO，但兼任阿里巴巴集团董事局主席、中国雅虎董事局主席、杭州师范大学阿里巴巴商学院院长、华谊兄弟传媒集团董事、菜鸟网络董事长等职务，是中国IT 企业的代表性人物。 二、发展历程 （一）植根淘宝（2003-2004） 在网络购物初兴阶段，支付的瓶颈是阻碍网上购物发展的重要因素之一，无论是线下的银行汇款还是货到付款的方式，都很难解决买卖双方的互信问题，非现实接触型的交易增大了卖家款不到账及买家货不到手的忧虑。当时处于网购市场劣势地位的淘宝希望通过解决信用问题获得竞争优势，因此在2003年，在淘宝平台上正式推出支付宝，其仅作为一款支持淘宝网发展的支付工具存在，主要针对淘宝购物信用问题构建“担保交易”模式，让买家在确认满意所购的产品后才将款项发放给卖家，充当淘宝网资金流工具角色，降低网上购物的交易风险，支付宝对建立淘宝网买卖双方信用起到不可或缺的作用。
淘宝网的发展为支付宝带来源源不断的用户，2004年，阿里巴巴管理层认识到支付宝在初步解决淘宝信用瓶颈后，不应该只是淘宝网的一个应用工具，他们认为“支付宝或许可以是个独立的产品，成为所有电子商务网站一个非常基础的服务”。 同年12月支付宝从淘宝网分拆，支付宝网站上线，并通过浙江支付宝网络科技有限公司独立运营，宣告支付宝从淘宝网的第三方担保平台向独立支付平台发展。 （二）独立支付平台（2005—2011） 2005年1月，马云在达沃斯经济论坛上表示2005年将是中国电子商务的安全支付年，2月支付宝推出全额赔付制度，3月与中国工商银行达成战略合作伙伴协议，在原有基础上进一步加强双方电子商务领域支付领域合作的范围和深度，随后又与农行、VISA等达成战略合作协议。 当时网络消费仍处于初步发展阶段，支付宝外部拓展空间有限，淘宝依就是其单一客户，这也与支付特性有关，即支付需要在某个应用场景下发生，人们不会无缘无故使用支付宝的服务，也就意味着支付宝的独立发展需要借助整个互联网电子商务的发展。 支付宝首先切入的是网游、航空机票、B2C等网络化较高的外部市场，在电子商务的迅速发展的驱动下，截至2006年底，使用支付宝作为支付工具的非淘宝网商家，如数码通讯、游戏点卡等企业已经达到30万家以上，支付宝独立支
京东分拆京东金融和阿里拆分支付宝有何不同 作者: 钛媒体-秋源俊二来源: 钛媒体 知乎上有题主问：如何看待京东2016年三季度财报中公布的京东金融重组动议？很多天都没人答这个问题，我来勉强试一下。 资产剥离的类型和京东的情况 很明显，京东金融进行的资产重组，是一种资产剥离行为。 资产剥离，一般按剥离的方式，分为三个类型：直接出售、分拆上市和公司分立。 （一）直接出售 具体而言，直接出售，一般是为了缓解企业财务困境、寻求高效经营或“美化”会计报表等。 1）缓解财务困境的例子很多，例如摩托罗拉把手机业务卖给Google、诺基亚把手机业务卖给微软等，本质是出于挽救企业，现在摩托罗拉移动还存在、诺基亚也只是最近几年暂时不做手机而已，企业还在，还有东山再起的机会。 2）需求高效经营，是指减少企业内部损耗、把经营低效的业务从企业剔除等等； 例如早一些时候，联想分拆为神舟数码和联想电脑，就是需求经营高效，两个业务有交叉重合部分、相互内耗等，于是柳传志就把他们分拆了（当然，这不是主要动机，个人认为主要动机是柳传志为了平衡杨元庆和郭为两员大将。 随后，联想收购IBM的PC业务，就是IBM需求提高经营效率。 3）美化报表，说白了，就是把亏损业务剥离出去，企业就可能扭亏为盈或减少亏损额度。 例子很多，直接分析京东，在新闻公告中，有给出分拆的理由： 京东金融处于持续亏损状态，2015年前三季度净亏损达6.77亿元，多次拖累京东集团的净利润。
重组如能顺利完成，京东金融的财务数据将不再纳入京东集团的合并财务报表。 京东这次数据很好看，这是其中一部分原因。 （二）分拆上市 分拆上市，动机很多。这里，进行详细解读： 1）财务原因 方便融资和估值，尤其是在母公司挣不到钱时。 很明显，京东这家美股上市公司，目前还没能挣什么钱，提供不了足够的资金，给京东金融发展，所以，京东金融单独来了一个A轮融资。分拆出来后，京东金融后续融资、以及上市IPO，将会有极大的融资效应。 2）价值释放原因 不同的类型业务，估值模式不一样。综合性集团，估值一般较低。 京东的电商业务，属于自营零售类；京东金融，属于互联网金融业务。分拆后，估值会更高。 类似的还有搜狐分拆畅游、新浪拆分出新浪微博等； 唯一不同的是，京东金融给出的理由是金融监管原因，需要国内上市，里面就涉及股东利益分配问题，甚至演化出当年支付宝事件，违背信托责任。 3）企业经营管理原因 涉及两个问题，一个是企业战略问题，另一个是企业的管理问题。 ①企业战略可能涉及国国际化，例如当年同仁堂拆分出同仁堂科技，在香港上市，方便国际化； ②企业管理就很多，首先是对于很多高管而言，分拆后，自主权利回答很多，也有利于人才的笼络。例如搜狐拆分出搜狗，激励王小川的效果杠杠滴； 京东金融，对高管层的激励，效果不言而喻。 其次，规避监管风险也是很重要的问题。对于监管层而言，面对支付宝这样
【解读】京东、阿里的战略与经营之争 2014-9-16 09:48品途网 腾讯微信阿里巴巴淘宝高德易迅马云eBay艾瑞咨询 文/京东过程改进-Tenn 阿里在本周早些时候已经启动了全球路演，据说投资者为了见马云一面在酒店大厅外排起了长龙。阿里此次在美整体上市，有望融资200亿美元。这将会超过维萨卡公司2008年的196.5亿美元，成为美国历史上最大的公司上市融资案。阿里最新的招股书显示，招股定价区间为60-66美金，以此招股价测算，即将上市的阿里巴巴的市场估值在1542-1698亿美金左右。受这一消息影响，阿里大股东雅虎盘后上涨，创6个月新高；而京东则下跌4.06%，报收于29.03美元。 谈阿里，一定离不开京东。就在几个月前，京东在美国纳斯达克上市，融资规模达到17.8亿美元，是截至当时在纽约上市的中国互联网公司中最大的一次IPO。我身边的很多朋友都在那两天入手了京东股票，这两天也不断有朋友聊起阿里上市后，京东的股价该怎么走等话题。说实话，我不喜欢也不擅长预测股价。但看这两个高手的对决，犹如在看武侠小说。高手过招，讲究的是大战三百回合，而不是一锤子较量、一场定胜负。阿里是圈内的绝顶高手，大块头，他每动一步带起的浮尘，都能杀敌千万；而京东则是第二大高手，相对小的块头，但有自己的独门绝技，不经意间总能给对方精准打击。高手交战，招式比拼的背后是内功心法的较量。同样，阿里与京东的较量背后是企业战略的交锋，也是经营效率的较量。我们分别来看。
战略之战：阿里的大平台与京东的十节甘蔗 一、阿里的大平台 大家如果熟悉阿里的发展历史，就会发现阿里的战略实质是大平台战略。它先搭建一个平台，然后做大平台；到某个拐点时，会将平台升级，然后再做大。阿里最早的雏形是一个商品交易的网站，即阿里B2B平台。当平台稳定后，马云在03年创立了C2C淘宝平台，并成功实现本地化，赶走了当时不可一世的eBay。之后的5年，是淘宝平台的做大期。依附于大淘宝衍生出来支付宝、广告系统、微小企业贷款等相关业务，使阿里稳定盈利，并坐稳电商第一把交椅。直到08年，阿里建立了淘宝商城（后改名叫做天猫），做B2C业务。阿里随后打通了 B2B、大淘宝、天猫、云服务等平台，并开始着手建设菜鸟网络，实施“大阿里”战略。至此，可以看做阿里在传统PC电商的布局基本完成。2013-14年，阿里又逐步开始了移动电商、O2O的布局（手机淘宝、投资微博、收购高德，与银泰联姻等）。 记得马云在介绍菜鸟网络时，有一句话让我很有触动：“我们（阿里）不会亲自建物流，我们会搭建平台。自建物流不是我们愿意做，也不是我们所擅长的。”（来自央视纪录片《商战：电商时代》）。 纵观阿里，我不得不钦佩阿里的大平台战略。如果将阿里比作一个大系统，那么这个系统是由各种各样的平台所组成（阿里B2B、淘宝、天猫、云服务、阿里金融、阿里妈妈、一淘、聚划算、以及高德、微博、菜鸟等）。平台间各种组合，资源、流量灵活共享、数据打通（最典型的是淘宝与天猫的关系）。电商平台的核心是一种资源配置方式，它将需求方和资源方按照更经济的方式重新配置。广度上，它通过平台的优化、用户体验的增强，来吸引更多的需求方和资源方链接进来，信息流通。比如淘宝平台的架构、界面设计、品类分类、用户体验等，早已成了业界标杆；深度上，它不断进行平台的战略升级、整合（从B2B 到C2C到B2C乃至移动电商、O2O）。正是这种立体维度的大平台战略，造就了今天的阿里帝国。 那么，为什么阿里总是不遗余力的打造大平台（大淘宝、大阿里）？背后是由其模式决定的。与买卖式电商不同，平台电商做的是流量的生意，它主要靠针对商家营销收费、店面租金、广告费用、交易扣点等。因此，它需要不断的增大自身的体量、并吸引更多的用户通过平台完成交易。而越多消费者使用平台，针对更多商家的佣金、扣点、营销收费才能越多。这种盈利模式被商家们戏称“平台+收费站”。因此，可以看到，流量是阿里最核心的生命线。而平台的整合、壮大期犹如闭门修炼，是阿里每个时期发展中最关键的阶段。 随着移动互联网的兴起，阿里继续在移动电商、O2O领域布局，闭关深耕，搭建平台。而作为阿里的对手，京东想要超越阿里，这段时期无疑也是最关键的，当然也是短暂的。 总结一句话，阿里战略的实质就是搭建平台-->做大平台-->盈利-->拐点出现，平台升级，反复类推。
2018《财富》中国500强揭晓：京东超阿里、腾讯 7月10日晚，财富中文网发布了最新的《财富》中国500强排行榜，考量 了全球范围内最大的中国上市企业在过去一年的业绩和成就。该榜单由《财富》（中文版）与中金公司财富管理部合作编制。 今年中国500家上榜的上市公司总营业收入达到了39.65万亿元人民币，较去年上涨18.22％，涨幅翻倍；净利润更是达到了3.48万亿元，增长24.24％（作为对比，去年净利润涨幅仅为2.2％）。今年上榜公司的年营收门槛为138.64亿元，继去年首次突破百亿之后，提升了22.44％。 榜单头部公司依然是：中石化、中石油和中国建筑。前十名中的两家保险业巨头——中国平安保险(集团)股份有限公司和中国人寿保险股份有限公司排名 相比去年都上升了一位，分列第四和第十。其中中国平安继续排在非国有企业第一位。 今年一共有47家新上榜和重新上榜公司，颇受关注的一家新上榜的互联网服务公司是今年3月登陆纳斯达克的爱奇艺。该公司2017年收入超过173亿元，位列500家上市公司的第419位。专注于中国视频行业的爱奇艺创始人龚宇近日独家对话《财富》（中文版），讲述了一个关于从容与坚持的创业故事。此外，还有两家首次上榜的汽车及零配件行业公司：山东玲珑轮胎股份有限公司（第498位），和因为模仿保时捷而成为网红、并引起争议的众泰汽车股份有限公司（第352位）。 在行业方面，包括阿里巴巴、腾讯和爱奇艺在内的7家互联网服务公司的总市值超过了7万亿，占比接近500家上市公司总市值的15％。而公司数量占比 不到4％的两个行业——保险业和石油、天然气、石化行业的18家上榜公司却 创造了近20％的收入。此外，根据中金分析：2018年共有55家房地产企业上榜，数量居各行业首位；而它们的总收入在去年高基数的基础上，继续实现了超过19.6％的增长。更多分析，请看榜单末尾来自中金研究团队的总结。 在盈利能力方面，最赚钱的10家上市公司除了几大商业银行和保险公司之外，是中国移动有限公司、腾讯控股有限公司和阿里巴巴集团控股有限公司。这十家公司创造了500家最大上市公司近40%的利润。 由于囊括了全球范围内最大的中国上市公司，上市地和规则的问题又将凸显。
京东、阿里巴巴供应链金融研究 在互联网技术深入发展的今天，供应链金融已经逐步从线下发展至线上。在服务主体方面，规模较大的电商已经渗透入供应链金融领域，行使着与商业银行同样的职能，为众多中小企业提供融资服务，甚至更加便捷和灵活。互联网+供应链金融的发展模式将成为新的发展方向。 我国供应链金融处于初步发展阶段，最早开展供应链金融业务的是深圳发展银行。1999年，深发展在华南地区开始以“票据贴现”业务介入供应链金融领域；2003年，深发展首次在国内推出供应链金融业务；2006年，深发展将供应链金融进行线上整合，提出了互联网金融服务；2012年，供应链金融逐步从传统的1.0发展到连接互联网思维的供应链金融2.0。 传统的供应链金融主要以商业银行等金融机构作为主体，向核心企业的上下游提供融资服务。但传统供应链金融存在一些困局，一是大型核心企业拥有独有的资金优势，在供应链金融服务上并没有产生积极的态度提供相应的数据；二是大部分中小企业抵质押物范围小，动产价值难以评估和用来质押，并存在重复质押的风险；三是提供传统供应链金融服务的金融机构，在将物流、信息流、资金流进行有效集成以及提供系统化供应链金融产品的能力上不是很强，创新能力不足。 近年来，随着互联网、大数据、云计算、物联网等技术的进步以及电商的快速发展，大量的互联网电商平台开始进入供应链金融领域，通过采用与银行等金融机构合作的方式或自建金融公司的方式，为平台供应链上的中小企业申请融资提供服务。电商供应链金融可以利用互联网技术有效完善信用评级系统、降低交易成本和革新风控管理方式。
数据来源：中国电子商务研究中心 一、京东供应链金融 京东是国内大型的电商平台之一，其依托京东商城积累的交易大数据，以及自建的物流体系，在供应链金融领域已经得到了飞速发展。2012年，京东与中国银行北京分行签订了战略合作协议，合作为京东供应商提供金融服务，用信用及应收账款为抵押，帮助供应商从银行获得贷款，从而试水进入供应链金融领域。2013年，京东开始独立利用自有平台，推出了“京保贝”互联网保理产品，在随后的两年又相继推出“京小贷”和“动产融资”两个核心产品，流程更加简单、便捷，解决供应商融资难的问题，提高整个供应链的流动性。 （一）“京保贝” “京保贝”是京东首个互联网供应链金融产品，也是业内首个通过线上完成风控的产品。京东拥有供应商在其平台上采购、销售等大量的财务数据，以及之前与银行合作开展应收账款融资的数据，通过大数据、云计算等技术，对数据池内数据进行整合分析，这样就建成了平台最初的授信和风控系统。供应商可以通过这个系统获得一个授信额度，在额度范围内，供应商提交任意金额的贷款申请，后台都可以进行自动化的审批和放款，时间短至3分钟，融资款项来源为京东的自有资金。“京保贝”已服务近两千家供应商，并现已全面对外开放，向希望构建供应链金融能力的核心企业提供解决方案。
京东与阿里做生意的不同思维 刘强东结婚两天之后，马云说他也结婚了，刘强东娶的是奶茶妹妹，马云娶的是苏宁，后者的这场婚礼，是真正影响中国电商格局的历史性事件苏宁站队阿里，退出了电商平台之争。上一个这样的事件发生在一年半之前：腾讯放弃电商，入股京东。2013年，同样经过一轮并购整合，业界认为四大电商平台已经形成：阿里、京东、腾讯、苏宁。短短两年之后，四大平台重新排列组合为双寡头格局：阿里+苏宁VS腾讯+京东。马云终于开始将刘强东视为一个正儿八经不折不扣的对手了，即便在年初，他还为方兴东《阿里巴巴正传》中自己的言论京东将来会成为悲剧写了长微博道歉，语气正是马氏一贯轻松调侃的风格，近似于教父安抚正在奋斗中的年轻人。京东已经大到马云不得不把它当做对手：2014年第二季度，阿里系的猫淘聚GMV是5010亿元，同比增长45.1%。而同期京东的GMV是630亿，同比增长107%，是阿里的12.6%。到了今年一季度，这一数字上升到14.6%。而今年第二季度，京东GMV第一次突破千亿，达到1145亿元，同比增长82%。两者差距进一步缩小。市值的变化表明资本市场也注意到了这一点：阿里上市时市值2300亿美元，京东市值只有阿里的13%左右。但是，如今京东的市值稳定在400亿美元上下，阿里的市值稳定在2000亿美元上下，京东市值已经是阿里的20%。一直以来，关于双十一商标，商业模式阿里和京东之间小摩擦不断，但是，2015年的优衣库争夺战，才真正让大众发现，阿里和京东缠斗得何等凶狠。电商发展了10年，到了双寡头的格局，其竞争才终于回归到了零售的本质：供应链的比拼。巧合的是，这一轮比拼中，阿里和京东都试图在一定程度上改造自己的基因，向对方学习。阿里的瓶颈和京东的风险阿里走到这个体量，始终对供应链缺乏影响力，其贩卖流量的线上商业地产模式，已经露出了疲态。而能在最短时间内补全其缺陷的，放眼全国，也只有苏宁一家。优衣库4月8日入驻京东，声势浩大，连刘强东都亲自上阵站台。8天之后，4月16日，天猫服饰总经理李淑君确认离职。没有维护好核心KA优衣库被认为是导致李离职的导火索。这距离原天猫总裁王煜磊（乔峰）被免职还不足1个月。知情人说，李离职的真正原因是：天猫2015年第一季度核心KPI之一是KA（KeyAccount 意为重要客户）的销售增长必须达到60%，李未完成该指