资管新规对同业融资业务的影响及应对措施

２０２１年０７期　（３月上旬）金融天地资管新规下商业银行同业业务发展困境及解决措施梁敏怡　广发银行股份有限公司摘要：从发展商业银行同业业务的政策视角出发，其目的在于提升我国商业银行整体水平，并意在促进商业银行的市场化变革。

随着资管新规延续至2021年，立足于当前提出商业银行同业业务发展的解决思路。

研究显示，目前中小股份制商业银行在同业业务发展中主要面临：内部审计困境、金融创新困境、刚性倒逼困境、人才队伍困境。

相应的解决措施包括：在资产二次评估中引入互联网思维、完善内控机制形成专家治理新局面、使同业标的与投资者的信息相匹配、建立同业业务准入资格实现专门化。

关键词：资管新规；商业银行；同业业务；解决措施2018年4月，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下文简称：资管新规)。

所谓“商业银行同业业务”是指，金融机构之间以资源共享、优势互补为原则，以同业资金融通为核心的各项业务，是商业银行近年来兴起并蓬勃发展的一项新业务。

随着资管新规的出台，本着“卖者尽责、买者自负”的理念，监管层要求打破刚性兑付。

根据相关认定条款，金融监管机构列举了4类满足刚性兑付的情况，这就构成了商业银行同业业务发展所面临的困境。

从发展商业银行同业业务的政策视角出发，其目的在于提升我国商业银行整体水平，并意在促进商业银行的市场化变革。

随着资管新规延续至2021年，立足于当前提出商业银行同业业务发展的解决思路，则具有现实意义。

一、相关研究述评(一)相关研究概述有研究指出，商业银行同业业务目前隐藏着巨大的市场风险，比如流动性风险、信用风险和合规风险。

这些微观风险在宏观上会对监管当局政策有效性和整个实体经济发展带来隐患。

有研究认为，在资管新规的引领下，商业银行同业业务将以非标业务的标准化及进一步结构化为切入点、以会计处理与风险计提规范化为着力点、以经营主体的专营化为支撑点、以风险管理的精细化为关键点、以战略决策的科学化为落脚点进行大幅度地调整。

浅析资管新规对商业银行资管业务的影响和作用资管新规是指中国银监会于2018年发布的《商业银行理财子公司监管指引》（以下简称“新规”），该规定对商业银行资管业务的开展和运作进行了全面的规范和监管。

下面将从多个方面对新规对商业银行资管业务的影响和作用进行浅析。

新规对商业银行资管业务的风险控制提出了更严格的要求。

新规规定了商业银行应当设立理财子公司来专门从事资管业务，资管子公司需要独立承担风险，风险隔离相对明确。

这样一来，商业银行可以将原先由自身融资进行的投资转移给理财子公司，有效降低了商业银行的风险暴露。

新规还对商业银行的资管产品投资范围进行了限制，要求资金只能投向流动性好、风险相对较低的标的。

这些举措有助于商业银行加强对资管业务的风险管理和控制，减少意外风险发生的可能性。

新规对商业银行资管业务的市场竞争格局产生了影响。

新规规定商业银行必须在2020年底前完成对原有资管业务的清盘，未来只能通过理财子公司来开展资管业务。

这使得商业银行之间的竞争更加激烈，需要通过提升产品质量、降低费用、提高服务水平等方式来争夺客户资源。

新规还规定资管子公司不能直接向同一个银行的母公司购买理财产品，这对商业银行的资金链和盈利能力产生了一定的影响。

这样一来，商业银行需要加大创新力度，寻找新的盈利模式和业务增长点。

新规对商业银行资管业务的规模和盈利能力带来了一定的压力。

新规对银行理财产品的风险杠杆进行了严格规定，要求资管产品的风险杠杆等于等于1，这意味着商业银行不能通过借贷放大资管产品的规模。

新规还规定商业银行理财产品的投资范围有限，对于高风险资产的投资提出了严格限制。

这些规定限制了商业银行在资管业务上的盈利能力，可能会对银行的资本金利润率、净息差等方面造成一定的影响。

资管新规对商业银行资管业务的影响和作用是多方面的。

新规对商业银行资管业务的风险控制、合规性要求、市场竞争格局和盈利能力都产生了一定的影响。

商业银行需要积极应对新规的挑战，通过提高风险管理水平、加强合规意识、创新产品和服务等方式，提升自身在资管市场的竞争力和盈利能力。

浅析资管新规对商业银行资管业务的影响和作用随着金融市场的不断发展和监管政策的不断完善，资产管理新规（以下简称“资管新规”）自2018年实施以来，对商业银行资管业务产生了深远的影响和作用。

资管新规旨在规范和规制金融机构的资产管理业务，防范金融风险，保护投资者权益。

本文将从资管新规对商业银行资管业务的影响和作用进行浅析。

资管新规加强了商业银行资管业务的监管和规范。

以往，由于监管不到位和规则不明确，商业银行的资管业务存在着一定程度的风险。

资管新规的实施，加强了对商业银行资管业务的监管，明确了资管产品的分类和合规管理要求，提高了金融机构的合规意识和风险意识。

商业银行在经营资管业务时需要遵守更为严格的监管规定，规避潜在风险，保障投资者的合法权益。

资管新规规范了商业银行资管产品的设计和发行。

资管新规对商业银行资管产品的设计、发行和营销等方面做出了一系列规定和要求，包括资管产品名义本金保障、基金募集的专业机构化管理、相关方人员持有资产管理产品不得超过一定比例等。

这些规定和要求的出台，有效规范了商业银行资管产品的市场行为，降低了潜在风险，保障了投资者的利益。

通过要求商业银行发行的资管产品需符合合理投资标准和投资者适当性的原则，资管产品的风险水平得到有效控制，有利于商业银行形成合规的资管产品线。

资管新规也对商业银行的资管业务产生了积极的影响。

资管新规的实施提升了商业银行资管业务的专业化水平。

商业银行需要根据资管新规的要求，加强对资管产品的专业化管理和运作，规范了商业银行的资管管理系统和流程。

资管新规有利于商业银行培养更为稳健的资管业务发展理念。

资管新规规范了商业银行资管产品的设计和发行行为，规避了过度追求利润而忽视风险的情况发生，培育了商业银行稳健的资管业务发展理念，有利于商业银行长期稳健经营。

资管新规有利于促进商业银行资管业务的良性发展。

资管新规的实施，规范了商业银行资管产品的设计、发行、运作等方面的行为，保障了投资者的合法权益，有利于资管业务的良性发展，增强了市场的信心。

资管新规应对策略作为国家金融监管政策的重要举措，资管新规的颁布对金融机构和资产管理行业都产生了很大的影响。

尤其是对于那些大规模经营资产管理业务的机构来说，新规会对其业务模式、风险管理、组织结构、资产配置等多个方面带来挑战。

因此，针对资管新规，机构应该充分理解新规的内涵和实施细则，积极响应并转化成为机构的优势，因此本文将从三个方面来探讨资管新规应对策略：一、坚持合规经营，提高组织的风险意识首先，资管新规的出台强调了金融机构要坚持合规经营，更加注重风险管理和防范系统性风险。

因此，金融机构需要进一步提高组织的风险意识，严格履行公司治理和内部控制制度，重视业务风险和系统性风险的管理，加强信息披露、内控审计等环节的监督，全面落实组织风险管理制度的相关措施。

同时，机构还需要进一步完善风险管理体系，加强业务风险管理和控制，优化业务结构，合理控制业务规模和风险暴露度，灵活调整资产配置结构，降低风险权重和风险敞口。

而对于那些过分追求高风险和高收益的机构，资管新规也发出了明确警告。

二、加强创新，开发新产品其次，资管新规在限制违规行为和整顿行业秩序的同时，也为金融机构带来了诸多新机遇。

机构应该结合自身特点，积极开发新产品，满足客户需求，为资管行业带来创新发展的动力。

特别是在资产配置方面，机构应该注重风险和收益的平衡，多元化产品和服务，丰富固定收益产品和其他创新产品的种类。

同时，金融机构也可以通过融入互联网技术，创新营销模式，拓展客户群体和渠道。

鼓励互联网金融等新型业态的形成，打造创新平台，提高服务质量和效率，加强机构的价值传递和客户体验，满足客户的多层次、多样化的投资需求，以稳定发展、增强竞争力。

三、加强监管合作，共同推广新规最后，机构应该积极与金融监管部门合作，加强沟通交流，积极响应资管新规的发展方向。

在落实新规相关政策的同时，机构还需要时时关注相关监管规定的变化，根据实际情况调整业务方向，强化风险管理。

金融监管部门也需要根据实际情况，适时修订和完善相关规定，为机构提供更为精准、协调的监管服务，实现资产管理行业的资源优化和结构优化。

浅析资管新规对商业银行资管业务的影响和作用1. 引言1.1 资管新规的背景资管新规是指中国证监会发布的《资产管理业务指引》，旨在规范我国资产管理行业的发展，防范风险，维护投资者权益。

该新规自2018年4月27日起开始实施，对包括商业银行在内的各类金融机构的资产管理业务产生了深远影响。

资管新规的出台主要是为了解决资产管理业务存在的乱象和风险隐患，规范市场秩序，保护投资者合法权益。

在新规中，对资产管理产品的募集、投资、分配、退出等方面进行了详细规定，要求金融机构严格遵循规定开展业务。

资管新规还对商业银行资管业务的创新提出了要求，鼓励金融机构创新产品和服务，满足市场的多元化需求。

资管新规的出台是为了推动我国资产管理行业向高质量发展的方向迈进，保障金融市场的稳定和健康发展。

对商业银行资管业务而言，资管新规的实施既是挑战也是机遇，只有理解和遵守规定，积极应对改革，才能在竞争中突出重围。

1.2 商业银行资管业务的重要性商业银行资管业务在金融体系中扮演着重要的角色。

商业银行资管业务可以帮助客户实现资产配置，提高资产配置效率，为客户提供更多元化的投资选择。

商业银行资管业务可以帮助客户降低风险，通过资管产品的多样化和专业化管理，分散投资风险，保护客户的财富安全。

商业银行资管业务还可以帮助客户实现资产增值，通过专业团队的研究和分析，及时把握投资机会，获取较高的投资回报。

商业银行资管业务还可以促进金融市场的发展，扩大金融市场规模，提升金融市场的活跃度和效率，推动经济的发展和繁荣。

商业银行资管业务的重要性不言而喻，对于商业银行来说，资管业务是一个重要的盈利来源，也是一个重要的服务内容，对于客户来说，资管业务是一个重要的投资渠道，也是一个重要的风险管理工具。

2. 正文2.1 商业银行资管业务存在的问题商业银行资管业务存在资金来源不稳定的问题。

由于商业银行资管业务主要通过集中管理客户资金来获取收益，客户的资金流动情况对于资管业务的稳定性具有较大影响。

资管新规定融
资管新规是指中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会和国家外汇管理局于 2018 年 4 月 27 日联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。

该指导意见旨在规范金融机构资产管理业务，统一同类资产管理产品监管标准，有效防控金融风险，并推动金融机构资产管理业务持续健康发展。

定融是指定期融资，是指融资人在一定期限内按照一定利率标准发行融资券的一种融资方式。

定融的发行主体通常是政府、企业或金融机构，融资券的发行期限通常较长，一般为1-3 年，利率通常高于银行贷款利率。

资管新规对定融有一定的影响，主要体现在以下几个方面：
1. 禁止资金池业务：资管新规禁止资产管理产品进行资金池业务，要求资产管理产品应当实行净值化管理。

这意味着定融发行主体不能再通过资金池业务来隐藏风险，需要对融资券的风险进行充分披露。

2. 限制嵌套层数：资管新规限制资产管理产品的嵌套层数，要求资产管理产品不得投资其他资产管理产品。

这意味着定融发行主体不能再通过嵌套资产管理产品来扩大融资规模，需要直接面对投资者。

3. 加强投资者保护：资管新规加强了对投资者的保护，要求资产管理产品的发行主体和销售机构应当切实履行投资者适当性管理义务，向投资者充分披露产品的信息和风险。

这意味着定融发行主体需要更加注重投资者保护，提高融资券的透明度和流动性。

总之，资管新规对定融有一定的影响，但也为定融市场的规范发展提供了契机。

定融发行主体需要适应资管新规的要求，加强风险管理和投资者保护，提高融资券的透明度和流动性，以更好地服务实体经济。

资管新规对同业融资业务的影响及应对措施第一篇：资管新规对同业融资业务的影响及应对措施资管新规对同业融资业务的影响及应对措施一、保本理财产品同业投资业务1.业务影响：资管新规要求“金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。

出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付”。

意味着商业银行不得发行保本型理财产品，而非保本型理财产品不得刚性兑付。

2.应对措施：下一步主要工作是打破理财产品刚性兑付，并且穿透底层资产，尽快推出非保本理财同业投资业务。

二、证券公司收益凭证同业投资业务1.业务影响：证券公司以私募方式向合格投资者发售的融资工具，是证券公司资产管理业务，属表外业务，不得承诺保本保收益，投资者需关注兑付风险。

2.应对措施：资管新规对私募产品及合格投资者均有明确规定，我行要严格按照相关规定开展证券公司收益凭证同业投资业务。

三、结构性存款同业投资业务1.业务影响：国内结构性存款主要将本金投资于定期存款，再将全部或部分利息收益投向价外期权，类似于有一定市场风险的高收益存款产品。

资管新规出台后，结构性存款已逐渐成为保本理财的替代品。

2.应对措施：2017年以来，中小银行更多利用结构性存款融资，到今年5月总资金来源占比已达到5.6%。

根据银保监会数据，今年1季度新增结构性存款达到1.84万亿，远超去年全年1.18万亿的增量。

因此，我行开展结构性存款同业投资业务时应更多关注集中度风险，四、存单质押融资同业投资业务1.业务影响：该项业务主要投资于非标准化债权类资产，资管新规要求金融机构投资于非标准化债权类资产的，应当遵守监管部门制定的有关限额管理、风险准备金要求、流动性管理等监管标准。

2.应对措施：我行开展存单质押融资同业投资业务时，一方面要穿透融资方底层资产；另一方面要关注非标准化债权类资产是否达到有关限额管理、风险准备金要求、流动性管理等监管标准。

五、国内信用证同业投资业务1.业务影响：资管新规重点针对资产管理业务的多层嵌套、杠杆不清、套利严重、投机频繁等问题。

“资管新规”对我国商业银行的影响分析近年来，我国金融行业一直在不断完善监管政策，以解决金融风险问题。

“资管新规”被认为是我国金融监管体系的重要一环。

这一新规对我国商业银行的经营、风险控制和利润模式都将产生深远影响。

本文将从多个角度对“资管新规”对我国商业银行的影响进行详细分析。

资管新规对商业银行的资产管理业务产生直接影响。

过去，商业银行通过设立资管产品，吸纳存款，再通过购买各类资产或者提供融资，形成刚兑的资产负债表。

但是这种模式存在着风险隐患，因此资管新规对此进行了限制，要求商业银行不得以虚构名称设立资管计划，不得承诺“刚兑”、“保本”收益，不得违规委外投资等。

这将导致商业银行的资产管理业务收缩或者产生转型，要求其更加注重业务的合规性和风险控制能力。

“资管新规”对商业银行的投资和融资业务也带来了一定影响。

根据新规的要求，商业银行不得与关联方进行委托贷款、同业存单和其他资产转让业务，不得违规融资或投资，不得通过通道业务向实体企业或地方政府违规发放融资，等等。

这将迫使商业银行与关联方、实体企业和地方政府进行更加谨慎的业务合作，遏制一些不当的资金流动和风险传导。

“资管新规”对商业银行的风险管理和内控制度提出了更高要求。

新规要求商业银行设立专门的资管业务部门，完善风险管理、内控制度，加强资产管理的监管和信息披露等。

这将提高商业银行的内部管理水平，有助于降低金融风险，维护金融安全和稳定。

第四，“资管新规”对商业银行的盈利模式提出了挑战。

资管新规的实施将使商业银行的盈利模式发生较大变化。

传统上，商业银行通过资产管理业务获取较高的收益，但是现在随着新规的落实，许多盈利模式将面临挑战。

商业银行需要重新调整盈利战略，加大对传统金融业务的投入和发展，寻求新的盈利增长点。

资管新规对商业银行的影响是全面而深远的。

一方面，新规的实施有助于规范金融市场秩序，提高金融机构的风险管理能力，有利于金融体系的稳定和健康发展。

新规的实施离不开商业银行的积极响应和主动改革。

资管新规对资本市场的影响及对策一、资产管理业务发展中需要关注的主要问题1、资金池操作存在流动性风险隐患2、产品多层嵌套导致风险传递3、影子银行面临监管不足4、刚性兑付使风险仍停留在金融体系5、部分非金融机构无序开展资产管理业务二、资管新规涉及到的主要内容（一）要求分类统一标准规制，逐步消除套利空间1、从资金募集方式划分私募的合格投资者2、资金投向划分（1）固定收益类产品（2）权益类产品（3）商品及金融衍生品（4）混合类产品（二）有序打破刚性兑付，保本理财成为历史1、什么是刚性兑付？（1）守诺保本保收益（2）通过滚动发行拿后面投资者的钱兑付前面投资者（3）对产品进行兜底2、出现刚性兑付对机构实施惩处并奖励举报（三）加强流动性风险管控，控制杠杆水平1、规范资金池，禁止期限错配（1）封闭式产品不低于90天（2）投资非标债权的，终止日不得晚于封闭式产品到期日或开放式产品的最近一次开放日（3）投资未上市股权及其收益权的退出日不得晚于产品到期日2、控制杠杆水平（四）消除多层嵌套，抑制通道业务（五）加强“非标”业务管理，防范影子银行风险（六）建立综合统计制度，为穿透式监管提供根本基础二、资管新规对资本市场的影响（一）影响的理财产品（100多万亿资金）1、银行理财28.04万亿2、券商资管17.37万亿3、保险资管16.6万亿4、基金及子公司14.38万亿5、私募10.9万亿6、集合信托9.10万亿7、期货资管0.24万亿（二）对资本市场的影响1、从严规范产品嵌套和通道业务。

各类通道业务规模将明显压缩2、各类分级产品将受到限制3、明确禁止资金池业务4、资管产品的杠杆率受到明确限制5、资管行业分化，更加强调主动管理能力。

资管新规对金融市场的影响一、背景介绍随着全球金融业的不断发展，资管行业越来越成为重要的金融业态。

但由于资管行业的监管、规范化和标准化程度相对较低，存在着一些体制问题，这些问题包括：风险传递与漏洞的风险、资产质量的低下、投资领域重叠的情况等。

为解决这些问题，中国证监会于2018年发布了《私募基金监管指导意见》和《公募基金监管指引》，并在2020年6月30日正式实施了《私募投资基金监督管理暂行办法》、《公募基金管理人办法》等一系列资管新规，以进一步规范资管业并降低金融风险。

本文将围绕资管新规对金融市场的影响进行探讨。

二、资管新规的内容（一）《公募基金管理人办法》该办法主要针对公募基金管理人，要求其在公司治理、业务范围、内部控制、信息披露等方面进行管制。

（二）《私募投资基金监督管理暂行办法》该办法主要针对私募基金，要求私募基金管理人在募集、运营、配售等各个环节加强业务管理和风险管理。

（三）《指导意见》和《指引》该指导意见主要涉及了私募基金登记管理、基金托管、募集与信息披露等方面。

三、资管新规对金融市场的影响（一）对私募基金行业的影响资管新规的发布和实施为私募基金行业的规范化和健康发展提供了基础和保障。

该新规加强了私募基金管理人的监管，提升了行业整体风险容忍度和行业整体竞争力。

在私募基金市场的信息披露方面，新规要求私募基金管理人随时发布基金信息，加大了信息公开透明度，提高了投资者的知情权和保护程度。

（二）对公募基金行业的影响资管新规的出台强制公募基金管理人更加全面和标准化的管理自己的业务。

该新规针对公募基金管理人进行管制，主要包括要求公募基金管理人加强公司治理、拓展业务范围、优化内部控制等。

这有利于加强公募基金管理人内部管理制度、更好地维护公募基金投资人的权益。

（三）对于资本市场的影响资管新规的实施有助于推进我国资本市场的长期稳健发展。

该新规明确规范了公募基金、私募基金等各种基金的发展模式，规范了下属投资项目的品质，提高投资项目的风险以及主体知识水平，从而维护了全国投资者的利益。