2019年注册会计师考试辅导 公司战略与风险管理
第1页 第三章 战略选择
【考情分析】
历年考题分值在30-40分左右。
考试以选择题、主观题考核为主。
第三章第一节需要掌握的考点：
1.一体化战略
2.密集型-多元化战略
3.稳定战略
4.收缩战略
5.外部发展
6.内部发展
7.战略联盟
第三章第二节需要掌握的考点：
1.基本竞争战略
2.战略钟
3.中小企业竞争战略
4.蓝海战略
第三章第三节需要掌握的考点：
1.市场营销战略
2.研发和生产运营战略
3.采购战略
4.人力资源战略
5.财务战略
第三章第四节需要掌握的考点：
1.国际化经营战略
2.新兴市场战略
【专题考点】一体化战略
【例题·多选】甲公司是一家集团企业，主营业务为煤化工。其他业务为酒店经营和旅游。管理层根据环境分析的结果做出如下决策。其中不属于公司层面战略决策的有（ ）。
A.出资收购一家煤矿
B.突出旅游业务优质低价特色
C.将旗下酒店业务剥离
D.加大煤化工技术研发投入
『正确答案』BD
『答案解析』公司层面的战略类型主要包括发展战略（一体化、密集型、多元化）、稳定战略、收缩战略（紧缩与集中战略、转向战略、放弃战略）。选项A属于纵向一体化。选项B属于业务单位战略。选项C属于收缩战略。选项D属于职能战略。因此正确答案为B、D。
2019年注册会计师考试辅导 公司战略与风险管理
第2页 【考点总结】战略选择的逻辑框架
企业战略包括总体战略（公司层战略）、业务单位战略（竞争战略）和职能战略（职能层战略）。
第三章 战略选择（二）
第一节 总体战略（公司层战略）
一、总体战略的主要类型
2.密集型战略
研究企业密集型战略的基本框架，是安索夫的“产品-市场战略组合”矩阵。
在产品-市场战略组合矩阵中，其中属于密集型战略的有三种类型，即市场渗透战略、产品开发战略和市场开发战略。
（1）市场渗透战略——现有产品和现有市场的组合。
市场渗透战略的基础是增加现有产品或服务的市场份额，或增加正在现有市场中经营的业务。它的目标是通过各种方法来增加产品的使用频率。
增长方法有以下几种：
①扩大市场份额。这个方法特别适用于整体正在成长的市场。企业可以通过提供折扣或增加广告来增加在现有市场中的销售额；改进销售和分销方式来提高所提供的服务水平；改进产品或包装来提高和加强其对消费者的吸引力并降低成本。
②开发小众市场，目标是在行业中的一系列目标小众市场中获得增长，从而扩大总的市场份额。如果与竞争对手相比企业的规模较小，那么这种方法尤为适用。
③保持市场份额，特别是当市场发生衰退时，保持市场份额具有重要意义。
企业运用市场渗透政策的难易程度取决于市场的性质及竞争对手的市场地位。当整个市场正在增长时，拥有少量市场份额的企业提高质量和生产力并增加市场活动可能比较容易，而当市场处于停滞状态时，则比较难。经验曲线效应使企业很难向成熟市场渗透，在成熟市场中领先企业的成本结构会阻止拥有少量市场份额的竞争对手进入市场。
市场渗透战略主要适用于以下情况：
①当整个市场正在增长，或可能受某些因素影响而产生增长时，企业要进入该市场可能会比较容易，那些想要取得市场份额的企业能够以较快的速度达成目标。相反，向停滞或衰退的市场渗透可能会难得多。
②如果一家企业决心将利益局限在现有产品或市场领域，即使在整个市场衰退时也不允许销售额下降，那么企业可能必须采取市场渗透战略。
③如果其他企业由于各种原因离开了市场，市场渗透战略可能是比较容易成功的。
第三章 战略选择
第三节 职能战略
六、财务战略
（二）财务战略的选择
【例题53·多选题】下列关于企业财务战略矩阵分析的表述中，正确的有（ ）。（2010年）
A.对增值型现金短缺业务单位，应首先选择提高可持续增长率
B.对增值型现金剩余业务单位，应首先选择提高投资资本回报率
C.对减损型现金剩余业务单位，应首先选择提高投资资本回报率
D.对减损型现金短缺业务单位，应首先选择提高可持续增长率
【答案】AC
【解析】对于增值型现金短缺业务单位，首先应判明这种高速增长是暂时性的还是长期性的。如果高速增长是暂时的，企业应通过借款来筹集所需资金，等到销售增长率下降后企业会有多余现金归还借款。如果预计这种情况会持续较长时间，不能用短期周转借款来解决，则企业必须采取战略性措施解决资金短缺问题。长期性高速增长的资金问题有两种解决途径：一是提高可持续增长率，使之向销售增长率靠拢；二是增加权益资本，提供增长所需的资金。不管增长是暂时性的还是长期性的，由于企业目前处于现金短缺的状况，应该首先提高可持续增长率来缓解现金短缺。
所以，选项A正确；对于增值型现金剩余业务单位，应首先选择加速增长，充分利用剩余现金，所以，选项B错误；对于减损型现金剩余业务单位，其存在的主要问题是盈利能力差，而不是增长率低，简单的加速增长很可能是有害无益的，应首先选择提高投资资本回报率或降低资本成本的途径，使得投资资本回报率超过资本成本。所以，选项C正确；对于减损型现金短缺业务单位，应选择彻底重组。所以，选项D错误。
【例题54·单选题】当某个业务单元的投资资本回报率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，应当优先采用的战略是（ ）。
A.提高财务杠杆 B.分配剩余现金
C.出售该业务单元 D.降低资本成本
【答案】C
【解析】当某个业务单元的投资资本回报率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，属于减损型现金短缺财务战略模式，此时由于股东财富和现金都在被蚕食，应当优先采用的战略是缩减企业规模，即企业“瘦身”。其可供选择的战略包括两个：（1）彻底重组。这样做的风险是：如果重组失败，股东将蒙受更大损失。（2）出售。如果盈利能力低是整个行业的衰退引起的，企业无法对抗衰退市场的自然结局，应尽快出售以减少损失。即使是企业的独有的问题，由于缺乏核心竞争力，无法扭转价值减损的局面，也需要选择出售。在一个衰退行业中挽救一个没有竞争力的业务，成功的概率不大，往往成为资金的陷阱。因此，选项C正确。应特别注意题目中强调的“优先采用的战略”。
公司战略与风险管理(2016) 第三章 战略选择 课后作业
一 、单项选择题
1.
福特公司是一家汽车制造公司，为了生产出更优质的汽车以及控制原材料的投入成本，福特公司开设自己的牧场，出产的羊毛专用于生产本公司的汽车坐垫。根据以上描述，福特公司采用的战略属于（ ）。
A.前向一体化战略 B.后向一体化战略 C.横向一体化战略 D.多元化战略
2.
甲公司是一家玩具生产厂商，为了维持行业第一的地位，拥有庞大的研发团队，不断研发出新型、智能型玩具，广受消费者喜爱。根据材料分析，甲公司采用的密集型战略为（ ）。
A.市场渗透战略 B.市场开发战略 C.产品开发战略 D.多元化战略
3.
市场渗透战略的基础是增加现有产品或服务的市场份额，或增加正在现有市场中经营的业务，它的目标是通过各种方法来增加产品的使用频率，下列不属于其增长方法的是（ ）。
A.扩大市场份额 B.开发小众市场 C.保持市场份额 D.开发新市场
4.
联想公司是一家电脑制造公司，由于销售渠道的利润比较高，为了企业的长期发展，联想成立1+1专营店，以实体店的形式销售自己生产的电脑，根据以上描述，联想公司采用的战略属于（ ）。
A.后向一体化战略 B.横向一体化战略C.相关多元化战略 D.前向一体化战略
5.
下列企业的做法属于转向战略的是（ ）。
A.甲企业进行机制变革 B.乙公司调整营销策略
C.丙公司出售旗下几个高端品牌 D.丁公司削减人工成本
6.
下列具有不同特征的企业中，可以选择后向一体化战略的是（ ）。
A.甲企业供应环节的利润率较高
B.乙企业现有销售商的销售成本较高或可靠性较差
C.丙公司销售环节的利润率较高 D.丁公司所在产业竞争较为激烈
7.
关于内部发展战略，下列说法不正确的是（ ）。
A.内部发展的最终成本高于并购 B.内部发展的成本的分摊对企业是有利的
C.内部发展的成本增速较快 D.内部发展进入新市场可能要面对很高的障碍
