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第九章商业银行证券投资管理一、单项选择题1. 银行证券投资的市场风险是（）。
A．市场利率变化给银行债券投资带来损失的可能性B．债务人到期无法偿还本金和利息而给银行造成损失的可能性C．银行被迫出售在市场上需求疲软的未到期债券，由于缺乏需求，银行只能以较低价格出售债券的可能性D．由于不可预期的物价波动，银行证券投资所得的本金和利息收入的购买力低于投资证券时所支付的资金的购买力，是银行遭受购买力损失的可能性。
答案：C2. 假设有一面值为1 000元的中期国库券，期限为3年，息票率为10%，每年年末支付一次利息，债券的当前市场价格为1 000元。
该债券的持续期为（）。
A．2.74B．3C．2D．2.57答案：A3. 上题中，设预期利率变为12％，那么证券价格下降（）。
A．4.67B．4.98C．3.64D．5.45答案：B4. 假设有一面值为1 000元的中期国库券，期限为2年，息票率为10%，每年年末支付一次利息，无风险利率为15％，债券的当前市场价格为（）元。
A．918.71B．1000C．847.22D．869.56答案：A5. 假设名义利率为21％，通货膨胀率为10％，准确计算的实际利率为（）。
A．12%B．11%C．10%D．9%答案：C6. 某项投资收益率为20％的概率是0.8，收益率为10％的概率是0.1，本金完全不能收回的概率为0.1，该投资的预期收益率为（）。
A．17%B．15%C．10%D．7%答案：D7. 如果A、B两种证券的相关系数等于1，A的标准差为18%，B的标准差为10%，在等比例投资的情况下，该证券组合的标准差等于（）。
A．28%B．14%C．8%D．18%答案：B8. 假设A证券的预期报酬率为10%，B证券的预期报酬率为16%，它们所占比例分别为0.4和0.6，它们的相关系数为0.4，证券组合的预期报酬率为（）。
A．13%B．12.40%C．13.60%D．14%答案：C9. 假设A证券的标准差为15%，B证券的标准差为20%，它们所占比例分别为0.4和0.6，它们的相关系数为0.4,证券组合的预期报酬率为（）。
商业银行的证券投资管理（备课）第九章商业银行的证券投资管理第一节商业银行证券投资概述一、商业银行证券投资的功能商业银行证券投资的功能1.获取收益按证券标明利率,按期向发行者索取利息以贴现方式取得利息收入2.管理风险通过组合调整利率敏感性选择面广易于变现3.增强流动性短期证券可作为二级储备证券组合可作为财政借款、贴现借款、回购协议的担保品4.管理风险资本风险权重低，规避较高的资本规定5.税收庇护购买国债的利息收入不计入应纳税所得额直接向国家认购的国债利息收入，可抵补以前年度的亏损二、商业银行证券投资的种类1．政府债券（1）中央政府债券（国家债券）银行证券投资的主要种类，最佳选择；金边债券按发行对象：公开销售证券和指定销售证券按期限长短：短期（国库券）和中长期（公债）国库券–发行方式：竞价拍卖（按购买者出价高低由高到低分配）与非竞价拍卖–二级市场转让：离到期日越近，债券价格越高中长期债券销售方式：拍卖与自愿认购–拍卖：按收益率由低到高依次拍卖（2）政府机构债券以中长期债券为主，流动性不如国库券，但收益率较高（3）地方政府债券（市政债券）两种基本类型：普通债券和收益债券地方政府债券的发行和流通不如国家债券活跃2．公司债券（１）抵押债券公司以不动产或动产做抵押而发行的债券如到期不能还本付息，债务人就可依法请求拍卖抵押品，将所得收入偿还债务人（２）信用债券是指公司仅凭其信用发行债券信誉卓著的大公司才有资格发行商业银行对公司债券的投资一般比较有限3．股票大多数西方国家在法律上禁止商业银行投资只有德国、奥地利、瑞士允许4.商业票据若由信誉卓著的大公司发行，完全性比企业贷款高期限短、流动性好5.银行承兑票据对从事进出口等业务的客户提供的一种信用担保有较大市场规模信誉好的银行承兑汇标还可申请再贴现6.回购协议7.央行票据为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证实质是中央银行债券8.创新的金融工具金融期货与期权、资产证券化债券9.我国商业银行证券投资的种类禁止范围不得从事信托投资和股票业务不得投资非自用不动产不得向非银行金融机构和企业投资可供选择的证券投资国库券、国家建设债券、国家投资债券、国家特种债券、金融债券、企业债券、央行票据、回购协议和银行承兑票据三、证券组合的管理1.确定管理标准与目标与银行总体计划保持一致兼顾资产负债状况、资产集中度、利率风险、市场变动风险、管理能力与目标收益率2.对宏观经济与利率走势预测3.列举证券组合所要考虑的因素确定控制利率敏感的证券投资需要投资与流动性计划的协调担保要求的评估风险头寸的评估预期收益率确定税收状况4.银行管理层确定证券组合管理的基本政策与战略银行需要确定证券组合的规模投资工具与质量证券期限政策与战略5.选出证券投资组合管理的机构董事会负最终责任银行高管也有一定权限银行投资主管负责日常管理，向董事会与高管提出建议在限额内投资管理机构自主决策第二节商业银行证券投资的收益与风险一、商业银行证券投资的收益1. 票面收益率的计算方法2.当期收益率证券票面收益额与证券现行市场价格的比率比票面收益率更接近实际举例某银行以96元买进一张面值100元的债券，票面收益率为10%，到期后，银行获得10元的债券利息收，其当期收益率为10/96*100%=10.4%3.到期收益率当期收益率+资本收益率考虑了票面收益、票面价格、购买价格及到期期限等因素得出，更精确和全面计算公式举例某银行持有票面价值为100元的证券，票在收益率为10%，偿还期为3年，银行购入该证券的价格为88元，一直持有至到期日，当期收益率为11.4%，而到期收益率为二、商业银行证券投资的风险1.系统性风险和非系统性风险系统性风险：战争、通货膨胀、经济衰退等非系统性风险：财产风险、信用风险等2.内部经营风险和外部风险内部经营风险:由企业经营状况、管理水平等多种因素引起个人风险财产风险经营风险责任风险外部风险:社会投资环境的变化，受损失的可能性信用风险证券评级表市场风险主要规避方法：资产分散化利率风险证券价格与市场利率呈反比利率风险与证券的偿还期呈正比利率风险举例购买力风险举例流动性风险证券评级表利率风险?a举例举例某银行在市场利率为10%时，以100元的价格购入一张收益率为10%的证券，一个月后，银行急需资金，在市场上出售证券。
商业银行第9章商业银行的证券投资管理商业银行第9章商业银行的证券投资管理9.1 证券投资管理的概述商业银行作为金融机构的一种，除了传统的贷款和储蓄业务外，还可以通过证券投资来获取额外的收益。
证券投资管理是商业银行通过购买和持有各类证券来实现资产配置和风险管理的过程。
9.1.1 证券投资的定义证券是指可以在金融市场上进行买卖的金融工具，包括股票、债券、证券投资基金等。
商业银行通过购买证券来获取投资回报，并且可以通过证券投资来实现资金的流动性管理和风险的分散。
9.1.2 证券投资的目的商业银行进行证券投资的主要目的包括：1、资产配置：通过购买不同类型的证券来调整资产组合，实现风险的分散和收益的最大化。
2、投资回报：通过证券投资获取额外的收益，提高银行的利润水平。
3、流动性管理：证券可以作为流动性较高的资产，商业银行可以通过证券投资来管理资金的流动性。
4、风险管理：通过购买不同类型的证券来分散风险，保障银行的资本安全。
9.2 证券投资的类型和特点商业银行进行证券投资时可以选择不同类型的证券，不同类型的证券具有不同的特点和风险。
主要的证券投资类型包括股票、债券和证券投资基金。
9.2.1 股票投资股票是公司向公众发行的所有权凭证，持有股票意味着持有公司的一部分所有权。
商业银行可以通过购买股票来参与到公司的所有权和利润分配中。
股票投资具有高风险和高回报的特点，股票价格波动大，投资者可能面临亏损的风险。
9.2.2 债券投资债券是债务人向债权人发行的债务凭证，债券持有人可以获取债券利息和本金回收。
商业银行可以通过购买债券来获得固定的利息收益。
债券投资相对较为稳定，风险较低，但回报也较为有限。
9.2.3 证券投资基金证券投资基金是由专业机构管理的投资组合，由不同的证券构成。
商业银行可以通过购买证券投资基金来获得分散投资和专业管理的好处。
证券投资基金可以分为股票基金、债券基金、货币市场基金等不同类型。
9.3 证券投资的管理机制商业银行进行证券投资时需要建立相应的管理机制，包括投资决策、投资组合管理和风险控制。
商业银行第9章商业银行的证券投资管理商业银行第9章商业银行的证券投资管理⑴证券投资管理概述商业银行作为金融机构之一，除了传统的存贷款业务外，还可以进行证券投资。
证券投资是商业银行通过购买股票、债券等金融产品来获取利润的一种方式。
本章将详细介绍商业银行的证券投资管理相关内容。
⒐⑴证券投资管理的意义证券投资管理对商业银行来说具有重要的意义。
一方面，证券投资可以帮助商业银行实现资金增值，提高盈利能力。
另一方面，证券投资也具有一定的风险，商业银行需要进行有效的风险管理，保障资金的安全。
⒐⑵证券投资管理的目标商业银行进行证券投资管理的目标主要包括以下几个方面：保证资金的安全性、提高资金的流动性、降低成本、获取稳定的投资收益等。
⑵商业银行的证券投资品种商业银行进行证券投资时可以选择的品种包括股票、债券、基金、金融衍生品等。
本节将对常见的证券投资品种进行介绍。
⒐⑴股票投资股票投资是商业银行最常见的证券投资方式之一。
商业银行可以通过购买上市公司的股票来分享公司的盈利，同时也承担相应的风险。
⒐⑵债券投资债券投资是商业银行比较安全的投资方式之一。
商业银行可以购买债券、企业债券等债券产品来获取固定的利息收益。
⒐⑶基金投资基金投资是商业银行通过购买基金份额来分散风险、提高收益的一种方式。
商业银行可以购买股票基金、债券基金等不同类型的基金。
⒐⑷金融衍生品投资金融衍生品投资是商业银行进行高风险高回报投资的一种方式。
商业银行可以购买期货、期权、互换等金融衍生品来获取更高的投资收益。
⑶商业银行的证券投资管理流程商业银行进行证券投资时，通常需要经过一系列的流程。
本节将介绍商业银行的证券投资管理流程。
⒐⑴投资决策商业银行进行证券投资前需要进行投资决策，包括确定投资目标、制定投资计划、选择投资品种等。
⒐⑵资金筹集商业银行进行证券投资需要筹集相应的资金。
资金筹集可以通过存款、发行债券等方式来实现。
⒐⑶交易执行商业银行在确定投资品种后需要进行交易执行，即购买或卖出相应的证券。
