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1、影响债券利率的因素有哪些？①现行银行同期储蓄存款利率水平。
银行储蓄和债券是可供投资者、居民选择的两种形式，一般都从收益高、风险小两个方面去考虑，由于公司债券筹资的资信不如储蓄，所以一般来说债券筹资的利率应高于同期储蓄存款利率水平。
②国家关于债券筹资利率的规定。
在我国，由于实行比较严格的利率管制，依企业的不同隶属关系，债券利率由中国人民银行总行或省级分行以行政方式确定。
③发行公司的承受能力。
为了保证债务能到期还本付息和公司的筹资资信，需要测算投资项目的经济效益，量入为出。
投资项目的预计投资报酬率是债券筹资利率的基本决策因素。
本期债券的发行人三峡总公司的财务状况良好。
截止2000年底，三峡总公司的资产总额为692.74亿元，负债总额为342.10亿元（其中长期负债为327.64亿元），净资产为350.39亿元，资产负债率为49.38%，流动比率为2.27，速动比率为2.25。
表明公司对长短期债务都有较强的偿付能力。
到目前为止，三峡工程的施工进度和质量都达到或超过了预期水平，而且施工成本较原先计划的为低，工程进展十分顺利。
三峡总公司的资本实力雄厚、债务结构合理。
本期三峡债券的本息偿付有足够的保障。
④市场利率水平与走势。
对利率的未来走势作出判断是分析债券投资价值的重要基础。
利率是由市场的资金供求状况决定的。
作为货币政策的重要工具之一，利率调整通常需要在经济增长、物价稳定、就业和国际收支四大经济政策目标之间进行平衡，并兼顾存款人、企业、银行和财政利益。
利率调整决策（或评价利率政策的效果）主要有三种方法，即财务成本法、市场判断法与计量模型分析法。
目前，中国调整利率的主要依据是财务成本法。
但不论采取哪种办法，都需要参照经济增长、物价水平、资金供求情况、银行经营成本、平均利润率、国家经济政策、国际利率水平等主要指标。
这些因素均使得我国利率上升的压力大大减轻，或者说短期内人民币利率将保持稳定；从中、长期看，人民币利率仍然存在上升预期。
《财务管理》大作业一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。
每小题0.5分，共5分)1．现代企业制度安排中，有权对重大财务事项进行监督的主体是( A )A. 出资者B．经营者C. 财务经理D．财务会计人员2．某企业按3／10、N／30的条件购人存货30万元，如果企业延至第30天付款，其放弃现金折扣的机会成本是( D )(一年按360天计)A．36．7％B．18．4％C．34．67％D．55．67％3．假定有一张面值为1000元的公司债券，票面利率为10％，若市场利率为12％，则在理论上债券的发行价格( B )A. 高于面值B. 低于面值C. 等于面值D．无法判断4．下列各项中，既有抵税作用，又能带来杠杆利益的筹资方式是( A )A. 发行债券B．发行优先股C. 发行普通股D．是用内部留存5．一个投资方案年销售收入是300万元，年销售成本是180万元，其中折旧85万元，所得税33％，则该方案年营业现金流量为( D )A. 139万元B．175万元C．90万元D．165．4万元6．某投资项目与建设初期一次投入原始投资400万元，现值指数为l.35。
则该项目的净现值为( B )A. 540万元B．140万元C. 100万元D．Z00万元7．某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，平均存货期限为70天，则该企业的现金周转期为( B )A. 190天B．110天C．50天D．30天8．产权比率为3／4，则权益乘数为( B )A．4／3 B．7／4C．7／3 D．3／49．公司为稀释股权，可采取的股利支付形式是( D )A. 现金股利B，财产股利C. 公司愤股利D．股票股利10．有时速动比率小于l也是正常的，比如( C )A．流动负债大于速动资产B．应收账款不能收现C. 大量采用现金销售二、多项选择(在下列每小题的五个选项中，有二至五个是正确的，请选出并将其序号字母填入题后的括号里。
案例一 Daewoo的资本结构韩国第二大企业集团Daewoo集团1999年11月1日向新闻界正式宣布，该集团董事长金宇中以及14名下属公司的总经理决定辞职，以表示“对Daewoo的债务危机负责，并为推行结构调整创造条件”。
韩国媒体认为，这意味着“Daewoo集团解体进程已经完成”，“Daewoo集团已经消失”。
Daewoo集团于1967 年开始奠基立厂，其创办人金宇中当时是一名纺织品推销员。
经过30 年的发展，通过政府的政策支持、银行的信贷支持和在海内外的大力购并，Daewoo 成为直逼韩国最大企业——现代集团的庞大商业帝国：1998 年底，总资产高达640 亿美元，营业额占韩国GDP 的 5 ％；业务涉及贸易、汽车、电子、通用设备、重型机械、化纤、造船等众多行业；国内所属企业曾多达41 家，海外公司数量创下过600 家的记录，鼎盛时期，海外雇员多达几十万，Daewoo成为国际知名品牌。
Daewoo是“章鱼足式”扩张模式的积极推行者，认为企业规模越大，就越能立于不败之地，即所谓的“大马不死”。
据报道，1993 年金宇中提出“世界化经营”战略时，Daewoo在海外的企业只有15 家，而到1998 年底已增至600 多家，“等于每 3 天增加一个企业”。
还有更让韩国人为Daewoo着迷的是：在韩国陷入金融危机的1997 年，Daewoo不仅没有被危机困倒，反而在国内的集团排名中由第 4 位上升到第 2 位，金宇中本人也被美国《幸福》杂志评为亚洲风云人物。
1997 年底韩国发生金融危机后，其他企业集团都开始收缩，但Daewoo仍然我行我素，结果债务越背越重。
尤其是1998 年初，韩国政府提出“五大企业集团进行自律结构调整”方针后，其他集团把结构调整的重点放在改善财务结构方面，努力减轻债务负担。
Daewoo 却认为，只要提高开工率，增加销售额和出口就能躲过这场危机。
因此，它继续大量发行债券，进行“借贷式经营”。
最新国家开放大学电大《财务管理》期末案例分析题题库及答案（试卷号2038）案例分析题1.某公司准备购人一套设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择：甲方案：需投资30000元，使用寿命5年，采用直线法折旧，5年后设备无残值。
5年中每年销售收入为15000元，每年付现成本为5000元。
乙方案：需投资36000元，采用直线法折旧，使用寿命5年，5年后有残值收入6000元，5年中每年销售收入为17000元，付现成本第一年为6000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费300元。
另外需垫支流动资金3000元。
已知所得税税率为25%，资本成本为10%。
要求：(1)项目现金流量根据不同方法的划分，应如何分类？(2)计算两个方案的现金净流量；(3)计算两个方案的净现值；(4)计算两个方案的现值指数；(5)试问该投资者是否应该进行该项目的投资？解：(1)①按现金流向不同划分，项目现金流量可分为现金流出量、现金流入量和净现金流量。
2．假设某公司计划开发一条新产品线，该产品线的寿命期为5年，开发新产品线的成本及预计收入为：初始一次性投资固定资产120万元，且需垫支流动资金30万元，直线法折旧且在项目终了可回收残值20万元。
预计在项目投产后，每年销售收入可增加至100万元，且每年需支付直接材料、直接人工等付现成本为30万元；而随设备陈旧，该产品线将从第2年开始逐年增加5万元的维修支出。
如果公司的最低投资回报率为10%，适用所得税税率为25%。
要求：(1)计算该项目的预期现金流量；(2)计算该项目的净现值；(3)请问净现值法的决策规则是什么？并请从财务的角度分析，是否该开发该项目。
(4)请分析净现值法的优缺点是什么？本试卷可能使用的资金时间价值系数：该项目营业现金流量测算表（单位：万元）则该项目的现金流量计算表（单位：万元）3．E公司拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为10%，现有三个方案可供选择，相关的净现金流量数据如下表所示E公司净现金流量数据（单位：万元）：解：4. 某公司计划进行某项投资活动，有甲、乙两个投资方案资料如下：(1)甲方案原始投资150万元，其中固定资产投资100万元，流动资金50万元（垫支，期末收回），全部资金用于建设起点一次投入，经营期5年，到期残值收入10万元，预计投产后年营业收入90万元，付现成本50万元。
财务案例分析大作业四一、引言本文旨在对某公司的财务情况进行深入分析，以帮助读者了解该公司的财务状况、盈利能力和偿债能力，并提供相应的建议。
本文将从财务指标、财务比率和财务报表等方面进行分析，并结合实际数据进行论证。
二、财务指标分析1. 资产负债率资产负债率是衡量公司财务风险的重要指标之一。
该公司在2019年末的资产负债率为50%，较上一年度的45%有所增加。
这表明公司的债务规模相对较大，存在一定的偿债风险。
建议公司加强资产管理，降低负债规模，以减少财务风险。
2. 流动比率流动比率是评估公司短期偿债能力的指标。
该公司在2019年末的流动比率为1.5，较上一年度的1.8有所下降。
这表明公司短期偿债能力有所下降，存在一定的流动性风险。
建议公司增加流动资金储备，以应对可能出现的短期偿债压力。
3. 净利润率净利润率是评估公司盈利能力的关键指标。
该公司在2019年实现净利润500万元，较上一年度的400万元有所增长。
净利润率为10%，表明公司的盈利能力较好。
然而，与行业平均水平相比，该公司的盈利能力仍有提升空间。
建议公司优化成本结构，提高盈利能力。
三、财务比率分析1. 速动比率速动比率是评估公司短期偿债能力的重要指标，它排除了存货对流动比率的影响。
该公司在2019年末的速动比率为1.2，较上一年度的1.5有所下降。
这表明公司的短期偿债能力有所下降，存货占用了较大比例的流动资金。
建议公司加强存货管理，提高速动比率。
2. 应收账款周转率应收账款周转率是评估公司资金使用效率的指标。
该公司在2019年的应收账款周转率为5次，较上一年度的4次有所提高。
这表明公司的资金使用效率有所提高，但仍低于行业平均水平。
建议公司加强应收账款的催收工作，提高资金周转效率。
3. 总资产周转率总资产周转率是评估公司资产利用效率的重要指标。
该公司在2019年的总资产周转率为1.2次，与上一年度持平。
这表明公司的资产利用效率相对较低。
建议公司优化资产配置，提高资产利用效率。
东华⼤学-财务管理⼤作业东华⼤学继续教育学院2018学年秋季学期远程学历《财务管理》期末⼤作业期末⼤作业提交说明：主观题请以附件形式上传作业⽂档，客观题请直接在平台内答题区直接勾选答案。
实践性课程制作实物作业的，请按要求拍照，以压缩包形式上传平台。
⼀、单项选择题（每⼩题2分,共20分）客观题请直接在平台内答题区直接勾选答案1、某公司发⾏认股权证筹资，每张认股权证可按15元/股的价格认购3.5股普通股，假设股票的市价是18元/股，则认股权证的理论价值是（）元。
A、15B、10.5C、5D、32、当财务杠杆系数为1时，下列表述正确的是( )。
A、息税前利润增长率为零B、息税前利润为零C、利息与优先股股息为零D、固定成本为零3、某企业与银⾏商定的周转信贷额为800万元，年利率2%，承诺费率为0.5%，年度内企业使⽤了600万元，平均使⽤10个⽉，则企业本年度应向银⾏⽀付的承诺费为（）万元。
1.5A、3.33B、0.83C、1.33D、2.54、某⼈⽬前向银⾏存⼊1000元，银⾏存款年利率为4％，在复利计息的⽅式下，6年后此⼈可以从银⾏取出（）元。
A、1240B、1259.71C、1265.32D、1268.245、下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（）。
A、机会成本B、管理成本C、坏账成本D、短缺成本6、确定经济合理的采购批量，就是选择⼀个最佳的采购批量，使（）最低。
A、进货费⽤B、存货费⽤C、采购费⽤D、储存保管费⽤7、某企业年如借得50000元贷款，10年期，年利率12％，每年未等额偿还。
已知年⾦现值系数(P／A，12％，10)＝5.6502，则每年应付⾦额为( )元。
A、5000B、6000C、8849D、282518、已知国库券利率为6％，纯利率为4％，则下列说法正确的是（）。
A、可以判断⽬前不存在通货膨胀B、可以判断⽬前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的⼤⼩C、⽆法判断是否存在通货膨胀D、可以判断⽬前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为2％9、（）是指在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益⽔平及其发⽣的概率计算的加权平均数。
财务管理分析案例一（一）案例资料：材料1：A公司是煤炭类上市公司，2008年1-8月，全国煤炭市场火爆，供不应求，焦煤价格一度突破2200元/吨，电煤价格一度突破1600元/吨，在这种市场形势下，煤炭类上市公司2008年年报利润均创新高，其每股收益远远高于其他行业，A公司也不例外。
但是2008年9月份以来，截止2009年初由于美国金融危机的影响，下游钢铁电力等行业出现萎缩，虽然煤价仍然较高，但是煤炭销售量急剧萎缩，秦皇岛港口一度出现大量煤炭积压，A公司为了减少产量被迫停产检修。
材料2：B公司为石油贸易类的上市公司，2008年下半年由于世界油价急剧下跌，由于该公司在高油价期间高价购入大量油料，存货成本太高，影响年终业绩。
因此公司决定到国外期货交易所进行石油期货业务，由于操作得当，该企业在新加坡原油期货交易所获利3亿美元，此项业务导致2008年利润表由亏损转为盈利。
材料3：C上市公司2009年1月预计2008年度盈利增长30%，但经注册会计师审计，C公司2008年年报中，存在重大舞弊行为，该企业采用收入提前入账，成本延后入账，伪造销售合同等手法，使当期利润虚高50%。
（二）问题分析讨论：如果你是一位财务分析师，面对以上情况，请思考：1、财务目标有哪几种提法，请简要加以说明。
答：①利润最大化，利润等于收入减成本和费用。
②资本利润率最大化或每股利润最大化，是利润与普通股股数的对比数。
③企业价值最大化，企业价值并不等于账面资产的总价值。
2、结合ABC三个公司的情况，请说明会计利润存在的缺陷。
答：①利润最大化是一个绝对指标，没有考虑企业的投入和产出之间的关系。
②利润最大化没有考虑利润发生的时间，没有考虑资金的时间价值。
③利润最大化没能有效地考虑风险问题。
这可能使财务人员不顾风险的大小去追求最大的利润。
④利润最大化往往会使企业财务决策行为具有短期行为的倾向，只顾片面追求利润的增加，而不考虑企业长远的发展。
⑤会计利润的主观性导致会计信息失真的缺陷。
财务案例分析大作业四一、案例背景介绍本案例分析的对象是一家名为XYZ有限公司的创造业公司。
该公司成立于2005年，主要从事电子产品的创造和销售。
随着市场的竞争日益激烈，公司面临着一系列的财务问题和挑战。
本次分析将聚焦于公司的财务状况、盈利能力、资产负债结构以及现金流量等方面，以匡助公司了解其当前的财务状况，并提出相关的建议和解决方案。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析根据公司最近一期的财务报表，公司总资产为1,000万美元，其中流动资产占比60%，固定资产占比40%。
同时，公司总负债为800万美元，其中短期负债占比30%，长期负债占比70%。
从资产负债表可以看出，公司的资产负债结构相对稳定，但长期负债较高，需要注意长期偿债能力。
2. 盈利能力分析公司最近一期的利润表显示，公司总收入为500万美元，净利润为50万美元，毛利率为30%。
从利润表可以看出，公司的盈利能力较好，但毛利率相对较低，需要进一步优化成本管理和提高销售利润率。
三、现金流量分析1. 经营活动现金流量公司最近一期的现金流量表显示，经营活动现金流入为200万美元，经营活动现金流出为150万美元，净现金流入为50万美元。
从现金流量表可以看出，公司的经营活动现金流量较为稳定，但仍需要注意资金的周转效率。
2. 投资活动现金流量公司最近一期的现金流量表显示，投资活动现金流出为100万美元。
从现金流量表可以看出，公司在该期间进行了一些投资活动，需要关注投资回报率和资本开支的合理性。
3. 筹资活动现金流量公司最近一期的现金流量表显示，筹资活动现金流入为100万美元。
从现金流量表可以看出，公司在该期间获得了一些筹资，需要关注债务偿还能力和融资成本。
四、问题分析与解决方案1. 资产负债结构调整由于公司长期负债较高，建议公司通过减少长期负债、增加股东权益等方式，调整资产负债结构，降低长期偿债风险。
2. 毛利率提升为了提高公司的盈利能力，建议公司优化成本管理，寻觅降低生产成本和提高销售利润率的方法，以提高毛利率。
财务管理案例期末测试题目Q1：列举现行条件下我国公司可获得融资渠道有哪些？每种融资渠道获得的融资对公司资本结构产生什么影响？每种融资渠道获得的融资金额在投资时，相应的投资内容是否雷同（若不雷同请说明原因，若雷同请给出你的理由）？每种融资方式下的融资行为会给公司股价带来什么影响？其作用机制是什么？要求：陈述问题中的相关名词含义、解释问题的作用机制和作用路径。
回答内容尽可能全面，每题回答字数不低于15000（A4纸大约12-15张左右）字，字体为宋体五号；段落要求：首行缩进2字符，行间距1.25倍。
使用A4纸打印，正反面或者单面打印都可以。
上交时间：17周周五。
评分标准：本作业成绩占最终测试成绩的70%，期中案例考核成绩占总成绩的30%。
合格（60-70）：字数达标，格式准确，陈述内容基本完整，对问题的解释基本合理；良好（71-85）：字数达标，格式准确，陈述内容比较完整，对问题的解释基本符合逻辑，内容组织比较合理；优秀（86-95）：字数达标，格式准确，内容完整，解释逻辑通顺，内容组织合理，解释比较透彻。
达不到上述任何一项要求者判断为不及格。
一、现行条件下我国公司可获得融资渠道融资，就是资金的融通，是指企业利用内部积累或向企业的投资者及债权人筹集资金、组织资金的供应、保证企业生产、经营和发展需要的经济行为。
企业对融资方式的选择以及因为选择不同方式进行融资所形成的不同的资本结构对企业的经营效率、市场价值、治理结构以及稳定性都有着非常重要的作用。
（一）我国企业融资方式的现状随着经济体制改革的不断深化，我国企业可选择的融资方式也不断增多。
然而，目前我国企业在对内部融资方式和外部融资方式的选择上，很大程度上还是比较依赖内部融资，但是由于缺乏对资本成本的正确理解，存在着过度投资的偏好；我国企业外部融资的模式依旧是“间接融资为主、直接融资为辅”，直接融资还不成熟，仍处于最初的发展阶段，而外部融资又过于依赖银行间接融资，然而仅仅以银行贷款为核心的间接融资方式又无法完全承载我国各类企业的融资需求；我国企业上市融资行为存在着外部股权融资偏好现象。
20XX年——20XX年我国内部（会计）控制规范的产生、架构、发展、变化及未来趋势。
分析要求：（1）列示主要规范（2）字数500——1000字。
（3）列表陈述答：内部（会计）控制规范,简单说就是内部控制的标准。
制定企业内部控制规范，其目的就是为企业实施内部控制提供一种范本，让大家都按照范本去做、去执行。
但我国内部控制规范“政出多门”的客观现实，不仅执行者无所适从的问题，而且也加大了监管成本。
20XX年1月中国证监会发布《证券公司内部控制指引》,内容包括环境控制、业务控制、资金管理控制、会计系统控制、电子信息系统控制、内部稽核控制等。
20XX年6月财政部发布《内部会计控制——基本规范(试行)》和《内部会计控制基本规范——货币资金(试行)》,内部会计控制规范适用于国家机关团体、各类企业、事业等单位，以单位内部会计控制为主，同时兼顾与会计有关的控制，是我国会计工作中又一重要的规范性文件。
20XX年9月中国人民银行出台了《商业银行内部控制指引》，要求商业银行建立良好的公司治理以及风险监控体系，明确内部控制的要素包括内部控制环境、风险识别与评估、内部控制措施、信息交流与反馈、监督评价与纠正5个部分，内部控制的内容涵盖组织机构、岗位分工、授权分责、稽核监控、会计控制、计算机控制等各个方面。
20XX年12月19日中国证监会发布《证券投资基金管理公司企业内部控制指导意见》，首次系统地提出基金公司内部控制的目标和要求。
20XX年4月中国内部审计协会发布的《内部审计具体准则第 5 号——内部控制审计》认为,内部控制是指组织内部为实现经营目标，保护资产完整，保证对国家法律法规的遵循，提高组织运营的效率及效果，而采取的各种政策和程序，内部控制包括控制环境、风险管理、控制活动、信息与沟通、监督等五个要素。
20XX年2月审计署发布实施的《审计机关内部控制测评准则》，内部控制由控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通和监督五个要素组成。
